转自：https://mp.weixin.qq.com/s/vSSeAjqyNHgHgK3mIYe81A
罗永浩直播带货暴跌97%，刺破了2020年最大的泡沫！
三个关键词，决定你炒股能不能赚钱！
牛市要注意的事
周末的时候后台不少人问怎么看大跌，牛市会不会戛然而止？
老君相信，有人的地方，就有空多滑三头，牛市中的暴跌是再普通不过的现象。
群众们之所以对股市暴跌很敏感，我看主要有三种心态：
一种是幸灾乐祸，反正老子没上车。
一种是草木皆兵，对企业价值心里没谱，对宏观逻辑马马虎虎，倒金字塔加仓，毫无安全边际。
一种是一厢情愿，中国经济问题多多，保不齐那天扑街，股市这样涨肯定是水牛、疯牛，妖精害人精兴风作浪，人神共诛。
老君忍不住啰嗦几句，虽然老君说的话不一定中听。
牛市来了不一定是好事，格雷厄姆不就说过吗，牛市是普通投资者亏损的主要原因。
什么是普通投资者，老君看就是那些听说某某买了茅台发了横财，就打算让市场为他支付账单的股市痴汉，被割了多次却怪运气不佳，不懂迷途知返的纯赌徒。
巴菲特也说过，四人打牌，一圈下来还没发现谁是傻瓜，那你就是。
有点闲钱做点什么实业不好，摆地摊挣外快哪里不香了，周鸿祎不是搞过电脑算命？马云不是去义乌搞过批发？刘强东不是卖过歪碟子？
要知道，第二季度经济数据刚公布，同比增长3.2%，全球独一份。
原因是什么？值得深思啊，未来在哪里？不言自明啊，朋友们。
老君呼吁，让我们理性面对股市的正常波动。
老君也要再次强调，快乐工作，认真生活，炒股并不是我们生活全部。
但最后还是要提醒一下各位投资者，市场总是会按照最小阻力位运动。
什么是最小阻力位？这是我们投资要首先要思考的问题。
总的来说，就是对现在的形势没有清晰的认知，没有稳妥的策略，做出的决策难免走形。
这样吧，光评论不指路，不是老君一直秉持的中肯态度。
下面，不妨听一听我们的看法。
短期市场的随机性
大家都知道“量子”一词，但知道和理解是两码事。
有人说，量子不就是电子这些很小的粒子吗？
这句话不全对。
量子不是什么粒子，但量子的确和“很小”有关。
大家知道，那些聪明绝顶的物理学家穷尽一生，都在寻找最小的“物质”，因为找到和理解了最基本的物理单元，就相当于洞悉了宇宙的秘密。
可遗憾的是，这个“最小”似乎并不能被“找到”，所以科学家引入了“量子”这个理论来解释微观世界。
与微观相对的是宏观，在宏观世界中，人们用经典物理描述物体的运动。
如果我们抛出一块石头，只要能准确掌握它飞出时上面的每个点的初始速度和受力情况，再求解力学方程，就可以确定它掉下来时的位置和速度了。
也就是说，经典物理认为，在宏观世界中，客观事件的发生大多是确定的，宇宙中不存在真正的随机性。
那量子论的出现，就彻底推翻和重建了整个物理学体系。
换言之，在量子论的世界里，宇宙是随机的。
量子理论中，最让人着迷的就是海森堡测不准原理，或者叫不确定性原理。
简单来说，就是使用某种仪器来测量电子的位置和动量，而测量本身会影响电子，造成“测不准”
这就是量子论的一项中心原则，即微观世界的不确定性。
大家知识，市场是由人组成的，走势由人们的买卖行为决定，而每个人做出的投资决策，取决于他的的思维意识。
思维意识是一个典型的微观世界，会不会也是一种不确定性？
试想，当人们还没做出买卖决策前，我们的投资决策是买和卖的“叠加态”，即“薛定谔的买卖”。
只有当决策函数才收敛到一个确定的值，才能有确定买卖行为。
市场上有无数人，其决策函数的变量五花八门，而一个人的行为又在影响另一个人的决策函数。
在这样一个极度复杂的系统中，结果一定是不确定的。
越微观的世界，越能反映这个世界的本质，短期市场，就是一个微观世界的集合，结果是随机的。
所以没必要过分在意短期得失，无法掌控之事物，不值得留恋。
既然如此，你会意识到，很多许多洋洋得意的成功者不过是“幸运的傻瓜”。
就像巴菲特讲过的那个猜硬币的故事，样本足够大，总有幸运的人总能全部猜中，然后出了一本成功学的书——《如何猜硬币》，但很明显，他们经验和意见，一文不值。
这个结论似乎很悲观，在个人努力和历史行程两个变量中，只有后者才会参与函数的运算。
个人命运的最优解似乎就是做一条咸鱼，随他雨打风吹去。
不过，真实的世界似乎不是这样运行的。
总有些可称为大师的人，能从一个胜利走向另一个胜利。
他们是如何做到的呢？
我们想起了巴菲特一句话
“1、保住本金，不要亏损！2、牢记第一条！”
这句话其实隐含了战胜随机性的答案：
降低不确定性，将成功的概率提高到均值以上。
那么我们可不可以说，越宏观的世界，反映的是世界的表象，那么长期市场，就是一个经典物理的世界，结果不一定是随机的。
如果将这句话具体到投资领域，无非是一个如何战胜市场的问题。
巴菲特的老师提供了答案：第一要正确思考，第二要独立思考。
所谓正确思考，巴菲特曾说过：
“要想在一生中获得投资的成功，并不需要顶级的智商、超凡的商业头脑或秘密的信息，而是需要一个稳妥的思考框架作为决策的基础”
在芒格看来，思考框架就是多学科知识组成的一种认知效应，从纷繁的表象中准确定位本质，是一种模式识别能力。
所谓独立思考，反面是随大流。
试想，如果和大众持有一致的观点，价格充分反应预期，超额收益也就不存在了。
这就要求我们想大众所未想，见大众所未见，具备大众所不具备的洞察力。
思维方式必须与众不同。
不妨举一个真实的例子：我们在4月初文章中提到的安琪酵母。
第一层思维的新闻视角：“疫情拖累经济，导致衰退，会出现需求下滑，抛掉吧。”
第二层思维的思考视角：“疫情导致隔离，真正影响的是供给，安琪主要的欧美竞争对手疫情未控制住，会让安琪抓住市场机遇，可能实现市占率和价格的双击，买入！”
最终剧本是按第二层思维走的，安琪Q2业绩大超市场预期。
同一条信息，解读能力的不同，决定了人思维的层次和决策的质量。
那么我们继续思考，牛市该如何降低不确定性。
牛市的投资方法论
在牛市中，投资定位，是首要的问题。
如果定位于赌徒，就不能用价值投资来催眠自己，假装不是在赌博。
牛市要赌就一定要赌热门板块的人气龙头。
不过这很难，大多数人往往自视甚高，往往会有诸如“龙一涨了，龙二龙三也会跟涨”，“什么垃圾也涨那么高，远不如XXX”等一厢情愿的想法。
一厢情愿是人性的弱点，因为人们普遍相信“自己愿意相信”的东西，这会让我们的潜意识觉得舒服。
就像被意识形态洗脑后，拒绝相信常识，也对现实视而不见。
人们固执的要让世界接受自己的思维框架，而拒绝为世界而改变，可毕竟这是一种掩耳盗铃的自我欺骗。
放弃一厢情愿，回头多研究下历史，在牛市中，所谓总龙头，那是大众一致性预期的群体实现，可能超乎所有人贫瘠的想象。
大白话说，就是“傻逼的共识也是共识”，“傻逼的共识吊打一切”。
回顾上一轮牛市，全通教育、银之杰、中国神车之流，皆在此列。
让我们一再回味索罗斯的名言：
“世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧。要获得财富，做法就是认清其假象，投入其中，然后在假象被公众认识之前退出游戏。”
什么时候“假象被公众认识”，那也是个量子论，就不在我们的能力圈了。
至于赌，那也要讲28定律的基本法，韭菜牛市亏钱的原因，主要就是频繁交易、追涨杀跌、首鼠两端，一天不买卖好像就对不起这牛市。
要知道，真正的赌场高手，是不会把把都下注的。
如果定位于价值投资者，严格意义上说，不应过分关注市场。
但市场价格的急剧变化，往往会影响长期回报，所以完全排斥市场也是偏颇的。
要与牛市共舞，就要总结牛市的普遍现象。
牛市之所以牛，在于普遍性的上涨，也就意味着板块的轮动。
当板块轮动发生的时候，微不足道的利好都会被成倍的放大，进而不断凝聚人们的一致性预期，最后泡沫化。
很显然，超额收益源于有安全边际的买入价格。
当然，现在并非两年前，只有相对低估，没有绝对低估。
那么首先要做的事，就是对各行业的龙头公司进行梳理，记到小本本上。
（PS：如果没有精力，可考虑君临付费服务，我们已做了相关的工作。）
所谓龙头，一般是行业内销售规模最大、盈利能力最强的公司，
不知诸位是否听说过“兰切斯特方程”，简单说，就是整体战斗力和人数平方成正比。
方程在商业领域也成立，即假如A公司的市场份额如果是B公司的两倍，那么它的人均利润就是B公司的四倍！
如今我们将市场份额看作战场上的兵力，利润看作公司的整体战斗力，我们可以推导以下逻辑：
高利润，让公司有更多资源投入销售和产品研发，进而有更可能扩张市场份额。
丢失市场份额的公司，面临的窘境，是如何以更少的资源，抵抗强敌的扩张和市场份额的萎缩。
强者更强，富者越富，这就是典型的降低不确定性的思维。
做了这一步，再来考虑相关策略。
以相对低估的新能源车产业链为例。
上半年从4月开始，全国汽车产销量开始回暖，6月，汽车产销分别完成232.5万辆和230.0万辆，同比分别增长22.5%和11.6%。
按过往数据，在汽车市场中，新能源汽车的增长显著高于传统汽车。
但6月，新能源汽车产销分别完成10.2万辆和10.4万辆，同比分别下降25.0%和33.1%。
造成的原因先不考虑，首先要思考的问题是：这是否属于短期现象？毕竟短期是不确定的。
从长期看，新能源汽车是否越来越强？
答案是肯定的。
1
政策支持
虽然支持力度在退坡，但从最近新能源汽车下乡政策看，政策支持力度更有针对性，瞄着上量的导向，支持的总基调并没有改变。
2
基础设施
这是典型的“蛋鸡”关系，正反馈循环，基础设施越丰富，越能促成消费者购买，新能源车保有量多，又进一步促进基础设施的完善。
3
技术迭代
以电池技术为例，可以观察到一种“类摩尔定律”，即随着时间推移，电池能量密度更高，成本更低。
当未来某个节点，产销数据出现边际改善时，趋势也就在新的一致性预期下扭转了。
到时候，新能源汽车各产业链细分龙头，也就到了show time。
你做好准备了吗？
到了这一步，我想，一定还会有人问，现在是牛市吗？
政策和历史的沉浮
股票价格函数收敛到上涨，一般依赖两种变量：货币和预期。
先看货币。
流动性泛滥，是个全球现象，最能说明问题的，是黄金、比特币和股市的关系。
从三月疫情开始黄金涨了25%左右，比特币接近翻倍，一般而言，这两者和股市存在跷跷板效应。
一个是避险资产，一个是风险资产，经济复苏，股市涨，黄金和比特币跌；经济衰退则反之。
所以目前资产的普遍上涨，与流动性泛滥存在直接关系。
具体到国内，我们注意到7月10日、11日，央行和银保监在前后两场新闻发布会上的表态很有意思。
央行：目前经济运行基本平稳，企业信贷供需两旺，货币政策稳健适度；
银保监：目前目前国内经济运行边际改善，但还未回归正常水平，世界经济面临深度衰退，经营不善的企业本身存在的问题并没有根本解决，今后仍然存在较大违约风险。
央行：上半年社融、M2、人民币贷款都实现“高增长”，信贷供给比较好的匹配了企业的流动性需求和全社会的抗疫资金需求；
银保监：一些银行、企业和地方政府不愿主动暴露不良，有的甚至故意粉饰和隐瞒，当前不良贷款并未充分暴露，存在较大上升压力。
央行：房地产行业新增贷款占各项贷款增量的比例下降，今年1-5月份占比已经降到25%；
银保监：企业、住户等部门杠杆率上升。部分资金违规流入房市股市，推高资产泡沫。
央行：目前资管产品为代表的影子银行的规模总体稳定，风险整体上进一步收敛；
银保监：一些高风险影子银行死灰复燃，有的以新形式新面目企图卷土重来；
截然不同的话术，让两个鲜活的部门形象跃然纸上。
一个在“做好较长时间应对外部环境变化的准备”而积极投放货币。
一个背锅侠在呼喊：“我太难了”。
部门恩怨按下不表，ZZJ定调的“稳健的货币政策要更加灵活适度”，叠加了万精油加宽松倾向的两种暧昧态，有很强操作性、机动性。
既想要传达宽松预期，达到宽松效果；又不想导致金融空转，形成资产泡沫。
在后者并没有得到最高会议明确指出，并要解决的前提下，我们主要关心前者。
为什么要宽松？
一是对冲疫情影响。
二是提升证券化率的问题。
前者不用多说，主要是后者，这关系到预期。
而中国的预期，又很大程度上受政策影响。
我们结合现象，来分析下当前的政策思路。
政策要支持哪些领域？
首先是新兴的高技术行业；
再来就那个老故事：国企改革的证券化导向。
就前者来说，那是昭告天下的阳谋。
你看中芯国际，科创板18天过会，创最快IPO记录，融资462亿，其港股市值也就400多亿，相当于再融一个中芯国际，民族复兴，自主可控需要你的慷慨解囊。
中小企业，民营企业，就算上面天天讲，也很难拿到贷款。
可问题是，这些企业又充满活力、能解决就业、创造新的增长点，经济健康离不开。
不是银行不讲政治，那是讲了政治就要砸饭碗，坏账率那么高，这事本身不适合银行干。
最适合干的，显然是高风险的股权市场，所以从科创板、创业板注册制的推进决心和速度，看的到上面思路的转换的决绝。
当然，现在还有人坚持认为，新股供给增加导致下跌。
大错特错。
不一一驳斥了，举两个庸俗的例子。
蔚来跌倒1快多，还有月均2K+的死忠粉冒着企业破产风险购车，如果蔚来A股上市，那些疯狂到免费为蔚来打广告的车主，会不会买点？
B站如果A股上市，可能那些中年油腻男看不懂，但那些每日必刷的二次元er，那些靠此谋生的UP主，会不会买点？
这就是“源头活水”啊，也是“扩容牛”的组成部分，肉再烂也要烂在锅里，怎么就不香了？
说到“烂锅里”，这里就要提到目前还比较冷的国企改革。
你看，消费医药科技轮番上涨，那没什么，小朋友过家家酒。
可金融地产在上周刚牛了两天，就遭遇监管铁拳。
5年前的惨痛回忆，可就在监管干部的培训教材上啊。
直白说，金融地产现在就开始疯涨，那是“政治不正确”。
为什么不正确？
大钱，要为国企改革这一社稷根本服务。
来，再读一次新时代市场经济建设的根本方针——《关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》：
“对处于充分竞争领域的国有经济，通过资本化、证券化等方式优化国有资本配置，提高国有资本收益。”
“探索将部分国有股权转化为优先股，强化国有资本收益功能。”
“支持符合条件的混合所有制企业建立骨干员工持股、上市公司股权激励、科技型企业股权和分红激励等中长期激励机制。”
方案没出，标杆未定，就像结婚，典礼仪式还没搞，下面就开始吃菜喝酒划拳了。
成何体统？
至于为什么扩容会产生牛市，扩容为什么会富国强兵，大家可以参考我们的文章：
|
尾声
有些市场老人，可能对“扩容牛”记忆犹新。
“2015年不就吹过一阵吗，还不是一地鸡毛。”
说的没错，但只知其一不知其二。
这波牛市的前身，本质上就是2015年的牛市。
2015年的牛市演变为股灾，那是因为金融创新搞出的场外配资，严查配资导致崩盘。
接着为对冲股灾，央行极度宽松了货币，又导致了房价泡沫。
为了收拾房价泡沫而形成的高杠杆，便是2018年“去杠杆”的血雨腥风。
一连串的事件，让“扩容牛”蹉跎了几年。
随着2018年底上海南巡的注册制科创板讲话，社资争论结束，宣示了证券化导向的不可动摇。
2019年初，东方风来满眼春，“扩容牛”重新上路。
如果不是MY战加码，历史终结论者暂时占了上风，我们写这篇文章的时间会大大提前。
谈不上一帆风顺的牛市，不正是慢牛吗？
综上，这就是目前的形势和我们的策略，你get到了吗？
— —END— —
转自：https://mp.weixin.qq.com/s/n9rI3Sqgvb5v9zG1q24nRg
造车突然没有“生死劫”
理想即将IPO、蔚来股价翻了十倍，只过了不到一年，新能源汽车为啥突然上天？
如果说蔚来(NIO.US)和拜腾代表了国内造车新势力的两极，中间夹着的理想月底就要IPO了。
从去年10月的最低点1.19美元算起，到现在蔚来的股价已经翻了十倍不止，和之前快要破产的窘境形成鲜明对比，目前来看他们股价的唯一缺点是还不太稳定，但周末，蔚来第五万台量产车在合肥先进制造基地下线了。
反观拜腾，在烧光了投资人84亿之后“裸泳”上岸，开始全员待岗。
理想则另辟蹊径，通过“增程式电动车”向“混合动力”的华丽转身驶向纳斯达克。
量产是场生死劫，全国近40家造车新势力有销量的不过8家而已，资金、供应链、生产工艺、制成品、渠道和市场，每个环节都阻碍着造车新势力的新车交付。
当潮水退去，他们开始出现明显分化：极少数再次获得地方政府和资本市场的青睐，更多的呼啦啦跪倒一大片。
01 理想不是个理想
2020年6月10日，特斯拉(TSLA.US)以突破1000美元的价格超越丰田(TM.US)，成为全球市值最高的汽车制造商。
没有一个人会因为特斯拉的市值已经超过丰田，就认为它是一家与丰田平起平坐的公司，但在大多数人眼里，这是传统车企被拥有科技属性的电动车公司颠覆的起点。
时间向前调六年，那时43岁的埃隆·马斯克第一次来到中国，在北京酒仙桥恒通商务园，向中国首批Model S车主交付钥匙，其中就有李想。
一年后，李想作为马斯克的忠实拥趸成立车和家，立志要造自己的电动跑车。
求之于势，不责于人。等到2016年李想的造车计划初具雏形的时候，已经不再是最初的模样，他们放弃了推出电动跑车的想法，转而打造一款小而美的SEV（Smart Electric Vehicle），一款“低速电动车”。
这当然算不上一门好生意，因为在人们的固有印象里，低速电动车自带“低开发成本、低技术含量、低价格”的“三低”属性，最为关键的一点是，在国内，低速电动车属于政策盲区，官方根本不会允许这类汽车上牌照。
可李想不这么看，或许是小米依靠“性价比”实现对传统手机厂商的颠覆给了他启发，他坚定地认为SEV是撬动电动汽车潜在用户的砝码，因为不是每个人都愿意并且买得起特斯拉。
很快，车和家在常州投资了20亿元的汽车制造基地上马，他们成为造车新势力中最先推出产品的那个：年产20万辆SEV，与法国分时租赁运营商Clem合作运营，万事俱备，只待政策落地就能立刻运转。
一等就是两年，国内既没能自主形成低速电动车的规章制度，也没能推行欧洲既定的L6e标准，车和家的SEV只得躺在生产线上，上路之日遥遥无期。
理想也不得不为现实妥协。2018年3月22日，车和家牵手滴滴，通过组建合资公司的形式延续出行梦想，SEV这个曾经被寄予厚望的项目被遗弃，成了一片废墟。
“车和家打造的汽车不会依赖充电桩”，这是李想作为特斯拉车主最核心的痛点。
“增程式电动车”是他为化解“里程焦虑”找到的答案。简而言之，就是动力系统由一台汽油发电机和电动机组成，汽油发电机负责给电动机发电，再通过电机驱动整车行驶。这种以燃油为主要动力来源的方案通常被认为是燃油车向纯电动汽车过渡的产品，谓之“逆潮流”。
李想还在坚持他的“增程式”理想，他在今年4月的一次直播中公开表示，理想汽车三年内不会推出新车，现阶段主要围绕理想ONE升级，所以理想ONE时常会出现功能反复的情况，比如手机蓝牙钥匙功能上一版本有、下一版本去掉、再下个版本又改回去。
一年前，李想在江苏常州的工厂开放日说到，造车新势力的融资窗口期剩余时间不会超过一年，在一年内会有大批企业淘汰出局，90%的投资人都会损失惨重。
所以理想的财务表现与那些动辄年亏损50亿元的项目形成了鲜明的对比：成立五年累计融资82亿，累积营收30.74亿美元，两年净耗40亿美元，拥有超过十亿美金的现金储备。
按照招股书公布的数据显示，理想汽车于2019年11月开始量产首款车理想ONE，截至2020年6月30日，已交付超1.04万辆理想ONE，对应的2020年一季度毛利率为8%。
毛利率转正的路，特斯拉走了十五年，而蔚来还在努力。
对李想而言，“增程式”是一把双刃剑，它在帮助理想降低成本、增加续航里程的同时，也回避不了新能源补贴退坡、许可限制以及“技术保鲜期”的问题。
理想照进现实，是李想不再去向用户纠正“增程式”与“混动”的区别，在今年四月的短期沟通会上，李想的“增程式”有了个新名字：“层叠式插电混合动力”。
一个更好理解也更容易混淆的概念。
02 新能源还在路上
中国人对混合动力车型的印象最早可以追溯到2005年，丰田“普锐斯”刚刚进入中国的时候，二十多万的售价、混合动力定位、前卫到让人难以理解的造型，时过境迁，经过四次迭代的普锐斯已经是全球销量最好的混合动力车型了。
而国内卖得最好的插电式混合动力车型，当属比亚迪秦。
作为老牌的电池生产厂商，比亚迪的电池业务甚至给三洋也带来过巨大的压力，当他们在电池技术和生产方面做到业界一流，比亚迪想要找一个门槛更高、市场潜力和生存空间更大的领域。
他们找到的是彼时正值井喷初期的中国汽车市场。
飞天之年，比亚迪收购了西北地区唯一被批准的轿车生产企业——秦川汽车，获得了梦寐以求的轿车生产资质，围绕整车研发和生产，他们迅速在全国建立了模具制造、测试中心和检测实验室等相关机构和配套设施。
想要在短时间造出好车，“逆向研发”是一条捷径，比亚迪也没能绕开。
两年后，比亚迪F3上市，这款逆向研发了丰田花冠的产品甫一上市就拿下了06年单一车型的销量冠军。尝到甜头之后，他们在逆向研发的“野路子”上越走越远，此后接连推出的F0、F3R、F6、M6等车型上可以看到各种车的影子，这群人甚至根据奔驰GLK开发出了空前的硬顶超跑S8。
风光之下暗流涌动，危机在悄然积聚。
2008年，比亚迪出现大面积质量问题，从天窗到电动车窗再到离合器，你能想象到的部分几乎都有问题，随之而来的是大量库存和超过300家经销商集体退网。
好在王传福早在F3时期就决定投入第一代混动以及S6DM项目的研发上，后者就是十年后的混动四驱唐SUV，从这一年起，新能源汽车销量第一的宝座再未旁落过，2018年，比亚迪成为第一个新能源汽车占比接近五成的汽车企业。
如昙花一现。2019年10月，比亚迪新能源汽车累计销量被特斯拉反超，丢了王座，更尴尬的是，不管是新能源汽车销量还是总销量，都与比亚迪年初制定的目标相去甚远，大概完成了三分之二。
只有当潮水退去的时候，才知道谁在裸泳。
去年三月，基石资本的张维曾大发牢骚地说，新能源汽车和智慧驾驶领域是汽车领域无可争议的方向，然而在中国并没有任何一家新能源造车企业值得投资。
一语成谶。
拜腾烧光84亿也没能让第一款量产车驶下PPT、赛麟汽车被员工实名举报侵吞国资、博郡汽车放弃整车制造、销量只有千余辆的零跑汽车面临上百名车主的实名维权、天际汽车被爆拖欠合作方上千万费用、游侠汽车研发停滞工厂停摆长达半年、奇点新车交付频频跳票。
还是李斌懂事，直言没有200亿造不了车。
2018年的北京车展，李书福喊出“互联网公司造车就是一天到晚在瞎忽悠老百姓”的口号，没人敢反驳。
6月2日，一汽、东风和长安联手打造的T3科技平台落地南京江宁，注册资本高达160亿，聚焦电动平台及先进底盘控制、氢燃料动力平台、智能驾驶及中央计算平台等领域的核心技术。
七个月前，已经名为“毫末智行”的公司在北京悄然成立，法人是长城汽车技术中心副总工程师兼智能驾驶系统开发部部长的张凯。
五年前，奇瑞汽车在芜湖成立汽车产业技术研究院，还有吉利的关联公司亿咖通、老牌商用车零部件厂商潍柴动力成立的潍柴智能，凡此种种，不一而足。
传统车企正在按照未来的模样修正自己，新势力说的已足够，做的却差强人意。
03 骗补贴是个问题
上一个把地方政策玩得团团转的，还是那个在南阳用水氢车骗了40亿的庞青年。
业内盛传着一句话：在中国，有造车梦的不只有“下周回国贾跃亭”，还有“明天订票王晓麟”。
在回国造车之前，王晓麟在美国创办了一家名叫WM GreenTech Automotive的新能源汽车公司，在香港买下了“My Car”的专利，用数千万美元的投资和两万多个就业机会诱使密西西比州政府购买100英亩农田给他们作为厂址，并承诺他们“每卖出一辆车，政府补贴1500美元”。
直到2017年公司申请破产时，GTA也没卖出去一辆车，土地款也从破产重组的第三方收购款里还了回去。
但他带回来了一个小众的美国超跑品牌——赛麟。
携着My Car整车技术和美国汽车公司的背书，王晓麟先后在鄂尔多斯和长沙成立积泰汽车有限公司，不过投资200亿以上的跑车生产基地项目都无疾而终。
直到江苏如皋向GTA张开怀抱。
这个由双方共同投资178个亿建造的汽车基地，建成后将形成22万辆的整车产能，在江苏省“十三五”规划重大项目上也榜上有名，凭的就是赛麟汽车从国外引进的核心技术以及“开创中国汽车批量销往欧美市场”的蓝图。
如皋市政府用50多天就走完了原本要一年时间才能走完的项目流程，花了66亿元。
后来“赛麟迈迈”上市，这款“城市电动小跑车”的本质是低速电动的“老头乐”，按照《新京报》的统计数据，在去年12月底天猫官方旗舰店关闭之前，他们的累计销售量为31笔，今年早些时候，甚至传出过定价16万的赛麟迈迈3万元贱卖的消息。
据《南通日报》报道，赛麟汽车品牌与如皋市政府结缘离不开青年汽车集团董事局主席庞青年，查阅江苏省发改委2016年重大项目投资计划，也曾出现过“如皋赛麟青年乘用车”的字样。
大概骗子的朋友圈都很稳定，始料未及的是，国内人人喊打的低速电动车在美国找到了市场。
“四轮小轿车、略高的厢式车身、前后排各坐一人、没有安全带却有倒车影像，该有的基本功能都具备，充电器也符合美国标准。”
“刹车一点不赖，虽然动力不够，但这是一辆1200美元的车，后置引擎，后轮驱动，还有差速器。”
一个汽车大国的编辑却沉迷于Made in China的“老头乐”，带动一大票美国人民淘宝网购“常力”到断货的场面让人讶异。
2018年汽车之家发布的《新能源汽车发展蓝皮书》中提到，农村和郊区是低速电动车的乐土。以山东东营为例，他们对纯电动地区的接受度接近八成，连带整个山东地区对纯电动车的接受度都高于全国水平。
也是在同一年，工信部等6部委联合印发《关于加强低速电动车管理的通知》，将低速电动车打入冷宫，要求企业从2019年1月起暂停生产，等待国标发布之后才能复产。
至此，低速电动车成为没有正规身份的“游击队”，一个千亿级的灰色市场。
人民需要什么就做什么，所以五菱搞了五菱宏光翼，那中国的新能源细分市场，为什么不可以试着把微型电动汽车从“低端小车”迭代成“精品小车”呢？
04 新“上山下乡”
但有些事情不是人民需要便可办到，当人民办不到时，就需要“有形的手”下场调节。
今年5月29日，江淮汽车引入新股东大众，他们以十亿欧元的价格买下江淮汽车半数股份，同时增持电动汽车合资企业江淮大众的股份至75%。
这是大众在中国的第三家合资公司，也是国内第一家专注于新能源汽车的合资公司。
始于2017年6月。
增资完成后，大众中国成为江汽的绝对控股股东，拥有公司一半的股权，安徽省国资委持有剩下的另一半并控制江淮汽车。
但这种实际控制能维持多久，谁都不知道。
2018年伊始，新的外商投资负面清单大幅放宽了外商投资准入，汽车行业的外资股比限制将在五年内全面取消：年内取消专用车、新能源汽车外资股比限制；2020年取消商用车外资股比限制；再两年取消乘用车外资股比限制，同时取消合资企业不超过两家的限制。
早些时候，大众集团雄心勃勃地拿出了电气化转型的方案：未来五年将重金布局在混合动力、电气化和数字化领域，660亿的总预算大半会花在电气化领域。
无独有偶，作为中国三大动力电池企业的国轩高科在前一天被大众增资，交易完成后，大众中国持有国轩高科的股份比例提升至26.47%，成为公司第一大股东。
两相联系，蔚来中国落户合肥，是意外，也在情理之中，地方想要一个江淮之外的Plan B无可厚非。
在蔚来与合肥签署框架协议时，合肥市官微曾发布消息，“蔚来中国……2025年前在科创板上市”，遗憾的是官微当天就删除了这条消息。
隐于其后的是一份鲜为人知的对赌协议：蔚来中国如果不能在收到投资款项的三年内完成IPO，就要以8.5%的年利率回购投资者手中的股份。
百亿注资果然有些烫手的，只不过蔚来眼下实在是捉襟见肘，这钱无论如何也得拿。
自由现金流是判断一家公司经营状况是否健康的重要指标。为此，蔚来否认了4年烧掉57亿美元的说法，也官方盖章了公司220亿的亏损金额，而业界标杆特斯拉用15年才亏了50亿美元。
蔚来与合肥政府的百亿“联姻”，把蔚来从悬崖边拉了回来，投射在资本市场，是从消息尘埃落定的那天起，蔚来的股价就开始一飞冲天。
一个重大利好是，此前关于新能源汽车补贴退坡的政策并未影响到蔚来，他们推行的“换电模式”不受30万元价格的限制。
政府想要再造一个民族工业的骄傲，企业想做中国的特斯拉。
双方一拍即合，蔚来成为唯一一个单车售价超过30万元仍不受补贴退坡影响的车企。
在零部件及整车制造领域，话语权基本掌握在合资与外商独资企业手中，自主品牌只能在中低端苦苦挣扎，很多新能源汽车甚至连毛利都打不平。
电气化成为我们弯道超车的希望。上一个政府投资的造车新势力是拜腾，从A轮到C轮，归于南京，资方名单中还有一汽和宁德时代这样的行业翘楚，创业未半而中道崩殂。
今年6月，中国汽车产销延续了回暖势头，同比增长11.6%，美中不足的是，新能源汽车的销量同比依然呈现出明显的下降趋势，但环比已经有了缓慢复苏的迹象。
好在国产特斯拉的产量也保持在销量的3.08倍。
三部门趁热打铁下发了《关于开展新能源汽车下乡活动的通知》，入选下乡企业均为自主品牌。
事实上，造车本就是一件高投入长周期的事，到现在也没能出现一条通向未来的康庄大道，但是我们不得不迂回前进，或攀援障碍而过，或铸成囚禁我们的枷锁，管他天翻地覆，都得继续下去。
现在能响应国家号召的下乡了，下不了乡的已经“上山”，比如赛麟的王晓麟近日被刑事立案。
新时代就得有新气象，这就是我们造车新势力的上山与下乡。（本文来源：银杏财经 、作者：蓝山、编辑杨一枝）
参考资料：
[1].一夜大涨22% 半年市值翻三倍 去年抄底蔚来的人很快乐，出行一客，2020年
[2].资产合并紧锣密鼓 蔚来国内上市提速，《北京商报》，2020年
[3].江苏赛麟资产遭查封 王晓麟会成为第二个贾跃亭吗，金错刀，2020年
[4].当众泰们吹响汽车行业的“死亡”号角，歪道道，2020年
[5].电动汽车又开始“小”行其道了，钛媒体，2020年
[6].江淮混改启动：大众中国增资入股江汽控股 并提升所持有的江淮大众股权至75%，汽车经，2020年
[7].蔚来的“危险游戏”，网易科技，2019年
[8].拧巴的李想，一点财经编辑部，2019年
[9].比亚迪发迹史：从军火大佬到新能源汽车，中国电动汽车网，2019年
转自：https://mp.weixin.qq.com/s/tJ3F-SOxqKKTSAqh94wyYQ
中小学竞赛与升学脱钩，竞赛市场乱象规范进行时
导语
七月初，教育部公示了2020-2021学年面向中小学生的全国性竞赛活动名单，确定了包括自然科学素养、人文综合素养以及艺术体育三大类共35项全国性竞赛活动。按教育部规定，有关竞赛必须通过相关部门的审查备案。近日，教育部办公厅又出台了竞赛新规，明确规定任何竞赛奖项均不作为基础教育阶段招生入学加分依据。
一直以来，竞赛都与加分、升学绑定在一起，不少家庭将之作为一种可行的升学依靠。竞赛新规的出台使得竞赛活动的举办越来越严苛，这将对业内产生何种影响？
1
看得见的好处 催生竞赛乱象
日前，一则关于“云南一小学生研究癌症论文获奖”的事件引发热议。第34届全国青少年科技创新大赛中，来自云南昆明的一位六年级小学生凭借《C10orf67 在结直肠癌发生发展中的功能与机制研究》，获得大赛三等奖。此事一出，便受到网友质疑：这个大多人连题目都看不懂的研究成果，真的来自于一个小学生吗？
网友深扒之后发现，该小学生的父母均为中国科学院昆明动物研究所的研究员，其研究方向和该学生的参赛项目也几近相同。7月15日，该学生的父亲出面道歉，表示其过度参与了项目书文本材料的编撰过程，使用了大量生物医学专业术语，给广大网友和媒体造成了困惑与误解。
针对此事，云南省青少年科技创新大赛竞赛组委会进行核查，表示《C10orf67在结直肠癌发生发展中的功能与机制研究》项目违反了竞赛规则中“项目研究报告必须是作者本人撰写”的规定。全国青少年科技创新大赛组委会组织专家组对云南省竞赛组委会提供的材料进行了复核，根据大赛规则，决定撤销该项目第34届全国青少年科技创新大赛三等奖，收回奖牌和证书。
在升学、加分等“看得见的好处”之下，家长往往热衷于让孩子参加各种竞赛。而为了能够在竞赛中取得漂亮的成绩，甚至不惜“过度参与”，违背赛事规则，以致于一些大赛的结果公示后，赛事的真实性和可信度经常遭到质疑。
尽管如此，依然无法磨灭家长对于竞赛的执着和对于竞赛结果的追逐。对于他们来说，即使孩子参与的竞赛不再具备升学优势，但获得一份背景提升的履历依然是不错的选择。
除了升学，竞赛的存在还有另一个理由，就是量化学习效果。对于音乐、体育、美术、stem等素质教育培训来说，家长希望孩子能从日常的培训中获得不同程度的提高。不同于文化课辅导可以通过直观的成绩反应孩子的学习情况，素质教育注重孩子能力的培养。能力的培养不是易事，能力大小的衡量更非易事。一幅画到底画到何种层次，对颜色是否具备领悟力；一首歌除了唱得好听外，是否具备声音的可塑性；每天在家拼的乐高，到底如何才能知道是否具有工程化思维。
一分投入，如果能收到一分成绩，对于家长和孩子来说都是一种反馈。通过大大小小的反馈，家长可以对孩子的天赋、特长作出不同程度的判断。仅仅通过培训班辅导老师的日常沟通这种主观式的反馈，家长对于孩子学习效果的认识始终没有一个指标对标。
家长有需求，教培机构的供给自然会跟上。“赛事营销”便成了教培机构的重要策略。例如编程猫的“童创未来”全国青少年人工智能创新挑战赛，至今已举行三届，从2017年开始，每年都会吸引全国各地的青少年参加比赛。2019年，第三届“童创未来”挑战赛经过网上初审和各地初赛，共计有来自27个省、直辖市、自治区的800名中学生代表参与了现场决赛。此外，核桃编程也通过为全国青少年电子信息智能创新大赛Scratch编程挑战赛提供技术支持，参与了中国电子学会《全国青少年软件编程等级考试标准(预备级)》的标准制定。2019年大疆参与举办的RoboMaster 2019 机甲大师总决赛吸引了全球10余个国家及地区的174支战队参与角逐，冠亚季军分别获得了50万、30万、10万人民币的奖金奖励。
对教培机构而言，举办竞赛也的确带来了实实在在的好处。不仅可以通过大赛整合资源，也能迅速链接到对产品内容感兴趣的生源。而有了竞赛成绩的加持，对于家长来说，便多了一个让孩子报课和续课的理由，对企业转化率以及复购率的提升也有一定的助推作用。尤其对于一些没有完备的评价体系、学习效果无法量化的课程而言，竞争的存在更是重要的抓手。
“凡学皆比赛”，家长和教培机构对竞赛的热衷下，催生的不同层次、不同类型的竞赛不计其数，但由于缺乏规范和管理，相伴而来的便是竞赛活动中乱象丛生。不仅有为了成绩，父母、老师代劳比赛的现象，山寨证书、高昂的参赛费等也是屡禁不止。
竞赛利益链的背后，非但没有实现教育质量的提升，甚至扰乱了正常的教育秩序。过多过滥的竞赛还要肆无忌惮下去吗？
2
新规出台 后竞赛时代到来
近日，教育部办公厅印发《关于进一步加强面向中小学生的全国性竞赛活动管理工作的通知》，明确指出，任何竞赛奖项均不作为基础教育阶段招生入学加分依据。各地要继续严格落实义务教育（幼升小、小升初）免试就近入学政策，不得将任何竞赛奖项作为升学依据。要继续对本地区高中阶段学校招生考试（中考）加分项目进行清理和规范，严禁将各类竞赛获奖情况作为高中阶段学校招生考试（中考）加分依据。
通知一出，对于竞赛圈和培训圈而言，无异于晴天霹雳。但是竞赛乱象频生，治理竞赛成为必然。事实上，竞赛的初衷是让对相关学科有兴趣且学有余力的学生，开发智力，锻炼思维，却不料在升学利益的驱动下，竟然慢慢变了味儿。
1980年国家教委出台政策规定，包括数学、化学、计算机等在内的五个学科高中联赛成绩好的学生可以免试上大学。自此，竞赛和加分升学在中国教育的思维体系中就被绑定在一起。1990年，小升初取消考试，实行就近入学，特长成为重点中学入学的标准，学生的艺体竞赛成绩和奥数竞赛成绩成为入学的参考之一。各大教育培训机构号准家长教育需求的“脉”，大搞各类竞赛。
（图片来源：全国青少年信息学奥林匹克竞赛）
名目繁多的竞赛成为越来越多家庭的升学依靠，竞赛市场的盲目扩张催生了一系列行业乱象。教育部在《2018年普通高等学校招生工作规定》中指出，全面取消体育特长生、中学生学科奥林匹克竞赛、科技类竞赛等全国性高考加分项目。自此，竞赛开始逐渐与升学脱钩。
教育部的竞赛新规则更是一次对行业的重新洗牌。自此，竞赛活动就天然的被分为“国家认可竞赛”和“非国家认可竞赛”。那些可以和相关学会合作，参与举办国家承认的竞赛活动的企业，从某种程度上被纳入了“竞赛组织的白名单”，获得了国家政策的加持，无疑可以获得更大的媒体曝光和教育认可。
当媒体曝光和教育认可转换为市场信心，越来越多的资源就会倾斜在这些企业上。相较于那些举办“非国家认可竞赛”的企业来说，“白名单企业”在形成良好的商业闭环层面更为容易。
3
结语
竞赛奖项不得作为基础教育阶段招生入学加分依据，家长还会坚定地让孩子参与竞赛么？没了竞赛加持，教培机构的商业闭环又该如何实现？
– END –
转自：https://mp.weixin.qq.com/s/-CftbfBh1szR5OW-IfGjeQ