超级富豪们的家庭出身…

 

你知道黄光裕和曹德旺,都是什么家庭出身吗?

 

讲老实话,以前我一直以为他们都是普通的农民背景。

 

直到专门研究过后,才发现:

 

黄光裕的祖父是大地主,外祖家族是泰国巨富,小时候他和哥哥就听惯了父母讲祖辈如何经商和致富的故事。

 

曹德旺的曾祖父是地方首富,父亲是在海外赚了大钱的归侨,三四十年代就在上海滩开夜总会和百货公司。

 

黄光裕和曹德旺的成功,背后都离不开祖传的天分、几代人的经验积累和耳濡目染的传承,绝不是寻常的农民子弟能达到的。

 

除了黄光裕和曹德旺以外,想必你还听说过:

 

马云的父亲是浙江省曲艺家协会主席,马化腾的父亲是盐田港集团董事,王兴的父亲是龙岩市的水泥大王和亿万富翁……

 

哪怕我们印象中出身极度贫寒的刘强东,虽然父亲只是个跑船的小老板,但祖父也是资本家。

 

这些例子促使我思考:怎样的家庭背景,才能培养出一个超级富豪?

 

为此,我专门梳理了何加盐公众号曾经写过的22位中国富豪,分析了他们的家庭出身。

 

需要说明的是:我当时挑选这些人作为写作对象,并不是根据家庭出身刻意选择,而是看事业的成功程度、在社会上的知名度,结合我个人的研究兴趣。所以,从家庭出身的角度讲,这个挑选是完全随机的,研究结果具有一定的代表性。当然,由于样本数量不够大,还是会有一定程度的偏差,请大家注意分辨。

 

令人沮丧的是,我发现:今天成为超级富豪的,他们的祖辈或者父辈往往都已经是当地出类拔萃的存在。

 

真正出生于普通家庭的,少之又少。

 

这个问题,非常值得我们深思。

 

超级富豪们的家庭出身...

 

下面我们一起看一下这22位超级富豪家庭出身的基本情况。

 

第一类:家里拥有一定级别的政界背景的,共有3位:王石、柳传志、曹德旺。

 

王石:万科创始人。父亲是大别山老红军,母亲是1945年参加革命的东北锡伯人。解放后,父亲官居郑州铁路局副局长;母亲是郑州火车站副站长;前岳父王宁是广东省委副书记。

 

柳传志:联想创始人。父亲柳谷书解放前是上海金融系统的地下工作者,解放后曾参与中国人民银行筹建工作,后来在中侨委、贸促会等部门任职,退休后被贸促会派任驻香港公司的负责人。是新中国第2号律师证持有人和中国知识产权事业的开创者。

 

曹德旺:福耀玻璃创始人。曾祖父曹公望是福建省福清县首富;父亲曹河仁是旅日华侨,三四十年代的上海滩富商,上海著名的四大百货公司之一永安百货的股东;哥哥官至福建省副省长。

 

第二类:家里有较好的经商传承或国企领导干部背景的,共有5位:黄光裕、刘强东、王兴、马化腾、冯仑。

 

黄光裕:国美创始人。祖父是大地主,外祖家族是泰国著名侨商;父亲黄昌义是入赘女婿,曾经当制油学徒,后来做小生意;母亲曾婵贞,家里拥有制油作坊,经常给黄光裕兄弟讲祖辈经商的故事。

 

刘强东:京东创始人。祖籍湖南湘潭,曾祖父移居苏北,在骆马湖和京杭运河做货船生意;祖父是资本家,后来被镇压;父亲为跑船的个体户,80年代初就拥有自己的货船。

 

王兴:美团创始人。祖父是龙岩二中教导主任,龙岩市歌舞团编剧,文革期间受迫害自杀;祖母是厦门大学经济学毕业生,师从著名经济学家王亚南(《资本论》中文版译者,厦门大学校长);父亲王苗是福建省龙岩市水泥大王,亿万富翁。

 

马化腾:腾讯创始人。父亲马陈术是深圳盐田港集团董事、副总经理。

 

冯仑:万通创始人。祖上是地主,后来破产;父亲是陕西某国企工会负责人。

 

其中,黄光裕和刘强东由于小时候都出身贫寒,可能会存在一点争议。但从祖父那一辈来看,他们家族都有着深厚的商业传统,都曾积累过巨量的财富。而且,他们的父辈,也都是生意人,而不是普通农民。

 

第三类:家里在文化、教育界有一定影响力的,共有2位:任正非、马云。

 

任正非:华为创始人。父亲任摩逊曾创办贵州镇宁民族中学,先后担任贵州都匀一中等学校的校长,退休前是都匀市政协副主席,在贵州省教育战线有一定知名度;母亲是中学老师。另外,其前岳父孟东波是四川省副省长,但是由于任正非创立华为之前就已经和前妻离婚,他的创业史和岳父应该关系不大,所以我们不算做他的家庭背景。

 

马云:阿里巴巴创始人。父亲马来法是浙江省曲艺家协会主席,母亲崔文彩是评弹演员。虽然他父亲的行政级别只对应正处到副厅之间,但是曲协主席这个位子在浙江省文化界举足轻重,也能接触到地方上政商两界高层人士。

 

上面这三类共10位,可以算是上层精英家庭出身。他们的祖父辈或者父辈,都在社会上有较高的身份和地位,或者在事业上(文化、教育、商业等)有一定的成就。

 

第四类:普通公务员家庭出身的,共有3位:程维、张一鸣、周鸿祎。

 

程维:滴滴创始人。父亲是江西铅山县公务员,母亲是数学老师。亦有传言说程维父亲是某省会城市的市委书记或某市副市长,但经查证,都和程维对不上号,应该是谣传。

 

张一鸣:字节跳动创始人。父亲是福建龙岩市科委普通干部;母亲是护士。后来父母下海到东莞开电子产品加工厂,但生意做得不大。

 

周鸿祎:360创始人。父亲周学斌和母亲胡少先均毕业于武汉测绘学院(现武汉大学测绘学院),同为河南省测绘局工作人员。

 

第五类:教师家庭出身的,共4人:段永平、雷军、方洪波、李想。

 

段永平:步步高创始人。父亲段锡明是南昌工程学院(原江西水利电力学院)思政老师、母亲彭建华是同校图书馆工作人员。

 

雷军:小米创始人。父亲师范学校毕业,在县城当老师。亦有人说他父亲是电信系统的高官,但经查证,应该是谣传。

 

方洪波:美的董事长。祖父方树伯曾在冯玉祥手下当过县长和少将军法主任,解放后为安徽枞阳县人大代表和政协委员;父亲方继达是村里第一个师范生,后来为中学老师;母亲是医生。

 

李想:汽车之家和理想汽车创始人。父母都毕业于中国戏曲学院。父亲是剧团导演,母亲是教师。

 

上面这两类共7位,可以算是一般精英家庭出身。他们父辈虽然算不上地方上有影响力或事业上有重大建树的人士,但是都属于上过大学(或师专)的知识分子,不管是学历、眼界、社会地位还是教育孩子的条件,都超越了当时占中国人口绝大多数的普通工农阶层。

 

第六类:普通工人家庭出身的,共3人:董明珠、黄峥、李彦宏。

 

董明珠:格力董事长。父母都是普通工人(具体职业不详)。

 

黄峥:拼多多创始人。父母都是普通工人(具体职业不详)

 

李彦宏:百度创始人。父亲是晋东化工厂锅炉房工人,母亲是皮革厂工人。

 

这一类3人,可称为普通家庭出身。他们在社会上没有什么影响力,但是日子还过得去,称不上贫困。孩子可以安心读书,还能享受到课外班、夏令营等福利,只是在创业上得不到父母在知识和资源上的帮助。

 

第七类:贫困农民家庭出身的,共2位:俞敏洪、王传福。

 

俞敏洪:新东方创始人。贫下中农家庭出身,父亲为木匠,母亲当了生产队妇女主任,80年代办工厂成为万元户。

 

王传福:比亚迪创始人。贫困农家出身,父亲为木匠,在王传福13岁时去世;母亲为普通农民,在王传福15岁时去世;哥嫂做小生意供王传福读书。

 

这一类2人,可以算是贫困家庭。小时候都过过长时间的苦日子,学生时代还要帮助家里干农活,属于“能够活着,都已经拼尽全力了”的类型,没有机会接触商业训练,也无法享受城里孩子司空见惯的图书馆、辅导班等。祖辈和父辈对干事创业帮不上任何忙。 

 

超级富豪们的家庭出身...

 

看了上面这22位超级富豪的身世,相信你会有很多感受。我把我自己的感受总结为下面几条:

 

一、精英家庭相对容易出超级富豪。

 

22位超级富豪,精英家庭出身的有17位,占77%,其中上层精英家庭又比一般精英家庭更容易出超级富豪,比例为10:7。

 

考虑到上层精英家庭在人口比例中的占比本来就极少(估计位居前0.1%),其成功概率比其他家庭要高很多倍。

 

当然,也并不是越精英的家庭越容易出现超级富豪。这里面官位最大的也就是王石的前岳父为省委副书记,曹德旺的哥哥做到副省长;财富最多的也就是王兴的爸爸是个地区性土豪,马化腾的爸爸是上市公司副总。

 

也许,家庭到达一定的层次以后,就具备了竞争的入场券,并不一定要成为省部级以上领导或全国知名的亿万富翁。

 

二、工农家庭较难出超级富豪。

 

22位超级富豪,出生于工人和农民家庭的,只有5位(23%)。其中,农民家庭出身的,更是只有2位。考虑到中国农民的巨大基数,这个比例真是少得可怜。

 

工农出身几位超级富豪,一般都是遇到了贵人,或者自己有过硬的技术,才走上成功之路。例如:董明珠遇到朱江洪,同时自己在销售上也极具天分;黄峥遇到段永平,同时自己的计算机水平也出类拔萃;李彦宏是网络搜索技术的大拿,俞敏洪是全国首屈一指的英语培训师,王传福是搞电池的专家。只有这样,才能弥补家庭背景的缺陷或者避开这一障碍。

 

三、纯粹务农为生的家庭,很难出超级富豪。

 

样本中,家庭以种地为生的一个都没有。就算俞敏洪和王传福是农民家庭出身的,但也不是纯粹务农,他俩的父亲都是木匠,属于农村里的手艺人。这又比纯粹的农民条件更好一些。

 

当然,我这里的样本太少。如果我们放眼全国,总能找出特例。只是,这样的例子太少太少,也说明农村孩子在财富上获得超级成功的概率太低太低。对于真正务农为生的家庭出来的孩子而言,这个统计结果,真的是非常苦涩。 

 

超级富豪们的家庭出身...

 

为什么会出现上面这样的结果呢?

 

我认为,超级富豪的成长,需要家族积累和传承。

 

黄光裕、曹德旺、刘强东等,家里都是几代经商;柳传志、王石、马云、马化腾、任正非等,父辈都已经在社会到站到了一定的位置。

 

即使是普通公务员或教师家庭出身的,其父辈往往也已经是他们所出身的村子里,第一个走出村子吃上皇粮的。例如雷军的父亲和方洪波的父亲,都是村子里出的第一个师范生和教师,说是百里挑一也不为过。他们自身的成就也许不是特别高,但已经足以给后代一个远超普通工农家庭的成长平台。

 

只有家里拥有一定的背景,才能积累和传承商业成功所需要的素质、资源,或提供成长的条件。

 

例如,黄光裕和曹德旺的父母,可以给孩子从小灌输与别人打交道的能力、经商的意识和经验。孩子长大后,从商的意愿、见识,办事的能力,自然而然就超过一般的小孩。

 

王石年轻时参军、上大学、找工作和早期创业,都离不开家里的背景;柳传志的父亲柳谷书,在柳传志早期读书就业的过程,以及联想早期发展的过程中,都起了很大的作用。

 

雷军可以从村办小学转学到县城名校,周鸿祎、王兴都是全中国第一批用上电脑和互联网的人,张一鸣从小听父母讨论各种科研、发明,马化腾14岁就可以买天文望远镜,冯仑从小就能看到工会图书馆大量的书、包括“仅供内幕批判”的读物,这些都离不开家庭条件的支撑。

 

而上面这些,都是普通的工农家庭无法提供的。更何况,每天饭桌上的交谈,待人接物的言传身教,不同家庭之间不啻天壤之别。

 

当精英家庭在讨论国家新出台的政策对家庭有什么利好时,农村家庭可能在讨论家里的老母猪又生了一窝小猪,孩子要每天早一个小时起床多打一篮猪草回来。

 

精英家庭孩子习以为常的商业社会“什么事该怎么做、什么话该怎么说”,对普通工农孩子来说,是完全陌生的。这样,在踏入社会时,他们在商业上的起点,完全处于两个层次。

 

当然,事情并不是绝对。李彦宏、俞敏洪、王传福等人的成功,也告诉我们,天道不绝,终留一线。只要足够努力,掌握一门绝活,加上一点好运气,贫穷家庭出身的人,也有希望成为大企业家。

 

这个统计结果最终给我们的启示是:

 

1.如果我们自己只是出生于普通家庭,想要成功的话,就需要比那些出身优越的人付出更多的努力。

 

如果你本来起点就比别人低,还不加倍努力来弥补这个差距的话,那就不要奢望获得大的成功。

 

2.与其抱怨祖辈没有给自己一个好出身,不如自己努力奋斗,给孩子一个好出身。

 

你不一定要成为巨富或者高官,只要在一个小范围内能成为出类拔萃者,你的孩子可能就具有了更好的竞争优势。

 

所以,很多时候,我们努力奋斗,也许这一代人只是往上走一点点,但是能够给孩子留下一个更高的起点,也已经功德圆满了。

 

最后,这里统计的是超级富豪们的出身,并分析这种现象产生的原因。如果你也曾梦想成为超级富豪,或者希望后代成为超级富豪,可以把上面的统计和分析结果作为参考。

 

而如果你并不想成为超级富豪,也不奢望后代成为超级富豪,当个八卦看看即可。

 

毕竟,人生有无数条路可以走,谁说一定要成为超级富豪,才算成功呢。

 

 

—end—

转自:https://mp.weixin.qq.com/s/lko6WaU4-OsvQn9iqS_5Og

谁都可以抱怨监管,唯独蚂蚁不应该

“银行靠”当铺思维”赚钱,支付宝靠年轻人借钱 ….,对于监管和资本,谁都有点抱怨的理由,唯独蚂蚁没道理。”

——某位资深投资大佬

 

(本文昨晚被删了,在删改部分敏感内容后,今天再重发一下)

 

 

再过几天,阿里巴巴的”兄弟” — 蚂蚁集团就要上市了。

 

如上期<估值喊上天的蚂蚁IPO,还值得参与么?>所述,还未上市就估值翻番的蚂蚁,让马云也惊呼感叹:

 

全人类有史以来最大的上市,在纽约以外定价,这是第一次,在五年前甚至三年前,我们想都不敢想,但是奇迹就这么发生了。”

 

马云昨天在外滩金融峰会一不小心的“畅所欲言”,给本就炽热的资本市场又添了一把柴。

 

谁都可以抱怨监管,唯独蚂蚁不应该

 

在这场不经意的非正式发言里,马云金句频出,给即将上市的蚂蚁集团带足了”高帽子”,句句都点到了投资者的心坎里:

 

  现在中国的银行还是当铺思想,害了很多企业家;

 

  马云称中国金融没有系统性风险,因为”没有系统”;

 

  创新是一定要付出代价的,我们这一代人要有所担当;

 

  不能因为P2P把整个互联网金融都否定;

 

  好的创新不怕监管,但是怕昨天的方式去监管;

 

  不是欧美的就是先进的,要考虑和未来接轨;

 

  谈蚂蚁金服:史上最大规模IPO,在纽约之外定价”这是第一次”;

 

  新冠疫情影响远超当下讨论的技术问题,其影响力不亚于二战;

 

  数字货币会重新定义货币,就像苹果手机重新定义了手机 …

 

不得不服。在几大科技巨头里面,阿里系在资本市场上是玩得最溜的,投资者关系上也是把控的最好的

 

关于阿里系的”市值管理”和资本游戏,我们已冒着行业之大不韪聊过了,见:《估值喊上天的蚂蚁IPO,还值得参与么?》

 

应读者强烈要求,今天来聊点基本面。

 

我们将顺着马云上面的几条金句,深挖细刨一下蚂蚁集团的”印钞机”业务–给年轻人放’小贷’。

 

图:蚂蚁的最主要收入早已不是”支付”

谁都可以抱怨监管,唯独蚂蚁不应该

 

 

 

支付宝 — 浑身都是肉的国民App

 

如果说中国人只有一个国民APP,那一定是微信。但如果说有两款国民APP,那一定是微信和支付宝。

 

虽然支付宝的用户”仅有”10亿,不及微信的14亿,但其确是变现能力最强的APP。

 

毕竟,支付宝的所有业务都和钱有关的。而微信之前主要靠给兄弟企业导流为生、即使是现在连卖个广告都小心翼翼。

 

有一句俗语:“猪肉摸一下,满手都是油”。用它来形容支付宝再合适不过了。

 

 

 

蚂蚁真正的增长引擎在哪儿?

 

目前的支付宝已经和诞生之初大不一样,最开始支付宝只是一个纯粹的支付担保工具,现在已集齐了贷款/理财/保险/外卖/出行/电影票/团购等7颗龙珠。

 

图:蚂蚁招股书上对支付宝的描述

谁都可以抱怨监管,唯独蚂蚁不应该

 

这让人不禁想问,蚂蚁究竟是一家什么公司?

 

在一般人眼中:蚂蚁就是支付宝,提供支付服务,赚取手续费收益。

 

在喜欢讲故事的卖方分析师眼中:蚂蚁是”与钱有关的一切事”,关注的是支付宝上面的基金直播/金融产品销售/区块链应用/数字货币/数字经济社会的新基建。

 

但在买方机构眼中,前一个视角想的太少,后一个视角又想的太多。

 

老百姓最好理解的支付业务,毛利和增速都并不高;而卖方分析师研报里的那些概念故事,离钱又是在太远了。

 

对于投资者来说,当前最应关注的还是蚂蚁最接地气、毛利极高、增速很快的微贷业务。

 

毕竟,买方机构主要关注可持续的增长逻辑。只有找到那个最主要的、且有自我造血能力的增长引擎之后,才能判断一个公司是否能一直坐在火箭上。

 

而对于蚂蚁来说,现在最主要的增长引擎,既不是来自支付(的手续费),也不是帮助用户”赚钱”(的服务费),而是给用户借钱(的利息差)。

 

虽然马爸爸经常”吐槽”银行,但自己赚着钱还是很香的。

 

 

 

1. 微贷 — 蚂蚁的增长引擎

 

先说明一下,下面的文字看起来会有点绕口。

 

但这并非我故意为之,也不是因为内容太难大家才读不懂,而是阿里/蚂蚁的业务名称都采用一些很高大上的辞藻,读起来有点绕口。出于严谨起见,我并没有在文中替换他们,依然用的是招股书中的业务板块名称。

 

 

1.1 从支付到金融

 

蚂蚁的商业模式遵循着”引流-变现-赋能“的发展逻辑:高频的数字支付板块用于引流,低频的数字金融板块用于变现,而底层的中后台板块则是用于场景赋能

 

图:蚂蚁集团能力体系

谁都可以抱怨监管,唯独蚂蚁不应该

 

蚂蚁集团的增长引擎的切换,也遵循这个发展逻辑。

 

2019年,蚂蚁集团正式进入”变现”阶段。数字金融板块的收入超过了数字支付板块,成为了蚂蚁的主要增长引擎,见下图。

 

谁都可以抱怨监管,唯独蚂蚁不应该

 

 

1.2 基于微贷的数字金融

 

而在占了蚂蚁一半以上营收的数字金融中,微贷业务又贡献了其一半以上的收入。

 

图:数字金融下的三大板块收入

谁都可以抱怨监管,唯独蚂蚁不应该

 

 

1.3 微贷业务成为增长引擎核心

 

也就是说,在蚂蚁集团中,仅金融板块旗下的微贷一项业务,就超过了整个支付板块的营收,毫无争议地成为了最主要的增长引擎。

 

谁都可以抱怨监管,唯独蚂蚁不应该

 

 

 

2. 蚂蚁微贷是什么?

 

 

2.1 蚂蚁微贷如何获客?

 

微贷业务,顾名思义,是为消费者和小微经营者提供的小额贷款服务。

 

蚂蚁在招股书上写道,由于(传统的) 金融体系中的线下渠道可能无法触达用户,客户洞察相对有限,因而无法充分服务这些需求”。

 

图:蚂蚁的过会问询材料

谁都可以抱怨监管,唯独蚂蚁不应该

 

阿里则通过互联网为客户创造消费环境,随后让作为兄弟公司的蚂蚁来服务客户的资金需求。

 

蚂蚁用高频但低毛利的支付服务来积累用户,然后在业务环境中,引入了低频但高毛利的微贷服务,来收割利润。

 

 

2.2 蚂蚁微贷怎么赚钱?

 

熟悉银行业的朋友很清楚,国内银行中,其实有7成以上的收入来自于贷款利息。

 

我国银行的增长引擎不是来自于支付或交易(的手续费),也不是帮助用户理财(的服务费),而是来自于贷款(和存款之间的净息差)。

 

实际上,蚂蚁微贷也是如此。

 

蚂蚁虽然名义上不放贷,但借助金融机构的资金,还是为客户提供了贷款产品。

 

蚂蚁在招股书中写道,”蚂蚁促成的信贷余额中,由金融机构合作伙伴进行实际放款或已证券化的比例合计约为 98%。” 这部分信贷余额又叫「助贷业务」余额。

 

而蚂蚁2%的「自营贷款业务」主要是为之前没有服务过的群体提供贷款,用少量自有资金来探索用户群体特征,来探索如何降低新贷款群体的不良率。

 

等到蚂蚁将贷款不良率控制住后,就可以帮助金融机构为这部分新群体提供贷款。而这部分贷款也就从「自营贷款业务」余额、变成了第三方的「助贷业务」余额。

 

「助贷业务」收取的技术服务费,就等同于银行赚到的净息差。目前,蚂蚁的技术服务费率和大型股份制银行的净息差水平(2%)大体近似。

 

(不过受疫情影响,今年的净息差水平有所下降)

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从上面我们可知,蚂蚁微贷赚的钱和银行一样,都是来自于贷款业务中的”净息差”。

 

但为什么微贷龙头是蚂蚁、而不是个人业务做的比较好的招商银行呢?

 

这就要从为什么银行不想发放小额贷款开始说起。

 

 

 

3. 不是银行不想,而是银行不敢

 

 

3.1 “嫌贫爱富”的银行

 

网易有个纪实文学栏目——《人间》,里面讲述了各行各业的人间百态,其中几期和小企业贷款有关

 

文中的”我”是一位刚转入上海某银行的信贷管理部门的新人,主要负责对信贷员(业务员)拉到的贷款项目进行风控尽调。

 

一次尽调结束后,作者跟随的前辈向信贷员发怒:”你一开始就认定了我俩是’冤大头'”。因为在银行贷款过程中,如果客户资质优秀,那么来回的交通费都可以算入借贷成本。而那次尽调,作者是坐地铁往返,说明信贷员认为这次客户资质不够,很有可能是白跑一趟。

 

图:截自网易人间<我们银行,早就不做大额小企业贷款了>

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在银行借贷过程中,光交通费用就可能上百,仅调研成本就一次上千都很正常。

 

如果客户向银行申请小额贷款,那这笔业务的利润可能连尽调审查的成本都填不上。

 

在“嫌贫爱富”的银行面前,小企业很难借到小额贷款。

 

 

3.2 “当铺思维”的银行,最爱房产

 

而如果小企业想从银行里借到大钱,那就更难了,即便应政策要求专门成立了小微企业部。

 

在银行实践中,很多借到钱的小微企业都是大企业的附属/关联公司,大公司为他们提供担保(无论是显形的还是隐形的),而小公司把钱用于大公司的业务。

 

图:截自网易人间<我们银行,早就不做大额小企业贷款了>

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若小企业想自己从银行借钱,那就得拿出足够的抵押资产。

 

对于银行的这个”坏毛病”,马云昨天的批评还是很一针见血的:”现在中国的银行还是当铺思想,害了很多企业家。”

 

那么,银行喜欢什么抵押物呢?银以地为天,当然是地产

 

图:网易人间<小企业贷款,让银行如临大敌>

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此外,小企业很难从银行里借到钱,不仅是规模小或者是抵押物,还因银行中的每个经手人都天然的恐惧风险。

 

对于银行的这个基因缺陷,马云昨天的批评还是很一针见血的:”把风险控制为零,才是最大的风险。”

 

在银行一线,如果信贷员遇到企业贷款逾期,那么他只能选择低薪待岗、清收逾期,或者永远离开银行这个圈子。

 

正因如此,一个银行人越是理性,越是会贯彻”看不懂的业务我不做,摸不透的抵押我不收”。

 

对银行人来说,什么资产他们既摸得透、又看得懂呢?

 

那当然是有政府背书、价值又高又稳定的房产喽。

 

毕竟,现在连黄金质押都有掺假的风险了,如下图。

 

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3.3 重视”资质”的银行

 

由于业务员的一次失误,就可能砸掉自己的饭碗、赔光家底,所以他们只愿服务有”资质”的客户。

 

图:网易人间<小企业贷款,让银行如临大敌>

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那么,哪一类客户最有资质呢?见下图,不多言了。

 

图:截自前文<中国的银行,靠谁赚钱?>

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而现在蚂蚁的微贷业务能够蓬勃发展,说明小企业/消费者一直都有着强烈的小额贷款需求,只是过去银行没能满足这个需求。

 

“我听过很多的银行讲,我们要给中小型企业贷款,我听了5年了,但是有多少银行真正脚踏实地在做呢?很少。如果银行不改变,我们就改变银行。”
                                                                  ——马云在2008年的豪言  

 

在当时,大家都没有太把马云这句话当回事,觉得马云又开始吹牛了。不仅如此,甚至当时很多金融大咖都在嘲笑马云,觉得一纸命令就能打败支付宝,完全不是银行的对手。

 

只是不曾想,12年过去之后,不仅马云的豪言早就实现了,甚至蚂蚁科技将成为中国最大的金融服务机构,市值超过工商银行。

 

谁都可以抱怨监管,唯独蚂蚁不应该

 

只是,当时的蚂蚁还很小,就算只和”宇宙行”1对1battle,也不可能改变银行。

 

“打不过就加入”,当时还叫支付宝的蚂蚁希望和银行合作,让平台上的中小商家获得贷款。

 

蚂蚁基于自己对平台商户的了解,将优质的、有贷款需求的客户推荐给了合作银行,同时还提出用联合贷款的方式降低单笔贷款的违约风险。

 

但是,在实际操作中,这些蚂蚁认为有”资质”的商户企业中,只有那最不缺钱的2%获得了贷款。

 

这就是说,只要银行人还按照传统的贷款模式,即使从高成本的线下改成了低成本的线上,仍就依然只会给最不缺钱的企业发放贷款。

 

和银行的合作没有成效,于是蚂蚁只能提枪上马。自己先去闯出一片天,然后再来带银行一起玩。

 

不熟悉真实的银行一线业务的朋友,建议看一遍以下对话(节选):

 

谁都可以抱怨监管,唯独蚂蚁不应该

 

 

 

4. 蚂蚁的”开源-节流-降损”三板斧

 

 

4.1 节流 — 用互联网降低流程成本

 

“在解决问题时,很多时候人们会陷入传统误区里。持续创新最大的问题是如何打破既得利益。”
                                                                              —— 蚂蚁副总裁陈亮
(他在2017年《胡润百富榜》还引出过一次风波,被传比阿里CEO逍遥子还富14个亿。)

 

蚂蚁在”革命”上早有先例,它让中国提早进入了”无现金”社会,让小偷劫匪成功”失业”。

 

谁都可以抱怨监管,唯独蚂蚁不应该

 

而在微贷行业中,蚂蚁也在用互联网的方式去改造贷款尽调。以”借呗”为例,只用点击”确认借款”,一笔贷款交易就自动完成了。

 

图:(这篇文章在9月初就写好了,一直在等机会推送)

谁都可以抱怨监管,唯独蚂蚁不应该

 

蚂蚁通过贷款环节的数字化,将单笔的借贷成本压低到个位数(相比起银行的动则上千元),让微贷业务变得有利可图。

 

 

4.2 开源 — 将电商客户转化为微贷客户

 

在”节流”之后,蚂蚁下一步要做的就是“开源”,让更多的用户能够贷款、想要贷款。

 

银行为客户提供贷款服务时,需要”足额的住宅”做抵押,这是因为他们只懂房产、也只信房产。

 

而蚂蚁为客户放贷时,只需要订单截图、资金流水等数据就可申请,这是因为他们了解电商生意。

 

图:《蚂蚁金服:从支付宝到新金融生态圈》

谁都可以抱怨监管,唯独蚂蚁不应该

 

比如在做信贷考察的时候,蚂蚁还会去关注店铺响应时间,因为它反映了店铺对客户的重视程度。一个能及时相应客户需求的商铺,肯定是一个认真经营的商铺,他们是最需要钱、也最不可能恶意逾期的客户。

 

通过对电商业务(现在是新零售)的了解,蚂蚁将阿里生态的所有用户都变成了微贷业务的潜在客户

 

(其实在这一点上,美国和中国是一样的,无论是银行还是电商平台,其行事风格都是一样的。比如说,亚马逊的Amazon Lending业务就是给卖家放贷款,最高能到100万美元,最长时间1年。这块业务美国的银行一样不敢做,但是Amazon去做了,而且坏账率极低。原因就是Amazon对放贷的客户非常了解,说是没有抵押,但在大数据面前你真的一览无疑。)

 

 

4.3 降损 — “真”大数据来提高风控能力

 

在投资某家银行的时候,我们关注的不只是净息差指标,还有不良率指标。

 

不良率是违约贷款占贷款余额的比例,它体现着一家银行的风险管控能力。如果不良率过高,大量的贷款资金成为无法收回的坏账,那再大的净息差也收不回成本。

 

而蚂蚁背靠阿里,在新零售领域的数据和算法储备可能是全国最强,对贷款违约率的估算也更准确。

 

不但如此,阿里还经常提供贷款优惠,鼓励客户使用蚂蚁的贷款产品。(比如上图中的”10天无息贷款”优惠)。这是因为,客户使用微贷业务越多,其积累的数据也就越充足、算法的进化也更完善,蚂蚁的风险控制能力也随之越来越强。

 

图:《蚂蚁金服:从支付宝到新金融生态圈》

谁都可以抱怨监管,唯独蚂蚁不应该

 

根据《蚂蚁金服》一书的数据,阿里小贷最高的不良率也只是超过2%,其余时间一直保持在1%左右。和几家大型股份制银行相比,蚂蚁的风控能力相差无几 (但别忘了,蚂蚁的小贷客户大部分都是银行曾经”看不上”的客户,而且蚂蚁的放贷利息还要更高)。

 

图:几大股份制银行的不良率水平变化

谁都可以抱怨监管,唯独蚂蚁不应该

 

蚂蚁通过”开源-节流-降损”三板斧,证明了其微贷业务的赚钱能力。

 

但是,作为关注增长的投资者,还得看蚂蚁是否能找到足够多的资金源,来支撑其”坐上火箭”的微贷业务。

 

毕竟,想要挣大钱,先得有充足的”弹药”。

 

 

 

5. 微贷业务的”弹药”从何而来?

 

 

5.1 微贷业务的资金紧箍咒

 

想起以前有个段子:

 

某金融机构高管,在例会上问在座的员工:”公司什么资产最值钱?”
 
有人抢答:”21世纪当然是人才最值钱”
 
高管笑道:”你们也太看得起自己了,最值钱的是我们的牌照!”

 

这位高管所言不虚,银行之所以能在贷款业务中赚的盆满钵满,正是因为他们能合法地以低利息获得居民储蓄(大部分来自居民),然后再将大部分储蓄以高利息给贷出去(大部分流向国企)。

 

图:来自前文<中国的银行,在赚谁的钱?>

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政府对于金融行业的监管十分严格,民间基本没法成立银行,即使是又红又专的阿里巴巴也不例外。

 

转机出现在2014年,银监会放开了设立民营银行的口子,阿里开始了网商银行的筹建工作。

 

但银监会毕竟带着”银”字,对非银的新玩家十分审慎,给阿里留下了两道紧箍咒:1).最高持股比例不能超过30%;2).网上开户只能办理二类账户,即不能为客户提供大额储蓄业务。

 

图:银发【2016】302号

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二类账户最大的问题就是,阿里还是没法在吸纳社会储蓄,没有廉价的资金来源。也就是说,即便是「网商银行」获批成立,阿里仍还是得依赖大型银行出资,来降低资金成本、扩大资金规模。

 

看到这,也更能理解昨天马云在会上对监管的吐槽:”好的创新不怕监管,但是怕昨天的方式去监管”。

 

作为巨头的阿里都是如此了,其他民营微贷公司的待遇更是好不到哪去,只能通过各类金融”创新”来解决资金问题。而这些所谓的金融”创新”,大多都沦为收割中产家庭财富的”天雷滚滚”。

 

那对于资金难题,阿里是怎么解决的呢?

 

 

5.2 头部机构: 从金融到科技

 

对于风控得力的金服(FinTech)龙头来说,将资产证券化、折价换成现金流是常用的方法。

 

蚂蚁在2015年获批发行了资产证券化(ABS)产品,不用再找银行借钱,而是可直接将贷款打包、卖给金融机构换取现金。

 

蚂蚁的微贷客户违约率低(不良率≤2%),蚂蚁以一定折价出售,金融机构很愿意购买。于是,蚂蚁在那几年通过发售大量的ABS,解决了资金端紧缺的问题。

 

但是,2017年之后,银监会为例控制小贷公司的杠杆水平,宣布将ABS并入表内。受此影响,ABS的发行规模也被迫下降,变相弱化了蚂蚁的放贷能力。

 

图:蚂蚁ABS存量规模

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政策的变化推动了蚂蚁的转型。

 

于是,蚂蚁同年在北京宣布,“未来会只做Tech(科技),支持金融机构去做好Fin(金融)”。

 

谁都可以抱怨监管,唯独蚂蚁不应该

 

自此,蚂蚁通过贷款撮合服务(前面提到的「助贷业务」),让金融机构直接给用户放贷,而非自营。这样就既不用担心监管上的规模限制,也不用担心资金的杠杆风险与成本问题。

 

从这个角度来说,蚂蚁的确是一家科技公司,而非传统意义上的金融公司。马爸爸坚持只让TMT分析师、拒绝金融分析师来跟进蚂蚁也是有道理的。

 

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5.3 中小机构: 借”高利贷”

 

相比起蚂蚁,其他小贷公司没有阿里生态的消费场景、也没有阿里大数据的风控能力。这些小贷公司不了解客户,更没法了解他们的真实借贷目的。

 

金融机构当然也不会接盘这类高风险贷款,于是这些小贷公司只能另辟蹊径,从那些愿意承担高风险、贪图高收益的渠道拿钱。比如说,以P2P理财平台的形式找不明真相的散户借钱。

 

然后,这些P2P平台再将高昂的借贷成本转移到客户身上。

 

图:仅供说明,无特别含义。

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为了盈利,风控能力越弱的公司,贷款产品的利率反而越高。很多小贷公司必须依靠36%的贷款利率才能维持业务运转,甚至还不惜用上”砍头贷”等高利贷工具。

 

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(注:网捷贷和闪电贷是农业银行和招商银行针对个人用户提供的借贷产品)

 

实际上,他们就是披着”互联网金融公司”皮的高利贷公司玩着击鼓传花的投机游戏。

 

 

 

6. 微贷行业的供给侧改革

 

 

6.1.击鼓传花的小贷公司

 

之前讨论过《为何所有巨头,都成了金融平台?》,其中就引用了前重庆市长黄奇帆对金融本质的定义。

 

他提到:”金融不能自娱自乐,要为实体经济服务,不然就是泡沫。”

 

谁都可以抱怨监管,唯独蚂蚁不应该

 

前面讲到了,政府为防范金融系统性风险,多次对微贷业务进行了政策指导。

 

(对于”系统性风险”,马爸爸昨天在会上也有犀利吐槽:“中国金融没有系统性风险,因为’没有系统'”

 

当时,各大小贷公司热衷于用高额收益从居民手中”借钱”,然后再放贷给学生、炒房客甚至是赌徒。(在网易「人间」里搜”贷款”,里面有很多赌狗故事)

 

而实体经济中的中小企业主,很多并没能在微贷热潮中借到钱。

 

而某些受益于微贷政策的企业主,却又把银行贷款拿出去放高利贷、搞投机。(今年市场上就有很多流言,说有客户拿到银行的优惠贷款后,转身就去大城市预定了好几套住宅。)

 

图:来自三思社的内部讨论 (只是调侃, 没有付诸实践)

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结果,很多本是为了帮助实体行业的小微贷款,要么是被挪作他用、要么是被小贷公司玩成了高利贷,催生了大量的金融风险。

 

于是,微贷行业的供给侧改革来了。

 

 

6.2 微贷行业的供给侧改革

 

随着”互联网金融”的”天雷滚滚”,2017年底,国家开始暂停发放网络小微贷款金融牌照,实行只出不进

 

图:截止2017年的P2P问题平台数量

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在重拳之下,2018年之后,小贷公司的数量逐年减少。

 

谁都可以抱怨监管,唯独蚂蚁不应该

 

 

6.3 玩家在减少,利润在增高

 

在小贷公司的数量逐年减少之时,小贷业务的利润率正在提高。

 

近几年,国内利率不断下行,而部分小贷公司由于风控薄弱或是涉黑背景,仍顶格采用固定的最高利率。这使得互联网小贷和正常商业贷款的利差越来越大。

 

利差越大,高利贷的超额收益也就越高。在利益面前,一些赌徒式的小贷公司不但铤而走险,进一步加剧了民间借贷纠纷

 

于是,国家再次出手,近期调整了民间借贷的司法保护上限,将其与一年期贷款基准利率(LPR)挂钩,”腰斩”了民间借贷的利率上限(从36%降到了15.4%)。

 

谁都可以抱怨监管,唯独蚂蚁不应该

 

在利差缩减了之后,那些缺乏风控能力、没有融资渠道的小贷公司/P2P平台日子就更难过了。

 

但是,这对蚂蚁这类风控能力强、融资成本低的巨头来说却是极大利好。

 

 

 

7. 中小玩家出局,巨头玩家崛起

 

 

7.1 供给侧改革:中小玩家无利可图

 

腾讯的深网团队曾对民间借贷机构的成本进行了拆解,值得一看。

 

图:<拆解民间借贷利率成本:此前为何居高不下?>

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虽然中小银行拥有牌照带来的资金成本优势,但是他们的获客成本和不良率过高,整体成本在16%以上,已经超过了国家当前15.4%的利率上限。

 

而没有资金优势的互联网助贷平台的情况则还要更糟,即使他们按36%的利率上限放贷出去,最终利润空间还不到2%。而且,一旦不良率出现波动,这部分利润还需要吐出来。

 

根据《IT时报》的统计,如果以目前15.4%的利率上限计算,大部分互金平台都无法盈利。

 

图:<拆解民间借贷利率成本:此前为何居高不下?>

谁都可以抱怨监管,唯独蚂蚁不应该

 

不过,这轮政策调整对蚂蚁集团的影响不大。

 

一是蚂蚁的微贷业务主要是通过第三方助贷的形式,蚂蚁的自营贷款只占约2%。

 

二是蚂蚁的”借呗”年化利率大致在10.9% (取决于分期期数),虽然毛利很高,但也仍远低于新的利率上限。在文章前面提到了,蚂蚁的自营贷款还有6%上下的净利润空间。

 

清除劣币的供给侧改革,对蚂蚁这样的行业巨头来说,实际上是个重大利好

 

 

7.2 供给侧改革: 别人的痛苦,蚂蚁的快乐

 

路子越”野”的公司,在这轮金融供给侧改革中,越难以活下来。

 

那些玩”击鼓传花”游戏的互金平台,由于缺乏获客渠道和风控能力,必须将资金成本和流量费用转嫁到新客户身上。盈亏看命,自身对于成本的管控能力几乎没有。

 

但即使获客成本再高,这些野路子的小贷公司也得硬着头皮上。因为一旦新客户消失,资金链就会断裂。

 

之前就有媒体爆料,一些小贷公司甚至要花50元才能买到一次点击。

 

图:《50元一个点击?现金贷行业陷流量恶战》

谁都可以抱怨监管,唯独蚂蚁不应该

 

在供给侧改革之后,小贷公司必须优化成本,才能维持平台的运营。但是,随着获取新客户越来越难,大部分小贷公司终将会慢慢被市场清洗出去,要么被迫转型或是回归地下。

 

而正规军的蚂蚁,依靠成熟的风控能力、资金渠道以及通过阿里系积累的数据能力和获客场景,不仅不会被供给侧改革拖累,反而还会因行业集中度的提升而获利,成为A股少有的”会飞的大象”。

 

 

 

 

对蚂蚁的两大争议:监管与伦理

 

在上期内容<贝壳的「增长飞轮」,是如何转起来的?>中,有读者留言说:”在一个无序的天量市场中,贝壳无疑是开发出了一个金矿,但将来如果赢家通吃也有很大的问题。

 

这句话放在微贷行业也是同理。

 

前几年混乱的微贷市场仿佛是个线上版的高利贷市场,是一个多输的竞争格局。

 

而自蚂蚁发力微贷之后,不仅提高了新零售客户的获贷能力,还降低了非银贷款的实际利率,形成了一个多赢格局

 

更重要的是,蚂蚁在方便客户的同时,其盈利能力也不逊于守着金饭碗的银行贷款业务,硬是将银行当初看不上的小贷业务改造成了数字金融时代的”印钞机”。

 

在这轮供给侧改革之后,微贷市场上大概率将只会剩下几个巨头玩家,市场集中度将持续提高。

 

而蚂蚁,作为市场份额和业务能力最强的微贷龙头,还将在其「增长飞轮」的带动下,坐上火箭继续飞奔。

 

但在成功的盛誉之后,市场上也出现了不少吐槽蚂蚁的声音,有投资大佬私下表示:

 

“这些年中国够给支付宝足够创新的机会,理念上很宽容,世界上也领先,脱离于央行之外的资金流,美国都没这么开明。现在做大了要上市了,反过来怼监管。这几年监管把支付宝的对手P2P都干掉了,所以谁都可以抱怨监管,唯独蚂蚁不可以。

 

蚂蚁,不只是对监管束缚的挑战,还有对消费伦理的挑战。

 

蚂蚁营收的快速增长也离不开其蓬勃发展的消费贷,和年轻人超前的消费观。这股潮流也是蚂蚁在一直推动的。之前只是号召大家剁手买买买,现在升级成了让大家借钱买买买。

 

让中国的新一代年轻人在刚毕业甚至是还没毕业就背上一屁股贷款,真的有利于社会么?

 

谁都可以抱怨监管,唯独蚂蚁不应该

 

近期我经常去杭州出差,从杭州东站出来坐地铁时就能一眼看到蚂蚁花呗的广告。说实话,这些广告对我来说挺难接受。

 

每一张海报下方都写着:“花呗,5亿用户的快乐生活“。但这种眼前的快乐,真能带来长期的满足么?

 

图:每一张蚂蚁海报上的”快乐生活”,都让我很不快乐…

谁都可以抱怨监管,唯独蚂蚁不应该

谁都可以抱怨监管,唯独蚂蚁不应该

谁都可以抱怨监管,唯独蚂蚁不应该

 

蚂蚁上面的这些广告海报,再加上它那坐上火箭的消费贷营收,让我们积极参与蚂蚁IPO之余,不由得也有一丝三观上的顾虑。

 

旧社会的杨白劳怎么来的?借高利贷来的。

 

在蚂蚁这类公司和我们这类投资人的助推下,在让“5亿用户过上快乐生活”的同时,下面这条段子或也将成为现实。

 

谁都可以抱怨监管,唯独蚂蚁不应该

 

对于监管和资本,谁都有点抱怨的理由,唯独蚂蚁没道理

 

-End-

转自:https://mp.weixin.qq.com/s/MEEqJdYL-lzphJ2r0abrzg

一位辞职的物业公司经理自揭物业管理潜规则和如何对付业主

导读:刘强(化名),34岁,在XX某小区物业管理公司当过4年的物业项目经理。对于自揭内幕的行为,刘强的说法是去年业主炒了自己的公司,“公司有些事情自己也看不过去,愿意对公众讲点儿实话。”

 

 

一位辞职的物业公司经理自揭物业管理潜规则和如何对付业主

 

刘强(化名),34岁,在XX某小区物业管理公司当过4年的物业项目经理。对于自揭内幕的行为,刘强的说法是去年业主炒了自己的公司,“公司有些事情自己也看不过去,愿意对公众讲点儿实话。”

 

敛钱三条渠道

 

物业费只是一部分

 

刘强此前所在公司管理的是一家中型小区,1500多户业主,总面积在20万平方米左右。

 

面对记者最关心的物业公司收入问题,刘强仅仅心算了几秒钟后就回答:“我们这个公司一年进账有400多万吧。”

 

他笼统计算了一下:板楼和塔楼物业费平均下来在每平方米2元/月左右。物业费实行包干制,年物业费应收480万左右,前两年实际收取物业费在400万以上,现在相当一部分业主拒交物业费,降到了200万。电梯广告收费一年差不多15万。地面停车,360个车位,月租费150元,一年下来60多万。

 

开发商吃肉我喝汤

 

对于其他的地上共用部分,例如会所、幼儿园等配套设施应缴纳的物业费,刘强表示,这些是不收费的,外包出去的收入只能跟着“喝开发商的汤,吃不到肉”。

 

“小区现在有4000多平方米的会所,一年外包收益超过200万,主要上交开发商,但物业公司也能分成一部分,差不多60万。”刘强说。

 

面对记者强调“《物权法》规定公共部分收益归业主”的提法,刘强笑称“想法太天真”。

 

“说是公共收益归业主,只要业主不闹事打官司判决给他们,该经营照样经营。”刘强说,现在很多小区产权都不明晰,也没有成立业主大会,收益当然主要还是进开发商的口袋。

 

记者了解到,会所、幼儿园等这些本意是按照成本运营、为业主提供服务的公共配套设施和场所,在绝大多数小区实际上是掌握在开发商手中。

 

地上赚完赚地下

 

让记者意外的是,对物管公司来说,小区“最赚钱”的不是会所等公共部位,而是地下空间。

 

“地下室不是不能随便出租,产权归人防的吗?”记者问。“没错,所有权一般是归人防的。人防有的城区是不收费的,也有的区每年要提取管理费,但也就在每平方米1.5元到3元左右。20万平方米一年只需要上缴30来万,具体用途是出租还是车库,就看各个小区了。”刘强说,他所在的小区改成900来个车位,每个车位300元一个月,一年停车费收入就在360万左右。

 

 对于如此高的停车费记者表示了怀疑。刘强则举着报纸说,“你看看,业主为停车打破头,前一段时间刚刚发生了一起血案。地下停车费一般都远高于地上,而且现在的情况是停车位根本不够用。”

 

刘强说,这笔钱名义上是都归开发商,“不过具体数字并不是特别清楚,应该是三七分成吧,我们公司这边差不多能分个100来万。”

 

记者随后查阅相关资料发现,虽然业主购房款中包含地下室成本,但目前没有任何法律、法规对城市居民小区防空地下室的产权归属予以明确界定。

 

省钱三大绝招

 

除了明面上暗地里的进账,各家物管公司都有省钱节流的绝招。

 

第一招:减员以吃空额

 

刘强所在的小区物管公司满额应是80人左右,保洁一般配20人,保安是30人,工程项目部、客服和办公室30人,实际上从来就没满员过。“现在保安对外报价都是1800元,真正工资发到保安手里不到1200元。保洁对外报价1400元,实发工资是不到1100元。”刘强说,一般保洁保安都会外包,主要为了方便“吃空额”——“这是行业的通行规则。”

 

刘强透露,他此前所在的小区实际上岗总数一直少了近30人。“减掉30人,你算算一年多少钱?六七十万。”刘强说,一年人工上省下来的钱就是老总的一辆宝马。

 

“我听说有个小区业主天天查岗,后来发现上岗的少了1/3,其实大部分小区都不会这么查。业主要查是很难查出来的,名字都登记在那儿,你是看不出来的。”刘强说。

 

第二招:减少维护费用

 

 “举例来说,顶楼水箱、排水系统每年清一次得两万,那就两年清一次。有些设备该维护三次的,那就维护两次或者一次。公共照明,刚入住的时候肯定都是亮的,现在坏了不少,能不换的就先不换,还可以省下不少电费。电梯运行也是,这样一年下来省个20万没问题。”刘强说。

 

第三招:绿化上打主意

 

 “能省下来的是细账。”刘强强调。“比如浇水、割草、修枝,干我们这行的一看就知道是该修的没修。绿化频率降低,成本就降低。一年也能省不少钱。”

 

记者问,据媒体报道有些大型小区物业管理公司仅绿化费一项几年能赚几十万上百万是否属实?刘强点点头:“差不多。” “不过这并不是行业通病。也有不差钱的物业公司,不用这么精细。我们小区小,成本就高,老总总想着开源节流。”刘强说,但是问题都是这么出来的,“物业公司一抠,服务标准自然就下来了。”

 

一位辞职的物业公司经理自揭物业管理潜规则和如何对付业主

 

如何对付业主、业委会、新物业

 

对业主 折腾他三五次 也就交了

 

在刘强的记忆里,新小区物管公司接手的头两年,是最惬意的。

 

“开头两年的物业费铁定白挣”——刘强说,起初物业费的收取率超过90%,几乎所有业主都交费。而且,头两年新小区基本没有太多的管理成本,门窗、防水都有厂家质保,“电梯、路灯都是新的,连纱窗更换都有人替你掏钱。”

 

但由于老总每次开会都强调“开源节流”,结果小区环境变得大不如前。后来,由于停车收费提价引发纠纷,一些业主和公司打过几次架。去年业委会炒了物业,“不过我们一直没有撤出,前不久还发生了激烈冲突。”小区物业费收取比率从原先的百分之七八十陡然降至目前不到四成,公司和业主两方给刘强的压力也越来越大。而作为项目经理,他的收入主要和物业费实行绩效挂钩。最后,刘强选择了离职。

 

不过,物业公司一直坚守在小区。

 

一位辞职的物业公司经理自揭物业管理潜规则和如何对付业主

 

“收不上物业费,一年亏几百万,当活雷锋有可能吗?”刘强说,如果没有停车费这些公共部分收益撑着,物业公司也早跑路了。“起初大多数还是交的,不交物业费就上门催。”刘强说,通常是贴条子,然后电话催交。物业费再少,也还是有相当一部分人会交。“你得分析这些业主的心理,有的真是‘不差钱’,不愿找事的;有的是出租户,房东需要和公司搞好关系。很多人一次两次不交,折腾三次四次五次,也就乖乖来交了。”

 

 “实在不行就堵门,再不交费,就想办法,比如断电。”业主来找,就说是工程部查了,“闸不好,天气太热,需要换闸了。”

 

对于喷漆、划车这些招数,刘强表示,比这些狠的招数他都听说过,不过自己没做过。

 

对业委会 就说头儿“贪污”

 

一位辞职的物业公司经理自揭物业管理潜规则和如何对付业主

 

刘强告诉记者,他之所以离开原物业公司,除了前面的原因之外,还有一个,就是他一直不愿意看到的结果最终还是出现了——小区2009年召开业主大会,还选聘了新物业准备进驻。

 

 “你到他们业主的论坛上就可以看到,全是和物业公司斗争的帖子。”刘强说,一年来公司与小区业主一直关系相当紧张,小区业委会已经向法院起诉要求物业撤离。

 

一位辞职的物业公司经理自揭物业管理潜规则和如何对付业主

 

那小区业主坚持换物业公司怎么办?

 

作为项目经理,刘强表示,那他就不得不做一些“有悖良心”的事情了。“业主起诉物业,也就是折腾折腾。一审二审,打完了也差不多一两年。打官司的过程中,要想点儿办法瓦解一下业委会。最有用的办法就是说某个挑头的贪污,他们(业委会)一下就烂了。”

 

 “另外,找几个公司的关系户,也是小区业主,出来骂两句。或是让他们到法院起诉业委会,不就搅乱了吗?”刘强哂笑了一下:“其实就是挑动业主斗业主。对公司来说,你砸我饭碗,我肯定要治你,而且说你贪污有人信。”

 

刘强说,具体做法干这一行的都知道。“业委会成员都是义务的,义务的就坚持不了多久,碰上那种硬茬的,吓他一下,就不敢说话了。”

 

对新物业 给点补偿金对方就撤了

 

 “还有,你要炒我,打个招呼上面不承认业主大会决议就行了。再说,打官司的话法院没判,建委又不会赶我们,公司就熬着呗,反正该收的费照样收。”刘强说。

 

一位辞职的物业公司经理自揭物业管理潜规则和如何对付业主

 

对于业主和中标的新物业强行交接的问题,他表示这种情况“不可能”出现

 

办法很简单,就是上面找人找茬“拖”。“建委不会罚,平常关系都不错,公司的大老板就是开发商,早都说过有啥问题都能定。”

 

 “再说,谁敢强行接管?新物业要这么做,建委肯定罚他们。他们的物业管理资质不想要了?”刘强说,公司后来和中标的新物业“沟通”了一下,表示给一部分“补偿金”,对方已经撤合同了,“我们就可以永远做下去”。

 

最后,刘强坦白了自己的想法:“良心告诉我,在这家公司不能再干下去了。”他说,自己刚换了工作。

版权: 来源 互联网 作者未知

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分化加剧,家电龙头有哪些不同的市场预期差?

 
者 | 707的牛
数据支持 | 勾股大数据

分化加剧,家电龙头有哪些不同的市场预期差?

2020年到现在已经走过了大半时间,国内疫情在一季度得到严控之后,居民生活已经恢复了平静。但海外二次疫情爆发,而且并没有看到调头向下的趋势。疫情严重影响了全球产业链的供给情况,海外订单开始大量往国内转移,可以弥补一季度的损失不说,还可以支撑全年的业绩增长。

 

 

01

全年看出口是否超预期?
 
 
家电行业是一个非常宽的赛道,品类众多,其中包括空调,电冰箱,洗衣机,彩电,厨电,小家电等等。以最大的品类空调为例,1-9月份家用空调的累计销量是11121.2万台,增速同比下滑9.6%;其中内销6350万台,增速下滑15.9%;出口销量4771.2万台,同比增长0.5%。
 
虽然空调1-9月份累计销售增速还是出现了一定程度的下滑,但近期已经出现销量反弹。2020年9月空调总销量1019.5万台,同比增长5.0%;内销665.6万台,增速仅小幅下滑0.2%;出口销量354万台,增速为16.5%。9月,也可能是全年销售量的转折点;因为10月国庆节和双十一都有促销。
 
分化加剧,家电龙头有哪些不同的市场预期差?
 
内销方面,失去的已经很难弥补回来了,毕竟1-9月份空调内销增速下滑15.9%。受疫情影响,空调线下零售渠道大受打击,虽然线下需求在往线上转化,但国内空调零售已经进入到了旺季尾声,很难再出现超预期的表现。
 
分化加剧,家电龙头有哪些不同的市场预期差?
 
除了内销以外,外销也是一大增量。毕竟2020年1-9月份,空调国内销售量占比57.1%,出口占比42.9%,外销的占比今年提升非常明显;去年同期,内销占比61.4%,外销占比38.6%,疫情加速了空调的对外出口。
 
而空调全年的销量增速需要看2020年四季度的出口订单。因为当前存在这样一个逻辑:国内与国外的疫情高峰有时间差,同时国内很快的控制了疫情的发展蔓延,国内家电行业的复工时间早于海外公司,促使海外订单向国内市场转移。海外疫情已经演绎成常态化,四季度海外订单将会继续保持增长趋势。
 

02

空调三大巨头对比

 
 
空调领域有三大龙头公司分别是美的,格力,海尔。然而三家公司在渠道销售方面存在巨大的差异性,一般内销增速快的都是线上做的好的,外销做的好的都是布局比较早的。
 
2020年9月份格力空调总销量下滑2.7%,其中内销增速同比下滑1%,外销增速下滑10.8%,两个渠道同时出现下滑,这是属于最惨的那一种;其中美的9月总销量同比增长25.4%,内销增速是17.4%,外销42.2%;销售数据非常漂亮,这又是另外一个极端。而海尔整体上也不差,9月总销量增速19.3%,内销增速14.3%,外销50.0%。
 
分化加剧,家电龙头有哪些不同的市场预期差?
而1-9月份格力空调总销量下滑16.9%,市场份额也出现了下滑;美的总销量增长10.0%,市占率出现小幅上升;海尔空调总销量下滑5.5%,但份额基本维持不变。
 
分化加剧,家电龙头有哪些不同的市场预期差?
通过对比,空调行业2019年前三的市占率是65%,2020年1-9月份的CR3市场份额是69%,当中美的空调的占有率提升了6个点,市场份额主要来自于格力和其他品牌;行业前三的占有率进一步提升,说明疫情加速了行业的洗牌。
 
分化加剧,家电龙头有哪些不同的市场预期差?
内销方面,6月份以来销量就开始触底反弹。随着国内空调逐渐进入销售淡季,全年的预期不高,销量也很难回到去年的水平。因此四季度还是要重点关注外销渠道,增速最快的还是美的:2020年1-9月美的空调内销增速是4.5%,外销增速17.7%;最弱的还是格力,1-9月内销增速下滑17.5%,外销下滑15.6%;海尔内销增速下滑9.7%,外销增长9.0%。
 
分化加剧,家电龙头有哪些不同的市场预期差?
 
 

03

存在哪些市场预期

格力,美的,海尔各有各的特点,也非常有意思;三家公司也可以代表整个空调行业,毕竟它们占据了国内空调市场份额的80%。行业的特点都可以在它们身上找到影子,行情演绎到现在,三家公司也存在不同的预期差。
 
一、格力电器
 
现阶段的格力就像之前一直下跌的洋河,因为渠道问题导致业绩增速下滑。目前看好格力主要有几点逻辑:一是空调行业的集中度高,国内市场TOP3市占率70%,TOP2市占率60%,赛道和竞争格局是家电里面最好的。
 
其次混改已经进入了新的阶段,渠道改革渐入深水区;高瓴资本入局,也会给格力带来线上化的基因。格力销售渠道主要以线下经销专卖店为主,线下市占率占整个空调行业的30%,而从今年开始,董明珠在抖音直播带货销售额从几亿到200亿,相当于一个季度的营收。
 
那么格力的线上化渠道布局能否成功呢?结果还不能非常肯定,不过从高瓴资本入主百丽,和蓝月亮的案例来看,线上化改造都是非常成功的,格力的线上化调整也会加速。
 
最后就是估值问题,高瓴买格力的成本价是47左右,现在58块/股,涨幅在20%,对于今年的行情来说,涨幅不是很大。而且格力是三家公司当中估值最便宜的,2020年静态估值只有17倍,不算贵,而且还是混改的预期存在。去年空调价格战加上今年疫情对格力线下业务的打击,业绩开始大幅下滑,格力被市场暴击了,当前的股价已经price in了。
 
分化加剧,家电龙头有哪些不同的市场预期差?
二、美的集团
 
与格力相比,美的更像一个全能型选手,竞争优势体现在多品类和全渠道上面。2013年开始,美的布局电商平台,后来又对渠道进行改革,消减层级,提高效率;包括2016年公司收购东芝白电业务,进军日本等国际市场才有了美的海外市场的半壁江山,而今年公司的海外销量增速也持续超预期。
 
品类方面,2016年,美的收购了前面提到的东芝白电业务;2017年收购世界四大机器人之一的库卡公司;2018年美的通过换股吸收的方式合并小天鹅;产品线也从单一的空调辐射到冰箱,洗衣机两个大品类;之后又拓展到小家电等领域,形成了多产品的闭环。在品类和渠道协同发展的效应下,美的的市值也创出了新高。
 
分化加剧,家电龙头有哪些不同的市场预期差?
同时管理层眼光超前,2012年美的集团创始人何享健卸任董事长一职,职业经理人方洪波接任。和家族企业挑选接班人的方式不同,职业经理人具有更强的管理能力和实践经验,使得美的的内部运营效率更高,这一点也是很多民营企业很难做到的。
 
分化加剧,家电龙头有哪些不同的市场预期差?
三、海尔智家
 
海尔是三大家电巨头当中表现最弱的,即使考虑A股的海尔智家和港股的海尔电器两大上市平台,总市值目前在2000亿左右,远远低于格力市值的3500亿,美的集团5400亿。
 
其实张瑞敏最近几年一直在内部推行改革创新,效果并不差;而海尔的盈利能力整体弱于美的,格力的本质原因在于:一是公司自建渠道并于表内的原因;二是产品结构的差异,空调,小家电的利润率天然高于冰箱,洗衣机,格力以空调为主,美的以空调和小家电为主,海尔主打冰箱,洗衣机;然而海尔空调短板的盈利能力比美的,格力要弱;擅长的冰洗领域盈利能力也没有和其他两家公司拉开差距。
 
但海尔也是有核心竞争力的。与其他家电公司比较,公司外销产品基本都是自主品牌,海尔具有全球品牌优势。其次海尔2015年开始布局高端品牌卡萨帝,当前正处于增长期,2019年卡萨帝品牌产品收入74亿元,内销收入占比从2016年的4%提升至7%。冰洗产品未来将会逐渐走入高端化,海尔有先发优势。
 
分化加剧,家电龙头有哪些不同的市场预期差?
家电行业的三家龙头公司,格力,美的,海尔;各有各的特点;估值2020年PE在15-20倍之间,不算贵;同时三者都存在不同的预期差:格力今年肯定没业绩,但有混改预期,估值是最便宜的;美的估值最高,外销和内销增速都最快,业绩可能会超预期;海尔在高端化市场的先发优势,和理清渠道,梳理A,H两地上市平台的各业务体系,将会提升经营效率。
 
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