◎智友学院（ID：zhiyoucf88）
◎作者 | 卢卡斯
悲观者正确，乐观者赚钱。
这话放在新能源板块，实属贴切。
上半年，新能源板块飞涨，静静地俯视A股大盘。
（白线为新能源指数，黄线为上证指数）
投资新能源的朋友，基本处于以下对话循环中：
-现在还能买新能源吗？
-估值已经很高了，别冲……
-两个月后，涨了25%，现在还能买新能源吗？
-估值已经很高了，别冲……
…..
而在傍晚，央行宣布全面降准！这又是对新能源的一波利好。
估值已经奇高的新能源，凭什么还能继续疯涨？
新能源的研究员告诉你，这是一件郑智正确的事情。
新能源为什么涨？
它必须涨。
我下面提供一种分析框架，你可能没听过，但这一框架可能更直达问题本质。
先抛问题：假如让你在农贸市场买鸡蛋，5块一斤，然后跑去商场卖，10块钱一斤，赚一倍，你会考虑吗？
可能会。
假如说卖给商场只是6块一斤，赚1块钱差价，你会考虑吗？
费那么大劲儿，赚1块钱？你很可能被劝退。
资本市场也是这个道理。
我们常接触的，是买卖股票的二级市场。其实还有一个隐秘的角落，老百姓不太熟悉的，是做投融资的一级市场。
一级市场，主要是机构投资者在参与，也是最早期的投资者，在企业还没上市前就给它投资。
二级市场，也就是咱们常说买卖股票的市场，这时咱们交易的已经是流通的股票，二手货了。
这里存在一个什么问题？
一般pe、vc这些风险投资人在一级市场投资了，等企业上市后，回报是十几倍几十倍增长的。
为什么能数十倍涨？因为风险也是普通炒股的几十倍，可能风投机构投资100家公司，只有几家公司上市，其他孵化失败直接打水漂，如果没有几十倍的收益，这笔账是算不过来。
如果上市之后，这个行业、这个企业不赚钱？你还会投吗？
自然是不会的，要知道做风投的都中国最聪明的一群人。
现在，我们回到新能源板块上，也是这个道理。
不能让在一级市场做风险投资的兄弟没钱赚。
要是没钱赚，就没人愿意投新能源支持实业了，一级市场的融资，对企业的支持是极其重要的。
于是最后，我们看到的是，用二级市场的高估值，鼓励更多投资者，去支持那些还在孵化、成长中的新能源公司。
毕竟新能源板块，不只是个别机构，而是整个市场、整个郭嘉，都参与其中。
过去的日子里，各地国资委已经先后出现了一股热潮，抢夺新能源车项目。
珠海国资委抢下法拉弟；
合肥抢下蔚来、零跑；
广州抢下小鹏；
上海抢下特斯拉、威马；
南京抢下拜腾……
所以新能源这样符合国家战略方向的细分行业，是有源源不断的资金支持的。
为什么那么支持新能源产业？
如果我们拉长五年十年去看，对新能源产业的战略意义，会更清晰。
国内，经济增长。
国际，科技竞赛。
地球，能源问题。
1、下一个经济增长，由新能源拉起。
过去二十年，由房地产拉动的上下游，家电、钢材、银行……撑起了二十年的经济增速。
不仅孕育了一堆地产巨头，还有庞大的白色家电企业。
下一个二十年呢？
不能再通过房地产拉动了，汽车成了下一个能拉动上下游经济的商品。
通过政策补贴新能源行业，国内已经搭建起了以电动车企、电池、光伏、钢材的完整产业链。
优等生宁德时代、隆基股份，已经在电池、光伏领域的世界前列了，给世界供货。
截止去年年底，世界市值前二十的车企，就有国内的比亚迪、蔚来、小鹏、理想，原来遥遥领先的传统车企三巨头，市值逐渐被造车新势力超过。
（远川研究）
2、大国博弈，下一个弯道超车的机会。
过去的经济与科技发展，我们基本都处于滞后的状态。
燃油汽车时代，先是美国，后是日本……尔后，手机时代，苹果手机无人能敌……
到了如今，只有在新能源车上，几个大国是几近同时出发。
这绝对是近百年来最佳的弯道超车机会。
通过新能源车，打通光伏、电池等核心技术，推动了锂电池、三元电池以及下一类电池的研发。
要知道，谁掌握了能源的技术，就掌握了一切。前有英国的煤炭体系，后有美国的石油体系，下一个时代，还是个仍未有胜负的可奋斗方向。
这也是为什么，我国对新能源车的补贴毫不吝惜，2013年起补贴超3000亿。
没有一个国家敢这样去押注一个行业。
3、更长远地，关于碳中和。
近海的石油、天然气，满打满算可以用50年，顶多100年。
新能源的问题，是绝对要解决。
十四五规划里提到，我国要在2060年实现碳中和。
也就是说，我们要在40年时间里把净碳排逐渐减少，最终归零。
换句话，到2060年，新能源已经100%覆盖我们经济生活的各方各面。
40年之内，一项技术的发展，迫在眉睫。
为什么要通过新能源车去推动技术发展？
根据莱特定律，随着生产数量增加，成本会持续下降。锂电池也是同理。
量产电动车，可以提高锂电池的产量，从而加速电池成本的下降。
（民生证券研究院）
曾被大家当做玩具的电动车，担起了拉动“能源-运输-储存”核心技术研发的重任。
那么，新能源板块能买吗？
绝对具有长期投资的价值。
但是怎么玩，要注意。
首先，新能源估值不低。
别说你，我部分仓位在新能源，都感觉在走钢丝。
如果想让自己投资体验好一些，可以采用杠铃策略。
举个例子，我一半仓位买新能源，另一半仓位买银行，新能源代表成长而银行代表价值。这两个组合在一起不仅照样能吃到新能源上涨红利，而且今年二三月大跌的时候也跌少很多，当时新能源跌了25%，新能源+银行只是跌了15%，跌更少才能拿得住。
（红线为“新能源+银行”组合）
反差越大，平衡效果越好。
其次，下一个冠军选手还未出现。
新能源上中下游，中游的投资价值最大。
得电池者得天下。
然而目前，未出现一款电池可以解决新能源车的续航、安全、成本等问题。
磷酸铁锂便宜、安全但续航差劲，最近特斯拉出的model Y就是用这款；三元电池贵、续航好但常出现自燃事件。
目前大家都在期待第三款电池的研发，而这一冠军选手决定了下一个新能源板块的增长点。
如果你自认没有能力在数百家企业中挖掘，可以交给新能源板块、科技类的基金经理。
最后，在国内做投资必须要读懂政策，自上而下去分析，才能忍受短期的波动，做更长远的投资。
转自: https://mp.weixin.qq.com/s/DNgeMZXEGtuN5r9DDR9Mjw