诸事要记 日拱一卒

 

本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。

 

巨型基金“margin call”，市场崩盘，银行巨亏…..你不是在看2008年雷曼危机纪录片。

 

 

单日狂抛190亿美元，相关股票市值蒸发330亿美元，对冲基金经理Bill Hwang领衔主演“人类史上最大单日亏损”，全球市场为之震撼。

 

豪赌失控之后，机构经纪商纷纷要求追加保证金，但未能得偿所愿，只能开启强制平仓。

 

受此影响，野村证券预计其美国子公司巨亏20亿美元，其原因或在于，周五中概和美国媒体股连续爆仓焦点基金tengyue和Bill Hwang旗下Archegos Capital的账户都开在野村证券。

 

而Bill Hwang的另一大“金主”——高盛，早在上周五就已经开始砸盘逃命，一整天下来，交易员电话打个不停。

 

现在问题来了，这一被视为导致人类史上最大单日亏损的抛售潮结束了么？

 

01

单日狂抛190亿美元，市值蒸发330亿

 

 

上周，腾讯音乐、爱奇艺、唯品会、跟谁学、百度等多只中概股遭到血洗，股价巨幅震荡。到了周五，风暴进一步升级。

 

除了这些热门中概股之外，两只北美传媒股票，ViacomCBS和Discovery也上演类似行情。

 

 

而颇为诡异的是，无论是这些中概股，还是ViacomCBS与Discovery，他们在近期的走势都极为相似。

 

根据最初的市场传言，这一暴跌行情源自某大型基金爆仓。随后又有报道称，有基金通过高盛挂出多只热门股巨量卖单，出售是由“强制去杠杆”引发的。

 

据彭博和英国《金融时报》的最新报道，这次神秘抛售的总金额达到190亿美元，导致相关股票市值蒸发330亿美元，约合2159亿人民币。

 

 

02

高盛拼命砸盘逃命，野村巨亏

 

 

报道称，这起抛售共分为五批次完成。为了卖出这些股票，高盛及大摩的交易员一整天都在不停地打电话。

 

其中，仅高盛一家，就卖了105亿美元，包括累计66亿美元的百度、腾讯音乐和唯品会，以及累计39亿美元的ViacomCBS 、Discovery 、Farfetch Ltd.、爱奇艺和跟谁学。

 

彭博援引从高盛流出的电邮内容称，涉及的股份包括1000万股百度，报价185美元；腾讯音乐5000万股，报价17.6美元；唯品会3200万股，报价27.6美元。

 

另外，其余的抛售由摩根士丹利执行，大摩当天早些时候出售了价值40亿美元的股票，下午又出售了价值40亿美元的股票。

 

野村周一表示，其美国子公司可能因一美国客户遭受“巨亏”，根据3月26日市场价格计算，预计高达20亿美元。周一亚市早盘，野村证券日股股价重挫15%。

 

 

根据野村证券去年12月31日发的13F，可以看到其客户持仓中，既包括大量额Viacom，也包括其他这次事件里的受害股。当时还没有百度，可能是今年一月建仓吃入。

 

 

03

到底哪家基金？韩国人Bill Hwang成焦点

 

 

这些非同寻常的大宗交易，又引发新的疑问，到底是哪一家基金遭此不幸。随后的媒体报道指向了韩国人Bill Hwang运作的家族投资基金Archegos Capital。

 

 

有消息称，Archegos Capital基金规模高达150亿美元，惯于使用3-4倍高杠杆，并且重仓了ViacomCBS、Discovery、百度、腾讯音乐等相关股票。

 

Archegos Capital重仓的股票近日连遭利空消息打击，雾芯科技近期的单边下跌，以及ViacomCBS由于增发引起的股票暴跌，都成为了压死骆驼的最后一根稻草。

 

 

有网友称，Bill Hwang可能创下了人类史上单个投资者单日亏损的巅峰。

 

 

04

高盛最初看不上Bill Hwang，后奉为上宾

 

 

从某种意义上来看，这一次史诗级踩踏，与Bill Hwang和原先看不上他、随后又将其奉为上宾的高盛，其实脱不开干系。

 

作为曾经纵横港股市场的投资大佬，Bill Hwang曾在承认涉嫌内幕交易之后，将旗下战绩辉煌的Tiger Asia Management转型为家族投资基金Archegos Capital，采用高杠杆的多空策略继续在美股市场上厮杀。

 

很快，Archegos Capital成为了又一只“巨鲸”，每年都要向交易商支付数千万美元的佣金。

 

如此一来，高盛股票部门十分眼馋：既然都是要交钱，怎么只交给摩根士丹利和瑞信，不交给我们高盛呢？

 

然而，据彭博社引述的知情人士透露，就在股票部门意图将Bill Hwang招揽为自家客户的时候，高盛合规部门却出手阻止了这件事，理由也很简单：这人有过内幕交易的黑历史。

 

值得注意的是，那时正是在2018年，当时的高盛饱受马来西亚1MDB丑闻困扰，正在努力挽回自己的名誉。因此，拒绝与Bill Hwang进行业务往来，似乎也是情有可原。

 

不过，高盛的坚持并未持续很久。

 

上述报道称，在过去两年半的某个时候，高盛终究是改变了对Bill Hwang的看法，不仅将其从黑名单上删除，还成为了他最大的贷款方之一，为其提供了一条数十亿美元的信贷渠道。

 

高盛为何突然态度逆转？确切的原因，目前尚未可知。

 

但有评论称，有一种可能性是，高盛认为，Bill Hwang内幕交易事件已经过去十年了，他受的惩罚够久了，可以放出来了。

 

 

05

下一个焦点：Bill Hwang还有多少要抛？

 

 

现在问题来了，这一被视为导致人类史上最大单日亏损的抛售潮结束了么？

 

英国《金融时报》周日报道称，一些交易员认为，从这场抛售潮的形态来看，它于上周五达到高潮，目前可能已经基本结束了。

 

与此同时，也有一些交易员认为，从Archegos Capital的杠杆规模来看，可能还有数以十亿美元计的仓位需要平掉。

 

尽管当前交易员们对于当前这一抛售潮是否已经结束意见不一，但是对于看重基本面分析的投资者来说，这似乎成了新的买入机会。

 

Safehouse Global Consumer Fund资管经理Sharif Farha称，ViacomCBS和Discovery周一可能会收复一些跌幅，因为市场的基本面根本没有变化。

 

Farha预计上周五遭到猛烈抛售的个股可能会高开，不过目前所有人都对于周一美股开盘保持高度紧张，“到处的交易员都看到了这个事情，他们会一刻不停的紧盯着屏幕。”

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◎智谷趋势（ID：zgtrend） |  逍道一、黄汉城

中东，一个世界大国竞相登场的舞台，中国这一次真的来了。

这几天，中国伊朗双方在德黑兰签署了一份为期25年的中伊全面合作协议。

根据去年流传的一份协议草案，中国将对伊朗港口、铁路和其他基础设施等项目进行投资，以及在格什姆岛(Qeshm)等地设立自由贸易区。

有说法是，中国25年内会投入巨资。目前具体金额尚未公布，但可以确定的一点是，中国不是慈善家，也不是冒险家。

在付出的同时，中国也将获得史无前例的经济利益。

格什姆岛，一个对普通人来说有点陌生的地名，但其实是一个足以撬动全球格局的支点。

听我细细道来。

目前协议的具体的内容还没有公布。

根据外媒的说法，中国将投入4000亿美元。这是一个什么概念？

要知道，截止2019年中国对印度、日本、韩国、德国、美国的直接投资存量也才分别为36亿、40亿、66亿、142亿、777亿。

 

 

对我们的黑兄弟，整个非洲的投资存量约443亿美元。

4000亿美元相当于10个非洲了。

这笔钱砸下去，翻起来的不可只是一片片灰尘，而是一个全新的伊朗。

作为一个发展中国家，伊朗在基础设施领域欠债甚多。两年前我去伊朗旅行时，计划搭火车从德黑兰去第3大城市伊斯法罕，两城相隔439公里，相当于深圳到厦门的距离。

但是火车全程要12小时，两天一班、一票难求。无奈之下，我只能选择9小时的大巴。这要是在中国，高铁仅需2小时不到，开车也绝不会花费8小时。

按照伊朗发展计划，伊朗铁路里程要在2025年达到25000公里，天然气管线长度要从3.6万公里增加至2025年的4.5万公里，高速公路总里程要从2000公里扩至1万公里，德黑兰要建设4条地铁线……

如果没有中国帮忙，这些目标恐怕是无法完成的任务。尤其是对于今天这样一个受到制裁、外资不敢进去的伊朗来说，更是如此。

当然，目前完整的协议尚未公布。具体的金额还有待官方确认，也可能没有外媒说的那么夸张。

但不管怎么说，中国天量的投资并不是白给的，而是有着实实在在的利益回报。

第一，据之前流传的草案，中国将享受25年的可持续供应原油。对于一个每年需要进口5万吨石油的超级经济体来说，这个稳定供应渠道的意义是如何高估都不为过的。

第二，《石油经济学人》此前报道说，中国在购买石油、天然气和石化产品时还将享受大幅度优惠、并有权推迟两年付款。（当然，也有待官方进一步证实。）不单单稳定，它还比别的地方便宜很多，中伊友谊情比金坚啊。

第三，也是最最关键的一点。中伊之间的石油结算，将使用人民币和中国新推出的数字人民币结算。

看似不起眼的一小步，却是颠覆全球金融与能源格局的一大步。

自从1974年美国与沙特达成石油美元协议后，所有石油都以美元交易。石油又是全球交易量最大的商品，这就要求各国大量储备美元。仗着这一特权，美国一有危机就无底线印钞。反正借助石油美元向国外输出通胀，国内从不担心通胀。

最后，原油交易方还必须为汇兑损失买单。说白了，任何石油交易，美国都能收“过路费”。

半个世纪以来，美国眼里“石油-美元-美债”的梦幻闭环，对其它国家则堪称梦魇。俄罗斯曾试图挑战美国，但失败了。

中国是唯一有机会挑战美元霸权的选手。

从2018下半年起中国尝试采用人民币支付俄罗斯进口原油。从数年前开始，中国已经尝试通过人民币购买伊朗石油，而此次协议料将进一步允许中国在规模庞大的项目中绕开美元，通过人民币进行结算。这将对美元构成进一步挑战。

 

人民币征服的国家越多，石油美元受到的暴击就会越多。

而对伊朗来说，伊朗出口石油获取人民币，可以用这些人民币向中国采购工业产品、民用消费品，进一步拉动中国实体经济的出口，形成一个小循环。

没有中间商的好处，就是爽。

中伊的合作里，有一个细节特别引人注目，那就是：中国将投资建设格什姆岛(Qeshm)自由贸易区。

翻开世界地图，你就知道这座岛有多么特殊了。

这是波斯湾上一艘永不沉没的“航空母舰”，它卡在霍尔木兹海峡的出入口，呃住波斯湾的咽喉。

波斯湾是什么地方？伊朗、沙特、阿联酋、卡塔尔、科威特、伊拉克、巴林、阿曼等8个富油国全部挤在这片区域，它们石油产量占全球的38%。

 

据美国能源信息署的数据，全球约三分之一的石油、全球逾四分之一的液化天然气供应要经过霍尔木兹海峡。

这个位置，就相当于欧亚大陆的油库门阀。

放眼整个世界，能有如此巨大地缘价值的地方基本没有几个。欧美对此无不垂涎三尺，奈何伊朗水泼不进，针插不进，才没有成为多方势力角逐的火药桶。

对中国来说，在地缘和战略意义上与格什姆岛最神似的，其实就是新加坡。

一个卡着霍尔木兹海峡，一个卡着马六甲海峡，两者共同关系着中国能源运输的生命线。

 

 

从老天爷赏饭吃的新加坡身上，就不难看出格什姆岛的战略地位。

这座岛屿及其及其周围有17个油气田，而“这些油气田拥有巨大的储量，可以满足石化和炼油厂的需求”。中国的资金早已涌入淘金。

2016年6月12日，伊朗阿拉克机械制造公司与中国最大的重工企业签署合同，在格什姆自贸区建设伊朗最大的石油产品生产和储存地。

2017年11月，北方国际与伊朗卡韦赫甲烷格什姆公司签订101.31亿元重大合同项目，北方国际将为该公司提供格什姆天然气转聚丙烯化工厂项目的设计、采购、施工、安装、调试和人员培训

……

今年1月16日，格什姆岛储油一期工程竣工，待二、三期工程完工，最终库容将达2000万桶。未来岛上还将建设5座石化设施、4座炼油厂以及两个码头。

未来格什姆岛有机会成为一个超级石化城。

再加上先前的几处战略布局，便共同构成了中国石油大动脉的安全版图——

第一在格什姆岛东边，分别是巴基斯坦最大城市卡拉奇和瓜达尔。这两个港口是中巴经济走廊的两大门户口岸，通过这条走廊，石油运输可以提前上岸，直接运往新疆。

 

第二，2013年5月30日中缅油气管道全线贯通。这是继中亚油气管道、中俄原油管道、海上通道之后的第4大能源进口通道。油轮可从缅甸直接上岸，通过中缅管道接入云南。

上述两条通道均能绕开马六甲海峡，那么未来是否会出现这样的画面呢？

中国从伊朗拿到的优惠价原油，将在格什姆岛就地消化，转化为成品油或者下游衍生品。消化不了的，就在巴基斯坦或者缅甸的港口那里转运，输入国内？

如果是这样的话，这些地方将与格什姆岛联运，视为中国能源安全备份系统的Plan B。

 

为了突破马六甲海峡之困，我们可不是坐着干等啊。

其实，中国与格什姆岛结缘并不是现在。

早在明朝时，郑和就在航海图中用“忽鲁谟斯”标示了格什姆岛。

伊朗当局在格什姆岛建自贸区的设想也由来已久，并非是专为中伊协议而新提出的构想，可惜这么多年过去了，岛上看起来就像是月球表面，经济不成气候。

图源：Iran SG group

2016年1月，广东省与伊朗格什姆自贸区签署了关于促进合作关系的谅解备忘录。

如今，有了国家层面的顶层设计，格什姆自贸区或许会有不一样的未来。

 

与格什姆岛隔海相望的迪拜，便是凭借着自贸港模式，成为21世纪崛起速度最快的两座城市之一。

长年以来，石油对迪拜GDP贡献不足6%，不是迪拜高瞻远瞩，是压根没石油了。虽贵为海湾地区，迪拜并没像其它海湾城市那样享受到上帝的馈赠。

上世纪70年代末，迪拜被逼提出建造杰贝阿里自由贸易港。从1984年填海至今，杰贝阿里已成为中东最大自贸区。

时至今日，迪拜自贸区汇聚了全国70%的非石油贸易，城市大部分收入来自自贸区，堪称经济发展的绝对引擎。

当年中国创造了令人瞩目的深圳奇迹，如今在中国的助力下，格什姆岛是否成为下一个小迪拜呢？

借由格什姆岛这个支点，中国的势力版图覆盖到了全球最敏感的地方。而美国也只能眼巴巴的看着。

今天，被封锁了许久的苏伊士运河，终于看到了疏通的曙光。

掐断全球贸易命脉的巨货“长赐号”，经过近一周的挖掘，重新漂浮回正。

原计划途经该航道的美国海军“艾森豪威尔”号航空母舰战斗群无法过境，滞留在地中海很久 了。或许不用太长时间，它们就能拔锚起航，继续游弋在波斯湾上宣示自己的实力了。

但不管怎么说，美国已经是姗姗来迟了。四十八小时之前，中伊外长早已完成会谈并签订了全面合作计划。

时代总是充满了寓言。

1986年，一个年轻的常州木匠跟姨夫借了600元，和几个徒弟一起开起了家具作坊。

他做了二十套家具，很快变成了万元户。尝到甜头后，他在常州开了个24平米的门店。之后，在万元户都是稀缺物种的1988年，他光定金就收了50万元。

 

接下来三十年时间里，他把家具店变成了家居卖场，而后又迭代成体验式的家居mall。

 

到了去年年底，这位木匠成为了中国家居卖场的“王健林”，光家居mall全国就开了470多家，覆盖了中国180多个城市。

 

这位木匠叫车建新，他创办的企业叫红星美凯龙。去年他身家超过380亿，是常州首富。

 

像所有其他行业老板一样，这位常州首富的生意版图很快扩张到中国最挣钱的行业——房地产业。

 

2009年，车老板成立了红星地产。他用红星美凯龙家居广场的旗号，在中国广袤的二三四线城市圈地、建商场、卖住宅。

 

他是拿着从家居行业里赚的钱冲进房地产行业的。在中国房地产销售榜上，红星地产2017、2018、2019年销售额分别为360.3亿元、520亿元及660.8亿元。

 

这家家居卖场不知不觉，就成为一家颇具规模的中型房企，土地储备超过2000万平米。难怪车老板意得志满，2018年宣布红星地产公司正向千亿目标迈进，他说：

 

买地是做企业绝对的命根子。

 

然后，大家都知道了——在昨天，车建新卖掉了“命根子”。他跟远洋资本签署协议，10.3亿元将红星地产18%的股权转让给远洋。

之前有媒体说远洋200亿收购红星地产，后来媒体说40亿收购。现在按远洋的官方说法，10.3亿元，18%的股权，一家600亿销售额的房地产公司，整体估值只值57亿元。

子姨真是不断被吓一跳的一天。

压垮红星地产的，是喘不过气来的高额负债。截至去年年中，红星控股的有息负债将近一千个亿，一年内到期的有息负债超过了380亿元。

 

而它账面上的现金，只有220多亿。

 

即使如此，车老板去年仍在逆势加杠杆。红星地产去年新增了接近160亿的货值，他甚至进入了房屋中介、汽车生产线设计等行业。

 

一份融资报告则可以看到，截止2019年年底，红星美凯龙的其他应收款175.43亿元。

 

欠款最多的五家公司中，四家都是关联的房地产公司，比如西安星之辉、太原星光寰宇、宿迁星凯地产，是和阳光城、中骏、郅辉地产等几家房企合资成立的。

 

主业的大额其他应收款，都被车老板拿去搞地产了。但地产业务也撞上了调控，去年11月底，红星地产为了冲全年指标任务，开始取消周末休假，说要：

 

全体员工要变不可能为可能，把可能变为无限可能。

 

即使如此，去年，红星地产销售额还是下降至602亿，营业收入也下降了两成。车老板深度布局的二三线城市，真是卖不动了。

 

红星地产的恶化，最早嗅到气息的，是资本市场。一个多月前，标普将美凯龙发行人信用评级由“BB+”下调至“BB”。

 

从三月份开始，红星美凯龙的债券开始大跌。上周，他的一支债券银行间显示成交价77元，今年以来跌去两成。上上周，他的另一只债券最低时跌至75元。

 

在去年，车老板可能完全没有意识到风险就在身边。眼红贝壳美国上市后超过万科的市值，车老板去年从阿里挖来了冯全林，做美凯龙爱家的总裁。

 

美凯龙爱家签约的门店很快超过600多家。他们一路从上海，南京，合肥，杀到了北京。他宣称要用5年时间4倍速度，冲到全国二手房行业第二的位置：

 

赶上贝壳。

 

去年年初，重庆地产老大黄红云遇到股权危机。像他的江苏老乡张近东拉许家印一把一样，车老板还伸手相助，花了47亿接盘融创出售的金科股份，拉了黄老板一把。

 

就像疫情和资本市场给了张近东迎头一击一样，车老板很快遇到了自己的危机。

 转自：https://mp.weixin.qq.com/s/6SQpGUFG35QnrVCFTbyy_g

 

文|坏土豆 陪我的国一起逆袭

公众号|一个坏土豆 ( iamhtd )

 

土豆说：从此之后，攻守易势，寇可往，我亦可往！

 

第一部分：我们20年的期盼。

第二部分：美国大棋局的最大变数，中俄伊联盟，陆权联盟的开始；

第三部分：什么是全新的国际秩序？

第四部分：布热津斯基的大棋局为什么会破产，他算错了什么？

第五部分：美国必须要有既定的敌人；美国地缘政治的关键秘密！

第六部分：给欧盟机会，他不中用啊

第七部分：为什么日本是扶不上墙的烂泥；

第八部分：一个新的时代，陆权联盟正在形成；

什么时候，石油贸易可以用人民币结算？

 

18年前，我们根本不敢想这个问题，因为一袋洗衣粉，伊拉克被美国灭国，背后的原因，是因为萨达姆宣布用欧元结算石油，45万大军被轻松碾压，从此之后，伊拉克到处是战火与饥饿。

面对美军在伊拉克的摧枯拉朽，欧盟大气都不敢出一口；

这个时候，人民币的国际化还如此遥远，我们只希望中国能在30年后超过日本；

 

15年前，伊朗建立了以欧元结算的国际石油交易所，同时自2007年起，与日本企业用日元结算石油交易。

结局是美国加大了对伊朗的制裁力度，开始全面围堵，所有和伊朗展开贸易的企业都被美国处罚，在强压之下，欧盟日韩印的企业全部撒丫子撤离了伊朗；

 

10年前，卡扎菲建议非洲各国建立黄金第纳尔货币体系，并以此结算石油贸易。结果就是卡扎菲被当街虐杀，利比亚从此开始了小型世界大战；

 

 

人民币是否可以成为石油贸易的结算货币。

5年前，我认为这个时间应该是在2040年；

3年前，我认为这个时间应该是在2035年；

2年前，我认为这个时间应该是在2028年；

 

到了现在，我才发现，答案就是今天！

 

布热津斯基，美国前国家安全专家，著名的地缘政治战略理论家，致力于让美国能够永远的称霸全球，他的名著大棋局为人所津津乐道，他认为：

美国作为世界唯一的超级大国，在全世界占有军事优势，是世界经济增长的主要推动力，在尖端科技领域地位领先，美国文化具有吸引力。不过美国不仅是第一个唯一的超级大国，也是最后一个超级大国。

 

他曾经有中心地带的著名格言：

谁统治了中心地带谁就能控制世界岛；

谁统治了世界岛谁就能控制世界。

 

什么是世界岛？欧亚大陆。

 

 

 

他认为美国的霸权可以传至万世，直至地球灭亡，他提出的唯一担忧是：

 

「最大的潜在危险是中国与俄罗斯或许还有伊朗结成大联盟」

 

「结成这种反霸联盟的原因不是意识形态，而是相互补充的不满。这一联盟在规模和范围方面同中苏集团曾经构成的挑战有相似之处，尽管这次当头的可能是中国，而俄罗斯是随从。虽然出现这种意外情况的可能性微乎其微，为了防止出现这种情况，美国必须同时在欧亚大陆的西部、东部和南部边缘巧妙地施展地缘战略手段」

「但是，只有在美国十分短视地同时对中国和伊朗采取敌对政策时，把俄国与中国及伊朗结合在一起的联盟才能搞得起来」

 

他认为这样的结局不能排除，但出现的几率非常小。

然而，很可惜，布热津斯基最担心的事情发生了。

 

 

3月27日，中国外长王毅和伊朗外长扎里夫在德黑兰正式签署一项为期25年的协议，内容主要包括如下内容：

 

中伊之间的石油结算和贸易往来将使用中国人民币和中国新推出的数字人民币结算，避开美元结算

中国将增加对伊朗能源设施和涉及民生的基础设施建设的投资，提升伊朗整体国力；

伊朗的导弹的导引头，将使用中国的北斗全球定位导航系统进行制导。

……

 

 

这份协议是去年中伊25年协议的延续，根据纽约时报的报道，中国在未来25年将在伊朗数十个领域进行价值为4000亿美元投资，包括银行、电信、港口、铁路、医疗保健和信息技术。

 

协议草案还包括，中国在伊朗推进5G通讯网络基础设施、提供北斗全球定位系统的提议，以及呼吁深化两国军事合作，以应对恐怖主义、毒品、人口贩卖和跨境犯罪地区等威胁。

 

这份协议对已经经济枯竭的伊朗好处不言自明，将最大可能的让具备一定工业基础的伊朗重生。

而对我们来说，至少能有三点优势：

第一、稳定而持续的能源供应；

第二、坚固一带一路的地缘政治环境，亚洲大陆被里海分为两部分，走北路必经过俄罗斯，而伊朗，就是一带一路南线的枢纽！

第三、伊朗将坚定的与俄罗斯一起形成铁三角，美国的制裁终究破产；

 

同时，伊朗是一个极其有潜力的国家，也是中东工业化进程最快的国家，8000万人口的市场和充沛的能源、矿产，将和我们形成完美的互补。

 

 

这个时候，也是在敲打最近瞻前顾后的欧盟，曾经无数次想从伊朗手中买石油，被美国的一纸禁令就吓破胆的欧盟。

想必欧盟的心中是煎熬的，他们会想一想到底啥是主权国家，是继续做战略附庸还是找机会回头。

 

伊朗政府对此次签署的双边协议给予了高度评价，外长扎里夫将此协议称作具有历史意义的25年战略路线图，总统鲁哈尼强调要加快协议的落实。伊朗驻巴西大使表示，中伊25年协议有益于两国伙伴关系，也将为新的世界秩序奠定基础。

 

什么是新的世界秩序？

 

1500年前的世界秩序，是以丝绸之路为中心，欧亚非大陆的相互联动，中国居于世界文明的巅峰，中华文化圈向全球输出文化、科技、产品、艺术；

 

1500年到2020年的世界秩序，是盎格鲁萨克逊人为代表建立的丛林世界，从这一刻开始，文明让位与暴力，贩毒、黑奴贸易、殖民地战争…..强取豪夺成为国际规则。

 

 

而从1945年开始，美国承接英国的霸主之位，以美元霸权对世界进行掠夺，在全球修建了密如蛛网的军事基地，开始对各国的奴役。

在美国秩序下，美国拥有了对民主和自由的绝对定义权，谁反对美国，谁就是自由民主的敌人，谁做美国的小弟，谁就举起自由民主的朋友；

 

1951年，通过伊朗议会投票，摩萨台成为伊朗民选首相，是一个真正的民主制度下的政治家，摩萨台随后开始了全面的社会化改革，包括推行失业补偿金制度、立例规定雇主向患病或受伤的员工提供福利、以及解放佃农，令他们不再受地主强制劳役。

摩萨台在伊朗被热烈的支持，这不是民主什么是民主？

 

但很可惜，摩萨台把美国与英国占有的石油资源，实现了国有化，归伊朗人民所有，于是，摩萨台成为了自由和民主的敌人，随后即被美国中情局所发动的政变推翻。

 

 

在推翻摩萨台之后，美国策划了巴列维王朝的复辟，扶植封建世袭国王重新掌权，伊朗退回到君主制度。

但是巴列维国王作为代理人，全力维护美国利益，除了将石油等权益拱手交给美国，并每年大规模的向美国进行军事采购，于是巴列维国王就是美国民主制度的朋友。

 

这就是从布热津斯基到基辛格，所有美国老政客，心心念念的美国价值观下国际秩序。

我拳头最硬，我想抢谁就抢谁，谁不让我抢谁就是自由民主的敌人。

顺我者昌、逆我者亡！

 

 

然而，大棋局已经到了分崩离析的那一刻，中俄伊铁三角已经形成，这也是陆权联盟的开始！

中俄近期表示：中俄战略合作没有止境，没有禁区，没有上限……

 

为什么美国的大棋局最终会崩溃，因为在布热津斯基的大棋局中，他对于欧洲有清晰和自信的描述,他认为整个欧洲将是易于操控的，是分裂的，短视的，在美式民主下，欧洲是一群乌合之众。

布热津斯基在描写欧洲的时候，是相当肯定的，比如北约的东扩，欧盟的扩大和法德在欧盟中各自所起的作用时，美国可以在这个联盟当中可以进行轻松的分化与遏制。

 

可是，但他写到中国的时候，他就写不下去了，因为美国无法影响中国，他找了两个理由支持他的观点，安慰自己说：

中国的经济增长不可能在接下来几十年里，一直保持高速增长，中国必然将陷入陷阱而停滞不前。

中国的政治会持续接近接近美国价值观，逐步接受美式民主，从而出现政局动荡。

 

 

很可惜，现在距离他写大棋局已经过去了20年，他对中国的预测一件都没有猜对。

不仅如此，中国朝相反的方向加速前进，不仅国泰民安，更是万众一心。

 

布热津斯基的另外一个最大失误，是他认为美国最大的优势，是远离欧亚大陆，这如同是400年前的英国，可以轻松的操控欧亚大陆的种种矛盾。

他所参考的对象是俄罗斯，俄罗斯在不断的扩张过程中产生了种种边境矛盾和民族冲突，让英美这样的岛屿型国家有大量的可乘之机进行挑拨离间。

 

英国今天联合俄罗斯攻打法国，明天联合法国攻打俄罗斯，后天联合德国攻打法国…..

欧洲成了一片焦土，而英国在后面笑得合不拢嘴。

 

布热津斯基这样想，是因为作为海盗为生的盎格鲁萨克逊人将抢劫杀人占地盘看做天经地义，国家强大，一定就会膨胀扩张；

一旦膨胀扩张，美国就可以和英国一样，以仲裁者的身份出现。

 

所以中国和任何国家有摩擦，美国每次都乐得合不拢嘴，马上嚷嚷：要不要我来调解？我来给你们做个和事佬。

 

很可惜，中国不是俄罗斯，中国没有对霸权的渴望，也不想掠夺其他国家的土地，千年来都是如此；

这是盎格鲁萨克逊人渣所不能理解的。

从千年前的朝贡体系到今天中国所提出的人类命运共同体，中国提出了全新的国际格局的构想。

 

 

人类命运共同体旨在追求本国利益时兼顾他国合理关切，在谋求本国发展中促进各国共同发展。

人类命运共同体这一全球价值观包含相互依存的国际权力观、共同利益观、可持续发展观和全球治理观。

 

我们认为人类命运共同体很正常，但这已经超过了盎格鲁萨克逊人所能理解和认知的范畴了，因为他们抢劫了几千年，掠夺了几千年，杀人放火了几千年….

谁拳头大谁就有资格抢东西，这是他们骨子里面认同的价值观，也是美国价值观的根源！

 

所以澳大利亚弱智一样的说：你中国发展了你肯定要来抢我的底盘做我的爸爸，你国力强大了，你不打我你不是傻逼吗？

澳大利亚根本不了解我们，路边的疯狗，谁才真的傻逼了要去当它的爹？

美国认为中国一定会争夺霸权，会掠夺其他国家….因为他自己就是这样，可惜他失算了。

 

当中国提出人类命运共同体时，整个世界的规则就会向新的方向发展。

 

 

布热津斯基在讨论俄罗斯的时候，他的内心世界暴露了对俄罗斯的最终看法：

如何能够援助俄罗斯的同时，还有能让俄罗斯与美国进行对立？

这句话事实上就是美国最后的心机！

 

我们时常认为，俄罗斯是美国的敌人，但是在30年前，俄罗斯就已经要投降了啊，叶利钦都已经脱光了要拥抱美国了，连国家改革计划都完全是美国的顾问给制定的，为什么美国不让俄罗斯投降？

 

因为最需要俄罗斯的就是美国，没有俄罗斯，美国拿什么去操控欧洲，北约凭什么存在？

所以美国既不能让俄罗斯死，也不能让俄罗斯投降。

 

在整个欧亚大陆岛上，俄罗斯、中国、伊朗是美国最好的三个假想敌；

因为中国，日韩和东南亚、南亚就需要美国；

因为俄罗斯，欧洲就需要美国；

因为伊朗，再加上美国打入的以色列，中东就需要美国。

 

 

没有自由民主的敌人，美国还有什么价值存在，美国的军工复合体怎么挣钱？

如同400年前的欧洲，如果天下太平，英国凭什么去做调解人？凭什么用几千人管理印度？

欧洲不在卢旺达强行划分胡图人和图西人，怎么用几百人去控制一个国家？

 

中俄伊是美国需要的三个敌人，但中俄伊绝对不能投降，一旦投降，美国又要去找新的假想敌来制造世界的对立与冲突。

可是，想找假想敌，真的太难了。

 

如果说古巴、委内瑞拉是世界秩序的敌人，这个话骗鬼都不信。

美国军队说我要新造两艘航母，3000架战机，否则古巴就要攻入美国本土了。

这个话特朗普都没脸说。

伊朗如果投降了，下次美国的债券卖不动，还去打哪个国家做美债促销呢？

 

如果没有伊朗，美国很难在中东找一个敌人出来。

叙利亚？叙利亚奄奄一息了。

伊拉克？伊拉克已经是美国的殖民地了。

沙特，沙特一直是美国的盟友。

如果伊朗投降了美国，美国只能去逼迫沙特造反，但是美国觉得太不靠谱了，就如同今天美国想要让日本造反，这个难度比自己维系霸权还难。

 

 

日本直接躺地上：你就是我爸爸，你要多少钱我都给你，你要收割随时欢迎….

70年前的日本，在全国开满了慰安所慰劳美军，美国人去淫乐，日本男人忠心耿耿的站岗。

一个哭着喊着做狗腿子的国家，让他造反？

拜登说我们不如聊聊委内瑞拉威胁论，这个更靠谱点。

 

伊朗，是不能投降的国家，不是伊朗想不想投降，是美国不会给伊朗机会。

拜登如果想和伊朗签署伊核协议，那就只有一个目标，如果伊朗搞出了核武器，伊朗就会和朝县一样，昨天还是邪恶轴心，今天就变成了亲密的朋友…..

如果他们说你有大规模杀伤性武器，你最好真的有。

 

4年前，卡舒吉被虐杀，沙特为了这个事情到处打点，终于国际社会不追究不了，特朗普说我们是最亲密的朋友；

结果4年后拜登上台，马上就要重新聊这个事情。

沙特说感情你上来一个总统就要拿捏我一次啊……

你没完了啊！

 

伊朗也是一样，伊朗一样也曾有亲美派，奥巴马也曾经给了伊朗和欧洲希望，但今天梦终于醒了，美国，不可能允许伊朗亲美。

做美国的敌人，是这个角色扮演中已经定好的角色。

伊朗的妥协，换来的是将军的被暗杀和一次次的空中打击，今天的伊朗，还会寄托美国和他签署伊核协议吗？

 

 

签署伊核协议谈判到签署就要4年，即使拜登刚签完，转身特朗普卷土重来，上台就把伊核协议再撕一次……

而且，即使美国愿意消停，以色列呢？以色列将伊朗看作最大的敌人，因为他认为伊朗太有进取心了。

以色列不可能会消停，不会给伊朗任何发展的机会。

 

伊朗应该非常清楚：进攻才是最好的防守。

正是因为伊朗的积极进攻，与叙利亚、伊拉克连成一线，甚至扩展影响力至也门，美国才会有和伊朗谈伊核协议的机会。

 

所以，美国对伊朗的定位就是：

不能发展，不能崩溃，也不能投降……永远做我的假想敌。

 

 

也许伊朗只想安静的给欧盟卖石油，可是给欧盟机会，他不中用啊。

伊朗外长各种喊话欧盟：

欧盟是全球最大的经济体。你们怎么就任由美国欺负呢?

你们还记得学校里的那些校园霸凌吗?他们会先从小孩子下手，一旦你默许他们欺负别人，或者在他们对别人拳打脚踢的时候，你笑了，或者支持了他们了，希望能从他们那里得到些好处且站对队，那么下一个受欺负的就是你了。

 

伊朗都把话喊到这个明面上了，可是欧盟一脸痴呆状，宛若脑残…..

 

现在，伊朗所有面临的问题已经迎刃而解，因为中国，是伊朗的最优解，没有之一。

 

布热津斯基的大棋局，几乎就是美国的阳谋，就如同400年前的大阴帝国，整个欧洲都知道他在煽动仇恨挑拨离间，但谁都没有办法摆脱这个陷阱。

所以美国控制了欧洲的局势，控制了中东。

 

 

 

但很可惜，美国控制不了中国，多米诺骨牌将由此开始崩溃。

 

中国和伊朗，是完美的战略互补，两边没有任何领土上的矛盾；

作为木司令国家，伊朗一直以来支持中国的领土完整和民族政策，强烈反对西方的双重标准。

伊朗曾经是在中国爆发疫情第一个援助中国，给了三百万口罩的国家，现在伊朗抗击疫情遇到困难，中国也报之以琼瑶。

….

 

而今天，经过25年的准备，中俄伊铁三角真正开始形成，不仅仅如此，我们还在加速：

 

 

3月24日，王毅抵达沙特首都利雅得，并与沙特外交大臣费萨尔举行了会谈。

费萨尔表示，沙中关系源远流长，双方之间的合作交流日益频繁密切。另外，沙特王储穆罕默德在会见王毅时表示，沙特坚定支持中方在相关问题上的正当立场，反对境外势力对中国内政的干涉，中国的复兴是必然的。

而在不久前，沙特阿美公司日前公开宣布，今后50年，核心宗旨就是全力保证中国的能源安全。

 

3月25日，土耳其总统埃尔多安在安卡拉会见外长王毅。土耳其期待加强双方高层交往，增进彼此互信，用好现有合作机制，推动土耳其中间走廊计划和一带一路倡议对接。

埃尔多安说我刚接种了你们的疫苗，我绝对不参与任何反华行动。

 

…….

 

 

新加坡，是最会站队的一个国家，马六甲海峡是新加坡的立国之本，贸易量占到了海洋贸易的1/4；

连饮水都不能自给自足，新加坡是靠全球的海洋贸易枢纽活下来的。

经马六甲海峡进入南中国海的油轮是经过苏伊士运河的3倍、巴拿马运河的5倍，是当之无愧的海上生命线。

 

但是，很遗憾，新加坡的幸运是中国的软肋。

中国要崛起，要实现中华民族的复兴，就一定要除掉这根软肋。

因为马六甲海峡曾经占据了中国80%海上石油运输线，这是难以想象的危机。

100年的革命与发展，中国比任何国家都清楚，永远不可能将自己的命运掌握在别人的手中。

 

 

而中国想不只依靠马六甲海峡，对新加坡的生意是最大的威胁，所以，新加坡曾一度无比的警惕中国。中国要投资码头、要搞经济走廊，新加坡总是跳出来….

然而，经过中国30年的高速发展，新加坡终于明白了：自己不过是蚍蜉撼大树，可笑不自量。

 

新加坡终于接受和认清了现实，喊话到：中国崛起不可挡，美国必须接受！

 

美国的大棋局，在很多地方构建的非常精妙，对欧洲、对中东、对俄罗斯他都没有计算错误。

可惜，他永远看不清中国…..

 

但中国开始坚定的推进人类命运共同体时，美国会仓皇的发现，所有的这些盟友，原来是如此的不堪一击，因为美国本来就是按乌合之众的构思打造的他们。

大棋局即将撕裂，我们可能会给欧盟机会，但真不想给日本任何机会！

因为只有美国才需要狗腿子。

 

 

 

今日，陆权联盟的雏形已经初步形成！

未来我们的进程有多快？

我们曾经认为是30年；

我们曾经认为是15年；

……

我们每个人都是幸运的，能在我们的有生之年，必然看到中华民族的伟大复兴！

 

而最近的中美高层会谈、王毅出访中东六国、中伊协议签署等更是表明：

从此之后，攻守易势，寇可往，我亦可往！

 

转自：https://mp.weixin.qq.com/s/_b6fasZ8r6MbWagT9udsMA

如周五文章所说，小马哥对海螺水泥的年报做了分析。原本是想等一季报出来再一起弄，结果等了一天都没出，才发现我把日期看错了，是4月28日，不是3月28日。唉，，年龄大了，每天要阅读很多数据和报告，难免眼花了。

好了，我们进入正题：

 

海螺水泥的2020年报中有些亮点：

1、2020年收入增速继续下降，但仍然有两位数12%，净利润增长4%，盈利率虽有下降，但仍然较高。从数据轨迹来看，虽然去年一季度出现大幅下滑，但二季度快速反弹，在传统旺季的四季度收入创了历史新高。这从侧面反映出，基建投资在疫情后加码，经济复苏，水泥行业景气度快速回暖。

2、资产结构保持优质，资产负债率持续下降至12%，净资产收益率仍大于20%，金融资产比例超过31%，现金储备非常多。经营能力继续维持在高水平，没有周转问题。费用控制较好，相比上年还有下降。

3、研发费用从2019年的1.87亿增加到6.47亿，主要用于环保技改，特别是低排放技术开发。水泥生产中，而原煤是最大的成本，顺应今年的“碳中和”推进，海螺可以说是走到了前面。海螺本身的研发实力就很强，拥有自己的设计院、国家级技术研发中心。

4、无形资产占比本就不低，去年又增长37%，原因是采矿权增加。海螺水泥是安徽国企，而安徽的石灰石资源丰富。上游资源掌控，有利于建立成本端竞争优势。采矿权增加，表明海螺还在上游资源掌控上加码，强化产业链优势。

5网络扩张。水泥是区域性产品，运费高低会直接影响产品的利润率，因此，企业业绩增长和其地域覆盖很有关系。去年海螺通过项目建设和并购，继续扩大经营区域，而且还在积极开拓长江珠江等水路上岸通道，国外市场也在稳步发展中（从2019年就是海外投资水泥熟料产能的国内企业第一位）。

 

以上都可预见一个情况，海螺的龙头优势还在扩大。通过数据对比，去年海螺351亿的净利润，在A股里面是绝对领先，是第二名的7倍，比其他17个上市公司利润总和还多。妥妥的大白马！

 

水泥行业发展在去年也不顺利：疫情和洪涝灾害对需求造成压制，多地产品价格有下降，出口降幅超过一半。

今年，房地产调控还在加剧，好在基建投资仍热乐观。近期，多地水泥价格出现上调，也反映出供需紧张的一面：房地产基建的开工率正在不断回升，雨水天气的影响正在慢慢消减。随着碳中和推进，在减排和淘汰落后产能上必然加大力度。

未来，政策刺激下，水泥行业集中度上升，海螺将直接受益。

年报还披露了分红方案，分红比例依然很稳定，10派21.2元，简单计算，按周五收盘价51.33元买入，到分红当天，股息收益也达4.1%!

 

说了很多优点，也说下不足：

海螺水泥最近五年的利润复合增长率达到32%，这是一个成长性非常好的骏马表现。但我也看到了另一面，增速逐年下滑。水泥行业依赖固定资产建设，而长期来看，基建投资不太可能一直保持较高的增速。因此，未来海螺跳跃式增长的可能性不大。

上文已说到，海螺的盈利在A股水泥板块是绝对领先，但这一点，市场都看到了。结果是海螺的市值比其他17只个股的市值总和还高。已到2720亿。

再往上能翻几倍？短期内又可能涨多少？如果确实发生，那只有抱团强推了。

2020年海螺水泥股价振幅达到42%，收-2%。而今年以来，振幅也有20%，到上周五，股价收成了绿十字星。

最后，小马哥对海螺进行估值——65元。

关于短期海螺做波段，我看是可行的，短期回升的理由：水泥价格上涨+蹭碳中和炒作。

 

好了，就写到这，过几个月，我们再回头看这篇文章，和这个估值。