你不输出,怎么进步呢。

纯银老师在微博经常说,他一直能跟随时代前进,身为中年人,这一点不容易,但保持竞争力,靠什么,学习?当然是靠学习,但学习最好的方法是什么,做个安静记笔记的小透明么?其实是输出!

年轻人追求进步,追求上进,很多人报名了很多课程,学了很多东西,但最后多少东西能提升自己的价值?要输出啊,你不输出,你藏着掖着,你学习的价值怎么体现呢?

很多人还是习惯做小透明,觉得自己很努力的学习,但不敢输出,不肯输出。第一,无法检验自己的学习效果;第二,无法体现自己的学习价值。

分享即学习,利他即利己。

怎样算是输出?

1、写博客,写工作日志,这算是一种。

心动网络有个应届生小姑娘,在公司里做一些商务相关的工作,她在内网社区里分享了一些关于对公司公众号和自媒体的一些分析和自己的见解,那我就去找她聊了聊一些看法,发现她其实自己也做自媒体,而且很有经验,鼓励她做个方案出来,方案提交到大老板那里,当场老板就批准授权了,她直接负责了公司的官方公众号,最近几个月观察下来,效果非常好。这种机会都是自己争取来的,如果不分享,不发声,再好的伯乐也看不到她。

2、分享会上去做宣讲,去做在线课程,这算是一种。

你想让台下的人满意,首先要让自己满意,很多认知你做提纲,做课程的时候,会反复确认和校对,那么一些认知模糊和可能存在逻辑缺陷的地方,就会被重新校对。

3、小范围的聊天也算。

和领导汇报一下工作,说说自己对产品或技术发展的一些想法。

和好友分享一些行业见识和认知。

和同行分享一下新的市场机会。

带团队的时候,多跟兄弟姐妹们分享一些自己所理解的产品和技术思路,多讲讲系统之前的经验和教训。

讲的越多,自己思路越清楚,很多有价值的信息和认知提升是通过沟通交换来的,你不会吃亏的。

4、提出好问题也是一种输出。

比如招聘会上,企业宣讲完,你提出特别有价值的问题,提出特别专业的问题,体现了你对企业的认知,对行业的认知和你独特的思考能力,那么招聘方的领导,很可能也会对你高看一眼。

一般人会问什么,企业待遇如何,五险一金如何,工作时间如何,当然,这些不是说不让问啊,但这种人不会给企业留下深刻的印象。

职场中也要善于提问,有人担心提问会暴露自己的无知,你不能说一点功课都不做就去提问对不对,你要有自己的搜索,自己的思考,自己的努力在里面,然后依然得不到答案,再去针对性提问,别人才知道你错在哪里,或者疏漏在哪里,而且这时候你的提升会更快;看到不懂的不搜不查直接问,别人自然觉得你太懒惰,缺乏学习能力。

输出的价值

1、倒逼自己不断地总结和归纳所学到的东西。

2、让自己的价值被别人发现,被别人认可。

3、逐步建立口碑和影响力,逐步影响更多对自己可能有帮助的人。

充分利用每次表达自己的机会,不要总是做个小透明。

转自:https://mp.weixin.qq.com/s/Lo3pp4eKYVs-mONCB2Yf3w

手游的商业模式是怎么走到今天这一步的?

 

渠道为王,还是内容为王

 

1/5

天下苦平台久矣

文章要从一则新闻说起,华为应用商店元旦的第一天忽然下架了腾讯的所有游戏(或者是腾讯主动下架,真相不明),不过一天后,腾讯的游戏又被恢复,双方背后的谈判也不得而知。

 

事情发生时,游戏行业的人群情激奋,都希望腾讯做好带头大哥的角色,以此事为契机,改变目前安卓手机端不公平的游戏分成比例。

 

目前苹果商店是三(渠道)七(研发商)分成,而国内主要手机厂商的手游应用商店都是五五分成,研发商还要给渠道“支付通道费用”,再加上渠道拖欠分成的账期问题,可谓“天下苦平台久矣”。

 

手游的商业模式是怎么走到今天这一步的?

 

 简单地看,很容易得出华为“店大欺客”这个结论,但事情并没那么简单,腾讯游戏在游戏市场的份额高于华为在安卓手机市场的份额,这个“客”比“店”还要大,怎么会甘心被欺负了这么多年?

 

这个三七分账的游戏分成比例持续了这么长时间,凡存在的,必有其合理性。过去没有觉得它不合理,一定是因为符合大部分参与者的利益;今天觉得它不合理,也一定是什么变化导致这个利益分配体系难以维系。

 

实际上,华为与腾讯的争论,不是两个大企业的竞争,也不仅仅是游戏产业上下游的利益冲突,而是华米OV主导的“渠道为王”和腾讯主导的“内容为王”的两种游戏商业模式的竞争,这才是我关注此事件的原因,这个案例对整个内容产业都有着深远的意义。

 

 

2/5

现有的商业模式是如何形成的

事实上,五五分成的格局并非一贯如此,安卓手机最初确实如苹果商店一样,游戏研发商拿70%的分成,但从2011年到2013年,忽然降到了现在的五五分成模式。

 

这三年,发生了什么?

 

第一个变化发生在手机端:2011年,小米发布了划时代的产品——小米1,定价1999元,配置秒杀当时所有3000元以上的智能机,同时搭载了高度定制化的MIUI操作系统。从此,安卓系的智能手机开启了“硬件低毛利,高度依赖运营收入”的商业模式。

 

华为的报表不太详细,还是以小米为例,互联网业务的利润占比已经超过了手机和其他智能硬件:

 

手游的商业模式是怎么走到今天这一步的?

 

凭借这一商业模式,安卓智能手机市场份额集中度不断提升,形成HOVM四家独大的体系,导致了第二个变化。

 

第二个变化是第三方应用商店的衰落。

 

早期的游戏分发都掌握在第三方应用商店手里,91助手、豌豆荚等等,它们与手机厂商的应用商品存在着激烈的竞争,但因为手机厂商掌握着底层硬件,有各种手段去“截胡”游戏厂商自己花钱在第三方引流来的下游的客户。

 

因为竞争的弱势,第三类应用到现在都维持着最初的分成比例,应用宝中,研发商可获得六成的流水分成,仍然无法阻止份额的流失,下载量已经不足20%。

 

手游的商业模式是怎么走到今天这一步的?

 

第三个变化发生在手游行业内部。

 

2011年以后,随着智能手机的普及,手游进入爆发式增长期,游戏研发商的选择是将之前的经典游戏改成手游,快速抢占市场,相比而言,游戏分成比例并不是最重要的。

 

再往后,爆发式增长的手游用户推动了“换皮游戏”的泛滥,中小游戏厂商通过换皮成多个包体上线应用商店的形式以抢占在榜单的多个资源位,形成短期内的用户下载量暴涨。仙侠、传奇等品类成为了当时换皮游戏的重灾区——这类成本极低的游戏,就算是10%的分成比例也有得赚。

 

手机厂商集中度的提升、话语权的强大,游戏厂商竞争的激烈,第三方应用商店的衰落,这三大变化共同导致了安卓游戏市场的分成份额逐渐向手机厂商倾斜,并重新定义了手机和手游的商业模式:

 

手机商业模式:硬件低毛利获得手机用户,提高广告及服务收入补贴硬件;

手游商业模式:劣质低成本的换皮游戏抢占手机新游戏用户,以低开发成本应对低流水提成。

 

这种“牺牲环境换发展”的商业模式,在行业发展的初期确实非常有效,导致手机和手游成为中国少数具有全球优势的产业。

 

但是,任何一种成功的商业模式都是建立在一定的底层用户生态的基础上,一旦这个生态变了,原来的商业模式就会变得不合时宜,甚至阻碍行业的发展。

 

3/5

渠道为王,还是内容为王

手机与手游的争论,本质上是“渠道为王”和“内容为王”的争论,几乎所有的内容行业,在某一个特点的时期,都发生过这个争论。

 

这两种商业模式代表了两种不同的用户生态:

 

“渠道为王”对应的生态是用户不在乎内容,要求更快地更方便地找到东西就行了。

 

典型的渠道为王的产业是饮料一类的快消品,消费者不在乎喝什么,更在乎想喝的时候就能喝到。

 

为什么仙侠、传奇等品类成为换皮游戏的“重灾区”呢?这类客户玩的是“情怀”而不是游戏,他们玩手游是为了缅怀一下过去的杀怪爆装备的回忆,他们已经习惯了十几年前的游戏品质,也喜欢简单粗暴的玩法,偏偏他们又是最具消费能力的群体。

 

内容产业中电影在十年前也是“渠道为王”,不管是什么烂片,发行商只要能跑通影院多排片,就能取得好票房,导致那个时候烂片成灾。

 

“渠道为王”在手机行业演变出“服务补贴硬件”的商业模式,这种羊毛出在猪身上,让狗付钱的商业模式,本质上就是让氪金的手游玩家,补贴不玩游戏的手机购买者。

 

而“内容为王”对应的用户底层生态是游戏玩家只愿意为好内容买单,也有足够的渠道去识别好游戏。

 

电影早就迈出了第一步,靠流量明星包装起来的烂片,只要豆瓣猫眼评分一出来,上座率立刻往下掉,影院经理跟着降排片场次,导致票房大跳水,几天后消声匿迹。而名不见经传的导演的新片,也可以提前点映,用足够的口碑去争取影院多排片,这就是电影业进入“内容为王”时代后的变化。

 

游戏也在过渡到 “内容为王”的时代,情怀总有卖完的一天,真正的游戏玩家只会为好内容买单。

 

近两年,包括《明日方舟》、《原神》、《万国觉醒》等优秀的作品,都未登陆安卓手机厂商的应用商店,而是依靠口碑传播取得很好的流水。

 

简单来说,游戏用户已经过河了,游戏产业链还在假装“摸石头”,这是商业世界里再常见不过的故事了。但问题是,手游的硬件底层环境掌握在手机厂商手中,手游研发商也不敢硬来。

 

多人寄希望于主管部门来协调,我个人觉得这并不是最好的方法。

 

4/5

新商业模式是打出来的

手机厂商在博弈中,表面上占优,但实际上已经处处被动,旧的商业模式的大厦,也摇摇欲坠。

 

首先,第三方应用商店虽衰落,但Tap Tap、好游快爆一类的游戏社区的崛起,带来了“零抽成、广告推广”的新模式,这是手游厂商最欢迎的模式,《原神》之后,会有更多优秀游戏与这一类平台合作,成为手机应用商店的新竞争对手

 

手游的商业模式是怎么走到今天这一步的?

 

 

 

 

其次,手机厂商也不愿意失去新的精品游戏和腾讯网易的那些国民级游戏,而且,这将导致手机厂商的应用商店只剩下次级游戏,加剧重度游戏用户的流失,形成“劣币驱逐良币”,导致精品游戏更不愿进来。

 

据说,网易公司的《梦幻西游》最早谈成三(渠道)七(研发商)分成后,国内Top 10产品已经有一半也谈成了,腾讯2019年6款重点产品也全部谈成(这次不知道为什么《使命召唤》谈崩了),这个趋势未来会蔓延到所有的头部游戏。

 

最后,手机厂商的竞争已经到了头部玩家肉博的状态,去年就上演了“华为跌倒,小米吃饱”。手机应用商店的高度同质化也造成了渠道价格战的问题,应用商店常常以充值打折优惠的方式让利给游戏玩家,但这种打折导致了游戏价格体系的混乱,反而给游戏厂商的运营带来了困扰。

 

厂商与其做这种破坏生态的竞争,不如降低分成比例,引入精品游戏帮助平台争取用户粘性。

 

不过话说回来,安卓手机应用商店跟苹果商店还是有区别的。

 

新游戏上线需要大量流量曝光,苹果和谷歌应用商店在“推荐位”这件事,基本很佛系,但国内的安卓厂商的“运营”就非常主动。以腾讯为例,像《王者荣耀》这类产品,固然不需要应用商店主动推荐,但腾讯也有大量同质化的产品,同样需要商店的导流。

 

商业模式是打出来也是谈出来的,但绝不会是“上面”协调出来的,如果任何一方觉得自己还能再抗争一下,所有的协定都可以暗中撕毁。

 

5/5

产业链也是一个“食物链”

产业链既是价值创造的过程,也是一个“食物链”,每一个环节的作用不同,占的利润份额也不同,最终往往是高壁垒、高用户粘性的环节吃肉,其他环节喝汤。

 

有人说,中国人做生意,有定价权的时候,可以把对方的利润降到零,没有定价权的时候,就要把自己的利润降到零。

 

但聪明的玩家绝对不会把上下游的利润都吃掉,这样就破坏了整个生态;聪明的玩家更应该随时关注最终消费者的需求变化,并及时对这些变化进行主动的调整,必要的时候,还要勇于对商业模式进行彻底的革命。否则,结果很可能是被新玩家彻底颠覆。

转自:https://mp.weixin.qq.com/s/q05v_-VurWRaCOmZJrAgkQ

投资不能“完美主义”

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一、“定投需要信仰”基金组合今天更新:

投资不能“完美主义”

二、“思想钢印”配置型组合今天更新:

投资不能“完美主义”

一键配置的方法请见第一期:

配置型“思想钢印”组合今天发布调仓计划

2

近期随着大盘创新高,两个组合中的大部分品种都已获利,除了南方500信息,然后大家好像把全部的注意力都集中到了这个“差生”身上。

 

一开始是有人发信息,说这个基金是我投资生涯最大的笑话。我可以保证肯定不是,最大的笑话是有一次我买了一支半年翻倍的股票,可当我打算卖出时,才发现那天根本没买到(当时还没有手机炒股,要到证券公司查)。

 

后来我在周报里解释了一次好的定投应该在“微笑曲线的左侧买入”,导致一开始常常会亏。

 

然后问我的问题就变成了“信息500那么好,为什么你不继续买”。

 

要不要继续买信息500,这不是根本问题,根本问题在于一个不良的投资习惯——过于关注某一个品种,常常是亏损或盈利比较大的那一支。

 

个人投资者在心态上容易出现的一个问题就是完美主义,有些人不能容忍手上任何一只不涨的股票。

 

投资跟正常工作有一个区别,领导交给你的工作,100%要保证完成,无非是质量好坏。但投资是一个概率行为,水平再高的人也就是概率略高一点点,也无法避免遇上下跌的股票。

 

真实的投资就是你买5个股票,2个小赔,2个小赚(近两年的高收益是不正常的),如果剩下的那一个是大赚,结果还是赚的。如果那一个还是小赚,那就是平的,如果那一个是亏,那结果就是亏的。

 

组合的目的是东方不亮西方亮,不是全面开花。买五个涨五个,不是投资的目标。

 

就像教育,一个班,有优秀学生,有差生,好的班主任不会把注意力过于集中在这两类学生身上,而是不断地把精力投注到近期有上升潜力的学生上。

 

盈利靠的是手中最赚钱的那一个公司,如果你完美主义,一定要把每一个都弄赚了才开心,会有两种结果:一是不服输,把涨得好的公司卖掉,在亏钱的股票上拼命加仓,最后越加越亏;二是有亏的股票就卖掉,不给机会,结果很多有潜力的品种拿不住。

 

好的心态是给亏的品种一个机会,到了基本面该涨而不涨的时候再做了结,把更多的精力投注到仍有上升潜力的品种上。

 

中证500的弱势是因为近期大小票的风格极度分化,这种分化,每年都会出现一两次,信息500中的大部分公司并不是真正意义上的小公司,我会再给它们三个月到半年的机会。

3

近期的上涨,从资金面看,多只爆款基金发行,而且今年证监会的精神是基金优先,至少春节前的资金都没问题;从业绩看,一季度大部分公司的业绩肯定是同比大幅增长的。

 

两个因素都决定了近期难有大的下跌。

 

所以我本周调整了配置型组合,仓位还是保持八成,把其中的精准医疗ETF换成医疗ETF,前者的持仓结构有点分散,更适合平衡市,而非大牛市,把嘉实50的一成仓位换成科技龙头ETF,道理跟上面一样,后者更适合牛市持有。

 

但定投不看趋势,只看位置,所以本周仍然减半投入,买入位置不算太高的计算机指数。

转自:https://mp.weixin.qq.com/s/1pYx14gupJDnqCE2eTqj4g

深度 | 鹅城的终极秘密,黄四郎的诛心利刃

 

|坏土豆 陪我的一起逆袭
公众号|坏土豆不哭(htdcry)

第一部分:马克思的剩余价值理论的瑕疵;

第二部分:资本的终极秘密;

第三部分:黄四郎的诛心利刃

总结:首富赢得了人心,摧毁了鹅城;

深度 | 鹅城的终极秘密,黄四郎的诛心利刃

第一部分:马克思剩余价值理论的瑕疵

深度 | 鹅城的终极秘密,黄四郎的诛心利刃

马克思说:资本家靠剥削工人的剩余价值产生财富

 

简单来说,就是:

我是一个工人,我到工厂打工,我实际创造了10元的财富,但是只拿到了5元的工资,资本家剥削了5元。

 

但是,马克思的理论存在重大的瑕疵

因为资本家可以剥削工人的剩余价值;

工人同样可以剥削资本家的剩余价值;

 

如果我完全自己干,我自己做家具,我用小农化的生产模式,一个月才能做2个沙发,挣20块钱;

但是我如果给资本家打工,借助资本组织的机器化生产、采购系统、精密分工,我一个月可以做20个沙发,挣100块钱;

虽然资本家挣了100块钱,但是,这本是一个双赢的游戏。

 

研究技术,我一个人干,我只能在封闭的环境里琢磨;

如果我给资本家打工,我可以利用资本组织的实验室让研究的效率成倍的提升,并在一个开放的环境里和同事交流,有更多的学习机会;

同样的,如果我是销售人员或市场人员,我可以借助资本家的品牌、渠道进行学习、实践自己的想法并发展自己的人脉;

 

所以,至少在今天,马克思的「剩余价值」理论是存在重大问题与瑕疵的,无数人希望被资本尤其是大厂剥削,是希望获得资本的平台优势得到双赢;

 

很多人在资本家组织的平台上积累自己的技术、人脉、经验达到一定的程度后自己创业,获得了成功;

也有很多人认为自己被资本家剥削,离开资本组织的平台,结果真的发生了资本家说的:离开了这个平台,你什么也不是。然后创业失败。

 

在一个理论的状态下,资本是没有善恶之分的,是组织生产的社会力量,也不会存在剥削。

以剩余价值理论看资本,很多现象是不能解释的。

深度 | 鹅城的终极秘密,黄四郎的诛心利刃

 

供需关系才是最经典的经济学原理。

资本是买方市场,劳动力是卖方市场

无论是从事财务、咨询、技术、销售的任何岗位,都属于卖方市场;

当这个市场处于均衡状态的时候,就不大可能存在资本对劳动者的剥削。

 

我们假设这样一个环境,全国只有你一个人懂网络后台搭建技术,资本家要搭建一个网站,有了这个网站,资本可以一年赚100万,可是除了你没人再会这项技术,你大可以向资本家开价年薪80万;

资本不答应,他一分钱都赚不到;

资本答应了,他至少可以赚20万;

 

这种案例,曾经在10多年前的广东出现过,我们亲眼看到劳动力市场的招工人员对打工人是求爷爷告奶奶,承诺各种环境与福利。

外地来的长途汽车停下来,招工工作人员殷切的飞奔上去,向打工人诚恳的介绍自己工厂的福利与薪酬,如果打工人愿意去打工,招工工作人员笑得嘴都合不拢。

 

这个是「用工荒」,是十多年前很普遍的现象。

在这种状态下,我们很难说存在剥削。

更没有资本家敢克扣工人工资,否则名声传出去,他再也招不到工人了,马上面临停产的危险。

这个时候,资本根本不敢说:你不干一堆人抢着干。

而是打工人说:此处不留爷自有留爷处!

其实这个道理很好理解,举个不伦不类的例子,就像二战后的苏联,男女比例是1:2.7,这个时候,女方能要到彩礼吗?要的试试看!

 

但是今天,资本可能让这种供需状态永远不出现了。

深度 | 鹅城的终极秘密,黄四郎的诛心利刃

资本的终极秘密,如何营造劳动力过剩的假象

深度 | 鹅城的终极秘密,黄四郎的诛心利刃

资本用各种手段,营造了劳动力过剩的假象,因为只有在劳动力过剩的状态下,资本才可以理直气壮的说:你不干?你不干一堆人抢着干。

 

我们假设一个鹅城只有一个做电商叫四十大盗的公司101个人,1个资本家黄世仁100个技术人员,资本家遵守劳动法,100个技术人员每天工作8小时,每个月工作192小时,工人每个月挣50块,资本家每个月挣150块。

 

这个时候的鹅城充分就业,人人都有工作,有消费能力,贫富悬殊不大。

10个人的工作刚好饱和,多一个不多,少一个不少,是理想的和谐状态。

 

突然有一个天,资本对50个工人说,你们每天高强度工作12小时吧,你可以多挣点,一个月拿75块,收入一下子增加了50%,年轻人不拼,什么时候拼

50个工人同意了,结果另外的50个工人被扫地出门。

 

于是现在的状态是:

50个工人每个月挣75块,资本家每个月挣1400块。

50个人没有了工作,没有任何消费能力,只能去要饭。

 

黄世仁的收入一下子翻了10翻以上,但是资本家毕竟是有良心的,他拿出了150元钱增加产品竞争力,又拿出150元钱做公益,在工厂门口搭了个粥铺,外面不是有50个要饭的吗,黄老板每天早上在粥铺做慈善,给失业工人发粥,白给的!

失业工人感激涕零,人人都说黄老板是大善人,先富不忘后富,是鹅城的希望。

 

这个时候,资本拥有了一项无与伦比的优势,他打破了供需平衡,营造了劳动力过剩的假象

这个时候,资本才拥有了溢价的能力,失业的工人别说挣75块,挣30块他们都干,别说干16个小时,干20个小时他们都干,否则没饭吃。

 

所以,正是在这样的状态下,资本可以开启无限剥削模式。

资本在这个时候完全可以对工人说:你看,你不干活,一群人抢着干,我这么做都是为了你好,年轻人不拼,什么时候拼?

你努力工作,这是你的福报啊。

 

打工人听了,对黄世仁感恩戴德,资本定的工作时间是12个小时,现在资本家没有说让他们更长时间的工作,但是在资本营造的劳动力过剩的恐慌状态下,打工人生怕自己被裁员,主动工作15个小时,而且逢人就说资本家好。

资本如果不给自己机会,自己早被地出门了,毕竟工厂外面还有50个人在要饭呢。

 

于是无论是失业的还是就业的,人人都说黄老板好。

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第三部分:首富的竞争,黄四郎的诛心利刃

深度 | 鹅城的终极秘密,黄四郎的诛心利刃

 

这是一个极其微缩的模型,这个鹅城只有101人。

我们现在放大这个模型,真实的鹅城有100家工厂,黄老板的「四十大盗」公司这样干了,马上就具有了无与伦比的竞争优势,碾压所有其它竞争企业。

 

另外一家电商公司叫抢多多,老板是黄四郎,黄四郎看黄世仁这么干,把自己都逼得没活路了,急了眼,于是要求:每个员工必须每个月工作360小时,否则就是工作不饱和,就要开除!

 

有了「四十大盗」失业工人的前车之鉴,所有的「抢多多」员工都不敢怠慢,上了发条一样死命的干活。

 

于是:

黄世仁要996,黄四郎就要997;

黄四郎要997,黄世仁就要9107;

黄世仁要9107,黄四郎就限制员工上厕所;

黄四郎要限制员工上厕所,黄世仁就让员工住公司;

…….

 

终于,黄四郎的员工猝死了,黄四郎说:这不是我的错,是黄世仁先这么干的,我不这么干,我就被黄世仁干死了,猝死的就是我!

终于,黄世仁的员工跳楼了,黄世仁说:我不这么干,黄四郎也会这么干的,黄四郎这么干了,我的公司就倒闭了,我的员工就失业了,我是为了大家好,这是大家的福报!

 

其它的资本都傻了眼,他们本来想遵纪守法好好竞争,但是要么没有黄老板有追求,要么动作没他们那么快,要么价值观理念不一样,都被黄老板的公司给碾压倒闭了!

 

而黄老板他们的意志无比的坚定,他们为员工谋福利的初心从未改变,黄世仁说:我一天才睡4个小时,我都是为了大家好!

 

终于,一天天过去了,其他的工厂都被黄老板们挤死了,双黄老板们的工厂成为了超级工厂,黄世仁是首富,黄四郎是次富

 

黄世仁说过:我的钱都是大家的,四十大盗是属于鹅城的

所以,黄世仁每个月拿出0.01%的收益做公益,人人都说黄世仁好。

 

而工人们呢,一半的工人失业,一半的工人疯狂干活。

而鹅城呢?

 

鹅城原来有100100人,原来是人人工作,人人纳税,人人消费,经济繁荣,社会和谐。

现在呢?

鹅城的税有两部分,一部分是个人所得税,可是现在50050人失业,自然就税收少了一半;

但黄老板的工厂并没有开出鹅城,他们的产品并没有在鹅城外销售,他们也没心思去抢占别的市场,而全在内卷。

所以工厂的总产能并未提升,税收也没有增加,无外乎原来是100个工厂的税收,现在变成了2个垄断工厂的税收。

而更要命的是,50050人失业,他们原来总要买东西吃,买衣服穿,消费还能带动其他产业,现在啥都买不了了,就等黄老爷施舍,整个经济萎缩了一半,鹅城的税收越来越少。

但是没关系,黄世仁说了:我的钱都是大家的。

所以他在做好人,拿钱出来做慈善,大家都感恩戴德的管他叫爸爸。

原来100个资本的影响力变成了2个资本的影响力,加上他们献爱心,他们的形象无比高大。

 

而更要命的是,原来工厂的产品是满足100100人的产能,现在只有50050人有消费能力,工厂开始裁员。

工厂越裁员,消费能力越不足,工厂越裁员…..

鹅城的税收越少……

而剩下的员工越对黄老板感恩戴德;

没工作的员工越认为黄老板是爸爸,因为黄老板在做慈善;

…….

 

这就是黄四郎的终极秘密!

在黄老板和员工的拼命下,鹅城的业务在某个时段快速发展,加上黄老板动不动就做慈善,大家都说:没有黄老板的努力,就不会有鹅城的今天。

我想说:我爸爸是农民,他是种大米的,我爸爸不种大米,全国人民都会没米吃饿死。你们凭啥叫黄老板爸爸,你们不应该管我爸爸叫爷爷吗?

没我爸爸都饿死了,没黄老板就是不能上网了。谁的贡献大?

真相只有一个,就是全国种大米的难道就我爸爸一个人?

一样的,谁给黄老板的唯一许可证,只许他做电商不许别人做?

是的,没人给他许可证,但是今天,他可能有能力垄断真不让别人做了。

真相是什么:

第一、没有黄老板的福报,鹅城已经持续投入了30年的基础建设,加上鹅城庞大的人口基数,电商一定会发展起来,但可能不是黄老板的公司,至少不会就1-2个黄老板;

第二、鹅城电商发展,本来需要100万人的劳动才能达到这样的程度,而现在直接被干掉了一半,失掉了一半的经济动力,在高失业率下形成恶性循环;

第三、没有黄老板的福报,鹅城的电商会有序竞争发展,但是黄老板一定不能成为首富

这个游戏,本不是这样,从来企业家是光荣的,他们组织了生产,解决了就业率,创造了财富,提升了科技能力,繁荣了鹅城经济,更优秀的企业代表鹅城出航,赢得荣誉,造福人类。

但都被黄四郎做坏了规矩。

 

转自:https://mp.weixin.qq.com/s/M14mTRYJsMPx3YZu7LTvtw

刘煜辉最新演讲:所谓股灾性牛市,是读不懂背后的市场认知

作 者 慧羊羊 鹤九
来 源| 来束光

 

精华摘要

 

“未来15年之后,2035年中国要达到人均2.4万美元的目标。从现在1万美元到15年后2.4万美元,按自然增长率,这15年每年复利要跑5~6%,非人力所为

既然自然增长率顶不上去,必然的结果是,达到这个目标的其中一部分要靠汇率的升值。所以早已谋定的时点路径就是:升值+减速。”

“中国今天的金融周期也见顶回落。今年的通胀应该比去年弱,那对于股票市场来讲,这就是天大的利好,股票市场最困扰的永远是通货膨胀,最舒适的交易状态永远是金融周期的下落势。”

“全球治权的动态嬗变,治权的核心是什么?铸币权。

如果不是大多数国家全球用人民币,都用美元,你要把美国从王位上拖下来是不可能的事情。背后的深远谋划一定是人民币国际化,靠什么?不能靠今天基于砖头经济、毛得跟纸一样的人民币,得靠法定数字货币DCEP。

它背后的支撑是一个全新的、转型以后的超级经济新生态,它背后是数据场景、清洁能源为背书,这就是中国立体的超级思维。

所以你的构局一定要围绕这个,去形成投资结构的主线逻辑,如果偏离这个结构,那就被时代的洪流远远甩在后面,转身都困难。“

“拜登政府任命的最核心的一个官员,美国新的国安顾问苏利文,44岁年轻人,民主党未来的“奥巴马”,哈佛的法学博士。你去看看他一篇文章的定调,用了一个词叫共存(coexistent),中美之间经过4年拉锯的博弈,它突然发现不能消灭对手,只能接受一个事实,就是尽可能利用规则阻止中国实现伟大国家的进程。”

“两个轮子,一个轮子是美国央妈做货币的,一个轮子是中国,中国是做杠杆、做乘数的,叫中国杠杆。我们的宏观杠杆率上升了约30个点,两个巨人的轮子同时舞起来,生成的通货膨胀。在全球信用本位的结构中间,通胀是不均匀分布的,咱家得吃掉通胀的大部分。”

“对于我们来讲只有一个选择,减速制动,中国的杠杆要减速制动,所以你看到中央经济工作会议提出的货币政策,下面的答案是什么?保持杠杆率的稳定。”

“我们看到的股票市场是一个牛市,但这个牛市它是个新生儿,它只有两年时间,是我们在2019年启动了伟大的资本市场基础制度改革以后得来的。“

“从价上看,这个牛市不是散户投资人心中所憧憬的中证1000的交易型牛市。很多人心里不满,去年没赚到钱,心里很多的怨气,网上最近说这个叫股灾性的牛市,这就是读不懂背后的市场认知。”

“中国光伏完整产业链,统治全球,把光伏的成本降了90%,如果光伏继续铺开,全球的能源成本有望下降40~50%。全球的碳排放有可能下降50%,这就是中国未来构建人类共同命运体背后的领导力。”

“有很多股票确实是交易打出来的锚,对于没认知到这一点的根本下不了手,比方说最近的‘天下五水’,那五个水把你给涨懵了,茅台、金龙鱼、农夫山泉、伊利,还有一个海天酱油,‘天下五水’,必选消费品。”

“今天我们确立的股票重心一定要放在生产的环节,特别是先进制造业,转型升级,进口替代,产业链供应链上‘卡脖子’的点。互联网平台的那些股票最慷慨的(溢价)时间,去年可能已经过去了。”

以上,是天风证券特邀经济学家刘煜辉昨天(1月10日)在2021中国首席经济学家论坛年会上,分享的最新精彩观点。

 

正文

 

刘煜辉认为,去年是个大通胀年,在当下大的背景下,美国只能考虑MMT,对此中国只有一个选择——减速制动。

他表示,今年的通胀应该比去年弱,而这对股票市场是天大的利好。同时,他还详细阐述了数字化和清洁能源这两大经济转型引擎,以及中国资本市场可能存在的投资机会。

聪明投资者整理了刘煜辉演讲全文,分享给大家。

刘煜辉最新演讲:所谓股灾性牛市,是读不懂背后的市场认知

中美历史博弈一定不是冷战剧本
未来是全球治权动态均衡结构的不断嬗变
各位嘉宾下午好,很高兴又来参加每年一度的中国经济学家年会。今天我跟大家汇报的题目是三个认知:
第一个宏观认知,
第二个市场认知,
第三个国家认知。
讲到宏观认知。不可回避,一定要看到国家时代大的背景板。
刘煜辉最新演讲:所谓股灾性牛市,是读不懂背后的市场认知
今天的世界不是一个群雄并起的结构,就是两级争霸,用我们中国自己的语言讲叫百年未有之变局。
去想百年前的今天,1913~1919,全球发生的最重要的一个事件,治权发生了一次转移。经过一战以后,全球的治权从日不落帝国交到了今天的美帝,转眼100年了。
最近的这50年,最伟大的事件无疑是中国的改革开放。40年改革开放,中国靠着自己的努力改变了世界的格局,实现了伟大的经济崛起。
到了今天,特别经过2020年这么大的全球公共事件新冠的冲击,到年终算账,我那天算了一个账,去年中国成长了2%,美国掉了4%,人民币兑美元升了9%,最后一算账,你惊人地发现中国今天的经济总量已经达到了美国的75%。
美国人自己也在评估,经过特朗普时代,过去4年的折腾,闯入瓷器店的大象横冲直撞,自损式的极限施压,一系列折腾以后,他自己也会评估,美国的精英也会评估。
中美之间的历史博弈一定不是冷战的剧本,它就是中国讲的百年未有之变局,不可能是当年的美苏突然一方轰塌,柏林墙倒塌,结束竞争的游戏。未来是全球治权动态均衡结构的不断嬗变
2049年,美国经济可能只有中国的75%
美国只能尽可能阻止中国发展进程
对于中国来讲,我们去年开了伟大的、划时代意义的、具有极高历史价值的中共的十九届五中全会,五中全会上我们制定了未来15年的长远规划,它深远谋划了未来的30年。
也就是在未来的30年,我们中国面临着两个确定性的实现,
第一个15年在规划中讲得很清楚,到2035年我们人均GDP要达到中等发达国家水平,中等发达国家水平是什么水平?门槛是葡萄牙,人均所2万美金。
所以你取个中位数,大概是2.4万美金,2.4万美金乘15亿人口,那就是未来15年中国一定会成为全球第一经济体,超过美国,我们能包办,这是确定式事件。
在此基础上再干15年,这就到了我们确定的第二个100年,2049年,中华人民共和国成立100周年的时候,那时候你很可能看到另外一个确定性场景,美国只有中国的75%,全球治权的均衡结构、动态均衡结构不断嬗变,对应的就是这两个确定性。
所以对于美国精英来讲恐怕也要调整。我建议大家去看一下拜登政府任命的最核心的一个官员,美国新的国家安全顾问苏利文,44岁年轻人,民主党未来的奥巴马,哈佛的法学博士。
你去看看他的一篇文章的定调,用了一个词叫共存(coexistent,中美之间经过4年拉锯的博弈,它突然发现不能消灭对手,只能接受一个事实,就是尽可能利用规则阻止中国实现伟大国家的进程,这就是宏大的背景。
美国未来只能MMT
对于美国来讲,它要做的是什么?MMT,没有别的路。
拜登接收的是个烂摊子,从积极的意义来讲,对于今天的美国,走出长期停滞的陷阱,改变过去30年、40年的下滑通道;从现实来讲,入不敷出,去年一年政府的赤字增加了2.7万亿。
对于他来讲,未来这个情况,通过加税、税制结构的改革,根本不可能改变今天美国的撕裂,人和资本的尖锐矛盾,只有一个方式,MMT。
无论从积极还是从消极接受现实的角度,去考虑MMT是必然的选项。
所以通过去年新冠这个事件,美国已经抛弃了过去200年,汉密尔顿立国时期所确立的经济原则——财政的平衡, MMT从书卷中间、理论的探讨成为政治的实践。
 
去年是一个大通胀
中国要吃掉通胀大部分
所以今天的世界,我们讲宏观,其实没有宏观,宏观就是一点,通货膨胀。
很好理解,去年是个大通胀年,就像***说的 CPI并不等于通货膨胀。
我上次开了个玩笑,我说***都质疑CPI了,做债券、做固收的同志们,做投资的同志们,还死守着 CPI的执念,你面对的结果不就是输钱嘛!
去年事实上是一个大通胀,通胀从专业的角度不需要我多解释,很好解释,全球化结构背后的支撑。
美元的信用流从来靠的就是两个轮子,美国是做基础货币的,美联储是世界的央妈,把资产负债表规模从去年低点3.8万亿扩大到7.3万亿美元,所以去年这个轮子是高速舞起来。
中国干什么了?我们对冲疫情的不确定性,从经济上去看,确实也是钱砸出来的,34万亿的社融,30个点的宏观杠杆率上升。因为中国是做杠杆的、做乘数的。
两个轮子,一个轮子是美国央妈做货币的,一个轮子是中国,中国是做杠杆、做乘数的,叫中国杠杆。
我们的宏观杠杆率上升了30个点,两个巨人的轮子同时舞起来,生成通货膨胀。
在全球信用本位的结构中间,通胀是不均匀分布的,咱家得吃掉通胀的大部分。人家使的是美元,铸币权啊,治权的核心是铸币权。
这个信息,全球资本心领神会,11月30号,拜登上来的第一个经济内阁阁员的任命就是让中间那个白发老太太(耶伦)做财政部长,量宽央妈做财政部长,这个信号还不明确吗?货币财政要合流。
刘煜辉最新演讲:所谓股灾性牛市,是读不懂背后的市场认知
所以全球的资本心领神会,从11月30号开始的risk on过程,把比特币一把抡了小50%,铁矿砂抡了30%,铜、油抡了10%,SP500也涨了百分之三四,对应的就是MMT。
因为展望今年,美联储两个轮子,美国轮子还要高速的转。
拜登10月2号就职以后,两院又是蓝色浪潮,民主党控两院这是意外之喜,大家都预期之外的,原来还以为是分制,最后变成一个蓝色狂潮。你想一想,后面这个轮子上10万亿指日可待的事情。
中国只有一个选择:减速制动
对于我们应该怎么选择呢?因为生产出来通货膨胀,按照现有的美元信用本位的体系,没办法,咱家机制上得吃掉大部分。
所以对于我们来讲只有一个选择,减速制动,中国的杠杆要减速制动,所以你看到中央经济工作会议提出的货币政策,下面的答案是什么?保持杠杆率的稳定。
你把它解构一下,怎么样保持杠杆的稳定?
分子分母你算啊,分子的速度,债务的速度去年是13.8,今年得回到多少?回到11以下,所以分子是要乘一个1.11。
分母是多少?
按照惯性,名义GDP能冲到10以上,而且一季度非常扎眼。
我们测算,一季度20%的GDP增长,到四季度得变成5%,平均下来得到10以上,所以分母也乘个1.1,分子分母约掉以后,杠杆率才能稳定。
它的背后对应的是什么?减速制动,你金融周期得往下走。
中国要达到人均2.4万美金的目标
一部分要靠汇率的升值
人民币今年不会升很快
我不知道6月份以后,咱们杨主任到夏威夷和蓬佩奥双方高层的那次会面,7个小时到底谈了什么,但我们可以相信背后的一个事实,就是从6月份以后,人民币开启非常迅猛的升值,半年时间9%、10%。
刘煜辉最新演讲:所谓股灾性牛市,是读不懂背后的市场认知
背后的背景是什么?大家不用去讨论。
但是我可以告知大家人民币升值背后的远和近,从远程来看,人民币长程升值通道,我个人认为决策心理是早已谋定的。
因为你去看看2035年远期规划,我们制定的那个明确目标,未来15年之后,2035年中国要达到人均2.4万美金的目标。从现在1万美金到15年后2.4万美金,按自然增长率,这15年每年复利要跑5~6%,非人力所为。
既然自然增长率顶不上去,必然的结果是,达到这个目标的其中一部分要靠汇率的升值。所以早已谋定的时点路径就是升值+减速。
远程来讲一定是升值轨道,但从近程来看,人民币名义汇率和真实汇率之间,我一直在讲巴拉萨·萨缪尔森模型,为什么这么大的通货膨胀,通货膨胀对应的巴拉萨·萨缪尔森模型模型,就是名义汇率和真实汇率之间的巴萨裂口,裂口没有收敛,没收敛的情况下还要张大,增加短期的通货膨胀,克服通货膨胀的压力。这是决策可能要平衡的。
所以今年也不会升很快,去年升了一把块的,今年一定是阻滞性的,但长程的目标很清楚。
中国的政策直接对应的是反通货膨胀
今年的通胀应该比去年弱
对股票市场是天大的利好
所以对于咱家的政策来讲,去年6月份开始,直接对应的就是反通货膨胀。
你看得出来一系列东西,那些细节都可以忽略不计,你去看主线,主线一个目的就是反通货膨胀,而且这一把反通货膨胀,雷霆万钧之势,连续地靶向恒大、蚂蚁、刚兑,看似孤立偶然,背后一气呵成。对标的是就是需求侧堵点嘛。
因为这三个符号对应的是什么?房地产、互联网垄断平台、刚性兑付的地方政府庞氏债务,这不就是通货膨胀产生的三个点吗?这个东西我们就不讨论了,大家看一看就可以了。
我们的决策应该是非常睿智的、老成谋国的。
国民经济的4个环节,生产分配、流通、消费。互联网垄断平台的势力之所以强大,是因为它把中间这一段控掉了。
小姐姐们为了李佳琦一天可以买100根口红,中低品质的商品大规模化,对B端产生极尽挤压,只能是压缩利润空间。
平台的强就强在这里,为什么变成租金,为什么叫垄断?垄断的背后就是经济租金,为什么要反它?不是那些民间八卦的、各种版本的故事,背后的各种纸牌屋,那都不重要。
核心还是回到国民经济的四个循环,它就是个垄断租金,所以宏观的结论是金融周期,中国今天的金融周期也见顶回落。今年的通胀应该比去年弱,那对于股票市场来讲,这就是天大的利好,股票市场最困扰的永远是通货膨胀,最舒适的交易状态永远是金融周期的下落势。
所以作为交易最灵敏的资本,在恒大、蚂蚁、破了刚兑之后,每一个环节大家都心惊肉跳,系统性风险要溢出,但是打完之后,咱家的股票,咱家的核心资产拾级而上,这就是股票市场的逻辑。
股票市场是一个牛市
它是一个增量市场
第二个,市场认知。
我们站在今天时点做今年的投资,一定要认识到,我们看到的股票市场是一个牛市。
但这个牛市它是个新生儿,它只有两年时间,是我们在2019年启动了伟大的资本市场基础制度改革以后得来的。
刘煜辉最新演讲:所谓股灾性牛市,是读不懂背后的市场认知
我经常讲一个笑话,我说一个30岁的证券市场老兵,你前面28年的职业经验都可以归零,没有意义。因为大家都站在同一起跑线,面对着中国一个伟大繁荣的,有深度和广度的资本市场。
从量上看它是一个增量市场,为什么是增量市场?
因为它的背景是刚性兑付的金融条件逐渐破掉以后,家庭财富边际改变的强大力量已经形成。
过去10多年搞股票基金最多的时候卖了3万亿,2015年的时候搞杠杆牛卖了3万亿,最后泡沫破一路萎缩,跌破了2.5万亿,去年一年翻了一倍,6万亿,今年开年基金又大卖。按照这个背景你去推演,今年基金依然大卖。
因为对于老百姓家庭来讲,财富只有三个通道:
一个是房子;
一个是刚性兑付的金融产品;
一个是股票市场。
前两条路都设有路障,房住不炒,这边金融产品的刚兑,郭主席自己讲的,6%以上保底收入的金融产品,都是金融诈骗。
只有股票市场“牵一发动全身”,五大要素市场的“枢纽”,这就是政治正确。
 
这个牛市不是中证1000的交易型牛市
从价上看,这个牛市不是散户投资人心中所憧憬的中证1000的交易型牛市。
很多人心里不满,去年没赚到钱,心里很多的怨气,天天发文章,网上最近说这个叫股灾性的牛市,这就是读不懂背后的市场认知。
刘煜辉最新演讲:所谓股灾性牛市,是读不懂背后的市场认知
你看看我们做的指数,蓝色的指数叫核心锚指数,核心资产指数,12个赛道选出175家公司,各个赛道中间中国最好的一批有代表性上市公司形成的蓝色线条。在过去两年时间跑了370,2.7倍。
大家说你这170家公司,占现在4000多家公司,只有一个零头,你再看市值代表性,这170多家公司,它代表的市值占到了全部A股市值加上港股通可投中国公司标的的30%。
一个市场中间30%的市值核心资产,过去两年涨了2.7倍,它不是个牛市吗?依然是个牛市。
只不过我们过去28年的经验,希望看到的牛市是那条红线,叫中证1000,它代表交易性的股票,这个股票确实很萎靡,确实很磨人,很多指数涨它就不涨。
我开一个玩笑说中国现在有三个指数,分别对应穿越通货膨胀的三个指数。
第一个指数叫通货膨胀的情绪指数,白酒是通胀的情绪指数,用了一个中文词叫“浪”,最近很火的叫乘风破浪的姐姐,所以第一个指数叫“浪”指数。
第二个指数我们讲的核心资产是通胀的穿越指数,不断的穿越,不断的创出新高
很多人希望这个锚指数掉下来。但不管怎么轮动,它不断的向上穿越,这就是有个词叫做“禅”,“禅”是什么意思?坐禅打坐,禅定安定的意思。
第三个指数叫折磨指数,就是我刚才反复提到的中证1000,在交易型中间来回搏杀,确实很纠结但不赚钱,就看着别人赚钱,心里比2018年的大熊市还要难受。
这是我讲的市场认知,必须要建立这个认知,你不建立这个认知,未来没有前途。
 
中国经济转型的两大引擎:
数字化和清洁能源
第三个,国家的认知。
理解国家,你看到中国这艘巨轮,在惊涛骇浪的过程中,过去两三年行稳致远来到今天,它一定是有一个老成谋国的顶层设计,绝不是东一榔头西一棒槌,临时抱佛脚,他一定有一个深远的谋划,背后一定存在着超级思维,这就是我讲的中国怎么转型?
去年开了三个重要的会,十九五、政治局会还有年底的经济工作会,明确地勾勒出中国未来经济转型的两大引擎:
第一个数字化;
第二个清洁能源。
刘煜辉最新演讲:所谓股灾性牛市,是读不懂背后的市场认知
中国砸巨资十几万亿打造了一条高速公路5G,但高速公路两边的应用场景就是房地产,招商引资我们没搞,没有车流量。
为此我们中国人自己动手,一定要创造高速公路的车流量,宏大的车流量。它背后对应的是一个强大的超级AI经济生态,叫制车、制厂、制家。
5G推进的应用场景是什么东西?
最主要的应用场景一个来自于车,一个来自于工业互联网,智能制造
这样一个体系,一定要掌握在中国人自己可靠的、安全的能源体系中间才能支撑。
你想想未来30年中美历史性的对决博弈,你要是绑在美国人的化石能源体系下面,美国人背后搞点阴谋诡计,对应的就是中国经济的脆弱性。所以与之配套的一定是清洁能源,极高的政治谋划,碳排放、碳中和。
中国为什么要把光伏、核能、储能放在优先发展地位?
中国光伏完整产业链,统治全球,把光伏的成本降了90%,如果光伏继续铺开,全球的能源成本有望下降40~50%。
全球的碳排放有可能下降50%,这就是中国未来构建人类共同命运体背后的领导力。
支撑这个体系靠什么?靠一个繁荣、有深度和广度的资本市场,这是我们2018年年底牵一发动全身,五大要素市场的优先谋划。
前瞻性的规划,先把这个市场造起来支撑它,深远谋划未来的目标是什么?
目标一定是百年未有之变局,全球治权的动态嬗变,治权的核心是什么?铸币权。
如果不是大多数国家全球都用人民币,都用美元,你要把美国从王位上拖下来是不可能的事情。
背后的深远谋划一定是人民币国际化,靠什么?不能靠今天基于砖头经济、毛得跟纸一样的人民币,得靠法定数字货币DCEP。
它背后的支撑是一个全新的、转型以后的超级经济新生态,它背后是数据场景、清洁能源为背书,这就是中国立体的超级思维。
所以你的构局一定要围绕这个,去形成投资结构的主线逻辑,如果偏离这个结构,那就被时代的洪流远远甩在后面,转身都困难。
这就是我们讲为什么要做多中国的三个认知。
最后我总结了8点。
刘煜辉最新演讲:所谓股灾性牛市,是读不懂背后的市场认知
不要想着交易型的股票哪一天可能活跃一下
第一个,核心不会散,因为核心是市场成熟的标志。
不要想着交易型的股票哪一天可能活跃一下,活跃一下交易性机会也有,但是两者之间的剪刀差不可能收敛,这定了型。
因为核心是市场成熟的标志,我们可以不断丰富核心就是“锚”的内涵,动态优化“锚”的结构,根据我们的4个维度宏观时钟、产业趋势、政治正确、行业头部,我们这个东西已经跟华夏在合作,准备干ETF了。
克服通货膨胀、滞涨是一场持久战
第二个,充分认知克服通货膨胀,滞涨是一场持久战。
无论从国际到国内,通货膨胀一定是一个持久战,只有理解他是个持久战,才能够充分理解在投资交易过程中间,今天的资本,特别是交易资本对于“确定性溢价”疯狂的追逐。
有很多股票确实是交易打出来的“锚”,对于没认知到这一点的根本下不了手,比方说最近的“天下五水”,那五个水把你给涨懵了,茅台、金龙鱼、农夫山泉、伊利牛奶,还有一个海天酱油,“天下五水”,必选消费品。
新能源也把你涨懵了吧,军工也把你搞懵了,它背后是什么?都是个宏观问题。
宏观通货膨胀,滞涨的条件下,确定性溢价是最大的稀缺性。
没办法,疯狂的追逐,只要确立了确定性的方向,无论确定性方向是来自于宏观时钟、产业趋势、政治正确、行业头部,无所谓。
互联网平台股票最慷慨的时间已经过去了
第三,制造锚背后的国家意志诠释是制造强国,质量强国。
就是我们4个环节,过去中国的富豪都产生在中间两个环节分配、流通,前10年房地产,后10年是马云互联网平台。
今天我们确立的股票重心一定要放在生产的环节,特别是先进制造业,转型升级,进口替代,产业链供应链上“卡脖子”的点。
互联网平台的那些股票最慷慨的时间,去年可能已经过去了,未来会不会走降,不知道,在于他们的觉悟。
 
紧扣数字经济、清洁能源两大引擎
军工肩负的是时代的使命
第四个,紧扣两大引擎,数字经济、清洁能源,立体谋局,超级思维。
第五个,军工肩负的是时代的使命。
1216-18号,中央经济工作会议召开,星期五晚上大家看新闻联播,看完以后我写了一个段子,第一句话“强化国家战略科技力量”,我第一反应就是军工,从那天开始,军工指数到现在半个月的交易时间,涨了30%,这就是转化。
数字货币需要强大的系统技术去支撑
中国卡脖子的短板一个在材料,一个在设备
第六个,中国强力推进数字货币,这个含义可能市场还没领悟到。
数字货币一定要遇到强大的系统技术去支撑,中央政治局去年搞了几次学科学的学习,其中两次都在这个方向,一次学区块链,一次学量子。
我觉得这个方向,中国产业的背后是一个景气刚刚释放的窗口,正在勃然的打开。
第七个,材料设备是关键。
中国制造强在什么?制成的部分,强大的工业集成能力,强大的产业链集约,中国卡脖子的短板在什么?一个在材料,一个在设备
所以这有就有了中央经济工作会议的第二句话,叫“增强产业链供应链自主可控能力”。
“卡脖子”、“独门绝技”、“接榜挂帅”,它背后对应的基础零配件、基础工艺、关键基础材料,这些都贴着传统行业的标签,金属材料、精细化工、机械设备后面你只要去开发,我个人感觉大量的牛股。
我们不主张去择时
但是也有择时的机会
第八个,虽然是长牛,我们不主张去择时,但是也有择时的机会。
择时的机会今年来自于什么?来自于当我们通胀和反通胀的斗争
我们克服通胀初见成效的时候,那些具有PEG比较优势的股票将快速的释放交易的弹性。
我们过去经常看到,当你克服通货膨胀那一刻,市场认知到的时候,那些PEG估值也不是特别高,而且带着G,有百分之二三十的成长,你看那些股票,两三个星期给你干百分之四五十,这样的机会还是要抓的。
最后,新的一年祝大家牛转乾坤,新年快乐,谢谢大家。

 

刘煜辉最新演讲:所谓股灾性牛市,是读不懂背后的市场认知

 

MMT是一种非主流宏观经济学理论,大致诞生于20世纪90年代,是以凯恩斯主义、国家货币理论、内生货币理论为基础演化而来。
  其认为,现代货币体系实际上是一种政府信用货币体系。货币是一种政府债务凭证,即主权货币,不与任何商品和其他货币挂钩,只与未来税收债权相对应。主权货币具有无限法偿,没有名义预算约束,只存在通胀的实际约束。主张功能性财政,即应由功能性财政代替央行承担实现充分就业和稳定通胀的职能。
  通俗而言,MMT的核心是在金融政策和货币政策之间重新进行分工。由央行担任出资者的角色,向政府融资并为资金缺口创造资本。如此一来将能无限创造债务,以此刺激国内的投资并避免经济萧条。MMT为大量财政支出“大开绿灯”,并否定平衡预算的必要性。这与主流经济学理论大相径庭,主流经济学思想认为,平衡的预算可以保持较低的利率并促进经济增长。
  “发行货币的国家可以花费他们想要的任何数量的货币”听起来并不正确,但这正是MMT的基础。MMT因此成为一个有争议的经济理论,主流经济学家和投资专业人士对此有诸多评价。
  桥水基金的创始人Ray Dalio称MMT“不可避免”。克林顿执政时期的财政部部长兼奥巴马经济顾问劳伦斯·萨默斯(Lawrence Summers)称其为“巫毒经济学”。他认为,类似于现代货币理论的政策导致委内瑞拉等拉丁美洲国家陷入恶性通货膨胀。

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