副业做博主真的能赚钱吗?我们采访了三位年轻人

副业做博主真的能赚钱吗?我们采访了三位年轻人

这家店刚开,一定能获得不少赞。

 
 在一次许久未见的朋友饭局上,你发现朋友兴冲冲的开启了无死角美食拍照模式,然后上传到了小红书和大众点评。 
 
根据官方信息,小红书活跃用户超过一亿,有 3000 多万发布笔记的用户;大众点评也显示,2020 年有近 3000 万博主贡献自己的评价。大量头部博主后,是无数尾部评论者留下的近亿条评论,有些人希望这些评论能带来些许收益。 
 
在各种XXX创业互助姐妹团里,不少打工人都有个做 Kol 的网红梦,他们做着朝九晚五的工作,希望自己的业余生活,在拍拍拍、吃吃吃的同时,能赚点外快。 
 
羊仔、三爪和宋知知怀着朴素的理想,成为了小小的博主,并有着自己的方法论。

 

副业做博主真的能赚钱吗?我们采访了三位年轻人

我特别想做 KOC(关键意见消费者),比 KOL 小点,就是为了能赚点外快。

 

我在公司做市场,算是甲方爸爸了。有一次商场开店,公司点名要请KOL来探店,接触了才发现,原来干这个这么赚钱。

 

我在宁波,不像杭州上海网红博主遍地走,这里 5000 粉丝的博主,数据好的话,一次探店也能有个 500 块收入;一万多粉丝,多跑几趟,月收入 5000 都比较正常,做兼职很赚了。

 

当时公司活动一共要找 10 个 KOL,每个预算 500 块,大概合作了三次。其实内容很简单,照片、文案公司都会提供,这些 KOL 要做的相当于媒体老师的活儿,出现场,逛一逛,写稿,发布,但是性价比可比媒体老师高。

 

一开始找人都是通过转介绍,宁波还没那么先进,不会有很多博主签 MCN 机构,基本都是个人作坊。介绍人会收取第一笔好处费,比如一次活动 500 块,介绍人会抽200,下次这个客户就是你的。后来进了他们的圈子后,基本上就相互认识了。

 

有一个做兼职的博主朋友,怀孕了之后就开始频繁接小红书的单,不用去探店,虽然钱会少一点,但还是很赚,基本上是商家给图+自己 P 图。还有个更离谱,姐妹去探店,姐妹去拍照,顺便发给你一份照片,也就是帮你带图

 

但实际上这些博主发的效果也一般,点赞评论不多,他们有自己的互赞群,百人级别的,一个人发了之后甩链接进去,大家开始相互刷数据。

 

教你一招,如果你点开一个博主的笔记,发现下面评论点赞的都是和她粉丝量类似的博主,那大概率是姐妹们互赞了。

 
副业做博主真的能赚钱吗?我们采访了三位年轻人
 ↑羊仔加入的小红书互助群
 

因为我之前也在媒体工作,喜欢写写东西,觉得这些我也能搞,于是就进坑了。但是我缺少的是这些大博主拥有的商业信息,比如说哪家城市首发啦,有了这个信息差,人家先发就有更大的几率成为爆文,我只能跟在后面。

 

小红书最让我疑惑的可能就是流量机制了,这还是个玄学,内容的界定很模糊,标准就比如说标题优秀,你要会用热点词,有身份认同,标签精准流量,比如我经常的标题是:城市+核心内容+!+评价;图片清晰,顾名思义镜头不能模糊;重点突出,图片无关内容少些;文案优秀,还是要信息增量多,有诱人的感觉。

 

但是这些要素都满足了,一定会爆吗,不一定。我现在基本上做美食,一方面因为宁波只有美食博主才能生存,另一方面我也喜欢吃,。

 

做美食的话,最直白的就是:找好看好拍的店去小红书,找好吃的店去大众点评。美食博主重点在图片,我正式搞这个之前,研究了一下大博主们的图片,发现他们的图片重点不在相机多好,而是色彩饱满,利益点突出。比如你拍蛋挞和泡芙,就要突出馅料和个头的大小,细节近景就比一般景别好很多。

 

但是那天我衣服没选择好,用暖色做背景会更好,更有食欲,我穿了绿色。现在我会取巧用拼图形式,这样对构图要求不会太高。

 

但是我暂时还拍不出下面的图,构图很漂亮,但是菜太多了,一顿花费太高,而且像这种全局的美食图,大博主都无所谓吃的,都为了拍照。我叫朋友一起的话,也不能等所有菜上了再拍,虽然现在约朋友有点「发小红书先行的意思,但是也要顾及朋友的感受。

 
副业做博主真的能赚钱吗?我们采访了三位年轻人
  ↑小红书上的探店笔记
 

朋友确实会觉得有点惊讶怎么突然开始干这个了,我都说我要拍小红书,让他们赶紧关注,安利一波。他们还挺认同的,觉得我能写能拍,做这个挺好的,万一能赚钱就更好啦。

 

目前还没有接到广告,像我这样的小虾米,还是要自己找,去置换,意思是商家邀请我去免费探店,我帮他们拍照发小红书安利。目前我小红书+大众点评联系到的置换有 4-5 个。接到的第一个置换是一家猫咖店,但是因为太远了,也没有费用,就没去。后来姐妹接到两家撸兔子的置换,先去了一家,但是真的没意思,兔子是安哥拉兔,巨大无比,一点都不可爱。

 

有些商家会广撒网直接私信我,还是要甄别,不好的店去了也没素材,但是有邀请还是很开心的。甚至感觉像我这种小素人置换,寄产品探店写笔记的,是不是光靠这个就可以不用买东西了,吃品牌方寄来的燕麦,鸡胸肉,用品牌方寄来的化妆品小样。

 

有点惊讶的是别的平台会挖人,有次咸鱼的小二过来希望我到他们平台,还有大众点评的说自己是 MCN 机构,问我有没有兴趣,可是我才几十个粉丝。

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  ↑羊仔在小红书收到的私信邀约
 

从去年 12 月开始,我从 100 个赞到现在 3100+赞,我打算努力到 1 万赞去搞点粉丝。点赞的互动对于流量分发影响很大,所以有人会刷互动,涨粉挺难的,我到现在才自然增长了几十个粉丝。

 

这年头买粉丝是心照不宣的潜规则,一般来说小红书粉丝注水量在 20%—30% 算是比较良性的,再高就很水了,我有个朋友粉丝注水 60%—70%,但是大商家也不傻,价格会低。

 

5000 粉丝是个 KOL 的分水岭,这个量级以上就可以和官方合作了,不会限流,虽然官方有抽成,但也算是交了「保护费。小红书确实有规定说未开通品牌合作权限的用户,原则上不具备发布商业推广笔记的权限。但是这本来就是个种草平台,你怎么甄别是分享还是广告呢,界限是十分模糊的,尤其是美食类。

 

我在甲方公司,感受很深,现在大家有钱宁愿投 KOL,干这个还是有前景的。我现在粉丝虽然少,但只用心做了一个月不到。未来想日更的,频率高了系统会认为你是优质博主,但是工作比较忙暂时做不到。年后准备买一点粉丝,500 个左右,这样分发权重会高一些,然后靠一些商家活动赠送的粉丝、自然增长到 3000,再买到 4000,差不多可以在宁波接小单了。

 

我的目标是一个月赚 3000~5000 就知足了。

 

 

副业做博主真的能赚钱吗?我们采访了三位年轻人

 

我做的是大众点评,一开始就是为了薅霸王餐的羊毛。

 

有次闲来无事,和姐妹聊干点什么可以薅羊毛,就聊到了大众点评发图文,一月只要保持 4 次就有机会抽霸王餐。并且听说走进店里,如果老板知道自己是大众点评V7以上的会员,会更在意菜品和自己的服务。

 

对于吃货的我,简直是天降喜事,和姐妹一起入坑。去年三四月开始,我就开始频繁更新,一个月能发十二三条。

 

可能大家觉得大众点评在博主活跃的平台里,存在感不高,但是记录感更多,营销感更少,来这的大家都是为了吃嘛。抖音太吵了,信息流不断,视频永远停不下来,让人不安和焦躁。小红书总感觉门槛稍高,更商业,离我还有点距离。

 

慢慢的我发现,陌生人点赞,回答陌生人关于自己喜欢的店铺的问题,感觉还挺不错,抽霸王餐反而成了次要的目的。今年 6 月去三亚发了条关于酒店的评价,内容很详细,突然就爆了,上百人点赞,激发了我可能一直想做生活方式博主的内心。

副业做博主真的能赚钱吗?我们采访了三位年轻人 ↑三爪写在大众点评上的酒店评价
 

后来有次进了一个招募大众点评达人的群,对方让大家把自己大众点评的信息填到石墨文档里,然后他们再做筛选。填粉丝和 VIP 级别的时候就感觉到拿不出手了,最后当然是落选了。但我很不服气,我就去翻名单里的博主,拍的一般,写的也没我好,但是粉丝好多。

 

有时候开始想着按照系列的方式去做探店。去年年底我周末去一家咖啡厅,简单的拍了几张办公的图,也收获了不少赞,原来打工人这么需要周末办公的信息,我就想以后做个系列,专门给打工人送上周末慰藉。

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  ↑三爪的打工人系列点评
 

有时候我还会帮我男朋友写点评,较劲的那段时间还是有点写作业的负担感,但是最近都没怎么花心思在上面了,工作的忙碌反映到了吃的上面,强行暂停了我的博主梦。

 

其实也会想做点什么副业赚些外快啥的,甚至想接点商稿,但转念一想,工作就是写稿子,周末还要写稿,太累了,占用本来就不怎么多的时间,实在得不偿失。目前大众点评的粉丝还停留在两位数,那就让它顺其自然吧。

 

 

副业做博主真的能赚钱吗?我们采访了三位年轻人

 

我做小 KOL,一头扎进的是化妆品大类目里。小红书上笔记发布占比最高的就是化妆品,但是像我这样从零开始的素人,前期的投入是巨大的。我喜欢分享香水,但是一瓶拿得出手分享的都要上千,你像比较火的 Tom Ford 的香水好的都要 2500 一瓶。还有 800 块的面霜,买的时候肉疼,当时分享后就希望可以通过小红书赚回来这笔款项。

 

最早我对这类平台并不感冒,但是最近两年甲方爸爸特别钟爱这些 KOL,或者说KOC,我就想打入敌人内部,搞搞清楚他们的操作模式是怎么样的。

 

做小红书 KOL 对接的乙方公司很累,我有个朋友接了力士的推广,对方要求找 800个粉丝在 1000-10000 的 KOL。他们那组 4个 人,3 天看了 2000 多篇稿子,再筛选过滤打包给品牌方看。那些天看的她都想要离职了。

 

前期做小红书,官方都会给一些流量鼓励,很多人说要做垂直领域,但一般只有上万粉丝才会给你定义属性,前期不管是哪类,还是要做爆款。我虽然主做化妆品,但是点赞最高的反而是一篇庆祝女排夺冠的笔记。

 

副业做博主真的能赚钱吗?我们采访了三位年轻人

 ↑宋知知发布的部分小红书笔记

像我们这种小博主,最主要的就是小心别被官方检测出来笔记是广告。去年开始小红书搞了啄木鸟计划,打击虚假推广,也是非官方合作的广告,严重的被断流封号。现在特别卡美妆、彩妆类目的笔记。

 

比如同一时段,好多博主都发了某一品牌的笔记,就会被系统检测到异常,因为这是没有品牌报备,没和官方合作的广告。有一个化妆品品牌,我发现无论发什么它的内容都不会被收录和推荐,它可能已经上了黑名单,我白白得了它家的产品。

 

一开始没有粉丝没有资源的时候,是不会有人找我的,都要主动去报名。之前我七七八八加了四五个小红书运营群,教你怎么运营的,到最后都变成了通告群,也就是品牌方 pr 用来发招募素人消息的。

每个都是 500 人的满群,半天能有十几个公告。一个品牌发了通告,大家就盯着下面的链接或者联系人信息赶紧报名。之后通过筛选的一般都会拉一个执行群,说一些发布要求,文案模板。

 

副业做博主真的能赚钱吗?我们采访了三位年轻人

↑通告群里的品牌要求

 

但是这些通告也参差不齐,很多品牌听都没听过,时不时还会有骗子和微商掺和进来。骗子骗来报名博主的电话、住址,身份信息。群里有姐妹填完就收到了陌生电话:最近缺钱不?微商就更有意思了,不是让你发东西,而是为了让你买东西,拉客。我加了一个假联系人之后,发现她朋友圈全是不知名的化妆品。

 

通告群有点像线上趴活,在群里,宝妈和学生是接通告的王者,她们事情不多,往往能在第一时间报名。像我这样的上班族,只能周末看看有什么好品牌能上车报名,毕竟还要涂在脸上用,还是谨慎些好。

 

粉丝增长的话,2019 年初的时候政策还挺好,后来经历了一波清洗,听说有个博主买粉太过分,没有发东西就一次性加了 10 万粉。这个量级在小红书很大了。

 

买粉其实挺普遍的,那次清洗我们群里有个博主直接从 2000 多个粉丝,掉到了600 个,我当时也掉了 100 多个,心疼死了,听说还会掉赞。

 

但是说实话,这里面也有品牌方的锅,很多品牌只看数据。有次活动要 1000 粉丝以上,要求赞量达到 100,像我这样 2000 多粉丝的,如果文章一般,可能就个位数的赞,所以很多博主为了达到偏高的数据要求就会刷数据。

 

顺便说一句,还有的品牌方 30 块钱的稿费硬要改好几遍,你是满意了,也成了平台的敏感内容,最后成了硬广,这种怎么可能不被检测出来呢。

 

除了担心被检测为广告,让人摸不着头脑的敏感词也令人苦恼,很多护肤品都有补水保湿这样的功效,但是补水和保湿是敏感词。一般来说,品牌方 pr 会第一时间通知,把稿子改掉,但是这些敏感词还是让人防不胜防,有时候数据很差,只能删掉过段时间修改文案再发。有些品牌方要求很急,三天就要发,但是实际上化妆品根本看不出什么效果,我尽量不接这种活儿。

 

温馨提示,尤其是美白淡斑产品,非要不可就选择医美吧,我觉得任何产品都不好使。

 

说实话,我这个粉丝量级还赚不到太多钱,一般都是品牌方寄小样,然后给 30 到 50块的稿费,化妆品倒是不怎么缺。去年品牌方寄了很多面膜,导致那年基本上没再买过。

 

真正搞起来的时候,拍照就认真多了,之前就直接铺床单上拍,随后还参加很多活动,积极报名,虽然他们都嫌弃我粉丝太少,pass 掉我了,但是参加了一次美术馆的探展活动。那天像个小傻子,下班跑去美术馆,风尘仆仆的惨不忍睹。

 

副业做博主真的能赚钱吗?我们采访了三位年轻人

 ↑宋知知参加的探展活动

 

有时候还有一些代发活动,就是商家直接给文案,太沙雕了,竟然文案里说结婚了需要定钻戒,好吧,为了钱我认了。

 

我发现在一些粉丝达到万人博主群里,有很多博主只把账号当做一个工具,不会给别人点赞,评论,把账号当做平时使用的东西,没什么情感。还有一些博主不跟大家讲话,很傲娇,觉得 low。我接触的宝妈多一点,也不用探店,也不用露脸,时间多;学生也多,年轻,给钱不给钱都无所谓。

 

说实话,经历了前一阵子特别努力的运营后,我现在有点佛系了,现在官方推广的话都倾向于万粉以上的博主和买了薯条( 增加曝光量的道具 )的博主,自己做的不知道碰了哪条红线就被限流了。

 

另外就是现在小红书不是一个纯粹的种草社区、时尚社区了,算法推荐都是乱七八糟,我对耍猴的不感兴趣,对夫妻闹离婚的也不感兴趣,我没孩子也对父母不要陪孩子写作业的视频不感兴趣,我就想分享我喜欢的香水和化妆品。

 

做 KOL 除了赚钱,也带给我分享的快乐,我本身就是个分享欲旺盛的人,又能赚钱,何乐而不为呢。如果你要做,最好不要把这个作为你的全部,你看那些网红名媛天天高大上的,实际上没那么美好,虚荣心作祟吧,还是脚踏实地,拥有自己真正的生活。

 

 

副业做博主真的能赚钱吗?我们采访了三位年轻人

编辑部里对这篇选题的方向讨论过多次,一种意见认为,采访大的KOL才是正道的光,既能有更具说服力的成功经验,也会有更跌宕的故事剧情;还有一种看法认为,在这个不确定的年代,大多数人都在老老实实上班,努力的寻找属于自我的确定,成为博主,甚至是KOL,是一个满足小小兴趣的“顺便之举”。他们热爱美食,化妆,旅游,生活的某一方面,也在平台的使用中多多少少遭遇了一些行业潜规则。

 

羊仔还在坚持更新,拔草了一直想吃的日料店,还开始尝试视频和直播,她觉得毕竟跟上形势,在哪儿都不会吃亏;三爪忙完一段后,又想重操旧业,开始为新取一个让人看到就想关注的名字烦恼;宋知知刚生病住了一段院,觉得生活还是要赶紧享受,好好珍惜,张罗着新年香水的推介清单。

作   者 | 张   峰
编   辑 | 王朝靖
头   图 | ins @charlotte.ager
题   图 | ins @onlyjoke

转自:https://mp.weixin.qq.com/s/RtZjWHvJPLUrxPwHWdSsNw

2021,收割之年……

原创:刘晓博
来源:刘晓博说财经(ID:liuxb929)

 

最近,一个说法在投资圈甚嚣尘上:2021年将发生超级通胀,百物腾贵。
 
所以你要投资,而且要加杠杆。最好的市场,是A股和港股。总之,买买买是没有错的。
 
我想提醒大家的是:

超级通胀是胡说八道,中国有能力控制资产价格和CPI。A股的狂欢随时可能结束,港股、美股或许还有一些空间和时间,2021年将出现残酷的收割季。

 
能在2021年给普通投资者带来安慰的,可能还是房子。房子之外的资产,风险在加大,很多都开始博傻了。
 
所谓“博傻”,就是大家都认为自己买的资产充满了泡沫;但大家都相信:一定会有一个更傻的人来接盘,自己肯定不是最后一棒。
 
大家之所以相信会有傻子来接盘,逻辑是这样的:
 

美国在抗疫问题上完全失败,目前全国每13个人有1个确诊。再加上病毒多变、疫苗生产规模受限,很多人对疫苗的不信任,所以欧美全面控制疫情还有漫长的路要走。

 

所以,不仅仅拜登的1.9万亿美元“撒钱计划”会如期而至,欧洲乃至全球很多国家,还都有一轮宽松的后面。

 

美元、欧元的热钱多了,必然流向全球各地。

 

而且美元、欧元不断印钞、不断贬值,就是在收割全世界。新兴经济体也会被迫印钞,以避免本币过分升值、影响出口和经济复苏,所以大通胀不可避免。

 
会这样吗?这个逻辑链的前半段问题不太大,关键是后半段存在BUG。
 
因为中国不跟。
 
我们不妨对比一下美元、欧元、日元、人民币在过去12个月里,广义货币M2的增长速度。
 

2021,收割之年……

上图是美元,可以看出美元的M2从2020年1月的15.4万亿美元,增长到了12月的19.2万亿美元。年度增长幅度为24.7%。
 
这个印钞速度,的确是非常快。但说实话,仍然没有赶上中国在2009年达到的27.7%的速度。
 
美国当前M2的总量折合124.5万亿人民币,相当于人民币M2规模(218.7万亿)的57%左右。而美国的GDP,估计在2020年仍然可以达到中国的1.35倍左右。中国的钱,还是比美国多。只是中国的印钞速度,今年远没有美国高。
 

2021,收割之年……

上图是欧元在2020年1月到12月的M2增长情况,增幅大约是11.5%,比中国10.1%的增速高,但非常有限。
 

2021,收割之年……

上图是日元在2020年1月到12月的M2增长情况,增速大约是9.2%,据说是“有记录以来最高的”,但跟中国的10.1%相比,还是要低一些。
 

2021,收割之年……

上图是中国的M2增长情况,2020年12月同比增速是10.1%。这个增幅超过了过去两年,但在历史上算是偏低的。
 
如果我们看一下中国的社会融资额增速(统计范围比M2更宽),可以发现疫情之后的货币宽松已经见顶了(见下图)。
 

2021,收割之年……

换句话说,目前货币供应量、宏观政策正处于一个非常微妙的时期:
 
一方面,中国央行印钞欲望日益低落,没有跟随欧美的打算,政策拐点已经开始出现:另外一方面,美国还有一轮宽松即将公布,距离货币拐点似乎还比较远。
 
中国为什么不愿跟了?
 
原因是多方面的:
 
第一,历史上我们印钞太多、太快,带来贫富差距的拉大,产生一系列社会问题。而当前,是民粹主义思潮高涨的时期,要求更多地照顾中低收入人群的利益。所以,能不“大水漫灌”尽量不这样做。
 
第二,中国控制疫情很得力,经济恢复比较快,没有必要把货币政策搞得非常宽松,那样会产生严重通胀。另外,民众对经济增速适度放慢,也比较能接受了。
 
第三,维持强势人民币和适当的利差,可以吸引外资流入,对冲企业外迁的压力。另外,强势人民币可以减少中国的顺差,有利于维系跟主要贸易伙伴的关系。
 
第四,强势有利于人民币的国际化。
 
总之,这个阶段中国需要强势人民币。所以,中国不会加入货币战争,比拼贬值。
 
而且在疫情中,中国产业链、供应链运作正常,竞争对手大多趴下,所以人民币适度升值,对外贸出口影响不大。
 
结论是:2021年中国广义货币M2的同比增速,大概率是回落到9%以下。
 
自从2020年4月20日以来,中国央行一直没有降息。而疫情以来的降息幅度,按照1年期LPR(幅度最大)来计算,也不过30个基点(从4.15%降息到3.85%),跟欧美完全没有办法相比。
 
换句话说:央行前些年常常每次发“一个馒头”甚至“两个馒头”给市场,现在只是偶尔给“半个馒头”,或者“四分之一个馒头”来充做利好。
 
其中最幽默的是央行的逆回购(相当于给市场资金),竟然发明了一次20亿元的“微量逆回购”,堪称“拔一毛利天下”。
 
这是什么意思?值得大家细细体会。
 
在这样的大背景下,你还能指望A股继续在2021年创造新的“翻倍奇迹”吗?更何况,主板的注册制改革也要来了,大扩容将持续。
 
由于在2020年,银行、地产等权重股上涨不多,所以在2021年指数创新高是比较容易的,但很多被恶炒了一年、两年的热门板块,肯定是到了出货的时候。
 
美国的货币宽松,也是强弩之末了。
 
首先是拜登的1.9万亿美元的撒钱计划,未必可以“原汁原味”地获得通过,很有可能要打折扣,甚至较大的折扣。
 
本来,拜登的刺激计划就充满争议。而亚特兰大联邦储备银行(Atlanta Fed)的GDPNow追踪数据显示,第四季度美国经济增长已经反弹到7.5%。如果数据属实,那么美国财政政策提前转向,并将影响货币政策,也是基本上可以确定的。
 
这样,无论是A股还是美股,在2021年都将有一次惨烈的“挤泡沫”行情。估计A股挤泡沫会来的早一些,美股会晚一些。变盘的具体时间点,我说不准。
 
很多人在2020年靠运气在股市挣的钱,会在2021年靠实力还给市场,还要搭上自己的本钱。
 
至于部分抱团股,大概率会出现“夺路而逃”的局面,惨烈的踩踏事故很难避免。
 
如果说2020年是种韭菜的年份,那么2021年是割韭菜的年份。
 
2021年的最大赢家,恐怕是在一季度高点出了A股,然后转战北京楼市的幸运儿。因为目前深圳和上海楼市都涨了一轮,不是买入的好时机,而北京楼市正处于启动的前夜,可能有比较好的买点。
 
当然,2021年在深圳、上海热点盘中打新成功者,也将是大赢家。
 
比如深圳前海的新盘,只要买到每套可以稳赚500万元以上。如果首付三成,总价1000万,利润率会达到100%以上甚至200%,风险是零。这种交易机会,全世界都非常罕见。当然,深圳楼市的资金合规门槛也越来越高,不是每个人都可以获得抽签的机会。
 
祝愿大家在2021年都能交好运。

 

转自:https://mp.weixin.qq.com/s/V98c4o6Sz6IvmXh8GpunKQ

投资的最终奥义:没有真正的投资铁律,只有一针见血的认知

作者:蔡垒磊

来源:请辩(ID:luojiyingshang)

芒格说:“每天晚上睡觉前,比早上聪明一点点”。
每个人都可以被看作一个资产,这个资产的价值,就是其未来能创造的所有价值的总和。人其实是贝叶斯动物,一个好的自我精进方向,就是培养自己越来越完善的贝叶斯网络。
因此,我们是自己最好的投资标的。
而投资,归根结底是认识世界的能力,是决策者的整体智慧在投资领域内的投射。世界和认识世界的智慧总是复杂而不断变化着的,因此,它并无确定性应用可循。
其实就像我们每天的推文,没有哪一篇一定是绝对的真理,启发的意义往往大过具体的知识。不同的人有不同的贝叶斯网络,因此从文章中获取到的认知也是不同的。
你们作为投资者,有没有过这样一个经历?
我听说你是投资人,给我们讲讲如何正确投资吧?
额,那个,这个东西怎么说呢?
场面一度很尴尬……
其实,被追问的人不是不想说,而是如果投资这事儿,真不是三言两语就能说清楚的,如果真是这样,这方法就早就失效了,因为有效市场理论嘛,这么容易学大家就都去做了,烂大街的理论,所有人都能躺着挣大钱,你说有这好事儿吗?
一、投资是有门槛的
我坚信,每一件低门槛高回报的事物背后,必然有其复杂的运行逻辑,要历经艰苦的修行方能窥得一二。高门槛高回报倒未必有多复杂,只要前期努力够上了门槛,竞争者少了自然红利全是你的。
“投资人”这样的头衔,并没有多么高大上,你手里有几个钱,花个三四千块,让人把注册公司的全套流程一办,连会计记账都能给你包圆,再印个什么CEO的名片,照样看上去有模有样。
但面子是有了,里子呢?
你投的项目会因为你牛逼闪闪的头衔而自己带钱进来吗?当然不会,该挣钱还是挣钱,该死还是得死。
因此,在这个“包装”唾手可得的年代,希望大家能专注修炼自己的内功,你是谁不重要,重要的是你能干什么。
二、投资和投机是两种方式
投资和投机,前者看上去高大上,后者就容易跟赌博划上等号。
那么它们究竟有什么区别呢?
并没有多大区别。
有人从时间的角度去区分,说投资的周期长一些,投机的周期短一些。那么多长算长,多短算短?这所谓的周期,中间有一条泾渭分明的分界线吗?并不存在。
有人从风险的角度去区分,说投资的风险小一些,投机的风险大一些。但如果这么说的话,所有天使投资人都该被叫作“天使投机人”,因为普遍来讲,80%以上的项目都归零了嘛。
有人从目的的角度去区分,说投资是以获取资本产生的利润为目的,投机是以获取资本的价值增幅为目的。这看起来很正当,也符合我们的普遍认知,但也是不对的,因为照这么区分的话,投资成长性公司很明显就是以投机目的为主导了,巴菲特应该被叫作投机大师,而不是投资大师,而拿钱进P2P获取30%年息也该被称为投资行为。
还有人从信息的角度去区分,说投资了解的信息全面一些,投机往往非理性,靠片面信息做决策。这也是不成立的,因为我们本质上都是依靠自以为全面的片面信息来做出任何决策的,若是“自以为”都已经片面了,怎么能叫投机呢?连赌博都算不上。数学期望等于0的,才叫赌博,数学期望为负的,叫脑残游戏(如彩票),数学期望大于0的,或自认为大于0的,才符合投资和投机。
所以投资和投机,本质上都是一回事儿,就是在自认为数学期望大于0的前提下,以放弃使用当下价值为成本,去获取远期利益的一种行为。
不管这个远期利益是来源于资本自身的时间价值,还是来源于资本的成长价值,反正都是以退出时的价值大于投入时的价值为目标。再好的标的物,买了也是为了卖,所有能卖而当下不卖的原因,有且只有一个,主观判断未来出售更划算,至于这个未来是多久,谁知道呢?
伯纳德·巴鲁克说:“我年轻时人们称我为投机客,之后是投资家,后来又敬我为银行家,现在称我为慈善家,但从始至终,我做的都是同一件事而已。”
三、什么是最好的投资标的?
从这个角度来看,我们每个人生来就是投资人。为什么?因为我们无时无刻不在进行投资,最常见的标的物也是最好的标的物,就是你自己。
通过投资在学习上的时间提升了自我的价值,所以每个人生来就是投资人,只不过基本的生存技能是无意识的必要投资,而更高级的价值提升是有意识的定向投资而已。
那么为什么我说这个标的物是最好的呢?
我们再想想,钱自己会生钱吗?不管你把钱给了谁,一张会变两张吗?当然不会,你的收益是由于对方拿你的钱产生了更大的收益,然后分给你其中一小块而已,其核心依然是来自产品的收益,因此不管你投在哪里,你的资金最终标的物都是产品、是公司、是项目。
不过说了这么多,有没有人会把自己也作为一个标的物去考虑呢?
钱投资在标的物上,让标的物更值钱,从而出售盈利,这是一般人的思维模式,大概是因为“人”很难出售,于是很多人就没有将其作为考虑对象,但其实“人”却是实实在在的标的物。因为虽然整个人不能出售,但人的单位时间可以出售啊,人的价值提高了,单位产出就会提高,估值也会提高啊。
这就是我说的,为什么自己才是最好的投资标的物,把我们手上的资源尽可能地投资在自己身上,让自己更好,让自己拥有产出更大价值的能力,这是谁也拿不走的。且当你的标的物发展良好,开始产生聚合效应的时候,为什么不把标的物变成你自己呢?
四、累积效益
在我们进行自我投资、自我增值以后,我们终究还是需要一些其他的投资标的的,我在上面已经提到了,投资要有累积效益,尤其体现在多个标的物之间。
简单来说,你的投资标的之间,最好是有一定程度的加成收益,也就是1+1>2,或者是1+1+1>3,这个很重要,是区分你的投资布局处于哪个水准的关键点。
有人说,很简单,不就是打通上下游嘛,我投资一家外贸公司,再投资一家外贸工厂,中间的加工钱就不用给别人赚了。这不叫投资布局,如果用围棋来打比方,这就是简单的“长子”,将刚刚的那颗子长出两口气而已,在我看来,不管你打通多少上下游,这都只是1+1+1……中的某个1而已。
我曾经详述过格局的重要性,每上一层,我们都将看到精彩得多的世界,而投资布局比拼的,就是格局。
格局就是认知层次,它是这样的一种东西,下层的最佳解决之道,从上层来看可能恰恰是最差的;处于下层的没法窥见上层;每一层中的人几乎都会认为自己是最高层。
看了这些你就知道,为什么人人都认为自己会投资,并拥有从中挣到钱的能力。
五、投资需要微观考量
宏观地选择完投资标的物之后,就该进行微观考量了?究竟我们在投资的时候最该看重的是什么因素?
创始人、创始人、创始人!重要的事说三遍。
有人说,资金、技术和团队不够重要吗?
重要,但团队是创始人的衍生物,一个拥有大格局的创始人会去地摊拉团队吗?所以这个放到对创始人的综合素质考量上就行。至于资金和技术,只要优秀的人才到位,这些根本不是什么问题。
在我看来,一个优秀的创始人至少该具备以下素质:
1、大格局。创始人的视野和格局一定要大,认知层次必须高,看事情能一下抓住核心,如此方能知道自己究竟在干什么。
2、吸引力。创始人一般都是公司的精神领袖,他可能未必需要雄辩的口才,但一定是公司的定海神针,身上自带吸引人才的气质。
3、执行力。优秀的创始人和创始团队都有强大的执行力,往往刚有一个新idea,立马就能出小样,预计5天,通常3天就能完成,干起活来豁命。
4、肯学习。世界变化越来越快,以后只会更快,不学习的,掉队,学得慢的,一样掉队,唯有终生保持快速学习的创业者,才有较高的安全边际。
如果你想投资某个宏观领域,找到这样的创业者,基本就比较靠谱了,至于对他正在进展中的具体项目的考量,永远都应该排在对创始人的素质考量之后。
六、投资是个综合认知游戏
我们往往认为,投资是个金钱游戏,其实不是的,投资是个综合认知游戏,它考验的是你能否一眼看穿事物的本质。
很多人手里拿着钱,该投哪个项目呢?如果你能提供的资源真的只剩钱了,劝你还是老老实实购买专业的金融服务更合适一些,就算略微缩水,至少比打水漂要好。
逻辑很简单,如果对方的项目足够优秀,根本就不会缺给钱的人,为什么要你的钱呢?每个好的投资人都有自己的独特资源,创业者想要这些资源帮助公司成长才会用股权来交换,而金钱只是单纯用来完成交易,仅此而已。
所以很多人认为投资的核心在金钱,这就已经偏离了轨道,以至于在轨道之外还衍生出像“投资心理学”之类的东西来。
其实投资没有什么心理学,就是看有没有对事物一针见血的认知。比如投资的耐心,多久算耐心呢?一切都取决于你对于投资标的在未来的价值判断而已;又比如投资者的情绪控制,这就是标准的没看清就盲目下注带来的后遗症啊,该想办法避免才是,控制情绪岂非舍本逐末?再比如投资者因连续获胜导致的过度自信,那错误根源完全就不在心理上,而是该重修概率学和逻辑学才是,不是么?
捣鼓了半天,可有谁能总结出真正有用的投资铁律?
纵观整篇文章,我也没总结出“正确投资应该遵循的10条铁律”,是吧,因为那玩意儿根本不存在,就连那条看似永远正确的“多数人永远是亏损的”,也会因为“铁律”的普及而失效。
投资,归根结底是认识世界的能力,是决策者的整体智慧在投资领域内的投射,而世界和认识世界的智慧总是复杂而不断变化着的,因此,它并无确定性应用可循。
 

转自:https://mp.weixin.qq.com/s/BZT9a48OelKkBSgBHgFO6g

1.9万亿美元大洗牌前夜:穷人在通缩,富人在通胀!

 

这个世界,越来越让人看不懂了。

 

在南海之滨的深圳,他们把2000万一套的房子称为“刚需”;

还是在深圳,源源不断的人拿着5000万蹲在售楼部抢房源,还不一定抢得到;

有的城市房价飞涨像坐了火箭,有的城市一夜跌回三年前;

……

 

怀着憧憬来到大城市的年轻人,怎么也想不明白,为什么会有买得起千万豪宅的刚需?他们计算了一下,要买上市中心的房子,需要攒140年的钱,不吃不喝的那种。

 

他们不知道的是,大城市的房子,早就不是为他们准备的,这本就是一场有钱人之间的游戏。

 

 

1

结构性躁动

 

 

过去一年来,如果你关注市场的变化,你会发现一种迹象越来越明显——

 

躁动。

 

先是楼市。其中的代表,上半年是深圳,下半年是上海。

 

2020年6月21日,深圳某楼盘发布认筹公告,5天认筹时间,8998人报名,一期394套房源,中签率仅4.37%。而就在此前一天(6月20日),新锦安海纳公馆公示:5套房,1171人参与摇号,中签率低至0.4%。

 

买房,就像买彩票,中不中全看运气!

 

超高人气,超低中签率,一度成为2020上半年的楼市“奇观”。

 

同样的行情,下半年出现在了上海。

 

中国证券报曾做过统计,仅2020年12月以来,上海已连续有多个项目认筹人数突破1000人。数据显示,截至10月底,今年上海一手房销售已12次出现千人摇号,认筹率超过100%的项目摇号达65次。

 

1.9万亿美元大洗牌前夜:穷人在通缩,富人在通胀!

 

“千人摇”奇观重现魔都的背后,上海楼市迎来了新一轮的上涨。

 

数据显示,在过去的几个月里,大宁学区房涨了15%、碧云学区房涨了20%不止,前滩17万不说,张江汤臣豪园也踏上了近14万的成交单价。

 

1.9万亿美元大洗牌前夜:穷人在通缩,富人在通胀!

 

无论是新房还是二手房,无论是市区还是郊区,无论是远大新还是老破小,都出现了躁动的征兆。

 

恍然间,好像全世界的有钱人都跑到上海买房去了。

 

深圳和上海的疯狂,连带着如今的广州和北京,也开始躁动起来。

 

但另一方面,从全国范围来看,楼市的这种上涨不是普遍性的。换句话说,有的地方涨,有的地方不但不涨,甚至还在下跌。

 

和几个一线城市一样,成都、厦门、东莞和杭州这些城市,房价也在升腾。而与此同时,在过去的半年,哈尔滨、天津、济南、石家庄、唐山、福州等城市,却感受到了楼市的寒意。在天津,有数据显示,近一年的二手房挂牌走势都处于下跌状态,从2.4万跌到了2.29万。甚至还跌上了热搜——

 

1平米降5000元、两周降价72万,两周跌回4年前。

 

同样呈现“冰火两重天”的,还有股市。

 

2021年开局以来,中国股市真的火起来了。

 

继1月4日突破3500点之后,1月12日上证指数一举突破3600点大关,收报3608.34点,大涨2.18%。这个3600点,中国股民等了整整5年。

 

1.9万亿美元大洗牌前夜:穷人在通缩,富人在通胀!

 

另一方面,基金遭到疯抢。据雪球报道,1月18日,一款名为“易方达竞争优势企业混合”的新基金募集规模创造了历史天量:2398亿。历史性地刷新了我国公募基金首募规模。由于市场太过跑火,一些顶流基金经理甚至闭门谢客。投资者抢着送钱,基金经理还不想要。

 

但与此同时,最近市场上出现了一个奇怪的行情。

 

1.9万亿美元大洗牌前夜:穷人在通缩,富人在通胀!

 

以1月7日为例,在指数一片大涨的情况下,有3296只股票下跌,占比超过80%。这样一种行情,被圈内人称之为——

 

漂亮50与要命3500。

 

一边是牛市,一边是熊市,这就是A股的现状。

 

无论是楼市还是股市,都出现了结构性通胀。换句话说,你在群里看到的九块九包邮是真的,那些倒闭的商铺、无人的写字楼都是真的,这背后并不是市场真的有多火热,只是有钱人在避险式加码核心资产。

 

大放水的背后,穷人在通缩,富人在通胀。

 

这就是我们当下的现实。

 

 

2

结构性通胀

 

 

什么是通胀?

 

一般来说,当市场上货币发行量超过流通中所需要的货币量,就会出现纸币贬值,物价上涨,导致购买力下降,这就是通货膨胀。

 

它的实质是社会总需求大于社会总供给。

 

影响通胀的一个重要因素,就是货币发行量。

 

疫情以来,以美联储为首的央行,已经开启了一轮又一轮的印钞行动,全球大放水不可阻挡。

 

1.9万亿美元大洗牌前夜:穷人在通缩,富人在通胀!

 

有人说,印了这么多钞票,美国是不是会通货膨胀,物价是不是要上天?

 

一般来说是这样的,但美国没有。尽管年年疯狂印钞,美国从2000年至今,物价通胀水平基本保持在2%左右。

 

美国低通胀的秘密,正在于美元的世界货币地位。超发的美元并没有在国内市场流通,而是被美国输送到全世界,也就是说,通货膨胀也被输送到了全世界。

 

美国只需海量进口外国生产的各类商品,美元就能流到世界各地,美国继续印钞,其他国家手里的美元很快就贬值了。

 

但各国肯定不会坐以待毙,为了不被美元收割,只能跟着放水,印钞、增发债券、降低利率……

 

根据统计,如果按照名义价值计算,从2020年3月份到现在,除中国之外的10个主要西方国家,印的钞票,抵得上2008年之前5000年文明史所有的印钞量。

 

9个月,抵过去5000年,你想想,这水得有多大!

 

1.9万亿美元大洗牌前夜:穷人在通缩,富人在通胀!

 

正如我们在上一篇文章中讲到的那样,这样的大放水,随之而来的就是一个万物暴涨的时代——大宗商品、股市、楼市、比特币……都在涨。

 

在这样的洪流中,已经深度融入全球化的中国注定无法独善其身。

 

但与此同时,中国的通胀—通缩呈现出了新的格局——“资产通胀、实体通缩”。

 

大水漫过,首先不是物价、工人工资上涨,而是房价的大规模上涨。十年来,麦当劳鸡腿堡价格涨了1倍,M2增长了近3倍,深圳住房均价上涨了4倍,部分区域甚至上涨了6倍。

 

时至今日,中国一线城市的房价比肩国际大都市,但商品的价格与工人工资,与国际水平相去甚远。

 

其实,里边的逻辑也很好理解:房价大幅上涨吸收了大量的家庭收入,削弱了消费市场,抑制了商品价格及工人工资上涨。

 

智本社曾把这样一种现象归结为内外“双循环”,并用了三个指标来进行说明——

 

1、外汇占款。

 

1993年,中国央行的“外汇占款”占总资产的比例仅为10.5%。此后,伴随着外贸出口暴增,外汇占款持续攀升,到2013年12月,达到了峰值83.29%。

 

2、银行贷款。

 

2008年到2017年,工行、农行、中行、建行四大行累积投放信贷规模为252.76万亿,其中个人住房贷款为68.84万亿,占比27%,制造业贷款49.34万亿,占比为19%。再加上房企贷款,十年内四大行投向房地产的贷款规模总计达87.96万亿,占比34.8%。

 

换言之,我国信贷货币的价值主要是由房地产及土地支撑的。尤其是自2012年以后,更多的货币投入到房地产中,而非制造业。

 

3、国际收支。

 

根据国家外汇管理局公布的国际收支初步数据,2020年第三季度,经常项目顺差942亿美元,资本项目(含净误差与遗漏)逆差849亿美元(上季净流出911亿美元)。这组数据可以看出,中国的资本是外流的,但是商品出口大于进口,从4月至10月,出口连续正增长,支撑了汇率上涨。

 

也就是说,最近几十年,支撑中国人民币汇率的并不是资本项目,而是商品出口。

 

这样一种格局下,中国就出现了任泽平笔下的奇怪状态——

 

“消费降级与消费升级并存”、“底层通缩,高层通胀”、“穷人通缩,富人通胀”。

 

 

3

大放水时代,钱往哪去?

 

 

尽管扑腾了一整年,疫情黑天鹅还是没有散去的迹象,唯一的希望依然在疫苗。

 

这样的背景下,大放水依然是各国挽救经济的主基调。

 

1月14日晚,美国当选总统拜登就公布了一项名为“美国营救计划”的经济刺激计划,总规模达到1.9万亿美元。

 

如果这个法案得到通过,全球又将迎来一波“滔天洪水”。

 

一个重要的问题是,当大水流到中国,会流向哪里?

 

很多人会想到楼市。纵观过往,似乎每次大放水,房价就将迎来一波大涨。

 

但如今,在“房住不炒”的大环境下,楼市的“水涨船高”恐怕不会这么顺遂。

 

就在这两天,广州已经曝出了“银行暂停受理新的房贷申请”的消息。尽管这可能只是暂时性的额度缺乏,但楼市的寒风早已吹来。

 

1.9万亿美元大洗牌前夜:穷人在通缩,富人在通胀!

 

在2020年最后一天,两道红线从天而降,房地产的“银根”被卡紧,楼市的七寸被掐住。

 

楼市的强调控时代已然到来,高层的意思很明显:楼市已经够嗨了,你们去别处吧。

 

根据李迅雷的逻辑,中国的投资已经走过了短缺经济时代、“资金少好资产多”时代、“货币泛滥好资产少”时代,进入到资产荒的时代。

 

大家都在寻找有限的优质资产。如今楼市被压制了,那还能去哪?

 

答案其实不言自明。股市、债市、实体,都是高层希望流动性资本前往的方向。

 

为什么?一是楼市的体量确实太大了,大到让高层心慌。大家可以看看下图,一旦楼市像当年日本一样硬着陆,无数中国人积攒一辈子的财富将大幅缩水甚至灰飞烟灭。这将是我们无法承受之重。

 

1.9万亿美元大洗牌前夜:穷人在通缩,富人在通胀!

 

另一方面,把钱引向股市、债市和实体,本质上都是希望大家押注国运,中国的国运强盛,这三者也会水涨船高;反之亦然。

 

想明白了这一点,钱往哪去,就不再是问题。

 

 

4

尾声

 

 

当拜登按下印钞机的万亿按钮,货币洪水即将蔓延全球。

 

魔幻世界中的九块九包邮将和润玺的千万打新同在,消费品通缩将和大宗资产通胀平存。以往守护财富需要等待,如今守护财富更需要智慧,因为你不知道哪一块钢筋水泥才能够善得其终,最终都将沦为有钱人相互安慰的泡沫图腾。

 

财富会变成比特币,财富会变成黄金,财富将变成你社交好友的数量,财富将变成可以延续现金流的各种项目载体!

 

穷人通缩,富人通胀!

穷人无奈,富人恐惧!

 

这才是真实的2021,你将看到的新魔幻世界。

转自:https://mp.weixin.qq.com/s/P-Kp17P6BCi7XPzsdFo7NQ

异军突起的电子烟——行业黎明还是昙花一现?

作者 | 路易十三五
数据支持 | 勾股大数据(www.gogudata.com)
异军突起的电子烟——行业黎明还是昙花一现?

在市场都聚焦在港股通南下造成的巨大效应时,电子烟产业,也突然成了市场关注的焦点。

 

上一周,南下资金除了疯狂买入腾讯美团中移动这种超级大牛股,竟然也在持续大量加仓思摩尔国际,甚至连续多日把它买到了TOP10榜单。

 

异军突起的电子烟——行业黎明还是昙花一现?

 

公司在今天盘前时段又创下了90港元的历史新高,总市值一度超过5200亿港元。作为目前是全球最大的电子雾化设备制造商,思摩尔国际自去年7月份上市以来,半年之间股价已经飞涨了2倍有余。

 

异军突起的电子烟——行业黎明还是昙花一现?

 

如果硬要说思摩尔这半年的疯涨是个别现象,那么周五刚刚上市的另一家以2C为主的雾化设备供应商——雾芯科技在上市当天1.5倍的涨幅,再一次把电子烟的关注给赫然点爆了。

 

异军突起的电子烟——行业黎明还是昙花一现?

 

一时间,关于电子烟“异军突起”的讨论甚嚣尘上。

 

如今就连“杂货厂”比亚迪电子都要在电子烟赛道上分一杯羹。

 

异军突起的电子烟——行业黎明还是昙花一现?

 

所谓电子烟,其实是一种电子雾化设备,以可充电锂聚合物电池供电驱动雾化器,透过加热油舱中的油性物质,将液体等变成蒸汽后,让用户吸食的一种产品。这东西早在21世纪初就已经发明出来,在之前一直都是不温不火地蛰伏了近20年,如今为何又突然在资本市场受到关注?

 

这个极具特殊性质的行业,未来又能走多远?

 

 

1

中国电子烟发展简史

 

 

中国电子烟产业从诞生到成熟,经历了“外销转内销—行业规范化—产业链成熟”三个阶段,而这几乎是在人们视野之外低调地完成的。

 

电子烟诞生于2000年的中国。当时,北京中医师韩力提出把尼古丁以丙二醇稀释,并以超声波装置把液体雾化,产生水雾效果。使用者能以此把含尼古丁水雾吸进肺部,向血管输送尼古丁。其中液态尼古丁稀释剂存放在一个名叫烟弹的装置内,以便携带。

 

异军突起的电子烟——行业黎明还是昙花一现?

 

最初的电子烟是中国一些企业应国外的需求,设计用来外贸出口的。欧美发达国家消费者购买力强、对健康的要求变得更加具体和严苛,电子烟逐渐在这些海外发达经济体市场铺开。

 

而在中国,一方面是技术和产业链不成熟,用户体验并不能给烟民带来接近真烟的体验,而且价格十分昂贵;另一方面则是技术标准不成熟,行业乱象丛生。在这一时期,一些不良商家打着“戒烟”“清肺”等旗号来销售电子烟,甚至不乏一些虚假宣传,一些企业将电子烟放入药店销售。因此,这一时期的电子烟给烟民造成巨大的心理落差,对于电子烟的口碑和印象十分不好。

 

更重要的是是烟草市场一直由国家垄断的管控,原因很简单——税收和控烟。

 

烟草行业,无疑是一个充满暴利的行业。谁都知道吸烟有害健康,但烟草本身的性质符合时下风靡的各种能炒高价或刺激人冲动消费的产品特质,即生理成瘾性。

 

异军突起的电子烟——行业黎明还是昙花一现?

 

2019年全球烟草制品市场规模8654亿美元,且同比增长6.9%。2019全国烟草工作会议上,中国烟草总公司对外宣布其2018年全年税前利润达1.16万亿元,这个数字在当时大概是阿里巴巴的16倍,腾讯的14倍,苹果的3倍。

 

要防止资本通过伤害消费者身体健康的方式牟取暴利,势必要由国家通过加强监管和提高税收的手段来进行控制。

 

但对于电子烟,此前仍然存在监管的真空地带。

 

在当时,电子烟既不属于药品,也非保健品、医疗器械,更不是烟草,因此在当时的政策条件下存在一定的监管难度。也正是在这一时期,中国现有的主流电子烟品牌相继成立,但也有不少存在问题的产品流入市场,整个市场鱼龙混杂。

 

事实上,电子烟的赛道之所以鱼龙混杂,一方面是因为中国电子烟市场的巨大空间。

 

异军突起的电子烟——行业黎明还是昙花一现?

 

从需求端看,2019年中国约有2.87亿烟民,是烟草用户数量最大的市场,但是中国仅有340万电子烟用户,按人数计算,中国电子烟用户渗透率仅为1.2%,对比其他烟草消费大国目前 30%-50%的电子烟用户渗透率,仍然相对较低。

 

从供给端看,根据中国电子商会电子烟行业委员会数据,中国是世界上最大的电子烟生产和出口国家,供应全球90%以上的电子烟产品与配件。

 

另一方面,是这项技术本身并没有太高的技术门槛,核心技术在于雾化器等电子零部件,而目前国内厂商大多已经能够实现量产。目前中国电子烟产业,从上游的电池、电芯、电路控制,发热电阻和烟油原材料,到中游的OEM、ODM,再到下游的销售渠道,已经拥有比较完备的上下游产业链。

 

异军突起的电子烟——行业黎明还是昙花一现?

 

换言之,主要掌握一些简单的技术,三教九流都可以分一杯羹;行业比拼的不是技术和质量,而是销售和品牌。

 

对于烟草这种特殊行业,这怎么行呢!

 

 

2

全面管控将至,电子烟还能走多远

 

 

让我们先立一个Flag,然后再慢慢讨论中国的电子烟行业还能走多远——电子烟会受到强有力的监管,但不会死。

 

可以看到的事实是,电子烟等烟草减害替代品正在消费者群体中缓慢铺开。

 

全球范围内,传统卷烟的市场不断遭到蚕食,市场份额从2014年的91%减少到2019年的88.2%;而同期电子烟的市场份额从1.7%增加到了4.2%,其他加热不燃烧设备的份额则基本维持不变。

 

异军突起的电子烟——行业黎明还是昙花一现?

 

电子烟受到欢迎的原因,主要可以归结于以下两点——烟民对于烟草损害健康的回避、年轻人对新时尚的追求。少了香烟中的焦油和一氧化碳成分,抽电子烟吸入的有害物质比抽香烟吸入的要少很多;新一代消费者群体购买力的提升让行业更具溢价空间;而且电子烟产业链涉及的产业链上下游,比传统烟草行业更加复杂,带动产业发展和集聚的效应也更加明显。

 

除此之外,电子雾化设备还有一个存在的理由,即个人雾化设备的应用场景不仅仅局限于休闲娱乐,更可以在医疗行业提供更多的可能性。

 

使用电子雾化设备的吸入式治疗已成为治疗呼吸系统症状及疾病的重要方法。近年来电子雾化设备逐渐被应用于各种医疗场景,包括但不限于医疗实验过程及临床治疗。药液可被雾化成微粒而通过吸入的方式更易进入呼吸道及肺部,实现无痛、快速及有效的治疗。

 

全球电子雾化设备市场规模由2014年的18.29亿美元迅速增至2019年的67.02亿美元,复合年增长率为29.7%。随着全球需求不断增加,全球电子雾化设备的市场规模预期将于2024年进一步达至227.17亿百万美元,自2019年起复合年增长率为27.7%

 

异军突起的电子烟——行业黎明还是昙花一现?

 

不过说了这么多,可以100%预见的是,国家不可能放任不管,即便是烟草减害替代产品也不例外。而在国家监管部门的管控之下,电子烟行业势必越来越规范化、专业化,技术也势必逐渐走向成熟。

 

国家对于电子烟政策监管的完善已经在路上。2017年1月,中国电子商会(直属工信部)电子烟行业委员会在深圳成立,重点从会员、行业大会、行业标准、培训和国际交流等方面开展工作。2018年6月,国家强制性标准计划《电子烟》、国家标准计划《电子烟液烟碱、丙二醇和丙三醇的测定气相色谱法》已进入审查阶段。

 

异军突起的电子烟——行业黎明还是昙花一现?

 

基于当前的政策走向,可以进行简单的推演和预判。

 

1. 政策监管会不断完善和加强。

 

加强监管一方面是要打击国内电子烟的乱象,更重要的一方面是为了将来万一放开,抵御国外电子烟的冲击。

 

去年3·15晚会上释放的信息已经非常明确:甲醛超标、尼古丁超标、刺激气体等是槽点,而电子烟绝对不可以超过标准。这也意味着国内外一些不符合标准、意图通过生理成瘾性、低成本牟取暴利的不良商家将被排除在中国市场之外,行业将进一步规范。

 

2. 税收会达到合理标准。

 

电子烟终究是烟,是烟就会伴随着生理的成瘾性,而且没有人能站出来保证电子烟100%的安全性。过去国家通过提高税收来减少烟草产品的消费,未来也势必会依据同样的逻辑,采取相似的措施。

 

而国内符合规范的大企业,将在这一过程中获得商业竞争的壁垒。随着行业整体生产和运营成本的抬升,具有一定规模的厂商才能够快速适应商业环境的变化,行业进一步实现优胜劣汰。

 

3. 国家队“收编”电子烟产业。

 

税收可以调控产业,也可以一定程度上支持国家财政,逻辑在这里不做展开。但将来国家层面要进一步规范电子烟行业,那么如果通过入股的形式加强对行业发展的把控能力和监管水平,将是行之有效的策略。而拥有国家队资金支持的电子烟产业,无疑将会在激烈的市场竞争中站在起跑线上。

 

从趋势看,进入电子烟赛道的窗口期收窄已成定局,而那些已经打出一片天地甚至完成上市的电子烟企业,将会获得政策带来的竞争壁垒。

 

那么,对于资本市场,电子烟的故事又会如何叙说?

 

很简单,单单从中国电子烟才1.2%的渗透率、4.2%的市场份额以及全球电子烟产业规模27%的增速看,如果中国在对电子烟的监管上不会太严控,那么未来至少5年的潜在空间是非常可观的。

 

以to B和to C都有做的思摩尔国际来说,目前的上市半年市值就飙涨超3倍,市值超过5000亿港元,可以说市值增长速度与现在的互联网科技巨头有得一拼。并且这还不会是它的天花板,毕竟这两年的增速都高的令人惊讶。

 

异军突起的电子烟——行业黎明还是昙花一现?

 

现在思摩尔国际在中国的市场份额也就16%,市面上能与之竞争的对手完全不在同一个维度,在to B 端也基本掌握了定价权,那么这种公司的市值成长到什么程度?

 

又如在电子烟的品牌端,目前是我国的封闭式电子烟“悦刻”一家独大,也就是现在雾芯旗下的主打产品,目前市场份额超过6成。在行业持续速高增长的背景下,其未来同样值得看好。

 

总的来说,中国的电子烟市场足够大,目前还是比较舒适的蓝海时期,所以一切都有可能。

 

 

3

小结

 

 

在经过了一段时间低调且野蛮的生长之后,中国电子烟行业一夜之间受到了资本的热捧。

 

 

不过别高兴得太早,为保护消费者权益和实现行业的可持续发展,国家更为强有力的监管可能迟到,但永远不会缺席。在这样的情况下,行业洗牌几乎是100%可以预见的。

 

在这样的情况下,具备规模和技术研发能力,且遵守游戏规则的正规企业更能在行业洗牌中站稳脚跟,维持一定的稳定性和成长性。

 

另外,请一定要记住:

 

花样千万种,吸烟恒伤身;

 

烟瘾不自控,亲人两行泪。


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