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隆基推倒了这轮光伏周期第一块骨牌
光伏投资框架2022
本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。
回顾2021年A股光伏产业个股的走势，我们看到在没有基本面积极配合的情况下，光伏个股继续出现独立上涨趋势，成为市场主要上涨的板块之一。估值水平继续被拔高，组件估值亦拔高至50倍以上，逆变器个股达到百余倍的估值。
光伏龙头戴维斯双击重要的一环（估值提升）消耗殆尽，阿尔法收益随之逐步丧失，整个板块正在迎来较大贝塔波动。
在这样的时点，我们不禁想问：
1、戴维斯双击完成一击后的光伏产业公司还有投资机会吗？
2、迟迟未开打的硅片价格战终于于2021年底开打，未来格局如何？
3、如何看待巨头们的焦虑？
4、在2021年初笔者领先于市场看多光伏组件环节之后，组件个股迎来暴涨之后，未来还值得投资吗？
5、各产业细分链的博弈反应了什么趋势？
6、估值提升甚至透支之后，如何把握光伏行业的投资机会？
带着这些疑问，仅以笔者浅薄的认知，用局外人的眼光来剖析一下这些问题，作为我们投资光伏行业的思考。
01
光伏硅片价格战重塑产业格局
【1】硅片价格战的前世今生：
2021年11月30日下午，隆基股份(SH:601012)公告大幅下调了硅片价格，引起市场大幅波动和担忧。
那么如何看待硅片价格战的拉开以及如何重塑产业格局？硅片价格战开启了光伏上游价格战的序幕？
实际上，硅片由于新势力的进入，打乱了硅片原有的竞争格局，但是因为上游缺硅料，且新势力产能爬坡需要时间，导致硅片的毛利率在今年大部分时间都能够相对稳定，与硅料价格几乎同涨同跌。
但是我们知道这种情况肯定是不可持续的。因为新势力的爬坡逐步上来，此外隆基的产能也上来了，到年底105GW，同时组件产能也扩大到65GW，电池是38GW左右。
对于持续一年的硅片红利（价格战应该早半年开打）来说，中环股份(SZ:002129)目前只有硅片，所以他是比较怕价格战的，新势力资本开支巨大，爬坡需要时间。而隆基正在向组件和电池扩张，如果按照25%的组件市占率来看，隆基的版图已经相当可以。
如果2022年全球组件200GW，25%的市占率也才50GW，所以刺激全球组件市场规模放大到220GW以上，才能消化隆基的组件产能。目前开工率不足导致隆基大量资源闲置，且组件对业绩的贡献占比越来越大的情况下，发动硅片价格战提振市场需求，用组件业绩的弹性回补硅片环节，同时打压硅片新势力，符合隆基一贯的战略打法。
那么为何选择这个时点，实际上有四点：
1、高价组件确实影响了需求不利于隆基组件战略。
2、隆基基本完成了组件电池环节的布局，可以打硅片价格战了。
3、隆基预计硅料的拐点将快速到来。
4、低价组件订单执行完毕，对利润影响变小。
事实上，正是这样的合力因素，导致隆基开始正式应对价格战的问题。而对于缺乏下游传导和成本较高的硅片企业来说无疑是更麻烦的。
此外硅片价格战，在19年底20年上半年也曾发生过，当时隆基产能上来了，大肆发动了硅片价格战，硅片价格多次下调，刺激了市场需求，随后经过横盘数个月震荡后，开启牛市。
这次价格战发动的背景与此前不一致，但也有雷同。背景都是产能大量释放，新的产能如182及210上马。不同的是这次新生势力搅局且电池厂商有意扶持弱势企业抗衡巨头。
此外，这次从成本端来看，硅片价格的成本应该没有以前那样有效的大幅降低，而上一次，隆基的成本是降低很快的。这次与上次不同，则是隆基完成了组件电池的版图的扩张。
那么从这个维度分析来看，硅片价格战开打其实是必然趋势，同时也会随着未来硅料价格下行而愈演愈烈，直到硅片新势力停止疯狂扩张，并意识到我年初预判过的，新势力将面临惨烈的代价，因为这个行业并不是一个很多人眼中的低门槛行业。
【2】硅片价格战会引发什么的结果？
那么，我们要分析，硅片价格战开启导致什么样的格局？硅片价格战会导致竞争格局变好而不是变坏。
因为之前大家拿不到硅料的货，硅片供应自然也紧张，随着未来硅料缓解且硅片大量产能释放，硅片进入合理利润阶段，考验的是大家成本控制能力。大家都赚钱，毛利率都高的时候，成本控制能力不再成为大家关注的焦点，而是看产能看订单看原材料。
实际并非如此，光伏行业对成本管控及运营迭代能力是非常看重的。有些产品的定价并不完全由成本决定，而是供求与不可变成本之间的平衡，因为硅片固定资产投资较大，不可变成本较大，而供求上来，所以硅片在未来是牺牲毛利率的竞争格局阶段，主要看大家的成本控制能力，当然我觉得这种价格战某些企业肯定是受不了的。
但有一点，硅片价格战会打到什么程度，我想隆基一定是会保持其自身在硅片环节合理的毛利率水平的前提下发动价格战，并不会像大家想象的那样，甚至杀穿其现金成本区间，但是即便如此，二三线的硅片企业依然很难受。
从何而知？我们看到目前全行业因为集中度提高，而不再像以前那样随意杀穿成本，保价格局明显，在硅料价格大幅上涨的时候，硅片仍然保证了一些利润就可以看出，而现在的组件环节也依然是。
我们就可以看到，光伏各环节，其实已经并不是大家想象的那样悲观，内卷到悲观的程度，这一点，是我们必须得以重视的，并且是判断未来估值和盈利的最基本假设。
由于上述分析，硅片价格战重塑市场格局，会发生哪些变化？
1、硅片价格战导致光伏组件拔高的趋势戛然而止，组件价格迎来拐点，必然刺激需求。这是毫无疑问的问题。我也不清楚，为什么有些大V甚至反对这样的论断，很奇怪。
2、硅片价格战有利于加快瓦解高位硅料价格的趋势。硅料价格上涨一来因为紧张和CR5份额的大幅提高，二来是因为硅料新势力的抢单，当硅片利润变得非常薄甚至面临亏本的囧境，那么会抑制这种趋势，但是这种抑制需要点时间，因为目前大部分签了长单，但是抢单的情况会减少，压库存的情况也会大幅减少，因为大家都怕库存会跌价了。我预计在2022年年底开始，硅料价格将加速回归到10万元吨以下的行情。
3、缓解巨头的隐忧，并继续回归到降本增效及技术迭代的老路上来。
4、继续确立利润向组件环节牵引的趋势。目前光伏组件环节CR5的集中度是不断提高的，隆基组件市占率已经达到25%的水平，整个组件环节格局改善明显，趋势不可逆转。
【3】硅片价格战会引发光伏板块崩盘吗？
隆基历史上多次价格战及硅料历史上的多次价格战，也并没有打消隆基、通威股份(SH:600438)作为光伏巨头的成长路径及其股价走势的长期牛市。目前虽不可同日而语，但是基本逻辑和框架是一致的。
目前大家担心对市场冲击主要有以下几点？
1、硅片开打价格战，使投资者对光伏内卷的担心增强，从而使其本身比较高估的静态估值得以下修的可能。
2、硅片价格战引发组件价格战，从而整个光伏产业链利润是下移的，需求并没有看到明显的放量，所以市场担心整个逻辑的真伪？
说白了，隆基相较于以前15倍的估值水平，目前40倍的估值水平，肯定是比以前波动大的，但是估值水平已不可同日而语。当时大家对光伏产业认知、技术路径的选择、新能源技术路径的选择都无法认知到今天这一个地步。而光伏各产业降本增效的价格战是会一直持续下去的，直到其达到光伏转换效率的最大值附近。所以，不是产业格局变化了，而是我们的内心变了？
硅片价格下行加速硅料价格下行，并带来组件成本适当降低，有利于行业向前发展，这是基本的逻辑。2021年光伏产业拔高估值，并不是对涨价和产业盈利的认知，而是对产业发展前景的认可，从而提高估值水平。而硅片硅料价格的加速下行，则是带来2022年盈利能力的提升，从而推高股价。
但我们无法否认，目前很多较高的光伏产业环节，因预期与实际盈利之间的差异从而形成股价高波动的特征无法避免。所以，我们要坚定信念，寻找合理估值的前提下进行投资。
笔者认为，2022年光伏行业应该寻找的边际业绩弹性较大即能够实现业绩兑现增长的环节，而不是去寻找确定性较高或门槛较高的环节，这样才能避免因预期与高估值之间仅仅产生的股价高波动态势。
在高估值的背景下，我无法想象大多数投资人还能否坚守长期主义的理念？我想，一部分的离场，包括我自己降低光伏仓位是可以理解的，但是高估值下不代表会崩盘或未来没有机会，只是隐含的回报可能降低了。大幅看空光伏产业甚至认为会崩盘的理解，笔者不能支持。
我认为，例如隆基股份来说，目前估值40倍，市场愿意给你30倍估值，2022年的估值仅有不足20倍吗？我觉得在当下成长性确定且可能持续超预期的背景下，这种情况和概率是比较小的。
另外，我想说，硅片甚至组件环节降价，会引发光伏产业的整体利润下降吗？这一情况是简单的线性思维，这个思维的缺点是静态的观察而忽略了开工率不足、降本增效、市场扩大与技术革新之间的内在逻辑。从历史上看，光伏组件价格呈现大幅下行的趋势，而龙头的盈利能力则不断明显提高，则为明证。
所以，较早的开打硅片价格战其实有利于稳定光伏估值与业绩之间的内在逻辑联系。
02
如何看待巨头们的焦虑？
隆基的焦虑是硅片新势力的进入，而通威则是硅料竞争对手的死灰复燃引发的行业竞争格局在未来加大。这也是在光伏产业盈利拔高、技术基本成熟、商业模式和政策确立的背景下迎来的大发展机会。各自企业都在通过自己的战略进行变革与顺应。
纵观之前龙头具备估值优势，而目前龙头反而估值更加便宜，在这样的背景下，我不禁想问，隆基和通威之忧造成的估值相对洼地，是否也是投资机会和预期差呢？
我觉得是，你是否认可？
所以，我在2021年投资了大量二、三、四线光伏企业。但经历了2021年变革之后，我认为2022年开始光伏投资又将重回巨头时代。
价格战引发市场对光伏门槛和企业核心竞争力的聚焦，将提振巨头估值。危中有机，危中而低估，正是我们的投资机会。所以从相对收益的角度来看，2022年将收缩资金进入巨头。虽然硅料环节的价格战尚未开始，但是我也会积极关注这里面存在的机会。硅片价格战已然开始，投资机遇正悄然而来。
03
光伏未来怎么走？光伏三阶段。
一阶，硅片环节率先发动价格战，硅片利润变薄，但考虑到硅料降价幅度以及长单锁定的问题，没有那么快和大，所以硅片相对硅料会在未来大半年持续偏弱的格局。电池及组件盈利改善，但改善趋势较缓慢，因为终端价格也会下行一些，但是幅度不会像硅片那么大。因为组件竞争格局是优化的。真正的盈利弹性打开应该要到明年年底以后，但是市场蛋糕扩大，成为主要驱动力。
二阶，硅料对硅片的优势或者对组件的优势，将在明年年底彻底改观，硅料价格回归理性降到10万元每吨以下。组件迎来蜜月期。硅片巨头及一体化企业重新掌握主动权。
三阶，一体化企业优势明显，光伏各产业链共振下，国内外被推迟的需求集体爆发，国内装机单年突破100GW大关（延迟的需求回补）。
04
2022年光伏投资机会分析
目前困扰光伏产业投资的主要是高估值问题，目前静态的估值水平基本都在4、50倍以上，如果PEG大于1,难以想象继续通过估值提升来驱动股价上涨。所以，业绩弹性和可持续性及其预期将成为未来光伏投资是否成功的关键。
也就是说，没有估值提升了，你只能依靠盈利增长作为驱动，如果盈利增长低于预期，那么可能面临估值下修的风险，虽然这种可能性不大，但我们也要防范高波动风险，这也是之前一段我发布光伏行业风险警示的主要逻辑之一。在价格战面前，很多人是很脆弱的，他们没有信仰和基本的判断。
2022年，光伏产业最具备逻辑和产业延伸属性的仍属于组件环节。笔者将在未来一年继续重仓光伏组件环节。硅料环节也可能有预期差，但硅料价格战迟于硅片，逻辑不如组件顺畅。
在这样的背景下，隆基股份已经正在成为组件巨头企业，而市场过分关注其硅片基本盘有较大的预期差。此外，仍然低估的组件龙头如东方日升等也具备一定的机会。
以隆基股份举例，未来盈利预期：
2021年隆基是110亿利润，对应全球160GW装机，保守未来几年全球预估达800GW，线性预估净利润是550亿，考虑到产业链扩张及盈利弹性好转，净利润约为700亿，15倍估值，则合理估值为1万亿左右。则如果超过1万亿的水平，则需要估值提升及产业链延伸，如氢能、储能、及光伏建筑等其他，以及光伏产业链内部要利润，以及市场空间扩大，我们认为800GW的预估仍未包含一些潜在应用场景的爆发。但是我们认为这样可以初步给企业以估值。
但是我们也要考虑到未来因为廉价太阳能电力的供应，而导致需求与应用场景完全不一样情况。如果太阳能电力发电成本降低到目前电力成本的一半左右会带来多少应用场景的爆发和替代。
而但从估值水平来看，目前隆基相当于两个天合及一个中环，从组件市占率角度及硅片地位来看，隆基的估值显然合理。
从静态估值来看，明年PE水平降低到30倍以内，仍属合理。
从组件大逻辑来看，组件的蜜月期应该在明年年底之后，但是资金也会打提前量，所以明年组件环节特别是低估龙头明年的股价增长仍值得期待，但要降低预期，加大波段。
作者：侯兵，现任羲和资产董事、投研总监
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万万没想到，未成年人也开始炒楼了！
这半个月，我21岁的侄女，带着我14岁的未成年外甥女，在一起炒楼。
不到两周，收益率600%。
你瞧你瞧，一听到这个收益率，70后们坐不住了。
眼看要被弯道超车了，屁股上长了大钉子了，又要跳起来了
——炒的哪个城市？限不限购？总价多少？首付几成？
土了土了，又土了。
莫慌莫慌，系好安全带，听我慢慢讲。
我14岁的外甥女，炒的不是实物房产，而是虚拟房产。
前段时间，一个叫天下秀的上市公司，蹭着元宇宙的概念，搞出来一个叫“虹
宇宙”虚拟社交平台。
玩家可以在这个社交平台中，线上购买虚拟房产。
这种虚拟房产，户型从环海别墅覆盖到普通楼房，定价从8.8元覆盖到88元。
18块钱买到的，大概就类似下面这玩意儿——
它既可以装修，也可以买卖，还可以邀请朋友来家里做客。
一套虚拟房产，匹配一个编码。所谓买卖，就是买卖这套房产的编码。
宣发口号，充满沉浸式的大儿童欢乐
——你已经错过了北上广深
——还要继续错过虚拟世界的第一套房么？
甚至连虚拟房产匹配的NFT编码，都设定的充满“小孩子过家家式”的沉浸体验
——编码不叫编码，叫地契；
——买卖不叫买卖，叫地契过户。
神特么地契过户！
讲到这里，80后又懂了。
什么狗屁虚拟房产，不就是带着交易功能的QQ秀么。
浑身闪光，带个翅膀，还能情侣互动。
讲到这里，70后也懂了。
什么狗屁虚拟房产，不就是上坟时烧给祖宗的纸糊别墅么。
纸糊别墅，逗祖宗玩。虚拟房产，逗憨批玩。
讲到这里，70后和80后一起炸了
——这么个憨批玩意儿，竟然能卖钱，还真会有憨批炒？
嗯，我外甥女的那套虚拟房产，买入价88块，现在闲鱼上能卖688块。
买入到卖出，不到两周，收益率680%。
更关键的是
——不限购，不限价，不限售，不需要本科学历落户，也没有二手指导价。
离谱么？
还有更离谱的。
一个地契编号前5的虚拟别墅，一手售价88块，现在二手能卖到50-99万。
我简单算了一下
——这套虚拟别墅的单月涨幅，是深圳楼市10年涨幅的15倍。
离谱么？
还有更更离谱的。
一周前，美国的一个虚拟世界平台Decentraland，也成交了一块虚拟数字土地
——成交价243万美元。
在此之前，这宗虚拟土地已经转手四次。上次转手是在一个月前，成交价91.3万美元。
——短短一个月，收益翻倍。
这个价格，已经超过美国曼哈顿的平均单套房价，也超过旧金山的单套房价。
鹰酱的炒楼客们，都该去挂路灯。
说起来，也是在资本主义的自由世界里，炒了十几年的楼。
论收益，还比不上一套成人QQ秀，也比不上一个元宇宙版的纸糊别墅。
离谱么？
还有更更更离谱的。
一周前，一对上海的小情侣接手了一套二手虚拟房产，他们准备作为婚房。
婚房、二手婚房、虚拟世界里的二手婚房……电影都不敢这么演。
这对把QQ秀搬到现实里的情侣，怕是被996虐惨了，脑瓜子都被干懵了，买完还发表了一段感言
——我们的收入，暂时不足以支撑买套房。
——那就先买套数字房产，可以让我们有归属感。
神特么归属感。
这段购房感言，彻底给我整不会了。
那么，请问……戴上头盔在虚拟房产里来一发，是不是和现实里一样带感？
在现实中被一顿爆锤的年轻人，原本是想到虚拟世界去躺平。
万万没想到，炒楼与买楼，无处不在。
讲到这里，我想有必要做个提醒，为了避免让你误会我是在编笑话。
——以上信息，皆是真实发生在现实世界里的真事。
包括我14岁的外甥女，年纪轻轻却已经炒成了房姐。
炒楼，真真是从娃娃抓起了。
这个世界，已经疯了。
它的魔幻，出离了我们的想象。
过去半年，我们听了太多关于元宇宙的魔幻暴击故事。
这些故事，就像一个个对着我们招手的姑娘
——大爷，来玩啊。
——我活儿贼好，绝对能爽到。
过去的一周，我连续写了两篇关于元宇宙的文章。
扒开这些元宇宙的故事，我们看到的是什么？
不解、离谱、概念炒作、庞氏骗局、击鼓传花、虚妄泡沫，憨批对割……
但即便如此，几乎所有的互联网公司，都还在往里面扎。
自7月开始，腾讯、爱奇艺、阿里、字节、网易等9成9以上的互联网公司，全在申请注册元宇宙商标。
一夜之间，我们仿佛捅了元宇宙的老窝。
为什么？
为什么所有的互联网公司全都往离谱的元宇宙泡沫里扎？
请记住下面这句话——
我们进入元宇宙，可能并不是因为元宇宙有多好，而是现实够糟糕。
尤其对于互联网公司来说，现实糟糕且充满焦虑。
——充满对流量红利消失的焦虑。
我们来看两张图吧。
第一张图，是过去20年中国网民的数量变化图。
看出了什么？
70%的互联网普及率，意味着
——除了不会走的和快走了的，基本都是网民了。
第二张图，是过去20年中国网民的数量变化图。
看出了什么？
互联网没普及之前，人均学历大专；互联网普及之后，人均学历初高中。
从大专到初中的下沉，意味着
——只要认字儿的，基本都是网民了。
两张图表加在一起，又看出了什么？
从农村到城市，从初中毕业到大专本科，全员网民了。
增量红利到头了。
互联网公司，做的就是流量的生意。
现在你告诉我，增量到头了，红利没有了。
这就是在直接告诉我：你的好日子到头了，你完犊子了。
不行，我不要到头！
我还要接着奏乐接着舞！
怎么接着奏乐接着舞？
换个赛道，换个概念呗！
2D互联网的流量红利消失了，那咱们就换到3D的元宇宙去。
把现实世界里的10亿网民，变成虚拟世界里的10亿元宇宙住民。
人还是那么多，我又重新搭了个池子。把左边池子里的人，换到右边的池子里去。
但是这么一换，新的故事就出现了！
什么新故事？
元宇宙住民，从1万到10亿的骗钱故事！
左手倒右手，流量增长10万倍，业绩增长多少倍，股价增长多少倍？
但是，这么大个盘子，这么大个概念，我一个人又炒不起来。
互联网的兄弟们，抛下彼此成见，拧成一股绳，一起嗷嗷炒啊。
互联网帝国兴衰，皆在此一役。
资本大佬们也别闲着了，一起加码炒。
再不炒，就要完犊子啦，我们完犊子，你们也跑不了。
回望过去半年，从大厂到游戏公司，从游戏公司到资本市场，从资本市场到券商分析师，全扎在元宇宙里讲故事。
今天讲“互联网的尽头，是元宇宙”；明天讲“元宇宙概念股，暴力拉涨”；后天讲“12岁男孩画小鲸鱼，暴赚160万”；大后天讲“元宇宙NFT概念，一个微信头像能卖1000万美元”；大大后天讲“虚拟世界也能炒楼，都赚麻了”……
一次次互相抬轿，一下下吸睛暴击，鼓动着一个个网民跳进元宇宙。
流量从左手流向右手，股价从这个台阶抬上那个台阶。
互联网的尽头是不是元宇宙，我不知道。
但元宇宙的尽头，肯定都是生意。
最近的后台，诸多人都在召唤我这个野生财经博主。
多聊聊元宇宙，拿捏一下元宇宙的薅羊毛机会。
今天这篇文章看完，你还认为元宇宙里有真正的薅羊毛机会么？
屁的机会！
元宇宙的本质是什么？
说白了就是——
流量的增长红利消失后，互联网公司被迫换赛道，编出来骗你玩的。
炒作元宇宙概念，流量左手倒右手，左右互搏的数字游戏。
那些远近闻名的造富故事，那些闻名遐迩的宇宙赚钱英雄——
画个鲸鱼就能赚160万的英国男孩，1000万美金拍下绿帽子头像的孙宇晨，一个Plus版本的QQ秀卖能卖大几十万……
全都是精心设计的，抬轿抬出来的，众人合力炒出来的！
这些故事和这些人，设计出来有啥用？
就是告诉你
——加入我们，半年嫩模自由，一年财富自由，两年上市敲钟，三年海岛退休。
——加入我们，枪在手跟我走，白花花的票子大家有。
加入了元宇宙，你获得了虚拟的梦想，他们获得了新增的流量。
这不是薅羊毛，这是人性的拿捏。
现在的大厂，学精了，也变坏了。
都知道全员网民了，增量到顶了。即便烧钱，也没那么多新增流量了。
与其这样，还不如——
开局一张图，故事全靠编。
想想以前，尚未全员网民的以前，流量红利尚未被彻底挖掘的以前——
大厂们想获取点增量，起码还会拿出真金白银。
11年的千团大战，12年的电商大战，13年的在线旅游大战，14年的网约车大战，15年的外卖大战，18年的咖啡大战……
为了尚未挖掘的增量，几乎年年都有大战，几乎年年都有羊毛薅。
5块钱吃披萨，2块钱喝咖啡，7块钱打车，699块的0购物旅游……豪横且没有套路的补贴，不为别的，就为新增个用户数据，去资本市场里讲个大故事。
那个年代的瑞幸，为了点流量，左手拿着美帝投资人的钱，右手全部补贴在国内
——只是为了让我们喝上一杯5块钱的，用阿拉比卡咖啡豆现场研磨的咖啡。
薅纯粹的美国人羊毛，补贴给纯粹的中国人。
什么是爱国企业家？
这就是爱国企业家！
我由衷想念那个烧钱补贴的年代。
像那样没有套路、真金白银的烧钱补贴，在增量到顶的现在及未来，只会越来越少。
除非是互联网尚未全面涉及，尚是一片蓝海，尚有增量存留的领域。
比如房产，比如楼市。
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金一南重磅演讲：拼到极致，国运就来了！
本文为今年5月金一南教授为中原银行大讲堂所授“百年大变局与中国大发展”的演讲精编。
口 述：金一南 国防大学教授
编 辑：余心丰
来 源：正和岛（ID：zhenghedao）
1
中国是“最大变数”
我们今天面临的是百年变局的大时代。其中，最大的因素是什么？
就像英国人彼德·诺兰所说：“世界在巨变，中国是最重要的变化。”
我们可以设想一下，假如世界上没有中国，或者中国没有发生这么大的变化，那世界也就不会有这么大的发展和变化，一切都是按部就班。
2000年初我去访美时，在纽约参观完联合国大会会场后，到小礼品店买纪念品；10多年后，又到那个店，还是那点儿东西，只是老板娘看着岁数大了；这种情况你放到中国来试试看，10多年前去过的一家小店，可能早就找不着地方了。
中国是世界上最大的“变数”。1979年改革开放刚开始时，中国是3805亿元的产值，当时美国的经济总量是中国的20倍还不止，几乎是站在山顶看山谷里的中国，“你就这么点儿量”；到了1989年，中国经济总量达到1.69万亿元；2020年，超过100万亿元。
过去是1/20都不到，现在是美国经济总量的76%。因此，中美关系发生极大变化。哈佛大学国际事务中心主任格雷厄姆·艾利森教授就讲了一句话：“从未有一个国家如此迅速崛起。”
不仅美国人完全没有想到，世界完全没有想到，连中国也没有想到，自己能如此迅速地发展。
2000年，国家统计局判断，20年后，就是到2020年，争取GDP比2000年翻两番，达到35万亿元，结果实际上2020年的GDP超过100万亿元。
国家统计局经济核算司的一位司长当时判断，中国有望在2020年成为世界第三经济大国，2050年可能超过日本，成为世界第二经济大国。
这话说得很活，可能超过，也可能超不过。没想到，我们2010年完全超过日本，2029年要超过美国。当时有谁提出来说经济总量将来要超过美国吗？没有人，当时想都不敢想。
我们老是说，别人想不到中国经济能高速发展，这话说得我们自己料事如神，好像早就知道中国经济要这么发展，但其实我们自己谁都没预见到中国经济的高速成长。
1995年，美国《财富》杂志首次公布世界500强企业，美国151家，日本149家，中国3家；2020年《财富》公布的世界500强，中国133家，美国121家，日本53家。
中国由3家变成133家，把谁挤出去了我们不清楚，但反正是眼看着美国由151家变成121家、日本由149家变成53家。
2020年，广东省的GDP超11万亿元，江苏省GDP超过10万亿元。超过10万亿元，是什么概念？
这意味着超越了世界90%以上的主权国家——中国的一个省，广东的GDP超过了俄罗斯、韩国；江苏的GDP也已经超过了澳大利亚、西班牙。
从宏观上看，今天我们是全球第二大经济体、全球第二大消费国、全球第二大吸引外资国、全球第一大制造国、全球第一大贸易国、全球第一大外汇储备国。
到2028年、2029年，中国的经济总量将超越美国，成为全球第一大经济体；2024年、2025年，中国将成为全球第一大消费国；2025年、2026年，中国将变成全球第一大吸引外资国。“三个”第二在未来七八年内全部变成“第一”。
“只有傻瓜才会不看好中国。”这是英国《泰晤士报》的评论。2000年，美国的GDP是中国的8倍多，2010年2.5倍，2020年1.5倍，到2030年零点几倍——中国超越。这就是百年未有之大变局。
中国突飞猛进地发展，这就是百年未有之大变局中的“最大变数”，以人类历史上所有主权国家前所未有的经济体量和发展速度，改变世界格局。
世界在巨变，中国是最重要的变化；世界在巨变，美国也在发生重要变化。
比如今年1月6日，特朗普的支持者冲击、占领国会大厦。国会议员们趴在椅子底下惊恐万状。在国会大厦，包括国会众议长佩洛西的办公桌上，都有美国民众把脚翘在上面；国会大厦的警察直接拔枪相向，闹到了这个地步。这种阵势谁见过？
美国过去是专门看别人笑话、看别人乱成一锅粥的，结果没想到自家上演了这一幕：执政的国会政府被民众占领。这是自1814年美国国会大厦被英军占领以来，又一次被暴力群战。
戴着“让美国再次伟大”的帽子的美国民众，打碎玻璃、冲进国会的那一刻：美国政治制度在全世界面前失去了最后的体面。
跟特朗普同属美国右翼的刊物——《大西洋月刊》，发表社评《特朗普总统的政治讣告》，里面写到特朗普领导下的美国更不自由、更不平等、更分裂、更孤独、债务更深、更泥泞、更肮脏、更刻薄、更病态、更死气沉沉。他的谎言将持续数年，像放射性尘埃一样毒害大气。
连拜登现在正在管理的美国，仍然是一个“特朗普的美国”。为什么？特朗普和拜登的竞选，打得不可开交。最后拜登是怎么获胜的？拜登胜在，赢下的面积大，而面积是按经济总量统计的。
从数量上看，拜登只赢下了477个县，而特朗普赢得2497个县；但拜登赢下的县占美国经济总量的70%，特朗普的只占美国经济总量的29%。
所以毫无疑问，美国“分裂”了，出现“富县选拜登，穷县选川普”的局面。这种分裂必然导致更多的政治僵局和治理失效。
它再也不是一个整体，东西部沿海经济发达、信息产业发达、金融业发达、律师业发达、三产发达，全部拥护拜登；中部传统工业、农业地带全部拥护特朗普。特朗普在川普大厦讲，我是全美工人阶级利益的代表。这是一个非常荒谬的事迹：纽约大地产商成为全美工人阶级代表。
因此，《时代周刊》说，就算拜登赢了，他要管理的也是特朗普的美国，要不然无法对选民交代。
2
哪个国家，
可以离开中国“独善其身”？
在这种局面下，英国剑桥大学高级研究员马丁·雅克就讲，两大事件推动力量平衡的指针，从美国转向中国：
第一个是2008年爆发的金融危机，严重地削弱了美国的力量。
第二个目前正在上演：几乎可以肯定，新冠疫情对美国实力的削弱，比2008年金融危机有过之而无不及。拜登2021年1月后领导的美国，已经不是奥巴马2009年上台时的那个美国了。它的全球领导力已大幅下降。
世界两大权力中心正在发生重大变化。就在今年1月20日拜登就职时，世界银行发布了一份最新统计：2020年美国经济同比下降3.6%，GDP总量为20.66万亿美元，中国是15.72万亿美元，占美国经济总量的76%，成为近百年最接近美国的国家；而历史上曾最接近美国的是日本，1995年占美国经济总量的71%。
我们好多人说，再回到小平同志的“韬光养晦”就好了。我说完全不可能，当时中国经济总量是美国的1/20，现在是76%，你怎么韬光养晦？
这就是我们今天高速成长的中国，和极不适应中国高速成长的美国。
当然，我们去年碰见非常大的坎——新冠疫情。1月23日，武汉封城。这是人类历史上最大的隔离事件。在此之前，人类历史上从来没有过把一个千万级人口的城市隔离的先例。疫情暴发后，将近5万医护人员奔赴武汉，10天一个火神山医院，大量方舱医院产生。世卫组织的总干事谭德塞就讲：“我一生之中从未见过如此动员。”
“考察一个组织是否优秀，就看其能否使平凡的人做出不平凡的事。”一个组织不要吹牛，吹半天都没有用，各种考评指标中最关键的一条——就看其能否使平凡的人做出不平凡的事。
我就讲一句话，党的组织体系的动员是最强力、最高效、最具责任感、最具荣誉感的动员。当时我到武汉武昌区去，时任区长余区长就跟我说，他3个半月没回家住了，怕感染家人，都在办公室里睡觉。这就是基层堡垒的作用。
党的发力点就是基层组织，这个触角深入民众，要是没有基层组织的话，所有的设想就都停留在领导讲话和报纸社论上，落不到实处；美国也有基层组织。但他们的基层组织是干什么的？收集选票、汇集捐款，没有社会服务、社会管理的功能。
美国《纽约时报》的专栏作家弗里德曼，就讲了一句话：新冠疫情本应该是中国的“切尔诺贝利事件”，最后却变成了西方国家的“滑铁卢”。他们一开始想看我们笑话，结果中国反倒是全世界所有国家中唯一交出合格答卷的，像美国、德国、日本、法国、意大利、英国2020年全部负增长，只有中国经济正增长。
这就是中国的治理能力和美国的捉襟见肘“相遇”后，所发生的巨大变化：既有中国国力的上升和美国的相对衰弱，也有新冠疫情对全世界的严重考验。
我们从来没有像今天这样接近民族复兴的目标，也从来没有像今天这样面临众多风险、挑战。
曾有一位教授判断：中美关系要改善，其实也很容易，只要中国宣布放弃武器、放弃大数据、放弃人工智能、放弃生物工程，永远只做服装、鞋帽、家电、玩具，等等。那么，中美相安无事，永远是好朋友。
但你要想追求民族复兴、要做5G、要上人工智能、要追求大数据，那必然麻烦，这就是目标越高、风险越大，“无限风光在险峰”；又想得利，又想没有风险，天下从来没有这种便宜事。
好多人抱怨，美国怎么对我们这样，我们当初就不应该怎么怎么做，我说我们要追求伟大的民族复兴就必然会这样。
所以在百年变局的大时代，我们首先必须巩固作为全球抗疫胜利者的地位，有的国家想颠覆我们这个地位，有人讲病毒是从武汉传出去的，还有人向中国索赔，像美国伯曼律师团队要求中国赔偿数十亿美元，澳大利亚要求中国赔偿5088亿元人民币；埃及要求中国赔偿10万亿美元，简直是狮子大开口。
今天最值得思考的，并不是这些人为什么热衷于索赔，而是为什么热衷于向中国索赔，但几乎没有人敢向美国索赔？
一方面，中国有多次赔偿的历史传统；另一方面，中国也有隐忍为上、花钱消灾的现实思维。我们老是讲，凡是钱能摆平的事儿都不叫事儿。我们的心理状态、思维习惯被对方掌握，带给我们的绝不是福音而是灾难。
所以去年王毅外长就讲，“今天的中国已经不是百年前的中国，今天的世界也不是百年前的世界。如果想借滥诉侵犯中国的主权和尊严，敲诈中国人民的辛勤劳动成果，恐怕是白日做梦，必将自取屈辱。”
这话讲得很坚定，想敲诈中国人民的辛勤劳动成果？做梦去吧，一个子儿都不要想。
自从王毅外长的坚定发言后，国际索赔声音不是一浪高于一浪，而是一浪低于一浪，进而销声匿迹。
所以我们首先要巩固作为抗疫胜利者的地位，其次要夯实作为负责任大国的基础。疫苗就是其中的一个重要角色。中国生物董事长杨晓明就跟我讲，他说，金教授你知道吗？今天全世界能够完整研发疫苗的，只有中国、美国、俄罗斯，俄罗斯的能力还不太行，完整的只有中美两国。
俄罗斯有一句话叫做，俄罗斯只有两个盟友——陆军和海军。到了关键时刻，谁管用？就是它俩。有人把这句话给改成了，改成中国也只有两个盟友：工业和农业。
这话我觉得讲得非常好，关键时刻，谁也不要轻信，就信自己的实力——你有没有实力，有没有工业和农业的实力。这才是最根本的。
新中国建设、改革开放最大的成就，就是制造业、工业能力全面上来了。世界四大制造业大国——美国、日本、德国、中国。美国长期雄踞世界制造业20%以上的比重，后来跌落，日本在上世纪90年代中期曾达到世界制造业的20%，后来也衰落了，德国比较稳定，一直处在世界的10%以下。
中国则是“异军突起”。1980年，我们只占世界制造业比重的2.5%；到2008年，中美两国各占18%，此后中国继续上升、美国继续下降；2018年，中国制造占全球比重的29.4%，世界第一；2025年，我们的比重将占40%-45%，2030年超过50%。
所以中国人民大学的金灿荣教授讲了一个笑话，2030年以后世界就两个制造，一个中国制造，一个外国制造。两家一人一半。
当然，现在美国卡我们芯片，卡的是什么？7nm、14nm和5nm的芯片，我们现在还做不出来，但28nm的可以，精度差一点的能搞出来。这就是今天中国经济的规模。
而支撑中国经济规模的是中国教育的规模。今天中国教育的规模很大。美国人统计2016年全世界各国的理工科毕业生的数量，美国56.8万人，中国470万人。而且教育部的人跟我讲，美国人统计的数字不准，2016年中国理工科毕业人数超过500万人，几乎是美国的10倍。
美国今天的大学热门专业：第一，金融，到华尔街挣大钱；第二，医学，当医生挣很多钱；第三，法律，当律师也挣很多钱。全都是第三产业。谁去学钢铁、煤炭、机械制造、化工？没有多少人学，而中国还在大量地学。
中国每年产生的工程师要在美国的7倍、8倍甚至将近10倍以上，数量太大了。量变必然导致质变，进而一层一层地变化。
难道不是这样吗？今天中国的工业规模、制造业规模、教育规模，甚至是技术专利规模都在上来，尤其是技术专利规模，原来根本就没中国的份。
1990年，全世界的十大技术专利规模国，根本没有中国，美国、德国、英国、日本、法国、瑞典、芬兰，等等。亚洲只有日本，后来增加了韩国。
我们是在2005年进入世界前十，此后排名连续飙升。从2018年以后，中国连续3年成为世界专利规模第一大国。
所以今天讲中国的优势：第一，制造业优势，第二，市场优势，第三，开放优势；而美国的优势：第一，科技优势，第二，金融优势，第三，军力优势。
郎咸平讲过的一句话还是很对的：“技术是美国最大优势，市场是中国最大优势，技术必须卖给市场才能获得高额利润继续发展，失去市场，技术必定衰退。
芯片是人类目前最高及最复杂技术。美国以其为傲慢。中国是全球最大芯片进口市场。有了市场、没有技术，可以发展技术；如果失去市场，技术之花再艳丽也必然枯萎。所以结论，技术压抑市场是暂时的胜利，市场自创技术是最终的胜利。”
黄奇帆同志讲过，“资本的逻辑就是通过不断赢利实现不断扩张。不扩张，资本就会死亡。这决定了西方世界最稀缺的不是资本，也不是技术，而是市场，是具有支付能力的现实消费者”。
资本要扩张、要盈利，只有通过市场才能做到，而想要有市场必须得有消费，没有消费怎么实现资金的循环？
2009年，中国商品零售市场的规模是1.4万亿美元，美国的商品零售市场规模为4万亿美元，比我们大得多；10年后，2019年，中国消费商品零售市场规模接近6万亿美元，已经超过美国5.5万亿美元的规模，成为世界第一大市场。这是我们最大的优势。
我们中国人充分看见了美国的技术优势，美国人充分看见了中国的市场优势。但中美双方都是当局者迷——我们是光看美国的技术优势，没有看见我们的市场优势，或者说看得不够；美国也看不见自己的技术优势，他总觉得很快就落到中国人手里去了，但其实他的技术还能支撑很长时间。
我们要注意，今天的世界是一个产能过剩的时代，哪个市场能消费，哪个市场就有活力。庞大的中国市场是最为稀缺的资源。
所以从这个角度来讲，哪个国家的经济可以离开中国独善其身？
为什么去年新冠疫情这么严重，我们没有去招商引资，但结果去年苏州地区外资进入的比例，却比往年提高了30%，成都、重庆的成渝双城经济圈提高了20%。外资大量进入。干什么？赚钱，在中国能赚着钱。
今天从纽约到伦敦，从柏林到堪培拉，从东京到德黑兰，资本拥有者、技术开发者都无法无视中国这块“肥肉”，太肥了，必须得咬一口。这一点反倒形成了我们的最大优势。这就是市场的“威胁”。
就像总书记讲的，在当前保护主义上升、世界经济低迷、全球市场萎缩的外部环境下，我们必须充分发挥国内超大规模市场优势，通过繁荣国内经济、畅通国内大循环，为我国经济发展增添动力，带动世界经济复苏。
逐步形成“以国内大循环为主体，国内国际双循环相互促进的新发展格局”，这就是我们今天所面临的新发展格局。
3
中美关系，何时走出“愤怒阶段”？
在新的发展格局之下，我们讲今天的第3个问题：我们要坚持发展、坚持全球化、坚持改革开放。
有人要隔断中国的科技联系、经济联系、教育联系，他们要隔断，我们就要坚持，坚持发展、坚持全球化、坚持改革开放，不动摇。
中国加入WTO的首席谈判代表龙永图讲过一句话：“如果一个国家认为自己对外政策的调整就能使全球产业链布局发生重大改变，那不仅太轻视市场规律，也过分夸大自己的力量了。”
龙永图讲全球化进程是人类几十年探索、摸索和产业发展积聚，形成的一个发展思路和发展路径，美国根本改变不了。全球化进程可能受挫，但方向无法改变，这是今天的大局。
当然，在大局之下，美国对中国的警惕、怨恨，成为今天全球化发展的重大阻碍。中美关系，下一步怎么办？会不会干起来？缓和的话，什么时候能好起来？这些都成了今天大家思虑最多的问题。
我认为，要从美国人的角度来看看。布鲁金斯学会提出，美国认识中国的5个阶段：
1. 否认。认为一切都是假的。“中国在造假，别去看统计数据，根本没那么玄乎，数字都是假的”；
2. 愤怒。“看来不是假的，他们真这么快了，他们居然搞成这样了”。开始发火、愤怒；
3. 慢慢愤怒着就习惯了，开始讨价还价。看看双方怎么利益最大化；
4. 沮丧。默认中国的地位；
5. 最终接受中国的地位。
所以不要以为中美能永远干下去，目前只是因为我们正处于中美关系最困难的阶段——愤怒阶段。
给大家举个例子——任正非。当初任正非的女儿都被扣了，他还坚持向美国学习。当时老任讲，研发团队应该学习美国Google的团队精神，在科研方面杀出一条血路。
但美国人、西方人怎么解释任正非的这段话？澳大利亚媒体报道，“华为威胁要让西方血流成河”；《华尔街日报》报道，“边冲边杀，让鲜血染红我们的道路”。
纯粹胡扯。我们所说的杀出一条血路，昭示一种决心和意志，克服困难、战胜困难；但他们失去理智，说成是华为要让西方血流成河，边冲边杀，让鲜血染红道路。要注意，这是处于愤怒阶段的西方人跟美国人，半失去理智的西方人和美国人，连基本常识都不顾了。
美国国务卿布林肯就讲，“中国是唯一一个拥有经济、外交、军事和技术力量，对稳定和开放的国际体系、对我们希望的世界运行规则、价值观和联盟体系构成严重挑战的国家”。
他讲这句话的背景是什么？杨洁篪主任在会场怒斥布林肯、怒斥美方后：你们美国人没有资格在中国面前讲，要从实际地位出发跟中国谈话。
所以美国国会今年通过了《2021战略竞争法案》。这部法案里写明：
每年拨1500万帮助美国企业撤出中国；
每年拨7500万反制中国“一带一路”；
每年拨3亿对抗中国的“恶意影响力”；
每年拨1亿资助反对中国的“独立媒体”；
2022年度拨1000万“促进香港民主”“扩大对新疆制裁”；
限制中国人民解放军投送至第一岛链以外的能力；
支持日本发展远程精确火力，助台湾获取不对称的防卫能力；
同时推动台湾参加国际组织，美台可以定期官员互访。
我把这个称为“色厉内荏”。上图蓝色字段表示他们志大，而黄色字段则表明他们志大才疏，就两个字：没钱。
搞事得有钱，没钱就干不了事，这是美国今天最大的问题。这个问题不是我们给它造成的，是它自陷困境。
我们来看看美国的国家债务，早在2013年，美国的债务总额就超过了国民生产总值。
其实美国开国元勋们、先人们干得还是不错的，从1776年美国建国到1980年，两百多年的时间，美国的债务还不到一万亿美元，给后人们积攒了足够的国力。
但后人就不行了。从伟大的里根总统开始“败家”，里根1980年上台，到小布什2008年下台，债务10万亿美元；特朗普2016年上台时“气得要死”，美国债务达到20万亿美元，超过国民生产总值，相当于国家破产。
前面那么多总统，经营了200多年不到一万亿美元的债务；从里根到小布什，28年时间债务多了10万亿美元；奥巴马8年10万亿美元；特朗普4年8万亿美元，一个比一个厉害。
今天美国的财政开支，一年大约5-6万亿美元，其中7000亿美元支付军费，一万亿美元支付利息。
所以你到美国看它的城市，公共设施破旧。我们到纽约，看到纽约的车都是SUV。为什么？纽约的路太颠了，开普通轿车够难受的。
2016年，我们与中美全国关系委员会的主席会谈，聊天间隙，我就问他：纽约的市政建设为什么这么差？他说，打了很多仗没钱了，星球大战、海湾战争、伊拉克战争、阿富汗战争、科索沃战争、利比亚战争、叙利亚战争，一直打到今天就打成这样了。
美国经济学家福尔曼就感叹：我们是唯一走在不可持续发展道路上的发达经济体。
罗马帝国的政治家、执政官西塞罗，曾提出过帝国的要诀：第一，预算要平衡；第二，国库要充盈；第三，国债要减少；第四，自大要收敛。
这个帝国的准则，美国恰恰全部违反，预算不平衡、国库不充盈、国债飙升、自大狂。
阿富汗战争、伊拉克战争，最初规划600亿美元，最后打成6万亿美元。所以我们今天一定要鼓励美国人继续管事，“这个世界就得你管”。中东乱成那样，你不管谁管？你得出面管。管事就得花钱，好好把钱都投在那，把资源都投到那儿去，那我们就能省很多事。
英国《卫报》评论，“美国以最铺张、最不计后果、也是最具毁灭性的方式展示其实力，随后它马上就开始衰落”。美国是怎么衰落的？是中国让它衰落的吗？是自作自受，胃口太大了、太自大了。
美国人花钱干这个的时候，我们在干什么？我们在规划、在高速发展。
我们从一五、二五、三四到“十四五”。而且“十四五”还带着《2035年远景目标纲要》。美国能做远景目标规划吗？总统的一个任期就4年。而且就算搞了规划，比如奥巴马，任上8年搞了医保规划，结果特朗普上台就一脚踢翻。
而我们为“十四五”规划了这些事项：
研发费用投入每年增长7%以上；
常住人口城镇化率要提高到65%以上；
实施川藏铁路、西部陆海新通道、国家水网、雅鲁藏布江下游水电开发、星际探测、北斗产业化等重大工程；
我们的发展，特别强调：巩固壮大实体经济根基，通过塑造创新驱动形成新优势，而且要优化区域经济布局。包括一小时城市经济圈、实行高水平的开放，等等；
“十四五”还规划了科技创新，聚焦量子信息、光子与微纳电子、网络通信、人工智能、生物医药、现代能源系统等重大创新领域，组建一批国家级的人工实验室；
我们还规划了环境，包括完善生态安全屏障体系，健全生态保护补偿机制，实施生态系统保护修复重大工程，加快推进青藏高原生态屏障区、黄河重点生态区、长江重点生态区和东北森林带、北方防沙带、南方丘陵山地带、海岸带等生态屏障建设；
另外就是新型城镇化战略、乡村振兴，等等，建设一小时通勤圈，协同发展水平，培育一批现代化都市圈。过去有三大经济圈，全国最大的经济圈，长江三角洲经济圈；第二大经济圈，环渤海经济圈，就是京津冀环渤海经济圈；第三大经济圈，珠三角经济圈。2020年总书记提出“第四大经济圈”，成渝地区双城经济圈；
发改委还在规划中部崛起规划，这是包括整个经济发展的完整规划，包括各种各样的体制、乡村的治理，等等，还专门提到保护和延续城市文脉，杜绝大拆大建、让城市留下记忆、让居民记住乡愁。
这些都写入了“十四五”规划和《2035年远景目标纲要》里去了。我们的发展正一步步地越来越科学、文明，越来越提升我们的现代化水平、可持续发展、科学发展的水平。
民生也有重大进展。民生的关键就是医疗、教育。现在老龄化的问题怎么解决？医疗问题、教育问题等怎么解决？暂时还是我们的短板。但这是国家福利、社会福利的一部分，我们必须得做好。
最后提到安全。我们要一系列加强国家安全体系的能力建设，特别提出粮食安全、能源安全、金融安全三大安全领域，这是今天至关重要的体系。
在这里面，我们引进了很多新的体制，比如说健全外商投资国家安全审查、反垄断审查、国家技术安全清单管理、不可靠实体清单管理等制度。我们以前不懂得怎么制裁人家的企业、制裁国家，现在学会了，跟美国学的。
以前招商引资，只要外资能投入就行，“求爷爷告奶奶”把你求过来；今天不行了，我要看你的投入对我的国家安全有没有影响。这就是我们今天的新斗争工具，全是跟美国人学的，“用你的拳头打你的眼”。
最后，我想讲一下加快国防和军队的现代化，实现富国和强军相统一。这是一个国家的根本，是一个国家抗衡的根本。
美国凭什么称雄世界？其实说简单了，两个因素：第一，美元，作为全球货币，一旦经济不行了就到处印钞，转嫁危机；第二，美军，不用美元我就打你。
我们要想有一个强大的中国，要想在这个世界上立足，同样地：第一，人民币；第二，人民解放军。
今年4月，总书记出席海军三型主战舰艇集中交接入列活动。这个记录我们南海舰队的入列活动，是前所未有的。
过去我们的海军被别人称为“海兔子”，鱼雷艇、炮艇的吨位小、攻击威力弱、作战半径小，稍微远一点的海就出不去了，距离稍微远一点也够不着了。
然而，像今年4月这样的入列场面，全世界都没有：
055型大型驱逐舰排水量1.2万吨，已经超过日本松岛号、韩国的世宗大王号，成为亚洲第一，仅次于全世界最大的驱逐舰——美国的朱姆沃尔特级驱逐舰；
075型两栖攻击舰，排水量4万吨，可以带战斗机和直升机；
094型战略核潜艇，水下排水量超过1万吨。
今天中国一年造舰下水的水平，超过美国、俄罗斯、英国、法国、德国、西班牙、意大利的总和。我觉得，如果毛主席、小平同志能看见这种阵势，不知该做何感想？他们梦寐以求而没有实现的，我们今天正在实现。
而且，我们的一批年轻人起来了。我到中船重工、中航工业集团去讲课，我们的两总——总建造师、总设计师都是年轻人，70后、80后甚至90后都上来了；俄罗斯的两总都是白发苍苍，美国的岁数也都不小，就中国的最年轻。
所以我们的希望不是现在，而在未来，这批人正在迅速成长。
今天全世界研制出两款隐形战斗机的国家，就只有中国和美国：美国F-22、F-35，中国成飞的歼-20、沈飞的歼-31。
成飞集团是歼-10、歼-20战斗机的研制、生产者。成飞集团的董事长兼党委书记，1973年生；总经理1976年生；陪着我参观的党委副书记兼副总经理1979年生。
沈飞是歼-11、歼-11B、舰载机歼-15，以及今天战斗力最强的歼-16的制造者，包括歼-31。沈飞集团的董事长兼党委书记，1979年生。
我到沈飞看歼-15舰载机的车间，沈飞的董事长特地把车间主任找来，车间主任相当于舰载机这个厂的厂长，1984年生。沈飞的董事长跟我讲，我们以前老工人、老技术人员、老工程师这么多，根本不可能靠一个1984年生的人当舰载机厂的厂长。
但今天可能，为什么？自动化程度非常高。今天全靠各种各样的自动化设备，歼-15组装的时候，模块化组装，靠光电设备和计算机，人很少，而且要求员工的水平、层次得非常高。
所以今天一个高学历的、1984年生的人，完全可以当这个舰载机厂的厂长。
像成飞的歼-20、沈飞的歼-31、西飞的运-20，这些都是我们质的提升。
英国人评价，“中国研发的本土高端战斗机，在传感器、数据连接、武器系统和隐身技术方面已经领先于俄罗斯，结果是自1945年以来第一次，对西方空中力量最大威胁的源头正在转移。”
这个评价是什么意思呢？第一次黄种人在空中具有优势，原先只有二战期间日本的战斗机短暂在空中混过一段时间，空袭珍珠港，但很快就被美国人消灭。空中从来都是白人具有优势，哪怕美苏冷战，苏联空军也是白人。这会儿第一次空中出现了黄种人，他们具有优势。
从他们的评论里，看出我们今天军队建设、安全建设的成就。包括我们的东风-21丁导弹，全世界第一款弹道导弹反航母，俄罗斯、美国都没有，中国第一款。所以美国人把西太平洋称为全世界航空母舰活动最危险的水域。
但美国人紧接着说，东风-21丁的射程1300公里，顶多1500公里，只要把航母退到1300公里以外就安全了；但我们紧接着开发出东风-26弹道导弹，射程3000公里。那你怎么退？退到3000公里以外？那还有意义吗？退到夏威夷去了，退到关岛去了，那就没有意义了。
2021年，我国国防预算1.35万亿元，是我国国防支出首次超过2000亿美元。“十四五”规划里面写到加快机械化、信息化、智能化融合发展，全面加强练兵备战，提高捍卫国家主权、安全、发展利益的战略能力，确保2027年实现建军百年奋斗目标。
我们这么做，并不是想征服谁，并不是想跟谁打一场大战，但是，我们一定要有力量捍卫自己的安全。
4
结语
最后，我们讲，说一千道一万，经济决胜是核心，我们要尽快恢复经济发展，继续增强国力，进一步成为世界经济增长的主要引擎。
我们在以高科技发展为引领，在以军力作后盾，那谁也拿我们无可奈何。哪怕有一大堆不满意的牢骚、怪话，哪怕各种封锁，也都拿我们一点办法都没有。
按北京大学林毅夫教授的测算，到“十四五”期间，中国要进入高收入国家，跨过高收入国家的门槛大约是人均1.3万美元。
我们现在是人均1.1万美元，按照5%的增速算，大约到“十四五”期间、2025年，中国的人均国民生产总值能达到1.4-1.5万美元，跨过高收入国家的门槛。
目前高收入国家的人数占到全世界人数的16%，而中国人数占全世界人数的18%，一旦中国跨过高收入国家的门槛，全世界高收入国家的人口比例将提升到34%。
这相当于，本来一个屋子里就16个人，你一下子进来了18个人，比屋子里原来的全部人还要多。中国一旦“进去”，将是人类经济发展史上里程碑式的重大事件。
这就是今天的中国，高速发展；这就是今天的百年未有之大变局，中国的大发展。
总书记讲：
“实现伟大梦想，必须进行伟大斗争，必须建设伟大工程，必须推进伟大事业。”
“当今世界，要说哪个政党、哪个国家、哪个民族能够自信的话，那中国共产党、中华人民共和国、中华民族是最有理由自信的。”
“当今世界正经历百年未有之大变局，但时与势在我们一边，这是我们定力和底气所在，也是我们的决心和信心所在。”
我们常说，小成功需要朋友，大成功需要敌人。现在有一伙人正虎视眈眈地在我们身旁，这将促使我们变得更强大。因为对手很强大，你只有变得比他们更强大，才能真正掌握这个势与运。
最后讲一个例子，我到百度讲课时，李彦宏曾问过我一个问题：金教授，该怎么解释“运”？是偶然性、必然性，还是时与势？
我跟他讲了这么一句话：我对运的理解是，一个国家、一个民族和一个个人一样，当努力达到极致的时候，运就出现了。
运，不是说躺在床上等天上掉馅饼。只有当你拼命地努力、拼命地奋斗，每每当你努力到了极致的时候，不知道怎么回事，芝麻开门了，运来了。
对个人、对国家、对民族都是如此，我们在这个过程中共同努力，最终实现我们所有中国人的共同目标，就是中华民族的伟复兴。
我们努力到极致，运就出现了。
谢谢大家！
转自：https://mp.weixin.qq.com/s/iCBuiI2B6PJzfd2Cr0rcqw
每条信息背后都是一场交易
“一件事儿，被拿到赌桌上的时候，就是钱。你怎么看怎么赌都不重要，重要的是市场会掀开什么底牌。”
1
11月26号，奥密克戎，世卫组织把它升级为值得关切的突变株。
随后，市场一片恐慌。
欧洲股市、美国股市瞬间崩盘，一路下跌，就连牛了一年多的原油都狂泻了13%，创造了自去年4月以来的最大单日跌幅。
这是一条利空信息，瞬间扭转了市场的预期。
通常来说，我们看到这条消息的第一时间，其投资逻辑是这样的：超强病毒来了，经济又要被打压了，必须做空市场，做多与之相关的医药股。
逻辑上似乎没有问题。
可实际情况是这样的：
股市大幅低开，都跌了这么多了，还敢不敢跟着做空，犹犹豫豫之间，你要不错过了机会，要不做空空在了地板上。
这是突发的大事件，很容易造成市场的投资者都这么认为。现实中，我们接触更多的是一些不大不小的财经信息，其背后的博弈就更加的微妙。
炒股就是最典型的例子：明明公司出公告有利好，市场环境又非常好，可是你一冲进去，它就掉头往下跑。好像庄家就盯着你的账户，你一买他就卖打压股价，你一卖他就买抬高股价，似乎全世界都与你为敌。
为什么？
因为在信息面前，你错误地将自己的判断等价于市场也会这么走。
2
“一条信息的背后，可能蕴藏着两个魔鬼：一个控制信息的传播，一个控制交易的完成。控制信息的人总是在交易的人完成目标交易之后再散布信息，以此收割韭菜。”
这个观点之所以打动人，是因为摆在我们眼前有这样一个事实：市场（别人）永远快人一步。
还记得2013年8月16号的光大事件吗？
“错误的交易指令”导致上证指数飞速上涨，个股特别是蓝筹股飞一般地上涨……
盘中有几人知道是因为光大，又有几人知道这轮拉升背后的原因？
没有。
很负责任地说，就连操作几十亿的某私募也是在收盘之后才知道的。
不知道的人，以为牛市来了，一冲动跟了进去；
懂市场的人，借着别人抬轿，赶紧卖出手中的筹码，大赚一笔。
有没有这样一种感觉：
信息就像圆形花坛中央的一块儿肉，市场是围绕花坛的一群狗。当花坛中有一块肥肉的时候，就会有一群狗蜂拥而至。当你犹犹豫豫向前咬一口的时候发现肉没了，只剩下挂肉的钩子。
这就是利益驱动。
一条信息的背后，市场不是你觉着怎么样，它就应该怎么样。
市场预期是集体行为，背后是千千万万个跟你一样，饥渴地等待一切赚钱机会，翻身农奴把歌唱的人。
个人的猜测、判断、分析永远滞后于市场。
做交易的人应该都有这样一种认知：你永远都不可能是第一个获得消息的人。
是否习惯了周五午后大盘（金融股）大涨，晚上就立马出消息说降准降息？
是否习惯了公司重组的消息往往发生在股价连续多个一字板之后才被大众所熟知？
是否经历过一个高位连续下跌的股价近乎腰斩，市场才出现公司恶化的消息？
就连奥密克戎带来的影响，也是最先在亚洲股市大跌，下午欧洲股市也跟着大跌的情况下，才真正走进人们的视野。
这都是实实在在的证据证明市场永远快于个人。
3
既然我们无法第一时间获取消息，并把握随后的交易机会，那么我们就应该学会尊重市场。
还记得几个月前被煤炭支配的恐惧吗？
在国家向世界承诺碳达峰的大背景下，一块黑乎乎的石头，燃烧起来冒黑烟的东西，一吨将近3000块。
你觉着不值，非要看跌，可市场就是一个劲儿地上涨再上涨。
回头再看，即便你的预期对，可市场不买账。你与市场对着干，就只能倒在黎明之前。
所以，别把自己的判断强加在市场预期之上。
学术上也许真理掌握在少数人手里，可投资绝对是真理掌握在多数人手里。即便你未来是对的，可当下市场不买账，你就只能栽跟头。
一条消息的背后，学会的第一件事儿绝不是挖掘它背后的交易机会，而是先学会尊重市场，别逆势而为。
既然如此，我们不妨换一种思路：顺着市场情绪来！
交易圈不是有一句话叫“顺势而为”吗？
当新病毒升级突然出现，市场一片恐慌的时候，我们不妨跟着，给自己定一个小目标再给自己定一个小的止损线。如果真的下跌达到了我们的目标，我们就撤；如果反了，触及我们的止损线，那我们就认赔。
同样，当煤炭价格嗖嗖上涨的时候，我们不妨先跟着，先不考虑它未来真的会跌。赚不赚不知道，起码我们还处在上涨的势头上，多起来更有利一些。
这样我们随不是市场上第一个吃肉的人，但也绝不会是最后一个只能咬钩的狗。
此外，面临一个重大消息的时候，理论上还有一种方法可以获得超额收益。
那就是利用预期差。
比如，奥密克戎升级股市大跌，市场一片不被看好的情况下，你逆着来想：
病毒都两年了，中国打压病毒的力度强而有效，我们没有必要太恐慌。当A股开盘恐慌的人跑了之后我们干进去。
这有点像巴菲特说的，“别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧”。这样操作虽然有点冒险，但是利润大而且见效快。
交易上，这叫市场修复，回补缺口。
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现如今是信息爆炸的时代，每一条信息背后都是一场交易。
只有我们尊重市场，并理性地看待每一条消息，我们才不会成为最后一个咬肉的狗。
切记，尊重市场，别把自己的理应如何当做市场的应该如此。
“弱小和无知不是生存障碍，傲慢才是。”
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