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周末了做个小科普吧，说说股指期货，我现在主要持仓就是IC股指期货，相比持有ETF每年能多6%-10%的增强收益，一直有好多读者留言说让讲讲。

1. 开户

要想交易股指期货，需要去正规期货公司开户才行。去证监会官网，点上面菜单栏里“监管对象”-“合法机构名录”，在里面找期货公司名录点开，那里面列的就是正规的期货公司。期货公司和证券公司一样，资金都是在银行做三方监管的，有国家监督资金安全无忧，老老实实在国家开的场子玩，别乱去奇怪的地方交易。

开股指期货的条件是期货账户里有50万以上资产，并且具有10次商品期货的交易经验。商品期货开户没有门槛，可以在线开通，一般就是先开商品期货然后入金50万以上。期货都可以T+0交易，10次商品期货交易很容易就能达成，找个品种快速买入、卖出，这算2次，买入卖出5次就达到经验要求了。之后开股指期货需要去柜台办理，因此需要选择一个在自己的城市有网点的期货公司，这样办理业务方便。

2. 期指品种

目前上市的股指期货有3个，分别是上证50，代码IH；沪深300，代码IF；中证500，代码IC，这三个期货都在中国金融期货交易所上市，属于国家级交易所，交易有保障。

股指期货的价格对应的就是各个指数的点位，IH（上证50）和IF（沪深300）都是指数1点价值300元，IC（中证500）是1点价值200元。举个例子，假设沪深300的期货合约是3500点，那么买1手期货合约，就相当于买了3500*300=105万元的沪深300指数，再比如中证500期货合约是4800点，买一手期货合约就相当于4800*200=96万元的中证500。

3. 期指交易制度

期指实行保证金制，并不需要全额占用资金。交易所要求的上证50、沪深300股指期货的保证金率是10%，中证500股指期货的保证金率是12%，期货公司会根据客户的资金量，在交易所保证金率的基础上，再多要求0%-3%的保证金，这个加的比例也是可以开户的时候和期货公司谈的，资金量大加的少。举例来说，按照交易所的保证金率10%，放100万保证金，就可以买价值1000万的沪深300股指期货。

但一般账户里都会多放一些钱，因为一旦账户内的资金不足保证金率，期货公司就会通知追缴保证金，如果不能及时追缴，期货公司就会强制平仓，这个就叫爆仓了。爆仓是股指期货最大的风险，很多人做期货之后，都会不自觉的加杠杆，最后有个大波动就出现爆仓，一旦爆仓，可能意味着自己会输光本金，那即便后面指数再涨回来，也没用了。

我建议一开始买股指期货的时候，先不要用杠杆，比如现在一手IC大概价值130万，你真的有130万再去做，放30万当保证金，另外100万放在货币基金里备用，这样即便下跌也能随时补仓，100万放货币基金还能收点利息，这些利息就形成了增强收益，也避免了爆仓风险。杠杆是工具，不贪就不会出问题。

4. 交易成本

期指的交易所费率是万分之0.23，假设一手合约100万，那买一手支付的手续费就是23元，买卖双向收取。但如果是当日开仓又当日平掉，就叫平今仓，监管不鼓励短线交易，平今仓要收更高的手续费，现在是万分之3.45，100万的期指合约就要345元。以上是交易所费率标准，期货公司可能在这个费率上多收一些，具体跟期货公司谈，目前市面上便宜的期货公司，能给到交易所费率+1分钱人民币的价格。

5. 期指合约和移仓

每个指数期货，都对应一系列在不同时间交割的期货合约，有当月、下月、下季度和隔季度4个。以沪深300为例，现在是2020年8月21日，目前在市场上的就是当月IF2008，次月IF2009，下季度IF2012和隔季度IF2103。代码IF代表沪深300，后面的四位数就是交割的年份和月份。交割日，是交割月第三个星期五的收盘日，遇节假日顺延。

期指交割并不是实物交割，而是现金结算，如果不提前平仓的话，到交割日收盘，就相当于按最后产生的交割价平仓。

但通常来说，我们并不会把期指留到交割，而是会在交割日收盘前，将期指平仓，同时换入更远期的期指，这叫移仓换月。比如今天正好是8月合约的到期日，我持有8月的期指多头，在收盘前，我就可以平掉8月期指多头，同时再开一个9月期指多头，让期指的交割日期推到更后面，以保持1手期指净多头仓位。

这里有一点需要注意，期指的交割价格，并不是交割日指数的收盘价，而是指数当天最后2小时的算术平均价。这个设定是为了防止有人在尾盘突袭，操纵市场。因此在交割日，当日到期的合约，下午的走势是不跟指数的变化的。大家移仓换月的时候，不要等最后一天的下午再移仓，可以提一两天移仓，最迟上午也要移仓了。

还有个小经验：做期指，给交割日多上几个闹钟提醒，记得移仓，忘了就相当于自动平仓了，我就曾经忘记过……

6. 期指的升贴水

随着交割日的临近，期指的价格会向指数收敛趋同，但在这之前，由于对市场预期、股票分红等更种因素影响，期指的价格往往和指数并不相同。如果期指价格高于指数，就称为升水，反之称为贴水。举例来说，假设中证500指数当前是6600点，而9月到期的期指合约是6500点，12月到期到期的是6300点，越靠后到期的期指的价格越低，这就叫做贴水。

做多贴水的期指，可以实现增强收益。比如我们现在按6500点买入9月期指，而指数是6600点，到了9月18日下个交割日，假设指数没涨没跌，还是6600点，因为收盘的时候期指要按6600点交割，那期指的价格也会向6600点收敛。尽管这段时间指数本身没有上涨，但期指会涨100点，我就多赚了这部分钱，而这部分钱，是不管指数上涨、下跌、横盘都能赚到的，是一块确定的超额收益。

那期指的贴水是不是长期存在呢？统计来看，自2015年股灾之后，期指大部分时间都处于贴水状态。这有两个原因：

一是期指推出头几年，机构使用来进行对冲的需求不高，直到2015年股灾后，对冲的需求才出现上升。买股票做多很容易，但做空很困难，贴水实际上就是做空的成本，空头想做空那能用的只有期指，多头想做多方法多了去了，所以空头必然要支付一定的成本才能让多头给他们提供流动性。对冲需求越高，那贴水也就应该越大。这也解释了为什么中证500期指的贴水幅度会更大，因为中证500的成份股盘子小，流动性差，不容易在市场上大量抛售（容易砸跌停还卖不出），因此做空期指来对冲是更经济的手段，对冲需求比300更大。

二是2014年中的时候，新股发行制度改革为市值配售，买股票可以打新赚钱。如果期指升水，就可以通过买沪深300成份股，同时做空沪深300期指，一边吃升水一边无风险打新套利。套利的人多了，就会把沪深300期指价格打低，把300指数拉高，直到套利空间消失。从套利机制讲，期指也应该更倾向于贴水。

所以不用担心，目前政策下期指就应该保持贴水，即便未来期指变为升水，持有期指不划算了，那就改持有ETF就好了。

另外有一点说明：指数是不包括分红的，期指严格跟随指数，也不包括分红。当成分股分红除权的时候，实际上股票并没有亏损，但指数表现出来的现象是因为除权而下跌，期指也会跟着下跌。这意味着期指天然就应该存在和股息率相等的贴水，以抵消分红除权的影响，对中证500来说，大约每年是1.5%-2%的程度。A股分红集中在5-7月，所以5到7月期指的贴水会天然扩大，这时候我们的超额收益是没有看起来那么多的，要扣除分红除权的影响。

7. 移仓技巧

初级入门的话，一般就持有最近月份的期指，等到快到期的时候，换下个月的。这个方法最简单，但如果想吃到更多的贴水的话，还有一些额外的技巧。

各个月份合约之间的贴水幅度，并不是固定的，贴水有时候大，有时候小，会在一定范围内波动。规律是：如果贴水非常大，那这时候应该移仓到远月的合约，来锁定贴水幅度，如果贴水非常小，或者贴水都没有了，那应该移仓到最近月的合约。比如现在，贴水幅度总体是偏大的，可以选择持有较远月的合约。

这个没做过的同学可能看了会觉得晕，没关系，你把这篇收藏了，做一阵子再回来看，就明白了，这东西还是要自己操作过才能有感知。

讲完了，我觉得如果资金量在150万以上，又喜欢指数化投资的同学，是可以考虑开个期指的。股票账户里放点门票股打新，其他的买期指，一来有贴水增强收益，二来有保证金多余钱放货币基金利息的增强收益，比直接买中证500年化增强6%-10%是没什么问题的，而且相当稳定。

5. 做IC吃贴水的小伙伴，近期可以关注下贴水的变化。我之前说过一个选择合约的简易判断标准：

以最近月合约的价格为基础，当月均贴水高于0.95%倍的近月合约价格时，值得持有远月。当月均贴水低于0.70%倍的近月合约价格时，值得持有近月。当贴水变化时，可在近月和远月之间切换。

之前月均贴水超过70点的时候，达到了换远月标准，我就换到了远月了，这两天月均贴水又缩小了，目前差不多是50点，接近了换回近月的标准，可以考虑换回近月了。这样一换，每手就多赚了20点。

转自：https://mp.weixin.qq.com/s/PU_8tEbsYBYryvGQPAJL4w

上篇里我们讨论了股票指数持有时间和风险的关系。分析A股历史数据可以发现，延长指数的持有时间能够有效降低风险。最短的持有期限应该达到3年以上，才能基本消除短期波动带来的额外风险，持有时间越长，收益的确定性就越高。

历史数据说明过去这个规律有效，但未来适用吗？毕竟A股的历史比较短，有可能我们分析出的规律，只是历史的巧合。

要回答这个问题，我们可以来看下历史更长的美股，是不是也有同样的规律。

我选择了标普500全收益指数作为分析对象，它就像是美国版的沪深300，是美国股市大盘蓝筹股的代表。分析的时间范围是1871年至2018年，共147年的时间。

分析方法如下：

第一步，在147年中的每月初买入，统计持有1年后能获得收益率。

第二步，在得到的所有收益率里面，取出最大值、最小值和中位数，这样就能看出在历史上持有1年标普500的收益率范围。

第三步，按照相同的方法，分别统计持有2年至30年的情况。

结果汇总如下表，为了方便比较，其中的收益率都已经换算成了年化值：

数据来源：Bloomberg, wind  制图：韭菜投资学

把表格中的数据画成图，蓝色柱子代表年化收益率的范围，黄色标记代表年化收益率的中位数：

数据来源：Bloomberg, wind  制图：韭菜投资学

从美股得到的结论，与上期里A股的结论基本一致：持有时间越长，收益的波动范围就越小，收益的确定性越高。当持有时间到达20年后，无论在这147年中的哪个月买入，都不会出现亏损，当持有时间延长到25年后，完全不用择时，最低也可以取得年化3.8%的回报。

在这147年中，人类经历了电力和信息科技两次工业革命，生产力有了巨大的变化；股票市场的政策不断变革，由实物股票交易演变成了电子化交易；通讯和计算机技术在全球普及，信息的传递效率大幅提高，参与股市投资的人也越来越多。

这期间，世界也经历了许多曲折，包括两次世界大战、大大小小的局部战争、30年代末被称为“大萧条”的全球性经济危机、70年代至90年代的三次石油危机、98年的东南亚金融危机、2008年的次贷危机，经历过漂亮50白马股、科技股的数次泡沫破裂，无数公司破产倒闭，从市场上消失，又有无数新公司创立，建立起新的商业奇迹。

这147年的历史是如此丰富，但时间与风险的关系却没有改变。这说明我们在A股观察到的规律，并不是偶然的现象，而是时间与风险关系的真实体现。

下图是持有标普500指数1年期后收益情况的分布，短期持有的话，收益最可能落在2%-19%的范围，更高或更低收益的概率都逐渐减小，但仍存在亏损比较大的可能。

数据来源：Bloomberg, wind  制图：韭菜投资学

如果长期持有，收益的分布会发生明显的变化。下图是持有30年标普500指数的年化收益分布情况，在择时做得最差的情况下，年化收益也有3.6%，而大部分情况下，年化收益至少有5.8%以上。

数据来源：Bloomberg, wind  制图：韭菜投资学

但美国股市和中国有一点不同。在中国市场，持有3年以上，收益率的中位数才能上升到8%左右，如果只持有1-2年，收益率的中位数会明显降低，只有4%左右。而在美国市场，持有1-2年，收益中位数并不会出现降低，始终维持在8%-10%的大致区间。

这是由于美国市场的波动性较中国市场更小的缘故，牛市更漫长，熊市更短暂，持有期限即便短一些，也能获得较好的收益。

下图是沪深300指数和标普500指数的比较，时间范围是从2002年初至2018年末，可以很清晰地看出，沪深300的波动性要远远超过标普500，牛市涨幅巨大而短暂，熊市跌幅较大而漫长。

数据来源：wind  制图：韭菜投资学

在波动较小的美国，就算我们特别倒霉，比如在2007年末刚刚买入股票，就赶上了2008年金融危机暴跌，但只要能拿住5年，也一样能回本赚钱。在大部分时候，市场上只有较小的波动，上涨是持续的，因此即便只是短期持有1-2年，赚钱的概率也不低。

A股的情况就不一样了，它的波动非常大，牛市疯狂且短暂，这种集中快速上涨大大透支了未来的空间，泡沫破裂后就需要更长的时间恢复，后面的熊市也就特别漫长。

这一特点大大增加了A股投资的难度。难点一是经常出现泡沫，如果不加分辨，就很容易在泡沫的高点买入，之后就需要被套更长时间，才能消化估值解套。第二是熊市漫长，会极大消磨耐心，很多人亏了一两年就会坚持不住，那时候熊市还没走完。

因此，在A股投资，就更加需要注意价格、持有时间这两个因素和风险的关系，避免在高估值阶段买入，同时做好长期投资的打算。

至此，通过这个系列前6篇文章，我们就讲完了股市的收益和风险特性，总结一下：

通过分析历史数据发现，股票能够在长期带来超过通货膨胀的真实回报，并且是回报率最高的资产之一；股票的风险与价格、持有时间有关，提高盈利概率的两个方法就是：在低估值时买入，延长持有时间。

 转自：https://mp.weixin.qq.com/s/wYLMjzqD91FF7LjAEnR7Sg

作者 | 陈肖

数据支持 | 勾股大数据（www.gogudata.com）

在休息了一整周之后，A股终于迎来万众瞩目的节后第一个交易日。

在刚过去5个A股掉线的交易日里，全球重大事件不断，金融市场风云变幻，港美股很多行业板块都抢跑或暴跌了很多。很多人原以为今天A股开市肯定也会对港美股明显异动的行业进行剧烈修复，然而，事实上却走出了一个超级意外的大反差。

其中在节日里市场关注点最高、相关港美股涨势也最凶悍的煤炭、电力、化工等板块，反而在今天直接暴跌开局并一度持续走跌，占据了跌幅榜中最大席位。

我有一个朋友在早盘竞价阶段就大举进场抢上车竞买成交了几个煤炭电力股，原以为抢了轿子，没想到开盘后直奔跌停去，抢了个寂寞。直到A股收盘他都还在懵圈状态，今天他的心情是这样的:

今天，就和大家探讨一下，这一波“史前”汹涌澎湃的传统能源股炒作是否算走到了尽头，然后接下来的逻辑应该怎么看。

1

超级意外的反差行情

今天的A股行情，指数表现完全没有惊喜，行业板块严重分化一如既往，只不过冷热对象之间又作了一次大对换，冰火两重天，猝不及防。

农业、猪肉、旅游等消费板块近表现是最强的，这个趋势在近期表现越来越确定，恰逢疫情消退加快，市场对消费回暖预期提升，一些超跌或业绩确定性高的消费股在享受估值修复的蜜月期。

比如猪肉股，在面对国家几次出手揽储，以及市面经常抛出价格走稳消息的前几个月，大家一直对猪肉股爱理不理，但近两周猪肉股已经静悄悄走出了向上趋势。虽然这还未能完全证明拐点确定出现，但起码说明资金在增量流入。

这也印证了在被官媒喊话消费型基金扎堆新能源的风格漂移问题之后，基金确实是在逐步回归。我们要清醒认识到，在这两年的消费型基金发行量规模非常大，如果这些基金大部分还要继续回归“本职工作”，预计流入消费行业的资金还会有比较多。

另一方面，电力、煤炭、钢铁、化工这些大热的板块整体遇冷，在行业表现中成为少数几个收跌的板块，并且伴随大量的主力资金流出。

 

在煤电股的个股层面，不分市值大小，越是之前涨最凶的，跌起来就越狠，比如从8月起最高涨翻倍的上海电力：

短时间股价翻倍的煤炭股代表鄂尔多斯同样如此：

 

还有很多市值几百上千亿的同样跌幅巨大，并且资金流出也比较明显。

今天的能化股行情之所以会大跌，除了A股节前最后一天这些板块的预期就已经被打太满外，还有两个很重要因素影响：

在近期很多煤矿产区因为“双碳”、“双控”要求，以及近期安全事故频发而相继进入停产检修排查，同时近期频频遭受尤其雨灾，导致很多煤矿被逼停工关闭，导致煤炭供应链短缺加大，是市场爆炒煤炭电力股的导火索。

但就在7日晚，内蒙古能源局一份名为《内蒙古自治区能源局关于加快释放部分煤矿产能的紧急通知》在网络流传。该文件要求相关部门通知列入国家具备核增潜力名单的72处煤矿在确保安全的前提下，从即日起，可临时按照拟核增后的产能组织生产，共计核增产能9835万吨。

接近上亿的新增产能，规模已经足够大，如同一桶冷水，一下子把这被点燃的导火索给浇灭了。

另外，海外的能源短缺危机也迎来缓解的窗口。虽然上周欧佩克决定不额外新增产量一定程度支撑了油价，但我们要想明白的一个情况是，国际原油的总产量在近段时间并没有下滑，而随着北半球进入原油需求淡季，全球对原油需求增量并没有产量大，现在一些数据显示全球原油库存在9月底开始增加，可能是一个拐点了。

同时，美国已经默许不再阻拦俄罗斯向欧洲输送天然气的北溪二号，现在北溪二号已经开始测试输气，“北溪-2”管道设计年输气能力约为550亿立方米，可供2600万户家庭使用，这将有助于缓解欧洲对油气的缺口焦虑。

 

昨天欧洲的煤期货价格已经提前做出下跌反应了，这也是助推今天国内煤化工期货大跌的因素之一。

通过近期的板块轮动，我们可以很显然看出资金流的特征很明显：一是聚焦的一致性方向很高，二是集中的火力很大，三是越来越短炒。

三大特征起来，造就了A股现在题材股群魔乱舞，要么快速飙升，要么急速崩盘式的大波动。

这种情况下，短炒股民的难度就越来越大，在起涨阶段快不过有信息优势的机构资金，等涨起来被更多人关注了才发现应该跟进的时候已经是几个板之后，一个不小心就成了接盘侠；而忍着冲动不参与又怕错过一个大牛股，最后稀里糊涂被割了韭菜。

2

传统能源还能炒吗？

还是先简单说一下这次资源股的大背景吧。再请美林时钟这个经典投资老图出山：

这一波的资源股大行情，说白了就是全球性供应链在同一时间出问题，然后在全球货币放水下经济复苏带来需求一致性共振，又恰逢碳中和大框架下的“双控”等政策需求，以及部分国家之间的政治因素，导致全球工业性能源资源供需极度失衡，也催生了历史性的工业资源的超级周期。

一般情况下这种超级行情只出现在全球性的天灾人祸，以前的二战争后经济重启，近几次的全球金融危机、去年来的全球疫情冲击，都是这样。

而从时间周期上来看，资源的供需体系被打得越烂，修复起来就越需要时间。所以现在欧洲发生的能源短缺问题并不是突发事件导致，而是整个能源供应链体系上中下游都出现了问题，这并不会是短时间就解决得了的问题，所以这个缺口还会持续一段时间。

国内同样如此。上面的临时放开蒙古煤矿上亿吨的增量产能，从侧面印证的是现在煤炭、电力的需求缺口很大。

结合目前的产业和政策趋势，大概可以预测未来的类似传统能源化工这些“双高”行业肯定会随着供给侧改革的深化，行业集中度肯定越来越高，产品价格也会能有所抬升，将持续利好行业龙头。这种趋势，可能会一直持续到供需缺口被有效解决，时间还远着。

现在的情况是，很多煤炭、电力、能化股都在过去的一段时间飙升实在太多了，很多个股在这一波行情最高几倍涨幅不在少数，所以一旦利空来了出现暴跌其实不应该大惊小怪。比如这种3个月翻2倍的：

其实很多个股空有概念没有多少实际业绩，旗下产品涨价带来的利润贡献并没太大，也没有可持续性，一个概念炒作下来最后能真正成功继续走强的少之又少，绝大多数逃不掉最后是一地鸡毛。

比如上个月的元宇宙概念股，就算是中青宝这种概念龙头，目前也还只有一个概念，业绩还在亏损，所以股价也只能炒一波，难有持续性。

但也会有很多有切实业务和业绩支撑的上游和有定价权的中游企业会很大得益于这一波周期的短缺行情，比如家里有矿的、有规模效应的产业龙头和有技术优势的专精特新。

 

这些企业还能继续吃上这一波超级景气周期的资源短期带来的涨价红利。

所以接下的投资逻辑就很清晰了：一顿疯狂炒作之后，等第一波炒作情绪消退，开始大浪淘沙：去挑选有业务和业绩强烈预期支撑的，同时估值比较合理的产业龙头。

熟悉行业的投资者，找到这些目标并不难。

3

结语

炒题材，在每一个股市都必然存在，只是赌性更大的A股风气尤为严重。

题材也有三六九等之分，上等的切合国家长期政策方针同时市场空间广阔的赛道主线，比如新能源、新基建、新科技、专精特新等，中等的是景气周期来临的产业，如现在的资源材料、能源、和大消费，最一般的就是公司层面的故事。

很多股民会被短期行业周期或公司层面的故事迷住，但往往听着听着就变成了听鬼故事，自己也变成了故事里的悲惨角色，这也是比较无奈的，现在讲的题材切换越来越快了，根本不给反应时间。

时代滚滚向前，行业也在不断变化，周期股说白了就是兴衰周期，所以要知道什么时候可以上车，更关键的是要知道什么时候该下车。

 

这一波的资源股短缺行情，肯定会有炒到头的时刻，但肯定也还有非常不错的大机会，就看你有没有能耐在过山车掉头往下之前抓住了。

转自：https://mp.weixin.qq.com/s/ijRx2J5QUKiCObT9wzxG9Q

具体免责声明：文中提到的个股，仅仅是案例所用，绝无推荐的意思，请勿据此操作。

在2020年6月14日那个时刻，我总结一下我的“选对股买对时机”这个新模式的三个要点。

第一，坚定不移地坚持股价相对强度RPS优先一切的最基本原则。

原则上，RPS不翻红到达90以上的股票不买，对于基本面特别优秀的品种，RPS数值可以适当放宽到85左右。

这个RPS，既可以是250日的RPS，也可以是120日的RPS，还可以是50日的RPS。并不是要求所有这三条RPS都翻红，也许其中一条翻红就可以考虑了。

选对股买对时机，RPS优先一切是选对股的最基本原则。

第二，必须对个股的基本面有深入的了解和研究。

只有对个股建立起基本面的信仰，才可能实现中长期的持有。

前期《选对股买对时机》的系列文章中，我已经反复强调过：

陶博士的总结：对于“选对股买对时机”模式来说，选对股是第一重要的。如果再坚持正确的买点，在一个买入之后就没有止损机会的买点买入，那么这就是一个非常完美的操作模式。虽然不能保证将来能够赚大钱，但赚多赚少都是给我们的交易带来正复利的炮弹。因为在“选对股买对时机”模式下，我们可以不断去储备一批基本面可靠的中长线股票，一旦出现正确的买点，上车就没有止损的机会，这是一种多么惬意的交易模式啊。

选对股买对时机，研究个股基本面是选对股的核心要点之一。

第三，必须坚持个股的正确买点。

我个人追求个股的正确买点，因为在正确的买点买入之后，就会很快脱离成本，就没有止损的机会。

 股谚云:“会买的是徒弟，会卖的是师傅，会空仓的才是祖师爷”。我个人现在不同意这样的观点。在我的体系里，买比卖重要得多。

选对股买对时机，买是核心要点之一。或者简单地说，“选对股买对时机”模式中的买对时机就是指坚持在个股的正确买点才买入股票。

老粉都知道，我最喜欢的买点是口袋支点。如果错过了首次启动的口袋支点，我个人偏好的买点是在首次收盘下10日线、首次收盘下20日线、首次收盘下50日线、首次收盘下120日线的时候。

本文以一只股票为案例，来讲解一下我喜欢的正确的中长线买点是怎么样的。

《口袋支点》（点击可链接此文）

2019年12月至2020年3月这一波，该股从最低16.97元涨至最高40.37元，就像在宣告：我是十倍股，来吧，上我吧。

陶博士2006说：好吧，你已经先涨了一倍。我勉强信了，让我来跟踪你的买点。

在2019年12月至2020年3月这一波翻倍的涨幅过程中，50日的RPS率先翻红到达90以上，然后120日的RPS跟随翻红到达90以上。

 

2020年3月翻倍之后的第一波最大调整幅度达-39.5%。个人经验，十倍牛股的第一波调整幅度有可能偏大到达-40%左右（一般超过-50%的就不建议跟踪了）。但后期的中期调整以-25%左右的居多。

该股2020年3月至5月，经历一个完美的中期调整，一个结构紧凑的中期调整。属于我最喜欢的漂亮图形。

《我最喜欢的漂亮图形（总结篇）（20190827）》（点击可链接此文）

在这个中期调整过程中，120日的RPS基本上保持红色在90以上。

然后，正确的买点来了。在正确的买点来临之前，必须假设您对该股的基本面已经研究清楚。

然后，正确的买点来了。在正确的买点来临之前，必须假设您对该股的基本面已经研究清楚。

然后，正确的买点来了。在正确的买点来临之前，必须假设您对该股的基本面已经研究清楚。（重要的事情必须讲三遍）

2020年6月2日，第一个口袋支点。当天的50日RPS为76，当天的120日RPS为96，当天的250日RPS为89。（注：因“上市一年以上”板块更新的时间不同，上述RPS会略有不同。另外，不同的更新时期之后，RPS值也会发生变化。不过不影响大局）

2020年6月16日，第二个口袋支点。当天的50日RPS为88，当天的120日RPS为97，当天的250日RPS为90。

这两个口袋支点的买入价，相对该股2019年12月的最低价，都已经涨了一倍以上。

2020年7月16日，首次收盘下10日线的买点。该天50日的RPS为96，该天120日的RPS为97，该天250日的RPS为94。

2020年8月20日，首次收盘下20日线的买点。该天50日的RPS为96，该天120日的RPS为95，该天250日的RPS为97。

2020年9月9日，首次收盘下50日线的买点。该天50日的RPS为76，该天120日的RPS为95，该天250日的RPS为98。

2020年8月至9月，这期间的阶段最大调整幅度为-25.95%。

2020年10月至11月，这期间的阶段最大调整幅度为-29.48%。

2021年4月12日，首次收盘下120日线的买点。该天50日的RPS为2，该天120日的RPS为92，该天250日的RPS为99。

2021年1月至4月，这期间的阶段最大调整幅度为-40.5%。

我最喜欢的买点是口袋支点。如果错过了首次启动的口袋支点，我个人偏好的买点是在首次收盘下10日线、首次收盘下20日线、首次收盘下50日线、首次下120日线的时候。

上面我以该股作为案例，讲述了所有我喜欢的中长线买点。该股这种形态的口袋支点图形，建议背熟。熟读唐诗三百首，不会作诗也会吟。经典的技术图形，建议牢记。

 

免责声明：文中提到的个股，仅仅是案例所用，绝无推荐的意思，请勿据此操作。

 

背熟上面图形之后，下次如果遇到下面这样的图形（在RPS达标的前提下），是不是就会有了上的勇气和信心？

这几个图形的日线的口袋支点启动点，都是成功的买点，都是买入之后不需要止损的正确买点。具体的股票名称我就不点名了。

本文案例所讲的买点，都是正确的买点，买入之后不需要止损的买点。您是不是觉得发现圣杯了？我给您泼一句冷水，您想得太美了。改天我再举一些频繁止损的买点案例。Wait  and see.

止损的标准是日线收盘价的跌幅超过-8%。

我重复一下我的“选对股买对时机”这个新模式的三个要点。

第一，坚定不移地坚持股价相对强度RPS优先一切的最基本原则。

第二，必须对个股的基本面有深入的了解和研究。

第三，必须坚持个股的正确买点。

（本文完成于2021年10月5日晚）

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责声明：文中提到的个股，仅仅是案例所用，绝无推荐的意思，请勿据此操作。

在2020年6月14日那个时刻，我总结一下我的“选对股买对时机”这个新模式的三个要点。

第一，坚定不移地坚持股价相对强度RPS优先一切的最基本原则。

原则上，RPS不翻红到达90以上的股票不买，对于基本面特别优秀的品种，RPS数值可以适当放宽到85左右。

这个RPS，既可以是250日的RPS，也可以是120日的RPS，还可以是50日的RPS。并不是要求所有这三条RPS都翻红，也许其中一条翻红就可以考虑了。

选对股买对时机，RPS优先一切是选对股的最基本原则。

第二，必须对个股的基本面有深入的了解和研究。

只有对个股建立起基本面的信仰，才可能实现中长期的持有。

选对股买对时机，研究个股基本面是选对股的核心要点之一。

第三，必须坚持个股的正确买点。

我个人追求个股的正确买点，因为在正确的买点买入之后，就会很快脱离成本，就没有止损的机会。

 股谚云:“会买的是徒弟，会卖的是师傅，会空仓的才是祖师爷”。我个人现在不同意这样的观点。在我的体系里，买比卖重要得多。

选对股买对时机，买是核心要点之一。或者简单地说，“选对股买对时机”模式中的买对时机就是指坚持在个股的正确买点才买入股票。

老粉都知道，我最喜欢的买点是口袋支点。如果错过了首次启动的口袋支点，我个人偏好的买点是在首次收盘下10日线、首次收盘下20日线、首次收盘下50日线、首次下120日线的时候。

《口袋支点》（点击可链接此文）

《买点案例1》所讲个股的买点，都是正确的买点，买入之后不需要止损的买点。您是不是觉得发现圣杯了？我给您泼一句冷水，您想得太美了。今天天我就举一个频繁止损的买点案例。

止损的标准是日线收盘价的跌幅超过-8%。

2020年1月2日的该股，出现一个口袋支点的启动点，当天的120日RPS为91。

实盘中，如果当天刷到这样的股票，如果没有提前研究好基本面，我基本上是不可能在当天买入的，尽管当天是一个经典的口袋支点买点。

在正确的买点来临之前，必须假设您对该股的基本面已经研究清楚。

在正确的买点来临之前，必须假设您对该股的基本面已经研究清楚。

在正确的买点来临之前，必须假设您对该股的基本面已经研究清楚。

（重要的事情必须讲三遍）

下面这只股票，第一波涨幅远远大于100%。她就是在宣告：我是十倍股，来吧，上我吧。

陶博士2006说：好吧，你已经先涨了一倍。我勉强信了，让我来跟踪你的买点。

2020年2月3日，首次收盘下10日线的买点，不需要止损（后面及时止赢就可以了）。当天的50日RPS为98，当天的120日RPS为95，当天的250日RPS为88。（注：因“上市一年以上”板块更新的时间不同，上述RPS会略有不同。另外，不同的更新时期之后，RPS值也会发生变化。不过不影响大局）

 

2020年2月28日，首次收盘下20日线的买点。当天的50日RPS为97，当天的120日RPS为97，当天的250日RPS为90。这个买点，后来需要及时止损（止损标准是日线收盘价的跌幅超过-8%）。

2020年3月16日，首次收盘下50日线的买点。当天的50日RPS为97，当天的120日RPS为96，当天的250日RPS为91。这个买点，后来需要及时止损（止损标准是日线收盘价的跌幅超过-8%）。

该股2020年2月至3月是第一波中期调整，最大调整幅度达-44.3%。但相对第一波远远超越100%的涨幅，这个调整幅度偏大，仍可以接受。

个人经验，十倍牛股的第一波调整幅度有可能偏大到达-40%左右（一般超过-50%的就不建议跟踪了）。但后期的中期调整以-25%左右的居多。

2020年4月28日，该股出现口袋支点的重新启动点，宣告中期调整结束。当天的50日RPS为21，当天的120日RPS为96，当天的250日RPS为93。

 

2020年4月28日这一天的口袋支点形态，是我比较喜欢的形态。一是中长线的120日RPS和250日RPS已经保持了较长的红色状态。二是前期刚刚经历了一个充分的中期调整，尽管阶段最大调整幅度达-44.3%，略微偏大，但考虑到相对第一波远远超越100%的涨幅，这个-44.3%调整幅度偏大，仍可以接受。三是中长线均线形态我比较喜欢，50日、120日和250日的中长期均线已经保持多头排列较长时间。这个位置如果股价振荡向上，这就是十倍股的主升浪走势。四是4月28日这一天的股价涨幅较大，达到了6%+，而且这一天的股价创出了最近四周的新高。创近期4周新高这是进入主升浪的必经之路。这个位置如果买进去，如果运气好的话，是一个不需要止损的正确买点。最终结果运气真的很好，果真是一个不需要止损的正确买点。

2020年5月14日，首次收盘下10日线的买点，不需要止损。当天的50日RPS为41，当天的120日RPS为97，当天的250日RPS为96。

 

2020年5月25日，首次收盘下20日线的买点，不需要止损。当天的50日RPS为48，当天的120日RPS为97，当天的250日RPS为96。

 

2020年8月7日，首次收盘下50日线的买点。当天的50日RPS为77，当天的120日RPS为53，当天的250日RPS为95。这个买点，后来极度逼近-8%止损位！（日线收盘价最大跌幅到达-7.8%）

 

2020年7月至8月，这期间的阶段最大调整幅度为-25.1%。

2020年10月，这期间的阶段最大调整幅度为-22.8%。

2021年2月8日，首次收盘下120日线的买点，这个买点需要及时止损（止损标准是日线收盘价的跌幅超过-8%）。当天的50日RPS为84，当天的120日RPS为92，当天的250日RPS为93。

这是一个失败的首次收盘下120日线的买点。实盘中，我很少很少采用这个首次收盘下120日线的买点。

我最喜欢的买点是口袋支点。如果错过了首次启动的口袋支点，我个人偏好的买点是在首次收盘下10日线、首次收盘下20日线、首次收盘下50日线、首次下120日线的时候。

上面我以该股作为案例，讲述了所有我喜欢的中长线买点。该股这种形态的口袋支点图形，建议背熟。熟读唐诗三百首，不会作诗也会吟。经典的技术图形，建议牢记。

免责声明：文中提到的个股，仅仅是案例所用，绝无推荐的意思，请勿据此操作。

背熟上面图形之后，下次如果遇到下面这样的图形（在RPS达标的前提下），是不是就会有了上的勇气和信心？

这是股票最后那个口袋支点的买点日期是2020年4月30日，至今年最高价涨了5倍+。

这是股票最后那个口袋支点的买点日期是2020年4月14日，至今年最高价涨了4倍+。

这是股票最后那个口袋支点的买点日期是2021年4月19日，至今年最高价涨了180%+。

这是股票最后那个口袋支点的买点日期是2020年4月28日，其后6个月内的最大涨幅80%+。

 

上面这几个图形的日线的口袋支点启动点（截图的最后一天），都是成功的买点，都是买入之后不需要止损的正确买点。

本文再次用具体的案例讲解我喜好的中长线买点。本文案例说明，我的这些个买点好象也不是什么圣杯，总是有需要止损的买点，会是好的买点吗？

 

虽然止损是交易的重要组成部分，但是还是买到《买点案例1》那样买入就不需要止损的正确买点，更爽一点吧？

《买点案例1》和《买点案例2》的口袋支点首次启动点（不包括后来的均线下方的低吸买点），都是一些成功的案例。您是不是觉得发现圣杯了？我给您泼一句冷水，您想得太美了。改天我再举一些口袋支点首次启动之后就面临止损割肉困境的买点案例。Wait  and see.

姐妹 留言 3 精选 1

陶博士，请分享口袋支点公式，拜托

14:14:00

陶博士2006 作者

这个我真的不能讲。第一，我如果公开讲了，骗子要拿去骗钱。第二，这样的公式也没有标准答案。那个RPS编制方法不同，那个编制过程有标准答案。第三，这样的公式，我也是在不断摸索和改进过程中。第四，我前期写过的小黄人和金手指那些个指标，现在已经删掉不用了，没有什么用处。

16:18:40 赞 0

（本文完成于2021年10月6日晚）

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