恒大在港交所发布公告！披露最新业务和财务情况，恒大还有哪些底牌？

公告显示，2021年6月、7月及8月，中国恒大的物业合约销售金额分别为人民币716.3亿元，人民币437.8亿元，人民币380.8亿元，呈下降趋势。

中国恒大表示，9月通常是中国房地产行业物业合约销售高峰，然而由于对该公司的持续负面新闻报道严重影响潜在购房者信心，预期9月销售持续大幅下降，导致该公司销售回款持续恶化，进一步对现金流及流动性造成巨大压力。

公告披露，中国恒大为缓解流动性问题，商讨出售该公司成员的权益，以及其他资产（包括但不限于投资性物业、酒店和其他物业），但目前尚未取得预期成果。

为缓解流动性问题，恒大表示一直在积极接触潜在投资者，商讨出售香港资产及权益，但目前尚无进展。比如，恒大还在积极接触多家潜在投资者，商讨出售恒大汽车及恒大物业部分股份，同时也考虑为引入新投资者。

上月有港媒曝出，国资控股的越秀地产计划斥资约105亿港元（约合人民币87.5亿元），收购恒大香港总部。对此，恒大指出，出售位于香港的办公大楼未按预期时间完成，公司正积极接触潜在买家。

截至本公告之日，中国恒大尚未与投资者签订任何有法律效力的协议，是否能实现上述出售尚有不确定性。

公告还显示，截至公告披露当天，中国恒大的两家子公司未能按期履行为第三方发行理财产品提供的担保义务，相关金额约为人民币9.34亿元。中国恒大表示，该公司正在积极与发行人和投资人进行协商以期达成一 致同意的还款安排。

中国恒大公告截图

考虑到上述改善流动性的困难、挑战及不确定性，中国恒大坦言，该公司无法保证继续履行有关融资及其他合同下的财务义务。如果该公司未能履行担保或其他到期债务的义务，且无法与投资人或债权人达成延期还款或其他替代方案，可能导致现有融资安排下的交叉违约，并可能导致相关债权人要求债务加速到期。

“这将对本集团业务、前景、财务状况及运营结果造成重大不利影响。”中国恒大表示。

众所周知，缓解流动性是中国恒大的当务之急。

中国恒大透露，该公司将继续推进中期业绩公告披露的措施，缓解流动性问题，包括但不限于：调整项目开发时间表、严格控制成本、大力促进销售及回款、争取借款续贷和展期、出售股权和资产（ 包括但不限于投资物业、酒店及其他物业 ）及引入投资者增加该公司及附属公司股本。

9月14日，中国恒大董事会宣布，已聘任华利安诺基（ 中国 ）有限公司及钟港资本有限公司为该公司联席财务顾问。

这家公司来头不小。全球排名第一的财务重组和并购顾问，大名鼎鼎的雷曼兄弟破产案，背后就有它的影子。

那么，恒大是否已经到了悬崖边缘？恒大集团官网13日发布声明：网络上近日出现的有关恒大破产重组的言论完全失实。公司目前确实遇到了前所未有的困难，但公司坚决履行企业主体责任，全力以赴复工复产，保交楼，想尽一切办法恢复正常经营，全力保障客户的合法权益。

中国恒大表示，联席财务顾问会与该公司共同评估中国恒大目前的资本架构、研究流动性情况、探索所有可行方案以缓解目前的流动性问题，争取尽快达成对所有利益相关方最优的解决方案。

中国恒大公告截图

恒大看似已卖无可卖，但实际上它仍藏着一手大招——地产板块业务。

恒大地产板块拥有的资源，比你想象的要深厚许多。

据其8月31日发布的半年报数据显示，恒大拥有778个，总规划面积约2.14亿平的土地储备，原值为4568亿元人民币。

恒大2021半年报

其中一二线城市土地储备价值约3176亿元，占所有土地储备总额的69.5%。

值得一提的是，恒大手中土储平均楼面地价非常低，仅2653元/平。今年1-5月，一线城市推出地块楼面均价约1.5万元/平，二线城市地块推出楼面均价约0.57万元/平。

恒大手中的土储几乎等于“白菜地”，这意味着，这些有极大盈利空间的土储有极高的交易价值。若恒大要将手中的土储转变为现金，可在短时间内快速出售，轻松解决债务危机。

问题是，恒大会否愿意出售这部分资产。

这关乎整个集团未来的生存问题，出售这部分资产的确可以解决短时间内的资金链问题。但失去了土地储备的房企，就像离开了水的鱼，不到万不得已，恒大不会将其土储打包出售。

恒大在城市更新项目上同样有大量资源，据半年报显示，恒大拥有146个旧改项目。其中131个项目分布在大湾区，未来总建面超8500万平，总货值近2万亿。

开发旧改项目所花费的时间与金钱远大于普通地块，在旧改新规出台后，旧改节奏再次被放缓，势必影响开发商对旧改项目的热情，一时半会要出售手中的旧改业务并非易事。

出售土地储备并非长久之计，出售旧改项目难度不小，但出售已完成开发物业却是自保良方。

据2020年年报显示，恒大手中有798个项目，将部分开发中或已完成开发的项目逐步出售，亦不失为折中办法。

恒大全国布局示意图

手中仍有牌可出的恒大，远远未走到穷途末路，只要它下定决心壮士断臂，即可将局面扭转。

据称，中央金融监管部门已经同意恒大和银行协商延期，给予恒大更多时间，不要严厉催促还款。

回看恒大，是有机会的。恒大手上不乏底牌，就看什么时候愿意打出来。或许尽快出牌，才有机会继续留在牌桌上。