林园:我一直投“嘴巴”,也会终身持有,地产现在可以介入

核心观点:

1、
证券市场上涨的时间只有5%,多数时间不涨。等待上涨的时间,这是我们投资的长远策略。

2、投资首先要排雷,如果未来市场是缩小的就不要投,有的人投资就老想着估值、PE,那个是代表过去,我的投资方法一定是研究未来。

我们一直投的是“嘴巴”,而与“嘴巴”相关的企业,占据了全球最赚钱企业总数的70%,只要把这70%把握好就足够了。

3、地产行业我认为现在可以介入。虽然有些地产商倒闭,但还是大行业。

4、我们的投资纪律是
抓大放小,小的不参与,只抓龙头,现在我们认为这个时候就是投资的转折点,最后都是要靠真本事。

5、投资不要贪心,就盯着几个,十个能碰上一个会改变命运,而且要重点投,要下重手,下重手是赛道选的范围内下重手,实际上最后都是靠集中持股才能赚钱。

6、至少我现在做的投资都打算终身持有不卖如果今天投的话,就是要终身持有。 


3月16日,林园投资董事长林园在私募排排网主办的高峰论坛中,分享了对投资的看法和策略。 

以下是投资作业本(微信ID:touzizuoyeben)整理的精华内容,分享给大家:

       

一直投“嘴巴”,
这4亿人是今天确定性比较高的投资


过去一年受疫情影响,大家的生意很难做,我们也一样,不怎么好,投资不顺利。但外界因素经常发生,不能因为环境不好投资就不做了,证券市场上涨的时间只有5%,多数时间不涨。我们公司的策略还是等待上涨的时间,这是投资的长远策略。


今年或者是短期内投资应该怎么办?总的经济形势,办企业赚钱确实难,生产大于需求,但不会有大问题,不会看到通胀,我相信中国经济还是好的、没有问题。

我们还是专注于我们擅长的领域,投资上,如果未来的市场是缩小的,就不要投。如果是确定性高的,是扩大的,就可以投,长远来说不会有问题。

投资要学会排雷,首先要搞清楚的就是哪些行业能投,哪些行业不能投。

有的人投资就老想着估值、PE,那个是代表过去。我的投资方法一定是研究未来,参考过去的一些数据,所以我们一直都是投“嘴巴”。这里的“嘴巴”,不是一个真正意义上的嘴巴,是刚需、必须的,有风险的就远离。

人口老龄化催生了这一代四亿人保命的消费,只要确定两个因素:一是平均寿命未来三十年会不会减少;二是70岁的人健康上消费是不是比68岁的人多。

长远来说我们只投这四亿人,现在新生儿下降,人口总的数字如果不采取措施也会下降,这就是我们说的投什么都不灵,最后都要消费,这四亿人是唯一可以今天看到的确定性比较高的投资,别的我不敢去弄。

地产,现在可以介入


短期比如说今年或者12个月,这个投资方向很多,过去三年受疫情影响的行业,还有一些由于需求方减少或者出了问题的企业,例如地产行业我认为现在可以介入
虽然有些地产商倒闭,但我相信这个行业还是大行业。他们倒闭了才要投,我们才能上台阶,我们一贯观点,什么危机来了,都要上一把,这个时间点说这个问题,不会错。

还有个问题,炒房和拥有房产的怎么办,我今天做个预测,总有一天会看这些人的笑话,不正常,将来人口减少,搬也搬不动,谁要这些房子,最后都是负担,具体哪一天能看到这个笑话,我不知道。相信这一天到来的可能性非常大。

 

只抓龙头,现在是投资的转折点

 

投资者要把钱管好,守好,不容易,守钱很难,今天是个节点,注册制告诉我们投资和以前不一样的方法,不管市场怎么波动,今天炒这个明天炒那个,我们的判断是任何市场都是供求关系,供求关系决定了结果,一目了然。

给我们的投资纪律是
抓大放小,小的不参与,我只抓龙头,这个考虑实际上是一个常识判断,大多数企业都是在竞争中赚钱,到一定时候是往龙头企业集中,现在我们认为这个时候就是投资的转折点,最后都是要靠真本事。

生意能不能赚钱,就那么几招,净资产回报率不高都不行,有的企业今天挣点,明天又亏回去了,我们不投这类公司,我们投的是过去100年我们总结过的,   与“嘴巴”相关的看起来不怎么样,但是占据了全球最赚钱企业总数的70%,别的30%不投也罢,不会饿死,只要把这70%把握好就足够了。

再提醒下,科学家和企业家不是一回事,科学家有几个能搞出企业的,没有,诺比尔也是搞个奖金,重大发明最后发明了半天,破产的还是挺多的。

我说过的事,我总有一次要说对的,是要赚大钱的,现在不是夏天,和去年观点一样,这个位置不高,可以投的,但是要搞好投资的纪律。

          

最后都是靠集中持股赚大钱

我们的投资从90年代初就在全球范围内投资,我们对境外的东西也不了解,但是投资确实没失败过,不知道的、老外生产的都不去碰。

投资家首先是一个观察家,对一个事情要睁大眼睛看,对事物要观察,自己去体验、自己去琢磨,都是有迹象的。

今天要告诉大家,真正的龙头靠什么赚钱,赚钱是持有阶段,全球范围内发大财,改变命运的。

这个公司上赚一万倍是一个起点,一定是持有阶段。要赚够一万倍,这种企业非常少。投资不要贪心,就盯着几个,十个能碰上一个会改变命运,而且要重点投,要下重手,下重手是赛道选的范围内下重手。

实际上最后都是靠集中持股才能赚钱,这些公司有它的特征,总是在他的一亩三分地没有竞争对手的就是垄断。就靠单一的产品或者几个产品挣钱,别的不行,这是全世界的规律。

集中持股能够让你赚大钱改变命运,其实很简单,剩下的就是自己的坚持。

三十年后金钱不比今天少就很开心

 
人生的目标是多子多福,生死是天给的、父母给的。投资上目标倒是没有目标,我给自己定了一个目标,三十年以后金钱上不会比今天少就很开心了。

不去投新能源、人工智能、碳排放大赛道,
是有原因的      

 
投资都是有纪律的,不感兴趣的不去搞、浪费时间,人生时间是有限的。但是我又知道,比如说新能源赛道、人工智能,节能、碳排放都是大的赛道。为什么我不去投?科学家不见得是企业家,挣钱拿到兜里,他去投资,投资都是有风险的。

说回来我们做的是滚雪球的事,不允许自己失败,哪怕一次失败都不允许。我知道会改变人的命运,改变人的命运一定有,但是我不投。
 

现在做的投资,终身持有不卖


至少我现在做的投资都打算终身持有不卖。
         
我年轻的时候本身的经商环境或者说我们国家处的位置很多行业随便投都让你赚钱。今天不一样,那些当时让你赚钱的今天都是死娃娃,为什么?生意的本质那时候是竞争。竞争是生意上最大风险,没有竞争没有风险,竞争的都有风险。

今天的环境和以前的环境不一样,这也是我反复强调的,今天我们要投只能投高护城河,和当时的情况不一样。所以如果今天投的话,就是要终身持有。

林园 从业证书编号:P1002894100010

 转自:https://mp.weixin.qq.com/s/UW5-AGdm1j4-eQ8oSh8oUw

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