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再跌就要散伙了
最近，楼市的一个怪现象
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中产先生 | 洞见时代 发现价值 讲述生活
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许皮带的呼吸机还没到
曾经，他们面前都放着最后一个铜板。
有人，看了一眼走了；有人，拿它办了10个铜板的事。
上海陆家嘴，有一幢写字楼，长得很像“打蛋器”。
这幢楼原先叫东方汇经中心，现在叫金砖大厦。
2013年10月，写字楼还没完工，就被前任老板李超人给卖了。
这时候，大部分人没意识到这是“李超人要跑”的信号。
在李超人卖楼的差不多时间，许皮带跑到北京领了个奖——“第四届中国消除贫困奖”捐赠奖。
这一年年初，许皮带当选全国政协常委，是唯一一位经济领域人士。
和李超人不同的是，许皮带的巅峰才刚刚开始。
这一年，王健林也以“首富”身份登场。
“首富”这个title，戴了容易上头。
那年的夏季达沃斯论坛，在大连办的，王首富口嗨了：
2020年万达总资产达到1000亿美元，其中国际业务占收入20%到30%，准备出手超过50亿美元的单项并购大单。
当时，万达总资产是3000亿，好像也不是不可能。
事实上，2017年万达总资产就超过7000亿了。
之后4年，王首富跑了大半个地球，买了英国圣汐游艇公司、洛杉矶One Beverly Hills、悉尼Circular Quay、澳大利亚黄金海岸、美国传奇影院……
王首富在海外买买买的时候，李超人也在买。
光是2014年，李超人就投资了15家初创企业，大部分在硅谷。
和王首富闷着头买买买不一样的是，李超人是一手出货，一手买入。
到了2015年，大家意识到，李超人在国内的资产已差不多清仓了。
有人一个鸡冻，就大声喊了一句：
不要让李嘉诚跑了。
当时，有关方面是支持到海外投资的。
国家明文鼓励的事，当然是没有条件，创造条件也要上。
2013-2018年5年间，各类企业到海外投资了7200亿美元。
7200亿美元，是啥概念？
没有对比，就没有伤害。
1979年-2012年33年间，我们到海外一共才投资了5000亿美元。
王首富们用5年时间，干过了之前的33年。
有关方面鼓励海外投资，是觉得我们可以买到先进的生产力、关键技术，但我们的富豪们好像掌握了另一种财富密码。
到了国外，跟败家娘们撒了欢似的，只买贵的，不买对的。
连复星集团创始人郭广昌都忍不住吐槽：
在海外投资时最头痛的就是和中国企业竞争，因为某些中国企业的出价真是看不懂。如果再不做点措施，就真让老外觉得我们中国企业是“人傻、钱多”了。
买回来的都是酒店、影城、体育俱乐部，再回头看李超人那段时间的购物车，还是挺不一样的。
斯基也想不通，为啥李超人国内购物车里都是房地产，到了海外，购物逼格就完全不一样了呢。
王首富和李超人是反向操作，一个是边卖边买，一个是买了再卖。
最后的结果其实没有什么不同，但后一种操作，不会有人喊“别让王首富跑了”。
还特别容易营造一种“壮士断腕”的壮烈感。
2017年7月，王首富咬牙把13个文旅项目91%权益，出价438.44亿元卖给了孙宏斌。
过了一年，他索性把剩下的9%也卖给了孙宏斌。
看看，他俩谁比较开熏？
现在回头看，王首富这波操作不比李超人逊色。
当时，李超人单单在上海囤地就获益超过千亿，这点惹恼了大家。
大家真的就差朝他扔臭鸡蛋了。
搞得李超人亲自发声：
商人的首要目标是让资本更安全，其次才是增值更快。
他还说了：
在职业上，我是一个纯粹的商人，不要用那些空洞的道德来衡量我，我更像你的邻居老头而已。
这个邻居老头说的话，让斯基觉得，人家真的纯粹，倒是我们把他想复杂了。
李超人撤退的动静搞得挺大，搞得其他人撤退的时候，都没什么人注意了。
2015年，香港四大家族之一的郑裕彤，将总价值340亿的9个内地地产项目，全部打包抛售。
随后新世界（中国）从港交所退市。
紧跟着李超人、郑裕彤一同逃离的，还有刘銮雄、张松桥。
刘老板大概在那一年抛售了超过140亿的项目，张老板抛售了120亿元。
大哥恐惧时，我不得不贪婪。
上面那么多大佬，几乎在同一时间上演大撤退。
撤退的前提，必须有接盘侠来接啊，最大的接盘侠就是孙老板和许皮带。
李超人和王首富的盘，孙老板接了；剩下的盘，都由许皮带接了。
许皮带和郑裕彤的故事，大家应该都知道了。
2008年，许皮带遇到危机时，去香港找了郑裕彤。
但如今郑裕彤已经去世，许皮带这次只能飞北京了，至于北京能不能给他送来呼吸机，是个未知数。
坊间传闻说，恒大9月15日要宣布破产，斯基替许皮带松了口气，至少今天还没有消息。
斯基前面几天，讲过姚员外的故事。
姚员外和李超人一样，都是潮汕人，他们比较擅长捂地。
早年拿一些位置比较好的地块，就磨磨蹭蹭地开发，所谓的龟速开发。
开开停停，停停开开，就等着土地升值了再开发，要么干脆没开发完就转手卖了。
这种玩法，有个前提，就是——不差钱。
差钱的，一般都玩许皮带那套“高周转”。
高周转，就是造出多少，卖掉多少，然后继续滚雪球。
姚员外的故事底下，有人说，跟姚员外和李超人一比，许皮带倒像是个做实业的。
有高人解释过“高周转”模式：
土地的钱不是自己的，是借来的；开发的钱，是借来的。预售的周转资金，是从老百姓借来的，甚至还要拖欠工程款，还要拖欠买房人的钱
这种模式跟囤地模式，完全是——同一块土地，两套财富密码。
囤地模式有可能获得十年以上的超级利润，而高周转模式，在囤地模式面前就是混上海滩的“小瘪三”。
一般搞囤地模式的，不太愿意大张旗鼓做宣传；而搞高周转那一套的，哪怕打肿脸也得充胖子。
不宣传，房子就卖不出去；房子卖不出去，就回笼不了资金。
许皮带这人最大的弱点，大概就是对光环有一种无法解释的迷恋。
不然也不会在酒后问下属：
我能流芳百世吗？
2018年，许皮带获得了第十届“中华慈善奖”捐赠个人称号，还作为代表发言。
他当时说的话，在今天成了大家竞相转发的名言。
我和恒大的一切，都是党给的，国家给的，社会给的。
一边说，一边哽咽。
许皮带，又一次成功地自己感动了自己。
2016年5月，《人民日报》发文《开局首季问大势——权威人士谈当前中国经济》。
文章就说了：
最危险的，是不切实际地追求“两全其美”，盼着甘蔗两头甜，不敢果断做抉择。
可能正是对光环的迷恋，许皮带一直盼着甘蔗两头甜。
文章还说了：
树不能长到天上去，高杠杆必然引发高风险。
许皮带也没听，一位和他合作过的投行人士给的评价是：
兜里有2块钱要做20块钱的事，拽也拽不住。
最后，许皮带把自己整成了债务最大。
这会儿，他大概是清醒了，也到了不得不清醒的时候。
虽然都是接盘侠，显然孙老板看起来更低调一些。
孙老板的话，韭菜最好不要听；但当老板的，听一听还是有必要的。
2018年，在融创中期业绩会上，孙老板放话：
小开发商不如把地卖给我，然后拿钱买融创股票 。
显然，无论放在当年还是现在，或许都是一个不错的选择。
今年，在融创中期业绩会上，孙老板又放话了：
融创今年不但要降负债率，也要降负债规模。
一听这话，可能许皮带心头一紧。
连孙老板都不放子弹了，再不下场抢呼吸机，怕是真的晚了。
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看完苹果发布会，我的『维修权』被偷了
苹果今年的发布会，可以说是演都不演了，直接旧瓶装旧酒。
别说One more thing了，今年甚至连个完整的thing都没整出来，挤牙膏都挤的十分勉强。
开头从ipad到iPhone，可以说是一点新意都没有，该爆料早就曝出来了，光冲这个对角摄像头，我有理由怀疑库克是真从科技营销号手里进的货。
比起创新，苹果最近这几年似乎更加偏爱“商业运作”，在各种让人眼花缭乱的骚操作背后，不知道你有没有发现：
你的苹果手机，是不是已经“修不起”了？
苹果高到离谱的维修费，可以说是行业里臭名昭著。
以至于有人开玩笑说，炫富的最好方式不是出新必买，而是修了好几次苹果手机。
1
华尔街日报的记者就曾经做过一次调查，她带着意外进水的MacBook，分别去了苹果官方店，苹果授权维修店，以及第三方维修店。
测试这些店分别要花多少钱才能修好她的电脑。
结果就是，她发现自己2017年购买的，原价1400美元的电脑，现在修一次竟然要花999美元：
而苹果官方授权的维修店，更是重量级，不仅表示自己需要把电脑送到苹果去维修，而且加上人工费比去苹果店还贵，是1170美元。
我不禁想起了三体中的名言：
黑，真他妈黑。
而且，最可气的是，这两家店都需要最少5-7天才能维修完毕，把电脑送回来。
万一是我们这些互联网打工人碰见了这种事，等电脑修好拿回来，离职证明应该也通过了。
只能说下辈子注意。
但是第三方维修店，给了我们一个惊喜：
记者在进店后，当场就拆机查明问题，然后不到几个小时就修好了电脑。
最后一算，加上人工费只用了325美元。
虽然第三方维修行业里，乱象不少，充满各种坑人的套路与黑店。
但是在苹果这种明着宰人的“天价”维修费面前，我们普通人能选择的，几乎只有第三方维修店一条路。
而且，一个可靠的第三方维修店，甚至比官方还能更好更快的，解决我们遇到的小问题。
在调查过程中，第三方维修店的老板非常无奈的表示，他们能维修的苹果产品，只有一小部分。
一方面是缺少配件，苹果把控着几乎所有的配件购买渠道，不会出售给这些“没交保护费”的第三方维修店。
另一方面，是苹果产品几乎从来不会公布他们产品的维修示意图，这些第三方维修店只能等着“内部员工泄密”，才有机会“一睹芳容”。
甚至每张原理图下面都要标注“苹果公司的专有财产”：
维修，似乎在此时变成了一种盗窃。
如果有一天，我们找不到“官方配件”，找不到这些所谓的“公司财产”，那么是否就意味着：
我们只能被迫选择“官方维修”，任人鱼肉？
糟糕的是，这一天似乎离我们越来越近了。
在“维修权战争”更加激烈的美国，今年有27个州准备推动“维修权”立法，要求苹果等企业公开维修示意图，并且放开配件购买的渠道。
按照美国PIRG的说法，如果消费者的手机能够多用一年，减少的排放就相当于少开63万辆汽车，非常环保。
按理说苹果这个环保急先锋，为了减少排放，都能把消费者的充电器拿走，这波肯定举双手双脚赞同吧？
但是苹果借环保之名敛财的胆子有，搞真环保的胆子，确实没有。
你让大家都能好好修手机电脑了，那苹果出的新设备，谁来买呢？
在苹果和一众科技公司扶持的游说集团，在不断的砸钱，以及威逼利诱之下，超过一半的维修权立法议案都被否决或者驳回了。
苹果还义正严词的出来说：
反对维修权是为了大家好，因为在维修时消费者很可能伤害到自己。
说的十分暖心，但是背后的真相非常冰冷：
苹果完全没提到，这项维修权立法真正关系到的，是分布在世界各地的消费者，能否在第三方维修店享受到高效、便捷、便宜的服务。
种种迹象表明，苹果压根就不想让消费者享受这些，让他们“无利可图”的方便。
2020年10月28日，油管大V“Hugh Jeffreys”上传了一条视频：
他用两台全新的iPhone12，来测试苹果的可修复性。
经过拆机重组，他将两台手机的主板进行了互换：
两个原厂原装的设备互换，按理说正常使用是没问题的。
然而在开机的一瞬间，手机当场弹出一大串的报错：
人脸识别无法激活、无法验证电池、无法验证屏幕，甚至连摄像头都无法使用了…
只能说在仿生学这方面苹果已经玩通透了，连“排异反应”都模拟的惟妙惟肖。
在经过各种尝试后，Jeffreys 依然没法让这台手机正常工作。
只有把两个主板换回来，一切才恢复了正常。
他又尝试了几次不换主板，只换摄像头或者只换电池，但是“排异反应”依旧明显，不是报错，就是压根无法使用。
苹果这个操作，就非常让人难以理解，限制第三方配件可以说是保护消费者，但为什么连自己生产的原装配件，也要禁止使用呢？
根据油管著名维修博主Louis Rossmann所说，苹果的这个操作，实际上不是阻止消费者自己更换配件。
而是要破坏消费者对第三方维修店的信任。
试想一个场景，你带着手机去第三方维修店维修，要求换一块原厂的电池，结果出来后，手机显示电池无法验证。
消费者和第三方维修店之间的信任小船，当场沉没。
最后消费者几乎是没得选，要么去找“官方”的高价维修，要么就赶紧购入新机。
我们的选择权，正在被有垄断能力的世界顶级科技巨头，一点一点封锁堵死。
2
2014年，纪录片《无节制消费的元凶》（The Men Who Made Us Spend）上映。
片中有一个段落，为我们揭示了现代社会中，一个“众所周知”的秘密：
计划报废（Planned obsolescence）。
什么是“计划报废”呢？
制造商通过人为缩减产品的使用时间，让产品在超过一段时间后变得非常容易损坏，从而迫使消费者重新进行购买。
比如很多人都遇到过，一台平板电脑买回来刚过保修期，马上就坏了，这就很可能就是“计划报废”。
还有一个非常典型的案例，就是白炽灯泡。
在1901年，一盏白炽灯在美国加利福尼亚的一个消防局内点亮，从此，除了几次停电，这个灯泡，无论白天黑夜，几乎再没有熄灭过，100多年后的今天，仍旧散发出温热的光芒。
这样“超长待机”的灯泡，对消费者而言可以说是传家宝级别的耐用品。
但是对那些当时的“科技公司”来说，这样的灯泡一旦普及开来，他们还怎么挣钱呢？
于是，为了限制灯泡做的太好。
1925年，世界几家头部灯具企业齐聚日内瓦，成立了一个臭名昭著，被称为“太阳神垄断联盟”的组织。
他们要求所有厂商生产的灯泡，寿命必须维持在1000小时左右，谁要是违反行规，给消费者提供寿命更长，质量更好的灯泡，就会被罚款，而且质量越好，罚的越多。
这个联盟中的成员，就包含飞利浦、通用电器等至今依然活跃的大公司。
从此开始，“计划报废”如同魔咒一般，出现在各个行业之中。
汽车、家电、办公器材、以至于我们今天日常生活中离不开的手机和电脑，很有可能在生产之前就已经被人设置好了“报废日期”。
我们以为自己买到的是苹果手机的所有权。
实际上，我们真正买到的，可能只是苹果手机，出现第一个故障前的使用权罢了。
毕竟要是出了问题，我们能选择的几乎只有高价维修和加钱换新。
那个看起来更有性价比的“第三方维修”，在科技大鳄们的联合扼杀下，还能存在多久呢？
前几年，苹果被爆出在更新系统时，会在电池老化之后给芯片降速。
这一事件被称为“降速门”。
苹果自辩声明中说，给手机降速是为了保护老电池，让老型号手机能够用的更久，并不是为了让人买新机的“计划报废”。
但是苹果并没有解释自己为什么一直以来垄断配件供应，不断抬高官方的维修价格，不断限制第三方维修店，让消费者没法更换新的电池，只能被迫接受苹果的“好意”，降低运算，降低体验，来强行适配老电池。
难道这还不叫“计划报废”吗？
在上一个时代，我们几乎不怎么会提到“维修权”这个概念。
因为那时候大多数东西，我们看着说明书就修了，人人都是“第三方维修”。
但在今天，各种产品越来越复杂精密，普通消费者在没有专业知识和设备的情况下，像手机这样的产品根本修不了。
如果厂商都像苹果一样垄断配件，锁死第三方维修。
我们消费者的选择，就更少了。
维修权的真正意义就在于：
我们在面对不合理的对待时，到底有没有权利说NO。
前段时间，美国加利福尼亚的农民就失去了说NO的权力，他们的维修权，已经被“约翰迪尔”偷走了。
约翰迪尔作为美国市场上近乎垄断地位的农机企业，他们生产的拖拉机，都是高度信息化，几乎是完全被机载计算机控制，并且安装了大量精密易损的传感器。
一旦农机或者传感器出现任何一点小小的问题，都会导致机器进入“爬行模式”，除了缓慢移动，什么操作都干不了。
非常容易导致农民错失施肥、丰收的时间窗口，弄不好就是几年的辛苦全部白干。
而故障一旦发生，按照约翰迪尔的新协议，就算农民知道哪里出了问题，知道怎么修理，他们也不能这么做，因为一旦被发现私自维修，就很可能被约翰迪尔远程停机，然后面临高额的赔偿。
罪名就是“侵犯知识版权”。
因此，大量的农民只能眼睁睁看着自己价值几十万美元的作物，慢慢腐烂在地里。
而那些所谓的“经过技术认证的修理专员”，几天后才姗姗来迟，修理一个并不复杂，几小时就能解决的问题，最后还要收取几千美元的高价“维修费”。
对此，约翰迪尔表示：
这些农民花几十万买来的农机并不归它们所有，他们拥有的，只是操作许可而已。
对于这种不公平的行为，美国各地的农民都在努力去推动维修权立法，但是，这场行动遇到的阻力几乎是难以想象的。
因为维修权问题关系到企业的软件知识产权，像苹果这样的科技巨头，会经常出席这些听证会，并且站在农民的对立面。
因为如果农民能够得到维修权，同样意味着苹果这样的科技巨头，也要交出自己的维修权，影响未来的盈利。
这些农民现在所面临的处境，很有可能在未来，变成我们每一个人都要面对的问题。
当我们购买的设备出现问题的时候，我们除了选择官方的高价维修，高价换新，再无其他选择。
即便这个问题你动动手就能解决，
即便你的项目马上就要上交，
即便你的手机存着重要的文件。
你都只能选择资本为你提供的，官方服务。
是否在那时，我们买到的不再是产品本身，而只是产品的使用权？
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恒大这次真的危险了
“很多员工和业主都拿着辛苦钱、血汗钱和养老钱来买了恒大财富的产品，我代表集团明确承诺一定要全部兑付，一分钱不能少。”
网络上近日出现的有关恒大破产重组的言论完全失实。公司目前确实遇到了前所未有的困难，但公司坚决履行企业主体责任，全力以赴复工复产，保交楼，想尽一切办法恢复正常经营，全力保障客户的合法权益。
（三）
要说隐患，需要从2017年开始说起
2017年的楼市，正在经历房地产最后也是最高潮的狂欢，恒大在2016年登顶中国房企销售额的榜首
站在风口之上的恒大同样也看到了绿地借壳金丰投资A股上市的故事，所以2017年的恒大推动重组深深房
为了推动重组完成，2017年的恒大地产三次引入战略投资，投资者合计投入1300亿资本金，占据恒大36.54%的股权
这一轮的战略投资，也直接推动恒大的估值站上4000亿的关口
当然这没有无缘无故的爱，所有的战略投资都在于看好恒大的借壳上市，曾有对赌协议明确如果为2021年1月31日之前尚未完成重组，那么恒大有回购股权的义务
所以各位或许可以理解从此之后的恒大一路狂奔的故事
一边在试图想要上市解套的同时，恒大另一手需要让自己获得可以随时套利的可能，用来支付随时可能引起的债务
在这样的氛围下，所有的扩张，所有的打折，所有的投资，或许都能够看到一些端倪
时间到了2020年9月，对赌协议将至，监管部门仍未批准恒大重组深深房，而后恒大做了一件耐人寻味的事
债转股事件
当初的投资者，在恒大的斡旋下，回购权益取消，投资额全部转为股份
这样一个典型事件确实可以看出恒大辗转腾挪的能力，债务解决的同时，还能拉上股东一起合影拍照，以示舆论信心
但是这件事最核心的问题就在于：债转股的背后让恒大在资本市场失去了信用
协议可以随时取消，承诺的回购可以不做到，这样的信用基础，谁还会继续借钱给他
要知道大而不倒的企业最需要的就是信用，靠着不断扩张的规模获得更高额的信用，用来推动企业未来的发展
本来是10个问题，恒大手上有9个茶壶，虽然忙一点但好歹能够把问题掩盖住
债转股之后的恒大也就只剩下5个茶壶，随之而来的就是4个烟冲在疯狂冒泡
信用的缺失直接导致恒大失去辗转腾挪的能力
基于信用而生的债券市场给到恒大非常直观的数字表现
这件事最大的助推就是：给不足恒大足够的时间
我们要相信，不论如何恒大的规模还在，规模虽然不能代表实力，但是一定是实力的某一种体现，只要时间还在，恒大总有找到解决问题的方式
时间时间时间
资本市场、楼市市场、金融市场，到底给恒大还留多少时间
如果恒大倒下，这可能是整个行业给到社会一个巨大的笑话，所有人看待房地产行业内心的os就是：原来做房地产的，龙头企业也就这样
覆巢之下岂有完卵，这一次的转变暴露出了行业太多问题。
（四）
我们更希望恒大好好活下去。
唉，没有什么大到不能倒！
谁会是恒大的白衣骑士？
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