一、打油诗。现在的宏观政策很清晰了，写首不押韵的打油诗记录下：
新冠按下暂停键，宽松举债举国建
稳房炒股抑物价，黄金基建农产品
诗词辨析：新冠这种突然休克，对经济影响太大了，不得不冒险继续宽松，为了最大可能降低风险，宽松只能弄弄专项债，地方债，搞搞基建，同时努力稳定住房价物价。
整体环境宽松，但需求难以改善，实体也难以改善，老百姓也没钱，于是资金继续体外折腾，寻求折腾和增值，比如炒股，比特币之类的，板块就是基建黄金农产品。
昨晚看到老王的微博，说我们从来都是通胀，没有通缩，说通缩那是不懂政治，或者心怀叵测，不同阶段只是通胀快慢而已，我是认同的。现在就是市场不支持快速宽松，但不得不快速宽松的阶段，风险难料。
二、我们经济的两个红线
一是物价必须保持低增速，尤其是基本民生物价，这个涨幅太大，会影响老百姓吃饭。民以食为天，老百姓吃饱饭就没事了，其他的声音随便你闹，都撼动不了基本盘。
一般情况下，CPI要控制在3%以下，这是两会每年重点目标之一。到了5%，就是麻烦问题了，货币政策空间就很小了，国际上基本上6%就算严重通胀了。
二就是就业率，要保障经济高增速，确保有合适的就业率，每年能吸纳上千万新增就业人口。
就业其实也是保障基层老百姓能吃饱的另一个手段，历来出问题，都是就业的问题。
就业率和民生物价，是管理层最核心指标，这是80年代各种事情下，总结的核心铁律，出问题都是要背锅的，不管任何人。不到穷途末路，是不会去冒险触犯这两条的。
三、钢丝绳越来越难踩
我们这么多年追求的一个平衡，那就是经济能稳定增长，控制低失业率，同时物价能保持基本稳定。
1、15年前靠对外贸易，中国制造卖遍全球，对外贸易成了经济巨大发动机,经济高速增长。贸易的火爆和两个原因有关，一是我们的人力低成本优势，6070带来海量人口红利。
二是和早期低汇率有关，低汇率带来出口美元价格低，老外爱买，这也是全国补贴出口企业。这个详谈就太复杂了。
2、15年后再次大力卖房卖地，也刺激了经济。卖房卖地不仅仅是繁荣了地产业，老百姓负债买房，货币信用得到放大，一万变四万，大量资金涌入一系列产业链，带来经济增长，带来就业提升。
15年后的经济增长，基本都是地产推动的，带来了短暂面子的好看。这种脱离实体的玩法，副作用很大。
其实不论低汇率下的对外贸易，还是卖房卖地，都会推高物价，因为低汇率导致外汇占款堆积国内，持续顺差，卖房卖地提高了全社会超级地租。
只是这些首先冲击了资产价格，典型的是楼市，但资产价格早晚会蔓延到民生物资价格。这些年我们采取了一些手段，隔离了资产价格和民生价格。
比如提高农产品进口，给农产品建立绿色通道，降低物流成本，这些年的农业规模化，也确实降低了成本。这些都降低了民生物价，给了宽松卖房卖地更多地空间。
一方面各种方法抑制物价，让老百姓吃饱，一方面宽松炒房刺激经济，提高就业，和经济指标好看，这就是15年后努力追求的平衡，但越来越难了。
四、宽松是肯定的
不是依赖实体的强大，来提升经济，而是靠货币宽松，这条路太简单了，是个人都会，所以终究有个终点。
而且本来货币宽松举债，也是建立在老百姓有了四十年改开家底基础上的，都掏空了，宽松就没用了。
所以本来来就是条不归路，越往后面，可操作的空间越来与小，钢丝绳越来越难踩。
现在贸易摩擦和新冠到来，给经济带来重大压力，很可能会加速打破这个平衡，容忍物价上涨和容忍经济下跌，必须选一个。
这个时候只能宽松闯一闯了。按照老侯的说法，新冠按了经济暂停键，类似老房子都失火了，不泼水就没了，泼了水说不定还能有点东西留下。
所以上周货币宽松的消息甚嚣尘上，积极的财政要更加积极有为，马光远还在号召继续四万亿2.0，先不说马光远这个呼吁对不对，但4万亿肯定不够了，40万亿还差不多。
现在也是命运多舛，本来可以慢慢熬熬，等待有新变量，如人工智能革命，用新经济模式，解决老问题，但新冠不给机会，直接让你暂停，必须现在选择。只能赌一把了。老天都看不过去这么和稀泥了。
五、宽松效果不一定好
一是现在企业缺的不是钱，更多地是需求，这些年超级地租和供改，大幅度提高了成本，抑制了需求，企业赚不到钱，也自然没有借钱扩大再生产的动力。
二是现在继续宽松，钱还是进不了实体，还在虚拟经济转悠，虚拟经济玩来玩去，反而推高了资金价格，想借钱的企业更难借了。
三是而且钱进不了供给端，不能刺激企业扩大再生产，就会冲击需求端，买买买，带来物价大涨，然后继续提高了实体企业成本，得不偿失。
四是19年CPI就很高了，20年一月份突破5%，现在一年存款利率是1.75%，五年是2.75，基本是负利率了，存款就是亏本，会倒逼资金从银行搬家，钱会越来越多。接下来还继续宽松，直接挑战了上面那个物价底线，风险很大。
所以说，好放的水早几年都放了，现在放水就是闯关，不是那么容易的，效果不一定好，风险却不小，过不去，就在关下被斩首了。所以央行也很谨慎，一边房住不炒、稳健货币，一边要积极地财政政策更积极有为，央行也难啊。
格隆汇和李迅雷反对宽松放水，他们意见是发放消费券，直接进实体，但这么发，感觉同样是会推升物价了。宽松信贷好歹是借钱，借了还会还，我们本来财政就缺钱，消费券可能就是直接印钱撒钱。
六、闯关会刺激楼市大涨么
个人认为概率不大，原因如下：
一是新冠打击了居民购买了和对未来预期，这个对大宗举债消费影响巨大，大家都不敢借钱消费了，大部分老百姓也没啥钱，都是债务。
房价和经济有关系，经济预期好，老百姓有钱，才会炒房，如果经济是预期不好的，甚至滞胀的，是没法炒房的。
二是前面过度利用地产，红利吃完了，带来剧烈副作用，政策不敢大幅度放开，比如零首付。所以这次央行反复确认，房住不炒，保持稳定，只是地方在扒拉扒拉，支持下房企。
三是贫富差距继续拉大，有钱人很多，拼命买公募，穷人也增多，彩票销量都下降了。除非有强大外部调节，否则贫富差距都是会逐步拉大的，这是自然规律。外部调节如各种税收，甚至是革明重来。
四是即使宽松放水，实体得不到有效刺激，钱也无法进入底层毛细胞，还是没法增加地产购买力，过去十几年地产购买力，是在消耗过去四十年家底罢了，家底没了，就都没了。
所以楼市继续热炒概率不大了，没普通老百姓接盘，资金炒了也赚不到钱，最后至多只能是一些资金在豪宅领域折腾下。
今年房企压力会非常大，本来杠杆就高，动辄十几个点，还有美元债，加上汇率浮动，一年资金成本吓人，加上新冠带来一两个月没销量，随时会破产，地方扶持房企，也是没办法了，房企也是企业啊，也有就业。
七、闯关会刺激股市大涨么
股市现在有两个驱动力: 一是上周说的融资并购放松，刺激了大股东和机构，二是宽松货币，刺激了整体预期。
所以股市继续上涨概率很大，盘面趋势也很强劲，至少再涨个把月问题不大，宽松不进实体，资金要么去赌场，要么去保值。
楼市赌场因为大部分小玩家没钱了，大玩家也失去了玩的兴趣。股市小玩家源源不断，还可以收割收割。收割要不断的降维，从几十万上百万，到几千几万级别了。
八、股市炒什么
货币宽松就要涨价，资金需要去寻找保值增值通道，除了地产，下面就是黄金和刚需类，黄金是保值，刚需是通胀涨价。
今天看到云南3.6万亿大基建，上周央行提到的积极的财政更加积极有为，可能大概率还是在基建上。
继续国家和ZF举债，增加赤字，通过基建来维稳。老百姓的杠杆到头了，地产更多地是稳定基本盘，地方举债的没有上限。
具体板块如基建、白糖，造纸，果蔬，食用油，维生素，黄金等。
股票池（每周优化）：恒邦股份，湖南黄金，宏辉果蔬，道道全、农产品，花园生物，艾比森，银信科技。青松建化，天山股份。
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