作者： zimu

美联储“千年难遇的大放水”狂奔，它所造成的恶性循环也正在急速赶来……

最近有一个惊人的统计：“2020年疫情危机后印的钞，已经超过了2008年以前5000年的累计印钞总量！”

没有无耻，只有更无耻，2020达到了登峰造极的地步。

这会造成什么样的恶果呢？

大通胀！

虽然，耶伦和鲍威尔一直念叨着，“别慌！通胀不足为虑”，但是个明白人都能预感到2020年这场千年大放水后，世界总会有个什么凶险在等着。

最后，总要有人扛这个代价。

就像上游大坝炸开了，洪水泛滥一样，地势高的发达国家尚且可以不用担心短时间内被淹着，地势低的下游产业国和资源国可就要赶快高筑堤坝，否则货币洪峰流过非伤即残。

复盘1920-2020年美国货币和通胀的指数的相关性，1995年之前，每一次大放水几乎都必然带来美国通胀危机的拉升；有意思的是到了1995年之后，虽然放水变本加厉，但美国的通胀大多数时间都是趴在地上的。

如下图：

是不是很奇怪？

是老美变老实了吗？鬼才信。

是疯狂印钞跟跟通胀没有任何关系了吗？必然不是，如果是的话委内瑞拉，津巴布韦这些国家应该是世界最牛逼的国家。

通胀本质上是XX正确，大国其实已经悄悄管控了。起码在CPI这个符号上不会有太过分的表现。

因为通胀就是民生。

而且对于拥有强势货币的大国，通胀是可以向外输出的，至于怎么输出，这跟一个国家的产业链和金融货币地位紧密相连。

美元弱周期的时候，也就是类似于2020年超级大放水阶段，弱美元和低利率会把美联储放出的水赶往世界各地的商品，大家会看到股市涨，原油涨，粮食涨，工业原材料都在涨。

这个属于放水”养猪”阶段，哪个国家资本项目大门洞开，就是资本恶狼贪婪玩耍的理想国。

等到美元开始进入强势周期，美元升值+加息的预期，会给全球已经涨上天的资产价格进行“抽梯子“的操作。

那些工业基础薄弱，资本项目管制一团糟的国家，最后收获只有一地鸡毛。

下图是泰国1997-1998年金融风暴的低点，除了自己作死大搞金融开放以外，“美元资本狼群“回流的“抽梯子效应”也是其中的重要原因。

2020年大放水后，国际热钱都把谁炒上了天呢？

比特币涨了近10倍。

美国纳斯达克依然在历史新高附近。

澳大利亚普通股股指历史新高。

越南胡志明股票指数历史性高。

除此之外，中国深圳、广州、上海、杭州、合肥等热点城市的房价，还有美国重点城市的房价都不同程度的出现了明显的上涨。

如下图全美房价指数，在美联储放水之后，出现了明显的拉升。

全球范围内的疯狂上涨已经发生了，如果这些美丽的泡泡没有最终的硬产业收入接住，那么国际热钱“抽梯子”的痛就必然无法避免。

会很疼。

大通胀有多恐怖？

作为大通胀里挨打的经验老手，委内瑞拉，2020年的通胀率是4000%！2018年通胀率最高曾达到过48760%。

当时总统大气的宣布，国民平均工资至少要上涨30倍，但大家看了看几百倍的通胀率后，无奈的两手一摊：“F**K ！又大降薪了。”

2020年初你辛辛苦苦存到银行的3000块钱，到了年底就贬成3块了，搁到2018年年初你存进去3000块，到了年底，去菜市场买东西，可能连个菜毛毛都买不到。

如下图委内瑞拉2018年通货膨胀率。

胀的有点吓人。

另外长期作为委内瑞拉难兄难弟的津巴布韦，2020年的通胀率为134%。

通胀面前，新兴市场国家开始行动了。

巴西、土耳其之后 ，俄罗斯央行也加息了，将基准利率上调至4.50%，预估为4.25%。

有用吗？

被迫的加息，会伤害到国内经济的复苏进程，最终还是输家。

实实在在得背锅侠。

大家可以想一下，当全世界都在高喊“万物暴涨”的时候，有没有人进一步的说明大通胀究竟是谁的美酒，谁的毒药呢？

金融立国，能源和粮食都是净出口的美国确实有底气说：“老子不怕通胀”，但对于那些没有金融优势，生活物品粮食能源又靠进口的中小国，该是个什么狼狈不堪的样子呢？

承担成本这件事情，谁付出代价，谁最知道肉疼的滋味。

享受放水的快乐，却不承受恶性通胀的代价，这是所有印钞的政客们最大的梦想。

说白了，就是享受印钞的“铸币税”，却让别人承担代价。

但大多数国家有这梦，没这命。

2020年千年难遇的大放水之后，一个大通胀的恶果正在进行秘密的甩锅，印出的钞票进入大宗商品，全球商品就飞涨了；印的钱进入楼市，于是全球的楼市就开始继续赶顶；印的钱进入各种生活物资，于是亿万老百姓的生活成本就驴打滚的往上猛窜。

货币泛滥，亦是一场实实在在的民生灾难。

为什么1995年之后老美几乎没有大通胀呢？

除了像委内瑞拉，津巴布韦这些小国承担了一部分之外，最大一部分都被中国这个世界经济中枢给承担了。

中国作为全球制造业的枢纽，一边连着全球各种资源和原材料，一边用勤劳的双手供给着最低廉的低价生活物资。

这是一个每天受夹板气的处境，每次国际大放水，原材料价格的成本需要中国来扛，但终端欧美市场低端生活品的价格我们却没有定价权，甚至很多时候只是赚一点点代加工的费用。

另外，2008年之后全球性的大放水，中国楼市也成了一个巨大的蓄水池，十几年的时间里，中国楼市总市值已经接近350万亿！

这是一个恶性循环，欧美印钞者不用担心你泡沫破裂之后的成本，相反但凡中国楼市有任何风吹草动，没有国家信仰的资本，就会第一时间寻找美元的避风港不会有半点留恋。

跑的比兔子还快。

这也是本轮中国央行没有跟进欧美进行大规模放水的原因，而是替代性的选用了给中央财政加杠杆的形式。

如下图：在2020年，中美两国央行政策开始分叉，美联储央行资产负债表大幅度超越了中国央行资产负债规模。

货币端我们没有跟随欧美，但为了对冲2020年疫情对经济的冲击，中央财政的杠杆明显上升。

2020年末国债余额（含一般债和专项债）和非政府债券形式的政府存量债是全年GDP的46%，上升了7.2个百分点，上升幅度明显加大。（备注：2019年相对与2018年仅仅上升了2.2个点）

2020年政府杠杆上升的速度是2019年的3倍还多！！

毋庸置疑我们的楼市是目前最大的灰犀牛，也是美国最最希望我们打开的超级货币蓄水池。但这次我们选择了“冻房”，直接斩断流动性，因为谁都知道十几年全球性大放水开出的泡沫之花，是蜜糖，也是毒药。

我们目前只能小心意义的压制它的毒性发作，期待产业的创新与升级，用实实在在的干货（收入+利润）把空心的泡沫慢慢填实。

按照某些国家的既定设计，中房这个大泡沫最终的使命就是要爆的，结果万万没想到被我们给截胡了，这是出乎它们意料的。

中房在2020年的这轮放水中，并没有失控的肆意膨胀，深圳，广州，上海，合肥等城市的躁动，依然还在掌控范围之内，头部城市的涨，是规律，也只是高收入者加杠杆的表现。

现在，最最需要担心的是，千万不要走到鼓励让穷人加杠杆的陷阱。

这是一条万劫不复的邪路。

也是我们最大的软肋。

最近禁止网贷的毒手伸向大学，以及北京深圳上海对于经营贷的严查等等行动，都是在防止最危险的事情出现。

因为决定一个经济大盘稳固程度的，往往是弱点和短板，就像2008年美国的次贷危机一样，最先爆的是那群信用差的弱者。

几乎肉眼可见，这次印钞机已经飙出了“千年难遇”的气势。

而且全球一体化的时代，一少部分国家享受了印钞的福利之后，必然有人要承受相应的代价和成本。

虽然，中国央行在这次货币放水中选择了不跟，也采取了如打压房地产，大规模进口粮食和能源等一系列对冲世界大通胀的相关措施，但伴随着国际大宗商品和原材料价格的暴涨，我们同样面临着复杂而严峻的输入型通胀压力。

比如，国际铁矿石价格涨上天了，我们国内房价，汽车，零部件要不要涨？比如美国的小麦，玉米价格暴涨，我们的粮食价格涨不涨呢？还有我们每年大量进口的大豆，原油等大宗商品，其实都已经先涨为敬。

美元、欧元这种世界货币，自然可以在全球买买买，狠狠地搜刮收割一把，但大多数不是世界货币的国家，尤其是普通民众，不仅要遭受世界货币的掠夺，还要默默承受通胀的抢劫。

怎么办？

最近我们看到央行开始稳步放开境内个人在5万美元额度内的境外投资。这也是一种对中国输入型通胀压力的对冲，既然印出来的欧元、美元都在世界各地买买买，我们也面临着被动通胀的压力，那么这个时候我们富裕的外汇纸币又有什么理由不出去买一些优质资产对冲呢？

按照这样的趋势，笔者猜想，未来几年新一轮跨国并购潮可能已经箭在弦上，唯有纸币换优质资产可能才是对冲通胀的利剑。

光被动挨揍，是不行的。

【全文完】

最近网上一份上海“复二代”5岁牛娃小升初的简历传开了，这份小学生的简历，竟然足足有15页！

这是我见过最夸张的简历，简直吊打一众985毕业生，截图给大家看一下：

上中班认字1200个，能背100首古诗，英语书年阅读量是500本，

足球、围棋、钢琴、琴棋书画都样样精通，有150幅涂鸦作品，会数独、七巧板、还当过主持人，去过日本和东南亚，读过万卷书，也行了万里路。

简历后还附带9个月的英语阅读书目，一共408本，长达5页纸…..

家长为孩子申请的星河湾国际学校，是上海一所排名很靠前的高端国际学校，小升初的竞争非常激烈。

到底这位牛娃的家长是做了什么，让娃变得那么优秀的，我不禁想到时下父母圈最火的一个词：鸡娃。

在鸡娃圈里，用黑话来形容：这就是一位超级牛娃，家长不佛系，还特别善于素鸡。

不信你随手打开小红书，随处都可以看到上海的精英妈妈们，忙着在分享她们的鸡娃经验和心得，并且还很乐此不疲。

我逛了一圈，鸡娃圈像是一个卷得已经没边儿的世界，既魔幻又真实。

这是小红书上一位妈妈给自己孩子制定的成长计划，她住在徐汇区。

3岁自己看英文绘本，背100首古诗，7岁钢琴过8级，8岁看完西游记和论语原著，绘画要拿全国奖，10岁要拿奥数一等奖…..

孩子的学习时间精确到每小时，每天制定非常严谨的学习时间表，便于妈妈们做好时间管理，

甚至开始种草一些很好用的工具和绘本。

鸡娃神器用的好的，安利一下。鸡娃APP一次性测评200个，分享一下。鸡娃上过的网课培训班踩过的坑，避雷一下。

鸡娃圈家长名言之一：“鸡娃不如先鸡自己“，所以妈妈们养成了学习各种语言和技能的好习惯，这叫做：自鸡，也就是在陪伴孩子的时候，同步提升自己。

不仅如此，还要“鸡伴侣，公婆，邻居”，把打鸡血的氛围渲染到自己能够渲染的地方。

包括一个个鸡娃群也是如此，妈妈们在里面定时打卡，都用各种交流，听得懂的都是高阶玩家，莫名有一种很尊贵的感觉。

“鸡娃群”不稀奇，现在家长还有“鸡眼群”，“鸡眼”这个词也不再属于原始的含义，而是指“鸡”娃的眼睛视力，防止过度近视。

家长们会每天定时带孩子做眼保健操，出门爬树看绿叶子，甚至有家长会带着光度计出门测量，寻找最适宜的鸡眼圣地。

保证娃2小时的户外运动等等。当然，一切鸡眼都是为了未来更好的鸡娃…

为了更好的鸡娃，家长们有时还会采取一些正面的语言话术。

具体来说就是，妈妈们在不同的生活场景下，一套花式夸娃的话术教学，叫“彩虹屁精髓”，有智慧型、感谢型、胜任型、组合式，鸡娃妈妈必备技能。

发散思维的彩虹屁，用提问的方式发散孩子思维，引导孩子再次回忆起自己是哪里做得到，以及怎么做的那么好的。

比如：今晚娃今天晚上弹琴弹得很流畅，妈妈这时候应该夸娃说：“你是怎么掌握得那么好的？是不是偷偷练习，下功夫想给妈妈一个惊喜呀？”

智慧型彩虹屁，想要孩子做成什么样，就一直告诉他。比如：“妈妈发现你今天写作业时，先把学习用品书都准备好了再开始的，这就是做事有条有理。”

感谢型彩虹屁，放大孩子的优点，感谢他这么做。比如：“谢谢你教会妈妈弹这首曲子，你可以再弹一遍给妈妈听吗？”

胜任型彩虹屁，让孩子一直感觉被信任。比如：妈妈相信你可以在七点前穿好衣服，我们准时出门，不要让妈妈失望哦。

组合型彩虹屁，是最厉害的，既可以用夸张手法，又可以用虚心请教法。

比如：妈妈从来没有见过你这么勇敢的孩子，小时候妈妈都没有做到，很胆小，给你点赞，你是怎么突然变得这么勇敢的，能不能给我讲讲？诸如此类，经常灌输。

大家想想自己，夸男朋友和老公，或者在公司拍老板马屁，都没有这么用心过吧。对于孩子来说，又高效又有效的沟通方式，鸡娃妈妈们把它称之为：正面管教。

所以，不要小看妈妈们鸡娃的决心，她们已经总结出一套非常实用方法论，并愿意陪着娃，在教育的道路上，不断地打鸡血。

我们看到鸡娃家庭其实都有一个共性：孩子数目少，家庭收入高，对子女教育高度重视，典型的中产家庭模式。

这样的模式其实折射出来的是这个群体的焦虑。如果说普通家庭的鸡娃，是他们的孤注一掷，一线城市中产家庭的鸡娃是不进则退的焦虑。

中产阶级变成资产阶级是非常难的，但是向下变成无产阶级是非常容易的，所以你会发现最多鸡娃，最多上补习班的反倒是中产阶级，而非普通家庭。

优质教育资源放在哪里都是稀缺的，上海高中的录取比例约为70%，公司一位上海妈妈和我说：“如果孩子这样问你，妈妈班上的同学在报这个班，为什么我没有报？这就是我们家长的焦虑。”

还有，大多数中产父母，享受或者目睹过教育的惊人回报率。

70年代，无数人通过高考从村镇流入城市，又从小城市流入大城市，完成了家庭财富的迅速积累，这样的积累是倍增的，几何形状上升的。

今天一线城市里的所有好工作，好职位，无不是要求985、211大学毕业生，或者进一步要硕士以上学历。

鸡娃的父母们绝不是中庸之辈，他们的焦虑来自于知道得太多，看得太透彻，危机感很强，不鸡孩子未来他们在上海会很难。

这一切都促使新一代的中产父母们，在教育自己孩子的时候，接受了他们或许从未经历过的鸡娃教育。

很少会看到诸如小城市里的家长，会有如此浓郁鸡娃氛围和方法论。现在的鸡娃圣地，已经发生了变化。

曾经的湖南、湖北、四川、江苏、山东等高考大省，多出牛娃。现在的帝都、魔都、广州、深圳等考二代和精英二代的聚集地，鸡娃氛围非常浓郁。

想想以前的自己，考试都是从中考开始才有意识的。幼儿园到初中，一路都是读家里的公办学校，那时候身边的大家也都是这样的，没有差异化。

没有差异化，便少了很多焦虑，反过来说，没有焦虑就没有动力，也难以进步。

如果你有机会和现在一线城市的小朋友聊一聊，相信他们所展现的知识面、表达力、和思维力，真的不是当年的我们那一代能够企及的。

中国来说，北京和上海真的就是宇宙鸡娃中心了，因为这两个城市的教育资源都是顶级的，牛爸虎妈们也都是个顶个的精英。

就如我小红书鸡娃圈上最受欢迎的KOL，往往都是北京海淀妈妈，魔都鸡娃妈妈，或移民海外的妈妈群体。

当妈妈们听到身边谁家娃3岁就能背诗100首，认字1500个，流利中英文阅读，并且已经开始学习电脑编程…类似这样的消息，

那么就如同看到了5岁牛娃的简历，首先是焦虑感，其次背后折射的是，上海很多鸡血中产家长，现在是又有竞争意识也很有资源，一线城市的中产阶级鸡娃的氛围还是最浓郁的。

所以，对教育最焦虑的地方往往并不是真正缺乏资源的地方，反而是那些拥有着最顶级教育资源的地方。

上海鸡娃圈氛围最浓郁的，首当其冲就是那些教育资源最好的地方。

在上海，哪个家长听说你家小孩在上中或者包玉刚，两只眼睛都会放光，不仅是因为你有钱，他们也许更佩服的是，你到底是怎么鸡娃的。

都知道上海最优质的教育集中在杨浦和徐汇，但是鸡娃高端又激烈的，非闵行和浦东新区莫属。

浦东新区和闵行区人口在全上海市排名1、2，并且这两个区是上海大量高收入和外来精英人才聚集地，各种国际住区，国际学校扎堆。

再加上，浦东和闵行以新上海人为主，新上海人往往要比上海土著更有鸡娃的焦虑和紧迫感，当他们把自己的狼性放到小孩教育上，必然会成为鸡圈中的战斗机。

从上海教育机构分布的数据来看，浦东的金桥和闵行的七宝，真的是上海家长们鸡娃的超级战场，想要报团鸡娃的家长，可以考虑这两个地方。

他们拼的是那种体制外的鸡血，有房的牛娃求学之路为私立幼儿园-民办小学-对口好的公办初中或者小升初近民办初-重点高中-出国留学。

为了不掉队，怎么着也要拼进个双语民办，猛鸡一顿英语，争取努努力能去个澳洲、加拿大镀金。

在上海学区房最多只能为孩子兜个底，不是孩子教育路上的万能钥匙，更不是家长们偷懒的借口。

在自己力所能及的范围内，稍微再努力一把，这是家长的想法，有点积蓄就买学区房，有时间就培养孩子的兴趣，挖掘孩子的潜力。

教育的根本是来自于家庭，精英教育不管是中产还是高产，一代要比一代强，是所有父母对子女的期望。

但这一切就会像剧场效应一样，在一个剧场里，大家都在看戏。每个人都有座位，大家都能看到演员的演出。

忽然有一个观众站起来看戏，周围的人劝他坐下，他置若罔闻。于是，周围的人为了看到演出，也被迫站起来看戏，最后全场的观众从坐着看戏，都变成了站着看戏。

所以，国内家长鸡娃的这条路，内卷肯定是必然的。真正能够做到佛系的家长，少之又少，尤其是在上海这样教育资源竞争如此激烈的地方，鸡娃的斗志和氛围，只会一山更比一山高。

以上为正文，来自乔不丝

一年的时间，比特币的价格从1万美元以下，冲上了6万，现在正在6万以下徘徊，大有再次突破6万的意思。

但是，对于比特币的价格，如果你认真，那你就上当了。因为，比特币的价格，包括其他的加密货币的价格，都是人为操纵的结果。你看到这里，是不是心里也为我捏了一把汗，觉得这样说是不是也太大胆、太武断了吧。

不信，没有关系。我们先来看一下，2013年的那次大牛市，是如何“操纵”成功的？

首先，你将看到一张永载比特币史册的历史性图片。

1/5  诡异的交易截图

下面这张图，来自BitcoinWisdom网站，时间是美国东部时间2014年1月7日1点37分。截图的内容是一个名叫门头沟（Mt.Gox）的加密货币交易所的即时交易行情。

猛一看，下面这张图与一般的交易行情并没有多大区别，但是，我刚才说了，这是一张载入比特币发展史册的截图。技术高手们，就是通过这张图，确认了门头沟操纵比特币价格的。

At approximately 0102 EST on 7 January 2014, the Gox trading API went offline for everyone in the world…

但是，神奇的事情发生了。门头沟的交易平台在1:02分后，安静了7分钟，就又开始交易了。你仔细看一下，上图的右侧中部，有4笔成交记录。下图是为了让你看清，放大了的，注意箭头所指的红框位置。

01:37:54 购买 15.9373 BTC ，价格 1035 USD 01:23:19 购买 17.4971 BTC ，价格 1030 USD 01:16:32 购买 18.9182 BTC ，价格 1030 USD 01:09:03 购买 11.2174 BTC ，价格 1030 USD

白马（paleh0rse）在帖子里说，在接下来的90分钟中，每隔6~20分钟，就会有10~19个比特币成交。白马还特别提醒我们，成交价都是绿色的，表明是在主动买入。

但是，刚才已经告诉你了，当时门头沟的API是离线状态的，外面的人是不可能进行任何交易的。交易如果有，只能发生在门头沟自己的服务器上。那么这个神秘的买家会是谁呢？

白马异想天开，给这个神秘买家取了一个名字——Willy。他说，名字是来自一部1993年的美国电影《Free Willy》（中文译名是《人鱼童话》）。电影很感人，也很成功，只有2000万美元预算，却创造了1.5亿的票房，是预算的7倍多。

This bot now has a name. Henceforth, we shall call him “Willy” — the whale that we once set free has returned to free us all from the annoying whale dumpers and bears. 🙂

门头沟，是当时世界上最大的加密货币交易所，但是，却问题不断。不但经常掉线、延迟交易，而且还经常暂停提款。于是，大家用门头沟的名称中的“gox”发明了一个词“goxed”，代表在门头沟交易很痛苦。

那么，Willy到底是替天行道的“侠客”，还是贪得无厌的“暴徒”呢？

2/5  Willy是谁？

有一个人可能知道Willy的真实身份。就是下面这位，马克·卡佩莱斯（Mark Karpeles），门头沟公司的首席执行官。

门头沟说自己已经资不抵债，负债65亿日元（当时相当于6500万美元），资产只有38.4亿日元。原因是——“我们系统的弱点”（a weakness in our system），后果是——黑客们盗走了85万个比特币。

显然，投资者们并不相信卡佩莱斯所说的。更不要指望卡佩莱斯告诉你Willy的真相了。

门头沟公司的债权人一共有12万7千多人，其中只有1000多人在日本。在听到门头沟破产的消息后，很多人从世界各地赶到了日本。

果然，Kolin的不相信是正确的。2013年3月7日，申请破产一周后，门头沟公司在他们的网站上发布声明，说在一个老的钱包里又找回了近20万个比特币。 就这样，门头沟公司被黑客盗窃的比特币数量又从85万变成了65万。

对于门头沟来说，黑客与“临时工”相当，是随时可以用来“挡枪”、“背锅”的。但是，这一次黑客不想再“背锅”了，也有可能这“锅”里本来就有应该属于“黑客”们的比特币。

2014年3月9日，黑客们“真”的行动了。他们“黑”进了卡佩莱斯在美国最大的论坛红迪（Reddit）上的账号，发表了一篇长文，声讨门头沟公司的种种恶行。

最后还有一句“是可忍孰不可忍”，这是我对他们下面这段话的意译，你看看是否有那么点意味。

It’s time that MTGOX got the bitcoin communities wrath instead of [the] Bitcoin Community getting Goxed.

关键的来了，黑客们还将门头沟公司的750M内部文件上传到了卡佩莱斯的个人网站上。这里是那些文件的打包下载地址，里面的可执行文件千万不要运行，可能是木马。

在这些内部文件中，一份名为“ trades_summary”的文件，引起了用户的关注。这份文件详细显示了门头沟的各种货币的可用余额，当然也包括比特币。

人们发现，在黑客公布的文件中，还有门头沟公司的内部交易记录，时间是从2011年4月到2013年11月30日，正好包括了比特币的价格创造历史新高——1000美元以上——的11月27日。

当然，Willy的庐山真面目也很快露出来了。

3/5  Willy是一群“人”

Wily不是一个人，而是一群人，准确来说是49个账号。

这个结论，来自网上流传最广的一份对于这些交易记录的分析报告——《Willy报告：门头沟大规模欺诈交易活动的证据及其对比特币价格的影响》（The Willy Report: proof of massive fraudulent trading activity at Mt. Gox, and how it has affected the price of Bitcoin）。

这49个账号之所以被确认为都属于Willy，是因为它们有两个字段的值一模一样，都是“??”，而不是具体的数值，只是两个问号。这两个字段的名称是“User_Country”和“User_State”，正常的应该是国家和地区的代码。 例如，US代表美国，CA代表加州。

更重要的是，这些账号的行为模式很一致，他们只买不卖，而且购买比特币的数量一定在10~20个之间，间隔最低5分钟，最长10分钟，从不间断，一直到2014年1月底。

Basically, a random number between 10 and 20 bitcoin would be bought every 5-10 minutes, non-stop, for at least a month on end until the end of January.

也正是“从不间断”（non-stop）这一点，让白马发现了Willy的踪迹的。白马没有想到的是——Willy居然是49个账号。不过，这也情有可原，因为这49个账号的配合是完美无缺的。

这49个账号，就像是一支“扫币团”，但与“扫房团”的团购模式不一样。“扫币团”，采用的是单挑模式，从2013年9月27日13点41分开始，一个一个上，每个人250万美元（也有不足的），目标购买比特币，买完了就一动不动，下一个继续上。虽然，交易记录只到2013年11月30日，但此后的“扫币”行为，都被白马这样的用户细心发现并截图了。

这支代号Willy的“扫币团”一共购买了27万比特币。不过，在Willy的前面，还有一个更厉害的，叫Markus。

4/5 Markus的买买买

Markus是门头沟的另一个交易机器人，存在于2013年2月14日~2013年9月27日。在长达225天的时间里，Markus只出动了33天，但是他购买的比特币比Willy还要高，一共买了30万比特币。

Markus被发现是因为下面这些交易记录。

如果你再仔细看一下，前面的“User_Id”，你会发现，买方的ID都是一样的——698630。这就是Markus的真身。

下图来自The MtGox 500网站，左侧的价格是日元，当时网站的汇率好像是1美元兑93日元。绿色代表的是购买比特币，紫色代表的是卖出比特币换成美元。颜色区域的大小，表达一笔交易的交易额有多大。

至于交易额写多少呢？为了不一样，就直接复制上一笔的，就像刚才你看到的，所有的交易额都是“15.13163”那样。

你也应该注意到了，上图还有两个紫色的圆圈，那是代表Markus在卖出。对于那个最大的紫色圆圈，我在上一期的文章《“泄露数据”告诉你，为什么比特币要远离“杠杆交易”？ 》中，进行了专门的分析。那是发生在2013年6月2日8点~10点之间的交易。Markus通过先卖后买，让比特币的价格出现了一个V型。我是想借此提醒大家，要远离比特币的杠杆交易，因为比特币的价格很容易被操纵，杠杆交易很容易爆仓。

《Willy报告》对Markus的购买行为进行了汇总，确认Markus一共净买入了靠近30万比特币。

现在可以确定的是，2013年9月27日，Markus在完成了自己的30万比特币的抢购任务后，把重担转移到了Willy身上，7小时后Willy上岗，一直到2014年1月，但是有数据的记录是到11月30日。

你的第一个疑问应该是，为什么红框的区域，也就是Markus活动期间，比特币的价格没有上涨呢？而且Markus一共买了30万比特币，比Willy还多3万呢。

紧接着，你的疑问会进一步加深，Markus与Willy与牛市之间真有关系吗？而且，那时并不是只有门头沟交易所的价格上涨，其他的交易所的价格也都达到了1000美元以上啊，难道这也是Markus和Willy造成的？

以上这些，都是民间的《Willy报告》所不能回答的了，幸好我们还有专家的加盟。

5/5  专家分析

答案是肯定的，2013年的比特币牛市不但是人造的，而且就是“Markus和Willy”造的。这个结论来自四位外国的专家学者。

他们的结论是：两个参与者（Markus、Willy）的可疑交易活动与价格每天上涨4％有关，尤其是在第二个参与者（Willy）的情况下，导致2013年比特币的价格从150美元左右大幅飙升至1000美元以上。

The suspicious trading activity of two actors were associated with a daily 4% rise in the price, which in the case of the second actor combined to result in a massive spike in the USD-BTC exchange rate from around $150 to over $1 000 in late 2013.

首先来解释，为什么9月27日前，也就是Markus活动期间价格没有大幅度上涨的问题。

问题在于购买强度。Willy是在65天的50天中进行购买，而Markus是在225天的33天中进行购买的。所以，Willy的买买买对比特币的价格影响更大。

Willy  traded  on  50  of  the  65  days  before  the  data  cutoff.   In  total,  Willy  acquired  268,132  bitcoin, nominally for around $112 million.  While Willy acquired slightly fewer bitcoins than Markus, the Markus activity occurred on 33 days spread over a 225-day period.  Thus, the Willy activity was much more intense.

接下来要回答，Willy与Markus的买买买与比特币价格之间有关系吗？

有。下面的图可以清晰地告诉你。

买买买时，价格上涨的日子占比79%

下面，你最关心的来了。门头沟只是一家交易所，其他交易所的价格也都达到1000多美元了啊？难道也是Markus和Willy影响的？

是。下面的解释有点复杂，但是也不是那么难懂，你需要静下心来认真看，看不清楚了可以多看几遍。

门头沟和Bitstamp、Bitfinex、BTC-e，是当时主要的比特币交易所，他们的交易额占了当时的80%。

为了更加清晰地看到Markus、Willy活动对这三家交易所造成的影响，将时间划分成了4个不同的阶段，时间从2012年12月1日开始，到2013年11月30日结束，每个阶段三个月。这样划分的目的是为了对比方便。

Markus、Willy在每个周期的活动天数的百分比

实际上，价格与成交量是高度相关的。Markus、Willy的存在，对四个交易所的成交量的影响也是巨大的。

至此，Markus、Willy创造2013年牛市的真相终于大白于天下了。当然，一切都是有代价的。2013年虚假牛市的代价就是3年的低迷，直到2017年1月比特币的价格才重回1000美元。

但是，你最后的问题也该来了：现在已经是2021年了，8年前的故事还能说明问题吗？

也许Coinbit能回答这个问题。

结语

Coinbit是韩国第三大加密货币交易所。2020年8月26日，Coinbit因为99%的虚假交易被警方调查。 Coinbit从这些虚假交易中获利8400多万美元。 不过，这一次Coinbit被查不是“黑客”的功劳，而是内部人爆料。

你以为只有韩国的交易所在这么干吗？不是的，大多数交易所都这么干。

准确的说法是：大多数的交易所的可疑交易量大于90%（Suspicious volume of >90% is detected for most investigated exchanges.），见下图红框中。

90%，来自一篇论文——《加密货币交易所里的冲洗交易》（Wash trading at cryptocurrency exchanges ）。冲洗交易（Wash trade），就是把交易量搞上去，从而产生虚假的繁荣，让更多的人跟进。

1. 对于大多数交易所，可疑的交易量超过了90%；

2. 最高的冲洗交易（wash trade）量达到了50倍；

3. 不只是比特币，以太币、瑞波币都存在冲洗交易（wash trade）。

当然，这个世界也不是一片黑暗，还是有一些光明的。

有一些交易所还是很自律的，但是，加密货币市场是一个全球统一的市场。一颗老鼠屎可能会坏了一锅粥。从这个意义上说，比特币的价格要能当真还有很长的路要走。

（参考文献，回复 价格 获取）

（待续，这是专题“比特币还能走多远”的第十八篇）

（最近事多，以后可能不是每周一篇了，见谅！）

本文首发于“BTC深入浅出”（ID：xinshd30）微信公众号。