今天下午在今日头条上看到一个视频，感触很深，是一个41岁的职业期货操盘手，最近做美国原油期货爆仓的故事。准确说，不是爆仓，爆仓的话只是自己血本无归，他是穿仓了，意思是还反倒欠交易所钱，更重要的是他还有客户，也赔钱了。就是被前天晚上美原油期货结算价为负数造成的。他说以前做期货已经可以稳定盈利，也经历了以前大大小小的风险，都走过来了，但是这次他没有走过去，赔完了，只能结束期货生涯。像他这样，人到中年，没有别的技能，以后怎么生存呢？如果有车的话可能可以去开滴滴，有电动车的话可以去送外卖，什么都没有，估计只能去做保安了，体力劳动估计身体也受不了，也就是说将来只能靠廉价的底层劳动来维持生活了，很可怜，他对美国原油期货交易所庄家恨得咬牙切齿，但是没办法，期货市场就是这么残酷。
看了这个视频我也感慨很深，我以前也做过几年期货，也曾重仓过，幸运的是总体来说我没赔钱，还赚了些钱，这一方面靠我的刻苦勤奋学习研究，更重要的因素是我很幸运，在重仓高杠杆的时候没有遇到黑天鹅，逆向的连续大涨或大跌。
虽然最近几年投资主方向转到以股票为主的长期价值投资上来，但偶尔也会忍不住参与一下投机操作，通过最近股市与期货市场的大跌，与剧烈波动，特别是像美原油期货出现结算价竟然可以为负数，这样的黑天鹅，重新思考与审视了一下自己的投资理念与投资体系以及资金管理，总结了以下的内容与投资纪律，与大家共勉之。
钱是永远赚不完的，但很容易亏完，亏完了再赚就会特别的特别的难。特别是随着年龄的增长，如果本金亏完了，基本上就很难，再起来了，也许就要加入底层老百姓的生存圈子，因此一定要把控制投资风险，要在第1位来考虑。
从另一个角度来思考这个问题，当你每年通过投资赚的钱已经远远超过你的生活需要时，那你的投资收益就是一个数字符号而已。而且同样金额的数字符号，亏损给你带来的苦恼与忧伤会远远大于盈利带给你的短暂喜悦。如果你是通过安全投资，持续不断的获得投资收益还好，如果你是通过使用高杠杆，投机的操作，想持续不断的获得投资收益，一个是很可能不赚钱，大亏甚至爆仓，再就是你的心理压力会很大，会不断的经受市场波动带给你的折磨，这样的话，投资的结果，就是本末倒置了。本来投资是为了让你生活的更美好，而不是让你处于更危险的境地，受折磨。
因此怎样安全的投资就是最重要最基础的一个问题。安全投资第1个要考虑的问题是，你期望的长期年化收益率是多少？我以前期望的长期年化收益率是确保15%，争取达到20%，现在想想期望值有些过高了，随着年龄的增长与资金量的不断增加，预期年化收益率期望值要慢慢降下来，特别是现在，中国经济的年增长率也在慢慢降低，要保持高的年化收益率更加困难。在中国与世界主要经济体，根本性的矛盾不断累积的情况下，将来黑天鹅与大的波动会越来越频繁，因此预期年化收益率一定要相对保守一些，保守一些你就不至于过于冒进，使用高杠杆去做很多高风险的投机操作。我目前的预期平均年化收益率是力争达到15%，实现的方法是通过长期配置持有自己认为优秀的股票，加上打新股收益，加上适当的套利，加上选择一部分优秀的股票型基金，长期持有，来达到。之所以不再考虑年化20%，是因为长期年化20%太难了，也许只有巴菲特这样的人才能做到，而世界上基本上没有几个人是巴菲特，自己也认为达不到巴菲特的水平，所以只能降低预期的话收益率，将来随着资金量的增加，以及中国与世界经济增长率的进一步降低，预期收益率还要逐步降低下来。之所以我没有加上可转债与债券投资，因为靠此类投资，达到年化收益15%，几乎不可能，如想达到也会增加投机的风险，反而会加大风险，还有就是需要不断的研究，让人的精力是有限的，希望将来，不用整天盯盘研究，其实你只要按照一定的方法，选好了，你认为优秀的股票与基金，长期持有的年限可以长达几年，你只需要定期看一下股票的年报，与基金的长期业绩表现就OK了。会很轻松。选择股票与基金，还有一个很重要的方面是你如果是主观投资选择，你首先要认可你所选择的上市公司老板的人品与价值观，以及基金公司与基金经理的人品与职业道德、信托责任。
安全投资，第2个需要考虑的问题是一定要尽量分散投资，特别是随着资金量的增长，一定要尽量分散投资，分散投资才能有效的，避免黑天鹅与意想不到的惊涛骇浪，分散投资可以选择不同国家、不同市场、不同品种的投资，小资金的话，也许只要考虑不同品种的投资就可以了，随着资金量的增加，也许就要加上不同市场甚至不同国家的投资因素了。我现在的想法是分散投资，要不少于10个投资品种的组合，每个投资品种占比不超过总资金的15%，以此来分散投资，规避非系统性风险。我所说的系统性风险，指的是世界经济，包括中国经济整体出现大的问题，比如此次疫情的影响。我始终相信人类包括科技进步在内的生产力是逐步提高的，因此世界经济与中国经济长期看是逐步增长的，因此系统性风险一般都是短期因素，不影响长期经济的增长，你只要投资收益的来源，主要是依靠整体经济的增长，哪怕整体经济有短暂的不利因素影响也都是暂时的，不用害怕。目前看对世界经济发展会造成毁灭性打击的，只有一个因素，那就是核大战，核大战的话，人类可能都不存在了，所以就不在此类讨论范围，讨论核大战，也没有什么意义，甚至有些杞人忧天了。
安全投资第3个需要考虑的问题是具体投资品种的选择，通过我以前期货交易的经历以及最近美国原油期货出现结算价为负数的黑天鹅事件，我认为一切以实物交割的投资品种（包括底层资产）都不要涉猎，包括期货与现货交易，一律以实物交割的，投机太严重，有很多内部黑幕，也经常发生逼仓现象，不是多头逼空头就是空头逼多头，风险巨大，别再参与。现金交割的投资品种如股指期货，一般散户也不要涉及，因为人性的弱点，驾驭不了期货自带的高杠杆，所以绝大多数人参与期货市场，最终的结局是大亏，甚至爆仓甚至穿仓。这也是我从来不建议甚至强烈反对有的人接触期货的原因。我将来如果使用期货，比如股指期货，这样的期货品种，也是只能用很低的杠杆，做套利保护，裸头寸期货合约价值也不能超过总资金的百分之20%
备注：我之所以没有说具体的股票名称与具体的基金，是因为我认为投资理念，与资金管理，这样的投资体系是最重要的，只有你的投资体系正确，你才会长期相对安全与轻松。希望将来自己的投资生涯能够达到日常波动，内心波澜不惊，遇到黑天鹅与惊涛骇浪时心理压力不要过大。最理想的状态是：宠辱不惊，看庭前花开花落；去留无意，望天上云卷云舒。
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