宋城演艺

本周(2022年1月17日到21日)上证指数微涨0.04%,收于3522.57点,深证成指下跌0.86%,收于14029.55点,创业板大跌2.72%,收于3034.68点。

2022年前三周,本来以为会来个开门红,没想到持续下跌,特别是创业板,累计跌幅已经达到了8.67%,可谓非常惨烈。

以目前创业板的估值来看,虽然近期下跌了不少,但十一哥认为未来大概率还会继续下跌,当前创业板的主要成分股估值还是偏高,调整不够彻底,只有经历了充分的调整之后才会迎来彻底的反转。

宋城演艺周五晚上发布了2021年的业绩预告,很多朋友叫我解读一下,目前在公开组合里面,宋城演艺是第一大重仓股,仓位已经超过了20%了,我们先来看一下宋城演艺的业绩预告:

墙裂看好,这家公司未来潜力巨大!!

2021年净利润预计在2.58亿-3.58亿,这个业绩十一哥认为算是符合预期d的,宋城前三季度的净利润是4.33亿元,说明四季度有0.75亿-1.75亿元的亏损。

很多朋友会感到非常奇怪,第四季度有国庆长假,为什么还会亏损呢?其实也是很好理解的,四季度开始国内局部疫情时有发生,只要疫情一来,受影响最大的就是旅游景区,杭州、西安、上海景区四季度全部闭园。

特别是杭州景区闭园,对宋城的影响是非常大的,宋城的演艺王国是从杭州起家的,杭州景区虽然过了十几年了,但当前依然门庭若市,是宋城演艺最大的收入来源,四季度的闭园直接导致了公司的亏损。

不过宋城演艺在2021年这样的疫情大年能够保持3亿元以上的净利润已经算是非常不错了,大家可以看一下2021年的旅游股,能够保持盈利的屈指可数,更不用说有超过3亿的盈利了。

从确定性的角度来看,未来宋城演艺的确定性是非常强的,杭州景区、丽江景区、三亚景区、桂林景区和九寨沟景区已经充分证明了宋城商业模式的成功,小资金投入,每年都给公司带来源源不断的现金流。

上海千古情、西安千古情和张家界也在过去的一年陆续开业,虽然刚开业就面临疫情的影响,但这些项目并没有让公司出现多大的亏损,一旦疫情结束,旅游放开,这些景区将会持续放量,给公司带来更大的利润。

未来还有珠海、佛山、西塘等景区,这些景区的地理位置都非常好,有巨大的流量和很强的消费能力,这些景区也为未来宋城的增长提供了足够的想象空间。

2022年花房集团很有可能会在港股上市,宋城演艺持股占比达到了37.06%,为第二大股东,虽然花房集团上市之后应该也不会有多大的市值,但宋城收购花房集团的资金在去年已经做了减值处理,把所有的风险都已经计提了,如果花房上市的话,对我们这些股东来说,意味着这部分资产算是白送的。

宋城演艺最大的优势就是它的商业模式,节目不断变化,根据各个地方的特色推出差异化的节目,并且不断推陈出新,吸引观众重复消费,这是其他旅游景点无法复制的。

跟地方政府合作开发景区,尽量走轻资产模式,地方政府搭台,宋城唱戏,一次性投入,长期有收益的稀缺的收租模式,随着折旧和摊销成本的降低,企业的盈利能力和净资产收益率将会越来越高。

再加上政策支持,国家十四五旅游规划对未来的旅游业有了详细的规划,旅游行业作为拉动经济,推动就业、弘扬中国文化的重要产业,政策是大力支持的。

对于宋城演艺来说,目前唯一的不确定性因素就是疫情,只要这个因素排除了,宋城未来的前景是非常大,在A股旅游板块,宋城演艺很有可能是第一个千亿级别的公司。

有朋友可能会说,十一哥,你把宋城说的那么好,那现在还可以加仓吗?

从估值来看,我认为当前宋城已经脱离了低估区域,我之前也曾经多次说过,宋城的低估区域在360亿市值以内,其实在过去的一年当中,是有很多建仓机会的。

对于没有建仓的朋友来说,也不需要着急,只要耐心等待,肯定会有机会的,投资股票在任何时候都千万不要着急,股市从来不缺机会,缺的是耐心。

 

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