美国当地时间2月13日，2020年DailyJournal股东大会在洛杉矶召开，96岁的查理·芒格先生和现场1000多名投资人共聚一堂，共话投资。

从参会人数上来看，没有去年多，显然很重要一个原因是目前的新冠肺炎疫情影响了一大批中国人前往参与。

如同每年的伯克希尔·哈撒韦股东大会，每次的股东会更像是价值投资的公开课，先是介绍DailyJournal公司的发展情况，然后由芒格先生回答问题，老先生认真回答了与会者关于投资的，以及投资以外的话题。

事实上，芒格主讲和回答的部分也都是他历年来反复强调的，但在此次会议上，还是谈到一些关于中国，关于传统行业护城河被颠覆的最新深度思考。据参加会议的人士介绍，在这次会上，芒格先生共回答了约50个问题。

该次股东大会持续时长约2小时，芒格主讲部分在50分钟左右，其后便是问答环节。聪明投资者特约邀请了曾供职于国内大型金融投资机构，现居美国的王译女士逐句逐字精心翻译股东大会全程内容。，是目前最完整、最贴近芒格原话的译本，并特别精选问答环节，分享给聪明投资者用户。

先来看提炼的芒格金句：

1､你不可能一次看遍所有投资机会，就像你不可能同时在12个州跑完不同的马拉松一样。所以你必须要有一个系统来筛选投资领域，这就是你的猎场。

2､我认为最强大的公司并不在美国。我认为中国公司比我们更强大，他们增长得也更快。我有投资在中国。

3､我有个渔夫朋友，他说:“我有一个简单的捕鱼成功法则：去有鱼的地方捕捞。”

4､我认为这种指数化的事情（计算机、人工智能投资）会一直一直持续下去，而且我认为，在许多高薪的对冲基金和PE领域存在（从业人员）过剩问题。

5､最好的办法就是：对任何事情都抱着乐观的态度，负重也要前行，坚持下去（plodalong）。

6､我讨厌像比特币这样的东西，我是说我讨厌本质上反社会的东西。我们当然需要真实的货币，目前很有趣的一件事情是，美国人偶然间创建了国际通用的储备货币。

7､很多原因都让我对中国持乐观态度。没有哪个大国能像中国一样快速的发展起来。我认为他们做的很多都是对的，所以我非常欣赏那里发生的一切。

8､我对（特斯拉的）马斯克想法有两个: 我永远不会买它股票；我绝不会卖空。我还有第三个想法，霍华德·阿蒙森（Howard Amundsen）说：“永远不要低估那些会高估自己的人”。我想Elon一定就是这样的人，但也可能他并非一直是错的。

9､无论我们多么努力地去工作，去追求地位，获得成功，那90%的底层人群总会出现在那里（总有阶级和相对的贫困）。实际上，我们需要一些强有力的激励机制来推动文明的发展。

10､在漂亮50最疯狂的时候(上世纪70年代初) ，有一家家庭缝纫公司的市盈率是50倍。家庭缝纫——它肯定会失败啊! 所以我们还没有达到疯狂的程度。我不认为我们领先的科技公司一定会失败。目前的情况还远没有那么疯狂。

11、迅速地实施大规模刺激在政治上是不可能的。他们（政府）在危机中唯一的武器就是印钞票和调节利率。

12、我认为父母能做的最好的事情就是做一个好榜样。说教一点用也没有。

问答环节：

中国公司比我们更强大

他们增长得也更快

问：大家早上好，芒格先生，我是Bill Brewster，谢谢你这么做（让我提问）。过去你曾提到过价值投资者可以称为一群捕捞鳕鱼的渔民，他们可能在不同池塘里进行捕捞。

相反，你也曾讨论过,在足够长的时间里，投资者实现的投资回报将如何折射出企业的利润。因此，鉴于许多高质量的企业都在美国。我们花一些时间来分析研究美国本土企业不是更好吗? 当然，我也知道赌马的赔率很重要。所以我很想听听你怎么衡量一匹马的质量和赔率? 谢谢！

芒格：两者当然都很重要，但本质上来说，所有的投资都是价值投资，因为人们总是想通过更少的投入获取更多的回报。(tryingto get better prospects than you’re paying）但你不可能一次看遍所有投资机会，就像你不可能同时在12个州跑完不同的马拉松一样。

所以你必须要有一个系统来筛选投资领域，这就是你的猎场，但每种情形下，记得你都是在寻求价值。

我感兴趣的是你谈论美国。我不同意你的看法，我认为最强大的公司并不在美国。我认为中国公司比我们更强大，他们增长得也更快。我有投资在中国，而你没有。(笑声)我是对的，你是错的。好吧，你们可以笑，但我只是说了一个简单的事实而已。

李（李录）在这里，我在观众中看到了他的脸。他是整个房间里最成功的投资者。他在哪里投资?中国！他做得很聪明，他也很擅长。

如果你知道该去哪个猎场，那非常的有帮助。事实上，在更容易狩猎的地方我们都会做的更好。我有个渔夫朋友，他说:“我有一个简单的捕鱼成功法则：去有鱼的地方捕捞。”你一定想去有市场的地方捕鱼，就是这个道理。如果你自己所在的地方钓鱼很糟糕，你也许应该换一个地方钓鱼。

问：亲爱的芒格先生，我的名字叫VishalPatel，我是来自多伦多dynamic funds的投资经理。这是我第三年来到这里，每次回来都非常开心，感谢您为此付出的时间。

这些年来，您分享过很多关于印度和中国的观点评论，我很想听听您对于您友好的北边邻居的一些想法？无论是关于加拿大的政治体系、银行系统、住房部门、资源产业还是卫生保健体系？欢迎您分享任何有关加拿大的智慧的洞察和观点。非常感谢！

芒格：哦，非常感谢你给我这个机会（谈论一下加拿大）。我很偏爱加拿大，我认为加拿大的医疗体系总是有效的，而且他们的药价比我们的也更加的明智合理。（Ithink they’re wise to pay their pharmaceutical prices instead of ours）（吐槽美国的药价似乎比加拿大高出不少）我认为这些年来我们和加拿大相处得很好，这太棒了。

你应该对加拿大感到很满意。我并不觉得像我们一样需要说两种不同的语言对人们有什么帮助，这是个不幸的事故（I don’t think it helped you to have two differentlanguages like we just spoken. that was an unfortunate accident）（笑声）。

事实上，我很喜欢加拿大，而且在某些地方，你们比我们做的更好。Jerry（坐在芒格边上）刚和我说，我们在加拿大有客户。他（Jerry）正在鼓励我呢。。（笑声出现）

问：早上好，芒格先生。RJManuel II，我和你一样是个律师。跟随你的脚步，我有一个关于机投资的问题。计算机和人工智能（artificialintelligence）在投资方面也比人类做得更好。为了保持竞争力，分析师、投资组合经理和投资管理行业应该做些什么?

芒格：我认为这是一个很好的问题。投资管理行业的人应该做的是，为未来更艰难的时期做准备。我认为这种指数化的事情会一直一直持续下去，而且我认为，在许多高薪的hedge funds和PE领域的（从业人员）过剩问题，会在某些特地时候导致很多麻烦，令人痛苦。

我看到的每个地方的捐赠基金经理都有一个相同的口号:他们希望投资经理更少却更好。这对投资经理不利，其他人现在都在编制指数。你还想知道其他的小道消息吗？（笑声）

消息就是，如果你以我们书呆子的思维方式思考，并坚持足够长的时间，你会做得很好，但如果你和这一群人一起前行，前方会经历痛苦。（ the cherry news isthat if you think the way we nerds think and keep at it long enough you’ll doall right but if you go with this crowd I think there’s pain ahead）

问：Charlie，我叫BartChaudhary。我是一名来自印度的投资者，再次感谢你与我们共度的时光，并为我们奉献了这么多时间。

我有一个关于斯多葛学派（Stoics）的问题。您之前提到过，所有关注了解您的人都知道，您的人生证明了这样一个理念: 不做受害者而是做幸存者。这种观点在我短暂的一生中帮助了我。你能不能详细说说它是如何帮助你的，以及它是如何帮助你度过你的一生的？

芒格：当然可以。有些人确实是他人的受害者，如果不是因为这些人的义愤，我们就不会有我们需要的改革。但是这需要和另一个事实一起来看：如果一个真正的受害者一直被困在“受害者”的感觉里，这只会适得其反。最好的办法就是：对任何事情都抱着乐观的态度，负重也要前行，坚持下去（plod along）。

因此，我不喜欢政客们通过试图让别人觉得自己是受害者而获得成功，他们让我浑身起鸡皮疙瘩。谁想成为受害者而不是幸存者呢？当然，如果受害者的感觉让你认识到自己的糟糕处境，并试图去改善它，这是可以的。

但如果深陷“受害者”感受之中，认为全都是别人的错，这是一种适得其反的思维方式。（这样下去）人们甚至都不愿意待在你身边了，这是十分愚蠢的。然而我们的政客们却以此为基础，有的人则通过做一些非常糟糕的事情来让他们的事业成功。这些人还认为都认为他们在为这个世界而工作，你知道这很疯狂。这绝对是疯狂的。

我讨厌比特币

或者是讨厌本质上反社会的东西

问：我是芒格先生，很荣幸来到这里。我叫保罗·史密斯，来自科罗拉多州。Daily Journal和伯克希尔哈撒韦公司身边围绕着很多大银行，我的问题是关于金融科技（，您关于加密货币的立场是非常明确的，但是其他一些金融科技技术，您是否认为它们对那些大银行的长期盈利能力构成了威胁?

芒格：好吧，除了知道要远离避开它们，我对加密货币了解并不多。（笑声）顺便说一下，我的有些工作，我称它们为过难的文件堆 “too hard pile” ，如果你（的问题）符合我的” too hardpile”，我会把你的问题扔进这里。

我现在不会去想它们，每过一段时间，我就会不自觉的沉迷于某些十分困难有挑战的事情里面，然后一直继续做下去，而这只是因为我非常的执迷不悟。（现场笑声）

实际上，Daily Journal是一个可笑的企业。（运营这家企业）真的是太难了，而且我还是个96岁的超级富翁。我非常关心是否够能运营好它，我很看重事情的结果。这有点疯狂，但我不想伤害你，为什么你要来这里和一个像我一样的疯子说话呢（调侃，现场笑声）。

我讨厌像比特币这样的东西，我是说我讨厌本质上反社会的东西。我们当然需要真实的货币，目前很有趣的一件事情是美国人偶然间创建了储备货币，美国人创造了世界通用的国际储备货币。

可是，在用我们自己的货币来承担对世界其他国家的责任这件事情上，我并没有感觉到我的美国同胞们有很好的信任和托管意识。（ Idon’t sense any great sense of Trusteeship among my fellow Americans, forbehaving very well in our responsibilities to the rest of the world with ourown currency. ）

我们目前只做取悦我们自己的事情，这可不是我（认为正确的）观点啊，我认为你身上一旦肩负了那些依靠你的人的责任，无论你在做什么，也都要考虑到对方。

问：芒格先生，我们有创纪录的预算赤字，有创纪录的失业率以及创纪录的资产负债表的扩张。您为什么认为我们没有通货膨胀? 第二，您能推荐一些去年读过的好书吗？

芒格：世界上的经济学家总认为他们知道的总比他们确实知道的要多。奇怪的是，为了应对大萧条，世界上所有的国家都疯狂地印钞票，购买各种各样的投资资产。

在经济学领域没有人会建议他们这么大的规模的做这些事情，甚至会反对。几年前，通货膨胀率还很低。我认为，当我们谈论经济时，我们都有太多需要谦虚的地方。

林登·约翰逊也说过，在做一个关于经济的演讲时，就像我把尿撒在你的腿上，他说你感觉脚很热，但对其他人来说，影响不大（笑声）。恐怕我不能比约翰逊做得更好。

人们寄给我的书比我能读的还多，所以我只能快速的浏览很多书。我不确定我是不是推荐书给大家的合适人选。书对我一生都很重要，我发现我母亲读的书比我读的少却读的更好。因为我看不太清楚，也许你应该找个年轻人谈谈关于书的推荐。

很多原因都让我对中国持乐观态度

问：我的名字叫youngLee，我是来自纽约的一名投资者. 我的问题是您对全球市场和经济的展望，特别是在中国经济驱动的全球经济放缓和地缘政治风险上升的情况下,市场和经济如何发展?

芒格：很多原因都让我对中国持乐观态度。没有哪个大国能像中国一样快速的发展起来。我认为他们做的很多都是对的，所以我非常欣赏那里发生的一切。

如果你仔细想想，他们阻止了50万个婴儿出生，虽然用的方法是我们在美国不受欢迎，但对全世界来说是是帮了大忙，我认为他们所做的是令人钦佩的。

总体来说，我对中国没有这种敌意。我真的很钦佩中国人民取得的成就，考虑到他们一开始就是共产主义者，他们的领导人非常好，想象一个共产主义国家创造了这个巨大的增长和繁荣时期，并让8亿人摆脱了贫困，这是多么不可思议的事情。

我喜欢中国发生的事情，我认为美国和中国相处得很好，中国和美国也会相处得很好。至于全球的情况，很奇怪的是他们的利率是负的。

另一件我非常敬佩的事情，也许会让你觉得奇怪：有一个现代国家已经停滞了25年，为什么要去欣赏一个停滞了25年的国家？日本人已经用高超的技术和哲学来应对了25年的停滞。他们不喜欢25年的停滞期，但他们像男人一样对待它。

他们不抱怨，不哭泣，也不像受害者。所以我很钦佩日本人处理逆境的方式，我不认为逆境来自很多错误。我认为对日本来说，不幸的是他们是出口强国，后来中国和韩国崛起，他们当然会有一些麻烦。、

大家都会遇到问题和麻烦，我们也面临更激烈的竞争, 我不认为日本的停滞是他本身的原因，这只是恰巧碰上了而已。

他们能在这之中（停滞阶段）的忍耐和坚强，是我很欣赏的一点。在这种停滞的困境之中，日本的制造精神依旧很大程度上引领世界, 所以我认为美国有太多要向亚洲学习的地方了。

日本一切都很干净，你知道的，当你看到有人在大街上睡觉、如厕的时候。。。（吐槽美国环境），我估计能说到（夸奖）日本的地方还很多。

问：非常感谢您今天在这里和我们分享您的人生智慧和理念。希望您能给我们分享一些例子，告诉我们您是怎样利用不确定的依据（disconfirming evidence）来改变您曾坚信的理念？

芒格：能够意识到自己的错误当然是一件天赐的好事。芒格的财富有很大一部分是在我错的时候买的。当你犯错时，你必须学会改变你的想法。

实际上，我也在努力尝试摒弃（错误的）信念。大多数总是很爱惜自己愚蠢的行为，以为自己的行动一定是正确的，而我却认为你需要多复盘检查一下自己之前的想法，特别是当不确定的证据出现的时候。没有什么比理性和客观更重要的了。

想想生活中你曾经做的蠢事，想想那些非常聪明的人他们做了一些最愚蠢的事情。好吧，你想要一些关于这方面的例子？实际上，大多数人都有这样的时刻，想想去年我们经历的那些，我们都能举出一两个例子，（因为）保持理智太难了。

问：早上好，芒格先生非常感谢您的赐教，我还要感谢考夫曼（Kauffman）先生。我最近看了一个纪录片，是介绍两位经济学大师凯恩斯和哈耶克（Friedrich Hayek）的。

我想知道您对这两位的看法？您更喜欢哪种经济理论? 进一步来说，如果将其应用于个人目标设定，您建议我们在计划和灵活性之间遵循哪种模式? 非常感谢

芒格：凯恩斯当然是一个非常有趣的人，他对经济学的影响可能比任何人都大，也许亚当·斯密除外。我生活在大萧条时期，他的想法对于修正大萧条完全正确，后来我们终于摆脱了困境。

很偶然的，二战中的希特勒促进了凯恩斯主义（的发展）Accidental，（Keynesianism came incourtesy of Adolf Hitler in World War two）我真不知道如果没有凯恩斯你要怎么学习经济学啊！

Hayek（的理论）更复杂，我不认为我是世界上最能理解他（理论）的人，我拜读过他的作品。我非常欣赏他，但我并不会说我完全同意他的观点。这（你的问题）对我来说太难了。

我永远不会买它

但我绝不会做空

 

问：Hi, 芒格先生，我的名字叫Glenn，感谢这场完美的会议，尤其是，今年还为大家提供了食物（笑声）。

我想问您的问题关于特斯拉。这家公司市值约1400亿，它上周的股票交易量约为2000亿美元，期权交易量约为5000亿美元，股价每天的浮动约为20%。与此同时，马斯克先生似乎对这样的波动感到很兴奋。我想知道您对此的想法？尤其是，您对马斯克的行为是怎么看的呢？

芒格：我的想法有两个: 我永远不会买它（特斯拉的股票）。

我绝不会卖空。（笑声+掌声）

我还有第三个想法：洛杉矶有个叫霍华德·阿蒙森（HowardAmundsen）的人，曾说过的一句话，深得我心。他说：“永远不要低估那些会高估自己的人”。我想Elon一定就是这样的人（高估自己的人），他是高估了自己，但也可能他并非一直是错的。

问：您好，芒格先生，我的名字是Joe。我是来自中国的投资者，做风险投资。首先，我想表达我的感谢，感谢您在全世界鼓舞了这么多的投资者，我希望您一切都好，继续陪伴和鼓舞我们（这些投资者）。

我的问题是1、你怎么看待未来五十年甚至是一百年的价值投资？2、您对行业研究（industrial research）或行业投资（industrial investment）有什么想法吗?

芒格：关于行业投资，我没有什么精彩的评论。不过我确实觉得世界可能会改变。

有两个变化是可能的: 第一，通过花式技巧，他们大概可以将人类的平均寿命延长5年。第二，通过花言巧语（fancymouth），他们可以减少癌症死亡。（注：fancy mouth应该是在调侃诸如马斯克这些科技大佬们，对医疗人工智能治愈癌症这种技术的讨论）

我觉得奇怪的事情是，他们并不是想从中（从这些科技发展中）赚钱。仔细想一想，科技领域已经发生了什么，比如想一下整个互联网的发展历程，（它导致了）整个报纸行业的消亡，以及改变了整个制造业的生产流程。

这真是一个巨大的变化，当然这也带来了许多损失，（尤其对于）那些持有相关股票的人来说。

无论是否重要，这已经发生了，而且会继续前行。还能变得多好呢（科技再往前走还能给我们带来什么呢）？大家已经有足够的肉吃了，额外的钱能给你带来什么?

我确实认为我们（指他自己）这一代人在技术变革中做的是最棒的。现在，孩子死亡率降低，生活水平大大提高，空调也出现了，好多改善生活的东西出现。

再比如医药大大改进了，可以帮你替换掉疼痛的关节等等，这是独一无二的。我不认为我们将来（在科技发展这方面）会有更大的进步，因为我们已经进步太多了。

问：芒格先生，您之前在媒体中提到了，采取正确的方式对待客户的好处等等。这也许并不是真的，但有一种感觉是，与西方国家相比，中国企业的道德弹性更高，而对法治的尊重更少，透明度更低。您能谈一下看法么？

芒格：我自然更喜欢我自己国家的（商业）传统。我没有经历过共产主义的演变。如果你想想他们（中国人民）当时的处境，深陷入马尔萨斯式的贫困（ Malthusianpoverty），也陷入一些无知。

（当时他们的）领导人说无论黑猫白猫，能抓住老鼠的就是好猫。这是一个有远见的领导者，一代代，他们都有远见卓识的领导者。我认为他们会继续进步，我甚至认为中国人可能会摒弃他们为之疯狂的赌博喜好。我曾经和一些中国领导人聊天，我说我懂风水，他们说快别迷信了！（getover your superstition）

问：早上好，您有什么长寿的秘诀么？您每天工作多少小时?  作为一个终身学习者, 您如何在这么多的信息中保持这样好的（学习）状态?

芒格：我不认为我长寿有什么秘密，它就这么发生了。我的家族中没有任何别的男性曾活过我这样的年龄。我知道这很奇怪，不过（在长寿秘诀这方面）我帮不了你。（笑声）

问：芒格先生你好，我有三个不满十四岁的孩子。我的问题是您在育儿方面的建议？您会建议教孩子准备什么，才能取得成功？

芒格：我认为父母能做的最好的事情就是做一个好榜样。说教一点用也没有。

 

我对“极低利率或负利率”

这样的想法感到不安

问：全球有超过10万亿美元的证券收益率为负。通过总统的推特消息看来，他想给美国带来负利率。对此，您是支持负利率还是反对?

芒格：（你这个问题）让我紧张了。不过，我不认为当局有太多的选择。迅速地实施大规模刺激在政治上是不可能的。他们（政府）在危机中唯一的武器就是印钞票和调节利率。

我想这可能是他们（政府）确实该做的事情。当然，（你这么问）让我很紧张，我认为（政府）一旦这么做了了，就会刹不住车了（过度刺激），这就是是政府以及人的本性啊。你这么问我当然会紧张，我也不知道该怎么解决。

问： Charlie 你好，我是CameronHamidi。我的问题是关于低利率对保险的影响。较低的浮动回报率可能会导致保险供应紧张。

例如，过去有三家主要的保险商为南加州所有的出租车提供保险，现在只有一家保险商将垄断南加州所有的商业出租车保险。

您能接触到我梦寐以求的Geico、韦斯科金融公司(Wesco)和Rolodex三家公司的CEO，您认为10年的低利率会对保险供应构成系统性风险吗?

芒格：我对“极低利率或负利率”这样的想法感到不安。更极端的是，这样的（想法）是持续了很长时间，我不认为所有讨论这些（极低利率或负利率）的人，真的了解它的含义。

如果你对此（和我一样）也感到不安，那咱们就是志同道合的了，欢迎加入我们。我认为这既危险又奇怪。我们就做好必须做的事情就行了，换句话说，我没有任何好的解决方案。不过我认为你的担心是对的。

问：我是Steve Houseman，我从1966年就开始做经纪人了。我在80年代参加过您的年会，当时有25到30人参加。

我的问题是: 在赤字如此之高，利率处于泡沫状态的阶段，我还记得在70年代我们有 “漂亮50”（Nifty Fifty），那我们的科技股是否能达到现在的标准呢？感觉就像，我们有1015只股票，每个人都在投资价值。在过去的四五年里情况一直很糟糕。

我还看了几只你持有的股票，比如Kraft Foods（美国卡夫食品），您持股26%。我不明白为什么您要收购Kraft呢，是因为价格优势么？

芒格：Nifty 50是个有趣的问题。Nifty50是当时各地的摩根银行创立起来的（概念），在Nifty Fifty最疯狂的时候(上世纪70年代初)，有一家家庭缝纫公司的市盈率是50倍。伟大的上帝啊，我们还没那么疯狂。家庭缝纫——它肯定会失败啊! 所以我们还没有达到疯狂的程度。

家庭缝纫肯定会失败，但我不认为我们领先的科技公司一定会失败。目前的情况还远没有那么疯狂。Nifty50是绝对的愚蠢。

消除所有贫困是一个愚蠢的说辞

需要强有力的激励机制来推动

问：早上好，芒格先生。谢谢您邀请我们。很荣幸来到这里。我叫Alan Chung，来自旧金山。我代表我的朋友Tony Huang问一个问题。众所周知的，您对于阅读如饥似渴，Tony想问您有没有重读那些您已经读过的书？如果有，你会重读哪些书？

芒格：是的, 我确实会（重读）。让我给你们举个例子，我一直想再读一遍但还没来得及读的一个例子。有一天，我沉思着当前的形势，突然想起我读过一首大约80年前的诗，作者是George Sam。

George Sam其实是一位女作家，你知道的，在那个年代，女作家有时会使用男性名字。George她写了一首诗歌，是对贫穷女神的颂歌。她说：“向贫穷女神致敬；神妙的贫穷女神；她倾诉田地；她关心玛雅人”，等等。

如果我记得对的话，结束时，贫穷女神说: “你想赶走我，你就得活着送我回去。（youtrying to banish me you’ll live to walk me back.）” 。我挺同意这首诗的（观点），也想再读一遍。但我不知道如何在网上搜寻，也许有人会帮我。

我跟大家说这个是因为，这是对那些总想要告诉我们他们将消除所有贫困的政客们的一剂解药。这（消除所有贫困）是一个愚蠢的说辞，你知道，这就像说在现代文明里面，我们都会变成富翁一样。我们其实需要更多的豆子。

无论我们多么努力地去工作，去追求地位，获得成功，那90%的底层人群总会出现在那里（总有阶级和相对的贫困）。

实际上，我们需要一些强有力的激励机制来推动文明的发展。换句话说，George（的诗歌）是对的: 贫穷女神并不全是坏的，她也有好的一面。

当然，我喜欢那些与众不同的想法。我觉得，谈论贫穷女神的亿万富翁是在做贡献（笑声），但也只有一群像你这样的书呆子才会欣赏。

 

转自：imtech

https://my.oschina.net/u/4231722/blog/3154805

1、引言

扫码登录这个功能，最早应该是微信的PC端开始搞，虽然有点反人类的功能（不扫码也没别的方式登录），但不得不说还是很酷的。

下面这张图，不管是IM开发者还是普通用户，应该很熟悉：

于是，搞IM产品的老板和产品经理们，从此又多了一个要抛给程序员们的需求——“为什么微信有扫一扫登录，而我们的没有？”。

好吧，每次只要是微信有的功能，IM程序员们想甩锅，难度就有点大了，毕竟老板们都都会想当然认为，微信有的“我”的IM产品里也得有。

既然无法回避，那就只能老老实实搞懂技术原理，然后自已使劲撸吧。

本文将简要的介绍扫码登录功能的技术实现逻辑，并实际结合淘宝、微信的扫码登录功能，学习和研究大厂主流应用的技术实现思路。

2、基本技术原理

2.1 扫码登录功能到底是什么样的？

首先介绍下什么是扫码登录。现在大部分同学手机上都装有微信、qq和淘宝这一类的软件。而这些app都有他们相对应的网页端。为了让用户在使用他们的网页时登录更加方便和安全，使用手机扫一扫就可以登录的服务，就显得自然而然了。

几个主流大厂应用扫码登录时的界面效果如下：

有很多小伙伴可能会感到很神奇，网页上只是显示了个二维码，它怎么就知道是哪个手机扫到了二维码，并且进行登录的呢？而且，登录完成以后，还能直接把用户信息显示给用户，真的是很神奇啊。

2.2 扫码登录功能的完整技术逻辑

1）网页端与服务器的配合逻辑：

接下来就是对于这个服务的详细实现。

首先用户打开网站的登录页面的时候，向浏览器的服务器发送获取登录二维码的请求。服务器收到请求后，随机生成一个uuid，将这个id作为key值存入redis服务器，同时设置一个过期时间，再过期后，用户登录二维码需要进行刷新重新获取。

同时，将这个key值和本公司的验证字符串合在一起，通过二维码生成接口，生成一个二维码的图片（二维码生成，网上有很多现成的接口和源码，这里不再介绍）。然后，将二维码图片和uuid一起返回给用户浏览器。

浏览器拿到二维码和uuid后，会每隔一秒向浏览器发送一次，登录是否成功的请求。请求中携带有uuid作为当前页面的标识符。这里有的同学就会奇怪了，服务器只存了个uuid在redis中作为key值，怎么会有用户的id信息呢？

这里确实会有用户的id信息，这个id信息是由手机服务器存入redis中的。具体请继续阅读“手机端与服务器的配合逻辑”。

2）手机端与服务器的配合逻辑：

话说，浏览器拿到二维码后，将二维码展示到网页上，并给用户一个提示：请掏出您的手机，打开扫一扫进行登录。

用户拿出手机扫描二维码，就可以得到一个验证信息和一个uuid（扫描二维码获取字符串的功能在网上同样有很多demo，这里就不详细介绍了）。

由于手机端已经进行过了登录，在访问手机端的服务器的时候，参数中都会携带一个用户的token，手机端服务器可以从中解析到用户的userId（这里从token中取值而不是手机端直接传userid是为了安全，直接传userid可能会被截获和修改，token是加密的，被修改的风险会小很多）。手机端将解析到的数据和用户token一起作为参数，向服务器发送验证登录请求（这里的服务器是手机服务器，手机端的服务器跟网页端服务器不是同一台服务器）。

服务器收到请求后，首先对比参数中的验证信息，确定是否为用户登录请求接口。如果是，返回一个确认信息给手机端。

手机端收到返回后，将登录确认框显示给用户（防止用户误操作，同时使登录更加人性化）。用户确认是进行的登录操作后，手机再次发送请求。服务器拿到uuId和userId后，将用户的userid作为value值存入redis中以uuid作为key的键值对中。

3）登录成功时的逻辑：

然后，浏览器再次发送请求的时候，浏览器端的服务器就可以得到一个用户Id，并调用登录的方法，生成一个浏览器端的token，再浏览器再次发送请求的时候，将用户信息返回给浏览器，登录成功。这里存储用户id而不是直接存储用户信息是因为，手机端的用户信息，不一定是和浏览器端的用户信息完全一致。

4）详细的技术原理总结如下图所示：

3、淘宝的扫码登录技术实现

本节我们以淘宝的扫码登录为例，来实际研究分析一下淘宝的扫码登录实现逻辑。

登录界面 https://login.taobao.com/member/login.jhtml 传回来的参数为：

然后请求(GET)报文是这样的:

https://qrlogin.taobao.com/qrcodelogin/qrcodeLoginCheck.do?
lgToken=2c3b4d53ef0513787bf4ce711ea5ba53&defaulturl=&_ksTS=1540106757739_2804&callback=jsonp2805

关键的就是lgToken，是网页的唯一ID，当打开了二维码登录的时候，网页在轮询(应该是长轮询long polling)调用接口去请求服务器。扩展：彻底理解cookie，session，token

如果没有扫码，返回的为：

如果扫了的话则会返回：

{

    "code": "10001",

    "message": "mobile scan QRCode success",

    "success": true

}

长时间没有扫码的话，网页端会停止轮询，二维码失效！

当手机端确认登录后，接口返回的是：

{ 
"code": "10006", 
"success": true,
 "url": "https://login.taobao.com/member/loginByIm.do?uid=cntaobaoxxx&token=ff82fc0d1d395a33d3b38ec5a4981336&time=1530179143250&asker=qrcodelogin&ask_version=1.0.0&defaulturl=https://www.taobao.com&webpas=0b7aed2d43f01825183e4a49c6cae47d1479929926"
}

表示登录成功，当然手机端与服务端在点击”确认登录”之间的交互可能就是这样：网页端生成的lgToken去请求服务端，服务端记住了这个lgToken并认为登录了，当网页端再次轮询请求接口时，就返回真正的登录态Token，网页端此时就可以凭着这个Token来登录了。

详细的技术逻辑如下图所示：

4、微信的扫码登录技术实现

4.1 技术原理流程图

微信的网页版访问地址是：https://wx.qq.com/，有兴趣也可以自行深入研究。

4.2 实际的技术实现逻辑

1）获取唯一的uuid, 以及包含uid信息的二维码：

// 获取uuid

getUUID: function() {

    vare = t.defer();

    returnwindow.QRLogin = {},

    $.ajax({

        url: i.API_jsLogin,

        dataType: "script"

    }).done(function() {

        200 == window.QRLogin.code ? e.resolve(window.QRLogin.uuid) : e.reject(window.QRLogin.code)

    }).fail(function() {

        e.reject()

    }),

    e.promise

}

2）浏览器轮询服务器，获取扫码状态：

// 查看扫码状态

checkLogin: function(e, a) {

    varn = t.defer()

        , a = a || 0;

    returnwindow.code = 0,

    window.checkLoginPromise = $.ajax({

        url: i.API_login + "?loginicon=true&uuid="+ e + "&tip="+ a + "&r="+ ~newDate,

        dataType: "script",

        timeout: 35e3

    }).done(function() {

        newRegExp("/"+ location.host + "/");

        if(window.redirect_uri && window.redirect_uri.indexOf("/"+ location.host + "/") < 0)

            returnvoid (location.href = window.redirect_uri);

        vare = {

            code: window.code,

            redirect_uri: window.redirect_uri,

            userAvatar: window.userAvatar

        };

        n.resolve(e)

    }).fail(function() {

        n.reject()

    }),

    n.promise

}

3）根据服务器返回的扫码状态，进行相应的操作：

408 扫码超时：如果手机没有扫码或没有授权登录，服务器会阻塞约25s，然后返回状态码 408 -> 前端继续轮询

400 二维码失效：大约5分钟的时间内不扫码，二维码失效

201 已扫码：如果手机已经扫码，服务器立即返回状态码和用户的基本信息 （window.code=201,window.code.userAvator=”…”），-> 前端继续轮询

200 已授权：如果手机点击了确认登录，服务器返回200及token -> 前端停止轮询, 获取到token，重定向到目标页

具体的代码示例如下：

// 根据服务器返回的扫码状态，进行相应的操作

functiono(c) {
    switch(c.code) {
    case200:
        t.newLoginPage(c.redirect_uri).then(function(t) {
            varo = t.match(/<ret>(.*)</ret>/)
                , r = t.match(/<script>(.*)</script>/)
                , c = t.match(/<skey>(.*)</skey>/)
                , s = t.match(/<wxsid>(.*)</wxsid>/)
                , l = t.match(/<wxuin>(.*)</wxuin>/)
                , d = t.match(/<pass_ticket>(.*)</pass_ticket>/)
                , f = t.match(/<message>(.*)</message>/)
                , u = t.match(/<redirecturl>(.*)</redirecturl>/);
            returnu ? void (window.location.href = u[1]) : o && "0"!= o[1] ? (alert(f && f[1] || "登录失败"),
            i.report(i.AUTH_FAIL_COUNT, 1),
            void location.reload()) : (e.$emit("newLoginPage", {
                Ret: o && o[1],
                SKey: c && c[1],
                Sid: s && s[1],
                Uin: l && l[1],
                Passticket: d && d[1],
                Code: r
            }),

            void (a.getCookie("webwx_data_ticket") || n.report(n.ReportType.cookieError, {
                text: "webwx_data_ticket 票据丢失",
                cookie: document.cookie
            })))
        });
        break;

    case201:
        e.isScan = !0,
        n.report(n.ReportType.timing, {
            timing: {
                scan: Date.now()
            }
        }),
        t.checkLogin(e.uuid).then(o, function(t) {
            !t && window.checkLoginPromise && (e.isBrokenNetwork = !0)
        });
        break;

    case408:
        t.checkLogin(e.uuid).then(o, function(t) {
            !t && window.checkLoginPromise && (e.isBrokenNetwork = !0)
        });
        break;

    case400:

    case500:

    case0:
        vars = a.getCookie("refreshTimes") || 0;
        s < 5 ? (s++,
        a.setCookie("refreshTimes", s, .5),
        document.location.reload()) : e.isNeedRefresh = !0;
        break;

    case202:
        e.isScan = !1,
        e.isAssociationLogin = !1,
        a.setCookie("login_frequency", 0, 2),
        window.checkLoginPromise && (window.checkLoginPromise.abort(),
        window.checkLoginPromise = null),
        r()
    }

    e.code = c.code,
    e.userAvatar = c.userAvatar,
    a.log("get code", c.code)

}

4.3 小结

微信网页端扫码登录时，轮询的数据返回采用的是JSONP的形式，这是为了解决跨域问题。如对JSONP不了解的，可以参考：

http://www.52im.net/thread-1038-1-1.html

微信网页端扫码登录时，轮询采用了后台根据扫码情况阻塞前台请求，优化轮询及减少前端的无效轮询。这种技术，请详见：

http://www.52im.net/thread-338-1-1.html

5、本文小结

扫码登录这个功能，现在已经不只出现有IM应用里，各种带有移动端的线上网站也都有了这个功能，所以本文中介绍的技术原理并不局限于只用于实现IM应用中的扫码登录。

另外，为了方便抓取真实的数据进行分析研究，本文中的PC端案例分析是针对的是网页端，但实际上如果你的PC端是富客户端（也就是.exe、.dmg这样的安装版），原理也是一样的，而且还不需要考虑浏览器里的跨域问题等。

阅读本文时，可能涉及到传统的Web端即时通讯技术（为了扫码登录的实时性），比如长轮询等，如果您对这些技术还不太了解的话，可以系统学习一下即时通讯网整理的有关Web端即时通讯方面的资料。

转自：https://mp.weixin.qq.com/s/MaEIwiz5Wti6r0pNrI0T0g

《证券市场红周刊》文/张哲

我的观点，疫情对房地产是冲击，也是契机。多座城市售楼处暂停开放，许多房地产项目工地也延期复工，这在房地产库存规模不断增大的同时，为房企销售回款、集中推盘带来如山的压力。二月销售肯定没法看，数据扑街，行业洗牌，两极分化，现金流支撑不住的中小房企就得成为这场疫情的祭品。本号多次说过，房地产才是真爱。国家是真急了，保六必保房，边际宽松是必然选项，去年底是需求端的户籍开放，今年初是疫情倒逼的融资端放松，整体货币环境也有放水之势。央妈在发布会上说，“不会出现大规模通货膨胀”，这句话中翻中，小规模通货膨胀呢？

 

无锡打响了救市第一枪，发布《关于应对新型冠状病毒感染的肺炎疫情保障城乡有序建设的政策意见》，在疫情期间给予房地产开发企业、建筑业企业、房屋中介企业、房屋租赁企业全方位支持，涉及税收、信贷、预售、工期等多个方面。

衡阳更狠，17条救市新政，对购房者实施财政补贴，出台《关于促进房地产市场平稳健康发展的若干政策（试行》（“衡十七条”）。对购买新建商品房和存量住房，签订网签协议并缴纳契税，所缴契税税率为1%的，由市财政按所交契税对购房人予以全额补贴，所缴契税税率为1.5%的，由市财政按所交契税的2/3对购房人予以补贴等。“衡十七条”还进一步扩大了人才购房补贴对象范围，其中，非“双一流”大学全日制本科生一次性购房补贴5万元。

记住，现在是战时状态。抗疫是一场战争，既是医疗战线的战争，也是经济战线的战争。房市是兵家必救之地，除此之外，车市、手机，也要发力下猛药。房市、车市、电子消费，三大行业稳住，今年经济才能免除崩盘之虞。今天，最高动员令已经下达，各部门各地方都领任务出征吧，保增长的刺激政策会不断出台。

 

我预计灾后重建，深宅十多天，自囚于室，生死考验，及时行乐，人们的生活理念会有大改观。大疫之灾告诉我们：一座宽敞明亮的大屋才是真正的硬核资产，是家庭抵御外物入侵的坚固堡垒；私家车关键时刻是家庭的救命工具；手机是你在百无聊赖之中与世界联通的唯一桥梁。疫情时代“三大件”，是人民群众美好生活的目标。因此，房地产的改善性需求可能会报复性喷发。怕是很多房企倒在黎明前的黑暗，冻死在春来到来前的寒冬。疫情将加速房地产行业去杠杆和分化，“真龙头”在分化中凸显。梅花喜欢漫天雪，冻死苍蝇未足奇。我只敢拿最安全的标的，早就明牌看好的万科——《万科，一只瘦鹅》。

 

---

2003年非典疫情曾让房地产业“冰冻”，但在非典疫情过后，伴随经济强劲复苏，地产业迅速重回扩张道路。如今地产业再遇类似危机，可影响却可能完全不同。有投资人表示，在2019年楼市调控与房地产融资趋紧以及房企现金流紧张的背景下，此次疫情对楼市及地产股基本面的全年影响或将大于2003年。如果随着疫情发展，行业整体开工日期晚于3月份，房企今年的推盘、竣工节奏都会受到很大的影响。

　　

不过，由于房地产板块行情一直受行业政策影响较大，多位投资人向《红周刊》记者表示，在疫情冲击之下，2020年的行业政策或许会比预期中更加宽松，这或将在一定程度上带动房地产板块上涨行情。同时，房地产行业去杠杆和分化趋势也将因此加速，在“真龙头”凸显的同时，一些二三线的高成长性个股也值得关注。其中，“造血能力”及现金流管理能力较强的房企将更占优势。

 

两市地产股呈现走势“分化”

　　

春节后开盘以来，A股与港股房地产板块的表现呈现“涨跌分化”，截至2月7日收盘，深港通内房股指数上涨1.92%，房地产（申万）指数则以7.07%的跌幅跑输大盘。具体到个股，港股旭辉控股集团、中国金茂、中国海外发展涨幅均超过8%，华润置地、万科企业、龙光地产、融创中国等涨幅均超过6%；而A股主流房企仍未摆脱跌势，主流房企中万科A、保利地产、新城控股、绿地控股分别下跌5.1%、6.1%、3.4%、9.9%，大悦城、华夏幸福、泰禾集团、荣盛发展均跌超10%。

　　

对此，狐尾松资本董事长王代新向《红周刊》记者表示，A股与港股的地产板块之所以存在一定的走势分化，一方面是因为内房股在春节前已经发生过一波调整，另一方面也与两市资金对房地产板块的看法不同有关。“港股市场在经历2017年房地产的大行情之后，投资风格逐渐趋于理性，更看重房企的基本面，而A股市场则更多将地产股视为周期股，股票价格受行业政策和房价的影响波动较大，主流资金也很少关注上市房企，在他们的持仓配比中，地产股的种类和数量占比都很低。”

　　

《红周刊》记者注意到，本就处于A股估值洼地的地产板块在经历了本周的下跌后，或将迎来难得的投资机会，其中招商蛇口跌至2018年10月份以来最低点，大悦城则跌至2019年2月份以来最低点，阳光城、蓝光发展、中南建设等中型房企也均发生了不同程度的回调。

　　

王代新指出，在整个房地产行业增速走向横盘之际，像万科这类龙头的步调会以“稳健”为主，很难发生爆发性的业绩增长，反而是一些二三线的区域房企存在较大的规模扩张诉求，可能会在白银时代创造出跑赢行业的成绩。

 

多地售楼处暂停营业，房企2月销售额负增长概率大增

　　

受疫情影响，多地为减少人员聚集纷纷出台开发商暂停对外开放商品房售楼处、中介公司暂停营业等措施。据《红周刊》记者不完全统计，自1月25日起，福州市、宁波市、南京市等超过20个省市暂停开放售楼处、中介门店暂停营业。北京市、上海市、长沙市等地有关部门则要求工地复工日期不得早于2月9日24时（部分地区为2月8日或10日）。

　　

因此，2020年一季度各地楼市大概率不会再像往年一样出现小阳春，楼市成交量也会骤减。而新冠疫情对房企销售额的冲击，或将在房企2月份的销售简报中有所体现。

　　

中泰证券宏观首席分析师梁中华向《红周刊》记者分析称，往年春节假期过后，地产销售便会逐渐恢复，而今年在疫情的影响下，30个大中城市的商品房销售面积几乎为零。尽管春节假期已经结束，但疫情恐慌情绪或将持续影响未来的销售情况。

　　

面对疫情带来的影响，房企出台多项举措以保障销售业绩，碧桂园、万科、融创中国、保利发展、富力地产等多家房企纷纷推出在线销售服务；中国恒大御澜庭、万科魅力之城、金地宸颂等项目也发起了以价换量的促销活动。不过，仍有业内分析人士预测，不少房企2月份的销售额可能会出现断崖式下跌，80%或90%的负增长都在意料之中。

　　

实际上，在遭遇多地售楼处“关门潮”之前，受行业淡季和疫情前期影响，主流房企2020年1月份的销售情况（附表）已经出现了一定程度的下滑。据亿翰智库数据，2020年1月各梯队房企销售业绩均有不同程度的下滑，平均业绩增速为减少9.3%。

　　

从第一梯队房企“碧万恒融”1月份的销售情况来看，《红周刊》整理上市房企公告与亿翰智库数据发现，位列2020年1月份销售榜首的是万科地产，销售金额为549.1亿元，2019年大力以价换量进行降价促销的中国恒大位居第二，1月份销售金额405.5亿元；碧桂园以329.2亿元的销售额在主流房企中排第三；融创中国1月份的销售额仅为186.3亿元，被中海地产以202.8亿元超越。

　　

《红周刊》记者注意到，在主流房企整体销售业绩走弱的情况下，第一梯队房企的销售额变化也呈现不同的趋势。万科的经营数据要比第一梯队其他房企表现出更强的稳定性，其一月份销售金额与销售面积分别较去年同期增长12.3%和5%，销售均价也同比增长7%。恒大、碧桂园、融创的销售额则分别表现为不同程度的下滑，其中，从数据表现来看，恒大仍在采取以价换量的销售模式，其销售额同比下滑6.1%的同时，销售面积却较去年一月份增长16%，销售均价同比下滑19%。

　　

与此同时，房企在新增货值方面的表现则与销售排行存在较大出入。亿翰智库数据显示，1月份新增货值超过二百亿规模的房企为保利地产和阳光城，中海地产、绿地控股、龙湖集团等新增货值规模超过百亿元，“碧万恒融”的新增货值规模并不突出，分别为20.5亿元、63.6亿元、50.7亿元、93.6亿元。自2019年各融资端口逐渐收紧以来，房企的投资力度明显大幅减弱，投资方向也主要集中于一二线城市，减少了对三四线城市的投资，这一现象在春节错位叠加疫情的特殊阶段或将更加明显。

　　

值得关注的是，在房企销售业绩遭遇行业淡季与疫情冲击双重打压的同时，整个房地产市场也面临着前所未有的去化压力。易居研究院智库中心研究总监严跃进向《红周刊》表示，房地产市场2019年已经面临很大的库存压力，当前库存规模已经保持了连续13个月的同比正增长态势。

 

“2019年12月份，100个城市新建商品住宅存销比即库存去化周期为9.6个月，这也意味着市场消化完这些库存需要9.6个月。观察全年存销比数据，总体上呈现了V型走势，其中8月份为全年的月度新低，而后受库存攀升等影响，存销比数据也明显拉升。因此2020年房企仍面临较大的去库存压力。”严跃进分析称，“近期的新型冠状病毒事件将显著影响一季度的市场交易，进而也会影响房企和相关城市的去库存工作。”

 

新冠疫情或将加速地产周期，房企竣工节奏面临新挑战

　　

近年来，随着房地产市场持续透支需求，在行业与经济原本就面临下行压力的背景下，疫情的到来对地产行业而言可以说是雪上加霜。梁中华提到，“每年17亿平米的销售天量，透支了很大的需求空间，从我们测算的房地产广义库存数据来看，房地产市场的供需关系已经在恶化，土地购置、房价涨幅也在回落。房地产市场正在从‘追涨’转向‘杀跌’，2020年、甚至2021年都面临非常大的均值回归压力。”

　　

具体到此次疫情对房企基本面的影响，梁中华强调，开发商的现金流无疑会受到更大影响。过去几年融资环境偏紧，销售回款成为房企非常重要的资金来源。据统计，定金预收款和个人按揭贷款占了房地产开发资金来源的五成左右。疫情冲击可能会使得现金流偏紧、融资困难的中小房企面临生存危机，加速本已走弱的地产周期。

　　

国泰瑞丰投研部总监任凯也向《红周刊》记者表示，虽然“以史为鉴”，2003年的非典疫情对房地产市场及地产股的影响主要体现在短期，当时经济也处于强劲复苏中，地产后续回升较为迅速；但在2019年楼市调控与房地产融资趋紧以及房企现金流紧张的背景下，2020新冠疫情对楼市及地产股基本面的全年影响或将大于2003年，房地产行业受冲击的程度可能也比其他行业更大。

 

“其实房企钱紧的情况在整个2019年都十分明显，不仅国内融资受限，海外融资成本增高，春节前还有不少内房股选择在股价创新高时配股筹资。2019年以来，万科企业（万科H股）、正荣地产、华润置地、富力地产、新城发展（新城控股H股）的配股数都超过2亿股，万科和华润的配股融资金额分别高达约77.8亿港元和67.2亿港元。在回款与去化双重压力下，房企2020年的现金流将面临更严峻的考验，钱紧的房企甚至有短借高利贷缓解资金链危机的可能。”任凯分析道。

　　

值得关注的是，各地售楼处暂停开放影响房企销售回款的同时，工地延期复工也将对房企基本面造成较大的冲击。职业投资人、知名博主朱酒向《红周刊》记者表示，如果工期一直延后，不仅会导致今年的可售面积减少、影响全年销售任务的完成，也会使竣工面积下降，影响利润结算。

　

朱酒认为，消费端对房企的影响并不是最大的，因为购房属于低频消费，购买力可以延迟实现，而且春节前后是行业淡季，占全年的消费比例不到二成，反而是工地延期复工对房企基本面造成的冲击更大。如果房地产行业能够在2月底全面复工，那么2020年的行情还是比较乐观的，不过目前疫情拐点尚不明朗，如果开工晚于3月份，房企今年的推盘、竣工节奏都会受到很大的影响。招商证券也指出，房企延期开工可能间接影响后期的推盘供货，从而对远期销售产生影响，预计疫情对全年销量增速产生额外1.5 个百分点的负向拉动。

　　

《红周刊》记者注意到，房企因竣工节奏问题影响营收结算进而导致业绩下滑幅度较大的情况在2019年就较为普遍，据《红周刊》此前报道，绿城中国曾疑为“冲业绩”违规交房，世茂房地产也有项目因未通过竣工验收而延迟交房，付出了大额赔偿金。

　　

招商证券分析指出，新冠疫情事件或加速房地产行业去杠杆和分化，行业去杠杆的背后将使得“真龙头”凸显，其中，“造血能力”及现金流管理能力较强的房企将更占优势。由于在房企实现现金流回正的过程中，预收款项(合同负债，下同)在销售回款中占据了绝大部分，房企报告期内的预收款项增加额，也直接体现了企业当期的预售回款情况。

　　

《红周刊》记者注意到，截至2019年三季度，A股房企中预收款项规模最大的为万科A达5880.4192亿元，其次为保利地产的3829.3429亿元；前三个季度预收款项增长最高的为新城控股，较2018年末增加908.2341亿元，万科、保利则均较2018年末增长830亿元以上。此外，绿地控股、新城控股、招商蛇口、中南建设、金科股份的预收款项规模均在1000亿元以上，荣盛发展、阳光城、金地集团则高于800亿元。

 

 

【转自《证券市场红周刊》，微信号“红刊财经”，ID：hkcj2016】

转自：https://mp.weixin.qq.com/s/36ki2NUqzgMlD5N8m14iyw

编 辑 | 张旖旎

作 者 | xianran

来 源 | 一日一答

这几年，在美国、俄罗斯爆发蝗虫灾害的时候，国内网民大都是看热闹、看笑话的心态。还有很多说我国没有蝗灾，是因为很快就会被吃掉，这样的玩笑话。

实际上，我们的处境，远没有到能看别人家笑话的状况。农业部，一直是和蝗虫辛苦博弈的状况，才维持了蝗灾的减少。即使如此，近年，你还是能看到山东蝗虫灾害的新闻。

根据农业部发布的《全国蝗虫灾害可持续治理规划（2014-2020 年）》，原话：“目前，我国蝗虫常年发生面积 2.8 亿亩次左右，分布在 20 个省（区、市）”。其中，“草原蝗虫常年发生 1.8 亿亩次左右”，剩下的1亿亩次，基本就是农牧业地区。

 

“天津、河北、山西、山东、河南、四川、新疆等常发区和吉林、黑龙江等偶发高密度蝗群危害仍时有发生。”

 

所谓高密度蝗群危害，就是那种漫天遍野、密密麻麻的蝗灾。

 

所以，国内根本不是看笑话的时候，而是同样在和蝗虫艰苦搏斗的状态。

 

首先，要明白，蝗虫为什么不能靠吃解决。每次非洲爆发蝗虫，就会有人问，当地人为什么不把蝗虫吃掉。

 

因为，蝗虫在移动。形成蝗灾的蝗虫，是会飞的。一天能飞120公里，甚至能穿越局部海洋。所以，当地人就算抓捕蝗虫作为食物，也抓不了几天，蝗虫就走完了。

 

别说人了，蝗虫有大量天敌，包括牧鸡牧鸭，鸟类，蛙类。还有一些菌类能让蝗虫致病死亡。这些手段，叫做生物防治，是国内这些年想要大力普及的防治手段。

 

尤其是粉红椋鸟，这种鸟以蝗虫为主食，一天能吃120—180只蝗虫。

 

以前，国道施工，碰到粉红椋鸟孵化，都要停工一个月，等它们离巢再开工。可见这种鸟对治理蝗虫多重要。

 

但即使如此，所有这些生物手段，也只能治理中低密度蝗虫问题。

 

一旦蝗虫已经聚集，形成蝗灾，这些蝗虫天敌加起来，也只能捕食蝗灾的十分之一。这时候，想控制蝗灾，只剩下大面积使用化学药剂这一个方法。而这会造成大面积化学污染。

 

 

蝗虫最可怕的，不光是聚集之后，寸草不生的啃食能力。还有以下几个地方：

 

   蝗虫形态会变化，导致蝗灾出现非常突然

 

蝗虫刚出生的时候，是独居、温和、害羞，危害不大的状态。但是，一旦聚集到60只以上，蝗虫颜色就会变化，性格也会变化，变得特别暴躁、富攻击性、食欲也大增，并开始成群行军。

 

蝗虫群相遇后，会不断合并，群体会越来越大。

 

研究发现，只要不停的戳蝗虫的后腿，温和的蝗虫，就会在几小时内，变成极具攻击性的形态。也就是说，蝗虫聚集时，相互拥挤，不停戳其他蝗虫后腿，他们形态就变了。

 

   蝗虫聚集发生在没有人烟的地方

蝗虫能够在沙漠深处，完全没有人烟的地方聚集。只要一颗矮树丛，就能爬满几千只蝗虫。

 

这时候，蝗虫灾害就已经爆发了。等出现在人类眼前，就已经是超级大军了。

 

   蝗虫行军不分国界，在他国聚集，以蝗灾入境

俄罗斯和中国西部，蝗虫灾害经常来自于哈萨克斯坦。当蝗虫过境时，就已经是黑压压一片的状况了。

 

所以，中国和俄罗斯一直有派人和哈萨克斯坦一起治理蝗虫。虽然合作一直有成效，但只要不能根治，蝗虫就赶不尽杀不绝。

 

   蝗虫群行军方向不定，一天能改变好几次方向

 

最开始，独居的蝗虫聚集，往往因为干旱、食物匮乏。独居蝗虫，迫不得已，都集中到同一个有食物的地方。类似于，沙漠动物，都聚集到一个水坑喝水。

 

聚集之后，就不再分开，会整体行军。行军方向，和温度、湿度、风向都有关系，随时都会改变方向，所以追踪蝗虫群也非常不容易。

 

比如，你开飞机去洒药灭蝗虫。如果你上午去，等飞机飞到，蝗虫已经换方向飞很远了。所以，飞机一般清晨，在蝗虫刚睡醒，正在晒太阳取暖，还没移动的时候，就要赶到，洒药。

 

   生殖能力强大，产卵地难以发现

 

蝗虫一次能产卵60-80个。产卵的时候，她会把肚子插入松软的土中，放下卵。

 

产卵后，土会把卵盖住，完全看不出这里有卵。这样，这批卵能安全孵化，完全没有天敌。

 

而且，群居的新生代虫卵，孵化之后，很快就会转变成极具攻击性的群居状态。也就是说，蝗灾在出生地，就形成了。

 

要解决蝗虫，理想的办法，是在尽可能早的阶段，就处理掉，最好，就是虫卵阶段。下面这个实例，就是最好的证明：

 

1875年，美国西部经历了人类历史上最恐怖的蝗虫灾害，12.5兆（1兆=1万亿）只蝗虫遮天蔽日，席卷整个大地，形成长达1800哩的黑云，覆盖面积超过整个加尼福尼亚。造成的损失大约1160亿美元。这次蝗灾，载入了吉尼斯世界纪录，是人类历史上观测到的最大动物集群。

 

然而，不久之后，蝗虫灾害突然消失了。经过多年调查发现，蝗虫消失，完全是一个偶然的原因。

 

蝗虫寿命6个月，这期间产卵，自然死掉，然后下一批蝗虫出来形成灾害。而这批蝗虫，每年都在同一个地方产卵。那个地方，本来荒无人烟没有天敌，非常安全。

但是，当时西部发现矿山，出现淘金热。为了挣钱，不但有大量矿工，还有大量农民，去开垦原本无人问津的土地，改造成农田，来养活这些矿工。

 

于是，蝗虫产卵的地方，偶然被农民改造，土地被翻动、被压平、被水淹，蝗虫卵全部完蛋了。

 

根据当时的报告，农民在当地，每平方英寸，平均杀死虫卵150个。1英寸=2.54厘米，1平方英尺，就是下图这么大。

可想而知，至少杀了上十兆的虫卵。以至于，这个恐怖的、被称之为落基山岩蝗的蝗虫品种，直接灭绝了！

 

想想这个成本收益比，只要找到蝗虫产卵地，就能以极低的成本，根治蝗虫灾害。

 

 

然而，如今蝗虫灾害依然不断，就是因为，寻找蝗虫产卵地非常困难。

 

   首先，可能的产卵地范围太大了

和落基山岩蝗固定在一个地方产卵不同，其他品种的蝗虫，会更换产卵地。

以非洲为例，蝗虫在沙漠深处产卵，在沙漠深处聚集，等出现在人们视线时，就已经是蝗灾状态了。

 

研究人员标注了可能的产卵地，范围有1000多平方英里。其中还包括政局混乱地区、战区、地雷区。

 

可想而知，非洲要从根源灭虫卵，几乎不可能。

 

   然后，卵在地下，地面完全看不出是产卵地

 

除非你去的时候，正好在产卵，或正好在孵化，不然，就算你站在产卵地上，也不知道这是产卵地。

 

   接着，监测技术人员匮乏

 

追踪蝗虫非常困难，周期非常长，基本以3个月为单位。而监测技术人员又严重不足。导致虫卵地很难找到。

 

不过，我个人觉得，这个问题，中国是有机会克服的。俄罗斯地广人稀，确实难，所以蝗虫灾害也比中国严重。

 

但是，中国有支付宝公益活动啊。如果农业部和支付宝合作，不光搞种树公益，也搞蝗灾控制公益，那么就有更多预算来养活更多监测技术人员。

 

   最后，就是产卵地在别国的问题了

蝗虫在他国产卵，聚集，然后蝗灾过境到中国和俄罗斯。这就只有和他国合作了。前面提到了哈萨克斯坦，这只是其中一个。农业部列举的蝗灾来源国有一堆。可想而知，从源头消灭蝗虫非常困难。

 

 

 

目前，国内的蝗灾控制，随着生物防灾的推广，状况越来越好。但也只是相对以前好。用绝对受灾面积来看，还是非常大的数字。

 

根治方法，还是需要有一天，能监测到各个产卵地，把虫卵给解决掉。不然，这场战斗，赢家永远是蝗虫。

转自: https://mp.weixin.qq.com/s/fpLcbz8IvnBSHbsu0a2g5w