全16区普娃中考策略分析

 

上周写了一篇浦东vs黄浦的中考跨区文章,文尾我让大家有兴趣想了解更多的把具体情况告知我,我来展开写。

 

留言很多。其中让我感触最深的是这条:

全16区普娃中考策略分析

 

于是今天G大就用这篇文章把全市16区普娃的中考跨区选择讲清楚。

 

这位读者的问题我们在文章末尾会特别回答。

 

特别说明:考虑到部分读者有2021年中考报名的需求,我提前把2020年高考的数据拿出来用了。这部分数据我还在做最终精算,工作量很大很大,至今还没有完成。今天的数据和最终版可能有微小变化,但不会改变文章结论。

 

另外,让我重复一下本分析的前提条件:

 

“中考目前父母唯一能做的技术性操作是落户到外区,然后中考选择户籍地考试。这在中考中完全允许,不受任何歧视,且和学籍高中同学一起参加中考,没有太大的适应性问题。”

 

另外我们先要定义一下啥叫普娃。毕竟“凡尔赛”普娃也自称普娃。

 

普娃的定义问题在G大这样的数据科学家眼中很好解决:正态分布图顶点前后那段,是统计学意义上“最普”的人群。

 

我们把上海教考院每年都会发布高考的一分一段表画成面积图,就是漂亮的正态分布。再配上相应区间对应的高校,就有了下图。

 

全16区普娃中考策略分析

 

这个正态分布顶点区域所对应的高校,是G大分档里面以上师大为首的C档高校。

 

所以G大经常讲的普娃考进上师大就是胜利,是有统计学支持的,并不是瞎讲。

 

这句话作为锚点挺重要的,所以我再重复一遍:

 

普娃考进上师大就是胜利。

 

接下去我们把以上师大为首的C档高校作为研究目标,看上海的高中考取C档高校比例排行,它长这样:

全16区普娃中考策略分析

怎么样,是不是和你们惯常见到的综评排行榜不太一样,感觉接地气多了?

 

事实上我标题里讲的“绝大多数”,也是有统计数据支持的。以下是2020年上海5万多高考考生的来源分布:

全16区普娃中考策略分析

来自非市重点的考生占了六成多。

 

各种亮瞎眼的四校八大排名分析

 

对你们没有帮助

 

各种热热闹闹的新政分析

 

和你们也没有太大关系

 

对你们来说,唯一有意义的

 

只有裸考

 

只有裸考,只有裸考,只有裸考

 

所以G大今天这篇文章,献给你们,with love。

 

废话不多,上图,走起。

全16区普娃中考策略分析

这张图是对应高中2017年中考分数线和2020年高考出路加权指数化计算结果的对比。

 

这里我根据上述C档高校录取排行高中做了定位,并相应取了中考分数535-580的这段高中。

 

整体而言两者之间正相关,这和我们一向的结论一致:中考成绩统计学上已经决定了高考结果。

 

我们根据这个散点图做一条拟合线,就得到整体的性价比(中考vs高考)基准线,也就上上图那条弧线。在线上,为性价比高,在线下为性价比低。

 

接下来逐区看一下情况。

 

本文只写各区情况。想看特定区之间比较的留言。

 

徐汇

全16区普娃中考策略分析

徐汇有中段高中里面的“上中”:西南位育。这所学校我们聊过很多次,各位也应该知道他家出成绩主要靠四个初中升上来的直升班。所以西位高耸入云的性价比是有很大水分的。

 

我们今天来重点聊一聊西位中考裸考班的情况。西位一般在中考环节外招两个班。历年分数线都在570-580之间浮动,一般比徐汇中学高,比南洋中学低。

 

从分班级高考情况看,2020年西位高三有一个班明显弱于其他班,姑且认为那个班以中考外招生为主。同时我假设其他的外招班学生融入其他直升班中,部分达到了他们的水准。

 

我们把弱的那个班和徐汇中学比较,大概处于徐汇中学各班的中段水平。

 

所以我们可以认为西位的外招班在高中三年之内水平相对有提升。一半的人提升到接近直升班的水平,另一半人进步幅度较小。

 

这和一线反馈相符:西位高中的老师会同时教直升班和外招班,并没有传说中给外招班安排弱一些老师的情况。至于学校资源倾向直升一班/桥牌班,那所有高中都是如此。

 

所以整体而言,如果能争取下西位的分数,且民办学费不是负担,那么西位裸考生的性价比依然是高的。

 

讲到底,用区重点的分数读八大级别的学校,这已经是高中逆袭最有利的条件了。在中考分数整体决定高考结果的统计大背景下,赌的不是只有高中逆袭么?

 

我勒个去,西位居然写了那么多。特殊待遇哈。

 

相对而言徐汇剩下的中段学校就比较难看了。

 

尾部市重点南洋中学尽管近年有些进步,却依然性价比很低。

 

四家区重点里面只有徐汇中学的性价比还可以。徐汇区中考填报志愿限制三家,很多牛蛙填上中、南模、位育,发挥失常就掉进徐汇中学。这就导致徐汇中学每年都会收一些本身实力不错,中考发挥失常的孩子。这批孩子撑起了他家的高考表现。

 

普高零陵中学和华理附中在2017年全市普高分数线排名中位列第二、第三,但是性价比和本区区重点一样疲软。

 

西模是小西的高中部,而小西是南模的亲儿子。这种民办高中的性价比一般都还不错,我们接下去会反复看到这种现象。其中主要原因是这些民办高中里面最优秀的孩子会被安排到爹那里借读,而出成绩的往往也是他们。

 

最后要讲一下紫竹园。之前我提过美术高中的优势。在这张图你们可以清楚看到,普娃段美术高中的优势很大很大。以紫竹园为例子,他家每年录取华理、上大、东华等B档高校的人数超过10人,上师大等C档高校20多人。这个成绩是远远超过中考同档次分数高中的。这也造就了你们看到的紫竹园那炸裂的性价比。

 

艺术升学路径我等今年的艺术类市统考结果出来再写一篇详细的数据分析文章。

 

最后看一下2017年以来徐汇各高中的中考分数排位走势

全16区普娃中考策略分析

前半段除了西位以外都没大变化。西位排位降了一些,性价比更高了。

 

后半段排位都在上升,预计未来性价比会更趋下行。

 

本区结论:想走艺术类考紫竹园可以考虑,其他不推荐。西位全市各区都有名额可考,外区的分数线往往低于徐汇不少。

 

黄浦

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我上一篇文章里面讲黄浦在格致/大同/向明这一段有一些红利,建议那个水平的孩子可以跨区中考。

 

上面这个结论的条件“那个水平”是强限制,因为如上图所示黄浦的普娃段中考性价很糟糕。

 

从考生数据看,每年把黄浦作为目的地的跨区考生有近千人。他们考头部三校失败就会往下掉,并向下挤压。

 

这就是为什么敬业和大境看上去性价比还不算太难看,因为掉下来的进了这两所学校,本身实力还在。

 

然而这苦了黄浦本区的中上到普娃段:他们是被外来中考移民挤压的首要对象。这就是你看到的卢高、光明、市八、五爱等的低性价比。

 

其中五爱每年在裸考段放大量名额到外区(这是区重点的一个政策优惠,可以在平行志愿档位全市招生。但是全市的区重点里面只有五爱大量向外区投放志愿,其他区重点一般都把招生主要放在本区。)

 

下面的市十和市南每年都还可以,在拟合线上线浮动。储能和金陵就更不行了。

 

今年第一次出高考生的同济创意首战告捷,跻身香山/紫竹园的行列。以后G大要讲三大一线美术高中了,这三家的性价比在同档位里面都是炸裂的。

 

最后一样看一眼黄浦近些年这段高中的中考分数线趋势

全16区普娃中考策略分析

可见黄浦在18、19年经历了整体中考分数线排位下滑,并因此造成了一定的红利。然后在20年有一半学校回到17年的排位,还有一些相比17年还略有红利。

 

本区结论:普娃不推荐中考跨区到黄浦,除了美术类考同济创意是推荐的。

 

杨浦

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G大的长期读者都知道我提到杨浦必然讲的一句话是:它是一个被两家四校光芒遮盖的教育普区。四校以下的杨浦其实并不强。

 

在这个大前提下,今年杨浦普娃段高中却有惊喜。你们在本图看到的高中除了一所以外,全部上涨,而且幅度不小。(杨浦下降的是两头:控江和尾部高中。这个我们也留到2020高考复盘文章再聊。)

 

这种变化让杨浦在普娃核心段构建了一小块性价比还不错的区域。而且根据最近几年杨浦区中考分数线的变化,这种性价比有可能会保持下去。

 

复旦二附中是用来放复旦子弟班学籍的“纸面高中”,平时上课在复旦附中,这个我们提过。这个班看似性价比不错,但是两极分化太严重了。强者综评复旦,弱者考不进上师大。

 

同样看一下本区近四年的中考分数线走势:

全16区普娃中考策略分析

肉眼看见的全面下降。这对普娃来说可能是件好事:未来几年杨浦普娃段的高中都可能呈现一个性价比缓慢爬升的状态。

 

当然这种爬升是以整体教学水平下降所换来的。是否值得就见仁见智了。

 

复二附自从2018年爆过一次极低的录取分数线(517.5)以后,就再也不公布录取分数线了。本来么,这和普罗大众也没啥关系。2020年中考复二附实际录取分数线是573.5。

 

本区结论:杨浦今年第一年有一小段高中翻到性价比线上方,同时考虑到这段高中2018中考分数线比2017年有所下降,所以555 – 565区间的考生可以酌情考虑下该区。

 

补充说明:本文我依然以旧630满分来表达分数段位。各位可以在此基础上自行加上2021年以后的新项目来测算未来的总分。

静安

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静安是一个上篇性价比分析文章中让我另眼相看的区。普高段延续了这种感受。

 

静安是今年高考表现严重退步的一个区。头部三校:市西、市北、育才表现大滑坡:市西、市北退步20名左右,育才退步15名左右。其实在该区的15所市、区重点中,只有华模、久隆和风华三校表现上升,其余12校全部下跌。这个我们到2020年高考数据复盘文章再展开讲。

 

尽管如此,静安普娃段的高中表现和19年一样性价比依然不错。风华领衔,久隆、六十、彭浦、市一等五校站在性价比线之上,且拉开一定距离。

 

华模、回民、七一也基本在线上,而新中、育才和民立则和去年一样落在了性价比线之下。

 

静安普娃段高中的性价比表现基本比较稳定。我们看一眼17年以后静安中考的分数排位变化:

全16区普娃中考策略分析

除了作为扶助特困生的久隆模范在静安的收分线一路下跌以外,各校中考分数线排名变化不大。因此可以大胆预测静安未来几年普娃中段高性价比的情况依然会保持下去。

 

本区结论:推荐考分在555 – 575之间的考生考虑跨区到静安。

 

长宁

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上篇性价比文章里面我提到了对于长宁观点的改变,并引用了一段读者的原话,而后在文章评论区被点赞最多的就是那位读者的现身说法。

 

我们今天的普娃跨区分析如上图所示,延续了前一篇文章的观点。长宁有三所性价比不错的区重点高中:天山、建青、华政,这个局面和2019年接近。

 

本区2020年唯一的变数是市三女中高考成绩的退步。该校20vs19的变化位居全部市重点倒数前五,这使得该校从去年性价比线上的位置掉到了性价比线下。

 

近几年长宁普娃段各校的中考分数排位趋势如下:

全16区普娃中考策略分析

可见除了市三女中有显著下滑以外,各校都基本维持了各自排位区间。因此我们可以判断未来几年长宁区的整体性价比变化不会太大。

 

本区结论:推荐考分在560 – 570的考生跨区考长宁。

 

普陀

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又到了我最近写文章必夸的普陀区。其实各种忽悠中考跨区去黄浦的文章都在瞎写。当下中考跨区最优目标当然不让是普陀。

 

这种大范围干净利落站在性价比线上的表现,是全市独一份。其实如果往上面再走一点,曹杨二中在性价比线上更多。

 

最近表扬普陀表扬的有点多,我今天就不展开了。反正是很优秀的一个区。

 

唯一的缺点是非特色校区重点长征中学表现稳定很差。其实我们如果再往下看,普陀的普高表现都很差,所以普陀仅适合普娃以上。

 

普陀还有一所十二年制,不参加中考,初高中直升的明翔实验学校,担负着测试高中普及化的责任。G大特别去看了下这所学校的高考表现。叹口气。任重道远。

 

另外宜川中学去年大放异彩之后,今年有比较大的回落,和被晋元明显拉开了差距。

 

最后提一句上音安师:这所学校是上音的干儿子(亲儿子是中专上音附中),在艺术类方向的表现在近年稳步攀升中,能走音乐方向的孩子可以考虑这所学校。

 

最后看一眼普陀的中考分数趋势:

全16区普娃中考策略分析

晋元、宜川、曹杨、甘外的排位都在涨。说明虽然舆论对于普陀的整体观点还没产生整体的反转,但是大家在默默用脚投票的时候已经对这个区的中考局面产生了潜移默化的作用,未来普陀区的整体性价比可能会趋下行。

 

特别说明,普陀包括曹二在内的招生分数线没有因为华二普陀今年开始招生而受到太大影响,这说明普陀的考生深度是够的。当然今年普陀华二还只招60个学生,等到该校正式校区落成,开始成规模招生,会产生什么样的影响我们拭目以待。

 

本区结论:推荐所有555分以上的考生中考跨区到普陀

 

虹口

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虹口是一个往年我不太愿意多说的区:体量小,成绩一般。虹口高中的疲软和以新华初为代表虹口强势民办初中形成了鲜明对比。

 

然而今年虹口区在高考中表现其实相当不错。我们届时在2020年高考复盘文章中会详细展开。

 

虽然看上图虹口依然整体性价比不高,但是相比2019年的确有长足进步。北郊中学位列全市进步榜前十名(这里没出现的复兴中学也位列前十)。今年高考综评出来的时候,因为北郊非常靠后的综评排位,G大当时很不客气得评价了该校。

 

但是到全部数据出来,北郊以扎实的普通批录取打了一个漂亮的翻身仗。这里为北郊点赞,这是一所站在普娃角度考虑的好学校。

 

G大后面会写一篇综评和裸考之间的抉择和博弈。每个区的风格不一样,每个高中的风格差别更大。这些都应该是中考择区择校时应该考虑清楚的事情。你如果是一个裸考娃,不幸进了一家鼓励全员综评的高中,那会是一件很痛苦的事情。

 

虹口排第二的华一是我们本次分析里面中考分数线范围的上限:580分。它今年高考表现也略有上浮。这也使得虹口区三家市重点今年高考表现排位全部上升。祝贺。

 

区重点段的虹高今年也录得可观的进步。其实在很多人民心目中,虹高的口碑一直很不错。他们也一直为当初选了北郊而不是虹高升市重点耿耿于怀。

 

北虹继2019年之后再度成为普娃段全虹口区唯一一所在性价比线之上的高中。今年该校略有进步。

 

北虹之后的鲁迅和澄衷今年都有不小退步,也使他们距离性价比线更远了。希望2021年澄衷能够成功翻牌特色中学,为这所老牌学校增加新的活力。(澄衷可是上海第一批市重点之一,他的第二任校长是大名鼎鼎的蔡元培。)

 

另外上外东校今年第一届高三毕业升,高考战绩还不错。当然这和虹口没啥大关系。

 

上外系和虹口关系比较大的是民办上外一实高中部,也就是以前的上外克勒。这所学校一直以中考录取分数线在民办高中里面位列前茅而自豪。但他家参加高考的孩子录取结果一塌糊涂。可能上外一实主力都出国了吧?

 

最后一样看一眼近四年虹口的中考分数线走势:

全16区普娃中考策略分析

基本没有大区别。虹口未来几年要改变性价比,只能依靠自己努力。

 

本区结论:不推荐中考跨区到虹口

 

浦东

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浦东新区性价比不高这事想必你们都猜到了,毫不意外。

 

2020年浦东也是一个高考整体表现下降的区,看了让人难受。

 

我们挑些亮点讲吧。东昌、高桥、新川、陆行、香山是近两年特别让人瞩目的浦东区重五杰。

 

东昌之前的文章已经讲过了。虽然该校2020年高考表现有所下降,但依然是浦东为数不多的性价比优秀高中。

 

前段时间有读者问我东昌南的看法。我表达了一贯的看法以后,特别补了一句,长线看好东昌高中,这对东昌南也是个好消息。

 

高桥今年应该是第一年表现超过了南汇,特别祝贺这所学风严谨,师生努力的高中。也预祝来年顺利通过市示范性高中审核,扩大浦东人民急需的市重点队伍。

 

新川中学最近爆发生了一件很不幸的事件,让这所通常不为人所熟悉的高中以负面形象出现在了各位的社交圈。G大也第一时间阅读了在校生及家长对新川的评价,看后五味杂呈。

 

新川的校长明显是一个负责任,有抱负的校长。G大之前讲过校长是一个学校的灵魂,极大程度决定了一个学校的好坏。具体到新川,黄校长十数年一手把新川带到今天这个地位,让该校成为浦东第一批区示范性高中,并且长期以“低进高出”而闻名。

 

各位也从上图里面新川那高于性价比线的位置可以看出一二。

 

黄校长治下的新川对于学生成绩的负责程度到什么地步,你们如果去百度知道的新川中学页面,会看到一则2012年的“新川中学违规补课被电视台曝光视频”的新闻。从中你们大致可以看得出新川是什么风格了。

 

但是低进高出一定有代价。代价就是对于整个师资队伍的极高要求,以及对于学生学习的极度压迫。从上述不幸事件里面学生和家长对新川的诟病,G大勾勒出来一个高压导致日常教学氛围紧张,经常发生矛盾的画面。

 

其实如果你去看高桥中学学生、家长的评价,高压也是一个关键词。很遗憾,在上海高考不断内卷的当下,成绩好和高压力无法分割。特别是在浦东这个本来整体就已经竞争很激烈的区。

 

我这里无意为新川中学洗地。悲剧就是悲剧。我想说的是,家长必须要做出选择。既要也要,是痴心妄想。

 

衷心希望新川中学的团队能坚持初心,同时不断改进,为浦东学生守住一所低进高出的学校。

 

五杰中另一位陆行中学今年其实退步比较大,但依然保持了性价比线上的地位。

 

香山中学今年表现也弱于去年,但基本上保持了自己美术高中一哥的地位,也依然拥有超高性价比。顺便讲一下香山中学每年高三市艺术统考之前的一个月都会全校美术集训。不参加美术高考的高三生(对,美术高中也有普通学生)自行回家复习一个月。想象一下,高三最关键的时刻放羊回家一个月。

 

所以各位做选择前还是要了解清楚,想清楚,合适才是最好的。这也是本篇文章全文中心思想。

 

其他的浦东中段高中里面,大团中学今年进步比较大。冠名了海洋大学附中,并且获得浦东新区支持评选特色高中,看来都有些用。其实这些东西都和高中管理团队的运作和用心有关。

 

讲到运作,浦东近些年靠运作的神作北蔡中学我们也单独聊一下。2020年北蔡高考表现不佳,比2019年退步了不少。你们从上图也可以看出来他的位置和浦东特色高中的地位不符。

 

2020年这届是2017年中考的,北蔡2017年中考分数还没起飞,所以也还算情有可原。该校2018年中考分数线相比2017年有一个飞跃,希望这种飞跃能反应到2021年北蔡的高考成绩中。

 

上海高中的排位其实长期是一团死水,变化不大。因此G大很尊敬北蔡中学管理团队的做法,也非常希望他们能够成功,为上海的高中带来一丝新气象。

 

但是也希望会运作的校长不要传递太多压力下去,避免悲剧的重演。哎,就是这种矛盾的心理,没办法。

 

好,最后我们看一看浦东中段各高中近四年中考分数线的变化。

全16区普娃中考策略分析

头部三校南汇、东昌、高桥基本变化不大。从周浦开始基本上所有学校中考分数排位都下降了10-20名,除了实现阶层跃迁的北蔡中学。

 

这意味着浦东普娃段高中未来几年整体性价比会略有上升,且就会发生在2021年。希望这能够为浦东这一教育竞争大区带来一丝好的改变。

 

本区结论:应该没有人中考会跨区到浦东吧?其实新川和高桥还可以,香山中学更是那个方向唯一的选择。

 

闵行

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长期读者知道闵行是G大的家乡。家乡这个词运用准确:当“小镇做题家”这个名词开始流行的时候,我是有强大共鸣的。闵行当年就是那么乡下。其实直到今天,很多人提到如日中天的七宝中学,依然也还是会轻蔑得说一句“县中”。(七宝是当年上海县地界的中学)

 

时至今日,虽然闵行的主角已经从土著换成了新上海人,但是这种“别扯没用的,我就是来努力读书的”精神特质延续至今。

 

这完全反应到闵行区最近几年迅速上升的教育实力和地位。当下上海教育实力三强应该是浦东、闵行和徐汇。甚至其实徐汇的教育实力一半是靠闵行的移民支撑起来的。

 

这种精神特质之下,教育竞争激烈是必然结果。闵行是全市唯二在中段没有任何市重点的区:市重点分数都高高在上不可企及。

 

闵行中段高中排首位的是上闵外。这也是一家校长思路清晰,教学团队努力进取的学校。我之前文章提过,上闵外是有初高中的完中。但是在全市完中里面它的设置最特殊:民办的初中+公办的高中。

 

从2015年立校,2018年首届高三考生到现在不过三年,上闵外已经非常牢固占据了闵行区重点一哥的地位。整体高考表现已经开始进逼闵行传统重点学校闵行中学。

 

上闵外在闵行的最西北部,隔着一个硕大的虹桥机场和本区传统教育高地七宝/莘庄拉开地理距离,保证最大可能降低自相蚕食。同时利用那个位置接壤松江/青浦的区位优势吸引这两个区的教育移民。忍不住给闵行区府挑个大拇指。

 

完中的设置让它的高中部有可能吸引一批自家初中的优秀娃,而自家初中又是民办初中,有各种教学自由。高中部这几年优秀的表现,又让自家民办初中的娃更愿意留下来。

 

上闵外背后的一整套打法让人不禁拍案叫绝。任何的成功都不是偶然,而是精心设计和勤勉执行的产物。

 

上闵外之下的莘庄中学就比较暗淡了。这是一家闵行传统区重点,地理位置好,考分高,但是高考出路比较一般。难怪很多闵行家长,特别是老闵行人都说,引入一堆名校固然好,但是区府可否把莘庄中学搞搞好?

 

比如学浦东支持高桥中学升级市重点一样把莘庄中学申办成市示范性学校?毕竟相对闵行这一教育大区的地位而言,本区市重点还是太少了。但愿吧。

 

接下去的闵行三中是一个传奇。很长一段时间内闵三都是全市的普高王:拥有普高里面最高的中考录取分数线,和最好的高考出路。(好吧,复二这种伪普高不算,紫竹园这种美术普高也不算)

 

然而这几年闵三呈现一种明显的乏力状。中考收分线排位不断下降,而高考出路又没有那么耀眼。往前看被七宝力挺的文来不断拉开差距,往后看曾经不肖一顾的闵行二中改名迁址摇身一变成为华理科高以后不断进逼。

 

而今年七宝鑫都首届招生,凭借七宝的牌子和优秀的地理位置,一把抢走了全市普高最高录取分数线的帽子。

 

闵三也不是完全没有好消息,2021年全市特色高中翻牌可能性最大的是闵三。希望这成为该校触底反弹的契机。毕竟自招班招生权这件事情对一家高中而言是本质性的加持。

 

再往下的文来已经成为全市实际上的民办高中老二,在2020年高考表现中也录得不小的进步。这和七宝的全力支持密不可分。往下一点的文绮中学也是同理。

 

华理科高和田园中学这两所新翻牌的区重点这两年发展也不错,在闵行这样一个竞争激烈的区能做到贴性价比线,是很不容易的事情。

 

最后看一下闵行近四年的中考收分线排位变化:

全16区普娃中考策略分析

前三年基本变化不大,而今年略有下降。尤其是闵三及之后的学校都因为鑫都的招生而承压,下降都在10位以上。

 

本区结论:应该也没有人跨区考闵行吧?至少普娃段不会。牛蛙段跨区考七宝我可以理解,不过牛蛙入学方式不只裸考一种。

 

文来值得跨区考,但是民办学校本身就全市招生。

 

 

呼。每次写16区的文章到闵行写完都是长出一口气。闵行写完意味着重头戏结束了,后面就是郊区六区。G大篇幅会短一些,事实上我了解的也没有那么多。

 

宝山

全16区普娃中考策略分析

宝山华二今年首次招生,直接压低了行知的分数线,把行知直接压进了普娃区。而被压下来的行知和西位、金中一起构成了普娃段的黄金三校:高考出路好,中考分数线合理。

 

今年宝山三所市重高考表现都有一定退步,其中以吴淞中学最为明显。往年通常和上大差不多的吴淞中学今年被上大附中拉开了一大截。

 

区重点段没什么亮点,毫无特色得沿着性价比线下方排了一路。

全16区普娃中考策略分析

和普陀华二对普陀影响有限不同,宝山华二对宝山各高中的中考分数线影响显而易见。没办法,宝山和普陀的考生深度毕竟不能比。

 

本区结论:575以上跨区到宝山考上大和行知这个做法是靠谱的,现在上面有宝山华二以后,这个做法就更合适了

 

嘉定

全16区普娃中考策略分析

嘉一性价比不错,嘉一以下不推荐。嘉定近十年引进的各类名校(交附嘉定、嘉定华二等)正在对该区的教育产生长线的深远影响。

 

这反馈到下面的中考分数线,就是嘉定在全市不断上升的中考收分线排位:

全16区普娃中考策略分析

由于嘉定不太可能是教育移民目的地,所以G大更倾向于把这种排位上升人做该区整体小初教育水平的上升。

 

当然一体两面得说,这对普娃而言意味着未来性价比会下降。

 

本区结论:不推荐跨区到嘉定

 

青浦

全16区普娃中考策略分析

青中被复附青浦打下来的故事我讲过几次了。这种故事一直在重复:首先是嘉一被交附嘉定打下来,然后是青中,今年是曹二和行知。

 

坦率讲,郊区教育要发展,要么拼命建设一所牛校,比如七宝和奉中,要么引进名校。两件事情都不干,就是下面会提到的松江。

 

讲回青浦,青中性价比一直不错。下面的朱中和青一也不错。之后的东湖不行。相反是这张图里面没有出现的青浦二中性价比相当高:考分比东湖低十几分,高考表现却差不多。青二的管理团队也属于有想法的,在积极争取特色高中。但是他美术高中的定位竞争太激烈,比较难。

 

青浦还有一所新成立,明年第一届高三生的宋庆龄学校,我一起列在下面的中考收分线表,祝该校明年高考考出好成绩。

全16区普娃中考策略分析

青浦近几年中考排位变化不大。

 

本区结论:不推荐跨区到青浦

 

松江

全16区普娃中考策略分析

……

 

每次16区文章都最不知道怎么写松江,有点于心不忍,反正你们自己看图吧。

 

讲一件奇怪的事:松江高中资源匮乏你们都知道。其实松二的亲儿子九峰原来是有民办高中的,这几年高考表现也一直不错,往往比华实还要更好一些。这类高中的优势我们前文也讲过。

 

但是不知咋的,这所学校从去年开始不招生了。G大还特别托两位朋友确认了下,得到反馈:就是停止办学了。

 

看不懂。

 

说个好的吧,我之前写上外云间学校大概率会有近似三公级别的招生权。后来得到进一步反馈,不可能发生的事情好像发生了:上外云间学校的定位是浦外,不但有招生权,还有直升权。

 

我勒个去,三公要变四公的节奏么?当然从合理分布的角度来说,在上海西侧增添一所三公学校,本身没有任何问题,非常正义和正当。

 

G大只是想说,市府为了支持松江已经是不惜一切代价了。松江加油啊。

全16区普娃中考策略分析

在松江高中不利的大前提下,松江中考的分数线还是稳定的。其实松江的基础教育一直不错。松江高中怎么变化才能对得起本区不错的基础教育,是当务之急。

 

本区结论:完全不推荐普娃跨区到松江

 

奉贤

全16区普娃中考策略分析

奉贤中学是最近两年的传奇。2020年奉中的全市高考最终排位应该在15名左右,比曹二、南模和复兴都要高。奉贤中学还是有想法的,据说今年奉中面向全市的自招中为了吸引牛蛙,采取了一些特殊手段。

 

当然,奉中其实不在本文讨论范围内。我们讲回普娃段。曙光的性价比一直不错,也是另一家G大认为完全应该被升级成市重点的高中。然而曙光连申请特色校的路程都走得特别迟缓,不知为何。

 

曙光底下的学校表现一般,隔得还远。其实奉贤就是头部的奉中和格致奉贤表现优秀,普娃段目前还比较一般。

全16区普娃中考策略分析

郊区没有教育移民,所以中考分数线排位基本由本区教育质量决定。奉贤中段学校的中考分数线排位下滑很严重,说明该区普娃段教育近些年问题还是比较大。

 

本区结论:不推荐普娃跨区到奉贤。牛蛙瞄准奉中而去的注意没进奉中的滑档。能进曙光还算好,再掉下去就惨了。

 

金山

全16区普娃中考策略分析

金山一直是G大忽视的一个区。

 

该区是全市唯二在普娃段以上没有高中的区。金山的教育基本上还是原生态,本地牛蛙去本区老大金山中学。金中的性价比也因此维持高企的状态。

 

之下的华三等三校也基本上沿着性价比线展开,无功无过。特别要提的是该区的枫泾中学是全市唯一没有进入普娃段的特色高中。还是需要努力啊。

 

另外提一句,金山世外的高中今年有高三毕业生了,高考表现很糟糕。

全16区普娃中考策略分析

本区各高中近年中考排位也是在逐渐下滑。这对一个没有移民的郊区来说只能意味着基础教育水平的下降,绝非好事。

 

本区结论:只推荐奉贤和松江的头部普娃考虑金中

 

崇明

全16区普娃中考策略分析

崇中的性价比非常非常高。他的2020年高考出路是和市西、川沙、闵中差不多的,而录取分数线要比这些学校低10分以上。

 

在本文开头的C档高校录取率排位中,崇中高居第三。当然这里面有蹊跷。市府深知崇明作为离岛,教育质量居全市最末尾,因此对崇明长期倾力支持。

 

这种倾力支持的一个实体表现是上师大有一个崇明基础教育定制班,每年定向在提前批招募50多个崇明户籍学生。这部分铸就了崇中在C档高校这个级别高企的性价比。

 

崇明的问题是毫无梯度可言。进不了崇中就是死。希望上实东滩高中部的建立可以改变这种局面。

全16区普娃中考策略分析

崇明的中考录取分数线排位也在近几年逐渐下滑。这种态势我们在好几个郊区见到过了。

 

本区结论:比较推荐考分在575左右的考生跨区选崇明中学,尽量确保自己的水平比崇中分数线高一段,有安全垫

 

 

好,16区完结,撒花。

 

本文出发点是一个简单的想法,结果写完发现字数超了一万。

 

没办法,有太多事情要讲。

 

最后我们回答问头给我灵感的粉丝的问题:

 

全16区普娃中考策略分析

 

闵外比同一性价比高,莘庄比上理性价比高。而市东、上财、复实验这段性价比杨浦比闵行高。所以还是要看你家娃的定位。如果实在无法定位,不如考虑下普陀?

 

本文只写了各区单独的情况,想看特定区对比的粉丝留言给我,我看情况决定怎么继续写。如果本篇效果好,也可能下个星期干脆就放一篇文章写各种两个区之间的对比。

 

所以各位若看的喜欢,一定要转发,点赞,评论!

 

【END】

 

转自:https://mp.weixin.qq.com/s/7HvBicyWrtRIvHsxYw_Qqg

社区团购为什么被人民日报点名批评?

人民日报点名批评社区团购这个事有点火,必须承认,对于突然兴起的社区团购我虽然不看好,但是当时认识问题的角度还是不够高的——

这几天仔细想了想站在宏观管理者的视角应该怎么看待社区团购的问题,总算理清了其中的脉络,这里给大家讲一讲。

1  外卖的本质

一开始我不看好社区团购仅仅是从简单的商业逻辑分析,这个商业逻辑是基于美团外卖客户的分析。

我最近看到一个中金分析美团的报告,当时觉得有些观点有点意思,这里简单分享一下。

美团主要业务以外卖为主,那么外卖的本质是什么?简单的说就是消费者愿意付费去购买骑手送餐的时间。按照这个逻辑外卖核心客户的收入应该高于骑手收入。

这个逻辑也能获得相应的数据支撑。

美团骑手平均月收入大致是6000元,每单平均1.2人就餐,那么按照客单价计算美团骑手月收入标准就是5000元。

美团外卖核心客户有3000万人,大致每年消费120单外卖,非核心客户有3亿,大致每年消费17单。

从上述数据来看,虽然美团非核心客户每年消费总量是51亿单,超过核心客户的消费(36亿单),但是有过做生意经历的人应该知道,高频消费的核心客户群才是企业的根本,有他们在,才能撑起企业基本的营收,才能带动其它散客的消费。

所以,某种意义上我们也可以认为外卖是一种中高端消费,也只有月收入超过骑手收入的人群才有可能成为外卖核心(高频)消费人群。

原创 | 社区团购为什么被人民日报点名批评?

(来源:腾讯网)

目前中国月收入超过5000元的人群有7000万人,美团核心客户群是3000万,也就是说资本巨头通过砸钱已经撬动近一半的目标人群养成外卖的习惯。

中金最后的结论我是不认同的,它认为资本看好美团前景实际上是看多未来中国贫富差距会进一步加大。

当时我的结论恰恰相反,我认为资本看多美团的前景其实是看多中国消费升级。

一方面未来超过骑手收入的消费人群会扩大(按照2035规划,我国中等收入以上的人群会扩大一倍,从4亿变成8亿),另一方面未来社会主力消费人群90后00后会替代现在的70后80后,这些人群即使在总数没有增长的情况下会有更多人养成点外卖的习惯。

实际上,当时我这个想法还是太单纯了—资本看多这些互联网巨头还有一个隐藏的逻辑就是——互联网巨头可以通过内卷的方式获取垄断收益(这个问题我们后面来谈)。

社区团购

现在我们用美团外卖的商业逻辑去对照社区团购这个行业就会发现其中有很大的问题。

原因很简单,外卖能崛起本质上就是消费者愿意花钱购买骑手送货的时间,只要个人收入水平超过骑手的收入就能成为外卖的核心客户,只要这个潜在的核心客户群基数足够大,外卖这个行业靠砸钱早晚会起来的。

回头来看社区买菜(社区团购)这个行业,就会发现基本商业逻辑有很大的问题。

原创 | 社区团购为什么被人民日报点名批评?

为什么?

因为社区买菜的主力人群都是老人,老人的时间是不值钱的!我们经常可以看到老人为了免费领两盒鸡蛋愿意长时间排队等候,指望老人花钱去购买社区骑手的时间是不大可能的。

虽然理论上社区买菜也有年轻人与工薪族,但是这个人群相对老人偏少,巨头就算是砸钱让年轻人与工薪族养成依赖社区团购买菜的习惯——在很长的时间里也无法实现盈亏平衡

以上就是我在知识星球回答关于外卖与社区团购的内容。

当时写下这些回答之后心里隐隐有点不安——

眼见着各路互联网大佬纷纷砸巨资进入社区团购这个行业,难道我看到的问题这些互联网巨头没看到?

但是当时有其他杂事分散了我的注意力,所以也没继续跟进这个问题。

 垄断的逻辑

直到12月11日,在政治局会议上出现了这么一段话——“要强化反垄断和防止资本无序扩张。”

 

原创 | 社区团购为什么被人民日报点名批评?

 

(来源:腾讯网)

“垄断”这个词如同一道闪电瞬间照亮了我的思绪。

互联网巨头进入社区团购根本就不是立足于普通商业逻辑!它们一开始就立足于垄断的逻辑!

再不起眼的行业,只要能成为垄断者也是一块大肥肉!更何况是垄断老百姓的菜篮子工程!

按照垄断的逻辑,其商业逻辑就发生了翻天覆地的变化!

给大家讲一讲垄断的逻辑。

互联网巨头介入社区团购,其主要目的就是垄断渠道——消费菜篮子工程的消费渠道。

前面我们说过,社区买菜的主力人群是老年人,老年人时间不值钱——反过来说也可以理解为老年人的钱很值钱

所以,巨头砸钱去做社区团购反而大概率会迅速撬动老年人的消费习惯——只要巨头前期贴钱卖菜就可以了,小贩卖萝卜3元一斤,巨头可以直接降到1元。

在巨头砸钱轰炸下,传统的社区菜篮子销售者根本不可能扛住这样的冲击,然后包括农贸市场的小贩、超市纷纷灰飞烟灭,巨头迅速实现了对菜篮子工程销售渠道的垄断。

当巨头垄断菜篮子销售渠道之后,猜猜它们会怎么干?

简单罗列一下当下我们一些电商平台的乱象。

——垄断限流。一个快消品企业打算去一个新崛起的电商平台,然后就被某传统电商平台限流,旗舰店销售立马急剧下滑。

——大数据杀熟。高频高消费客户群被人工智能自动画像,核心高频消费者反而消费价格偏高;

——利用垄断优势压榨供货商。包括账期延长、扣点增加、流量费涨价等等,将本属生产企业的利润强行转移到自己腰包。

——打压创新。利用垄断优势对新创业企业进行全面打压,甚至简单复制创业公司模式以低价倾销模式干掉挑战者。

总而言之一句话,只要让互联网巨头实现对渠道的垄断,资本扩张的本能将驱使着巨头向上下游进行蚕食。

极端情况下如果让互联网巨头实现对菜篮子工程销售渠道的垄断,不但能决定老百姓吃什么,甚至能决定农民种什么。

这样的垄断巨头与过去的街霸、市霸、米霸、面霸、菜霸没有本质的区别,只不过它们披上了一件漂亮的互联网创新的外衣而已!

4  本质区别

菜篮子工程是啥产业?

上游的农业种植与养殖涉及我们的粮食安全、蔬菜安全、肉食安全,是立国之本;

下游的消费涉及到食品价格、CPI指数,CPI指数甚至能直接影响国家的货币政策!

这样敏感的国计民生产业能让少数互联网巨头垄断吗?

一旦让互联网巨头垄断菜篮子工程,但凡这些巨头因为资本无序扩张而出现重大问题,国家就不得不捏着鼻子为它们擦屁股,否则就会影响老百姓菜篮子米袋子,就会举国震动!

真到这个份上,这些互联网巨头才是真正做到了大而不倒。

社区团购这个产业与外卖、网约车有本质区别。

外卖只是家庭做饭的一个补充,外卖价格高了,老百姓可以选择自己做饭,实在不行还可以去餐馆就餐,老百姓有多种选择。

网约车也是如此,网约车替代了过去无法监管的黑车市场,同时也对出租车行业形成有益的补充。

即使互联网巨头垄断了网约车行业也不大可能肆无忌惮地对消费者进行掠夺——因为老百姓还有出租车、公交车、地铁等多种选择。

而一旦让互联网巨头垄断了菜篮子销售,老百姓根本就没得选择,总不可能为了买一把菜开车到农村去采购。

5  活脱脱的内卷

从更宏观的角度来看,互联网巨头进军社区买菜行业其动机也实在是不堪。

原创 | 社区团购为什么被人民日报点名批评?(来源:财经网

 

所谓的社区团购,本质上就是干掉现在卖菜小贩,垄断卖菜的渠道——

我们这批互联网巨头充分享受了时代红利之后(没有中国政府不计代价地进行电力、通信、交通等各类基础设施建设,怎么可能孕育出中国这批互联网巨头),不是想着怎么回报社会,投资在科技领域为国家与社会做大增量的蛋糕,反而想着将一批年龄较大就业困难的底层人群的卖菜生意据为己有!

这算什么?

这就是活脱脱的内卷!

利用资本优势欺负小商小贩算什么本事?有本事与美国高科技企业PK,把它们卡我们脖子的工程拿下几个来啊!

夺泥燕口,削铁针头,刮金佛面细搜求,无中觅有。

鹌鹑嗉里寻豌豆,鹭鸶腿上劈精肉。蚊子腹内刳脂油,亏老先生下手。

元代无名者这首诗倒是形象刻画了这种行为。

6  公平VS效率

可能有人会说,互联网巨头对菜篮子工程垄断并非完全是坏处,它有利于农业生产集约化,农业产品标准化,通过海量消费大数据支持有利于冷链物流渗透到农村基层。

我不否认互联网巨头介入社区团购在某种层面有利于资源更有效的配置,但是,请记住,一个健康的社会不能只是追求效率第一,在很多时候,公平比效率更为重要。

举两个例子。

现在我们都知道,因为劳动力成本的增加导致一些劳动密集型产业(比如纺织业)向东南亚国家转移。

原创 | 社区团购为什么被人民日报点名批评?

怎么办?

如果仅仅从资源配置更有效率的立场出发,我国应该大开国门,引进几千万东南亚廉价劳动力,这样干瞬间就可以大幅度降低制造业劳动力成本,遏制劳动密集型产业向东南亚转移的趋势,我们GDP、税收也会好看得多。

那么,国家为什么不这样做?

因为我们国家基本理念是以人为本!产业发展或者GDP增长都是为人民服务的——准确的说是为中国人民服务的。

如果单纯追求资本或者资源配置更有效率,就眼睁睁看着大量东南亚廉价劳动力涌入而让我国大量工人失业吗?

我们毕竟是社会主义国家!

美国就是这样的反面教材。在民主党执政期间,为了让资本与资源配置更有效率,大量非法移民涌入美国。

到2016年美国非法移民数量达到1220万人,这些廉价劳动力的涌入虽然促进了美国经济增长,但是也对美国底层白人就业形成巨大的冲击。

然后才有了川普逆袭成为总统,川普执政期间虽然受到国会的掣肘,但是也不顾一切在边境修筑边墙阻挡非法移民进入美国。

到2019年美国非法移民数量降低到1070万——这就是美国底层白人拼命也要支持川普连任的根本原因。

原创 | 社区团购为什么被人民日报点名批评?

边境修墙(来源:搜狐网)

也是美国社会撕裂无法调和的根本原因。

再来一个例子。

全球有233个国家与地区,大家知道哪一个国家实现了全民通电吗?是中国。

2015年12月23日,青海省果芒村与长江村合闸通电,这是全国最后通电的乡村。

在海拔4200米以上的长江村,除了中国以外,没有哪个国家或企业愿意给几个家庭通电。因为为少数农村建设电力设施效率太低了,一百年都无法收回成本。

不仅实现了全民通电,中国还在90%以上的农村实现了村村通路,村村通网络,还让几亿贫困人群实现了两不愁三保障——吃饭不愁,穿衣不愁,基本住房有保障,基本医疗有保障,基本教育有保障。

所有这些投入都是非常惊人的,很多投入都是一旦投入100年都无法收回的沉没成本,但是中国政府依然选择将大量资源配置到这些效率非常低的地方。

为什么?

因为这代表着公平,公平在很多时候比效率更重要。

一个注重公平的国家才能保持和谐稳定,才能有强大的凝聚力,才能从长远来看实现更有效率的增长。 

原创 | 社区团购为什么被人民日报点名批评?

所以人民日报点名批评互联网巨头介入社区团购,高层旗帜鲜明提出“要强化反垄断和防止资本无序扩张”,不但是非常有远见之举,而且从另一方面来看,这也是给资本扩张划出边界——

任何资本不能利用资金优势与垄断地位对弱势群体巧取豪夺!

这不仅是防止资本无序扩张绑架国民经济,更是防止整个社会系统陷入内卷化的明智之举。


转自:https://mp.weixin.qq.com/s/Sx-JjsyK57SlikqRuf3EyQ

赔率的“陷阱”

 

本文的标题有两重含义:

  • 赔率之“成为陷阱”,导致致命风险

  • 赔率之“作为陷阱”,赢得超额回报

 

假如你是一个原始人。

你即将迎来人生的一次艰难抉择。

有一天,你打算出门为自己的家人和孩子采摘一些野果。

你知道,你家洞穴不远处,有一片浆果林。

那里的野果鲜美多汁,维生素含量丰富,大人小孩都爱吃。

可是,那片果林附近经常有黑熊出没。

人生艰难,自古没有免费的午餐。

然而,望着孩子们嗷嗷待哺的眼神儿,你涌出一股无私的大无畏精神,决定去冒险。

尽管你的“无私”,可能只是“自私的基因”为了繁衍后代而制造出来的幻觉。

你小心翼翼地来到果林,左顾右盼,一边摘果,一边观察,提防黑熊从阴暗角落冲出来。

看来今天运气不错,你很快装满了大半篮子浆果。

该见好就收了,你抱紧篮子,一半欢喜一半紧张地走上了回家之路。

这时,你遭遇了比地球还要久远的“墨菲定律”:

你最担心的事情,在你不情愿的时刻,终于发生了。

你发现右侧的丛林里有一个黑影!

熊来了?

百万年的演化进程,赠予你天生拥有的直觉,这类直觉让你能够迅速洞察危险,并且逃命。

这类直觉,是靠没能及时逃命的原始人被吃掉而选择并遗传下来的。

然而,尽管你对熊有很好的直觉,那个黑影也可能是块石头。

一个艰难的抉择摆在你面前:

选择1:该猜那个黑影是只打算吃掉你的黑熊,然后为了逃命而扔掉辛苦采摘的鲜果吗?

可是你脑海里仿佛看到孩子们失望的眼神,以及未来几天饿肚子的煎熬。

选择2:该赌一下那个黑影只是个石头,然后你抱紧篮子快速(比空手跑慢一半儿)离开吗?

 

那个黑影到底是熊,还是石头?

让我们计算一下。

先做两个假设。

假设一:对熊或石头的判断准确率。

原始人对熊的直觉判断不低,但考虑到紧张情绪,所以我们估计原始人判断是黑熊还是石头的准确率高达60%。

假设二:森林里像熊的石头与熊的比例。

一只熊的平均居住面积大约有几十平方公里,而石头的数量则要多得多,我们姑且认为石头和熊的比例是10:1。

这时,原始人看见一个黑影,并且直觉告诉他可能是只熊,请问:

真的是一只熊的概率是多大?

请允许我画一下:

第一步,看一下树林里(像熊的)石头与熊的总量,数量上是10比1,如下图⬇️。

赔率的“陷阱”

第二步,假如那个黑影是石头,因为原始人的准确率为60%,所以60%的时候他准确地猜出是石头,40%的时候误以为是熊,如下图⬇️。

赔率的“陷阱”

第三步,同理,假如那个黑影是熊,因为原始人的准确率为60%,所以真的是熊并且原始人也猜对的概率是60%,如下图的右上角⬇️。

赔率的“陷阱”

第四步,因为原始人观察到是熊,让我们去除掉“他不认为是熊”的可能性,如下图⬇️。

赔率的“陷阱”

第五步,我们算一下,原始人观察到的熊,由如下两类可能构成,计算如下图⬇️。

赔率的“陷阱”

第六步,在上图观察中,只有右侧橙色的部分,真的是熊,所以我们要计算:当原始人观察到是熊,其实真正是熊的可能性有多大,如下图⬇️。

赔率的“陷阱”

也就是说,你以为是熊但实际上真的是熊的可能性,只有13%。

倒过来说,就是其实你有近90%的可能性是安全的。

多大的概率呀。

要是有个你熟知的大老板给你一个准确率高达“90%”的内部消息,让你去买他们公司“肯定会大涨”的股票,你会不会买?

你是不是觉得:人生能有几回搏?而且索罗斯和老喻都说过,大机会来临时要下大注,于是你推上一大堆筹码。有些人甚至会借钱抵房。

然而,原始人毕竟是原始人,他扔下了辛苦采摘的一篮子浆果,掉头就跑了。

聪明人可能坐不住了,着急要说:

  • 这不就是一个简单的贝叶斯计算吗?

  • 这不就是卡尼曼说的“系统一”和“系统二”吗?

慢,到目前为止,还只是铺垫,高潮还在后面。

的确,这是一个贝叶斯计算。假如有个爱思考的孩子能看到这个过程,乱画一番的我就很心满意足了。

95%看过《思考快与慢》的,都记住且仅记住了“系统一”、“系统二”:

  • 系统一是直觉、条件发射、不动脑筋、经验主义,与杏仁核有关;

  • 系统二是三思而后行、深思熟虑、主动思考,与前额叶皮层有关。

那么,原始人的“系统一”,到底是理性,还是非理性?

考虑到原始人怕被吃掉,现在社会已经没有熊从背后拍你肩膀咬你脖子的可能性了,但百万年很长,数千年文明很短,所以人类基因还在支配着我们的“系统一”。

所以,对于现代人而言,“系统一”大多是非理性的。你赞成吗?

然而,有个人不赞成。

 

这个人,就是喜欢骂各种牛人的自恋狂塔勒布。

在《非对称风险》里,他点名骂了理查德·塞勒:

(他们)试图把我们的行为区分为“理性”与“非理性”(非理性就是偏离了预想值或预先设定的模型的行为),然而他们全面误解了概率论的适用性,又过分依赖于一阶模型。

他们还倾向于将复杂事物理解为若干变量的线性组合,他们认为我们只要理解了微观个体,就能掌握大众和市场的规律,或者只要我们理解了蚂蚁,就能理解庞大的蚁穴的构造。

塔勒布骂人不奇怪,但骂塞勒还是让我有点儿意外。

塞勒算是特立独行的人,开创了行为金融学,得了诺奖,有自己的资产管理公司,还演了《大空头》(请注意,这部电影是对“反向黑天鹅”的精彩演绎),并且他对“热手谬误”的解释,也说明他是一位“概率思考者”。

按理说,塞勒是“塔勒布最喜欢骂的那些人”也喜欢骂的人,却没有因此实现“敌人的敌人就是朋友”。

塔勒布骂塞勒的理由是:

他们混淆科学与唯科学主义的区别,他们甚至认为唯科学主义比科学更具科学性。

骂完了不说,塔勒布还给“塞勒们”创造了一个词:

“白知”(intellectual yet idiot),它特指那些高智商的聪明的白痴。

我们来学一下知识分子如何骂人:

“白知”总是将那些自己无法理解的行为定义为反常、特例、病态和非理性,却没有意识到可能是自己的理解力有限。

他们认为人们的行为应该遵循利益最大化原则,而他们能够知道别人最大的利益是什么,尤其是那些乡下的农民和发不出清脆元音并支持英国脱欧的底层人士。

当平民按照自己认为合理而“白知”却不能理解的方式做事情的时候,“白知”就会说他们“没有教养”。

太有趣了。

其实卡尼曼和塞勒是一脉相承的,但塔勒布并没有骂卡尼曼,可能因为卡尼曼夸过塔勒布的书吧。

而且,塞勒对于投资的三观,和塔勒布非常接近,尽管路线不一样。

塞勒创立的资产管理公司,专门寻找投资者对公司发展反应过度或不足时产生的划算买卖,其原理是基于“投资者总是过度自信或过度恐惧”,据说业绩不错。

塞勒给投资人的建议是:

最好的策略是创建一个明智的长期投资组合,然后忘记它。

让我们还是把话题扯回你:

一个正在面临艰难抉择的原始人。

 

在本文开篇的案例里,我们计算了“看成熊的情况下真的是熊的概率”,这个数值是13%。

但是,这个计算忽略了一个重要的环节:

赔率。

由于被熊吃的极端事件,很难在现代社会出现,让我们假设你被熊咬了一下,逃生了,回到村里,神医给你治好了,要价100篮子浆果。

接下来,我们再简单计算一下(忽略篮子的价值):

情况1:“看成熊的情况下真的是熊的概率”,是13%;

情况2:“看成熊的情况下但不是熊的概率”,是87%。

大概率不是熊,为什么要跑呢?

我们在前面概率计算的基础上,在引入“赔率”来算一下。

假如选择不跑:

情况1:13%的可能性发生,损失是100篮水果;

情况2:87%的可能性发生,收益是1篮水果。

计算收益如下:

13%✖️(-100)➕87%✖️1=(-12.13)

也就是说:

选择不跑,概率上是占优的,但从赔率上是吃大亏的。

所以,作为原始人的你,应该立即扔掉篮子,撒腿就跑。

由此,我们也能理解,塔勒布骂塞勒的原因之一了。

巴布亚新几内亚居民有种“建设性偏执”:不要在一棵死树下睡觉。

这是迷信吗?可能。但也可能是基于经验的概率统计结果。

这是非理性吗?

塔勒布的评论是:只要你不在一棵容易被风刮倒的死树下睡觉,你就不容易被它砸中,其他都不重要。

所以,某些偏执,或者原始人的“慌乱”,也许是一种有效的风险防控手段和自我保护机制,以避免不可承受之风险的发生。

正所谓:不听老人言,狗熊在眼前。

 

我如此不厌其烦地讲述“熊来了”的故事,是因为看到戴国晨写塔勒布新书《肥尾分布的统计效应》的读后感,其中有下面这段:

总的来说,概率只是积分内部的核函数,真实世界中重要的是赔付,也即概率事件对每个人的实际影响。

期望值的计算,只是小学二年级水平的数学难度,但是很多专业人士,在这里都可能会犯糊涂。

但关键点还不在这里,科学的进步,让人类越发相信自己征服“未知”的力量,不管是对自然界,还是在金融领域。

但是,未来很难预测。

而且,即使你在概率层面预测“正确”,但是因为忽略了赔率,尤其是低估了黑天鹅事件造成的摧毁,那么这个“神预测”也不能帮你赚钱。

由此,塔勒布给出了他的哲学: 

反脆弱,不用做预测大师,只需要改变赔付关系即可。

为什么呢?

因为:在肥尾分布下,你很难进行“正确量级的预测”。

我在下一节,将从另外一个“简单的”角度,来讲述预测的艰难之处。

那该怎么办呢?

戴国晨的文章里总结了策略如下:

金融领域风险管理的本质在于改变赔付关系,而不在于追求正确预测,因此只要在赔付关系上有利于自身,哪怕降低预测精度也无妨。

如前所述,《大空头》里,上演的正是这样一个故事。

这个故事的原理,我在(点击阅读👉)如何用小概率赚大钱?(更正版)里写过。

但是,这里面的要点,却被广泛地误读。

人们总觉得,《大空头》里的赢家,靠的是“准确预测了次贷危机”。

事实并非如此。

可以想象,在电影里的那几批幸运家伙之外,一定还有很多人,或早或晚预测了同样的事情,例如有些人可能一直就在看空房地产,但为什么偏偏是这几批人呢?

是因为运气好吗?

当然,运气永远是排在第一的短期因素。

更关键的是,当时出现了极好的赔率,这才是关键。

哪怕当时“大空头”的预测者错上几十年,根据他们买入的筹码的赔率,他们都不会亏。

可是,人们更愿意相信“预测”的神勇。

连当事人自己也会信,例如在次贷危机中大赚的保尔森,在随后的美股大牛市中,亏得一塌糊涂。

有篇文章讲《大空头》的主角们如何“坚持”自己的正确,我在(点击阅读👉)《不懂“一阶智慧”,让你没法赚钱;不懂“二阶智慧”,让你亏掉大钱》对此有所批驳。

此外,一旦你的预测依赖于时间的精确,那就更麻烦了。

因为预测一件事情可能会发生,比预测一件事情什么时候发生,要更靠谱一些。

莫言就说过:中国应该还会有人拿他那个奖,但具体啥时候不知道。

再比如,大多数卖空的玩家,会努力计算金融泡沫的时间,环球资本的马克·施皮茨纳格尔则不一样。

马克·施皮茨纳格尔就是在2020年3月份赚了几十倍的那个家伙。

他是这么做的:

  • 不管局势好坏,他始终不吝以连续小亏为代价保持充足的看跌期权。

  • 一旦市场失控,这些期权立马就会比成本价涨上几千倍。

不依赖于时间的精确性,但享受时间的长期性所带来的遍历性,这才是做时间的朋友。

预测的准确率经常不靠谱,而确定的赔率,尤其是具有优势的赔率,会令较小概率的预测随着时间叠加成较大概率的优势。

赔率令时间成为朋友,反之则是敌人。

尤其是,从永久性损失看:

预测准确率的提高如果对应赔付的大幅恶化,这样的准确并没有意义。

于是,就有了引发我写此文的那句话:

如人们所说,同样是犯错误,把熊误认为是石头远远比把石头误认为是熊糟糕得多!

 

这里面,还有一个很好玩儿的地方。

不知道你发现没,“熊来了”的这个故事里,出现了三个概率数值的两次反转。

第一个概率,是“原始人识别熊还是石头”的准确率,高达60%。

于是,原始人的反应是:

熊来了,快跑!

第二个概率数值是“熊和像熊的石头”之间的比例,其中是熊的概率为1/(10+1)。

因为第二个概率是基础比率,导致了第一次反转

“你以为是熊但实际上真的是熊”的可能性,只有13%。从你直觉的较大概率事件变成了较小概率事件。

哎,90%的可能性不是熊,别跑!

第三个概率数值与期望值有关,是赔率,被熊咬和跑掉之间的赔付比例是100:1。

结果,赔率造成了“第二次反转”:

小概率发生的事情,因为对应赔付损失极大,所以我们更应该重视小概率,而忽略所谓的“大概率优势”。

啊,虽然小概率是熊,被咬了赔不起,快跑!

  • 造成第一次反转的,是因的因;

  • 造成第二次反转的,是果的果。

这个跷跷板式的游戏,真有趣。

多次反转,因果交织,在现实中经常出现。

例如2020年的危机,你该如何预测?

  • 因为疫情,股市大跌;

  • 因为经济糟糕,各国出台政策刺激;

  • 因为钱多了,人们纷纷挤入龙头股,管它价格多高…

疫情等因素引发的多次反转型市场波动,连最厉害的文艺复兴基金都被破了金刚不坏身。

对于罕见的亏损,西蒙斯解释说:

该公司的亏损是由于在3月份的暴跌中对冲不足,然后在四月至六月的反弹中对冲过度所致。发生这种情况是因为模型对最初的问题进行了“过度补偿”。

文艺复兴基金依赖于历史数据训练出来的模型,当市场反转又反转时,模型被来回拉锯,而且总是“晃过头”,像是被马拉多纳的假动作晃晕了的后卫。

我不由得想起“三体问题”:

  • 现在已知,三体问题不能精确求解,即无法预测所有三体问题的数学情景。

  • 受初始状态影响的敏感性,初始条件非常微小的变动也可以导致最终状态的巨大差别。

赔率的“陷阱”

很多时候,人类不得不预测,例如原始人必须要预测“黑影是不是熊”。

但是我们要理解预测的局限性,并探索如何应对。

格林斯潘说:经济学家预测出了过去5次衰退中的9次。 

然而,我们却总是相信预测,迷信专家。

你去看看满大街股票预测专家们的生意。

“股票预测专家惟一的价值,就是让算命先生看起来还不错。”

巴菲特如是说。

时间也许愿意做你的朋友,但讨厌被你看穿。

 

“好了,就算你说得有道理,那你说该怎么办呢?”

难道我们能做的就是和原始人一样,熊来了就跑?

我们广大散户(包括我自己哈)不正是这样做的吗?

嗯,批评算命先生的文章,也无法逃离当算命先生的宿命。

为了本文阅读票房,请允许我给出一个模糊的科学算命:

一个原始人,该如何应对“熊来了”?

塔勒布老师的药方是:

在黑天鹅降临之时,具备反脆弱特性的事物不但不会受损,反而还能有巨大收获。

具体该怎么做呢?

原始人扔掉浆果,逃回山洞,在家人怨恨的目光下,陷入了深深的思考。

  • 狗熊可以吃人,人为什么不能吃狗熊呢?

  • 因为狗熊力气太大,村里人一起围攻也搞不掂。

  • 但是,听说隔壁村儿搞了个高科技,叫“陷阱”,能抓住熊。

  • 可是,用陷阱抓熊的概率太低了。

  • 慢着,假如大规模生产“陷阱”,会不会算得过来帐呢?

  • 再进一步,我们能否在浆果树林附近多挖陷阱,这样一方面保护我们摘果,而且会增加狗熊掉入陷阱的概率。

  • 时间长了,总会有狗熊掉进陷阱。这就叫遍历性。

  • 哪怕很久才抓住一只狗熊,但是回报实在太丰厚了,那肉也够吃上好几个月,熊皮还能做马甲呢。

嗯,这样我们平时吃浆果,然后隔一阵子抓一只大肥熊,生活充满了希望!

这的确是一个看起来很美好的模型。

数学上也很容易解释:尽管抓住熊的概率很低,假设每天熊掉入陷阱的概率是1%,那么连续n天熊不掉入陷阱的概率,是99%✖️99%✖️99%……

这时候,你才会感受到,复利在干坏事儿的时候才厉害!

99%这个大概率数字,不断乘下去,会一点点累积成一个小概率。

因为熊掉入陷阱的概率是“1-99%✖️99%✖️99%……”,所以就变成了大概率事件。

这就是低成本陷阱的数学原理。

在现实中,的确也有这样的事物。

 

管理着43亿美元的环球投资,做的就是这样的生意:

主动小亏,偶尔赚入超级大钱。

福布斯杂志这样介绍道:

环球投资购入短期期权合约。这种金融工具的用途是规避市场剧烈波动以及金融市场崩盘,兼具“深凸性”和“虚值”两种性质。直白点说,只有市场突发大崩盘,这种交易才有得赚。

2020年三月,环球投资旗舰基金“黑天鹅事件预防协议”取得惊人的3,612%的回报率,令全年回报率一举跃升至4,144%。

然而,我想说的是,道理似乎谁都懂,真正赚到钱很难

从2009年到2019年,美股迎来一场超级大牛市,许多类似环球投资的尾部风险对冲基金都亏得一塌糊涂。

这类案例,在常识层面会给人以启发,也会实实在在地指导我们在投资乃至人生上的行动。

但是,作为成功神话,环球投资可能会“误导”太多人:

  • 我每天坚持买彩票算不算以极小成本博无限大的收益呢?

  • 我用90%的资金买指数基金和货币基金,用10%的资金炒期货,算不算哑铃策略呢?

当然都不是。

彩票和个人炒期货,都是负期望值,单凭这一点,就令绝大多数参与者稳稳地输光本金,并且毫无希望。

期望值是否为正,区分了赌徒和投资人。

即使期望值为正,你也要依赖于大数定律的实现。

但事实上,对于个人而言,你可能很难实现强大数定律的“足够多次”。

布鲁斯·纽伯格说过:“概率与结果之间存在巨大的差异。可能的事情没有发生(不可能的事情却发生了)向来如此。”

根据几何分布,你要扔14.7次骰子,才能让6个数字每个都至少都出现一次。你要和37.2个人交往,才能做到“和所有星座的人都谈过恋爱”。

也就是说,即使有了正期望值,你还需要遍历性。

太难了。

同样是利用“黑天鹅+肥尾效应”赚钱,塔勒布自己都熬不下去,据说后来的收益也一般。

环球投资的成员有十多位博士、数学家、交易专家。创始人马克·施皮茨纳格尔16岁就跟着一位期货高手打暑期工,身经百战,又去了纽约大学数学研究院师从塔勒布。

当年与塔勒布合作成立对冲基金Empirica,马克·施皮茨纳格尔才是不断亏钱时不哆嗦的那个人,塔勒布反倒吓得要命。

此外,环球投资看起来也很会做生意,也就是募集资金,因为基金总是需要弹药的。
环球投资的产品,被形象地称为“巨灾保险”,客户多是钱很多的金融机构,比如养老基金、主权基金(据说当年也向中国推销过)。
客户指定部分需要上“保险”的资产,向环球投资额外提供一部分资金,环球投资管理并对额外资金收取相应的提成。
举个个人投资者熟悉的例子,我们都知道指数基金投资最适合业余投资者,那么,如果我们采用塔勒布的“哑铃策略”,用大部分的指数基金,加小部分的尾部风险对冲,结果会怎么样?
马克·施皮茨纳格尔在2020年初的致股东信中(看来敢于给股东写信是个值得关注的投资信息)做了一个数据模拟:
  • 持有96.7%的标普500和3.3%的环球投资的“巨灾保险”,在过去十年的投资回报是319%。
  • 不仅好于仅仅持有标普500,也好于那些配置75%标普500和25%其他资产的组合。
  • 更何况,这个数字还没有包括一季度的40倍!

你看,环球投资的策略,像不像我上面编造的那个“熊来了”的故事,一个人想出了一个模式:

他对那些采浆果的人们募集资金,然后挖下了一个个捕捉黑熊的陷阱。

只要抓住一只大黑熊,他就能够赚回所有的陷阱成本。

所以,那些采浆果的人们,就向他付钱,相当于为自己的浆果投资买下了保险。

于是,“熊来了”这件令原始人恐惧并且不可承受的事情,因为陷阱的出现,变得值得期待,甚至可能带来肥美的收益。

环球资本作出了示范:

“在黑天鹅降临之时,具备反脆弱特性的事物不但不会受损,反而还能有巨大收获。”

 

投资最重要的事情,到底是什么?

综上所述,应该是:

  • 别被熊吃了。

  • 别在死树下睡觉。

由此可见,投资的第一原则是:永远不要亏(大)钱。

第二条原则是:永远不要忘记第一条规则。

对于投资者而言,最重要的风险,是永久损失的可能性风险。

但是,为了躲避熊,不去摘果子,什么都不做躲在山洞里,也不是回事儿。

从“熊来了就跑”,到给熊挖陷阱,首要目的不是为了利用黑天鹅事件发大财,而是规避风险。

对于原始人而言,给熊挖陷阱是为了对冲风险,守护自己采摘浆果的收益。

假如你没有用于对冲风险的“捕熊陷阱”,就不要出去摘果子。

说个我自己亲身的经历吧。

为了避免任何小样本的偏差与误导,我用的是自己“虚拟赌博”的案例。

最近我经常在吃饭的时间,忙里偷闲,在野狐围棋旁观高手对局,顺便下注。

基本上我只选择AI与人类的对局,因为AI水平相当稳定,只要看准了胜率和赔率,控制好下注比例,基本上稳赢。

靠此策略,我稳稳地从几千块钱(虚拟币)的穷光蛋,成为资产高达五百万的棋迷。

昨天晚饭时,AI们似乎都在休息,我只看到了两个人类业余“9段”在对局,点进去看了一下,发现局面非常倾斜,黑棋优势极为明显,于是我没有遵守自己的“投资框架”,下注于双方都是人类的对局。

开始的时候,我还意识到自己在冒险,所以即使黑棋优势非常明显,“第一阶段”我还是只下注了40万,占总资产不到10%。

该局一共有三个阶段下注,每个阶段的赔率,会因为局面的进程而调整。

1、第一阶段下注40万,对应的是本金之外(下同)50万的预期收益。

2、到了第二阶段,局面朝我预期的方向发展,黑棋的盘面优势高达二十多目。

这算是大机会了,于是我加注100万,因为局势更明朗了,所以赔率下降,这100万对应的是80万的收益。

3、又过了一会儿,黑棋唯一的一块孤棋也安全了,马上进入收官阶段,白棋很难翻盘了,赔率居然还没变,我赶紧又加注了100万。

这两百万,约占我总资产的40%。

4、接下来进入了第三阶段。

这时候,白棋拼命反扑,盘面目数的差距越来越小,但是白棋的代价是出现了一块孤棋,面临死活问题。

我算了一下,这道死活题不难,黑棋可以从内部灭眼尽杀白棋。果然,观棋区有个3段也摆出了变化,可见的确简单。

我翻看了一下第三阶段的赔率,这时大家都看出白棋无回天之力了,白棋获胜的赔率是1赔6。看油水不大,我没有再加注,哪怕几乎是稳赢了。

这时候,我的投资总览如下:

赔率的“陷阱”

5、此刻,我突然冒出一个念头:

现在我一共下注了240万,赌黑棋赢,对应的是210万收益。

根据第三阶段的赔率,假如我反向,押注于弱势的白棋一方,只需下注50万,对应250万的收益,就可以实现对冲:

不管黑白那一方赢,我都能赚钱。

如下图:

赔率的“陷阱”

这就是安全套利吧!

然而我并没有这么做。

难道下黑棋的9段看不出这么简单的死活题?

为了那1%的小概率,我用得着额外出50万,去买个“保险”吗?

6、黑棋准备杀这块白棋了。这位9段异常谨慎,他连续在别处“打将”以拖延时间,可见他的小心,哪怕这道死活题对他来说太简单了。

然而,黑天鹅出现了,他居然走错了!

观战区哗然了,天呐,这个9段怎么啦?

7、黑棋怎么都不可能输的棋,输掉了。

于是,我的“煮熟的鸭子”飞了,“板上钉钉”的210万收益没了,自己白手起家赚来的240万本金,也灰飞烟灭。

(以上皆为虚拟币。)

那一刻的我,深深地意识到:

所谓的胜券在握,真的只是一个概率问题。

什么事情都可能发生。

没有尾部对冲的投资者,就不该留在赌桌上。

 

最后

总结十条

1、这个世界的不确定性,在空间上是由很多个不确定性叠加在一起构成的,在时间上则可能反转反转再反转。

2、别指望靠某一层的“精确预测”来消除不确定性,“无知”永远包裹着“已知”。你需要在“无知”层构建安全气囊,守护你的“已知”。

3、当你对某个事物有一个主观判断,试一下两头看:往回想一下这个事物的基础概率,往后算一下这个事物的赔率、期望值和尾部风险。

4、像下棋一样,当一件事情发生时,你要想:下一步呢?再下一步呢?记住在竞技场上一盘棋唯一的目的是赢棋,而非局部的得失。

5、对于可能致命的事情,永远不要心存侥幸心理。这时候你要相信“别去你妈妈(或老婆)不让去的地方”这类常识,而不是专家们口中的“几乎不可能发生”,也别轻信“超过90%的大概率事件”。除非你有足够与其对冲的保险。

6、远离对股市的短期预测,远离那些自称料事如神的“大师”。人对控制经济的幻觉,和对征服大自然的幻觉,是类似的。

7、历史只在如何亏钱这件事上“很押韵”,要想赚钱总要应对“前所未见的新情况”。“保命”比“赚大钱”更重要。

8、个人买股票做投资,拿“闲钱”,千万别加杠杆,不管你区分石头和熊的准确度有多高,哪怕胜率极高。

例如段永平,连房子都不贷款,一方面是钱多,一方面是没必要,万一是熊呢?

9、从你不赞同的人那里学习,在你犯错的地方变强大,从你害怕发生的小概率事件中获得收益。

10、做时间的朋友,是指:

你知道自己和时间有一个沉甸甸的约会,

但你一点儿都不担忧,

这个约会什么时候发生。

 

转自:https://mp.weixin.qq.com/s/Q7kJoU6YVipdb6VY7IwW0A

继华为、中芯之后,所有中国企业都被美国盯上了!再不行动就晚了

◎智谷趋势(ID:zgtrend) |  张威廉

 

现在,所有中国公司都被盯上了!

 

在此之前,美国先是制裁华为、中芯,又是对中国人赴美处处设卡。

 

最新动作出现在12月3日,美国众议院通过了《外国公司问责法案》(Holding Foreign Companies Accountable Act),给在美上市的中国公司下了最后通牒

 

有人说,这是特朗普的收官之作;也有人说,这是拜登对中国砍下的第一刀。

 

他们或许都对。因为,这个法案引发了美国政治中罕见的现象:两党意见高度统一。不管是共和党占多的参议院,还是民主党占多的众议院,都将这个法案全票通过,只待总统特朗普签字即可生效。

 

但是,他们也可能都不对。我认为,在党派政治的框架之外,也能给这件事一个合理的解释。

 

继华为、中芯之后,所有中国企业都被美国盯上了!再不行动就晚了

 

这部《外国公司问责法案》,究竟为什么让中国公司感到被针对了?原因有二。

 

第一,它导致了两国法律制度的“掐架”。该法案要求在美上市的中国企业更加透明化,即使美国人明明知道,中国企业无法照做。

 

法案规定,在美上市的外国公司必须披露更多信息,包括与外国政府、政党的一切关联;并且必须在三年内向美国监管方——公众公司会计监督委员会(PCAOB)——提交审计工作底稿,否则将被退市。

 

审计工作底稿,指的是会计师事会所在对上市公司进行财务和经营审计的过程中,形成的工作记录乃至会议纪要。拿到审计工作底稿,监管方可以确定在经营数据舞弊案中,上市企业和会计师事务所各自应承担多少责任。

 

这当然是保护投资者利益的好事,毕竟,中、美投资者的钱,都不是树上长的嘛。

 

但是,给PCAOB审计权限,也着实让中国企业感到为难。

 

因为,如果真按照美国的新法案递交了审计资料,中国企业和会计师事务所将违反的,是中国的法律。

 

在中国,企业的财务状况属于“机密信息”。根据《保守国家秘密法》和《档案法》的相关规定,审计工作底稿等档案必须存放在中国境内,且不能将其内容备份和电子版传送到境外。

 

同样,今年生效的新《证券法》也明确规定,境外证券监督管理机构不得在中华人民共和国境内直接进行调查取证等活动。未经国务院有关主管部门同意,任何单位和个人不得擅自向境外提供与证券业务活动有关的文件和资料。

 

继华为、中芯之后,所有中国企业都被美国盯上了!再不行动就晚了

 

到底是选择违反美国法律,还是违反中国法律?这是个问题。

 

不得不说,被夹在大国博弈之间,面对这个两难困境,中国企业的压力也很大——它们原本只是想愉快地赚钱啊!

 

第二,这个法案的打击面,也确实太大了。

 

经笔者查阅,在PCAOB的“无法审查”列表中,共有155家中国大陆企业和55家中国香港企业。

 

继华为、中芯之后,所有中国企业都被美国盯上了!再不行动就晚了

 

而截至今年10月2日,在美上市的、总部设在大陆的企业共有217家。粗略计算可知,约71.4%的中国大陆企业不受PCAOB的审核程序制约,其中就包括百度、腾讯、网易等互联网大厂,中石油、中石化等国有巨头,众多生物医药公司,也不乏贝壳、蔚来等中概股新秀。

 

此外,阿里巴巴也出现在PCAOB的香港企业列表中。

 

四舍五入一下,中国各行各业的头部企业,所有勇闯美股的国人之光,都被美国政府盯上了。

 

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这个法案的通过,真的是美国人一时兴起吗?

 

从历史上讲,美国人也确实上过中国企业的当:前有东南融通(NYSE:LFT),后有瑞幸咖啡(NASDAQ:LK),都是在无法被PCAOB审查的情况下爆出财务造假,让投资者被割了韭菜,吃了大亏。

 

继华为、中芯之后,所有中国企业都被美国盯上了!再不行动就晚了

继华为、中芯之后,所有中国企业都被美国盯上了!再不行动就晚了

 

《华尔街日报》称,过去18年,美国监管方一直试图与中国方面达成合作,请求中国政府准许他们审查中国企业的审计文件。

 

为了实现这一目标,美国人阴谋阳谋都用遍了:包括把中国的审计机构告上法庭,与中国监管者进行谈判,以及向美国投资者告知中概股的投资风险等。但结果,你懂的。

 

《经济学人》评价道,“12月2日,美国国会受够了。”

 

站在美国人的角度来看,让中国企业遵守规则,天经地义。这是个法律问题。

 

而对中国人来说,这不可能只是个法律问题。

 

的确,结合这几年的大环境来看,在这个时间点通过这项法案,不得不让人浮想联翩:这究竟是特朗普卸任前的“最后一棒”,还是拜登外交新战略的“初试牛刀”?

 

外交部发言人华春莹2日就回应称,这一法案是“对中国企业进行政治打压”,寻找其他更加温和的方法促进合作才是正道。

 

不管怎样,最糟心的,还是那些在美股面临抉择的中国企业。

 

它们的生存环境始终很微妙:它们游离在美国监管体系之外,靠着讲故事成功实现了“美国梦”,但这个梦很不牢靠——如果中美如果仍在“蜜月期”,那它们尚可在灰色地带存活,造富神话也不会有人拆穿;而中美一旦闹僵,美国政府随时可以拿法律问题说事,让中国资本梦断美国。

 

继华为、中芯之后,所有中国企业都被美国盯上了!再不行动就晚了

 

这还没完。

 

从许多方面来讲,中美已经不是同路人了。

 

同样是在美股界,另一项堪称奇葩的重磅消息,很多人可能都没有注意到。

 

12月1日,《纽约时报》报道,纳斯达克交易所已向SEC提交一个新的议案,将要求上市公司的董事会更加“多样化”

 

继华为、中芯之后,所有中国企业都被美国盯上了!再不行动就晚了

 

这是什么意思?就是说,每个在纳斯达克挂牌的企业,其董事会都要有至少一位女性,以及至少一位极少数族裔(underrepresented minority)或性少数者(L.G.B.T.Q.)。

 

如果SEC批准了这项提议,那么在纳斯达克上市的公司就要在一年内向市场公布其董事会的“多样性数据”;如果在一定期限内没有完成“多样化”指标,就要公开说明原因,或面临退市

 

这颇有些“我制裁我自己”的意思,因为纳斯达克在过去6个月的自我调查中,发现超过四分之三的上市公司不符合此要求。这些企业都得好好想想,究竟还能不能在纳斯达克待下去。

 

就算如此,纳斯达克也毅然决然:“研究表明,董事会的多元化可以提振投资者对公司可持续发展的信心……我们认为每个董事会都应具备这最低程度的多样性。”

 

熟悉中国企业文化的都知道:如果说财务审计问题,中国企业还能打打擦边球,那么董事会多元化,就真是要了他们老命了。

 

美股对于中国企业,已经越来越不友好了。如果两国文化和法律制度再这么分化下去,中国企业到美股水土不服的情况,会越来越常见。

 

这不,许多企业已经被迫开始谋划“脱美向中”的大业了。

 

不少分析人士预计,面对越来越难混的美股,一些中国企业将重回A股或者港股。这不是什么新鲜事,2016年,奇虎360就从纽交所摘牌,两年后又成功登陆上交所。

 

而也有很多企业,就已经不把美股当做首选项了,比如今年港股市场见证的五大IPO。

 

继华为、中芯之后,所有中国企业都被美国盯上了!再不行动就晚了

数据来源:Dealogic. 2020-12-04.

制图:智谷趋势.

 

此外,也有一些企业,可能就此对股票市场完全失去兴趣,直接私有化,不玩了。而这也正是华尔街最担心的结局:企业管理团队可能以较低的股价将其公司私有化,损害公共投资者的利益,而使那些内部交易者获益。

 

继华为、中芯之后,所有中国企业都被美国盯上了!再不行动就晚了

 

说到最后,把中国企业逼到退市,究竟对谁有好处?

 

首先,美国一定是受损方。

 

对于美国投资者,中概股拿在手里还是很香的,财务造假案件也没有阻碍他们的热情。

 

从去年11月以来,中概股的涨幅几乎是标普500指数的3倍,而且二者的差距不断拉大。中概股的总市值也在今年涨到了2.2万亿美元。

 

继华为、中芯之后,所有中国企业都被美国盯上了!再不行动就晚了

上:中概股对比标普500;下:中国公司美股市值.

图片来源:经济学人. 2020-12-05.

 

如果中国企业纷纷退市,美国投资者不但要亏本卖出股份,也会失去这种能够带来强势收益的资产。

 

同样,中国企业也不可能完全放弃美股。

 

美股的一系列优势就能让企业权衡一阵了:在全球最大、最活跃和最丰富的资本市场上市,可以使公司获得更多的国际知名度,并吸引更多的国际投资者。而美国市场拥有的行业专业知识,也可以为优质企业带来强劲的估值。

 

而从操作上来讲,全部退市也是极难实现的。国家外汇管理局的数据显示,截至今年9月,中国官方共有3.14万亿美元的外汇储备。

 

请注意,这虽然是用美元计价,但里面不全是美元哦!据网上的估计,70%是美元资产,也就是2.198万亿。

 

用2.198万亿美元,怎么换回2.2万亿市值的中概股?

 

那么,面对不断升级的局势,中国企业真的只能认命了吗?也不一定。

 

在“中美脱钩”和“相互依赖”的角力下,也已经有许多业内人士猜测,在三年的缓冲期内,中美会就上市公司的审计问题达成某种协议,从而避免“硬脱钩”。

 

只是在当前的形势下,很难想象哪一方会先做出让步。

 

在看到危机的同时,中国企业也应该看到机遇。对于这个法案揭露的一些真问题,是不是有协商和解决的空间?

 

这话可能有些人不爱听,但它是事实:相向而行,中美才能迎来合作共赢的新时期。

 参考资料:

美国对中概股企业“查账”背后. FT中文网. 2020-12-07.
House to Vote on Measure Targeting Chinese Stocks. The Wall Street Journal. 2020-11-28.
House Passes Delisting of China Firms. The Wall Street Journal. 2020-12-03.
Nasdaq wants companies to have more diverse boards — or get kicked out. The New York Times. 2020-12-01.
Analysis: More U.S.-listed Chinese firms seen seeking backup listings as new audit law looms. Reuters. 2020-12-03.
China Has One Powerful Friend Left in the U.S.: Wall Street. The Wall Street Journal. 2020-12-02.
US Congress v China Inc. The Economist. 2020-12-05.

 

转自:https://mp.weixin.qq.com/s/DRcUeHTTR6M14tYW6jh6vA

【记忆】中国高架第一环的上海内环线,TA的往事你可知晓?

 

上海内环高架路,俗称“上海内环线”,市民们一般都简称“内环”。它是上海最早建设的城市快速高架道路,素有“中国高架第一环”之称,TA的建成使得上海人的出行方式开始从平面向立体化延伸。

 

今天通过这篇文章,一起了解上海内环线的前世今生吧~

【记忆】中国高架第一环的上海内环线,TA的往事你可知晓?

2004年拍摄。内环高架与轨道交通并行
图片摄影 | 杨焕敏

 

01

内环线高架浦西段是在中山环路基础上辟筑改建而成。20世纪20年代,上海特别市政府所辖区域,被租界横亘其间。1927年11月,辟筑环租界半周的道路,南起龙华,北达交通路,命名为中山路(今龙华西路、中山西路、中山南二路及中山北路部分路段)。1930年5月竣工通车,长13公里,宽27米,车行道宽7.5米,煤渣路面。
 
1945年后,黄浦滩路、南黄浦滩路和里马路改名为中山东一路、中山东二路、中山南路。至此,中山路从南、西、北三面环绕市区边缘,形成环路雏形。由于经济稍有复苏,车辆增多,上海市中心道路开始拥挤阻塞。
 
1958年,上海市人民委员会决定以中山南路、中山南一路、中山西路和中山北路为基础,连接拓宽为中山环路,使之成为环绕中心城区的交通干道,以加强市区与近郊城镇的连结。自大木桥路至逸仙路大八辻(今大柏树),全长21公里,路幅大多宽35米,机动车道宽19.75米,水泥混凝土路面;两侧非机动车道各宽4.5米,沥青表面处理,1960年11月竣工。直至1987年底,中山南路的多稼路至新肇周路段辟通后,方实现中山环路的全线贯通。
 

02

20世纪50年代后期,上海的城市形态和经济、社会各方面都有了很大发展。1958年10月,上海市城市规划勘测设计院编制《上海市高速干道系统规划》,绘制《1958年上海市高速干道布局示意图》。该规划在市内采用环形层放射式路网。包括内环、中环、外环和10条放射线的高速干道系统,其中内环、中环和浦东的一条线路建议为高架道路。

【记忆】中国高架第一环的上海内环线,TA的往事你可知晓?

1958年,上海市高速干道布局示意图中的“内环线”。

【记忆】中国高架第一环的上海内环线,TA的往事你可知晓?

1985年市中心城高架汽车专用道规划方案示意图
20世纪80代初,改革开放处于启动阶段。交通问题已经成为制约上海经济社会发展和改革开放的主要矛盾之一。当时上海车流量迅速增长,市中心道路堵塞严重。1983年上海市政工程研究所曾规划过西藏路高架道路方案。此后,规划部门在成都路规划中,考虑到共和新路过铁路旱桥和过苏州河的桥梁相距很近,规划用高架连成一体,并跨过中心区繁华地段,以解决南北交通问题。
 
市规划院于1985年1月编制完成《中山路(大柏树—漕溪路)高架汽车专用道规划方案》,作为逸仙路—中山环路—沪闵路快速干道的一部分。在此基础上,1985年8月由市规划院编制了《上海市中心城高架汽车专用道系统初步方案》,绘制了《1985年上海市中心城高架汽车专用道规划方案示意图》。
 
1988年初,又对中山北路段作了预先可行性研究。1990年12月,上海市建委原则批准了内环线高架道路规划方案。在研究、规划、调整过程中,南北高架和延安路高架建设规划也先后被提出,这就形成了“申”字型城市快速路蓝图。经上海市政府批准,中山环路列入了上海市“七五”道路交通建设计划。

【记忆】中国高架第一环的上海内环线,TA的往事你可知晓?

内环线高架道路匝道布置设计方案

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内环线高架道路横断面设计图

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内环线高架工程全景示意图
1991年2月,内环线建设开展工程可行性研究后即获批准。1992年9月25日,内环线高架一期工程在中山北路武宁路口打下第一桩。 

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建设中的内环线高架(武宁路口)

图片摄影 | 陆杰 【记忆】中国高架第一环的上海内环线,TA的往事你可知晓?

建设中的内环线高架(苏州河三湾一弄段)

图片摄影 | 陆杰

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建设中的内环线高架(共和新路立交段)

图片摄影 | 陆杰

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1993年年底完工通车的内环线高架一期工程(兰田路岚皋路段)

图片摄影 | 陆杰

内环线工程作为上海“八五”期间实施的重大市政工程项目,全长47.7公里,其中浦西段是自南浦大桥经中山环路、走马塘、黄兴路,至杨浦大桥全长29.2公里的高架道路(这也就是我们通常说的内环高架)。
内环高架浦西段长29126米(不包括2座大桥),标准路段宽18米,设计车速每小时80公里。高架道路的墩柱设在地面道路中央6米宽的分隔带内,高架道路与地面道路间的净空高度不小于5.5米。
内环高架道路总宽度18米的横断面布置:双向来回各2车道共4车道,其间设0.5米宽的分隔带,两侧设各宽0.5米的防撞栏杆。全线设连通高架与地面道路的上、下匝道共35条,每条宽7米,单向通行,匝道的设计车速为每小时40公里。在鲁班路、漕溪路、延安西路及共和新路交叉口建有4座互通式或半互通式的立交桥。高架道路通过南浦大桥和杨浦大桥,把浦东、浦西的交通连为一体,对市中心地区交通起到“保护壳”的作用。
 
1993年12月20日,内环高架一期工程完工。
 
1994年12月7日,中山西路漕溪路立交桥上隆重举行上海内环线工程全线建成通车典礼,上海人终于圆了高架梦。

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1994年12月7日,即将举办内环线高架通车典礼的漕溪路立交现场(华亭宾馆俯拍视角)

图片摄影 | 陆杰

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1994年12月7日,内环线高架通车典礼现场

图片摄影 | 陆杰

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1994年12月8日,《人民日报》头版及四版报道上海内环高架路全线通车的消息

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1994年年底发行的内环线高架通车纪念首日封

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全线通车后不久航拍的内环线高架漕溪路立交

图片摄影 | 陆杰

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20世纪90年代中后期航拍的内环线高架鲁班路立交

图片摄影 | 陆杰

 

 

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2014年拍摄。内环高架、沪闵路高架及漕溪路立交
图片摄影 | 郑宪章

 

有人说,一座大都市如果没有宽敞的通衢大道,就像人们没有血管,高架内环线犹如一根大动脉把血液输送到城市各个角落,整个肌体就会充满活力。
 
现今,上海的城市道路交通形态已经更丰富了,高架道路网也更为密集。但已近而立之年的“内环君”依旧发挥着重要的作用,它的里程碑意义无可替代。
资料:上海市地方志办公室
编辑:陈灿斌

 

 

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