诸事要记 日拱一卒

 

前言

包叔的朋友王朴石是一位老兵，看完电影《长津湖》后，他沉默了很久。

 

 

 

很多年后，我还记得入伍后第一次冬季野营拉练后的场景。

 

因为是新兵，我带上了全部要求的行具，总负重超过40斤。带着这40斤装备，我跟着队伍5天徒步行军了200多公里。

 

每一天都是折磨。脚底板钻心疼，运动性尿血，汗水泡软了凯夫拉钢盔的带子，变成绿色流下来。大冬天穿着一件单衣也会被汗水反复浸湿，最后留下一层白色的盐迹。拉练完后，我发现自己袜子脱不下来，去卫生队才发现：

 

脚上密密麻麻全是伤口，袜子嵌入了伤口里。

 

最后，还是一个卫生队女兵用镊子把我伤口里的纺织纤维一点点夹了出来。那是我入伍4个月后，第一次看到女同胞。

 

有一位军官曾总结说：

 

拉练，考验的从来不是你的体能，而是意志。

 

我以为我参加的训练已达到意志考验的极限。后来才知道，曾有人在71年前，创造过14小时强行军72.5公里的奇迹。

 

他们是中国人民志愿军。

 

 

1

 

 

知乎上，有提问“你见过哪些你以为是青铜，却打出了王者的操作？”有个高赞回答只有一张配图，是：

 

正在跨过鸭绿江的志愿军战士。

 

和对手相比，志愿军的确堪称青铜。有一组数据很好地说明过中美双方当时在装备、技术上的差距。志愿军方面，一个人要负责100~150人的后勤补给；而美军方面，则是12人负责一个人的后勤。奢侈的美军为了避免战士们得“战壕脚”，甚至要求他们：

 

每两小时换一次袜子。

 

在一次战役中，志愿军三度炸毁美军撤退的桥梁，第三次甚至连桥基都已经炸毁。时任第九兵团司令员宋时轮判断，美国人已经绝无可能重新修好这座天桥。

 

但没想到的是，美国空军直接从日本运来了8套重达1.1吨的车撤桥组件，空投到前沿。最后，在不到两天的时间里，美国人顺利修建起了一个可以供所有车辆通过的桥。

 

这场战役，是长津湖战役。

 

对中国来说，优势兵力包围敌人，却放跑了大部分有生力量，自己付出了惨重代价；对美军来说，陆战一师遭遇了建军史上“最长的撤退”，北极熊团被全歼，团旗都被人拿去当成包袱皮裹东西。

 

很长一段时间里，长津湖战役都是中美双方不愿意提起的战斗。中美几乎没有为这起战役拍过相关电影，直到今年，终于有一部《长津湖》打破了冰封。

 

今天，是《长津湖》正式上映的日子。这部由博纳影业出品，陈凯歌、徐克、林超贤三位导演监制及导演，兰晓龙担任编剧，王树增担任历史顾问的战争巨制，选取了一支27军的连队作为主角，向观众展现了那场血战的一角。

 

电影里，主创们回答了三个问题：

 

为什么打？和谁打？怎么打？

 

和过往手撕鬼子的神剧不同，《长津湖》对美军的刻画没有丝毫的夸张和不尊重事实，真实再现了他们受伏时用坦克组成环形工事、经历二战后娴熟的作战技能和经验、随叫随到的空军支援，以及遭遇志愿军前的骄傲自大，还有极度丰富的后勤供给。

 

挺好的。我们终于不用像以前的神剧那样，通过贬低别人的方式来增加我们的民族自信心。

 

电影里还原了当时志愿军战士面临的困难：极端寒潮带来的大雪、因后勤脆弱只能身着单衣的战士，吃的是冻到梆硬的生土豆，很多人不得不揣在怀里用体温捂软才能咬下去。

 

因为入朝匆忙，第九兵团的御寒衣物发放不足，大量士兵被冻死冻伤。战后统计，仅因冻伤的伤员高达30732人，比实际战损还高。仅九兵团，就有三个连队成建制的冻死在了阵地上，他们被称为：

 

冰雕连。

 

有志愿军军官回忆，他曾因为太多士兵因冻伤截肢，而被派去医院审核。医生得知来意后，什么也没说，带着他走到病床前，直接掰下一位战士的脚趾，而那位战士却丝毫没有感觉疼痛，只是张着一双大眼望向他们。

 

随后，军医问：

 

你说，要腿还是要命？

 

没有直面过战场的人，绝对无法想象那里到底有残酷。绝大多数人甚至在听到真实的枪声时都会被吓一跳。残肢、断躯、鲜血、残渣……当航空炮击打在人体上时，就像一颗西瓜掉在地上爆裂的瞬间，脆弱的蛋白质在钢铁面前不堪一击。

 

那些你熟悉的、不熟悉的人，一张张面孔，可能上一秒还在和你絮叨着老家的情形，下一秒已经化作漫天血雾。

 

这一切都出现在了《长津湖》的镜头里。

 

还有一些是电影里未曾提起的。抗美援朝期间，美军共颁发荣誉勋章：

 

135枚。

 

整个二战期间，美军也不过发出了464枚荣誉勋章。

 

电影里，借伟大领袖的话表现出了当时的艰难：

 

这场仗，真不想打啊。

 

不想打，还是得打。

 

 

2

 

 

参军前，作为一位军迷，我的关注点更多总是集中在装备上；退伍后，我再看战争题材电影，所有的关注点都化为一个扪心自问：

 

假如我是他，我是否有勇气做出这样的事情？

 

志愿军们，他们都做出了一样的选择。

 

铁原阻击战中，189师师长把全师以连、排打散，分割成200多道阻击阵地，一层层消耗美军。

 

想象一下，你和你的连队在阵地上，没有后援，没有补充，你只能看着前面的阵地一个个消失。你知道那是又一个连的战友全军覆没，而下一个，就是你。

 

没有溃散，没有逃亡，189师完成了任务。这种堪称世界军史上的奇迹，也只会发生在这支队伍里。

 

到底是什么让人可以跑到离敌人阵地前10米才拉开手榴弹结果把自己炸死？到底是什么可以让人穿着单衣在接近零下40°的气温里坚守阵地？到底是什么让一个人战斗到只剩自己时仍不投降，而是拉着炸药包和敌人同归于尽？

 

答案很简单，因为相信。有一句话叫：

 

一粒麦子不落在土里死了，仍旧是一粒。若是死了，就结出许多子粒来。

 

一位188师幸存老兵回忆，他路过平壤时，曾看到朝鲜老太太拿着铁锤锤击道轨，说这样做的话，敌人飞机来了可以预警。

 

这位老兵瞬间泪流满面：

 

我们的母亲，再也不能遇到这样的情况了。

 

战士们坚信自己所做的一切是为了守护家园和土地。没有任何人可以小觑中国人对土地的眷恋和热爱，日本人不行，美国人也不行。

 

《长津湖》里，借伍万里的话，说出了当时无数志愿军指战员最朴素的想法：

 

国家刚给咱家分了地，现在有人要把它抢走，这不行。

 

老伍家三个儿子，老大战死在解放战场。老二伍千里接过了哥哥手里的旗帜，刚刚回家探亲，就接到了归队的命令。结果到了部队才发现，弟弟伍万里也跟着来了。

 

就这样，伍万里跟着伍千里，一路战斗，一路成长。他们在雪地里坚守，在村落中战斗，直到最后全歼美军北极熊团，取得胜利。

 

电影里最后的决战打响之前，那个一开始那个喊着“这个兵我不当了”的伍万里，询问大哥伍百里牺牲时的细节。二哥伍千里说，我把他抱在怀里，他说他疼，求我帮帮他。

 

伍万里想了想，对哥哥说：

 

哥，你让我也跟着你冲吧。万一我也像我大哥那样，你也帮帮我吧。

 

这种力量也改变过我。新兵连下连前，我那位矮矮的指导员站在昏暗的灯光里，送给了我们一句话。后来，这句话陪伴着我度过了无数个寂寥月色下的夜晚。无论是在雪域高原，亦或者是沙漠戈壁。他说：

 

我们的事业并不显赫一时，但将永远存在。

 

 

3

 

 

作为《士兵突击》的编剧，兰晓龙很懂军人。

 

他笔下的军人，总是有血有肉的人，而不是坐在佛龛上的神。在特种兵军营里待过18个月的吴京也演得很像军人。而影片的历史顾问王树增更是著名的军史作家。

 

《长津湖》里的军人，和真实的军人一样，他们有自己的家庭，自己的悲欢离合、喜怒哀乐，会开战友的玩笑。他们会为了吃到一块软乎的土豆而高兴不已，会在战斗期间想法设法抓点美军的罐头填填肚子，会为战友的死伤而流泪，会抽空幻想自己未来妻子的样子…… 

 

连长伍千里整日念叨的就是回家给父母盖房子，指导员梅生时刻挂念着远在上海的妻子和女儿；炮排排长雷公一心想让伍万里给自己当干儿子，而伍万里只想当个英雄，好让哥哥看得起自己……

 

用电影里，老连长和伍万里的对话来说，没有打不死的英雄。

 

后半句没有说，但观众都能看懂：

 

只有普通一兵。

 

长津湖之前，麦克阿瑟说要在圣诞节之前结束战斗；长津湖之后，狂妄不复存在。联合国军被彻底打回了三八线，用历史书上的话来说：

 

为谈判奠定了坚实的基础。

 

这样的胜利，是用7304人死亡、14062人受伤、30732人冻伤换来的。

 

一个个普通人的伤亡汇聚起来时，它只是一串在历史课本上的数字，但他们也是丈夫、儿子、父亲……七十年前，他们义无反顾地选择告别亲人，踏上征程。

 

宋时轮和九兵团回国时，这位兵团司令要求在边境停车，而后，他长望长津湖方向，脱帽，鞠躬。打了一辈子仗的老人，起身时已是泪流满面。

 

很少有人知道，最后一批中国人民志愿军军事代表团是在1994年才撤销回国。这并不是一件很久远的事。

 

一个月前，第八批志愿军烈士的遗骸归国。他们被安葬在祖国的白山黑水，和曾经战斗过的土地，遥遥相望。

 

我曾听过一个灵异故事，说有一位游客，去边境旅游，遇到奏国歌，升国旗。他远远看去，发现一群军人挺立，正在朝着国旗方向敬礼。后来，他走过近一看：

 

才发现那是一片烈士陵园。

 

作为一个不信邪的人，我却相信这是一个真实的故事。

今天市场稍微有所反抽，但目前而言还没触底，大盘空间看3520-3500区间，或者横盘震荡4个交易日左右。这是在没有消息刺激的情况下，有消息刺激就要看刺激程度。大致就是再过过3-4天应该差不多。

最近后台很多人留言说老师你预测这么准，能不能透露一些你学过的东西，指点一下。既然大家想学，又加上马上有国庆7天长假，正好可以学习，今晚就来说一下我的投资架构，以便大家也能系统地搭建自己的投资架构。

以往，相信大家都有去看过一些关于技术分析或者基本分析的书籍或者文章，更痴迷的可能还报过相关的炒股课程。这个过程中我们就会面临以下问题：

1、东看西看，东拼西凑，学的东西不完整，不系统，有时候管用，有时候不管用；

2、别人教你的东西不完全正确，还有教你的人是否真的懂，或者有没有真正告诉你。

授人以鱼不如授人以渔，今晚就来说一下我的投资框架：

相信这里也有金融、经济专业相关或者在私募或者投资机构工作的人，你们一定会遇到过这样的困惑：“在书本上学的金融和经济理论来到股市大部分会失灵”！即使后面去专门系统地学习大师级的价值投资理论，最后还是一筹莫展。

这是为什么呢？

因为知识门槛的原因，有点像我们古代的宗派，自家宗派的真材实料一般都不外传。那么，近代经济学或者金融学起源于西方，西方就对全世界玩了这么一手，他们给出来的经济学理论或者金融理论，基本不是完整的，甚至是有误导性的。

而且可以告诉大家，截止目前为止，在经济学领域，还没有具备科学性的经济学或金融理论，西方的理论基本是经验性总结。关于这一点，大家可以去看缠中说禅经济学，或者陈平的理论。

在一开始的时候，我也在这里头瞎转悠了很久才发现现在学校或者很多人传播的理论是有问题的。需要说明的是，这些理论在某些方面是适用的，只是不具备全方位涵盖性。

因此大家学习东西的时候要注意自己看的东西是否存在问题。上面说的，是希望大家不要走弯路。

在之前的文章曾经提及过一些框架的东西，首先是从宏观着手，然后再到市场，再到板块，才到个股，最后到买卖点。

这里说的宏观，其实对于多数人而言，没有必要深究，因为你们不是搞研究的，只需知道就行，因为宏观的东西一般两三年甚至十几年才会有明显的变化。

现在的宏观就是中美博弈，为什么会出现中美博弈呢？

直接原因是中国经济不断发展危及美国的霸主地位。再深一层原因就是人口级别更迭，目前处于人口序列中2亿5千万主导向12亿5千万主导过渡的阶段。宏观经济背景就是自1929年开启的信用经济拐点，目前就处于这个90年经济周期下行中，因为90年接近100年，管理层平时说的“百年未有之大变局”就是这么来的，就是从这个经济周期来的。

在这个交接期过了之后，中国经济将会一马平川，飞速发展，重回世界之巅，这些大家应该能够预感到。

现在的关键就在于要区分清楚中美博弈对市场的影响，因为目前还没分胜负，因此中美交锋会不间断出现，这就是未来1年的潜在投资风险。

中美博弈分胜负的标志是什么？美国金融市场崩溃。关于这个问题，在9月初的文章已经透露给大家了。一旦中美明显区分胜负了，国际资本将会快速逃离美国，我们也会打开对外的通道吸收美国出来的国际资本，这就是大破大立，先风险后大机会。

关于宏观经济周期，大家可以去看一下《涛动周期论》，这是前中信建投首席经济学家周金涛生前的演讲实录。他的理论相对来说通俗易懂也实用，不像现在的经济学家，开口就是一堆数据，说完了你还不知道他说了什么。这本书对生规划也很有帮助。

宏观的问题大概说了，有时间后面再深入一点，为了文章不那么长，暂时不深入讲解。下面就是大盘的问题，其实大盘主要跟政治经济相关，目前的政治博弈还是上面的中美博弈。经济问题还是这个90年经济周期下行趋势。

但有一点需要注意，我们炒股不是搞实业，炒股炒的是预期，不是实际情况，当然实际情况跟股市也有相关联，但更重要的是预期。因此，一般股市启动会先于经济启动。但前提是经济好转的预期要形成，就目前而言，经济还处于下行，今天PMI已经跌破50枯荣线了。

对于PMI跌破枯荣线，我们要有易经的思维，就是不要只想一边，要正反两面都要思考。很显然，PMI跌破枯荣线，说明经济不行。反过来，国家一直说维稳，那现在经济下滑，那是不是要维稳一下呢？

怎么维稳？放流动性。所以，这就可以知道，在至少中期经济是下行的，因此要小心，控制好仓位，但短期有可能释放流动性，那这就是一个短线的机会。

至于怎么捕捉这个流动性的机会，这就要结合到技术面。一般来说，如果处于下行趋势，没有出现下跌背驰的情况下，最好不要进场去博，因为还有可能下跌，等到你深套了再释放流动性，那就没有意义了。

只有在出现下跌背驰的情况下，这个时候行情要么止跌盘整，要么反弹修复背驰，这就没有下跌的风险，最多就是不涨，但不会亏钱，这就是战术问题。

看完大盘，那就看行业，在中国，行业主要由两方面主导，一是本身行业迎来利好，而是政策扶持。对于行业而言，其实也算是中期的，因为行业的东西不是三两天就会变的，那些隔三差五出来一个消息的，纯属是概念炒作，跟行业发展关系不是太大，只是借个名头来炒。

有时候觉得那些整天倡导价值投资的人天天出来说股票也是觉得奇怪。

现在行业方面，很显然就是涨价题材，电力供应不足等；国家政策方面，碳中和以及乡村振兴是主要方向。等美股崩盘了，就是金融方向。

我们知道了行业的情况，那就落实到个股。一般来说都是跟龙头，龙头有分2种，一是行业老大，这个就看市值，谁的市值大那很显然行业地位就大。第二是看概念，因为短期炒概念的一般比较猛。

如果有2个或者多个龙头呢，怎么选？这时就要考虑另一个因素：比价关系。

就是近期涨幅多还是少。关于这个比价关系，除了板块横向比较，其实还可以纵向比较。比如牛市里，金融股涨了50%了，科技股还没怎么动，那么从比价关系看，科技股的潜在空间显然比金融股要大。

宏观、大盘、板块、个股都比完了，最后筛选出来的股票是不是就可以买了？

还不行！

凡事关系到买和卖都要落实到技术面，这个时候就要从技术面去捕捉好的买卖点。这有点像追女孩，追女孩谈恋爱这事应该绝大多数人都有经验。你从一堆人里选出来目标了，是不是还要找合适的时机再下手，如果信任感都没建立，你就跟人家表白，成功的概率就很低。

股票跟谈恋爱有相似的地方，我们要通过技术面去找到股票适合介入的位置。那么怎么看呢？

这里从缠论的角度来给大家简单说一下三类买卖点：

第一类买点：经过下跌背驰产生，背驰的判断可以根据两段同向趋势对应的MACD红柱子面积大小做比对。

第二类买点：在第一类买点后进入上涨，在次级别回落止跌的位置就是第二类买点，一般比第一类买点高，但也有极少数比第一类买点低的情况。

第三类买点：突破中枢后，次级别回踩没有回到中枢的位置。

卖点就跟买点反过来。举例：

如上图 ，黄色是上涨趋势，绿色是下跌趋势。对比是否出现背驰，那就可以看进入和逃离中枢的前后两端力度比较，如：c段与b段对应的MAC柱子面积，上涨趋势对比看红柱子面积，下跌趋势对比看绿柱子面积。如果c段对应的红柱子面积比b段小，那后面就要被拉回到前面的中枢之内，这就可以提前预知拉回的空间大小。

详细的讲解，大家有空可以去看一下《缠论》（教你炒股票108课），下面这本书，千万别买套装，因为除了这一本，其他没什么用。《缠论》有多牛逼，大家去百度一下作者“缠中说禅”看看就知道。

宏观——大盘——板块——个股——买点  都解决了，那还有涨幅的问题，同样的买点，为什么有的一下子爆拉30%-40%甚至七八十个点，而有的只是涨七八个点十来个点呢？

这就涉及到周期共振的问题，要找到多周期共振的位置才能捕捉到更加的买点。关于周期共振，过几天再说。

转自：https://mp.weixin.qq.com/s/vPIAkqMNjvCT4Mg-5q12Kw

导语

近日，国家印发对学科类培训机构收费监管通知，对培训机构的收费、教师工资、营销费用方面都做出明确限制。学科类培训机构的公益性质愈加凸显，年薪百万名师、营销大战、收费乱象终成历史。在此情况下，教培机构将面临何种危机？盈利模式将如何重塑？

1

政府指导定价步入正轨

教培行业利润全无

9月24日起至10月23日，《北京市定价目录》（修订征求意见稿）公开向社会征求意见，其中义务教育阶段学科类校外培训收费列入目录，实行政府指导价，此举意味着教培行业限价正式提上日程。

此前，国家发展改革委、教育部、市场监管总局发布的《关于加强义务教育阶段学科类校外培训收费监管的通知》规定，义务教育阶段线上和线下学科类校外培训收费属于非营利性机构收费，依法实行政府指导价管理，由政府制定基准收费标准和浮动幅度，并按程序纳入地方定价目录。

 

北京作为首个即将出台义务教育阶段学科类校外培训收费标准的地区，其示范和借鉴意义重大，预计各省份和城市将陆续出台相应的收费标准。虽然，最后的收费标准未出，教培行业从业者对剩余的利润空间却不抱多大希望。

9月14日，浙江金华市婺城区英华时代教育培训有限公司成为浙江首家完成“营转非”登记的公司。“营转非”如火如荼进行，为教培行业学科类培训打上了“公益性”的烙印。

按照《民法典》的相关规定，“非营利”指不以向投资人分配利润为目的。在此背景下出台的收费监管标准精准整治培行业“名师百万薪酬”“营销大战”“价格乱象”等顽瘴痼疾。

意见指出，义务教育阶段，各地制定价格浮动幅度，上浮不得超过10%，下浮可不限，具体收费标准将参考线上、线下以及不同班型的课程时长来制定。其余两项要求为，培训机构老师平均工资不得明显高于公办教师；宣传费用不得超过销售收入的3%。

收回教培行业价格自定权意味着什么？有人说“2021年，教培行业死于限价。”

网传学科类校外培训收费标准上限为：一线和二线城市，小学生每小时30元，初中生每小时40元；三线及以下城市（含县城），小学生为每小时20元，初中生每小时30元。

以北京某机构的线下课程为例，小学阶段33课时、13课次课程收费为3360元，平均算下来为258元/课次，一次课2.5小时，每小时收费为103.2元。初中阶段36课时、24课次课程收费为3780元，折算下来157.5元/课次，一次课2小时，每小时收费为78.75元。

以广州某机构线下课程为例，小学低年级收费标准为225元/次课，一次课2个小时，折算下来每小时112.5元；初中收费标准为240元/次课，一次课2.5小时，折算下来每小时96元。

按10%上浮价格收费，小学生每小时33元，初中生每小时44元。目前一线城市市场主流学科类机构课程收费标准基本在100元/小时以上或附近区间浮动，收费价格是网传定价标准的2、3倍都不止。

线上大班直播课程价格收费较低一些，某网校共计48课时的小学在线课程收费为1760元，半个小时为1课时，每次上三个课时，折算下来为73元/小时；48课时的初中在线课程收费为1920元，折算下来为80元/小时。

之前的文章中，鲸媒体认为收费标准在60元/小时，线上大班课玩家通过节衣缩食削减开支，可能尚存一丝生存空间。但若真如传闻所言，以最高33元、44元每小时来收费，教培机构利润空间全无，倒闭和撤销K12业务是早晚的结局。

2

“限价”压垮教培行业

新商业模式在何方?

限价前，教培行业普遍认为“时间”是最大的敌人。

 

教育部规定义务阶段的辅导班不得在休息日、节假日和寒暑假展开学科培训，周一到周五的补课时间不能超过20:30。

另一项数据显示，截至9月22日，全国有7743.1万名学生参加了课后服务，学生参加率85%，其中有71.2%的学生每周5天全程参加。也就是说，大部分的学生都会在学校待到18:00及以后，教育机构的线上和线下课程能上课的区间为18:00/18:30-20:30，最长上课时长为2.5小时。

于是涨价成为顺理成章的事情，以提价来填补流失的时间。有家长反映，当地被列入白名单的机构在一段时期内有小幅的涨价。

如今，“限价”成为压垮K12业务的最后一根稻草，也戳破了教育公司希冀靠涨价来赚取时间与利润的幻想。

摆在教培机构面前的现实：义务阶段的课程收费降至毫无利润可言的价格、租金不降反增、政策对老师资质的要求和用工成本不断攀升、资金监管愈加严格……“双减”的下半场，每天都在重复上演“跑路”“破产”，一众企业面临“退市”的风险。

天眼查数据显示，截至8月份，2021年教培相关企业注销或吊销的数量超14万家，较2020年同期相比，增长约34.59%。

 

K12教育公司四季教育、精锐教育、朴新教育均在被强制退市的边缘徘徊（美股六个月低于1美元/股将退市）。

 

四季教育2021财年年报显示，小学业务营收为2.08亿元，中学业务营收为5090万元，二者合计占比高达92.3%。截至9月27日，四季教育股价为0.8美元，总市值为3700.99万美元。四季教育发布公告表示，将在12个月期间以美国存托股票的形式回购其总价值高达1500万美元的普通股。

精锐教育截至2021年2月28日的第二财季业绩显示，核心业务精锐个性化(K12 1对1教育)、精锐少儿教育和精锐在线，分别占总营收的78.9%、16.6%和3.5%。截至9月27日，精锐教育股价为0.37美元，总市值为5986.66万美元。

朴新教育5月24日发布的业绩报告显示，K12辅导服务的营收为5.51亿元，占总营收的80.17%。7月23日起，公司股价跌破1美元/股。截至9月27日，朴新教育股价为0.48美元，总市值为4198.24万美元。

从宏观的维度来看，“限价”颠覆了学科类机构的商业模式。在商业模式画布的九个主要构造块中，以K12为主业务的培训机构关键业务、成本结构、渠道通路、收入来源几个因素在政策影响下，剧烈波动。

在K12业务方面，目前为止，学而思培优行动是大范围关闭线下教学点，同时逐步将小初阶段的学科类课程全部转至线上；新东方则选择舍弃东方优播K12小班业务，未来或在秋季课程结束后停止小学、初中学科业务的线下招生，各个城市逐步关闭教学点。

然而，他们仍未能回答一个关键性的问题，行业利润空间骤降，以后靠什么盈利？转型中的素质教育、职业教育等课程，仍处于市场检验阶段。从试错、教学交付反馈、再次打磨产品、寻找核心盈利点从而建立起新的商业模式还需很长时间，也难怪高途陈向东称其为第三次创业。

就目前而言，行业利润空间压低，大部分产品或将不复存在。没有了商业利润支撑，可能只有毛利相对较高、规模较大的产品还有生存的可能。

当产品属性特征消失，教培行业服务属性会不会进一步凸显？毛利率还算高的教育硬件产品还有多大的想象空间？

经济学家熊彼特曾提出“破坏性创新”的概念，把创新视为不断破坏“旧的”而创造出“新的”经济结构，从根本上颠覆旧有的制度和模式。

也许，教培行业等待的是一场破坏性创新革命，也许是新兴的技术或理念完成整个行业的重塑。

– END –

转自：https://mp.weixin.qq.com/s/fCnB51B0nRlVit62dFbZJw