在某个清晨,回望我一生,活得虽认真,却微小如尘,想要唱首歌,去唱哭别人,最后却是我,满脸泪痕。
——五月天《一半人生》
最先感受到这种翅膀颤动的一家公司是——爱奇艺。
当虾米被关停,而非被合并到同样被阿里巴巴入股的“网易音乐”中时,意味着虾米所拥有的音乐版权资产并没那么值钱。而这一点,很容易被联想到拥有大量视频版权资源的爱奇艺。
尤其是:视频版权的时效性要远高于音乐版权,听歌的人念旧,看视频的人多追新。
前一阵传出爱奇艺在与阿里、腾讯洽谈收购的事宜,不过爱奇艺开价200亿美金的价格并未被通过,最后不了了之。200亿美金的价格,或许是早期爱奇艺投资者退出的最低要求,但对收购方而言,200亿美金可以购买1000多个顶级的视频版权内容,而这1000多个顶级的视频内容足以将爱奇艺的用户大部分承接过来。
如此思量,爱奇艺的价值评估确实要打上一个巨大的问号。
就在此时,虾米选择直接关停,不得不说是一个异常关键的警示。
爱奇艺的焦虑很明显,长视频用户的天花板已经到来,盈利模式的长期困局,短视频对用户时长、广告主预算的侵蚀。
三、
这又将引发另一场更大范围的颤动:那些用户增长停滞,且未盈利的公司。
尤其是用户增长停滞的公司,毕竟用户增长可以掩盖盈利问题。例如,B站的用户增长掩盖了很多问题,比如它的盈利构成。我跟朋友聊起,类比说B站就像黄金时代里的爱奇艺,高速的用户增长掩盖了盈利的问题,
B站也一直没有找到一个更好的盈利模式,这是当下属于B站的焦虑,为了缓解这种焦虑它需要趁着当下的黄金时代,融到更多的钱,甚至用自己的股票去收购更多的企业,扩大自己的盈利方式。
果不其然,B站开始寻求在港股二次上市。
四、
这种焦虑在蔓延,已经盈利但缺乏增长动力的公司便进一步加入“内卷”。
在我看来,社区团购是一个金融游戏,互联网公司用着互联网企业外壳的高PE,做着传统企业低PE的活,在此基础上扩大了用户、扩大了GMV,扩大了自己的故事疆界,扩大了自己的市值。
一举多得,既满足了用户新增长的需求,也扩大了收入的故事。
于是,公司的焦虑开始转化为一线员工的焦虑,开疆拓土,跑马圈地,动作慢的人将失去市场,失去用户,失去故事,失去市值。
历史上,滴滴砸钱砸出护城河的故事,美团外卖压榨员工提高效率的故事,无论有多少负面的报道,最后都变成了一条血淋淋的“成功的示范之路”。
于是,砸钱,压榨。
于是,有了最新的拼多多员工猝死事件。
(不过,当局者跟旁观者的感受似乎有很大不同,有个拼多多的朋友说他每天晚上12点多下班,但是过得很充实,成长非常快,而且一年500多万的报酬也足够丰富。物质激励加上企业愿景,这真是无敌的“制胜法宝”。)
五、
翅膀颤动的下一轮,便是加大了投资获利的难度,而鼓动了投机获利的趋势。
用互联网的高PE做传统的低PE的活,同样的利润产生10多倍的市值差异,这将促使更多的金钱涌入传统低利润的行业,使得投资获利的难度急剧上升。
而当资金发现投资收益极难获取并且风险骤升的时候,投机便开始大行其道了。就好像当年很多企业将扩大再生产的钱用于投机房地产一样。当钱可以生出更多的钱时,没有资金会愿意等待投资慢慢结出的果实。
在投机时代,现金成了最大的武器。
于是,融资潮来临。
于是,无论是高科技企业还是传统企业,无论一家企业是否缺钱,都在市场上大量融资。
六、
翅膀颤动的下一轮,在于管制。
当所有的微观企业开始“内卷”的时候,便汇集形成了宏观经济的问题。
宏观经济问题,自然涉及到货币政策与财政政策。
考量人民币的发行量,M2每年16%的速度增长,而官方的通胀率统计口径还维持着个位数。无论是央行前行长周小川,还是现央行行长易纲都意识到了,目前的通胀数据无法体现当下的真实通胀水平,也暗示着不能再继续之前的货币政策了。他们的论文,作为央行对外界首批发布的文章,至今挂在腾讯的专栏里。
未来的宏观政策,也可以从他们论文中提到的日本经济大师辜朝明的观点来推演:当一个国家投资机会在消失,进入到缺乏借款人进行投资的时候,国家就要作为借钱主体进行投资。
一个人的支出,等于另一个人的收入,只有花钱才能让人赚钱,国内大循环才能开启,这似乎是一个悖论,却是当下经济学界的共识之一。
至于,国家将花钱在哪些领域,在十四五规划里面写得明明白白。
于是,国企开始发挥重要作用了。
于是,资本与国家资本的较量便开始了。
七、
翅膀颤动的最后,每个人失去了听歌的笑容。
通胀、房价、教育养老三座大山,让越来越多的人不得不被裹挟着进入“内卷”。
昨天抖音发布了一份报告,其中隐藏了一个有趣的结论:
我称之为时代的表情:强颜欢笑的80后,笑中带泪的90后,流泪满面的00后。笑容正在以10年一代的速度,在慢慢消失。
耳畔不由得又响起五月天的歌:
在某个清晨
回望我一生
活得虽认真
却微小如尘
想要唱首歌
去唱哭别人
最后却是我
满脸泪痕
一切似乎都是单独发生的,一切却都有着内在的联系。
马克思真是了不起的人物。
Lonely Planet
饭局见闻
还原一个简单的世界
转自:https://mp.weixin.qq.com/s/F9zZnY9T-Ft668JbJLd2nA