诸事要记 日拱一卒

来源 | 财经故事荟（ID:cjgshui）

责任编辑 | X博士

 

尽管挖矿的速度越来越慢，但币价飙涨之下，矿工的热情却只增不减——而整个矿机、显卡、芯片产业链，也或多或少被重构。

这可能是矿工李文最成功的一笔投资。

去年6月，他耗费7万元购买的10台二手矿机，不但挖出来的比特币价格暴涨，“矿机价格也翻了好几倍，赚两头的钱”，李文很得意。

而入场更早的Peter，收获更丰。

他在2019年夏天耗资大约200万，入手200台神马M20S矿机，迄今为止产出了50多个比特币，价格超过1600万元。除去每个月15万元的电费，净盈利超过千万。

Peter打算长期持有这50多个比特币，因为他相信，长期来看，币价还会上涨。

如今的矿工们，犹如19世纪美国西部的淘金者一般狂热。当时的冒险家用铁镐和汗水挖掘财富，今天的挖矿者则用芯片和电能开疆扩土。

尽管挖矿的速度越来越慢，但币价飙涨之下，矿工的热情却只增不减——而整个矿机、显卡、芯片产业链，也或多或少被重构。

矿机暴涨，一货难求

“挖矿这件事的确改善了我的生活，而且不是小的，是极大的改变。”现年45岁的比特币矿工李文对《财经故事荟》感叹。

2020年6月，李文花了7万元，买进10台二手神马M20S矿机，每台算力65T，这10台矿机每年可挖1个比特币，按照现在的币价，价值超过30万元。

入手矿机一段时间后，他认为回报率不错，便在年底前又投入70万，买入50多台不同型号的矿机，直接交给内蒙古的矿场托管。

进入矿圈8个月以来，李文囤积超过2.5个比特币，至少价值七八十万。

李文其实是币圈的“熟客”。从2017年接触币圈，见惯了币市的无常后，李文决定入局相对安全些的挖矿行业。

但现在，矿机和显卡都已经“一货难求”。

8个月前他刚买设备时，北京还有很多出售矿机的实体店，新旧机型的现货都买得到，价格还不贵，甚至能淘到二手货。现在，因为缺货，多数矿机实体店早已关停。

“就我所知，很多人是直接跟厂家预订矿机，多数是团购。现货还未出厂，就被人抢购一空。”李文说。

各大渠道的矿机期货也很难抢到，价格还翻了2到3倍。

头部矿机厂商比特大陆（生产蚂蚁矿机）的官网显示，相关的比特币矿机皆显示售罄，发货时间延后到了2021年8月。

另一家厂商嘉楠科技（生产阿瓦隆矿机），其公司在2020年三季度已获得大量预售订单，并在四季度延续了大量预售的势头。目前，两家公司的期货订单已排到了2021年第三季度。

而在零售渠道，矿机则能转卖到官网2倍以上的价格。

仅以比特大陆旗下的蚂蚁矿机S19 95T为例，官网售价在20000元左右的机器，零售市场的价格轻松突破50000元。

期货价格也在飙涨。

2020年3月，蚂蚁S19的期货价格仅在13000元左右，现货是15800元左右，随着11月份以来比特币飙涨，2021年1月，价格甚至飙涨到53000元人民币一台，相差了三四倍。

价格在飙升，订单也在疯涨。

一位内蒙古矿场主告诉《财经故事荟》，11月份以来，矿场订单量急速增加。过去，组团的客户，单笔投资量基本在50-200台矿机，而现在，很多组团的订单是上千台起订，最多的一单直接订下了5000台矿机，空前火爆。

矿机市场火爆异常的同时，产业端也在进行整合。

据悉，以制造矿机设备而闻名的BitfuryGroup公司，旗下子公司Ciphe已经与GWAC.US公司达成合并协议，将通过SPAC的方式在纳斯达克上市，估值约20亿美元。作为独立公司，Cipher有望成为以美国为中心的比特币采矿冠军。

针对目前的挖矿狂潮，李文这样评价：“这帮人就跟饿急了的乞丐一样，见到面包，一拥而上。”

在如今繁盛一时的矿圈，“312事件”的创伤似乎早已消失。

去年3月，美联储调整货币政策，离岸美元剧烈收紧，比特币曾单日暴跌25%，之后跌破“关机价”。这次矿难致使超百万台矿机关机、全网总算力短期下降27%。

当时，不少矿工贱卖设备，只想把手里的“废品”甩出去，整个矿圈一片萧条。而现在，原本只值几千元的二手矿机，都飙涨到了20000元一台。

对于如今挖矿市场的疯狂，李文并不意外，“相比于大半年前，虽然矿机均价翻了两三倍，但币价却翻了4.5倍以上，回本周期明显缩短。过去，很多比特币矿机要一年才能回本，如今不到8个月就可以。”

以太坊狂热：显卡遭疯抢，笔记本也不放过

与李文专注比特币不同，25岁的矿工Peter，准备双管旗下，同时开挖以太币。

“已经确定了计划，用500万买1300多条显卡，目前我在等待集中采购完毕。”他说，GPU就是挖掘以太币的利器，这些显卡将被用来组装矿机。

据了解，目前市面上流通的以太坊矿机，主流是显卡矿机，核心部件是以AMD和英伟达为主要来源的独立显卡，一台矿机至少需要6-8张显卡。还有不少矿工通过个人电脑的显卡挖矿。显卡，已然成为以太坊矿工的“铁镐”。

部分观点认为，近年来显卡价格上涨，乃至现在英伟达RTX 30系列与AMD RX 6000系列显卡“一卡难求”，很大程度归因于以太坊矿工对显卡的巨量需求。

为了满足电脑游戏玩家的需要，英伟达官方不得不介入，声称将限制GeForce RTX 3060 GPU的哈希率，以降低该芯片对以太坊矿工的吸引力，同时透露，将推出专门用于挖矿的NVIDIA CMP。

该系列挖矿芯片甚至没有显示输出，拥有更低的核心峰值电压与频率，从而获得更高的挖矿功效，将于今年一二季度陆续推出。

可以想见，数字货币大牛市对整个矿机产业乃至芯片产业，都带来了重大刺激。

而在蓝港互动集团创始人、区块链媒体火星财经与算力服务平台火星云矿CEO王峰看来，数字货币挖矿设备和算力能否快速更新迭代，关键还取决于芯片制造商。

过去，各大芯片厂商将矿机芯片业务视作不起眼的小生意，使其生产研发被边缘化，进而影响整个供应链。

据《华夏时报》所述，微比特（神马矿机）就因芯片供应不足，暂时无法对新一年的期货市场进行规划。

而在中国矿机供应链的源头深圳市，有的矿机工厂因为缺乏芯片，干脆打起了笔记本电脑的主意。

“我刚和一家以太坊矿机工厂沟通过，他们现在缺显卡，干脆买了一万多台游戏本，把显卡抽出来做矿机。”火星云矿总裁商思林对《财经故事荟》说。他认为，以太坊矿机的溢价超过了笔记本的价格。

关于各大芯片厂商轻视矿机芯片的原因，王峰并不意外，“打个比方，在三星或是台积电这样的芯片巨头眼里，挖矿业务无足轻重。且不说在币价不高的时候，哪怕用现在的价格估算，全世界那几百万台开机工作的矿机，一年产出的20~30万个比特币，总值到不了180亿美金。这个数字不到三星去年营收的10%。”

他认为，相比于智能手机产业，加密资产及矿机产业，规模还是太小了。

不过，随着近期比特币和以太坊的持续火爆，一些芯片制造商可能会像英伟达一样，开始重视矿机业务。

而隐藏在矿机及ASIC、GPU芯片这些实体产品内部的，则是被称作“算力”的抽象概念。可以说，让全世界矿工为之疯狂、隔三差五更新矿机的根源，就在于算力。

何为挖矿：算力的游戏，矿池的国土

对于圈外人而言，比特币、区块链、挖矿既耳熟又陌生。

比特币网络的核心技术，就是区块链。

区块链，从应用角度来看，就是一个公开的账本，最重要的特点是“去中心化”。

传统的中心化金融体系，权力集中在银行等机构。而去中心化体系的权力较为分散，“人人都有机会坐庄”。

这条由成千上万个“区块”连接而成的链条，记录着过往的资金流动信息，与现实中银行的部分功能一致。

大概每10分钟，比特币网络内会生成一份新账单（新区块），挂到公开账本（区块链）末端，广播给网络内全部用户，做到公开分配资产，“所有人都可以监督”。

由于缺乏记账的专人，记账工作就要交给全体用户。但又不能让所有人同时操作账本，因为这会导致混乱。

为此，系统通过程序机制（SHA256算法），限制了记账者的数量，确保每一时间段内，只有极少量用户可以操作账本。

各个挖矿节点（矿机）所要做的，就是抢夺记账权。那些成功获得记账权的节点，会获得来自系统的奖励。

由此，无组织的群体成员自发参与进公开记账活动中，维持去中心化体系的正常运转，以期获得经济激励。这个激励就是比特币。

为了抢夺记账权，挖矿者需要找到一个随机数，解开SHA256算法。但是，该过程需要完成海量计算，非常消耗算力。

以现在的难度，一台矿机最快要花几百年，才能解开SHA256，挖出一个新区块。这样就限制了记账的速度，防止出现“万人同时记账”的混乱局面。

但这也给挖矿者带来不便。想要挖出比特币，就只能通过一种方法：加入矿池。

一般而言，矿池通过专用协议，连接成千上万个节点（矿机），将巨大的计算量切割，分配到各个节点上，整合矿池内部矿机的算力。

在分配收益时，则根据各个节点的算力份额来定，每个矿工拿不同数额的“分红”。对此，有PPLNS、PPS、PPS+等分配方式。

值得注意的是，比特币矿池的集中化在加强。

从2020年的数据来看，F2Pool、Poolin、BTC.com、AntPool四家矿池的年均算力份额，分别为17.53%、14.81%、12.30%、10.97%，合计为55.61%。而三大所Huobi.pool、OKExPool、Binance Pool的矿池，截至年末，算力份额分别约为9.39%、3.57%和11.48%。

以太坊矿池的算力集中程度更高。SparkPool、Ethermine和F2Pool三大矿池的年均算力份额，合计为75.51%，其中SparkPool的年均算力份额达到32.69%。

两大主流币的全网算力也在攀升，以太坊算力涨幅甚至远超比特币。

2020年，比特币全网算力从年初的112.93 EH/s，上涨至年末的153.48 EH/s，全年涨幅约为35.91%。

以太坊全网算力从年初的141.55 TH/s上涨至年末的281.37 TH/s，全年涨幅约为98.78%，大概为比特币的2.75倍。

以太坊算力增幅超过比特币的原因，可能在于前者的挖矿成本更低。由于设计机制的原因，以太坊具有“抗ASIC”性，仅通过个人电脑的显卡，就可以挖矿。在矿机价格方面，以太坊也要低于比特币。这样一来，新老玩家都更容易投入生产，显卡也由此被以太坊矿工抢购一空。

炒币者的赌性，矿工的长性

“混矿圈和混币圈的人极为不同，这两派的观念有所抵触，挖矿其实就是定投。可以说，那些老矿工是有信仰的，他们对挖矿这件事深信不疑。”王峰认为。

王峰透露，从火星云矿上万名矿机客户的数据来看，老矿工的复购率超过90%，有人甚至几个月内复购三四次。

李文则认为，挖矿与币圈二级市场投机的最大不同就在于，收益更稳定，风险更低，认知门槛也要低很多，不需要弄懂复杂的K线图等概念。

“矿机的投入产出这笔账很好算”，李文说，一台矿机的经济寿命大概为4年，在此期间可以持续产出，直到因算力落后，挖出的币价难抵电费为止。

矿工需要考虑的，主要是回本周期、未来收益和投资回报率。商思林将此比作“以三四折的价钱买币，但币要慢慢到账”。

而Peter认为，挖矿可以帮人克服赌性。

在二级市场投机的人，无非就是在不同价位买入卖出，靠做多和做空赚取差价。

正因如此，投机者的情绪极易受到价格波动的影响，很难长期持币。而挖矿的产出是稳定的，每天都有实打实的收益。

“挖矿可以看作定投，炒币者往往喜欢开杠杆、玩期货，经常赔个底朝天。”Peter打趣。自从接触币圈和矿圈以来，他就坚持不玩杠杆，始终稳中求胜。他对币市的态度就是，从长期看，币价一定会涨。

但是，投资矿机也并非万无一失。李文认为，现在币市存在泡沫，币价说不好哪天会跌，入局时机把握不好，挖矿短期内也可能赔本。

李文就曾差点踩坑。

2017年，李文曾打算与朋友一起，众筹组团购买蚂蚁矿机。

彼时的蚂蚁矿机，单价大概2~3万元不等。但是，比特大陆要求，一笔订单的总额不得低于500万元。

如果真要团购，李文必须押下血本。左思右想之下，他觉得风险太大，索性放弃了。

但是，李文的朋友却没有激流勇退，有人通过信用卡和信贷借钱购机，更有甚者直接卖房，购买了超百台矿机。

当时正值比特币牛市，如此疯狂者不是少数。

但2018年，随着比特币熊市的到来，比特币价格一度跌去六七成，矿圈乃至矿机市场连带受到影响，“一片哀嚎”。

很多矿机产出的比特币，价值覆盖不了耗电成本，无数矿工关停矿机，许多中小型矿场无力维持运转，只得将矿机转卖清盘。

一年前轻松过万的设备，当时低价贱卖都没人要，有的矿场甚至把废弃矿机堆成小山，当废铁论斤卖。

李文的一位朋友，高买贱卖矿机，直接损失了近200万元。

不过，在币价跌破“关机价”时，还有一些矿工坚持开机挖矿。

“他们多数是意志坚定的老矿工，对比特币和区块链有信仰，不会在意一时币价涨跌”，李文算了一笔账，“相比于2018年11月的币价最低点3200美金，与2021年2月的最高点58000美金，那些坚持到底的人，资产可能翻了18倍”。

王峰则如此评价矿工群体，“信挖矿的特别信，不信的怎么给他讲，他也不会信。”

他说，矿圈其实并不是特别大，人数肯定远远少于二级市场的投资者。而那些有信仰的矿工，往往都很“虔诚”。

DeFi崛起冲击波

随着最近DeFi（去中心化金融）项目的迅速崛起，一种名为“流动性挖矿”的新玩法火热起来。

DeFi领域的“流动性挖矿”，是指通过使用DeFi类产品，按要求存入或者借出指定的加密货币资产，为资金池提供流动性，而获取奖励的过程。

与传统的算力挖矿不同，流动性挖矿更贴近“钱生钱”，收益不靠算力，而靠参与者投入加密货币资产的数量。

许多不愿在二级市场“赌博”的人，将目光瞄准了DeFi领域，致使大量热钱涌入其中。截止3月初，DeFi市场总锁仓量突破550亿美金，相比于去年10月上旬的140亿美金，上涨了近4倍。

谈到DeFi挖矿时，王峰认为，像DeFi这类靠资产质押来分配收益的项目，会对矿圈造成些许影响。

DeFi的使用成本远低于矿机，对于圈外人而言，无疑更具吸引力，甚至很多老矿工，也愿意参与DeFi挖矿。

如此看来，在短期内，DeFi可能吸引更多新手入局，使传统矿圈群体稍微“固化”。

但同时，由于DeFi更为复杂，涉及到的概念更多，使用难度更高，目前还无法对传统矿圈造成明显的冲击。

另外，DeFi是打造的去中心化金融体系，从长远来看，更为普惠，必然会吸引大量用户涌入，最终使得比特币等加密货币被更多人认可，币价走高之后，反过来吸引新用户入局传统矿圈。

因此，DeFi与传统矿圈，最终将逐渐融合。

关于以太坊和比特币，王峰表示，前者就像加密资产领域的安卓，很多项目都要依赖以太坊的生态系统，很有潜力。而比特币可能更像加密资产领域的黄金，它的地位不大可能被其他加密货币撼动。

另外，王峰讲到，随着越来越多的企业与机构加大对比特币的重视，以及DeFi和以太坊的影响力不断扩大，加密资产已经成为了世界宏观经济体系里的一个环节。

“过去，这个领域是小圈子的游戏，影响形势的是一小撮人。未来，加密资产可能受到来自宏观经济的影响，对它的预测将越来越难。不过，有一点可以肯定，这个领域会对世界范围的社会体系产生重大影响，就像过去十几年的互联网技术，甚至有过之无不及。”

 

2020年的全球央行放水，史无前例。

 

以美联储为例，其2020年3月-5月的印钞量就高达3万亿美元，相当于其2008年之前200年美元印钞总量（9000亿美元）的——3.3倍！换句话说，美联储在2020年一个月的基础货币印钞，抵得过2008年以前200年的总和！

 

在这种史无前例的放水之下，不仅基础货币数量暴增，其广义货币总量和增速也创下历史记录，相比去年同期增长了25%。这意味着市场上美元中，有1/5都是2020年一年凭空创造出来的。

 

大水漫灌之下，过去一年里，从美股到A股，从黄金到债券，从基本金属到加密货币，全球各类资产涨声一片——特别是全球风险资产的风向标——美股，更是涨得不要不要的……

 

也正是在这种史无前例的超级放水之下，世界风险资产的风向标——美股，也走出来了史无前例的大反弹，标普指数从2200点暴涨到了最高的3950点，涨幅高达80%。

 

在美股这种“带头大哥”的带动之下，明明疫情肆虐，但全球的股市却都一路上涨，不仅美股创出新高，欧洲、日本、中国甚至连印度的股市，都创出了多年来的新高。

 

不断创出新高的股市，估值当然也是一路勇创新高，特别是美股。

 

以标普500指数为代表，按照传统的市盈率（P/E）估值来看，美股当前的估值高达39.5倍，仅次于2000年的科技股泡沫时期和2008年的全球金融危机期间（2008年的市盈率直接变成了负值，所以市盈率无限大）。

 

美国行为金融学教授、《非理性繁荣》一书的作者、诺贝尔经济学奖得主罗伯特-席勒，曾对1870年以来的美股的泡沫进行过详细研究，他特意提出用十年期周期市盈率（CAPE）代替12个月市盈率指标来对美股进行评估，这一估值体系可以准确地识别1929年大萧条前的股市泡沫、2000年科技股泡沫……这个指标也被称为席勒市盈率指标（Shiller PE）。

 

根据这个指标，美股目前的估值仅次于2000年的互联网泡沫时期，远高于1929年大萧条之前。

 

用经济体的资本化率（股市总市值/GDP），也就是俗称的“巴菲特指标”，来观察当前美股，其估值之贵，也已经达到了史无前例的高度。

 

此外，用市净率（P/B）、托宾Q值（公司重置成本）、米塞斯稳态指数等方式来评估当前的美股，要么，其价格接近2000年的科技股泡沫时期，要么就是有史以来最昂贵的状态。

 

甚至，采用达摩达兰的故事-估值方式，现在的标普500指数估值也属于偏高的范畴。

具体估值方法，可参见“2021年，美股的合理价位应该是多少？”一文。

 

当前阶段，唯一能说明美股估值还不算极高的一个指标，大概就是美元的无风险利率了。

 

我在以往的文章里多次强调过，十年期国债的到期收益率，就是一个社会的无风险利率，也是全社会各类资产定价的基准和锚。

 

理论上说：

10%的无风险利率，意味着股市估值的上限在10倍市盈率；

5%的无风险利率，意味着股市估值上限可以抬高到20倍；

2%的无风险利率，意味着股市估值上限可以抬高到50倍；

1%的无风险利率，意味着股市估值上限应该抬高到100倍；

……

40倍的PE的标普500指数，看起来当然太高太高了，但有1%以下的国债收益率做基准，看起来就没那么高了——这正是2020年4月份以来，美股保持牛市，估值高昂，却一直没有什么调整的原因。

 

嗯，世界第一高峰珠穆朗玛峰，位于平均海拔6000米的喜马拉雅山脉上，所以8840米的高度，相对高度只有2000多米，看起来就没有那么高了。

 

但问题恰恰在于，珠穆朗玛峰的的确确是世界最高的山顶！

 

刚才提到，理论上说，股市的估值上限，与无风险利率对应，但，根据美股过去120年来的经验，无风险收益率决定股市估值上限的逻辑，只适用于无风险收益率高于3%的时代。

 

如果无风险利率低到一定程度，这个估值上限就会模糊起来。

 

为什么呢？

答案并不复杂，因为市场上的绝大多数股票投资者，不会接受长期利率低于3%，因为，这根本不足以应对十年期的时间里各种可能的风险。

 

实际上，根据过去5000年的世界各国利率史，如果没有央行和政府的压制，真正的市场，是不会接受货币长期利率在3%以下的。下面的图，就是过去200年间，8个主要经济体的的名义利率变动情况，除了第二次世界大战期间和现在，长期利率从未低于3%。

 

第二次世界大战期间和现在，恰恰都是主要国家央行疯狂购买债券为政府融资，使劲儿压低长期国债收益率的时代。

 

对于股市来说，股票的盈利率（市盈率的倒数）- 无风险利率，被称为“股权风险溢价”，当无风险利率被政府和央行强行压低的时候，市场要求的股权风险溢价率就会上升。

 

这在美股中的典型表现是在第一次世界大战期间、第二次世界大战期间、朝鲜战争期间以及2008年迄今，而这4个时期共同的特征，就是美联储持续购买国债，为政府融资，人为压低了国债收益率（无风险利率）。

 

因为市场知道央行在额外印钞购买国债，要面对未来的通货膨胀风险，所以投资者都会要求股市提供额外的风险溢价补偿，通常这个溢价补偿在2%以上。

 

正因为有这个2%的风险溢价存在，股票市场的估值上限，以标普500指数的市盈率来算，实际上是不可能超过50倍的。

 

太久远的历史我们就不去分析了，我们来看最近10年的情况。

 

2011年迄今，除当前阶段之外，美股的股权风险溢价从未低于1%，大多数时候，风险溢价低于2%的时候，美股就会经历一次小规模的调整。

 

然而，就在现在，由于国债收益率的持续抬升，美股的股权风险溢价率，降低到了仅有1%的10年最低水平。

 

按照有些人的说法，无风险利率（国债收益率）就是股市估值的地心引力，而最近一直在抬升的国债收益率，将对高估值的美股，造成核弹级的杀伤力。

 

目前3875点的标普500指数价格，如果按照过去12个月99美元的EPS，其市盈率估值为40，以2%的风险溢价率来看，这个估值对应的无风险收益率应该是0.5%，而目前现实的10年期国债收益率，是1.6%！

 

即便我们考虑到标普500指数所包含的公司盈利，会在2021年恢复到2020年疫情之前，2012年2月份美股12个月 EPS为125美元，对应的美股的市盈率也达到了31，同样按照2%的风险溢价率要求，这对应着1%的无风险利率。

 

逐渐抬升的十年期美国国债收益率，正在刺破美股的泡沫。

 

在以往的文章里我曾经解释过，美国的十年期国债收益率，不仅仅是美股定价的基准，同时也是全球股市和风险资产的定价基准，如果美股的大泡泡破裂，这一轮疫情下大放水的人造牛市，也就该整体终结了。

 

不管美股还是A股，或者是日本股市和欧洲股市。

 

2020年底，我写过两篇文章，认为美股的牛市接近终结，而且特别提醒大家，说如果标普指数上涨到4000点附近，就是暴跌的开始：

2021年，美股的合理估值应该是多少？

美股暴跌，只剩6个月？

 

2021年初，我写了2篇文章，提醒大家，A股的牛市接近终结：

最新的印钞数据，告诉你了什么？

股市，万一走熊了呢？

 

现在，随着美国十年期国债收益率抬升到1.5%附近，我们基本可以认定，这一轮因为疫情而超级放水造就的牛市，到了终结的时候。

 

其实，就在2月底，不仅是风险溢价指标预示了美股的12年长牛泡沫即将破裂，一系列的情绪指标，也在预示着全球股市的未来不容乐观。

 

例如，通胀预期大幅度上升，铜和原油的价格都大幅度上升；

例如，大型科技股价格，被推升到极限，其隐含回报率接近无风险利率；

例如，诸如茅台、海天酱油之类的股票，因为基金抱团的原因，其隐含回报率，也被压低到接近中国国债收益率的地步；

例如，全球散户逼空潮上演，从GME股票到白银，再到最近日本央行的股票。

 

当然，我说牛市终结了，只是说，根据我的判断，全球股市的普遍上涨停止了，但并不意味着马上就会出现股市的暴跌——实际上，如果美国国债收益率再次下降的话，我相信全球股市还是会有反弹，但动不动创个新高的现象，应该越来越少了。

毕竟，牛市结束了，并不一定就是熊市，还有来回震荡的情况呢！

无论是2008年以来的美股放水长牛，或者是2020年的疫情全球股市撒币超级牛，注定都会终结于2021年。

转自：https://mp.weixin.qq.com/s/ybWIEjJI3mI60FtlUo4AUg

原创：蒋校长

来源：蒋校长（ID：jiangxiaozhang666）

 

在过去5年，中美两国经济往来中，绕不开的关键词就是【卡脖子】，我们都知道大洋彼岸的那个灯塔国一直在对我们科技封锁，搞得我们在科技产业的发展上多了很多不必要的困难。

比如芯片话题一上热搜，中国人民心里就暗暗一紧。

好在经过几十年的工业化发展，中国也有了不少能卡美国脖子的产业，稀土就是其中之一。

 

01

发现稀土

 

稀土是17种独特的金属元素的统称，因为提炼和加工难度大，所以极其珍贵。

从从1794年第一个稀土元素钇被发现，到1947年最后一个稀土元素钷被发现，整整经历了153年。

要论储量，稀土并不稀有，比如稀土中的铈元素比铜还要多，最稀缺的镥元素总量是金的200倍，正因为这些元素过于分散，很少聚在一起形成有开采价值的矿，才导致稀土异常珍贵。

稀土之所以珍贵，还在于它是无数高精尖产业必备的原料。

稀土的镧元素，被用在称霸战场的隐形战机上。

稀土的金属钐，是夜视镜、热成像这些夜战仪器的必需原料。

稀土还能用在坦克、飞机上，用在电子、激光、核工业、超导上，甚至也用在iPhone、相机镜头、灯泡、电视上。

短期内没有更合适的替代品。

所以，美军在伊拉克时曾说：“谁掌握了稀土，谁就全天候掌握了战场。”

而中国，是世界上最大的稀土供应商。

全球有开采价值的稀土23%都在中国，中国的稀土储量占全球37%，高精尖科技必需的重稀土，中国储量占了惊人的90%！

到目前为止，美国的稀土产品完全依赖进口，而80%的来源都是中国。

所以，网上流传说：稀土就是中国的王炸。

稀土是不是中国的“王炸”，老蒋不知道，反正老蒋知道，稀土一定是美国人的心头的伤。

这是一个美国人可能会痛心疾首的话题。

因为在90年代以前长达30年的时间里，美国才是世界第一稀土大国。

1949年，美国在加州发现了芒廷帕斯稀土矿。

但很长一段时间里，受限于稀土提纯技术，人们并没有十分重视这个资源，芒廷帕斯矿的老板莫利矿业（MoIycorp）也并没有一开始就复制大淘金时代的奇迹。这种门可罗雀的局面持续了十几年。

直到20世纪60年代，一种稀土元素铕被发现，引发了彩电行业的革命。

当时正值二战后美国经济腾飞，彩色电视销售量进入千家万户，莫利矿业因此赚得钵满盆满。

紧接着70年代，稀土在石油精炼中被广泛用作催化剂，芒廷帕斯人气进一步飙升，矿坑也越挖越深。

那是美国人垄断稀土的时代，仅芒廷帕斯这一处矿坑，就满足了大半个地球的需求。

这还不是莫利矿业最高光的时刻，成就莫利矿业传奇的是汽车行业。

70年代，通用汽车为了让电机更轻，发明了钕磁铁，这种将铁、硼和钕混合起来的新型磁体，磁力比常规磁铁强十倍，并且更耐高温。

几乎是在同一时间，日本住友特金的佐川真人，也发现了这种超强磁铁，日美两国由此联袂主宰了当时的稀土永磁市场。

所不同的是，通用汽车随后组建的麦格昆磁公司，更多接受了来自美国国防部的订单。

1991年，海湾战争爆发，联军以不到300人的轻微代价，重创伊拉克百万大军。

战争中，从美军航母战斗群上发射的战斧巡航导弹，以及F-117隐形轰炸机投下的一枚枚精确制导炸弹，震惊了世界。

制造这些高科技武器的永磁、隐形涂层等稀土材料，正来自麦格昆磁和莫利矿业。

▲ 图片源自：财经奇谭

莫利矿业躺着赚了30年钱，直到80年代，却突然被美国政府敲了竹杠。

敲竹杠的理由，是美国为了遏制核走私，而颁布了新规：将所有钍或铀浓度超过0.05%的尾矿，统统视为放射性材料，纳入管控。

莫利矿业很不幸，正在管控范围。并且在90年代因为废水处理管泄漏，60万加仑的废水在公路边自然蒸发，其中还有放射性物质“钍”和“镭”。莫利矿业直接被加州人民告上法庭。

这场官司一直打到90年代末，直到莫利矿业不得不支付140万美元的罚款。

以美国今天的揍性，几乎不可能因为环保问题而牺牲这么重要的产业。这场“敲竹杠”反映出美国对稀土行业潜力的轻视。

毕竟，与军工、航天等大户相比，稀土不过是个小产业，几亿美元的年产值还不够买10架F117。

▲ 图片源自：凤凰网

但当时能做决策的美国人大概不知道，稀土作为“工业的味精”，有以小博大、撬动一个甚至数个产业的巨大力量。短短的几十年，美国就为这种“疏忽”付出了代价。

美国的管控指标当然不会只约束本土企业，所以莫利矿业不是唯一受影响的，在美国乃至全球其他地方，大量稀土矿因为钍或铀超标，被迫减产甚至关闭。

而中国，因为北方的稀土大多是铁矿石开采的副产品，南方则以离子型稀土为主，含钍量较低，幸运“逃过一劫”。

莫利矿业顺势将厂子开到了白云鄂博。

全世界的稀土产能，由此向中国转移。

2002年，辉煌了半个世纪的芒廷帕斯稀土矿封矿。巨大的矿坑里，只留下一汪绿水。

▲ 图片源自：财经奇谭

莫利矿业也许会为自己的精明算盘洋洋得意。

但是他们没有意识到，甚至全美国都没有意识到，美国稀土行业倾颓的多米诺骨牌就此倒下，世界各国都将自己的稀土企业迁往中国，帮助中国形成了庞大的产业链。

而美国，一边躺着享受投资收益，一边把自己的稀土工业拱手送给了中国。

 

02

从零到壹

 

假设今天的中国有100个搞稀土的博士，那么他们中的大多数，可能都师出同门，他们共同的师父，叫徐光宪。

在美国稀土闪耀全球的那些年，中国也在暗暗发力。

中国坐拥全球七成的稀土储量，这一点，日本人早在二战时期就发现了。到了70年代，日本人依旧对此念念不忘，哪怕他们已经败走30年了。

70年代初，日本人曾趁包钢刚开始投产，开出高价想买白云鄂博的矿渣。当地人不知道日本人葫芦里卖的什么药，觉得蹊跷就把此事上报了国务院。

周总理指示：矿渣不卖，堆存，留给后人。

▲ 1959年，周恩来为包钢剪彩

这些矿渣后来成了中国稀土行业的“第一桶金”，这则故事之所以流传甚广，是因为国人永远忘不了国家在稀土开发上的尴尬——技术落后，让中国人只能守着金山却挨饿。

很长一段时间里，中国只能眼睁睁地看着自家矿石一车车地廉价运往国外，最后再用几十倍的价格换回高纯度产品。

为了尽快扭转这种局面，中国想从当时的稀土巨头——法国罗纳·普朗克公司手中购买技术，但代价是：产品必须由罗纳·普朗克独家对外经销。

这个条件几乎等同于把稀土矿卖给了法国，逼得中国不得不开始研发自己的稀土技术。

这项紧急任务落在了北大化学系教授徐光宪的肩上。

1972年，52岁的徐光宪接到一项紧急任务——分离镨钕。那是稀土中最难分离的两种元素，在当时被公认为世界难题。

徐光宪是量子化学出身，回国后先攻配位化学，后转放射化学，着手研究稀土已经是徐光宪人生中第三次改变自己的研究方向，并非因为徐公不够专精，换专业，只是因为祖国的工业需要他这么做。

没有技术支撑，中国的稀土真的只能是土。包括徐光宪在内所有搞稀土的科研人员都憋着一口气。

国外惯用离子交换法，但速度慢，成本高，徐光宪查阅资料发现无先例可循，于是作出了一个大胆的决定——决定另辟蹊径，挑战萃取法。

徐光宪每天工作时间都超过11个小时，不断奔波于北京和包头的矿山间，白天“摇漏斗”，晚上琢磨理论，没有节假日，黑白连轴转。

徐光宪说：“我们做科研的有一个信念，就是立足于基础研究，着眼于国家目标，不跟外国人跑，走自己的创新之路”。

故事的结局我们都知道了。

卧薪三年，徐光宪团队真的搞定了这个难倒国内外稀土研究员的难题，他们提出串级萃取理论，并设计了一整套工艺流程。

这种全新的稀土分离技术，不但速度快，成本低，提纯度更是达到创纪录的99.99%，轰动整个稀土界。

靠着徐光宪的技术突破，中国最终打破了法国、美国和日本的垄断，从稀土资源大国逆袭成为稀土加工、出口大国。

而稀土作为当时手里为数不多的一张王牌，备受最高决策层的重视。

1981年，时任国务院副总理方毅第四次到包头调研稀土工作，第一次提出了“稀土大国”的理想，还提出了四个奋斗目标：资源第一、生产第一、出口第一、应用第一。

在这样的凌云壮志里，中国的稀土产业开始奋起直追。

1986年，中国稀土产量首超美国，有了新技术的加持，中国从中央到地方、从国企到私企，都开足马力搞稀土。

到90年代末，中国高纯度稀土的产量已占到全球九成以上。

没有哪个国家能把稀土做到“土”的价格，于是过去垄断稀土市场的外国企业要么减产、转产，要么只能搬到中国来。

西方人将这一段历史称为中国冲击（CHINAIMPACT）。

 

03

弯路之后，从1到100

 

作为“稀土之父”，徐光宪本可凭此富足一生，但他办起了“全国串级萃取讲习班”，将技术无偿传授给企业。

万两黄金不卖道，十字街头白送人。

却不料，徐光宪的好心，却没换来应有的善报。

因为稀土生产的门槛被大大拉低，大企业、小作坊都想来稀土行业分一杯羹。中国的稀土企业在短时间内从十几家陡增为上百家。

据不完全统计，在白云鄂博和江西、广东等富矿区，大大小小的稀土开采矿就有200多个。

▲ 图片源自：赛雷三分钟

“内卷”很快出现，这些正规的不正规的稀土企业为了追求最大利润，开始毫无节制地开采稀土。中国稀土储量顶天儿只占全球37%，但是那几年的出口量却高达80%。

大家都知道物以稀为贵，中国不加节制的开采和出口最直观的后果就是稀土价格暴跌，从1990年至2005年，中国稀土出口量增长近10倍，但价格却下降了50%。

国内稀土企业赚不着钱，为了生存只能变本加厉地开采稀土，而更多的稀土又导致降价，恶性循环就此形成。

更严重的，是生态环境的恶化。

稀土开采过程中必经的“地浸”工艺，需要砍光地表植被，再挖走一整层土壤，造成严重的水土流失问题。

还有提取稀土化合物时产生的不可逆的化学污染，1吨稀土氧化物将产生8.5 公斤的有毒气体以及大量的氨氮、重金属等污染物。

2011年，江西省稀土企业总利润为65亿，而同年恢复矿区环境的治理费则高达380亿元！

2005年，85岁高龄的徐光宪痛心地发现，自己无偿推广的提纯方法，意外地成了中国稀土贱卖的“帮凶”。

“再这样下去，我怕二三十年后用光了，中国要变成稀土小国”！

徐光宪先后两次上书国务院：

“稀土资源非常宝贵，特别像南方五省，都是非常宝贵的中重型稀土，工业储量150万吨，现在已经开采掉了90多万吨，只剩下60万吨，如果再不加以保护，按照现在的开采速度，10年就开采完了！到时候，我们就需要向美国和日本买，他们可能会以上百倍、上千倍的价格卖给我们！”

在徐光宪的奔走发声下，国家高度重视，中国稀土走向规范化、合理化竞争。五湖四海的稀土企业被整合成了六个稀土集团，让整个稀土行业不再无序竞争、自相残杀。

2003年，中国稀土实行配额制；2005年，中国取消了稀土出口退税，压缩了出口配额企业名额；2006年4月，中国停止发放稀土矿开采许可证；同年11月1日起，中国政府还对稀土和硅铁等商品加征了出口关税……

政策的效果立竿见影，由于中国限制了出口量，稀土价格很快上涨了一倍，恢复到了合理水平。徐光宪又一次拯救了中国稀土行业。

 

04

惊醒

 

“当时代抛弃你的时候，连句再见都不会说”。

这句话用来形容2010年西方国家的心情再合适不过。因为他们此前从没发觉中国稀土行业已经崛起。

1983年，当中国人获得第一个国际稀土专利时，西方发达国家不以为然，并没有把中国这个发展中国家的小成就放在眼里。

但短短14年后，中国的专利申请量就超过了霸榜半个多世纪的美国。

最终惊醒美国人的是2010年钓鱼岛事件。

那年9月，在中国东海的撞船事件发生后，中日局势开始紧张，外媒传言日本已经两个月没收到来自中国的稀土了，而日本两大经济支柱汽车、电子工业，完全离不开稀土，而9成以上进口都来自中国。

国际稀土价格闻声暴涨，几个月的时间，平均涨幅就超过了15倍，铈的价格更是上涨了1000倍。

▲ 图片源自：财经奇谭

这次稀土涨价影响之大，以至于世界另一头的欧盟4%的工业产值和50万个就业岗位受到影响。

美国政府暗暗出了一身冷汗：中国稀土什么时候这么牛了？而且是在自己眼皮子底下。

美国政府紧急调查了全球稀土产业链，调查结果是一个透心凉：

全球95%的稀土原材料、97%的稀土氧化物、90%的稀土金属合金、75%的钕铁硼磁体和60%的钐钴磁体统统来自中国。

自从莫利矿业垮台、芒廷帕斯稀土矿停工，美国就彻底失去了全球供应链中的地位。

美国慌忙采取措施，废弃了八年之久的芒廷帕斯稀土矿上再次响起了机器的轰鸣声。

当年加州居民投诉的辐射和污染问题依然存在，但是美国已经顾不上了。这座寄托着美国稀土希望的矿场直到2012年才产出第一炉稀土，那一年的年产量是800吨，而中国的产量是10万吨。

第二年，芒廷帕斯产出了4000吨。但美国人没能等来好莱坞式的励志故事，因为芒廷帕斯强撑到2015年还是破产了。

设备都凉了，工人手艺生疏了，重启哪有这么容易？美国也是在这一时期才认识到，哪怕之前底子再好，重建稀土工业也难于上青天。

 

05

危机与对策

 

在2010年开始的这场旷日持久的价格飞涨里，美国慌了，欧洲慌了，日本也慌了，唯一笑得出来的是华尔街。

因为这期间，中国刚刚完成稀土行业整顿，稀土价格回升。

2012年，稀土价格达到历史高点：55.7万美元/吨，是2005年的36倍。

而中国稀土野蛮生长的那些年，发达国家习惯了中国白菜价的稀土，涨价后，许多国家立刻坐不住了，一起去世贸组织告状，说中国违反了公平贸易精神，最后让世贸组织裁定，中国必须撤销稀土的限额。

热衷投机的精英们一夜之间在华尔街创立了400多家稀土创业公司，想通过这次涨价大割韭菜。莫利矿业再次成为资本家眼里的香饽饽，股价从14美元暴涨到79美元。

就在华尔街在做多的浪潮里越来越嗨的时候，中国遵守WTO的裁定，放松了对稀土的配额管制。

曾经一飞冲天的稀土价格再次一泻千里。

苟延残喘的芒廷帕斯刚刚回血开动机器，就遭遇晴天霹雳负债17.9亿美元，股价从79美元血崩到36美分！

当初涌进华尔街的稀土创业公司，仅活下来两家。

整个世界都看到，中国的稀土政策一点点的变化，都能让整个世界的稀土格局大地震。也许这就叫【主导权】。

中国稀土的胜利不在于矿藏丰厚，毕竟美国也不缺稀土，况且在更珍贵的重稀土储量上，缅甸已经占据了重稀土供给的半壁江山，找矿很容易。况且稀土竞争的重头戏在【重稀土】领域，加工技术上，德国和日本比中国更强。中国虽然有先发优势，但如果不能尽快实现技术专利垄断，一旦失去资源优势，中国也难长期一家独大。

胜利的关键，美国稀土专家曾在莫利矿业破产时已经说过：中国之所以垄断稀土行业，关键在于拥有一个强大的稀土供应链。

美国要想像中国一样建立包括开采、分离、深加工一条龙的稀土产业，最快也要15年。

▲ 芒廷帕斯矿坑

想弯道超车，只能等中国耗尽本土稀土矿藏，不过中国早有对策。

为了多留些稀土做战略储备，中国关闭了很多稀土矿山，改从缅甸、马来西亚等国家进口稀土，利用自己的产业优势，加工提纯之后再加价出口，所以中国现在既是最大的稀土出口国，也是最大的稀土进口国。巧妙地解决了存量问题。

虽然稀土算是中国的王牌之一，但老蒋觉得这并不是一锤定音的王炸。

虽然中国之前牺牲了环境、浪费了家底，用白菜价冲击了发达国家自己的稀土产业，但如果采取完全的稀土制裁的话，中国所生产的含稀土产品势必也要停止出口，这对消化了世界 57% 稀土的中国稀土产业将造成极大的打击。

伤敌一千，自损八百的买卖实属不划算。

所以，不到非常时刻，中国手中这张超级王炸，也不必轻易动用。

写在最后：

据说，当今世界每出现四种新技术，其中之一必与稀土有关。

美国手中曾牢牢握着稀土这张王牌，却在几十年的时间里玩坏了这一手好牌，让整个美国稀土产业被一锅端。

这期间，中国虽然吃了不少苦头，也走了不少弯路，扛下了西方国家一波又一波的围追堵截，最终逆势崛起，赢得稀土行业的主导权。

稀土工业，就是折射中美间工业化的一面镜子。

美国起手就是王炸，曾经是世界上第一工业大国，完善的工业产业链睥睨全球，但却因为自己的傲慢与短视，逐渐走向产业空心化的不归路，断然再难称为工业化强国。

而中国，一穷二白的落后工业国底子，西方世界的仇视与封锁，但我们就是咬碎了牙流着汗水血泪完成了涅槃，以无畏的勇气与信念，开辟出了中国的工业化之路。

一方稀土间，又何尝不是中美两国国运的真实写照呢？

 

参考资料：

1、《百年潮》2010年06期：徐光宪：中国稀土之父

2、稀土发现简史及行业发展

3、为什么美国不开采自己的稀土而进口我国稀土？- 空一格的回答 – 知乎

4、财经奇谭：中国掌控全球稀土的底气，还能维持多久？

5、华商韬略：美国是如何失去稀土霸权的？

6、赛雷三分钟：究极底牌还是虚张声势，中国稀土的真相到底是什么？

 

– END –

 

1

 

 

 

开场先说句恶心人的话：古往今来，老庄我就没见过不破的泡沫。

 

然后是个老新闻~

 

3月6号，美国参议院在“血战”25个小时以后，终于以“50票赞成，49票反对，一票奔丧去了”的结果，强行通过了拜登1.9万亿美元的经济救助计划。

 

继川普“1200刀+600刀撒钱组合”之后，拜登姥爷也要驾驶着直升机，开始他的“撒钱经济加强型”表演。

 

届时，以这次增发的体量和符合救助计划标准的受赠人数来算，美国有相当大部分的民众将再次收到“从天而降”的1400美元现金支票。

 

而这次美国救助计划发放的1.9万亿美元相当于美国名义GDP的9%左右，国民财富瞬间“暴涨一成”。

 

美国政府预计，大量的纾困金都将转化为潜在消费动力，从而刺激美国经济复苏加快，同时也能大幅度的对贫困家庭予以帮扶，能够有效地解决他们的经济困境。

 

同时美国前总统奥巴马也对这一经济救助计划给与了高度肯定，他认为这项立法具有里程碑意义，可以帮助数以百万的儿童脱离贫困，可以帮更多的中小企业走出困境，同时也能变相降低医疗成本，让更多的人获得更廉价的医疗保障。

 

对此，市场上一片掌声雷动，拜老爷也因此战胜利获得了更多的支持，被奉为“民众救星”，这对他来说可谓意义重大！

 

可是就在广大民众挥舞着纾困金欢呼雀跃的时候，老庄这张乌鸦嘴就想问个不受待见的问题：拜老爷这么大玩“赤字型增发”，民众真的算赚到了么？

 

 

 

2

 

 

 

要知道，但凡出来混，早晚是要还的。

 

美国以前之所以敢肆无忌惮的量化宽松，究其原因无非有二。

 

其一，他有两个货币池，也就是所谓的“双池”系统。

 

增发出来的美元，其实分为两种，一种是用于提供国际结算流动性的“输出型美元”，一种是用于国内经济循环的“输入型美元”。

 

增发出来的钱，很少流入国内循环圈，而是大多流进了国际结算圈，对国内通胀影响有限。

 

其二，当年第一次量化宽松的时候，世界上只有一套SWIFT结算系统，美元在系统中的占比超80%，其结算霸主地位无法撼动，占有全球结算总量接近70%，各国除了美元再无其他依靠，只能被动承受来自美国的通胀输出。

 

但是随着美元08年经济危机以后，美元信誉的崩裂，现在世界结算领域已经不再是美元独家市场了。

 

各国、各经济体都已经组织建立自己的结算系统，除了美元结算圈以外，中国结算系统、俄罗斯独立结算系统、欧盟联合结算系统纷纷成型，四大结算圈并立，美元结算占比已经下滑至38%左右。

 

其对外转移通胀的能力已经不可同日而语。

 

这也是为什么美国大量印钞，却依然难以抹平国内矛盾的一个原因：通胀转移能力下降导致掠夺效率下降。

 

而这次1.9万亿美元救助计划，跟以往的“国债式增发，投行接盘转移”的对外掠夺路数不同，而是用“精准投放”的方式直接投向了民众手中。

 

也就是说：这1.9万亿将首先汇入美国国内循环系统，拉起一波真正的内部通胀。

 

这将是一次史无前例的通胀泡沫，美国政府也因此进入了史无前例的超负债模式，所有资本也都在准备迎接冲击的到来。

 

而最直接承受通胀冲击的，正是那些本身就脆弱，还没有对外转移能力的“受纾困人群”。

 

这真的是：谁拿钱，谁挨打。

 

 

 

3

 

 

 

稍微对货币只是有点了解的朋友们应该知道，货币增发是要与资产相匹配的，没有匹配资产锚定的强行印钞，就是赤字型增发。

 

本质上就是一种劫贫济富式的资产掠夺。

 

过于晦涩的经济模型暂且不做赘述，咱们举几个例子来讲。

 

如果十个人，每个人都有十块钱，但其中一个人额外获得了十块钱。

 

那么，在相同的资产体量下，他占有的资源比例更高，这个人就是有钱人。

 

但是如果十个人，每个人都给他发了十块钱，但是却没有增加相应的资产体量，那么谁是有钱人？

 

这时候每个人的资源占比和占有量都没有发生变化，除了推高物价，制造通胀以外，没有其他结果了。

 

那么问题来了，这些接受“纾困金”的民众都是什么人？

 

如果是生活没有巨大压力，资金没有问题的人，能领到“纾困金”么？

 

这些人面临的最大问题，就是没有可持续收入，生活压力大的困局。

 

1.9万亿洒向国内，万物暴涨，本身就已经资金紧绷的民众，必须尽快地将钱花出去，因为你不花别人花，你不买别人照样要涨价。

 

如此一来，资金最终流向了哪里？

 

上层经济结构。

 

资金从民众们手上抽走了，但是货币总量没有被稀释，物价依然会高悬。

 

因为他们本来就没有稳定收入来源。

 

所以接下来这帮人就要面临更高的生活成本，和更紧张的资金压力，然后被迫掏出身上的最后一个铜板。

 

不知道大家有没有玩过农村老家的那种手压井？

 

这事儿就有点像手压井一样，你只要先往井里倒一杯水，让循环开启，然后就能一桶一桶的往外抽。

 

最终，贫富差距再次加大，底层生活状况变得更加恶劣，阶级矛盾更加对立，然后拜老爷就只能再次印钱开启循环。

 

因为最先展开这场恶性循环游戏的人是川总，手中拿到钱的是穷人，他们只会看到是川总给自己发钱了，但是为什么自己拿到钱以后日子越过越差？

 

他们想不明白的，他们需要的是继续发钱，而拜登就只能继续玩这个劫贫济富的游戏，如果谁要是想停止，谁不想再抢劫贫民了，那谁就是全民公敌，那手压井抽水的富人恨他，而没有吃到“糖豆”的贫民更恨他。

 

所以，这么玩的根源，与经济无关，与选票有关。

 

要不然说，川总才是内向博弈的高手呢，阳谋无解。

 

所以，有可能未来增发还要继续，因为洗脑循环已经开始了。

 

 

 

4

 

 

 

在去年川普第一次开始玩这种撒钱游戏的时候，老庄我真是又惊又怕，生怕咱也玩这一出。

 

当时就有小伙伴问我了，为啥美国能直接发钱，咱就只发消费券呢？

 

我就跟他讲：“如果哪天你见着咱们的刺激计划，用直接给老百姓发钱的玩法搞了。

 

立刻！

马上！

 

赶快去囤黄金，别买纸黄金，别买期货黄金，直接就去银行提实物黄金！然后剩下的钱，能买啥就买啥，能囤啥就囤啥，因为恶性通胀马上就来了。”

 

为啥？

 

因为这跟咱们的货币发行机制有关系。

 

回到第三节开头的那个知识点：货币增发是要与资产相匹配的。

 

我们的货币增发机制，是为了给老百姓创造财富，而不是洗劫他们的财富。

 

目的是创造更有价值的资产，以货币推动资产增生，而不能推动通胀扩大。

 

所以我们每一次发行货币，都必须要有相匹配的资产创造出来才行。

 

接下来，我把这个创造的过程简单粗暴的降维一下，方便理解一下。

 

比如说一个省，他缺钱。他想让央妈给自己印它十个亿花花。

 

但是问题来了，央妈凭啥给你印钱？

 

你是央爸的儿子，又不是她的。

 

所以你就得找央妈借钱，这个就叫地方债。

 

你给央妈写了10个亿的借条，央妈印十个亿的贷款给你，然后你就有钱了，但是这个钱怎么花呢？

 

首先你不能自己用，也不能随便乱花，因为纪委的爸爸们还是很凶猛的。

 

同时你也不能玩一场美国式的大放水。

 

如果对着民众雨露均沾直接送钱的话，你就算彻底完犊子了。

 

因为你把钱撒出去，却没有相应的收益资产入账，这就属于纯亏损，这么搞赤字就会增加。

 

而我们每年的赤字都是有计划、有预算、有红线的，这直接跟你的工作政绩挂钩。

 

而且撒出去以后增加了通胀，你连央妈的通胀指标都破了，下次就别想让妈妈在借给你钱了。

 

想象一下，如果把央爸和央妈一起得罪了，那是个怎样的可怕景象……

 

所以地方就必须把这借来的10个亿投入到实体资产的创造当中去，比如盖房子，然后用贷款的方式，用购房者的手把水灌进房地产。

 

或者用经营贷的方式，借助创业者的手，把水灌进实体生产、销售当中，催生新的公司和更多的产品。

 

想想看，同样是100块钱，如果直接发给消费者，那么物价就会开始提高，因为消费端钱多了，而生产端的货物没多。

 

最终虽然钱依然流入了生产端，但是除了物价开始上涨以外，没有任何作用，你该花的钱一分钱都没少花，想想最开始举的那个“一人十块钱”的例子。

 

但是如果将这一百块钱，通过消费者的手，灌进生产端去呢？

 

你依然去饭店吃了一顿100块钱的饭，但是地方政府帮你出30，你自己出70。

 

对你来说，物价是不是不仅没有上涨，反而下降了？

 

对于店家来说，则是进行了一场“根本不用降价的打折大促销”，物价虽然没有变，但是利润反而大大地提高了。

 

更重要的是，只有消费了，创造价值了，这个与价值相对应的增发货币才会流入市场。

 

生产多少价值，产生多少货币，两两平衡，即灌水救市了，又完美对冲通胀，让老百姓在既得实惠的同时，又不用担心通胀带来的资本掠夺。

 

而如果像美国那样直接撒钱，看起来是给你发钱了，其实你才真正沦为了“通胀镰刀”下的可怜韭菜。

 

一边被人收割，一边还得感恩戴德。

 

【全文完】

 

撰文 七君

 

 

不知道大家有没有去过南美旅行。如果你搜索一下我国来往南美任何地方的航班，会发现没有直飞的航班，总要在某处中转，旅行时间总是超出一天。

 

 

实际上不仅是我国，东南亚大多数国家都没有直飞南美的航班。这背后的原因是一种看不见的生物，而这种生物也被联合国列为生物武器，它就是橡胶南美叶疫病菌。

 

患上橡胶南美叶疫病的橡胶树。图片来源：FAO

 

和石油类似，天然橡胶也是人类工业文明的一大基石。

 

天然橡胶被用来制造跑鞋、轮胎等物品。虽然人类已经可以合成橡胶，但天然橡胶具有合成橡胶所没有的理化性质，因此重要的工业物料依旧需要天然橡胶。

 

图片来源：wikipedia

 

比如，合成橡胶无法承受飞机起飞和降落时的磨损，因此飞机轮胎的主要材料是天然橡胶。汽车轮胎的10-30%也是天然橡胶，卡车轮胎的天然橡胶占比更高。

 

普通汽车轮胎（左）的天然橡胶含量（绿色）和卡车轮胎的天然橡胶含量对比。图片来源：U.S. Tire Manufacturers Association

 

因为这个原因，对天然橡胶的需求一直居高不下。根据联合国粮食及农业组织（FAO），2011年全球天然橡胶的产量是9百万吨，其中90%来自亚太地区的橡胶树（Hevea）种植园。

 

而在亚太，天然橡胶的主要生产国是泰国、印尼、马来西亚、印度、中国和越南。这些国家的橡胶种植园形成了一个围绕着赤道的一小段区域，这个区域也被称为 rubber belt（橡胶带）。

 

不过，这些橡胶树种植园的太平和兴旺是艰难维持的，因为世界上存在一种无药可救的疾病，它能摧毁这些橡胶园。万幸的是，这种疾病现在正被困在南美洲，还无法向世界其他地方蔓延。

 

这种疾病叫做橡胶南美叶疫病（SALB），它是由真菌橡胶南美叶疫病菌（Microcyclus ulei）引发的。实际上东南亚橡胶的地位也是这种病菌所赐。

 

感染了橡胶南美叶疫病（SALB）的橡胶树叶和橡胶南美叶疫病菌（Microcyclus ulei）。图片来源：wikidata

 

亚洲原本没有橡胶树，橡胶树源自巴西的亚马逊盆地。事实上，巴西之外的橡胶树几乎全部来自19世纪英国探险家亨利·威克翰 (Henry Wickham)的“收藏”。

 

1876年，威克翰从亚马逊地区采集了近8万枚橡胶树的种子，把它们偷偷带到了英国的皇家植物园——邱园。不过在旅途中，只有一小部分种子存活了下来，这些存活的种子中，也只有少数在邱园发芽。这些来到邱园的小苗成了日后东亚地区橡胶园的始祖。

 

在橡胶树的11个物种中，能生产高质量橡胶的树种是 Hevea brasiliensis，它也得到了广泛种植。橡胶树的树皮被划开后，乳胶就从伤口处流出。乳胶就是生产橡胶的原料了。

 

如何采集乳胶

 

作为橡胶树的故乡，中南美洲曾经是天然橡胶的主要产区。可是，这个天然橡胶原产地的产量目前只占全世界的1%，连巴西自己的需求也无法满足。

 

中南美洲的橡胶园产能低下，主要是因为橡胶树在成熟前就会死去，而造成橡胶树死亡的主要原因就是 SALB 在20世纪初的爆发。

 

1905年，研究者首次记录下被橡胶南美叶疫病菌感染的野生橡胶树。接下来的几年，中美洲地区的橡胶园爆发了严重的橡胶南美叶疫情。

 

橡胶南美叶疫病菌这种病原体只感染橡胶树属的植物。它会产生三类孢子，这些孢子能分别感染成熟程度不同的老中青三代叶片组织，因此不管是老树还是新树都难逃魔咒。

 

被感染后，叶片一开始会出现一些灰褐色的伤痕，这是孢子在上面聚集的迹象。接下来的几周里真菌就开始不断生产新的孢子，橡胶树也随之落叶死亡。这些孢子可以随风飘逝，也能由水传播，令人防不胜防。

 

中南美洲SALB的分布。图片来源：(DOI)10.2760/73303

 

在橡胶树的老家，所有有橡胶树的国家都爆发了 SALB，野生橡胶树也未能幸免。1995年，巴西亚马孙州有540公顷的橡胶树，但是20年后只剩28公顷，只剩原本的5%。在现在的巴西，人们只能从在那些不利于真菌生长的地区采集乳胶。

 

事实上在20世纪30年代，SALB 也让一位传奇美国企业家损失惨重。

 

福特汽车的缔造者亨利·福特曾经想要打造一个基于天然橡胶垄断的商业帝国。1928年，他在巴西亚马逊地区投资了2.5亿美金，建造了一个叫做 Fordlandia 的占地1.4万平方千米的橡胶园。

 

福特开发的橡胶乐园 Fordlandia 如今的断壁残垣。图片来源：wikipedia

 

不幸的是，SALB 也是在那个时候大规模爆发。福特的几乎所有橡胶树都死了。和福特的橡胶乐园的命运雷同，巴西在国际天然橡胶贸易中的地位也从此一蹶不振，巴西的天然橡胶市场份额从90%下降至如今的1%都不到。

 

唯一值得庆幸的是，威克翰带到英国的橡胶树种子并没有染上 SALB。就这样，东南亚接替了南美洲，成了天然橡胶的主要产区。

 

在这一百年来，研究者们也在努力对抗 SALB。德国汉堡大学的植物学家Reinhard Lieberei 指出，1910年来，所有对抗 SALB 的尝试都落空了。

 

橡胶南美叶疫病菌的孢子在衣服、玻璃等物体表面可以存活1周以上。这种真菌的孢子并不会被雨水冲刷掉，它们能牢牢地附着在植物表皮——角质层上。种植园和研究者曾用杀真菌剂反复碰洒橡胶树，但是发现这样不仅没用，而且成本高昂不切实际。现在对付已染病的橡胶树的方法就是隔离后铲除。

 

种植者给橡胶树喷射杀真菌剂。图片来源：FAO

 

抗病品种的研发也总是遭受挫折。研究者也曾尝试把能抵抗 SALB 的树种和商业树种杂交，但是这些杂交后代的抗病力并不强，而橡胶南美叶疫病菌却在不断演化。大部分巴西以外的橡胶树基因型都容易染上 SALB。

 

更奇怪的是，橡胶树实际上能在受伤时分泌氰化物，氰化物能阻碍细胞的有氧呼吸，对有氧呼吸的生物都有毒性。但是，能产生大量氰化物的橡胶树组织对 SALB 的免疫力却更差，能抵抗 SALB 的组织反而不怎么生产氰化物。这一点也让研究者们感到很困惑，因为氰化物本来就是防御性的魔法物质啊。

 

 

现代化的橡胶园也为疾病爆发造成了隐患，因为橡胶园里的植株大都是某个高产植株的克隆体。

 

橡胶树的培育主要采用的是籽苗芽接法（budding），也就是把包含嫩芽的一段橡胶树组织嫁接到只有几周树龄的小苗——籽苗上，制造受到人类喜爱的橡胶树的克隆体。但是这样一来，遗传物质相似的植株也容易遭受相同的病害。

 

籽苗芽接法：把包含嫩芽的一段橡胶树组织嫁接到只有几周树龄的小苗——籽苗上，嫩芽会长成供人类采集乳胶的橡胶树。

 

亚洲橡胶产区的气候条件和南美类似，适宜橡胶树生长，也适宜 SALB 的传播。在过去的几十年里，印度和泰国曾经发现 SALB 的踪迹。好在在严格的隔离措施下，SALB 蔓延的势头被控制住了。

 

如果东南亚的橡胶园遭受 SALB 的荼毒，那么全世界的高端轮胎产业就会遭受打击，飞机和汽车轮胎的供应将会受到灾难性的影响。

 

不仅如此，橡胶园也是泰国、印尼和马来西亚的一大经济支柱。马来西亚超过41万户家庭从事橡胶树种植。一旦橡胶园被毁，这些国家必然会爆发严重的社会动荡。

 

 

因为这些原因，SALB 也被联合国毒品和犯罪问题办公室（UNODC）列为生物武器。

 

在看到了 SALB 在南美的肆虐后，20世纪50年代亚太地区开始了一系列对南美橡胶树进口的限制举措。实际上在1955年11月26日，联合国粮农组织理事会就批准了旨在遏制 SALB 的协议——Asia and Pacific Plant Protection Agreement（亚太植物保护协议）。

 

1956年， 亚太植物保护委员会 (APPPC)成立，它的工作目标是避免亚太地区出现 SALB。全球天然橡胶的7大生产国也形成了同盟，成立了天然橡胶生产国协会(ANRPC)，共同对抗SALB。

 

 

FAO 介绍，现代杀真菌剂技术无法阻止 SALB 的袭击和橡胶树的死亡，每一次跨洋航班都会增加该病扩散的风险。限制南美直航的举措也是基于这种考虑而产生的。

 

现在，泰国禁止直飞 SALB 地区，马来西亚则要求来自 SALB 地区的人在入境前申报，并且走过用滴露杀菌剂浸泡的地毯、进入风洞吹掉孢子，还要接受X光扫描。

 

我国已把南美洲的橡胶树材料列入《中华人民共和国进境植物检疫禁止进境物名录》 ，并规定连接 SALB 地区的航班必须要在北美或欧洲停留一天。

 

实际上我国不仅禁止直飞南美，来自美洲热带地区的旅客行李、货物、邮件等在入境口岸都要进行消毒处理。

 

与此同时，全球的科学家们也在努力寻找橡胶树的替代品，防止橡胶园团灭后天然橡胶供应链断裂的惨剧发生。

 

 

近几年，轮胎制造商、德国大陆集团（Continental）研发出了用蒲公英的根制造橡胶的技术，推出了用蒲公英橡胶制造的自行车轮胎等产品。但是这个技术尚不成熟，还无法实现大规模生产。

 

现在人类能做的，就是将病菌封印在南美大陆上。