互联网公司可以抄底了么?

这段时间一直有小伙伴在问我们一个问题,最近一段时间海外上市的中概公司,一直在花式被锤。

不少平台型公司市值缩水了不少,比如拿鹅厂来说,从高位下来价格已经被锤了40%多。

互联网公司可以抄底了么?

从估值水平看,似乎也回到了历史低点,市净率已经回到了2005年的位置。

互联网公司可以抄底了么?

市盈率目前似乎位置也不高,目前基本处在2013和2018年,那两个相对低点的位置。

互联网公司可以抄底了么?

前段时间段永平这种牛逼大佬,也出手抄底了。这时候对散户来说,是不是一个好的抄底时间啊。

说实话,对这一点我们并不确定。如果让我们选择的话,我们会考虑再看看。

毕竟咱没有段永平大佬的无限现金流,也没有人家那么大资金体量。

作为一个花两分钟就能买满仓的散户,没必要在左侧就开始抄底这种,每天成交量巨大的科技公司。

还是等资金开始介入,图形相对好看,趋势开始逆转的时候,到时候右侧再买也来得及,下面我们讲讲自己的逻辑。

很多人可能不知道一件事,最早市场对各种互联网公司的估值,是看未来收入增长的。

早期的互联网公司,估值的时候甚至都不需要看利润。

只要收入增长速度够快,或者未来收入增长预期够大,就可以给高估值。

这个收入增长,通常源于两个方面。一个是用户的增长,一个是价格的增长。

这些互联网公司早期的增长预期来源,基本都是来自于用户的增长。

因为当时互联网整个行业还处在在普及阶段,所以下沉的空间很大,用户增长也很快。

只要用户增长速度够快,大家预期这些用户在未来都会变成收入,就意味着公司未来的收入增长足够快。

等互联网公司用户增长到一定体量,就会形成在某个领域的垄断型平台公司。

到了这个阶段,虽然在互联网不断下沉以后,已经触碰到用户增长的天花板了。

但是到这个阶段,因为平台在某个领域已经垄断了。就可以从用户增长逻辑,转化成讲提价的故事了。

如果公司能不断提价增加利润,即使用户不再增长了,但是利润还在增长啊。

这时候平台公司即使估值水平不变,因为利润水平还在提高,所以市值就还在增长。

现在反垄断以后,之所以互联网平台公司会市值出现收缩,并不是没有原因。

它们用户增长到头以后,之前通过垄断来提价的能力,也被限制了。

在这种情况下,过去垄断背景下,依靠提价带来的未来的收入增长预期没有了。

大家预期可能未来不但收入增长没有了,因为反垄断可能会出现收入和利润横盘,甚至小幅下滑。

通常这个阶段,市场又会下调公司的估值和盈利预期。

利润水平和估值都下调了,总市值可不是就要收缩了嘛。

所以在现阶段想要抄底中概互联公司的,不妨想想下面几个问题。

互联网领域的反垄断结束了么?未来还会不会继续让利?

如果提价增利的逻辑没了,新的增长又会从哪里来?

一两根阳线改变三观,并不是不可以。从左侧开始抄底,也不是不可以。

但是需要投资的底层逻辑,已经理顺。之前不利的影响因素,已经得到解决。

如果实际问题一个都没解决,之前的影响因素也没啥变化,我不会选择左侧抄底,而是会再等等看看。

至于为啥我自己相对喜欢右侧再买入,我们在前文《投资里常见的错误》也说过,这里就不再赘述了。

而且就像我们之前,在《牛市的三个阶段》里面聊过的。

目前大A股正在走牛市二期,正是各个板块上涨精彩纷呈的时候。

比如最近基建、煤炭、有色这些周期板块的涨幅,可以说此起彼伏。

大A有这么多板块可以选择,为啥要现在这个时候,去互联网行业抄底呢?

而且是从左侧,从一个不太确定的角度出手,等走出右侧再出手不好么?

全文完,

转自:https://mp.weixin.qq.com/s/qEQLRkFZcwZRprKrhvZdGQ

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