周末大事件,一个长期的利好!!

本周(2021年10月18日至10月22日)上证综指上涨0.29%,收于3582.60点,深证成指上涨0.53%,收于14492.82点,创业板上涨0.26%,收于3284.91点。

整体来看,本周行情还算是不错的,最起码没有下跌,每天风平浪静的,指数每天都是窄幅波动,本周公开实盘组合的亏损幅度是0.53%,马上要实现盈亏平衡了。

公开实盘组合虽然至今没有盈利,但能够做到盈亏平衡,实属不易,今年对于价值投资者来说,是非常难熬的一年,跟2018年非常相似。

不过十一哥之前也跟大家经常说,每一次艰难的时刻,每一个价值投资的小年,其实都是财富跃升的机会,2018年在底部充分建仓的朋友,享受到了2019年和2020年收获的喜悦。

同样,如果今年大家抓住了机会,在底部区域充分买入了优质公司的筹码,等明年或者后年,大概率可以获得非常好的回报,投资一定要多一份耐心,内心多一份从容和淡定。

01

宋城演艺三季报解读

周五宋城演艺发布了第三季报,2021年第三季度净利5420万元,同比下降42.29%;前三季度净利4.33亿元,同比增长223.38%。

周末大事件,一个长期的利好!!

相比去年,净利润同比下降42.29%,很多朋友会觉得低于预期。其实仔细想想,也是可以理解的,去年第三季度全国疫情已经结束了,由于前两个季度的大部分时间国内景区和电影院都处于封闭状态,人们宅在家里的时间太长了,急需外出旅游散心,旅游迎来集中式爆发。

因此去年三季度国内旅游数据表现非常不错,而今年从全年的角度来看,疫情虽然算是基本控制了,相对去年情况要好很多。

但局部疫情时有发生,特别是第三季度,先是南京、扬州,后来又是广州、厦门等多省市局部出现疫情。

基本整个三季度宋城的很多景区都处于停业状态,受到的影响比去年三季度要大很多,在这种情况下,三季度还能够取得5420万的净利润,我认为还算是非常不错的,并没有低于预期。

从宋城第三季度的数据来看,也有不少亮点,一个是经营现金流达到了7.38亿元,非常充足,现金流充足是由宋城的生意模式决定的,观众先购票,再看演出,完全不会有坏账的担心。

一千个人看演出跟一万个人看演出,对于宋城来说,花费的成本都差不多,流量越大,盈利越多。

有专业人员专门计算过,宋城的景区只要上座率达到18%左右,就可以做到盈亏平衡,上座率超过这个比例,基本上都是盈利了。

因此,对于宋城来说,人流量是最为重要的,但疫情属于不可抗力,只要疫情一旦得到全面控制,景区人流量上来了,宋城的盈利能力很快就上来了。

第三季报显示今年前三季度对联营企业和合营企业的投资收益8790万元,这个应该是宋城投资的“六房间”的收益。

去年年报宋城基本上把收购六房间的大部分资金都计提了损失,十一哥原本对这一块的业务完全不抱希望,没想到也能够有8790万元的收入,这一块确实算是意外的惊喜。

宋城演艺目前是十一哥公开实盘组合的第一重仓股,仓位接近18%,比例跟牧原股份比较接近,从去年二三月份疫情最为严重的时候开始建仓,基本上抓住了每一次低位建仓的机会,整体成本大概13块多,目前盈利很少。

原本打算宋城今年无论是业绩还是股价都会迎来困境反转,今年可以作为组合中的进攻型股票,但没想到今年虽然整体疫情控制得非常好,局部疫情时有发生。

虽然从业绩来看也算是有点困境反转的意思,但股价却因为市场情绪的作用,今年不仅没有上涨,反而下跌了近20%。

今年十一哥的公开实盘组合到现在还没有盈利,最主要的原因就是宋城演艺失算了,要不然今年要达到10%的盈利目标并不算难。

如果现在的宋城演艺不是下跌20%,而是上涨20%,那公开实盘组合目前就已经完成了10%的盈利目标了。

这也是为什么十一哥一直强调要组合投资、适度分散的原因,因为很多不确定性因素并不是我们能够预测的,疫情的走势和持续时间就大大超出了我去年的预测,如果单一持有一家公司,风险是非常大的。

而组合投资,适度分散可以确保在极端情况发生的时候市值不至于出现太大的变化,整体风险可控。

对于宋城演艺来说,接下来的行情也并不容乐观,只要疫情一天没有被彻底控制,宋城就存在诸多的不确定性因素。

文化和旅游部23日发布通知,要求从严从紧抓好文化和旅游行业疫情防控工作。估计下周旅游板块的又会面临压力,不过十一哥认为宋城演艺跌破前低的概率还是很小的。

对于宋城演艺的前景我还是非常看好的,疫情一旦得到彻底控制,未来新增的几个景区加上这两年新增景区的利润放量,2023年以后净利润大概率可以实现一次飞跃,十一哥投资宋城演艺看到的是2023年以后的收益。

因此,目前手里持有的筹码我会牢牢的拿住,不会太在乎短期的波动,看到的是长期的收益。

02

房产税改革试点 

周末还有一个最为火热的话题,那就是关于房产税方面的,大家应该已经非常清楚了。全国人大常委会授权国务院在部分地区开展房地产税改革试点工作要点如下:

1、房地产税征收对象为居住用和非居住用等各类房地产,不包括依法拥有的农村宅基地及其上住宅。

2、国务院制定房地产税试点具体办法,试点地区制定具体实施细则,试点期限为五年。

房产税在几年前就提出来了,先是上海和重庆试点,这两个城市的试点虽然取得了一定的效果,但因为覆盖范围较小,税率不高,影响有限,并不能有效遏制房价快速上涨的势头。

现在继续扩大试点范围,并且开展试点改革,十一哥猜测税率有可能会进步扩大,之前上海的税率是0.4%-0.6%,重庆的是0.5%-1.2%。

不过从共同富裕的角度来看,我认为决策者应该仔细权衡,达到既不会造成太大的经济负担,又能够有效稳定房价贯彻“房住不炒”的政策。

从试点城市来看,很有可能会是一线城市和经济实力比较强的二线城市,北京、深圳、杭州等城市的概率会比较大。

因为房价经过这几年的低迷之后,三四线城市目前的房地产市场本身热度就不高,成为试点城市的可能性不大。

房产税进一步落实大家最为关心的问题应该是,第一、对股市到底是利好还是利空?第二、对地产股的影响会有多大。

首先,十一哥认为,房产税的进一步落实对股市肯定是利好的,而且是一个长期的利好。之前对于绝大多数投资者来说,房子无疑是最好的投资品种,过去无论在哪里买房子,基本都是赚钱的。

但现在这种思维要打破了,“房价未来一定会涨”这个预期逐渐被打破,对于大部分地区来说,未来投资房子很有可能连通胀都跑不赢,之前炒房的大量资金很多估计都会流入到股市。

未来股市里面的核心资产会成为稀缺品种,受到越来越多的资金青睐。

因此,十一哥始终相信,未来的好公司将会越来越值钱,我们在低位收集的筹码一定要牢牢的拿住,因为一点蝇头小利而放弃就太可惜了。

房产税对整个地产行业的影响是比较深远的,房产税的进一步落实会降低人们购买房子的预期,投资客会大幅减少,非常有效的遏制房价上涨,同时也会让很多手里持有多套房的业主加快清理手中的房产,增加市场的供给,对一手房价会造成一定的影响。

不过对于头部地产公司影响应该不会太大,十一哥之前也说过,虽然房产税的推出会大幅减少投资客,但我国人口基数大,每年的刚性需求很大,完全可以容纳几家大的地产公司。

这次房地产去产能已经取得了一定的成效,头部优质房企的市场占有率会有进一步的提升,再加上房地产股价持续下跌了两三年,估值已经到了历史最低估。

十一哥认为头部优质地产股未来股价创新低的概率很小,如果出现持续大跌的情况,对于计划配置地产股的朋友来说,又将会是一次很好的配置机会。

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2021年第42周周报

1、本周表现:2021年第42周跑赢大盘0.04%

本周上证指数上涨0.29%,本组合上涨0.33%,跑赢上证指数0.04%。

本周实盘公开组合共操作两次,分别是:

2021年10月20日以194元的价格卖出约2.2%的舍得酒业,操作记录在《价格到了,调仓换股,继续囤点货!!》一文;

2021年10月20日以13.79元的价格买入约2.2%的宋城演艺,操作记录在《价格到了,调仓换股,继续囤点货!!》一文。

持仓组合配置情况请参见图表: 

周末大事件,一个长期的利好!!

2、历年投资业绩

截至2021年10月22日,今年盈利-0.53%,今年上证指数从年初的3473.07点上涨至今日的3582.60点,上涨3.15%,跑输大盘指数3.68%

整体收益情况请参见图表:   

周末大事件,一个长期的利好!!

 3、公开实盘净值走势

公开实盘组合自2017年7月10日建仓以来,至2021年10月22日,历时四年零三个多月,盈利101.13%,组合净值2.0113,同期上证指数涨幅为11.52%,跑赢上证指数89.61%。   

周末大事件,一个长期的利好!!

转自:https://mp.weixin.qq.com/s/Tdd_tGyyONjfwFjSExk9yA

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