之前有朋友在后台问过，感觉实现20%的年化收益率并不难，问有没有哪些方法可以长期稳定地获得20%的回报。
对于公募基金来说，如果能做到长期20%年化，就是标准的公募第一人，那些著名基金经理在这个收益下都不值一提。
为什么年化20%这么困难？要知道当前无风险收益（长期国债利率）不过3%的水平，这意味着，借贷成本如果超过3个点，这实体就没法干了。
所以，作为投资来讲，可以打底的无风险收益只有3%，剩下的都要自己用手去创造。
所以，作为投资者，你想要获取长期年化20%，合法框架下，就只剩下两种可能。
第一，从投资者变成投机者。单纯投资不行，但你可以寻找办法长期收割其他参与者。
比如掌握真正的小道消息，埋伏起来，赚信息差，或者有资金优势，可以操纵K线。
还比如在各种论坛上当大V，出出书、发私募，多在市场外做文章，这些都可以创造年化20%，看你水平。极端例子就是那个微博上的徐晓峰，但是这人品德太坏，罪有应得。
或者你有一些独门绝活可以做高频套利，但这很难，而且是见光死，做的人一旦多点，马上失灵。
第二，你可以合理的利用杠杆，换句话说，通过杠杆放大风险，以获取更多风险补偿。
这个难点在于，如何把风险关在牢笼里，做到可控。但最近不少投资者在大白马上爆仓，你就能看到杠杆实际上是异常危险的，你认为可控，但是不同的市场环境、不同的认知阶段，可能会让操作出现一些调整或者变形，而那一点改变可能就成为未来血本无归的源头，实际上极难控制。
总之，无论本金多寡，我通用的建议是，不要考虑年化20%还是15%，甚至可以再放低一点要求，想想如何能做到长期年化10个点，
你别嫌10%太低，又举出多少年前满仓茅台、腾讯的例子，
如果单纯的回测数据，别说20%的年化，拟合出200%年化并且几乎没有波动的持仓也能做出来。
上世纪80年代，美国无风险利率一度超过20%，你啥也不干存银行就能实现20%的年化；中国90年代银行定期存款能五年翻倍。
可世界是变化的，用过去的事情去线性推演未来很大可能落入陷阱。
长期年化20%不是普通人不可逾越的天花板，而是人不可逾越的天花板。
在这个长期中，均值回归理论在不停地发生作用，任何时段的顺风顺水都可能在未来某一个时点被打回原形。
当然，由于运气因素，确实有些人可以轻松长期20%，比如巴菲特、乐趣、段永平。但这跟投资就没什么关系了，变成了概率问题，毕竟如果样本足够多，连续扔100次硬币都是正面朝上也是会发生的。
所以，毫不夸张地说，在非专业人群中，甚至是专业人士中，能持续做到10年年化10%以上的，都是凤毛麟角。
尤其是对于小本金投资者来说，精力放在怎么提高劳动性收入上要比提高资本性收入容易。
转自：https://mp.weixin.qq.com/s/k8TFnFQOTNBsoRQRUAUwnA