标签： 区块链

作者| 自由战士

来源| X博士（ID：doctorx666）

 

在中国东北的图们市，图们江的对岸就是朝鲜。

 

大多数人对于朝鲜的印象，可能只停留在家里亲朋好友口中的朝鲜旅游经历，以及网络上的只言片语。

 

但是朝鲜这样一个发展中国家，却拥有着你无法想象的比特币数量。

 

2018年，有一个发表在BitcoinNEWS上的文章中，一位效力于美国安全局（NSA）的前专员尼古拉·马克认为朝鲜政府非法获取了至少11000枚比特币。

 

朝鲜与比特币，毫无关联的两件事

 

2017年，一枚比特币的最高价格在1.7万美金左右，11000乘1.7万约为1亿8千万美金；2021年，比特币最高价格为5.8万美金一枚，朝鲜手中的11000枚比特币放到如今差不多得6亿美金。而根据美国国务院估算，朝鲜2018年的GDP在320亿美元左右。

 

等于说，朝鲜明面上的比特币产业，贡献了朝鲜2%的经济，这还不计算到神秘的拉撒路组织所窃取的数量。

 

朝鲜哪来的那么多比特币？

 

朝鲜黑客

 

按照正常逻辑，比特币的获取方法，就一个字——“挖”。

 

但是要知道，比特币的开采，需要大量的显卡算力、电力供应。

 

这里可以参考下内蒙古的包头比特币矿场，靠挖矿的算力散热，直接让周围环境四季如春。

 

 

而根据Nightearth的卫星照片显示，平壤的电力主要集中在首都平壤区域。

 

 

而根据《北韩能源统计》，截至2014年，朝鲜的发电量只有216亿度，想要用来挖矿，只能倾全国之电力。

 

而同宗同源的韩国，虽然是个能源资源贫乏的国家，但在2014年，韩国就已经拥有了23座核电厂。

 

所以，很多人认为朝鲜是一个电力欠发达的国家，比特币开采近乎是——天方夜谭。

那么朝鲜获取比特币的办法，只剩下一种——技术偷窃。

 

朝鲜，正在用黑客技术从网络上窃取比特币，这不是我乱说。

 

根据国际危机组织（ICG）调查，指出“朝鲜的黑客们有一个统一的组织”。

 

而早在2013年，美国国防部出台了一份名为《涉及朝鲜民主主义人民共和国的军事和安全事态发展》的文件。

 

 

这份文件揭露了一个名为军事侦察总局（RGB）的部门，而其中下属的“121局”是一个以网络战为主的机构。

 

 

在这个神秘的“121局”之下，有着以拉撒路“Lazarus”为主的数个庞大黑客组织，专门负责通过黑客技术窃取比特币、军事情报。

 

在2020年7月，美国陆军总部则是公开了一份长达300页的报告。

 

 

在这份报告中，美国陆军认为，隶属于121局的朝鲜黑客多达6000人。

 

而其中，比较有名的一个黑客组织是一直被美国点名的“拉撒路”，但是美国并没有侦查到这个组织里的具体人数，目前只知道，“拉撒路”主要是通过网络制造混乱，攻击相关的网络，窃取资料。

 

 

121局中除了“拉撒路”以外，还有一个名为“BlueNorOff”的网络金融诈骗小组，大约有1700人负责网络金融诈骗。

 

就在2020年的12月8日，美国拜登政府发布了一封起诉文件，分别指控了三名朝鲜黑客。

 

 

司法部助理检察长约翰·德默斯（John Demers）在一份声明中说：“朝鲜的特工使用的不是枪支，而是键盘，他们是世界上最大的银行抢劫犯。”

 

而FBI更是在其官网上，发布了这三名朝鲜籍黑客的通缉令。

 

 

这三人企图通过使用类似电子邮件的方式钓鱼入侵加密货币应用程序，以此窃取了一共13亿美元。

 

 

其中，三人之一的朴金赫（Park Jin Hyok）就曾入侵索尼、制造WannaCry勒索软件以及2016年盗窃孟加拉国中央银行的8100万美元。

 

 

因此，美国不仅仅将朝鲜核问题当作威胁，如今在网路上，朝鲜的黑客技术也已经成为一个不容忽视的威胁。

 

或许有人十分不解，为什么朝鲜看似科技落后，但是能够在网路上威胁到美国和其他西方国家。

 

朝鲜黑客们之所以肆无忌惮的偷比特币、攻击银行系统、窃取机密文件；这里不得不提到另一个故事。

 

朝鲜区块链发展

 

看似落后的朝鲜，其实十分重视区块链技术的人才培养。

 

研究朝鲜的区块链技术发展过程，能看到世界多国区块链专家的影子。

 

在2017年，来自意大利的区块链专家费德里科·滕加教授就对平壤科技大学的老师进行了区块链方面的技术培训。

 

2017年11月14日

 

他详细解释了区块链技术的基础知识，然后为朝鲜的老师们普及了比特币的概念。

 

而朝鲜的大学生们也一直活跃在国际大学生程序设计竞赛（ICPC），侧面证明了朝鲜在区块链人才上的培养。

 

 

ICPC的竞赛十分残酷，参赛选手来在110个国家和地区；竞赛学校达到3233所大学，一共5万多名学生。

 

但就在2016年国际大学生程序设计竞赛，金策工业综合大学排名第28名，打败了美国名校斯坦福大学。

 

而在2019年，朝鲜大学生队凭着过人的实力进入前10名，排名第八。

 

 

朝鲜内部除了培养网络编程的人才以外，也十分注重国际之间的区块链经验交流，

 

就在2018年，朝鲜官方的一则公告轰动了整个世界。

 

朝鲜将要在2019年4月18号到25号，主办一场“平壤区块链与加密货币峰会”（2019 Pyongyang Blockchain and Cryptocurrency Conference）。

 

 

如果你想参加这场区块链讨论会，非常简单，填一份申请表格，每人支付3300欧元的报名费即可参与。

 

折合人民币25560元

 

在为期8天的讨论会中，参加者还会参观朝鲜的一系列著名景点，例如参观朝鲜战争博物馆、平壤外国语大学、朝鲜主体思想塔，零距离了解朝鲜这个神秘的国度。

 

 

根据KFA官网上的信息“任何感兴趣的人员都可以参加，除了持有南韩、日本、伊色列的记者人员。”

 

 

当有人问道“持有美国护照的人员可以申请参加吗？”

 

官方的回答“可以，非常欢迎”

 

朝鲜官方的确十分欢迎美国的区块链大佬，而且也真的有美国币圈极客报名参加。

 

2019年底，美国政府在洛杉矶机场扣押并逮捕一位名为Virgil Griffith的“以太坊基金会”的开发工程师。

 

 

美国早在2017年就发布了朝鲜旅游禁令。在这位年轻的币圈极客眼中，什么美国禁令都是BULLSHIT。

 

他还参加了2019年的“平壤区块链和加密货币峰会”，并且教授朝鲜人员相关的区块链技术。

 

Virgil Griffth在推上展示自己的朝鲜VISA。

 

 

仔细观察Griffth的VISA，你会发现签发日期为2019年4月17日，刚好符合了平壤区块链峰会的时间节点。

 

Griffth被美国政府起诉

 

参与此次朝鲜的区块链讨论会，除了美国人Virgil Griffth，还有一位来自英国的区块链专家Chris Emms。

 

而对于具体的参加人数、参加者的身份、国籍，外界也是一无所知。

 

联合国安理会朝鲜制裁委员会甚至发出警告世界各国想要参与此次大会的人员，“远离朝鲜的加密货币峰会！”

 

 

可见朝鲜举办区块链论坛的事儿，一时间在全球闹得沸沸扬扬。

 

朝鲜举办国际区块链大会已经很匪夷所思了，更匪夷所思的是朝鲜这个国际区块链大会的主办者不是朝鲜人，是一个外国狂人。

 

区块链讨论会的主办人就是他👇，一手促成了朝鲜国际比特币峰会。

 

 

这位狂人，可能是除了NBA老人罗德曼之外，也可以在朝鲜与人民军谈笑风生的外国人。

 

 

出生于生于西班牙的亚历山大（Alejandro Cao deBenósde Les yPérez），是朝鲜外交部的特别代表，他本人也是朝鲜对外文化关系委员会的特别代表，同时又是朝鲜劳动党与人民军的荣誉成员。

 

亚历山大从小就十分憧憬朝鲜这个大洋彼岸另一端的“红色国度”。

 

年轻的亚历山大正在学习

 

据他的讲述，一次偶然的机会见到当时朝鲜的一位名叫李正军的部长，谁也不知道，这次偶然的会面将会改变青年亚历山大的一生。

 

 

朝鲜的李正军部长一眼便看中了这个青年，认为他“非常有潜力”成为朝鲜国家建设的一份子。

 

亚历山大由此开始了踏上朝鲜这个国家的旅程，生活这个世界最神秘的国度。

 

亚历山大的人生导师——李正军

 

虽然是西班牙人，但是在亚历山大内心中，他一直认为自己是一个“朝鲜人”。而这个有着IT背景的亚历山大，被西方媒体成为“朝鲜的秘密武器”。

 

 

因此，西方媒体推测，亚历山大指导了朝鲜相关的网络技术。早在2000年，亚历山大就帮助朝鲜官方建立了网站“朝鲜友好联合会”（KFA）。

 

 

亚历山大对于朝鲜的贡献功不可没，除了IT方面的技术引入，另一个重要的点就是“人脉”。

 

来自人民军上校的表扬

 

做为朝鲜外交部的特别代表，主要负责搭建朝鲜与世界的重要“文化桥梁”。

 

2015年，西班牙导演阿尔瓦罗·朗格利亚通过亚历山大的关系，进入到了朝鲜进行了纪录片的拍摄。

 

左为导演阿尔瓦罗·朗格利亚

 

而此次“平壤比特币峰会”也是亚历山大在国际上牵线搭桥。

 

因此，朝鲜早就嗅到了加密货币技术和区块链技术将是世界未来的发展方向，而亚历山大靠着他的人脉，多方面联系到了世界区块链方面的专家。

 

外界推测，朝鲜大力发展区块链技术的背后，是朝鲜捉襟见肘的资金。

 

肆虐的新冠疫情导致全球贸易大幅减少，朝鲜为了应对疫情，直接关闭了边境。

 

朝鲜进行防疫工作

 

在疫情与制裁的双重打击下，其必然结果是朝鲜的经济被重创。

 

2019年8月，联合国专家小组研究表明朝鲜网络专家通过比特币非法获得“估计高达20亿美元”的收益来为其武器计划提供资金。

 

 

在我们的印象中，朝鲜，一直是一副欠发达、神秘的景色。

 

当我们还在调侃朝鲜的智能手机“阿里郎”的时候。

 

朝货之光

 

朝鲜的黑客们已经潜伏于互联网的阴暗角落里，伺机行动。

 

同样，有人在网路上还认为比特币是一场欺世骗局的时候。

 

有人曾经在网上预言，2025年比特币会涨到100万美元一枚，并且世界货币系统会被比特币掌控。

 

到时候你不要忘了，朝鲜手上的比特币。

转自：https://mp.weixin.qq.com/s/Mdybp5zeFEbRonGUENZoBg

 

来源 | 财经故事荟（ID:cjgshui）

责任编辑 | X博士

 

尽管挖矿的速度越来越慢，但币价飙涨之下，矿工的热情却只增不减——而整个矿机、显卡、芯片产业链，也或多或少被重构。

这可能是矿工李文最成功的一笔投资。

去年6月，他耗费7万元购买的10台二手矿机，不但挖出来的比特币价格暴涨，“矿机价格也翻了好几倍，赚两头的钱”，李文很得意。

而入场更早的Peter，收获更丰。

他在2019年夏天耗资大约200万，入手200台神马M20S矿机，迄今为止产出了50多个比特币，价格超过1600万元。除去每个月15万元的电费，净盈利超过千万。

Peter打算长期持有这50多个比特币，因为他相信，长期来看，币价还会上涨。

如今的矿工们，犹如19世纪美国西部的淘金者一般狂热。当时的冒险家用铁镐和汗水挖掘财富，今天的挖矿者则用芯片和电能开疆扩土。

尽管挖矿的速度越来越慢，但币价飙涨之下，矿工的热情却只增不减——而整个矿机、显卡、芯片产业链，也或多或少被重构。

矿机暴涨，一货难求

“挖矿这件事的确改善了我的生活，而且不是小的，是极大的改变。”现年45岁的比特币矿工李文对《财经故事荟》感叹。

2020年6月，李文花了7万元，买进10台二手神马M20S矿机，每台算力65T，这10台矿机每年可挖1个比特币，按照现在的币价，价值超过30万元。

入手矿机一段时间后，他认为回报率不错，便在年底前又投入70万，买入50多台不同型号的矿机，直接交给内蒙古的矿场托管。

进入矿圈8个月以来，李文囤积超过2.5个比特币，至少价值七八十万。

李文其实是币圈的“熟客”。从2017年接触币圈，见惯了币市的无常后，李文决定入局相对安全些的挖矿行业。

但现在，矿机和显卡都已经“一货难求”。

8个月前他刚买设备时，北京还有很多出售矿机的实体店，新旧机型的现货都买得到，价格还不贵，甚至能淘到二手货。现在，因为缺货，多数矿机实体店早已关停。

“就我所知，很多人是直接跟厂家预订矿机，多数是团购。现货还未出厂，就被人抢购一空。”李文说。

各大渠道的矿机期货也很难抢到，价格还翻了2到3倍。

头部矿机厂商比特大陆（生产蚂蚁矿机）的官网显示，相关的比特币矿机皆显示售罄，发货时间延后到了2021年8月。

另一家厂商嘉楠科技（生产阿瓦隆矿机），其公司在2020年三季度已获得大量预售订单，并在四季度延续了大量预售的势头。目前，两家公司的期货订单已排到了2021年第三季度。

而在零售渠道，矿机则能转卖到官网2倍以上的价格。

仅以比特大陆旗下的蚂蚁矿机S19 95T为例，官网售价在20000元左右的机器，零售市场的价格轻松突破50000元。

期货价格也在飙涨。

2020年3月，蚂蚁S19的期货价格仅在13000元左右，现货是15800元左右，随着11月份以来比特币飙涨，2021年1月，价格甚至飙涨到53000元人民币一台，相差了三四倍。

价格在飙升，订单也在疯涨。

一位内蒙古矿场主告诉《财经故事荟》，11月份以来，矿场订单量急速增加。过去，组团的客户，单笔投资量基本在50-200台矿机，而现在，很多组团的订单是上千台起订，最多的一单直接订下了5000台矿机，空前火爆。

矿机市场火爆异常的同时，产业端也在进行整合。

据悉，以制造矿机设备而闻名的BitfuryGroup公司，旗下子公司Ciphe已经与GWAC.US公司达成合并协议，将通过SPAC的方式在纳斯达克上市，估值约20亿美元。作为独立公司，Cipher有望成为以美国为中心的比特币采矿冠军。

针对目前的挖矿狂潮，李文这样评价：“这帮人就跟饿急了的乞丐一样，见到面包，一拥而上。”

在如今繁盛一时的矿圈，“312事件”的创伤似乎早已消失。

去年3月，美联储调整货币政策，离岸美元剧烈收紧，比特币曾单日暴跌25%，之后跌破“关机价”。这次矿难致使超百万台矿机关机、全网总算力短期下降27%。

当时，不少矿工贱卖设备，只想把手里的“废品”甩出去，整个矿圈一片萧条。而现在，原本只值几千元的二手矿机，都飙涨到了20000元一台。

对于如今挖矿市场的疯狂，李文并不意外，“相比于大半年前，虽然矿机均价翻了两三倍，但币价却翻了4.5倍以上，回本周期明显缩短。过去，很多比特币矿机要一年才能回本，如今不到8个月就可以。”

以太坊狂热：显卡遭疯抢，笔记本也不放过

与李文专注比特币不同，25岁的矿工Peter，准备双管旗下，同时开挖以太币。

“已经确定了计划，用500万买1300多条显卡，目前我在等待集中采购完毕。”他说，GPU就是挖掘以太币的利器，这些显卡将被用来组装矿机。

据了解，目前市面上流通的以太坊矿机，主流是显卡矿机，核心部件是以AMD和英伟达为主要来源的独立显卡，一台矿机至少需要6-8张显卡。还有不少矿工通过个人电脑的显卡挖矿。显卡，已然成为以太坊矿工的“铁镐”。

部分观点认为，近年来显卡价格上涨，乃至现在英伟达RTX 30系列与AMD RX 6000系列显卡“一卡难求”，很大程度归因于以太坊矿工对显卡的巨量需求。

为了满足电脑游戏玩家的需要，英伟达官方不得不介入，声称将限制GeForce RTX 3060 GPU的哈希率，以降低该芯片对以太坊矿工的吸引力，同时透露，将推出专门用于挖矿的NVIDIA CMP。

该系列挖矿芯片甚至没有显示输出，拥有更低的核心峰值电压与频率，从而获得更高的挖矿功效，将于今年一二季度陆续推出。

可以想见，数字货币大牛市对整个矿机产业乃至芯片产业，都带来了重大刺激。

而在蓝港互动集团创始人、区块链媒体火星财经与算力服务平台火星云矿CEO王峰看来，数字货币挖矿设备和算力能否快速更新迭代，关键还取决于芯片制造商。

过去，各大芯片厂商将矿机芯片业务视作不起眼的小生意，使其生产研发被边缘化，进而影响整个供应链。

据《华夏时报》所述，微比特（神马矿机）就因芯片供应不足，暂时无法对新一年的期货市场进行规划。

而在中国矿机供应链的源头深圳市，有的矿机工厂因为缺乏芯片，干脆打起了笔记本电脑的主意。

“我刚和一家以太坊矿机工厂沟通过，他们现在缺显卡，干脆买了一万多台游戏本，把显卡抽出来做矿机。”火星云矿总裁商思林对《财经故事荟》说。他认为，以太坊矿机的溢价超过了笔记本的价格。

关于各大芯片厂商轻视矿机芯片的原因，王峰并不意外，“打个比方，在三星或是台积电这样的芯片巨头眼里，挖矿业务无足轻重。且不说在币价不高的时候，哪怕用现在的价格估算，全世界那几百万台开机工作的矿机，一年产出的20~30万个比特币，总值到不了180亿美金。这个数字不到三星去年营收的10%。”

他认为，相比于智能手机产业，加密资产及矿机产业，规模还是太小了。

不过，随着近期比特币和以太坊的持续火爆，一些芯片制造商可能会像英伟达一样，开始重视矿机业务。

而隐藏在矿机及ASIC、GPU芯片这些实体产品内部的，则是被称作“算力”的抽象概念。可以说，让全世界矿工为之疯狂、隔三差五更新矿机的根源，就在于算力。

何为挖矿：算力的游戏，矿池的国土

对于圈外人而言，比特币、区块链、挖矿既耳熟又陌生。

比特币网络的核心技术，就是区块链。

区块链，从应用角度来看，就是一个公开的账本，最重要的特点是“去中心化”。

传统的中心化金融体系，权力集中在银行等机构。而去中心化体系的权力较为分散，“人人都有机会坐庄”。

这条由成千上万个“区块”连接而成的链条，记录着过往的资金流动信息，与现实中银行的部分功能一致。

大概每10分钟，比特币网络内会生成一份新账单（新区块），挂到公开账本（区块链）末端，广播给网络内全部用户，做到公开分配资产，“所有人都可以监督”。

由于缺乏记账的专人，记账工作就要交给全体用户。但又不能让所有人同时操作账本，因为这会导致混乱。

为此，系统通过程序机制（SHA256算法），限制了记账者的数量，确保每一时间段内，只有极少量用户可以操作账本。

各个挖矿节点（矿机）所要做的，就是抢夺记账权。那些成功获得记账权的节点，会获得来自系统的奖励。

由此，无组织的群体成员自发参与进公开记账活动中，维持去中心化体系的正常运转，以期获得经济激励。这个激励就是比特币。

为了抢夺记账权，挖矿者需要找到一个随机数，解开SHA256算法。但是，该过程需要完成海量计算，非常消耗算力。

以现在的难度，一台矿机最快要花几百年，才能解开SHA256，挖出一个新区块。这样就限制了记账的速度，防止出现“万人同时记账”的混乱局面。

但这也给挖矿者带来不便。想要挖出比特币，就只能通过一种方法：加入矿池。

一般而言，矿池通过专用协议，连接成千上万个节点（矿机），将巨大的计算量切割，分配到各个节点上，整合矿池内部矿机的算力。

在分配收益时，则根据各个节点的算力份额来定，每个矿工拿不同数额的“分红”。对此，有PPLNS、PPS、PPS+等分配方式。

值得注意的是，比特币矿池的集中化在加强。

从2020年的数据来看，F2Pool、Poolin、BTC.com、AntPool四家矿池的年均算力份额，分别为17.53%、14.81%、12.30%、10.97%，合计为55.61%。而三大所Huobi.pool、OKExPool、Binance Pool的矿池，截至年末，算力份额分别约为9.39%、3.57%和11.48%。

以太坊矿池的算力集中程度更高。SparkPool、Ethermine和F2Pool三大矿池的年均算力份额，合计为75.51%，其中SparkPool的年均算力份额达到32.69%。

两大主流币的全网算力也在攀升，以太坊算力涨幅甚至远超比特币。

2020年，比特币全网算力从年初的112.93 EH/s，上涨至年末的153.48 EH/s，全年涨幅约为35.91%。

以太坊全网算力从年初的141.55 TH/s上涨至年末的281.37 TH/s，全年涨幅约为98.78%，大概为比特币的2.75倍。

以太坊算力增幅超过比特币的原因，可能在于前者的挖矿成本更低。由于设计机制的原因，以太坊具有“抗ASIC”性，仅通过个人电脑的显卡，就可以挖矿。在矿机价格方面，以太坊也要低于比特币。这样一来，新老玩家都更容易投入生产，显卡也由此被以太坊矿工抢购一空。

炒币者的赌性，矿工的长性

“混矿圈和混币圈的人极为不同，这两派的观念有所抵触，挖矿其实就是定投。可以说，那些老矿工是有信仰的，他们对挖矿这件事深信不疑。”王峰认为。

王峰透露，从火星云矿上万名矿机客户的数据来看，老矿工的复购率超过90%，有人甚至几个月内复购三四次。

李文则认为，挖矿与币圈二级市场投机的最大不同就在于，收益更稳定，风险更低，认知门槛也要低很多，不需要弄懂复杂的K线图等概念。

“矿机的投入产出这笔账很好算”，李文说，一台矿机的经济寿命大概为4年，在此期间可以持续产出，直到因算力落后，挖出的币价难抵电费为止。

矿工需要考虑的，主要是回本周期、未来收益和投资回报率。商思林将此比作“以三四折的价钱买币，但币要慢慢到账”。

而Peter认为，挖矿可以帮人克服赌性。

在二级市场投机的人，无非就是在不同价位买入卖出，靠做多和做空赚取差价。

正因如此，投机者的情绪极易受到价格波动的影响，很难长期持币。而挖矿的产出是稳定的，每天都有实打实的收益。

“挖矿可以看作定投，炒币者往往喜欢开杠杆、玩期货，经常赔个底朝天。”Peter打趣。自从接触币圈和矿圈以来，他就坚持不玩杠杆，始终稳中求胜。他对币市的态度就是，从长期看，币价一定会涨。

但是，投资矿机也并非万无一失。李文认为，现在币市存在泡沫，币价说不好哪天会跌，入局时机把握不好，挖矿短期内也可能赔本。

李文就曾差点踩坑。

2017年，李文曾打算与朋友一起，众筹组团购买蚂蚁矿机。

彼时的蚂蚁矿机，单价大概2~3万元不等。但是，比特大陆要求，一笔订单的总额不得低于500万元。

如果真要团购，李文必须押下血本。左思右想之下，他觉得风险太大，索性放弃了。

但是，李文的朋友却没有激流勇退，有人通过信用卡和信贷借钱购机，更有甚者直接卖房，购买了超百台矿机。

当时正值比特币牛市，如此疯狂者不是少数。

但2018年，随着比特币熊市的到来，比特币价格一度跌去六七成，矿圈乃至矿机市场连带受到影响，“一片哀嚎”。

很多矿机产出的比特币，价值覆盖不了耗电成本，无数矿工关停矿机，许多中小型矿场无力维持运转，只得将矿机转卖清盘。

一年前轻松过万的设备，当时低价贱卖都没人要，有的矿场甚至把废弃矿机堆成小山，当废铁论斤卖。

李文的一位朋友，高买贱卖矿机，直接损失了近200万元。

不过，在币价跌破“关机价”时，还有一些矿工坚持开机挖矿。

“他们多数是意志坚定的老矿工，对比特币和区块链有信仰，不会在意一时币价涨跌”，李文算了一笔账，“相比于2018年11月的币价最低点3200美金，与2021年2月的最高点58000美金，那些坚持到底的人，资产可能翻了18倍”。

王峰则如此评价矿工群体，“信挖矿的特别信，不信的怎么给他讲，他也不会信。”

他说，矿圈其实并不是特别大，人数肯定远远少于二级市场的投资者。而那些有信仰的矿工，往往都很“虔诚”。

DeFi崛起冲击波

随着最近DeFi（去中心化金融）项目的迅速崛起，一种名为“流动性挖矿”的新玩法火热起来。

DeFi领域的“流动性挖矿”，是指通过使用DeFi类产品，按要求存入或者借出指定的加密货币资产，为资金池提供流动性，而获取奖励的过程。

与传统的算力挖矿不同，流动性挖矿更贴近“钱生钱”，收益不靠算力，而靠参与者投入加密货币资产的数量。

许多不愿在二级市场“赌博”的人，将目光瞄准了DeFi领域，致使大量热钱涌入其中。截止3月初，DeFi市场总锁仓量突破550亿美金，相比于去年10月上旬的140亿美金，上涨了近4倍。

谈到DeFi挖矿时，王峰认为，像DeFi这类靠资产质押来分配收益的项目，会对矿圈造成些许影响。

DeFi的使用成本远低于矿机，对于圈外人而言，无疑更具吸引力，甚至很多老矿工，也愿意参与DeFi挖矿。

如此看来，在短期内，DeFi可能吸引更多新手入局，使传统矿圈群体稍微“固化”。

但同时，由于DeFi更为复杂，涉及到的概念更多，使用难度更高，目前还无法对传统矿圈造成明显的冲击。

另外，DeFi是打造的去中心化金融体系，从长远来看，更为普惠，必然会吸引大量用户涌入，最终使得比特币等加密货币被更多人认可，币价走高之后，反过来吸引新用户入局传统矿圈。

因此，DeFi与传统矿圈，最终将逐渐融合。

关于以太坊和比特币，王峰表示，前者就像加密资产领域的安卓，很多项目都要依赖以太坊的生态系统，很有潜力。而比特币可能更像加密资产领域的黄金，它的地位不大可能被其他加密货币撼动。

另外，王峰讲到，随着越来越多的企业与机构加大对比特币的重视，以及DeFi和以太坊的影响力不断扩大，加密资产已经成为了世界宏观经济体系里的一个环节。

“过去，这个领域是小圈子的游戏，影响形势的是一小撮人。未来，加密资产可能受到来自宏观经济的影响，对它的预测将越来越难。不过，有一点可以肯定，这个领域会对世界范围的社会体系产生重大影响，就像过去十几年的互联网技术，甚至有过之无不及。”

 

从无意义之中，如何诞生有意义?

 

文 | 陈耕 程曼祺

来源 | 晚点LatePost(ID：postlate)

封面来源 | 视觉中国

 

Dogecoin，狗狗币，这是过去一周以来，成名速度最快的加密货币。

 

它暴得大名的直接原因是暴涨。

 

1 月 28 日上午 11 点 53 分，WSBChairman 在推特上发问：“你们中很多人在谈论 Dogecoin，那是什么，一种恶搞的加密货币？（A lot of you are talking about Dogecoin． What’s that？A meme crypto？）”

 

图注：该用户的推特截图

 

这条推特发布后，据 Coindesk 数据，原价在 0.0078 美元（不到 1 美分）的 Dogecoin 开始快速拉升，在 1.5 小时内就涨到了 0.014 美元，涨幅达 76%；到 1 月 29 日 13 点左右， Dogecoin 已进一步上涨至第一轮上行高点 0.082 美元，24 小时内，涨幅达 822% ，相当于特斯拉最近 10 个月的涨幅或苹果过去 9 年的涨幅。Dogecoin 总市值也在当时达到 105 亿美元，跻身全球第 7 大加密货币。

 

 

从 Dogecoin 上涨的导火索—— WSBChairman 在推特的发言来看，它与近期兴起于美股的 “WSB 散户战空头” 事件密切相关，可以说是 WSB 在加密货币市场的延续。

 

财富效应外，Dogecoin 分外吸引眼球的原因还有名人加持，其中就包括特斯拉创始人埃隆•马斯克。

 

2 月 4 日下午 4 点，当 Dogecoin 已从 6 天前的 0.082 美元高点回落  50 % 至 0.04 美元时，埃隆·马斯克在推特上发了一张恶搞经典电影《狮子王》的图，并配文 “不用谢（ur welcome）”。

 

被换头成马斯克的狒狒拉菲琦高高举起了换脸 Doge 的小狮子辛巴——Doge 正是 Dogecoin 的 logo。在原电影中，这一幕是拉菲琦在向整个动物王国引荐刚出生的未来国王。

 

 

同一天，马斯克还连发 5 条推特，称 “Dogecoin 是人民的加密货币，谁都能轻松拥有”。

 

此前的 2 月 1 日凌晨 1 点，马斯克还在语音社交应用 ClubHouse 的聊天室中提到，要是 Dogecoin 成为未来地球的通货就太搞笑、太讽刺了，随后他说 “但命运总是充满讽刺的”，似乎在暗示也有这种可能。

 

这引出了此轮 Dogecoin 热点中的另一个方向：对 Dogecoin 充当流通货币可能性的讨论。

 

2 月 6 日中午，马斯克更直白地表达了自己想法，他发起了一个投票：地球未来的流通货币是哪个？Dogecoin，还是所有其他的加密货币？

 

 

截止今天上午 11 点，已有  238 万人投票，其中 71% 选择了 Dogecoin。此时距投票结束还有 1 小时。

 

相似事件还有在线请愿平台 Change.org 上发起的一场呼吁亚马逊接受 Dogecoin 为平台支付货币的请愿，目前，该请愿支持人数已接近 8 万人。

 

也许，Dogecoin 不仅是又一个新鲜玩意。

 

它既与最赤裸的投机相关：在缺乏监管的加密货币世界， Dogecoin 们的起起落落和投资者的追涨杀跌都更极致、疯狂，它是观察金融领域正在发生的变化的窗口。

 

它也与脑洞大开的畅想相关：在已有金融体系之外，探究一套新系统——一些人设想，这个新系统中也有 “黄金”、流通货币和交易所……而它们都建立在去中心化网络上，Dogecoin 会是这个未来图景的一部分。

 

它或许还是一个哲学议题，关于无意义之中，如何诞生有意义。很难想象，如今市值百亿美元和激发严肃讨论的原点，在 8 年前，不过是一个玩笑。

 

 

因为没价值，所以有价值

 

Dogecoin 的发明只用了 3 小时。

 

那是 2013 年 12 月，比特币诞生后的 4 年零 11 个月，美国 IBM 软件工程师 Billy Markus 和澳大利亚 Adobe 工程师 Jackson Palmer 共同在比特币代码基础上创造了 Dogecoin。

 

微小的投入和玩乐的初衷让两位创始人也不曾设想 Dogecoin 如今的价值。在今年 2 月 CNET 刊发的一篇采访中，Palmer 笑道：“我们认为这是注定消亡的一个大玩笑。”

 

事实是，这个玩笑生命力顽强，过去 8 年间，已有 1000 多个小币种价值归零，占尚在交易的加密货币种类总数的 62%。而 Dogecoin 兑比特币的汇率一直比较稳定，在最近一轮暴涨又回落后，Dogecoin 的总市值依然有 50 亿美元。如马斯克 2 月 4 日的一条推特说：“暴涨暴跌，Dogecoin 长存。”

 

Dogecoin 的活跃度也很高：据加密货币数据监测网站 Coinmetrics 的数据，Dogecoin 每日链上活跃地址数量从 2015 年以来一直高于 1 万；暴涨之前，Dogecoin 的每日链上交易次数较高时可达 39 万次，仅次于以太坊（较高时约 100 万次）和比特币（较高时约 52 万次）。而链上交易有成本，且难以造假，这是反映 Dogecoin 健康度的有力指标。

 

强健的生命力与 Dogecoin 诞生时的特性有关，总结起来有两点：“超发带来的廉价和被轻视” 及 “恶搞带来的文化认同”。

 

区块链量化交易工具 BitUniverse 币优合伙人，也是狗狗中国社区发起人之一的许志宏告诉《晚点 LatePost》， Dogecoin 的理念很独特：如果说比特币是对传统金融体系的反叛，Dogecoin 就是对比特币的反叛，它消解了比特币的一个主要特点——总量固定，不可超发。

 

在 Palmer 和 Marcus 对比特币规则的修改下，Dogecoin 第一年的发行量就有 1000 亿个，之后几乎每年都增发 5%，目前，Dogecoin 总量已达 1280 亿枚，是比特币的 6000 倍。

 

数量庞大的一个直接后果是廉价。即使在此次行情最高点，一枚 Dogecoin 也只值 0.082 美元。

 

廉价也有好处：中心化机构和其他野心家看不上 Dogecoin，这减少了 Dogecoin 被少数大资金控制的风险，也就是马斯克所说的 “人民的货币”。

 

再加上 Dogecoin 的两位创始人在 2019 年已放弃维护项目，大家爱用不用，社区爱更新不更新，这又进一步加强了 Dogecoin 的去中心化特征。

 

一名加密货币投资者分享了他对 Dogecoin 的感受——它是流量货币，是草根文化图腾，是区块链去中心化精神的注解：“普通人要获得 Dogecoin 并不难。”

 

Dogecoin 的恶搞气质则体现在它的 logo 上：那张著名的柴犬表情包 Doge 。这一形象对欧美网民非常有亲和力，再结合 Dogecoin 廉价的特点， 它自发生长出了一个相对高频的真实使用场景——在 Reddit 上相互打赏——这在当前的加密货中十分少见。

 

对常年泡 Reddit 论坛的用户来说，一个精彩的回答，一次举手之劳，一个段子都有可能为自己赢得 Dogecoin ，它有点像 Reddit 社区里自发生长出的 Q 币。在 2019 年扎克伯格试图以 Libra 项目结合加密货币和社交网络之前，这种跨界结合其实已在无心插柳地自然发生。

 

Reddit 社区，又是 WSB 的发源地。WSB 全称 r/WallStreetBets，是 Reddit 上的一个炒股分论坛，聚集了大量把美股当赌场的散户。这些散户在今年 1 月下旬发起了对香橼、梅尔文等华尔街做空机构的战争，一度把此前 18 美元的线下游戏零售商 GameStop（纽交所上市公司，股票代码 GEM）的股票推到了 483 美元。

 

Dogecoin 与 Reddit 社区的紧密关联，部分解释了 WSB 运动向加密货币市场蔓延时，为何第一站就选了 Dogecoin。这其中有意见领袖的呼喊，也有网络社区民情。

 

“每个要成为比特币第二的山寨币，都永远赶不上比特币。而和比特币不同的狗狗币则是区块链多元文化和生态的特殊组成。” 狗狗中国社区许志宏说。

 

 

当Dogecoin出圈

 

1 月 29 日，当 Dogecoin 在 24 小时内上涨 822% 后，王一石想起来，他曾有 110 万个 Dogecoin。

 

王一石从 2013 年开始投资加密货币，曾是中国知名加密货币论坛巴比特早期成员，目前在加密货币钱包公司币信负责硬件钱包开发，他获得 110 万个 Dogecoin 的过程，充满 “狗狗” 特色：

 

前 100 万个是在 2013 年底得到的。在当时巴比特于杭州组织的一场线下活动上，王一石给一位朋友画了一幅画，对方为表感谢，给他转了 100 万个 Dogecoin。

 

2018 年春节前后，已加入币信的王一石又收到了公司的 10 万个 Dogecoin 红包，后来顺手转给了朋友，红包价值在几十元左右。

 

如果以此次行情的高点 0.082 美元计算，110 万个 Dogecoin 价值 59 万元人民币。但不出王一石的预料，“私钥找不到了”。

 

这只是 1 月 30 日 Dogecoin 暴涨当天的众多 “懊悔” 小故事之一。

 

有加密货币老人在朋友圈调侃：“今天有多少人翻箱倒柜去以前的交易所、钱包疯狂寻找狗狗币？” 

 

也有人虽找到私钥，却踏空。在一个名为 “美股与比特币” 的微信群中，一位加密货币投资者表示在此轮上涨前期就卖掉了 4000 万个 Dogecoin，错过了更大的涨幅，因为他觉得 Dogecoin 可能不会涨太多。如果能再多拿几小时，这 4000 万个 Dogecoin 将超过 300 万美元，约 86 个比特币。

 

唏嘘、调侃背后，是币圈老人对 Dogecoin 的相似心态：认为它是一个好玩但不重要的东西。

 

“存（私钥）就没好好存，没人 care，随便找一个地方就放了。” 王一石回忆着对 Dogecoin 的态度。

 

在 2019 年参与发起狗狗中国社区的许志宏告诉《晚点 LatePost》，其实直到当时，Dogecoin 都不能在币安、火币和 OKEx 三大交易所交易。许志宏还记得，当时他和火币交易所相关人士沟通时，对方的反应：“狗狗还没死？”

 

在 Dogecoin 近期暴涨后，一位从 2017 年开始经营区块链营销服务公司的从业者告诉《晚点 LatePost》：“大家一直比较忽视狗狗币。”

 

就连许志宏自己都没有直接参与此轮行情，他告诉记者，他会通过派网做量化交易，从 Dogecoin 的行情波动中赚取收益，但他近期并未直接购买 Dogecoin。

 

币圈老人见怪不怪的另一边，是这轮 Dogecoin 暴涨中的新元素：出圈和 “萌新” 涌入。

 

有分析指出此次助推 Dogecoin 上涨的买手，多与 WSB 中的美股散户重合。

 

Reddit 社区上，在如今人数已达 860 万的 WSB 论坛、人数 90 万的 Dogecoin 论坛和人数 27.5 万的 SatoshiStreetBets （中本聪街赌博）论坛中，用户都在热烈讨论 Dogecoin；其中，Dogecoin 论坛已是 Reddit 上仅次于 WSB 的第二大论坛。

 

在这些板块上，Reddit 用户呼吁大家要像买 GME 股票一样买 Dogecoin，持币不售，目标是 “ 1 Dogecoin = 1 美元”。

 

从交易数据和行为来看，加密货币数据监测机构 CoinMetrics 称，在 Dogecoin 价格和交易量暴涨的同时，链上活跃地址没有对等增加，这说明更多的人可能是在链下的中心化交易所如币安，或互联网券商如 Robinhood 上购买 Dogecoin。同时，Dogecoin 此次暴涨的时间点也和 WSB 散户炒股主要渠道—— Robinhood 限制散户买入 GME 股票的时间高度重合。

 

币安交易所数据显示，Dogecoin/USDT、Dogecoin/Bitcoin 这两个交易对在 1 月 28 日、1 月 29 日的交易量都是前一日的 100 倍；交易总额从相当于 10 亿个 Dogecoin 上升到了 1000 亿个 Dogecoin。

 

 

偏好通过交易所或券商交易，而非直接链上交易的行为特点显示，近期交易 Dogecoin 的很多人可能是加密货币新人，因为相比链上交易，交易所的交易复杂度和交易成本更低，对新人更友好。

 

这些证据显示，购买 Dogecoin 的人，和买 GME 股票的散户群体可能高度重合，他们中许多人此前并非加密货币投资者。

 

正是因为大量新玩家的涌入，这轮 Dogecoin 的暴涨又回落发展出了两个值得关注的方向：

 

老故事是离离原上韭，一岁一枯荣，是市场起落的循环；新故事，由马斯克 2 月 6 日发起的 “地球流通货币” 调查做注脚，它关于一个新奇的未来。

 

 

一地鸡毛与新世界

 

与 GME 的剧情相似，Dogecoin 短期拉升后又快速下跌。在永不休盘，7 * 24 小时运转的加密货币市场，这一切来得更快一些。

 

到 1 月 31 日凌晨 4 点，Dogecoin 已从一天前的历史最高点跌至 0.022 美元，交易量也下降了 72%。直到 2 月 4 日，其价格一直在 0.03 美元到 0.04 美元之间震荡。

 

2 月 4 日下午 3 点半之后，随着上文提到的马斯克的新一轮 “站台”，Dogecoin 又在 1 个小时内从 0.04 美元回升至 0.055 美元，并在震荡几次后再度下行。

 

监管相对缺位的加密货币市场碰上近期这种意见领袖振臂一呼，粉丝蜂拥用钱跟随的群体行为，带来了不小的操纵空间。

 

即使向来不太被认真对待的 Dogecoin，也在出现集中化趋势。据区块链搜索引擎 Blockchair 数据，一周前 Dogecoin 刚上涨时，链上持币量第一的匿名地址拥有 27% 的 Dogecoin。昨日，这一数字已上升到 29%，持币量前 20 的匿名地址已拥有 54 % 的 Dogecoin；今天，这两个数又进一步上升至 30.6% 和 57.8%。

 

一个有意思的问题是，马斯克自己持有 Dogecoin 吗？当行情随他的推特起落时，理论上，马斯克本人或能知道马斯克将发什么消息的人，会有提前交易的空间。

 

在传统金融世界，类似行为有违规嫌疑，而热气腾腾、扑面而来的加密货币市场还处于缺乏规范的 “西部拓荒” 时期——坐庄的更放肆，散户也更狂热，血赚、血亏频现，这在近期于 Dogecoin 之后暴涨暴跌的两种加密货币波场（TRX）和瑞波（XRP）上表现更为明显。

 

以波场为例，其剧情高潮发生在一个创建于 1 月 29 日晚 11 点、名为 “WSB 官方” 的电报（telegram）群里，建群者表示他们将在 1 月 30 日凌晨 1 点公布被选中的项目。

 

30 分钟、10 分钟、5 分钟……倒计时铺设着悬念，群人数也达到了电报群的上限， 20 万，终于等到凌晨 1 点，千呼万唤，只有一个交易对：TRX/BTC。（波场 / 比特币，即号召大家用比特币去买波场。）

 

4 分钟内，TRX 从 0.033 美元上涨至 0.038 美元，涨幅 15 %。但华彩太短暂，TRX 此后马上掉头下跌，于 15 分钟后的凌晨 1 点 19 分跌至 0.035 美元，到 1 点 39 分已跌回 0.033 美元。

 

急涨急跌的走势，对买看涨期权的投资者很危险，如掉头下跌时操作不及时，可能被爆仓。而使用看涨期权又正是 WSB 散户此前在爆买 GME 时惯用的加杠杆行为。

 

 

有人推测，TRX 这波行情，可能是针对散户的 “局”，因为只选择了 TRX/BTC  这一个交易对，有大量 TRX 的资金方，可趁此机会卖出 TRX，换比特币。

 

放消息、做气氛，吸资金、炒价格，急涨急跌，这一周以来发生在加密货币市场的情形，与美国监管机构此前警告的坐庄策略非常类似。

 

“韭菜的记忆，只有 7 秒。” 一名加密货币投资者解释，为何相似的事件总反复发生。

 

循环往复的市场起落之外，也有人在关注加密货币的新意义——比特币的跟随者们声称，要在积弊已久的传统金融世界之外，构建一个去中心化的新金融体系。

 

动机之一是现状并不令人满意。许志宏有一个观察，比特币升值不是因为人们相信比特币，而是因为他们不信美元：“只有在一个不那么好的世界，加密货币才会升值，升值是因为疫情、经济下行和法币超发。” 

 

于是以马斯克为代表，部分人开始想象，一个加密货币发挥重要作用的新系统。他对 Dogecoin 的强烈兴趣围绕一个关键词 “新的流通货币”。

 

Dogecoin 看起来确实有一些成为未来流通货币的潜力：非常便宜、对普通人门槛低 、去中心化程度相对高。刚刚发生的新一轮行情又进一步增加了 Dogecoin 的知名度和用户数量。

 

在 2 月 1 日于语音社交软件 Clubhouse 的发言中，马斯克称，Dogecoin 成为地球未来通货并非不可能；他还后悔没有更早入手比特币，因为他认为比特币即将被广泛接受。

 

聚光灯下的名流之外，大众的态度也在发生变化：2018 年 9 月，有人发起一场请愿，希望亚马逊能接受 Dogecoin 作为平台支付货币，一年后获得的签名数是 2.2 万。

 

而最近一周内，这个请愿被重新注意，现在已获得近 8 万人的支持，且每 5 分钟就会新增 1 个支持者，它的最终目标是收集 15 万签名。

 

 

亚马逊可能不会因为 15 万人的意见就接受 Dogecoin。但狂热之后，一种新事物确实吸引了更多认真的目光，这是酝酿未来变化的开端。

 

加密货币是什么？对连续踏空的散户，它是暴富愿望的幻灭；对于庄家，它是真实的套利机会；对机构而言，它是新的资产类型；对监管者，它是急需规范的新生事物；对一个好奇心旺盛的人，它是可供观察的研究对象。

 

运营狗狗中国社区两年的许志宏也给出了一种答案：“它是现实世界的照妖镜。”

 

首富埃隆·马斯克，确定的说，是Tesla，投资了（过）15亿美金比特币（Bitcoin），然后市场就疯了，几个小时之内涨了20%，一举突破30万人民币一枚。然后Bitcoin一跃而成第九大市值资产。看着比特币这么疯狂，连首富都上（过）船了，哪个人不是心理痒痒的，不禁问，我配和首富一起玩吗？

Tesla在2021年2月8号（对，昨天）向美国证券交易委员会提交的年报10-K中披露投资了（过）15亿美金在比特币，年报中详细说明了投资后面的原委，过程，风险和控制。要跟还是不跟，配还是不配玩，不能稀里糊涂，一定要清清楚楚，赚要赚得通透，死也要死得明白。

首先，Tesla于2020年底持有现金及其等价物约193.8亿美元，2021年1月，Tesla将其中15亿美元投入（过）比特币，占所持现金比例7.7%。显然，这点百分比，对Tesla来说，是毛毛雨，而相对8000多亿美元的总市值来说，就更是不痛不痒。我有多少闲钱，能够投入到这种冒险中，这种钱不应该影响正常的生活，更不能借钱去操作，尽管有大发的可能，但如果激进，倾家荡产的概率更大。我需要三思。

接着，Tesla在年报中一共提到了9次比特币，而且每次提到，都一而再，再而三，的强调风险。

第一段提到，是在讨论公司的各种风险的部分，如是说。为了防止断章取义，防止偏离本意，特意辅佐英文原文。

We hold and may acquire digital assets that may be subject to volatile market prices, impairment and unique risks of loss. 

我们持有并可能收购数字资产，这些资产可能会受到市场价格波动，减值和独特的亏损风险的影响。

三个概况性的风险：价格波动，减值和亏损。这是任何投资都会遇到的风险。然后，下面具体解释了这些风险。

In January 2021, we updated our investment policy to provide us with more flexibility to further diversify and maximize returns on our cash that is not required to maintain adequate operating liquidity. As part of the policy, which was duly approved by the Audit Committee of our Board of Directors, we may invest a portion of such cash in certain alternative reserve assets including digital assets, gold bullion, gold exchange-traded funds and other assets as specified in the future. Thereafter, we invested an aggregate $1.50 billion in bitcoin under this policy and may acquire and hold digital assets from time to time or long-term. Moreover, we expect to begin accepting bitcoin as a form of payment for our products in the near future, subject to applicable laws and initially on a limited basis, which we may or may not liquidate upon receipt. 

2021年1月，我们更新了投资政策，为我们提供了更大的灵活性，以进一步分散和最大化现金的回报，而维持现金充足并不需要这些现金。作为政策的一部分，该政策已得到董事会审计委员会的正式批准，我们可能会将部分现金投资于某些另类储备资产，包括数字资产，金条，黄金交易所买卖基金和指定的其他资产在将来。此后，根据这项政策，我们总共投资了15亿美元的比特币，并可能会不时或长期收购和持有数字资产。此外，我们希望在不久的将来，根据适用法律并在有限的基础上，开始接受比特币作为我们产品的付款方式，在收到付款后我们可能会或可能不会清算。

第一，Tesla维持现金充足并不需要这些现金，也就是说，这些现金不会影响公司的运营和生存。我如果投入现金，现金会不会影响我的生存？不会，可以玩；会，不能玩。

第二，“invested”用的是过去式，表示已经完成了操作，而且是一月份的价格，买的。那么，现在是否已经出货了，没有人知道，或者是乘着热度，在慢慢的出货，也无从得知。这其实也是一般散户玩不好的原因，带头大哥，永远不会告诉他什么时候买卖。很可能，就是最后一波韭菜。如果自己不了解，光听，光从众，死的很惨是必然的，玩不起。

第三，就算用比特币买Tesla，马上可能清算，这样，和现金买，其实是没有区别的，那这么做，除了引起市场的情绪，哄着玩，还有什么。玩不起呀。

The prices of digital assets have been in the past and may continue to be highly volatile, including as a result of various associated risks and uncertainties. For example, the prevalence of such assets is a relatively recent trend, and their long-term adoption by investors, consumers and businesses is unpredictable. Moreover, their lack of a physical form, their reliance on technology for their creation, existence and transactional validation and their decentralization may subject their integrity to the threat of malicious attacks and technological obsolescence. Finally, the extent to which securities laws or other regulations apply or may apply in the future to such assets is unclear and may change in the future. If we hold digital assets and their values decrease relative to our purchase prices, our financial condition may be harmed. 

数字资产的价格在过去和未来可能会继续高度波动，包括各种相关风险和不确定性的结果。例如，此类资产的普及是相对较新的趋势，投资者，消费者和企业对其的长期采用是不可预测的。此外，它们缺乏物理形式，对它们的创建，存在和交易验证以及对技术的依赖以及对权力的分散，可能使其完整性遭受恶意攻击和技术过时的威胁。最后，尚不清楚证券法或其他法规在将来适用于或将来可能适用于此类资产的程度，并且将来可能会发生变化。如果我们持有数字资产，并且其价值相对于我们的购买价格下降，那么我们的财务状况可能会受到损害。

具体的几个风险，我有没有考虑到？

第一，新的趋势，消费者和企业是否长期采用，Tesla都不可预测。我就更不能预测了。

第二，遭受恶意攻击和技术过时的威胁。Tesla都没有信心，我就更茫然了。但是，数字货币的趋势是必然的，而比特币只是其中一种形态，可能有更好的形态取代掉，那时可能就是一文不值。

第三，法律上还是模糊的，这就无端增加了监管的风险。在中国，应该是不合法的，偷偷摸摸的玩，风险更大。

Moreover, digital assets are currently considered indefinite-lived intangible assets under applicable accounting rules, meaning that any decrease in their fair values below our carrying values for such assets at any time subsequent to their acquisition will require us to recognize impairment charges, whereas we may make no upward revisions for any market price increases until a sale, which may adversely affect our operating results in any period in which such impairment occurs. Moreover, there is no guarantee that future changes in GAAP will not require us to change the way we account for digital assets held by us. Finally, as intangible assets without centralized issuers or governing bodies, digital assets have been, and may in the future be, subject to security breaches, cyberattacks or other malicious activities, as well as human errors or computer malfunctions that may result in the loss or destruction of private keys needed to access such assets. While we intend to take all reasonable measures to secure any digital assets, if such threats are realized or the measures or controls we create or implement to secure our digital assets fail, it could result in a partial or total misappropriation or loss of our digital assets, and our financial condition and operating results may be harmed.

此外，根据适用的会计准则，数字资产目前被视为无限期无形资产，这意味着在其收购后的任何时间，其公允价值低于我们的账面价值的任何降低都将要求我们确认减值准备，而我们可能在出售之前，不得对任何市场价格上涨进行上调，这可能会在发生减值的任何时期对我们的经营业绩产生不利影响。此外，我们无法保证GAAP的未来变化不会要求我们改变对我们持有的数字资产进行会计处理的方式。最后，由于数字资产是没有集中发行人或管理机构的无形资产，因此已经并且将来可能遭受安全漏洞，网络攻击或其他恶意活动，以及可能导致损失或损失的人为错误或计算机故障。销毁访问此类资产所需的私钥。尽管我们打算采取所有合理的措施来保护任何数字资产，但是，如果意识到这种威胁或者我们为保护数字资产而创建或实施的措施或控制措施失败，则可能导致部分或全部挪用或损失我们的数字资产，可能会损害我们的财务状况和经营成果。

会计准则这个，对个人投资者没啥风险。但安全漏洞，网络攻击，恶意活动，引起的私钥丢失，或是交易所问题，或是比特币的系统问题，却是需要担心的一个忧患。我一定要好好保护好自己的私钥，一旦被盗，哭天哭地都没有用，谁也帮不了。

In January 2021, we updated our investment policy to provide us with more flexibility to further diversify and maximize returns on our cash that is not required to maintain adequate operating liquidity. As part of the policy, we may invest a portion of such cash in certain specified alternative reserve assets. Thereafter, we invested an aggregate $1.50 billion in bitcoin under this policy. Moreover, we expect to begin accepting bitcoin as a form of payment for our products in the near future, subject to applicable laws and initially on a limited basis, which we may or may not liquidate upon receipt. Digital assets are considered indefinite-lived intangible assets under applicable accounting rules. Accordingly, any decrease in their fair values below our carrying values for such assets at any time subsequent to their acquisition will require us to recognize impairment charges, whereas we may make no upward revisions for any market price increases until a sale. As we currently intend to hold these assets long-term, these charges may negatively impact our profitability in the periods in which such impairments occur even if the overall market values of these assets increase.

2021年1月，我们更新了投资政策，为我们提供了更大的灵活性，以进一步分散和最大化现金的回报，而维持现金充足并不需要这些现金。作为政策的一部分，我们可能会将此类现金的一部分投资于某些特定的备用储备资产。此后，根据这项政策，我们总共投资了15亿美元的比特币。此外，我们希望在不久的将来，根据适用法律并在有限的基础上，开始接受比特币作为我们产品的付款方式，在收到付款后我们可能会或可能不会清算。根据适用的会计规则，数字资产被视为无限期无形资产。因此，购置后任何时间其公允价值低于我们这些资产账面价值的任何减少都将要求我们确认减值准备，而在出售之前，我们可能不会对任何市场价格上涨进行上调。由于我们目前打算长期持有这些资产，即使这些资产的整体市场价值增加，这些费用也可能在发生减值的期间对我们的盈利能力产生负面影响。

重复强调风险，主要还是公司的风险，对个人投资者来说，倒没什么。

In January 2021, we updated our investment policy to provide us with more flexibility to further diversify and maximize returns on our cash that is not required to maintain adequate operating liquidity. As part of the policy, we may invest a portion of such cash in certain specified alternative reserve assets. Thereafter, we invested an aggregate $1.50 billion in bitcoin under this policy. Moreover, we expect to begin accepting bitcoin as a form of payment for our products in the near future, subject to applicable laws and initially on a limited basis, which we may or may not liquidate upon receipt. We believe our bitcoin holdings are highly liquid. However, digital assets may be subject to volatile market prices, which may be unfavorable at the time when we want or need to liquidate them.

2021年1月，我们更新了投资政策，为我们提供了更大的灵活性，以进一步分散和最大化现金的回报，而维持现金充足并不需要这些现金。作为政策的一部分，我们可能会将此类现金的一部分投资于某些特定的备用储备资产。此后，根据这项政策，我们总共投资了15亿美元的比特币。此外，我们希望在不久的将来，根据适用法律并在有限的基础上，开始接受比特币作为我们产品的付款方式，在收到付款后我们可能会也可能不会清算。我们认为我们的比特币持有量很高。但是，数字资产可能会受到市场价格波动的影响，在我们想要或需要清算它们时，这可能是不利的。

法律风险，和清算时的价格风险。

In January 2021, we updated our investment policy to provide us with more flexibility to further diversify and maximize returns on our cash that is not required to maintain adequate operating liquidity. As part of the policy, we may invest a portion of such cash in certain specified alternative reserve assets. Thereafter, we invested an aggregate $1.50 billion in bitcoin under this policy. Moreover, we expect to begin accepting bitcoin as a form of payment for our products in the near future, subject to applicable laws and initially on a limited basis, which we may or may not liquidate upon receipt. We will account for digital assets as indefinite-lived intangible assets in accordance with ASC 350, Intangibles–Goodwill and Other. The digital assets are initially recorded at cost and are subsequently remeasured on the consolidated balance sheet at cost, net of any impairment losses incurred since acquisition. We will perform an analysis each quarter to identify impairment. If the carrying value of the digital asset exceeds the fair value based on the lowest price quoted in the active exchanges during the period, we will recognize an impairment loss equal to the difference in the consolidated statement of operations. The cost basis of the digital assets will not be adjusted upward for any subsequent increases in their quoted prices on the active exchanges. Gains (if any) will not be recorded until realized upon sale.

2021年1月，我们更新了投资政策，为我们提供了更大的灵活性，以进一步分散和最大化现金的回报，而维持现金充足并不需要这些现金。作为政策的一部分，我们可能会将此类现金的一部分投资于某些特定的备用储备资产。此后，根据这项政策，我们总共投资了15亿美元的比特币。此外，我们希望在不久的将来，根据适用法律并在有限的基础上，开始接受比特币作为我们产品的付款方式，在收到付款后我们可能会或可能不会清算。根据ASC 350，无形资产–商誉和其他规定，我们会将数字资产记为无限期无形资产。数字资产最初按成本入账，随后在成本（扣除自收购以来产生的任何减值损失）后在合并资产负债表上重新计量。我们将每季度进行一次分析以识别减值。如果该数字资产的账面价值超过了该期间活跃交易所报价的最低价格的公允价值，我们将在合并经营报表中确认减值损失。数字资产的成本基础将不会随着活跃交易所中其报价的后续增加而向上调整。除非有变现，否则收益将不会被记录。

Tesla会持续的分析和买卖，如果我跟着玩，我能做到吗？如果我不能做到，Tesla又不会告诉我啥时买卖，那么，我必定会成为最后接棒的韭菜，赚不明白，亏也不明白。跟风，从众，不自己去努力，一定不会有好结果。

好了，分析了这么多，我怎么配和首富一起玩呢？

如果有闲钱，理解了风险，心安，作为一种资产，可以去尝试一下，不要抱着暴富的心态，长期持有，也许才是一种配玩的策略。

转自：https://mp.weixin.qq.com/s/CEADSuSw7cVph3pnRxiRWA

作 者 | Parker Lewis

来 源 | 链闻ChainNews

导读

万字宏文，讲述货币在文明社会的作用，解释为何世界将转向一种单一货币，以及为何比特币将成为淘汰其他所有货币的唯一选择。

富达集团数字资产部门推荐阅读，在推特上获得 1500 多个点赞。

正文

 

一谈到比特币的普及，有两个规则似乎永不会错。一是每个人都觉得自己买得太晚，二是每个人都希望自己本该买更多。

 

每个规则都有例外，但比特币却不可思议的总让人心理扭曲。人们发现，总发行量 2100 万竟是如此小的一个数字。并且，当越来越多的人意识到，比特币的固定发行量得到了可靠保证，而且各种货币网络会汇聚到某个单一媒介上时，2100 万就显得更小了。

 

比特币的货币属性的可信度不断加强，再加上货币的趋同性，两者驱动着对比特币的更大需求，而这种需求又加剧了比特币固定供应量的稀缺性。

因此，比特币作为一个货币媒介，其价值在不断提升。当人们在比特币迷宫般的世界里了解得越多，这一点就会越明显。不过，业外人士不难发现，类似的加密货币实在太多了。诚然，比特币现在「领先」，但市面上还有数千个加密货币，你怎么就能肯定比特币不会成为 Myspace 那种暂时领先最终灰飞烟灭的明星呢？你怎么能肯定不会有什么新东西取代比特币呢？

比特币会成为主导性的全球货币？这一想法听起来可能很疯狂，但如果自上而下的、按概率加权的角度评估一下，这种事情还是有可能的。

 

目前，比特币有 1000 多种数字货币竞争对手，而它们看上去没什么太多区别。比特币目前的购买力为 1500 亿美元，与支持 250 万亿美元债务的全球金融体系相比，不过是九牛一毛。单单黄金的购买力就达到 8 万亿美元（相当于比特币的 50 倍）。诞生于 2008 年金融海啸的灰烬之上、到目前仅 11 年历史的比特币，能有多大的机会从零开始变成主导性的全球货币？这一想法听上去很可笑，或者看上去可能性低得不值得考虑。但是，如果自下而上考察，并基于几个基本原则来推理，那么，1000 多个其他加密货币就沦为了背景噪音。当各种因素综合到一起，几条基本原理就可以使看起来复杂而无法辨别的事物变得简单明了。要从一千种可能性中找到正确的解决方案，似乎是完全不可能也不可行的。但如果依据一条或几条基本原则消除了其中 999 种可能性，找到合理答案的可行性就大大提高了。

这是消除噪音并专注于真正重要目标的路线图。对于这些问题，每个人可能得出不同的结论，但这是一条路径，帮助我们理解为什么比特币一直胜过其他所有货币，且未来能否一直如此。

 

货币是一种基本必需品，但不是一个集体幻觉，也不是一个共有的信念体系。人们之所以选择比特币，是因为它具有某种独特的属性，使其作为一种金钱形式比其他所有货币更优秀。因为货币是一种针对主体间问题的解决方案，所以货币体系趋向于汇聚于某个单一媒介上。

 

或者更确切地说，各种经济体系会由于货币的功能而从某个单一媒介中浮现出来。比特币固有的属性正促使市场汇聚于其上，并将之作为传递和衡量价值的一个工具，因为它比任何其他货币媒介更能促进一种如阶跃函数似的提升。只要你从根本上认定，货币是一种必需品，而且货币系统会自然而然地汇聚，那么接下来要解决的问题就集中在：比特币是否比其他竞争者能更好的满足这一货币功能？

金钱是一种必需品

我们知道，没有金钱就不会有文明。没有金钱就不会有飞机、汽车，不会有 iPhone，满足人们基本需求的能力会受到严重损害。没有金钱起作用，数以百万计的人们就无法平静的生活在一座城市、一个州或者一个国家。金钱是经济品，可以让食品可靠地出现在杂货店的货架上，让加油站有油可加，让电力为房屋供电，让水源充足等。

 

是金钱使世界运转起来，如果不是钱的作用，这个世界不会按大多数人视为理所当然的那个样子运转。这是一个被严重低估的功能。人们对此理解很少，因为通常没有有意识地考虑过这一点。在发达国家，可靠的金钱天经地义。通过钱的协调功能而提供的基本必需品也被当做天经地义。

我们可以拿一家本地商超，或者在一家小店汇总的各种需求为例。实现这样一个小店的功能所需要的人力贡献和技能，数量多得难以置信。从店面自身的协调合作、到单个商品的包装、到技术提供商、到物流体系、运输网络、支付系统，再延伸到每一件商品。然后再考虑一下货架上每件商品的输入。这个商超还只是服务端，而每件输入商品的生产都有自己不同的供应链。这只是当代奇观的一个例子。要解构一个当代电信网络、电网或水和垃圾管理系统的各种输入也同样复杂。每个经济网络及其中的参与者都互相依赖。食品生产者依靠他人满足其能源需求、提供电信服务、物流和清洁水等，反之亦然。几乎所有经济网络都互相连接，而且都通过货币的协调功能而成为可能。每个人依据自己的利益和喜好来贡献自己的技能：今天因为自己提供的价值而收钱，未来再用这笔钱获取他人创造的特定价值。

这一切不是偶然发生的。一些不太严谨的思考者认为，金钱是一种集体幻觉，或者其价值源自政府。实际上，金钱是人类发明的一种工具，用以促成贸易，满足特定的市场需求。

 

金钱作为一系列当前和未来交易的中介，便利了这些活动。不存在有意识的控制或指示，市场参与者在评估不同的商品价值时，最后选中了将钱作为最适合的将当前价值转换为未来价值的表达工具。尽管个人的消费偏好因人而异并且不断变化，但交换的需求是普遍的，并且功能也是统一的。对于每个个体而言，当前产生的价值通过金钱可以在未来转化为消费。人们在房屋、车、食品、休闲等地方投入的价值会随着时间自然变化，并且在逻辑上因人而异。但是消费的需求和传达偏好的需求不会变，并在主体间互动的基础上适用于所有个体。

金钱的存在传达了这些偏好，并最终传递了价值。但所有价值都是主观的（而不是内置的），而金钱构成了表达价值、更重要的是表达相对价值的基础。

 

货币代表着一种集体认知，每个人都可以从这一传达个人偏好的共同语言受益。它汇总并衡量一个经济体在某一特定时间点的所有个体的偏好，如果没有一个所有人都认可的共同常量，就不能或至少不能高效率地传达价值。可以将金钱视作这个常量，作为衡量其它所有商品的基准。如果它不存在，差不多每个人都将进入停滞状态，无法就任何事物的价值达成共识。通过与某一常量进行比较，才有可能辨别两种商品的相对价值。数十亿有各自独一无二的偏好的个人，生产了数十亿的商品和服务。通过汇聚于金钱这一形式，所有偏好得以汇总和传达，一个价格体系最终浮现。通过用一个共同中介（金钱）来衡量和表达所有商品的价值，才有可能了解一种商品（或资源）相对于其他商品的价值。

如果不使用某个共同的货币，就不会有价格的概念。没有价格的概念，就不可能进行任何范围的经济计算。拥有了经济计算的能力，人们才能通过价格系统传递的信息而采取独立行动，通过了解他人的需求来更好地满足自己的需求。实际上，这是一个让供求结构得以成型的价格系统，并最终成为一个必需品，因为它提供了信息传达，否则基本需求就无法被满足。

 

想象一下，如果你消费的东西都没有可辨认的价格，那么你会知道要生产多少才能获得自己喜欢的商品吗？接着你会意识到：如果不存在某种形式的价格表达，你就无法了解自己生产的价值是多少，也无法了解他人生产的商品和服务有多少价值。这变成一个死循环，正是金钱使得一个经济体的基础结构通过价格体系而建立起来。尽管金钱常常被认为是万恶之源，但金钱也可能是人类创造的最伟大的偶然发明，而且也不是通过有意识的控制而创建的。

我有意使用「奇迹」一词让读者感到震惊，摆脱我们总是归功于机制的自满情绪。我坚信，如果这是人为设计的结果，如果人们受价格变化的引导，意识到自己决策的意义远远不止满足于当前的目标，那么该机制可以被誉为人类最伟大的成就之一。

 

但它的不幸是双重的，它不是人为设计的产物，而且受其引导的人们通常并不清楚为什么要去做自己的工作。但是那些鼓吹「有意识方向」的人一一以及那些不相信任何事情是可以在没有设计 （甚至我们人类都不能理解的情况下）就已经发展起来的人，应该记住这一点：问题恰恰是如何将资源利用的范围扩展到任何个人意识不能控制的范围；如何免去有意识控制的需要，以及如何提供诱因，使个人能够做理想的事情而无需任何人告诉他们该做什么。 

 

经济学家弗里德里希·哈耶克《知识在社会中的运用》

各个经济体系汇聚于一个货币媒介

硅谷近期思维使许多人相信，未来可能会存在数百种甚至数千种货币。机器将进行所有计算！人工智能和量子计算会搞定一切。理智上比较「靠谱」的观点是，95% 的加密货币多半会失败，但会留下一些「有趣的」项目。「实在很难知道哪一个会成功」。「就像风险投资一样，大多数会失败，但是赢的那个会大赢。」至少，这是硅谷大多数人给你灌输的观点，因为它是以企业投资方面的历史经验作参照的一套说辞。但实际上这是缺乏基本原则的闪烁其词，也是用一个旧公式去套一个完全不同类型的问题。

把比特币与技术初创企业的发展节奏关联起来以形成一个思维框架，这样做似乎挺合理的，但其实两者根本没有可比性。假定两个（或多个）货币媒介之间的竞争会与两家企业竞争的模式存在某种相似，这是不合逻辑的。企业参加的是以资本为武器的军备竞赛；为此他们需要金钱来协调经济活动。如何拿到钱？答案是通过用钱来协调商品和服务的生产，并通过出售产出获得更多的钱（利润）。本质上，企业争夺同一个池子里的资金来积累资本。钱是让轮子运转的工具。没有钱，根本不可能协调所有必需的个人技能，也不能从复杂的现代供应链里产出商品和服务。如果不是一大批人接受某一共同的货币形式，这一切也不可能。

 

拥有单一的交换媒介，只要愿意使用这种交换媒介的人数不断增长，经济规模就不断增大。经济规模越大，从交换和专业化获取收益的机会就越大，可能更重要的是，生产结构可以变得链条更长、更复杂。

经济学家 Saifedean Ammous《比特币本位》

 

在生产的供应链中，金钱扮演着与任何商品或服务都不一样的职能。区别在于，一个是偏好的满足（商品和服务的生产），一个是偏好的协调（货币）。偏好的满足依赖于偏好的协调，而偏好的协调则依赖于价格体系。只有当一切汇聚于某个单一货币媒介时，作为其衍生品的价格体系才会形成。没有价格体系，就不会有劳动分工，至少达不到使复杂供应链发挥作用的程度。在考虑多货币的世界时，这是多数人最容易忽视的一个根本原则。任何价格系统都衍生于某个单一货币。如果不是大规模的个人生产各种各样的商品和服务，并通过一个共同的中介传达这些商品和服务的价值，价格概念根本就不会出现。要发挥金钱和价格的作用，汇聚于某个单一媒介是前提条件。更准确的说法应该是，各经济体系是从某个单一货币媒介中浮现出来的，而不是汇聚在其上。无数个体汇聚在某个货币媒介上，而结果就是一个经济体系。 

 

其他所有商品和服务的价值在于消费，而货币的价值在于交换。当你选择将价值（时间、劳动力和物质资本的主观输出）转换为一种货币商品时，你所购买的是一种交换的好处。每个人的消费偏好是独特的，而金钱为所有市场参与者提供了一种独特的功能：搭建了现在与未来（无论是一天、一周、一年还是更长）的桥梁。在任何对当前价值的交换中，都存在某种时间连续物，直到下一次未来的交换。在交换的时点，每个人都必须做出选择，哪种货币能将当前创造的价值保存到未来。是 A 或 B？虽然一个人可以选择持有一种或多种货币，但如果只有一种货币，这件事的效率会高很多。某个货币会比其它货币更好地保存未来的购买力。每个人凭直觉就能理解这一点，并基于一种货币相对于另一种货币的固有特性作出决策。尽管在决定使用哪种货币时，一个人的偏好会受其他人偏好的影响，但每个人都在进行独立评估，以识别各货币的相对优势。并非巧合，市场会汇聚在单一媒介上，因为每个人都试图解决未来交换这个问题，人与人的偏好相互依赖。

 

终极目标是达成共识，使得每个人都可以与范围最广、相关性最强的交易伙伴进行沟通和交换。总体而言，这是基于主体间需求对有形商品进行的一次客观评估。重点是找到一个每人都认可的合适的物品：i）一个相对常量，ii）可测量， iii）可用于交换。常量的存在创建了以前不存在的秩序，但该常量还必须同时充当衡量工具和交换手段。这些特性组合到一起，通常被描述为聚集了稀缺、持久、可互替、可分割和可转移等属性，而恰好只有金钱满足这些属性。很少有商品同时具备这些属性，每种商品都是独特的，其固有属性导致其在经济体内履行某些职能时可能更好或更糟。A 与 B 总是不同，而且，完美具备上述属性组合的货币类商品如此稀少，以至于彼此之间的差别不会是微不足道的。

更实际的情况是，大家同意通过某个单一货币商品来表达价值，因为这既符合个人也符合集体的利益。这本身就是问题所在：如何与其他市场参与者传达价值。如果无法达成共识，整个运作都会无法推进。但正是货币商品本身的特性促成了融合和共识。一个由成千上万种货币构成的世界这种想法完全忽视了这些基本原则。只有在同一媒介上汇聚极大规模的个体，才能发掘出实际所需要的信息。随着越来越多的人将某个共同媒介作为促进交换的工具，这一媒介的价值才会增加。根本原因在于，随着越来越多的人汇聚在这种媒介上，这一媒介会积累越来越多的信息，其效用也随之提升。

我们可以把每个人视为潜在的交易伙伴。当人们都采用同一个通用媒介作为价值的标准时，货币网络中现有的所有参与者都将获得新的交易伙伴，加入这个网络就能获得同样的好处。因为存在互惠互利，于是选择的范围也随之扩大。

 

随着货币网络的扩张，会有更多商品通过这个共同的交易媒介来估价。出现了更多的商品价格，也就有了更多的相对价格。这个通用媒介上汇聚了越来越多的信息，此网络中的所有人（以及整个网络）都可以靠它来更好地协调资源并响应不断变化的偏好。随着这个通用媒介传达出更多个体生产出的更多商品的更多信息，这个常量变得更有价值，且本质上更加可靠。随着越来越多的可变信息通过这一通用媒介来传达，该常量也就变得更加稳定。

 

随着某一货币网络的普及量增加一个数量级（10 倍），可能的网络连接数也许会增加两个数量级（100 倍）。这不但证明了普及率带来的互惠，也凸显了将价值转换到一个较小货币网络的后果。网络规模如果缩小十分之一，其潜在连接数就变为 1%。各网络的分布并不都是相等的，但是一个较大的货币网络可以转化为一个更可靠的传达信息的常量——密度更高、相关性更高的信息，以及更大范围的选择权。当人们思考要使用哪一个媒介时，货币网络的规模以及对该网络未来的增长预期，将成为这个主体间的 A /B 测试的关键考量因素。虽然每个人可以维持社会关系的人数本质上是有限的，但货币网络并不会受到相同的限制。正是货币让人类能够摆脱邓巴数（指能与某个人维持紧密人际关系的人数上限，通常人们认为是 150）的限制。一个货币网络可以让数百万（如果不是数亿）互不相识的人在该网络的终端贡献价值，且只需较少的直接连接。

最终，货币网络会积累其他所有网络的价值，因为如果没有货币网络，其他网络效应都不会存在。如果没有某个通用货币去协调各种经济投入、启动积极的价格反馈回路，复杂的网络就无法形成。任何货币网络都需要以某一通用货币为基础，有了它才会有其他价值网络的形成。它提供了传达价值的共同语言，并最终促成了贸易和专业化，并有机地创造出一种能力，使资源的使用可以突破「有意识控制」（借用哈耶克的概念）的范围。在衡量某个社交网络、物流网络、电信网络、电网等的网络效应时，把它们加在一起，就是一个货币网络的价值。一个货币网络不仅为所有其他价值网络的形成提供了基础，而且该网络的货币也是访问该货币网络内所有衍生网络的钥匙。该通用货币就相当于引擎和石油。

没错，美元、欧元、日元、英镑、法郎、人民币、卢布、里拉、比索等货币在今天共存，但这并不是一个开放的、全球化经济体的自然结果。其实，当今存在的每一种法定货币都代表着黄金的某一部分，而世界以前正是汇聚在黄金之上，将之作为一种货币标准。

 

没有政府的强力干预，任何法币都不会存在；而如果不是因为黄金此前作为（唯一的）货币媒介存在，法币也不会出现。所有法币系统无非就是证明了黄金作为货币媒介的失败，当然，现代货币理论家和黄金拥趸永远不会承认这一点。

 

法币制度不过是一具移动的僵尸。金本位制于 1971 年被正式抛弃，此后基于地域管辖的法币制度的存在仅代表着一段时间暂时的对自由市场货币力量的偏离。现代法币系统只不过一直在苟延残喘，因为法币制度本身造成的问题仍然找不到解决方案。而比特币正是这个解决方案，自比特币创建以来，人们一直在向比特币汇聚，将之作为一种新的货币标准；随着相关知识的自然传播，这一趋势将一直持续。

条条大路汇于比特币

最大的常量：有限的稀缺性

随着时间的推移，市场逐渐汇聚于比特币，其价值也不断攀升，因为它提供了优于其他任何形式货币的常量。比特币有一个最优的货币政策，在去中心化的基础上该政策得到可靠的实施。比特币的供应量永远不会超过 2100 万枚，整个体系无需一点点信任元素。

 

比特币供应量封顶是由网络共识机制在去中心化的基础上实现的。谁都无需信任谁，但每个人都在独立地强化这一规则。集成这两个功能的比特币正逐渐成为有史以来最稀缺的货币形式。有限的稀缺性是其他任何形式的货币都未曾或永远不会实现的一种特性，而这种稀缺性从根本上推动了对比特币的需求。

 

但稀缺性具有两面性。供应量封顶可能是主要的吸引力所在，但需求是造成稀缺的关键，这一点经常被忽视。实际上是需求使得稀缺性作为交易中的常量而产生效用。在需求增加而供应完全缺乏弹性的双向作用下，比特币变得越来越稀缺。

 

供应量封顶的稀缺性创造了需求，而需求增加则造成了更大的稀缺。听起来像无限循环的圆，实际上也是如此。如果世界上有 2100 万枚比特币，而只有 1 个人认为其有价值，那么比特币将不会稀缺，也没什么用处。但如果有 1 亿人认为比特币有价值，那么 2100 万枚将开始显得稀缺。而如果网络规模增长到 10 亿人，那么 2100 万枚将变得极为稀缺，而比特币作为一个常量，它的实用性就更高了。

由于供应量封顶，需求的不断增加自然会导致比特币的持有更加分散。可以流通的比特币数量就那么多，由于越来越多的人持币，蛋糕最终被分成越来越小的份额。随着越来越多的人认可比特币的价值，这个网络不仅实用性不断提升，而且也变得更加安全。随着更多人通过这个更可靠的常量以相同的价值语言进行交流，该网络也变得更有用。随着越来越多的人参与网络共识机制，整个系统越来越能抵御腐败，也越来越安全。

 

请注意，区块链与供应量封顶并没有必然联系，而比特币的供应量的规划之所以可信，并不是因为软件的设定。2100 万枚之所以可信，是因为它基于去中心化的治理，并有越来越多的网络参与者。2100 万成为一个越来越可信的固定数字，是因为有更多的人参与共识，随着每个人控制的网络份额越来越小，它最终成为一个更可靠的常量。随着用户数量的增多，安全性和实用性也步调一致地跟上。下图是全球比特币用户的分布和相对密度（下面是网络节点的热力图）。随着每个市场的覆盖范围和密度增加，比特币作为常量的地位越来越巩固。

 

随着越来越多的人选择加入比特币网络，2100 万这个数字变得越来越可信，在比特币用户心中，有限的稀缺性是比特币与其他所有形式货币（传统货币和竞争性加密货币）之间最大的不同。所有其他货币要么随着时间变得越来越中心化（例如美元、欧元、日元、黄金），要么从一开始就过于中心化（例如所有其他加密货币），在供应量方面不可能与 2100 万限额展开竞争。中心化必然会产生对信任的依赖，最终，信任使任何货币的供应处于风险之中，这反过来削弱了需求并使其作为交易工具的效用被边缘化。

 

当所有其他货币都依赖于信任时，比特币提供的常量是无需信任的。2100 万供应量封顶之所以可信，是因为比特币是去中心化的，并且随着时间的流逝，比特币也越来越去中心化。其他任何形式的货币最好就是向比特币看齐，但是实际上这是不可能的，因为人们会汇聚在一个单一的媒介上，而比特币已经先发制人了。所有其他货币最终都在与一个完美的常量竞争，一个不会改变且不依赖于信任的常量。

 

每一笔交易都有各种形式的货币在互相竞争。如果一项资产的主要（或唯一）用途就是交换其他商品和服务，且没有类似生产性资产（如股票或债券）那样对收入流有承诺，那么它必须作为一种货币形态而参与竞争。结果，任何这样的资产都将会在完全相同的用例中与比特币直接竞争，而且，没有哪个货币可以提供更可靠的常量，因为比特币已经存在且供应量是有限的。

 

由于人们会汇聚到一个单一媒介上，因此比特币的稀缺性将在供需两端一直得到强化，而由于货币竞争的反身性，所有其他货币都将被相反的作用力影响。两种货币商品之间的区别不是无关紧要的，个人决定用这个媒介而不用那种媒介进行交易，其影响也不是微不足道的。金钱是一个主体间的问题，选择某一种货币媒介就是对另一种货币媒介的明确拒绝，这反过来导致一个网络以另一个网络为代价而获得价值（和效用）。随着比特币变得越来越稀缺和作为常量的地位更稳定，其他货币变得越来越不稀缺，越来越可变。

 

货币竞争是零和游戏，相对稀缺性、供需两端的动态关系等因素，构成了两种货币媒介的根本区别，这种区别只会随着时间的推移而增加并变得越来越明显。

但是请记住，为了稀缺而稀缺，不是任何货币的目标。相反，提供最大常量的那个货币能最有效地促进交易。稀缺性最大的那个货币商品能最好地保值，以应对当前与未来之间的交易。所有其他商品的相对价格和相对价值，是人们从货币协调功能中最希望获得的信息，在每次交易中，每个人有动力将今日到未来的价值最大化。比特币的有限稀缺性为当前交易的价值保留到将来提供了最大保障，随着越来越多的人认定比特币是相对稀缺性最大的货币商品，其价格稳定将浮现为一种特性。

 

请参阅 Bitcoin is Not Too Volatile：

https://www.chainnews.com/articles/414446272834.htm

最好的度量工具：可分割性

虽然稀缺性是基础，但并非所有稀缺商品都具有货币功能。要想发挥传达价值的功能，一个货币商品必须是相对稳定的、易于度量的且具备交易功能。尺子可能是一种有效的测量工具，但它并不稀缺，也不容易被分割成更大或更小的单位来用于交易。在交易中，一种稀缺且可度量的货币商品可以用于度量其他所有商品；易于切分且易于传递的货币单位，才能在交易中有实际用途。

 

比特币既有有限稀缺性，又可分割为小数点后八位（0.00000001 或一个比特币的亿分之一），还可以发送任何金额的价值。在金钱这一大背景下，仅仅为了稀缺而稀缺，不一定是有价值的，可分割性也不是。但二者集于一身就有价值了，特别是当每个细分的单元都是可互替的——每一个体单元实质上是可互换的，且每一部分与其他部分是无法区分的。正是这些特性的组合，使得比特币不仅成为一个完美的常量，也能有效的测度价值、促成交易。

在代码中，一枚比特币实际表示为 100,000,000 个子单位，最小的单位称为 1 聪（satoshi，或简称为 sat）。技术上讲，一个比特币就是 100,000,000 聪。当前比特币交易价格在 9000 美元左右，那么 1 聪约等于 1 美分的二十分之一。本质上任何人都可以将任何数量的价值兑换成比特币。比特币，以及任何货币，都有一个目标，即在一系列交易之间存储价值。

 

今天，为某个生产的价值接收比特币，保存起来，在未来消费比特币，以换取他人产生的价值。无论金额多少，货币都是发挥相同的作用。可分割性的实际结果是，比特币能够度量任何一个或所有价值，从而能够支持任何一个或所有采用。人们生产的价值范围非常广大，而可分割性允许所有人把比特币作为一种储蓄机制，不管存储的价值是 50 美元还是 50,000 美元。一种有效的价值传达工具，其度量的价值范围应该能够覆盖所有人的生产，而比特币可以完美地做到这一点。比特币可以进行任意数量的分割和转移，这一能力使其可以供所有人和所有生产的商品使用，无论其金额多少。

在货币竞争的 A/B 测试中，如果 A > B，则任何数量的 A 都会比任何数量的 B 更好地发挥货币功能。随着时间的推移，无论是 50 美元还是 50,000 美元，相对于 B，A 的购买力都会增加。Coinbase 中某些币显得「便宜」，而比特币显得「贵」，不要被这些看起来像「更划算的交易」的币种所迷惑。永远记住，比特币能够分为较小或较大的单位，以存储更少或更多的价值。

 

一个比特币本质上是一个主观设定的单位，任何货币的一个单位也是如此。市场检验的是 A 还是 B 更具有货币功能。这是一个主体间的决策，当市场在沟通到底哪个网络能通过价格和价值而有效地行使货币功能时，网络价值是输出，而不是输入。输入是每个人评估这个货币本身相对于其它货币的属性。如果在你的评估中比特币为 A，那么就没有「太贵」一说。比特币在任何时候都可能被高估或低估，但是每增加一个采用比特币的人都会增加该网络的价值（回想一下关于交易伙伴+网络连接的讨论）。

 

比特币能被很容易的分为非常小的单位，这就允许几乎无限数量的个人通过该网络来转化和传达价值。如果 A 优于 B，且 A 可以支持无限的采用，那么最终就不会有对网络 B 的需求了。

 

随着人们各自独立地评估这个 A/B 测试，最终会有更多人采用比特币，比特币会被分成越来越小的单位（平均而言）。这是需求增加而供应固定的结果，作为这个过程的函数，该网络的价值实际上也随之增加。随着越来越多的人认可比特币的价值，作为网络的比特币也越来越值钱。从本质上讲，0.1 比特币 = 1,000 美元比 1.0 比特币 =  1000 美元更有价值，尽管按美元计价两者的价值是一样的。比特币的总价值越高，更多的交易（最终是更多的贸易）才变成可能，但价值其实是越来越多的人选择把比特币作为交易媒介的结果。每个人拥有的比特币的面值越来越小，但每个等价单位的购买力会随着时间而增加。在每一次交易中，每个人都在将他 / 她自己的价值传达到这个网络上，而且这么做都是以其他竞争网络的直接损失为代价。通过这一过程，一个新的价格被赋予到被每个人创造和衡量的价值上面，结果，比特币累积了来自更广大的交易伙伴的更多信息。

虽然今天的商品和服务价格可能还没有用比特币来报价，但每当有人将价值转换为比特币时，一个定价系统就会逐渐成形。即使是通过美元作为间接媒介，世界上某个特定个体所生产的价值，会以比特币的一个单位来表示；随着越来越多的人选择这样做，基于每个个体，这一价值将逐渐转化为一个越来越小的比特币单元（平均而言）。结果就是，面值越来越小的比特币可以被更多的人用来传递某个等值的价值，随着越来越多的人用比特币来度量，其衡量相对价值的能力只会增长。

 

由于比特币可以衡量所有价值，而且可以被无限数量的个人采用，因此从长远来看，它会使人们不再需要任何其他价值传递网络，因为变化率最低的货币形式最终可以传达更完美的信息。有限的稀缺性结合可分割性，可以创造极为强大的交易媒介。另外，由于其绝对的稀缺性，比特币具有最低的最终变动率，而且它可以被细分为一美分的若干分之一，和其他任何货币相比，也就能更精确地度量价值。

最伟大的交易工具：可转移性

有了这个底线，真正的制胜重拳变成了事实，比特币可以通过一个通信渠道不可撤销地转移，而不需要任何受信任的第三方作为中介。这与法币系统中的数字支付根本不同，后者依赖于可信任中介。

 

总体而言，比特币是优于任何其他形式货币的常量，可以被高度分割（和衡量），同时还可以通过互联网进行转移。还能找到一个同时拥有这些属性的其他商品吗：有限稀缺性（最大的常量）+可分割性和可互替性（度量工具）+可通过某个通信渠道发送的能力（易于转移）。在关于货币的汇聚冠军的竞争中，这是所有其他货币商品要面对的问题。

 

要真正理解这种稀有的竞争，唯一方法就是一手体验。任何人都可以在家用计算机上运行一个比特币节点，以此来无需许可地访问比特币网络。在世界上任何地方打开计算机，无需许可或不依赖可信赖的第三方就可将一个有限稀缺的资源转移给任何其他人，这种能力赋予人们强大的力量。数亿人可以一致做到这一点，而无需任何人去信任网络中的其他任何参与者，这种情况不可思议，让人难以完全理解。

比特币通常被描述为数字黄金，但实际上这一说法并不合理。比特币将实物黄金的优势与数字美元的优势结合在一起，且没有后两者的局限性。黄金虽然稀缺，但很难分割和转移，而美元很容易转移，但并不稀缺。比特币是有限稀缺、易于分割和易于转移的货币。在目前货币系统中，黄金和所有法币体系都依赖于信任，而比特币是无需信任的。比特币对这些体系的优缺点做了优化，这从根本上解释了市场为什么会逐渐（并将继续）汇聚于比特币来实现货币功能。 

比特币淘汰其他所有货币

任何人只要认可这三个主要结论：i）金钱是一种基本必需品，ii）金钱不是一种集体幻觉，iii）经济体系会在单一媒介上汇聚，那么他 / 她将更有意识的去寻找最佳的货币形式。它需要能存储未来的价值，并最终允许人们将自己的时间和技能转化为多种多样的选择，选择之多超出前几代人的想象。最终，自由才是一种可靠的货币形式能够提供的东西：追求个人兴趣（专业化）的自由，以及用这种价值的产出换取他人创造的价值（交易）。

 

无论人们是否有意识的向自己提出这些问题，他们自然会被迫用行动来给出答案。他们将与那些有意识的提问者一样得到同样的答案。有意识的和潜意识的人群会得出相同的结论，因为基本真理不会变，而货币的功能是单一的：作为当前和未来一系列交易的媒介，它将为广大人群提供传达主观价值的基线，人们将从这种交易和专业化中受益。金钱是一种必需品。某个商品的交易功能到底有多少，这里面有一些可识别的属性，而交易本质上是一个主体间问题。

要进入有史以来规模最大、最多样化的经济体，拥有比特币正成为入门的成本。比特币是全球性的，人们可以在无需许可的情况下接入。因为比特币成了所有参与者的共同语言，该网络的参与者就能与其他人进行交流并最终进行交易。交易伙伴越多，每一单位货币对每个持有人所提供的价值就越大。尽管可能总有司法管辖方面的摩擦会阻碍交易，但是，使用相同的通用货币能够消除价值沟通中的摩擦根源，而比特币供应量封顶将使它的定价机制能够积累和传达更完善的信息，相对于任何其他形式的货币，其信息传达的失真度最小。随着越来越多的人选择在比特币中存储价值，其供应量封顶变得更加可信，其定价机制更加可靠和有意义。一个货币网络的新用户既贡献了价值，又因这一采用而实现了价值，这就是为什么进入比特币永不嫌迟、比特币也永不嫌贵的原因。

比特币有多复杂这一问题并不重要。归根结底，比特币会变成一个 A/B 测试。对资金的需求是真实的，社会中的个体最终将汇聚到最能实现交换功能的货币形态上。世界上没有哪种货币比比特币更稀缺，稀缺性将像引力一样推动用户的增长和价值的传递。今天，大多数亿万富翁都不了解比特币。比特币是一个机会均等的烧脑之物，但即使那些不懂比特币的人最终也会依赖它。

围绕比特币有很多根本性的疑问：比特币的价格波动性、似乎速度缓慢、扩容面临挑战、不常用于支付、挖矿消耗大量能源等等。大规模普及之后，稳定性就会接踵而至，其他所有已知的局限性都将被解决，有限稀缺性，加上可衡量、可分割和转移价值的能力，结合在一起会形成一个价值的函数。这就是比特币的创新。

 

货币 A 供应量封顶。货币 B 则不是。货币 A 相对于货币 B 的价值不断增加，货币 A 对于商品和服务的购买力继续增加，而货币 B 则相反。我想要哪个？A 还是 B？作出正确的选择吧，因为机会成本是您的时间和价值。各种原因都可以简单解释为什么人们会选择 A 而不是 B，而实际上真正起作用的是基本常识和生存本能。比特币将淘汰其它所有货币，是因为经济体系汇聚于单一货币，而比特币具有最可信的货币属性。

我认为，在将铸币权从政府手中夺走之前，我们不会拥有任何一种良性货币，我是说，我们不能通过暴力手段把它从政府手中夺走，我们能做的就是通过某种狡猾的迂回方式，推出政府们无法阻止的新事物。

经济学家弗里德里希·哈耶克

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