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20 世纪 50 年代末，年幼的贝丝·哈蒙（安雅·泰勒-乔伊饰）被遗弃并托付给肯塔基州的一家孤儿院。她具有惊人的国际象棋天赋，同时对政府提供给孩童的镇静剂上瘾。 贝丝被自己心中的恶魔所困扰，在药物和痴迷的双重作用下，她变成了一个令人印象深刻、技艺高超且富有魅力的弃儿，并决心打破男性主导的国际象棋界建立的传统界限。
但这并不影响我们在善恶之间，选择善；
不影响我们在美丑之间，选择美；
不影响我们在撕逼和体面之间，选择体面；
不影响我们在爱恨之间，选择爱。
转自：https://mp.weixin.qq.com/s/h5_fKHbbnwcFl2pcGmc4wQ
A股市场未来的方向，就是大金融、大消费、大科技，其他没什么搞头的。好好的去选几个票，中长线拿好，别整天一惊一乍的盯着指数涨跌。
在过去三年中，A股涨幅十倍股全部为大科技龙头，在众多科技龙头公司中，谁会是下一只穿越牛熊的十倍大牛股？
我们总结了大科技行业的公司，今天就贴出来分享给大家：
白电三巨头三季报相继出炉，“几家欢喜几家愁”。
投资者群体的主流声音认为，“喜”的是都实现了超乎预期靓丽业绩的美的集团（SZ：000333）和海尔智家（SH：600690）；“愁”的是格力电器（SZ：000651）仍旧面临困境，导致总市值与美的相差近2000亿。
数据只是表象，深层次逻辑未必如此。
拆解对比过白电三巨头三季报后，我们发现，格力没有那么差，美的和海尔也没有那么好。
01
业绩情况
【1】 业绩比较
同为家电巨头，但它们的三季报整体业绩却大不相同。
（1）美的集团：前三季度实现总营收2167.6亿元，同比下滑1.88%；归母净利润220.18亿元，同比增长3.29%。其中，第三季度单季总营收为780.34亿元，同比增长15.71%；归母净利润为80.9亿元，同比增长32%。
（2）海尔智家：前三季度实现总营收1544.12亿元，同比增长2.78%；归母净利润63.01亿元，同比下滑17.23%。其中，第三季度单季总营收为586.84亿元，同比增长16.88%；归母净利润为35.2亿元，同比增长37.81%。
（3）格力电器：前三季度实现总营收1258.89亿元，同比下降18.8%；归母净利润136.99亿元，同比下降38.06%。其中，第三季度单季总营收为568.66亿元，同比下降2.52%；归母净利润为73.37亿元，同比下降12.32%。
图1：白电三巨头2020年三季报业绩对比 来源：公司财报
对比来看，美的、海尔已经摆脱疫情影响，不仅第三季度单季营收和净利润双双转正，而且实现大幅增长。而格力依旧维持上半年的颓势，营收、净利润双双下滑。
不过，虽然格力的总营收不及美的和海尔，但净利润却比海尔多出74亿。如果以第三季度单季净利润计算，格力与美的只差7.53亿元，说明其盈利能力相当强悍。
【2】 差距成因
白电三巨头如此泾渭分明的业绩，主要跟产品结构、渠道和市场息息相关。
（1） 美的
美的之所以能在疫情中独善其身、收获靓丽业绩，源于其拥有的多元化业务、完善的渠道网络，以及均衡的市场布局。
美的的暖通空调、消费电器、机器人及自动化系统、材料销售收入等业务，占总营收比重分别为46.04%、38.14%、6.85%、6.77%。
其中，今年上半年消费电器业务实现收入530.35亿元，毛利率同比上升0.32%。同时，国内市场（55.54%）、国外市场（44.46%）的收入占比也较为均衡。
（2） 格力
对比来看，格力的业务单一、海外市场增长缓慢等因素则制约了业绩增长。
目前，格力的空调业务比重仍然过高（59.47%），多年布局的生活电器、智能装备业务合作占比仅有3.49%，对公司整体业绩贡献极小，几乎可以忽略不计。同时，外销业务占比也只有17.11%，增速也并不给力。
而且，线下渠道销售仍是主要收入来源。在空调存量竞争下，格力却选择加长渠道压货期，导致经销商压力巨大，再加上疫情期间终端市场销售、安装活动受限，对公司的冲击更大。
从商业角度看，产品线过于单一，不仅不利于公司快速响应市场，更会直接影响到整体经济效益。可见，格力在产品和市场结构方面还是比较薄弱。
(3)海尔
虽然受到海外疫情冲击，海尔的出口业务受阻，拖累了整体业绩；但是，由于公司海内外市场收入均衡，加上自身拥有成熟的多元化业务体系，所以能和美的一样快速熨平困境。
截至今年上半年，公司电冰箱、洗衣机、空调、厨电、装备部品及渠道综合服务、水家电等业务，占总营收的占比分别为28.08%、20.7%、17.85%、14.77%、13.93%、4.68%。同时，海内外市场收入比例分别占比50.9%、49.1%。
（4）市值
业绩的差异，决定了三巨头不同的投资价值。
截至2020年11月2日收盘，美的、格力、海尔总市值分别为5857亿、3620亿、1736亿。年初至今，美的股价涨幅47%，海尔股价涨幅38%。
反观格力，虽然有多次回购，但股价仍下跌4%，总市值较年初也减少了500亿，几乎丢了一个苏泊尔（570亿市值）。
作为“家电双雄”的格力与美的，原本差距不大，如今一年过去，两者市值相差2200亿，已经相当于“海尔+九阳”的合计市值。
02
拆解对比
这是否意味着，格力与美的的差距将从此拉开？格力又是否还有超越的机会？海尔又能否趁势追击呢？
我们从渠道、现金流、商誉和经营费用等方面进行对比分析。
【1】渠道对比
（1）美的
具备先发优势的美的，其线上霸主地位本就十分强悍。此次疫情，更是让其线上销售彻底爆发。
今年上半年，美的全网销售规模超过430亿元，同比增幅达到30%以上，占内销比例49%，全网排名第一，并在京东、天猫、苏宁易购等主流电商平台连续8年保持家电全品类第一的行业地位。“618”期间，美的系全网总销售额突破125亿元，同比增长超过50%。
数据显示，今年上半年美的空调线上市场占有率为37.9%，格力为25.1%，两者差距较大。
同时，按出货量计算，上半年美的空调线下市场占有率同比增长6.03个百分点，达到34.2%；而格力市场占有率为31.3%，不仅屈居第二，线下霸主地位还拱手让出。
另外，为了增强销售通路，美的持续开拓海外渠道，仅在今年上半年便累计新增超过1.1万家海外销售网点。
图2：2020年上半年美的主要家电产品线上市场份额及排名（按零售额） 来源：公司财报
（2）海尔
再看海尔，渠道销售也有惊喜。
目海尔今年上半年电商渠道实现收入同比增长超40%；智家渠道也已经覆盖全国180个核心地市；工程渠道通过打造总部与小微的业务能力，保持快速增长，收入增幅22%。
根据中怡康数据，海尔今年上半年公司冰箱、洗衣机、家用空调、热水器、厨电的线下、线上市场零售额份额均持续提升。
其中，冰箱和洗衣机持续扩大行业领导者优势，线下市场份额分别是第二名的2.98、1.52倍，线上市场份额分别是第二名的2.2、1.26倍。
而且，海尔的海外业务在多个国家实现逆势增长，从二季度4月、5月、6月收入同比增幅分别为-22%、-12%、20%，海外家用空调在诸多重点市场收入超2019年全年收入。
图3：海尔智家2020年上半年线上线下市场份额情况 来源：公司财报
（3）格力
正如前文所言，格力与美的净利润在二季度时相差43.13亿元，到了第三季度差距缩小到7.53亿元，主要源于格力今年来势汹汹的渠道变革。
众所周知，格力的业务基石一直是线下渠道销售。近年来，董明珠也一直苦求突破线上渠道。今年借助疫情，自然趁势加深渠道变革，并将突破口放在电商直播上。
自4月份以来，董明珠先后与抖音、快手、淘宝等各大平台开展直播合作。同时，为了重塑渠道体系、开启“新零售模式”，实现传统线下与线上联动，线下三万家经销商也陆续开展直播带货。
据公开信息显示，截至10月30日，格力今年以来已进行12场直播，累计销售额达451亿元，占前三季度总营收的35.38%。其中，7月-10月，董明珠共进行7场直播带货，销售额总计273.1亿元，占第三季度总营收将近一半的收入（48.4%），从而使格力第三季度与第二季度相比，环比上升52.7%，业绩实现回暖，受疫情的影响也逐渐减少。
【2】现金流对比。
截至三季度末，格力、美的、海尔的货币现金分别为1309.87亿、664.9亿、439.72亿。
这里特别点名下格力：拥有充足现金流的格力，使它得以在短期内推进渠道变革和实施，这系其应对危机的最大安全垫。
截至9月30日，格力电器回购总金额达51.82亿。10月13日，格力再次推出第二份回购计划：拟回购不低于30亿，且不超过60亿股票用于公司员工持股计划或股权激励。
如果以两次回购上限金额合计高达120亿计算，格力有望打破美的103.22亿元的A股回购最高纪录。
图4：白电三巨头2020年三季报业绩拆解对比 来源：公司财报
（3）商誉对比。
注重外延并购的美的和海尔，商誉自然更高，分别高达289.4亿、233.4亿。而格力的商誉仅有3.29亿。
由于美的高溢价收购的库卡近几年业绩并不理想，存在较大的商誉计提风险；海尔的商誉主要由于海外并购过多所致，也同样面临重大风险。
（4）经营费用对比。
为什么海尔的总营收高于格力，净利润却反而低于格力呢？问题就出在海尔高企的经营费用蚕食了大部分利润。
截至三季度末，格力、美的、海尔的销售费用分别为101.33亿、201.8亿、233.62亿，销售费用率分别为8%、9.27%、15.13%。实际上，2017-2019年，海尔的经营费用率就一直徘徊在24%-27%，远远高于10%以内的格力和美的。
03
后市预期
从投资角度看，截至10月30日收盘，美的、格力、海尔动态市盈率分别为21.95倍、21.59倍、23.72倍。乍一看，美的拥有领跑家电行业的靓丽业绩以及估值优势，理应成为外资持股的香饽饽。
可实际上，自7月份以来，深股通却一直在减持美的股票，如今持股比例从17.36%下降至15.5%。同时，大股东美的控股、香港中央结算、方洪波等也在大幅减持公司股票。而且，今年以来沪股通也在陆续减仓海尔，持股比例从13.48%下降至8.39%。
反而，所谓“业绩不达预期”的格力却深受主力资金青睐。香港中央结算在三季度增持8389.03万股格力股票后，又在10月13日继续增持2100.45万股。同时，深股通今年以来也一直在陆续加仓格力，持股比例从15.05%提升至18.86%。
这是何意？其实答案很简单，就隐藏在三季报的拆解中。
虽然，格力的整体业绩并不出彩。但实际上，经过我们多番拆解后发现，有着充足现金流、渠道变革响应快、商誉低、盈利能力强的格力，其长期抗风险能力更强。
美的和海尔的股价涨幅尽管高，但“华丽袍子的内里也都藏着虱子”，背后所隐藏的负面逻辑不容小觑。尤其是曾经的“家电一哥”海尔，如今被“后来者”的格力和美的反超到了套圈的程度，甚至到了制造概念风口（三翼鸟）方式进行市值管理的地步，其中的商业逻辑不得不令人深思。
转自：https://mp.weixin.qq.com/s/vzu3tmJuDlCPRugrR5Bryg
中国基金报 泰勒
没想到，11月2日的晚间，重磅消息一个接一个！
先是中央深改委会议审议通过了《健全上市公司退市机制实施方案》、《关于依法从严打击证券违法活动的若干意见》。
接着是银保监会、中国人民银行就《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》（下称《办法》）公开征求意见。《办法》共总则、业务准入、业务范围和基本规则、经营管理、监督管理、法律责任、附则等7章，共43条。
最后监管层放了大招！马云老师被四部门约谈！
来看看到底因为何事。
四部门联合约谈蚂蚁集团有关人员
蚂蚁回应
据证监会官方消息，今天，中国人民银行、中国银保监会、中国证监会、国家外汇管理局对蚂蚁集团实际控制人马云、董事长井贤栋、总裁胡晓明进行了监管约谈。
不过具体约谈的内容并没有披露。
针对央行等四部门联合约谈蚂蚁集团实控人马云及井贤栋、胡晓明一事，11月2日晚间，蚂蚁集团回应称，蚂蚁集团会深入落实约谈意见，继续沿着“稳妥创新、拥抱监管、服务实体、开放共赢”的十六字指导方针，继续提升普惠服务能力，助力经济和民生发展。
市场影响方面，在美股上市的阿里巴巴股价没有太大的波动，微涨1%左右。
蚂蚁集团IPO规模空前
蚂蚁集团“A+H”上市，将募集资金约2300亿元，有望成为目前为止全球最大规模IPO。10月29日蚂蚁启动科创板申购并在当晚晚间公布了中签率。
根据蚂蚁集团公布的首次公开发行股票并在科创板上市网上发行申购情况及中签率公告 ，蚂蚁本次网上发行有效申购户数约516万户，创下科创板新高；
申购金额约19.05万亿，也刷新A股有史以来最高纪录。
公告显示，蚂蚁在A股发行启动了超额配售和回拨机制。联席主承销商已按本次发行价格向网上投资者超额配售250605500股，占A股初始发行股份数量的15.00%。在回拨机制启动后，网上发行最终中签率为0.12670497%。
据上交所数据，蚂蚁集团网上发行有效申购户数为5155647户，有效申购股数为276901527000股。
蚂蚁公布A股发行价为每股68.8元，据此可估算出，蚂蚁的认购金额超过19.05万亿，刷新A股纪录。
在A股超额配售选择权及网上、网下回拨机制启动后，网下最终发行数量为233898700股，占本次A股发行股份数量的12.17%；网上最终发行数量为350848000股，占本次A股发行股份数量的18.26%。
据东方财富Choice数据统计，目前已上市科创板股票上市首日涨幅的算术平均数为161%，中位数为123%。
那么，以蚂蚁集团中一签500股、发行价68.80元计算，若首日上涨161%，中一签大概能赚5.54万元
央行主管报纸连续3日发文
点名蚂蚁集团
近日，央行主管的《金融时报》连续发声。
10月31日，《金融时报》转载刊发《关于金融创新与监管的几点认识》一文。
11月1日，再次刊发标题为《资深学者：大型互联网企业进入金融领域的潜在风险与监管》的文章。
11月2日下午，该报再次撰文《资深学者：在金融科技发展中需要思考和厘清的几个问题》。
《关于金融创新与监管的几点认识》一文中提到：
前期对金融科技发展几乎没有监管，这既是P2P网贷一地鸡毛的原因，也是类似蚂蚁集团这样的从事金融服务的大型科技公司（BigTech）迅速发展的关键。
正规的金融机构是普惠金融的主力。比如，银行业金融机构的小微企业贷款余额和普惠小微企业贷款余额分别达到40.7万亿元和13.7万亿元，而蚂蚁集团发放的小微经营者信贷余额还不到5000亿元。与此同时，金融科技并不是说只能由BigTech公司使用，正规的金融机构这些年也在加强科技使用，进行传统金融与新金融的融合。工商银行就成立了金融科技公司，并利用其强大的科技开发能力开发出多款小微企业专属线上信用贷款以及云融资产品，服务了20余万家中小微企业。相对BigTech公司，正规的金融机构在企业数据信息的积累上，在金融业务的理解与风险控制的经验上，都有一定优势。
《资深学者：大型互联网企业进入金融领域的潜在风险与监管》一文提到：
蚂蚁集团个人用户超10亿，机构用户超8000万家，数字支付交易规模118万亿元，其上市市值可能创历史记录。一旦出现风险暴露，将引发严重的风险传染。其次，大型互联网企业服务群体数量庞大，服务对象常常是传统金融机构覆盖不到的长尾人群。这类客户通常缺乏较为专业的金融知识与投资决策能力，从众心理严重，当市场出现大的波动或者市场状况发生逆转时，容易出现群体非理性行为，长尾风险可能迅速扩散，形成系统性金融风险。最后，大型互联网企业集团内跨行业、跨领域金融产品相互交错，关联性强，顺周期性更显著，其风险隐蔽性与破坏性会更严重。不仅如此，由于大型互联网企业网络覆盖面宽，经营模式、算法趋同，金融风险传染将更为快速，可能在极短时间内迅速演变为系统性风险。
《资深学者：在金融科技发展中需要思考和厘清的几个问题》一文则提到：
对于当前所谓最具“创新”色彩的蚂蚁集团，穿透来看，其基本的业务模式仍然是支付（支付宝）、吸收存款（网商银行、支付宝历史上曾经形成的客户资金沉淀）、发放贷款（网商银行、两家小贷公司、花呗借呗等类信用卡业务）、货币市场基金（天弘基金的余额宝）、代销金融产品（支付宝连接到余额宝所形成的货币市场基金与其他资管产品代销）、保险业务（信美人寿、蚂蚁保保险代理、与商业保险高度相似的“相互宝”）等。只不过是支付宝这一非银行支付机构偏离支付主业，扩张成为了综合金融服务平台，使蚂蚁集团实质上跨界开展非金融、金融、类金融和金融基础设施等多种业务，成为了全世界混业程度最高的机构。
对于蚂蚁集团，监管者需要思考和明确的一系列问题包括：是否应当尽快实施《金融控股公司监督管理试行办法》，从机制上隔离实业与金融板块；除了将集团内的持牌金融机构（网商银行、天弘基金、众安保险、信美人寿、蚂蚁保保险代理等）纳入金融控股公司框架，是否还应将所有类金融机构和业务，如支付宝、小贷公司以及由其交叉融合形成的类信用卡产品（花呗借呗），全部纳入金融控股公司框架；另外，是否还应按照归并同类业务原则，对同类（如业务实质为信贷）的持牌金融和类金融机构/业务进行整合，如将花呗借呗等类信用卡业务并入网商银行，防止利用金融与类金融机构的规则差异进行监管套利；分析判断“相互宝”网络互助的业务本质，若实质为商业保险，是否应并入集团内的持牌保险机构等等。
银保监会官员发文点名花呗等
金融科技类产品
银保监会消费者权益保护局局长郭武平发文称，从消费者服务角度看，金融科技公司的“花呗”“白条”“任性付”等产品，其内核与银行发行的信用卡没有本质差别，也具有信用供给和分期付款的功能，消费者支付的利息与费用是其盈利主要来源；再如“借呗”“金条”“微粒贷”等产品，与银行提供的小额贷款无本质差别。
对于金融科技公司的消费者权益保护，目前缺乏明确规则和要求，出现了监管套利行为，与持牌金融机构形成不当竞争，最终难以有效保障金融消费者权益。
金融科技公司侵害消费者权益的乱象更加值得高度关注。与持牌金融机构相比，金融科技公司更加依赖购物、交易、物流等行为数据，更多依据借款人的消费和还款意愿，缺乏对还款能力的有效评估，往往形成过度授信，与场景诱导共同刺激超前消费，使得一些低收入人群和年轻人深陷债务陷阱，最终损害消费者权益，甚至给家庭和社会带来危害。在收费方面，金融科技公司缺乏统一标准，一般高于持牌金融机构。比如“花呗”与银行信用卡业务基本相同，但分期手续费高于银行，与其普惠金融理念不符，实际上是“普而不惠”。
央行、银保监会：
网贷公司对自然人单户贷款余额原则上不超30万
2日晚间，央行、银保监会还发布了一份重要文件。
为规范小额贷款公司网络小额贷款业务，防范网络小贷业务风险，银保监会会同中国人民银行起草了《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》，现向社会公开征求意见。
《办法》共七章四十三条，分为总则、业务准入、业务范围和基本规则、经营管理、监督管理、法律责任、附则。重点内容包括：
一是厘清网络小额贷款业务的定义和监管体制，明确网络小额贷款业务应当主要在注册地所属省级行政区域内开展，未经银保监会批准，不得跨省级行政区域开展网络小额贷款业务。
二是明确经营网络小额贷款业务在注册资本、控股股东、互联网平台等方面应符合的条件。
三是规范业务经营规则，提出网络小额贷款金额、贷款用途、联合贷款、贷款登记等方面有关要求。
四是督促经营网络小额贷款业务的小额贷款公司加强经营管理，规范股权管理、资金管理、消费者权益保护工作等，依法收集和使用客户信息，不得诱导借款人过度负债。
五是明确监管规则和措施，促使监管部门提高监管有效性，对违法违规行为依法追究法律责任。
六是明确存量业务整改和过渡期等安排。
意见提出，对自然人的单户网络小额贷款余额原则上不得超过人民币30万元，不得超过其最近3年年均收入的三分之一，该两项金额中的较低者为贷款金额最高限额；对法人或其他组织及其关联方的单户网络小额贷款余额原则上不得超过人民币100万元。
征求意见稿规定，小额贷款公司经营网络小额贷款业务应当主要在注册地所属省级行政区域内开展；未经国务院银行业监督管理机构批准，小额贷款公司不得跨省级行政区域开展网络小额贷款业务。
注册资本方面，经营网络小额贷款业务的小额贷款公司的注册资本不低于人民币10亿元，且为一次性实缴货币资本。跨省级行政区域经营网络小额贷款业务的小额贷款公司的注册资本不低于人民币50亿元，且为一次性实缴货币资本。
征求意见稿称在单笔联合贷款中，经营网络小额贷款业务的小额贷款公司的出资比例不得低于30%
转自：https://mp.weixin.qq.com/s/HQqxk2JdN1UxKqDEuUXCrA
来源：非凡油条 本文获授权转载，不代表米宅观点。
当年鸡汤，如今没房
2015年，深圳房价大涨。当时的小毛，毕业来到深圳工作已经有几年了，工资也不算低，家里人都催他买房。
可那时候他对房产根本没有概念，加上中国宏观经济增速很快，一切都欣欣向荣的样子，小毛听信了当时很流行的鸡汤：中国年轻人太迂腐，应该去看看世界，你做PPT攒钱买房的时候，阿拉斯加的鳕鱼正跃出水面。
小毛就愉快地决定：活在当下。
在这个思想指导下，小毛钱赚了不少，但也都花出去了。世界挺大的，小毛也看了看，他觉得自己永远不会被捶。
后来，小毛成长了，故事转向了。
他一直在犯年轻人不懂得经济运行基本规则的错误，每次深圳房价一涨，他就觉得这肯定是房价最高点了，说不定以后会跌呢。
可深圳一直是人口净流入城市，无论自住还是投资，购房需求一直都越来越大。
一来二去，小毛不年轻了，结了婚，也有了孩子。他发现，自己工作那么多年，竟然什么都没存下来，可当初勒紧裤腰带买了房的人，现在已经什么都有了，有的朋友还有了第二套房和第二个孩子。
最近他在夜里常常睁着眼睛，想办法和那股愧疚感作对，每次看见家人，他都觉得自己没遵守结婚时的诺言，让他们幸福起来。
2015年家里人催着自己买的房子，价格如今已经翻了2倍多，每次看见都像是在伤口上撒了一把盐。
他会时不时听到一些政策的声音，主要的旋律是让购房回归理性，提高居住属性。他也不知道这是不是真的。但朋友都说，房价不会跌，因为2019年深圳人口的净流入量，还是到达了41.22万，排到了全国第二。价格不会违背基本供求关系。
小毛很迷茫，他觉得日子很苦，回想起自己三十多年的时光，觉得自己从来没犯过大错，除了买房这事。
幸运的是孩子在深圳读书，只要证件齐全，哪怕是凭借租房合同去办理学校入读也是可以的。上学这个后路，小毛没给断了。这是不幸中的万幸了。
可未来还买得起房吗？小毛觉得越来越没戏了，他觉得自己开始被捶了。自己的财富积累能力，再怎么比，也比不过当时已经买了房，享受房地产增值红利的朋友们。
一般来说，世界发达国家的房价和家庭年收入比为6倍，最高的不超过10倍。可是根据国际货币基金组织的数据，2016年上半年深圳的房价收入比为38.36倍，位列全球大城市第一，虽说在近些年逐渐缓慢下降，可还是在36.1。
从更大的范围看，2019年，中国香港（49.42）、中国大陆（29.09）、中国台湾（28.91）则在国际上占据了房价收入比前三的位置。换言之，一个什么背景都没有，没有6个钱包帮忙买房的中国人，不吃不喝买一套房要花30年。
过去，职业是判断一个人社会阶层的主要方式。现在可不一样的，房子成了重头戏，精确一点：房子、户籍，偶尔搭配下职业和学历，组成了一个人的阶级属性。
一个残酷的现实是：没房子，还在漂泊的年轻人们，可能将处于一个长久的困境里。
新青年们，都挺明白
2017年，中央办公厅下发了《关于加强新的社会阶层人士统战工作的意见》，其中明确规定，新的社会阶层人士包括：民营企业和外商投资企业管理技术人员、中介组织和社会组织从业人员、自由职业人员、新媒体从业人员。
其实，这也就是改革开放后出现的四种体制外的社会阶层。
而这些人里，大部分人是80、90后青年。根据2017年的报告显示：一共有7200万人属于这个阶层。
从学历来看吧，新阶层青年的文化水平可都不低。大专及本科以上学历占到了81.3%，研究生以上占到了13.5%，仅5%的人不到高中学历。
这些新社会青年不光学历挺高，收入也不低。41%以上的新阶层青年收入在5001-10000元之间，其中月收入超过1万元的近20%。虽说还有40%的人不足5000元工资，但是大体上已经跑赢了其他几亿中国人。
可调查关于这些人对自我社会地位的评价，却都奇低：
60%的新阶层青年觉得，自己的经济地位处在社会的中下层，甚至有10%的人觉得自己经济地位在最底层。
多少新阶层青年认为自己的经济地位处于社会上层呢？零。
至于社会地位、政治地位，大家感受也都差不多：小部分人认为自己其实是底层，大部分认为自己处于中下层，没人觉得自己处于上层。
为什么这些优秀的年轻人对自我的判断这么低呢？主要矛盾来自社会福利：
收入跑不赢通胀、房价上涨，甚至有时候连工作本身都说没就没，自然对自己的社会地位评价就不高了。
现在一个互联网工作者休息几个月，可能就不理解当时的语境了。至于中介、自由职业者、外资和民企工作者，可能一场疫情回来公司都没了。
许多年轻人的父母都在劝：回老家去考个技校，考个公务员，拿个铁饭碗，买套便宜的房子多好，压力也不大，生活也能平衡。可年轻人们，往往选择死磕。
对于这些有理想的人们，回老家很可能成为面子上非常过不去的一个选择，接受父母或者命运安排，对于个人自尊心是个严重打击。而且在大城市契约文化和价值观的熏陶下，再回到小城市的人情社会，往往难以适应。
可是吧，自己在大中城市买房又是件很困难的事，工资收入水平往往很难支撑独立购房这个需求。
很多人最后走上了非常扭曲的一条道路：老大不小，仍然漂流。
而且随着年龄慢慢变老，往往还会面对更大的不确定性：
最近《深圳建设中国特色社会主义先行示范综合改革试点实施方案（2020-2025年）》公布，其中有句话是“允许探索适应新技术、新业态、新产业、新模式发展需要的特殊工时管理制度。”
8小时工作制，虽然在实际中早都不存在了，现在看来在制度上也都保不住了。
社会福利不够兜底，工作时长超长待机，幸福人生没有踪影。
翻身靠什么？保命靠什么？还是房子。
买房就是社保
不少国外研究者一直觉得中国人爱买房子这事属于文化行为，比如结婚的时候买房是标配啊，买房是祖业根基啊，农业社会对于地产迷信的遗存啊。
可实际上买房是个非常务实的经济行为，中国人买房子不光是为了住，还是为了当社会保险用。
疫情以后，富达国际和支付宝理财平台在9月份发布《后疫情时代中国养老前景调查报告》，这个报告显示了一个很意思的事情：18到34岁的人，都开始使劲存钱了，大家还没老却已经为养老问题恐慌了。
接受调查的51%的受访者表示，疫情之后开始储蓄，这一比例高于2019年的48%和2018年的44%。
大家都渐渐认识到了：养老是个大问题。
根据计算，如果想在退休之后，维持住退休前的生活水平，62岁的时候需要至少9倍于当时年收入的存款。
这意味着向个人账户缴纳8%的基本养老金是不够用的，大家需要在25-62岁之间，把每年税前收入的19%拿出来用于养老储蓄。
换句话说，如果每年挣的钱，最少拿出来1/3去养老，将来才养得起自己。
把养老钱一刨走还敢花钱么？并不敢呐。
怎么办呢？买房等升值，买更多的房去出租，要比交社保靠谱多了。
这个很好算，从1999年到2020年间，中国房价年均增长为8%，全中国房价差不多每6年翻一翻。在2011-2016年间，年均住房增值收入要远高于同期的年均工资收入，住房增值是职业收入的好几倍。
使劲存钱先买房，是对抗通胀和不确定性最快的方式了。
学术界也观察到了这个现象，把它成为“住房福利体制”，发现住房作为成为了独立于劳动市场的家庭财富积累方式。原因就是上边说的，劳动收入不增加，地产价格也会快速增长。靠社保不如靠买房。
有病有灾了最后怎么办？不行卖房嘛。
但是这个问题麻烦在于，人口发生迁移后的房屋购买力是不一样的。就比如开篇的小毛吧，他作为一个外来深圳的移民，收入不低，但是和土生土长的深圳人相比，买房子的能力要差远了，其他大中城市也是一样的，而且小毛还是个接受过高等教育的知识分子，一套房，就让他的命运，和别人完全不一样。
对于个人来说是这样的，那对国家整体是什么样的呢？
改革开放以后城市的基建非常快速地带动了房产价格的上涨，当初在城市里的人由于地产升值，马上就改变了个人命运，家底殷实起来，成了先富起来那一部分人。地区发展不平衡的贫富差距，也就来了。
人口迁移，加上户口问题，在经济上就构成了新的四个社会分层：1、土生土长，城里户口有房；2、有户口无房的城市移民或者落魄原住民；3、没户口也没房的城市移民；4、农业户口，家里有房。
这四个分层的财富积累能力是完全不同的，贫富差距也就这么被越拉越大了。
没房有户口的年轻人，你猜排在哪里？
一座房子，四个阶级
有研究还对这四个阶级的购房能力进行了研究。
结果是这样的：土生土长的城市居民，在房产权上最具优势，财富积累也最快。农业户口原居民居于其次。这两个社会分层都能指着房产和当地熟悉的资源奔小康。
可是移民只要没房子，就很惨，不管有没有户口。
这个移民里包含的可是两类移民：进城务工的农业人口，和进入大城市工作的白领。
如果有别的地方的城市户口，当然会好一点，但是这两类移民在取得住房产权上都处于明显劣势，而这个劣势还会进一步导致收入、家庭、教育等一系列更大的差距。
这个事实可能突然间很难接受，但是进行过粗略计算以后，会发现真的如此：
深圳一个外卖骑手的招聘工资在8000-1.6万元之间，但是一个需要2年经验的新媒体编辑工作的工资在6000-8000元，且学历要求为大专以上。
后者积累工作经验拿到户口并不困难，可在收入上，送餐员的到手工资，还要比新媒体编辑高一些。
建立在住宅面积上的计算结果也是一样惨：农业户口的原住民的居住面积，要大于城市原居民，这倒是农村超越城市了。
但没户口没房的移民，要比城市原住民的居住面积小10.09平方米，有户口没房的移民，也要小5.89平方米。
所以如果非要说出一个清晰的结论：如果没户口又没房，光是碍于情面在一个城市逆数据飘荡，不如还乡。
至于像小毛这种在年轻时做了错误财政决定的，可能会与买了房子的年轻人在资产竞赛中永远处于劣势，这个劣势还会因为房屋增值越拉越大。这时候就会发现房地产中介曾经对自己说的买房要趁早，竟然真的没错。
不过话说回来，不是有了房就稳定了，中国各个城市的房地产市场千差万别。疫情刚过去的5月份，在深圳、杭州、北京，就出现了“天价房秒光”、“万人摇号”、“开盘14分钟售罄”的场景，可在低线级城市，碧桂园、恒大等房地产开发商，都开始撤退，不再放入新的资本。
鹤岗的房子是便宜啊，但是3万块钱买一套，说不定卖出去的时候就只值2.2万了，假如买错房子，财富不但不会升值还会缩水。
中国房地产泡沫过大一直在被批评，但其实就目前看来资源枯竭城市和人口净流出城市的泡沫已经开始逐步消散了，只有大中城市的房价还在攀升。
未来主要问题，是这种供求关系的错配可能会更严重下去：因为一个地方越穷人口流出越严重，年轻人则会往人多经济好的城市迁移，结果造成土地供给紧张，房价水涨船高。最后结果呢？只能是后来的买不起，先来的躺着富。
所以在人口涌动的时候，看准出口很重要，想去安居大城市，要衡量自己的能力和家庭财富能否支撑自己扎根。如果想只守在老家不动，你也需要看看人口是不是在流出。
不过谈论这个话题时，大多数人终究是可悲的，对于世界和生活的有限热情，最后都消耗在了挣扎着生存上。后来者的迁移者们，只能不分年龄全速奔跑在生活路上，以对抗利息、通胀和房价增长。
这时候阿拉斯加的鳕鱼，不知已跃出水面多少次看过这可悲的人间。
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