之前在一家宏观对冲基金的时候，我很少考虑到生意模式在企业投资中的重要性，更多考虑的因素在于”变化”，更多的时候去定性与定量去衡量矛盾如何演绎，以及演绎中带来的投资机会，不会抽象的思考与总结生意的本质，也不会给与生意模式以估值溢价，最讨厌的股票是茅台，更没有听过没有仔细思考过什么叫做”网格效应”和”莱特定律”等等。
直到突然有一天开始，有一位大哥天天都我办公室楼下给我洗脑高端白酒，有另一位大哥天天给我洗脑医疗服务，还有一个大姐天天给我洗脑互联网，让我从一开始的一脸鄙夷到后来的将信将疑。
后来我们几个来自不同机构的朋友们组成了一个小团体，有特定的月度例会，虽然我们各自所看的行业都不同，但每次例会大家都会非常认真毫无保留的去总结过去这一个月大家的所研究的股票和所踩过的雷，并系统化框架化去结合每个人各自领域。这个会持续了很久，讨论都从每月末周五的晚上8点一直到12点，意犹未尽，雷打不动，精彩纷呈。
我们将很多生意模式归类，比如，最差的生意模式就是大宗商品，它们由环境驱动，当价格随着时间增长，那空间就会成为敌人。
最顶级的生意模式类似于”时间的朋友”，例如高端白酒/核心地段的房产/顶级奢侈品等等，它们共有很多特点，例如价格弹性与普通产品相反，供应的稀缺，定价权在富人的手中，只要一个国家的GDP在增长，富人的财富增长高于GDP增速，以及有更多的人成为了富人，于是，这些人购买力合集越发的强大，定价的需求性越高。于是，价格越贵，卖的越好，卖的越好，价格越贵，只要GDP的增速随着时间而持续，只要这个民族健康向上，便成为了时间的朋友。
前几天，招商银行与贝恩咨询合作的私人银行财富报告，有几组非常有意思的数据，如下图：
在过去的十几年中，富人们的财富增长速度一直大于GDP增速，富人永远富。如果这些富人都想在国内配置房产，是不是都会考虑上海的核心地段豪宅呢，但是核心地段的豪宅供给又极其有限，于是，它们的价格永远在涨。所以，这就是为什么”京沪永远涨”。
Mason在北欧工作的时候，楼下有一家百年表行，我让他有事没事就去表行逛一逛，如果能遇到有品相的公价劳力士要学会毫不犹豫的买下来。很巧的是，在去年的今天，正好购到一块公价潜航者，现在一年的时间，价格也上涨了15%，虽然涨幅不大，但亦是一种逻辑的证明。
但是，任何生意模式都具备脆弱性，而”时间的朋友”的脆弱性，在于”平均主义”的社会性质。这样的社会性质，给这些朋友们套了一个顶，当这些朋友长到足够大的时候，你必须变成领导的朋友，不然，你就是敌人。
例如，核心地段房地产的限价限购，茅台提价的重重阻碍，互联网公司私域流量公共化等等，背后都是”平均主义”的影子，再背后便是一国的执政根基。
想通了这一点，当我们回过头去看张坤的易方达蓝筹精选，表面上贵州茅台/腾讯控股/上海机场本所属不同的行业，在行业的配置上或许真的很分散，但其所配置的强者恒强收租生意模式的企业们，都有一个共同的脆弱性特征，最怕的便是”平均主义”。
生意模式的高度也是分国别的，王力宏也不是完美的，童话里都是骗人的。
在”平均主义”共同富裕的背景下，最近很多的社会现象成为了一盘珍珑棋局，无解而又可解，要需要等到能解的关键先生。那谁又会是关键先生？
过去了的2021年，这一年，回过头来看，总感觉过的好漫长好复杂。捋一捋，又似乎变的好清晰好清醒。
就像贵州茅台和腾讯控股一样，那么澳洲被禁的动力煤，和一度暴跌的比特币，有貌合神离？
复旦学生嫖娼被公开批斗，和李云迪被朝阳群众举报，或千丝万缕？
南通公务员同学被降了薪，和薇娅偷税被罚13亿，能否扯上关系？
转自：https://mp.weixin.qq.com/s/kz39usmRfjQoy0KlqzOG6Q
