巴菲特的七层塔：
1；将股票视为生意的一部分。要素简单，企业投资具有更高的回报确定性
2：正确对待股票价格波动。跟随“市场先生”操作，具有更高的不确定性
3：安全边际。为可能的估值过高提供了必要的缓冲
4：对“超级明星”的集中投资。将鸡蛋放入不了解的篮子里反而增加了风险
5：选择性逆向投资。只买入心仪已久的股票。市场短期是投票机，长期是称重器
6：有所不为。以下避免，基于投机目的的买卖、基于短期预测的时间选择性操作、买入自己不了解的公司股票、频繁操作、对市场热点跟随、以股票价格升降而不是公司经营好坏评估投资成败、摇摆不定的投资理念与操作策略、拨掉鲜花灌溉杂草、以投资的主要部位进行冒险、在高速行驶的推土机面前去捡5分钱的硬币（逆趋势操作？）
7：低摩擦成本下的复利追求。 成本越低，回报越确定
介入一家经营良好的企业时我们非常慎重，会从我信得过的人那里购买股份，价格是第三位的。
巴菲特的“四只脚”投资标准：能够了解、良好的经济前景、德才兼备的管理人、吸引人的价格
企业的“护城河”应符合以下特质：多样化、清晰可辩、可以持久、难以逾越、非个人独占、不需要不断挖掘
牛顿第四定律：运动有害投资
投资那些非资本密集型的消费独占、寡头垄断、领导品牌和产业领军企业。
企业定期体检项目：商业模式、护城河、管理团队、财务指标、股票价格
投资体系的两块基石：1：把股票当做一项生意去投资是最聪明的投资，2：正确对待股票价格的波动。
投资体系的一个禁忌：从不根据市场预测去买卖股票
选择卖出的标准：
1：对企业的“基本故事”评断有误
2：企业的 的“基本故事”发生了改变
3：股票价格过人高估
4：发现了更好的投资对象
企业价值评估：巨额交易、持续稳定的获利、高股东权益报酬率、自备管理阶层、简单的企业、合理的价格
发现的艰难是导致长期坚持集中投资的重要原因
三项重要的投资标准：买好的企业、买较为便宜的企业、长期投资
三面佛：投资者、经营者、所有者
股市八大内存运行规律
1：股票市场并不总是有效
2： 股票市场 短期是投票机，长期是称重器
3： 股票市场 走势与宏观经济形势不可测
4：真理往往不站在多数人这边
5：运动有害投资健康
6：价格波动不等于投资风险
7：风险与收益不成正比
8：股票市场是财富分流器。钱从活跃的投资者那里流到有耐力的投资者手中