诸事要记 日拱一卒

来源|当时我就震惊了 

ID|zhenjing2012

作者|震惊叔

 

要说全中国哪个省份最没有存在感，那真是非江西莫属。

提起江西，很多人都会下意识的一愣。

哪儿来着？

地理不太好的朋友可能会拍着胸脯信心满满地说，我知道，松花江以西，特产是松花蛋嘛！

还有人经常会把江西和其他省会搞混。

“油泼面，我吃过，老香了！”——陕西人拳头硬了。

“是不是很能吃醋的那个省？”——山西人也坐不住了。

“哦哦，桂林山水甲天下，总没错了吧？”——广西人缓缓抬起了头。

江西就像班里最后一排经常趴着睡觉的那个学生，老师叫他回答问题都要犹豫两秒。

这孩子叫什么来着？

说起江西的景点，那真是多的数不过来，只不过经常被人张冠李戴……

“井冈山根据地？在湖南吧？”

“滕王阁谁没背过啊，应该是……江苏省的？”

“庐山我知道，是不是在贵州？感觉贵州山很多。”

“景德镇瓷器太有名了！这么大个地方肯定在北京！”

没错，庐山、滕王阁、井冈山、景德镇、鄱阳湖……这些令人耳熟能详的地名，都在江西。

就连江西下面的市也很容易被人搞错。

宜春真的不在黑龙江，东北那个叫伊春。

九江也真不归四川管，和九寨沟更是没有关系。

如果说九江人可以这样自我介绍：“我九江的，庐山你知道吧？对就在那儿。”

赣州人则可以说：“赣州脐橙吃过吧？对，我老家。”

剩下的萍乡、新余、鹰潭等市的人：……

累了，毁灭吧。

这种薄弱的存在感使得很多人都忽视了江西的一大特色。

辣椒。

比起大家熟悉的四川、湖南等大省，江西人吃辣的能力始终被低估了。

火锅？那也叫辣？

江西人有多爱辣椒，从种植面积就看得出。

在鲜辣椒种植方面稳稳拿下第一。

有网友说，吃辣，我只服江西老表。

江西的辣非常直接，不必以醋辅佐，更不用麻椒的叠加，就是单纯的把辣发挥到极致，吃上一口，就像顶级格斗选手朝你胃里打了一套降龙十八掌。

对江西人来说，辣，只有下限，没有上限。

吃完后，很多人含泪感慨：“第一次发现屁股也有味觉神经。”

一句“多放辣椒”可以让厨师激动的热泪盈眶，恨不得当场和你桃园二结义，辣椒越多，越能发挥出最佳实力。

这是江西米粉，一时间不知道粉在哪里。

这也是江西米粉，严重怀疑没有一根小米辣能活着走出江西。

这桌菜看着比过年还喜庆。

神奇的是江西人并不总困扰自己肛肠的问题，也许是因为他们吃辣都是从娃娃抓起的。

比如江西孩子经常吃的零食，辣椒饼。

而这，才仅仅是入门难度。

这是菜梗，吃一口就教人涕泗横流，又不好意思承认是被辣的，只能抽泣着说“这让我想起了苏轼被流放到江西的时候，他想不想家，为什么不写首诗告诉大家这玩意这么辣。”

比起全网火爆的柚子糖，江西人更早的发现了柚子皮的另一种吃法，拌辣椒。

万物皆可加辣椒，就连辣椒也一样！

 

如果再加上黄辣椒，这道菜就可以叫《交通信号灯》。

没有什么菜不能加辣椒，如果有，说明这道菜还没遇到江西人。

“你能不能吃辣？不能上小孩那桌！”

在其他人挑了一口菜就辣的嗷嗷叫，恨不得把脑袋扎进南极灌它一肚子万年老冰，以缓解胃里烧到能给整个东北供暖的热辣滚烫时，江西人舀起一勺子辣椒平静吃完，面露疑惑：“没味儿呢？”

这种实力不只是说说而已。

拿个冠军也是小菜一碟。

既然如此，为啥江西人吃辣这件事并没有像重庆、成都一样广为人知呢？

因为江西人并不知道自己有多能吃辣……

在老家的时候点个正常辣都得掂量再三，出省之后发现外面世界的辣椒榨个汁简直可以当豆浆喝。

这让许多人在外地的江西人纷纷选择在网上下单老家的辣椒，就为了找那口正宗的味儿。

不过偶尔也有意外发生。

有人评价说“辣椒很好，和在老家吃的一样，就是狗不小心舔了一口，蹲墙角哭了半宿。”

这种辣是什么概念呢？

一盘江西菜，吃第一口第二口，还有点没反应过来。

但当筷子第三次伸出去的时候，那种辣如海啸般汹涌奔腾，像岩浆均匀灌满舌头上的每一个味蕾，像辣椒之神一把拽起你的天灵盖，往里扔了二十个大功率滚筒洗衣机，震的人大脑嗡嗡作响，天旋地转。

有的辣是嘴里火烧火燎，但喝点凉水还能接着吃，有的辣是入口凶猛回味悠长，江西的辣是直接烙在灵魂上的，滋啦一声，恨不能当场化身一条固执的鱼，逆着洋流独自游到底。

江西辣椒完全可以作为一种逼供手段，就算再顽强的卧底，吃一把朝天椒后连自己二姑奶2017年6月23号早上九点焖的大米饭放了多少毫升水都能想起来。

当然，吃辣这件事和每个人口味有关，并不是每个人江西人都可以把辣椒当主食，也并非人人都接受不了江西菜的辣度，无论是麻辣、酸辣、甜辣还是鲜辣，量力而行，吃的开心就好，毕竟——

最后，祝大家都能狂吃不胖，早日实现美食自由！

-End-

转自：https://mp.weixin.qq.com/s/aJgNeWXSjEvolX53ayl0cQ

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本文是在一个礼拜前发了头条帖子后开始筹划的，前后问了好几个工地的资深认识，大概是弄清楚了。后来发现也有其他人在聊这个话题，一度不想发了，不过又觉得不发挺对不住那几位被我打扰的人，最后还是决定发出来，让更多的人知道他们的故事。

 

以下正文。

 

最近在朋友的介绍下，我迷上了手机看普通人生活。

 

在这些视频里，一个个日常和我们擦肩而过的人，通过手机记录每天的生活，然后分享在网上，让我们可以和他们交流，感受到他们的喜怒哀乐。

 

这些人里面，大多数都是些很普通的人。比如跑长途的司机大叔，开烧烤店的小老板，宠物医院的年轻医生，横店做二百一天群演的临时演员，开废品收购站的“鉴宝师”，兼职跑网约车和代驾的城市白领……

 

不同于充满美颜和剧本的老式短视频，这些更加真实和粗糙的东西，有着难以描述的力量，在我看来比电视上大多数节目都好看。这些让无数和我一样的人看得非常上头，根本停不下来。

 

其中最让我有感触的，就是工地生活了。

 

随着我看得越来越多，我知道了“拉线”（工程定位）“打灰”（浇筑混凝土）“炒油”（弄沥青铺路面）这些术语。不过看到听到最多的就是“提桶跑路”。意思就是实在干不下去，找个桶（以红色塑料桶和油漆桶为正宗）赶快改行。

 

以至于这些视频被称为“考研加油站”，意思是作为考研的土木建设学子，本来已经没力气打算放弃了，看了视频里面这些工地生活，感觉自己一下子就有力气了。与其到时候提桶跑路，不如努力考研，拼一把免得落入苦海。

 

也有非工程专业的来留言的，考公务员的称这里是“考公加油站”，程序员称这里为“码农加油站”。

 

因为网上的各类信息不敢保证准确性（主要是负面情绪太多），我找了几位有多年铁路工地经验，其中还有混到高层的小伙伴。经过一番认真的谈话，算是对这些有了一个大概的认识，写成了本文。

 

先说结论：网上说的居然基本都是真的，真是震撼到我了。

 

1

 工地的苦

按照我的认识，基本上只要干过工地，提到工地的辛苦大多口出粗鄙之语。即使是一些早已离开工地多年的人，都发生过曾经半夜被噩梦惊醒的事情。

 

有的是梦见用的钢筋标号搞错了，有的是梦见自己掉进了深基坑，有的是梦见陷在水泥里而且四周一个人都没有。

 

我找的这个小伙伴更绝，他有天做梦自己几年前建的铁路桥塌了。事故责任调查认定他有一定责任，判了三年，梦里连自己囚服的号码都很清楚，而且和当时的一帮同事关在一个房间。醒来以后他吓得特意开车去了那个桥一次。

 

说起来，工地是真辛苦的，而且是那种全方位的辛苦。

 

最明显的就是环境太差，估计小伙伴都见过工地围墙，里面立着两层的蓝色铁皮施工房，这就是工程人员办公住宿二合一的地方，保证你冬冷夏热。工地里从来是晴天一身灰雨天一身泥，从里头出来的人和出来的泥头车一样，边走边掉渣子。

 

干活的时候不管天热天冷都要露天，夏天顶着太阳站在水泥地上，冬天站在四面透风的露天场上。小伙伴说最惨的是一次夏天浇大体积混凝土，头是四十度的太阳，脚在十度的水泥里（大块水泥浇筑为了防止内部过热，必须将水泥降温）。

 

环境不好的一大特点是吃得差，网上很多工地人认为，他们厨子是没考上新东方烹饪学校后出来报复社会，不然无法解释怎么能把平凡食材做得如此难吃。一个提桶老哥走了以后，又舍不得工地的兄弟，跑回来卖盒饭，最后发现比干工地挣得多得多了。

 

为了验证，我特意关注了一些做工地食堂的号，据说基本是这一类的天花板，看了以后我认为这天花板够低的……

 

不但环境不好，工地很多还都偏远。这个很好理解，除了少量的拆迁改造的房地产项目和地铁，绝大多数工地肯定都不在城市。比如修路修桥，肯定是在没路没桥的地方。加上工作特别忙，所以工地上的人出门也少，很多时候变得比山里的农民还要闭塞。以至于去一趟县城，开车就要两个小时，见到超过20个人都会很激动。

 

比如一个视频里，一位从小长在重庆，大学在上海的小哥。在进入两年铁路工程局两年后，对参加乡下赶集都非常高兴，认真地记录了自己吃早点的过程。

 

还有一个和同事去住快捷酒店，然后退房的时候舍不得走，实在是不想回工地“坐牢”了。

 

地理位置偏僻，很多时候无处可去，所以工作时间非常的长。

 

无数工地人对于社会上抱怨“996”持轻蔑态度，在工地早上六点起来，干到下午六点吃饭，然后加班是再正常不过的事情。对于工地人来说，除了“通宵打灰”这种反人类行为实在是让人受不了，干个“606”算不了什么大事。

 

按照那个小伙伴的说法：“别的地方还是一个萝卜一个坑，工地上十个坑，却就硬是只准备八个萝卜，哪个萝卜闲了都有坑等你。”

 

又偏又忙，加上进了工地，快速晒黑三个色号，饮食不规律造成快速肥胖，很多人会烟酒一起来，搞得不论以前什么颜值，普遍的都会快速崩塌（说崩塌都说慢了，应该说直接就稀碎了）。

 

工地上男性的占比又接近99%（按照小伙伴的说法，扣下剩的1%是怕工地人骄傲），于是难免的终身大事就很容易耽误了。

 

按照那位小伙伴的说法，他大学是有女朋友的，去工地三个月没有见过面，后来见了一次对方差的认不出他了，再后来渐渐地黄了。家里介绍了一次，他和人聊了两个月愣是没能见面，最后和经理以辞职相威胁请了三天假（他工地去女方那里要10个小时），结果去了一次又没下文了，女方后来说是家里不希望女婿是个黑人。

 

就算是有了老婆孩子，很多人也是常年两地分居，一年里见不了几次，这种日子比光棍还难挨，有的人有了家反倒跑得更快了。

 

所以网上有所谓“工地三宝——台风停电来美女”，发生一件就值得加菜庆贺，如果三件同时发生，地球基本就保不住了。

 

至于工地上的风险，随时一不小心就可能出事，小到踩钉子打破伤风，大到掉进水泥搅拌机里。各种安全事故每天都会发生，干工地的没有不受伤的。夏天干活一天能喝10升水，但是休息的时候一点尿都没有。每天爬上爬下就不用说了。这种日子过久了要说没有点职业病，都是对工地的不尊重。

 

就算你很小心，有时风险也会自己找到你。有个造价师，居然被工地养的猫开了瓢，那猫从工棚顶碰掉下来一块鹅蛋大小的碎砖。滚了半天然后正打在洗完澡出来的他头，打的一头血，足足缝了四针。全工地的人都笑他“哪有人洗澡不戴安全帽的？”（这个梗来自电影《黑社会1龙城岁月》的钓鱼事件）。

 

最叫人心不平的就是很多211、985毕业的学生，到了工地也还是打灰拉线干起，学了多年的东西用不上。虽然据说干到总工和项目经理级别用得上。但是看当年中专毕业的项目经理也干得好好的，自己学的到底有多少用心里真没底。

 

这个情况不只是工地，工程建设企业很多都有这个问题，即使是设计院这种听起来最有技术要求的地方，绝大多数的工程都是普通工程。使用先进的制图软件，大量原本需要很多计算的工作都自动完成。不能说知识没用，但是在工地上，使用的知识和书上的知识差异太大了，除了考证书上的东西作用很有限。

 

这些之外，最核心的就是收入少，这一点我经过了反复的确认，工地人的收入不能说非常低，但是如果考虑到上面那些困难，特别是算时薪的话，真的是低得离谱，大量新入职的低级技术人员。收入低地说出去，会被认为有卖惨众筹的嫌疑。

 

所谓“三千块绝对招不到一个民工，但是绝对招的来一个大学实习生。”

 

即使做了正式员工，收入也非常有限。前几年几乎可以说是白干，就算过几年上了级别，收入的增加也很有限，再说高级别要忙的事情也多了不少。特别是对于好大学出来的，和学热门专业的同学一比，真的是所谓“男怕入错行。”以至于网上所谓“土木劝退一个，胜造七级浮屠”。当然了，他们也说“劝人学法千刀万剐，劝人学医天打雷劈”，具体我也不太清楚。

 

汇集在一起，就是年轻的就想着提桶跑路，年纪大的就是“这辈子就这样了”，然后表示“家里孩子要是学这个，我一定打断他腿”。

 

2

 为什么如此惨

其实据我的了解，工地上苦是一直如此的，多少年都是这样，各种设施不完备，加上工期紧任务重。而且据年纪大的说，这些年随着时代发展，已经比以前好了很多。早年日子更惨，这些年工地的条件有了显著的变化，而且总体是一直在改善。

 

但是工地到底是个临时设施，所处位置又偏，即使欧美发达国家，施工的地方也都大多非常简陋。

 

说得直白一点，最主要的问题就是收入。“工资加个零，我今天就是累死，我就是从这边跳下去，我都不能剩一点工作。”

 

多年之前，在21世纪起初时期，工地人的收入并不低。但是至少在最近十年里，收入没有什么变化。不但是工地人，包括设计在内整个产业链上都是如此。

 

主要是因为随着国家的发展，社会变了，不再是大发展大基建的时代。十年前一个经理能拿到20w，收入远超社会平均，能够在城市买车买房，虽说买了住不上几天，但是起码心里还是能平衡，对自己吃得苦有个交代。那时候做工程的收入，比起金融IT都不差的，特别是房地产的崛起，很长一段时间，大学土木建筑的录取分几乎是所有专业最高的。

 

2021年，物价房价变了多少，收入还是20w，这个收入就没有什么优势可言了，再说还要长期加班，个人生活又缺失。

 

更可怕的是和人比，同样一个大学，去了互联网和去了工地天上地下，谁比谁流泪。就算是普通工作，同样学校的，这么多年了，收入少比你也少不了多少。人家起码还能和家里人在一起，这一来心里不平衡和迷茫就来了。

 

而且随着发达地区基建的减少，大量的项目越来越远，地方越来越偏僻，想回家越来越难。如果出国，甚至两三年才能回家一次。

 

除了收入增长停滞，更要命的是升级难。

 

以前在大基建时代，真的是发展快得要命，每天无数项目上马，到处都缺专业的技术人员。一个大学生毕业进工地，好好干，大项目一个做下来就能升级一次，小项目做个两次也升级，让你赶快带队出去独当一面。

 

那时三年做到总工，五年做到项目经理，简称“三总五项”。虽说有点夸张，但是五年总工七年经理还是可能的。

 

就好像海底捞刚开始的时候，如果加入的早，做事靠谱，因为开新店如同下饺子。一个员工很容易就成为店长，甚至一年做店长的，而店长的收入能高到几十万。

 

而每年毕业的相关专业学生数量太大，20年前全国大学只有一百多个学校开了建筑土木专业，到现在已经到了五六百家，还有师范学校也开建筑系，最后去工地。那时候一窝蜂地上马，使得大量不管合格不合格的毕业生都进入这一行，搞得最后企业除了大学生好招，什么人都不好招。

 

这么多的学生，但是这些年来工程建设技术变化虽然大，具体工作流程没多少进步。甚至因为高技术手段，很多工作技术含量更低了。

 

再说大多数工程，只要看得懂图纸，按照上面写得按部就班干，不违反规程不偷工减料，都不会出什么问题。

 

这一行业早年的快速发展，现在造成严重的僧多粥少，也就是“内卷”。以至于工程单位最重要的工作，一个是找活干，一个是结工程款，也就是你干工程，在这两个领域干得好，基本上爽的要死。

 

而且现在有工程资质的公司太多，都想尽办法压价，很好理解，就算压低到不挣钱也要干，不干的话这么多人闲着也要成本，以至于价格战打的昏天黑地。

 

不但压价，还垫资，也就是甲方不拿钱，干活的先掏钱垫着，干了再结款。结款的时候，没有不扯皮的，据小伙伴的说法，每次结款都和打仗一样。“喊哑了嗓，拍烂了桌，喝坏了胃和肝，最后还被扣着尾款。”

 

只要是干工程的没有几个身体没问题的，早年在工地累得腰腿膝盖累废了，等当了领导五脏六腑都喝废了。以至于单位每年体检，几个领导比谁不正常的项目多，谁少谁请喝酒。

 

说到底，是随着20年的大建设基本完成，国内的各种项目不可避免减少，但是20年的积累，我们的基建狂魔属性已经点满。

 

我看到一个招工告示，说招土木专业大学生去非洲工地，每月工资居然只开7000人民币。下面有人留言，说这种工资就是侮辱人，如果有人干了，下次他们会给的更少，直到让你倒贴钱。

 

这个待遇之低有点惊到我。而且还是一家很有规模的正规公司，开这么价钱明显是投石问路，这种做法实在是对全国工地人的挑衅。

 

3

 如何变化

说了这么多，似乎没有什么希望了。但是工程建设这个行业是不会消失的，如何能够改变现在的情况，让他往积极方向转变？

 

不论是我询问的人，还是网上的从业者，一个观点就是“年轻人都不来干工地，这一行才有希望”，话虽说有些赌气，但是可以说是现阶段比较好的办法。我前文提到过一件事，德国八千万人，四千万劳动力，工人只有两百万，其他的都去服务业了，所以他们工人的待遇非常好，“物以稀为贵”这个逻辑到哪都成立，工人太多，可不是互相压价？

 

其实改变早几年就在发生，工程公司招人越来越难。几乎每一个从业者都说，新人入职培训吃得好住得好，直到把你送到工地之前，你都觉得自己找对了工作。

 

甚至有的说到了工地，为了把新人留下，前两个月，项目经理都让新人在室内弄资料。直到确定你不能再以应届生身份参加招聘，才会以“小伙子老坐着不好，我们到下面去看看，我给你介绍一下现场的情况。”为名带你去干活。

 

“按照广东话，这时候你就从靓仔变成叼毛了。”小伙伴边笑边说。

 

大学招生也越来越难，土木建筑的招生分数线已经降了下来，说明很多人已经从各处知道了不少事，这几年的颓势已经不可避免地传导到了社会上。

 

2020年清华大学发布了强基计划之后，有一系列大类专业设置调整，其中最醒目的是土木类不再一批次招生，只在提前批和贫困批招生，并且强制规定了提前批不准转专业。把土木放在了提前批次，说明学校已经知道难以吸引到人。

 

对于这次调整，大家的解读就是清华搞了个“官方劝退”，很多工地人对清华大加赞扬，称之“业内良心”。

 

这几年工地的条件变好，领导对于新人态度也越来越好。一旦有提桶思想，一般都是表示理解，然后先画饼，不行就放假，再不行就承诺转你去轻松岗位。虽说都是些空话，但是据说这是工地人最能感受自己价值的时刻了。

 

前二十年，在整个行业已经积累了大量骨干，这些人短时间都不会退休，这保证至少后十几二十年中国的工程建设实力依然不会有多少下降。

 

出海算是一条路，不好走，但是如果能全面开拓海外市场，起码消化一部分积压的生产力，让一些人从严重内卷里走出来。

 

4

 尾声

工地上都自称“牛马”，说“羡慕996”，虽然有调侃，但真的有现实写照。

 

中国速度，基建狂魔，说起来是每个国人的骄傲。而这些的基础，是大量在工地工作的人。二十年来这些人做出了巨大的贡献，现在内卷得这样严重，已经影响到了后续的发展。

 

虽说都在劝人“提桶跑路”，但是大多数人还在想着考证提高自己。

 

因为大量的沉没成本，使得改行并不容易，特别是985、211的建筑土木专业学生，现在和同学比较起来，真的是除了自嘲“牛马”，没有别的办法排遣。

 

有一个视频最后把我看得破防了。up主不小心掉进了两米的下水道，从脚到头全摔了还弄得一身脏，一边收拾一边自嘲，弹幕上一排排的“笑着笑着我就哭了。”

 

真的希望能有改变，按照这个小伙伴的说法：“赶工期是免不了的，累也是免不了的，也不指望能严格计算加班费，就希望既然平时钉在工地了。能不能把时间积累一下，集中起来每个人每年能错开时间放三个月假，休息一下陪陪家里人。都说海员辛苦又寂寞，我看他们干一段时间也能休息一段时间的啊。”

 

似乎觉得这个要求“太高”了，他还解释了一句：“其实，如果这样，大家干活也踏实，晚上加班效率也能高一些。到时候跑的人能少一点，天天跑也会耽误进度，细算不一定就亏多少……”

 

他们行业的事我也不太懂，不过我也觉得，还是要多照顾下工人的感受，哪怕每次稍微改善一点点，时间长了都会有大变化。写本文也是这个目的，希望大家能多了解一些土木人的辛苦，如果有关单位能尽量去改善下他们的待遇，那就更好了。

 

全文完，

转自微信公众号：九边”。

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转自：https://mp.weixin.qq.com/s/N8oIwrMkx1SWd0l8pjJTKw

 

前几天我写了一篇《一文说清，电动汽车到底是不是坑》（点击回看）。

 

从民用产品的底层逻辑——“看一种新产品能不能成气候，就看它在成本可接受的情况下是不是用起来足够爽”，来分析电动汽车的前景。

 

认同者众，反对者也众。

 

这倒是很正常的现象。如果大家都步调一致、毫无异见，那才是真的可怕。

 

但评论中隐隐给我一种感觉：

 

我解读的格局小了~

 

 

中国大力发展电动汽车，背后是一场能源战争。

 

同时也是国家布局新赛道、让中国汽车产业弯道超车、打败欧美日韩垄断已久的燃油车的重要一步。

 

我看后一激灵，格局顿时打开，思路倍感清晰。

 

 

一幅前后50年汽车发展史和当今世界能源局势的画卷，在笔者眼前徐徐展开。

 

所以，今天就借着喝酒没叨菜的劲儿，聊一聊中国发展电动汽车背后的大棋局。

 

 

1

 

 

众所周知，中国是“贫油少气不缺煤”。

 

尽管严格来说石油储量并不低，但开采成本高，在中东那些流油的国家面前根本没有抵抗力。

 

所以中国对进口石油的依赖度非常高。

 

就拿2020年来说，我们一共进口原油5.4亿吨，总共花费1.22万亿元。2020年油价不高，花得还不算多，2019年这个数字是1.67万亿元。

 

白花花的银子就这样流走了，消耗大量外汇储备。

 

花钱还不说，更关键的是，石油作为现代工业的血液，作为国家运转的动力之源，一旦被山姆大叔搞动作的话，后果不敢想象。

 

整个社会瘫痪，国家机器停滞。

 

所以说，石油背后，是整个国家的能源安全啊！

 

国家处心积虑发展电动汽车，正是为了摆脱石油依赖、摆脱石油美元体系。

 

什么环保啊、碳排放啊，都统统往后排，在国家安全面前都不是个事儿！

 

理解到这一点，你才能理解为什么国家对新能源汽车各种补贴、各种政策照顾。

 

 

2

 

 

当然，这只是第一个方面。

 

第二个方面，是汽车工业的弯道超车。

 

几十年来，汽车工业一直是我国不忍言说的痛。

 

西方国家的先发优势，使他们在三大件上遥遥领先，各种技术封锁、禁运、专利打劫。

 

发动机、变速箱，我们至今都是被人压着打。

 

底盘调校，但凡高端一点的国产车型，无不以“保时捷调校”、“奔驰调校”为卖点。

 

就连现在不起眼的ABS，当年也是天价。

 

可以说，在别人浸淫已久的赛道上，我们几乎没有出头之日，或者出头的代价非常高。

 

可是大国要崛起，一万年太久，只争朝夕。

 

于是，我们要换赛道，在新能源领域弯道超车。

 

而新能源无非两大技术流派：氢燃料电池，以及纯电动。

 

氢燃料赛道早早就被丰田霸占，申请了一堆专利，准备收过路费。如果我们走这条路，难免又要受制于人。

 

所以我们的出路只剩纯电动一条。

 

你们不是发动机玩得溜吗，嘿，我们不玩发动机了！

 

你们不是变速箱造得好吗，嘿，我们电动汽车根本用不着变速箱！

 

电动汽车的核心技术——电池、电机——全在自己手里。甚至在电池领域，中国已然做成了老大，苹果汽车都求着要用比亚迪的磷酸铁锂电池。

 

如今中国的电动汽车品牌全面开花，和五年前的骗补车型相比，产品力也发生了质的变化。

 

刨除那些凑热闹的之外，真正能打的品牌如小鹏、比亚迪、蔚来，以及后劲十足的极氪、埃安，都已经站稳了脚跟且有了自己的技术积淀。

 

比亚迪和极氪都推出了高水平的纯电平台，技术细节就不讲了，总之很能打。而且不少欧美品牌打算用他们的平台。而小鹏正在准备用G9这款车冲击欧洲市场，笔者认为成功的概率非常大。

 

搁以前，这些都是不敢想的事。

 

从来都是我们买人家的核心技术，用人家的平台，哪敢想有一天竟然开始倒追了？！

 

这是中国的汽车工业的一个里程碑。扬眉吐气的时代终于来了！

 

 

3

 

 

怎么样，你可理解了这盘大棋？

 

是不是看得热血沸腾，终于明白了新能源汽车的逻辑和国家的深谋远虑？

 

然而，以上全错。

 

上面所写都是事实，这没问题。

 

有问题的是这种思维方式，是硬把这些自发而成的事实串联成一个大棋局的脑回路！

 

你若用这种思维去理解这个世界，你的大败局就要来了。

 

这种思维本质上仍然是阴谋论，只是裹上了冠冕堂皇的外衣，使人很不容易察觉。

 

上面逻辑的漏洞在于：并不是power要发展啥，就一定能成。尤其是民用领域。

 

比如生孩子，现在出生率下滑这么厉害，保持人口稳定是国家最大的战略安全啊！可你就是不生，他也没什么办法。

 

又比如很多国家级新区，大饼画得好，政策给的足，但人和产业就是不去，你能怎么着？

 

power不支持比特币，可比特币就是涨到天价。

 

真的，power如果能决定一切，那中国GDP增速就不会掉到5%以下了。年年让我们高增长。

 

你以power思维来理解经济运转，注定看不清这个世界。你以power思维做投资，更是要倾家荡产。

 

像汽车这种东西，如果产品本身不好用，政策再照顾也没什么意思。你政策搞补贴，他车企就骗补。最终落的是劳民伤财。

 

只是当特斯拉把电动汽车从“老年代步车”的公众印象中拯救出来之后， 大家突然明白原来电动车是可以这么玩的。产品力才开始大幅跨越。中国的电动汽车才开始崛起。

 

政策绿灯只是外因，加速了这一进程。

 

另外，你如果从“环保”的角度去理解电动汽车，更是不着边。

 

因为环保是外部性的，每个人只关注自己的车好用不好用，“气候变化关我毛事，要死大家一起死”。

 

现在连垃圾分类都做不到，你让人们多花一大笔钱去买一辆虽然环保但不好开的车，怕是脑子瓦特了。

 

所以有人从环保的角度认为氢能源汽车比纯电更有前途，纯粹就是不得要领。

那么要领是什么呢？

 

理解这个经济社会的要领是：

 

经济体是一个由无数个自利个体组成的自组织系统，像一池水一样总是趋向于平衡却又总是被外因搅动，而power就是一个强力外因。二者会有交互，且交互具有一定的规律。

 

用大白话讲，就是“上有政策下有对策”，就看各自的成本高低，以及这种博弈带来的负和效应是否能够承受。

 

所以我在上篇文中讲电动汽车为什么能够崛起的时候，是完全基于“自组织系统”的产品逻辑，而不是基于国家战略的上帝视角。政策环境——即power的支持——当然有用，但那是外因，是边缘逻辑，而不是核心逻辑。

 

虽然格局不够大，但更接近真相。

 

所以每当看到有人“拉大棋、讲故事”，我就不禁想：

 

多亏这个社会有认知差，我们才有收益差。

 

 

◎智谷趋势（ID：zgtrend） |  朝阳

滴滴从美国退市的消息终于落实，联想在国内的风波还余波未平。

 

无论这两家企业曾经让多少人觉得意难平，都比不上我们今天要说的这一家。

 

因为，中国当前最输不起的，是产业升级受阻，是供应链被封锁，是经济失速隐忧。

 

过去10年，中国一直想要把卡脖子的手掰开，但结果却是有喜有忧。

 

近些年，最痛心的莫过于“芯痛”。而痛过之后，没有哪一家公司比中芯国际得到了国人更多的期待，但结果如何呢？

 

2020年中国集成电路进口规模是3500亿美元（约2.2万亿元人民币），占进口的16.97%，超过中国进口的石油与铁矿石的总和。

 

按照规划，中国芯片自给率应该在2025年达到70%，但IC Insights按中国半导体当下的增速预测，届时只能达到19.4%。

 

 

美国对中国半导体产业的打压日益凶猛，而中国倾力打造的中芯国际，却距离台积电越来越远。

 

最令人不寒而栗的结果是，你满心希望中芯能另一个华为，结果却偏偏变成了又一个联想。

 

眼下，中芯国际正处于自己最好的时候，但也是大环境最糟的时候。

 

从前三季度的业绩来看，中芯国际今年板上钉钉会创新高，继续稳坐国内芯片一哥的位子。

 

但是，净利润翻倍增长之下，中芯国际却出现了一个最不该出现“双减”。

 

 

双减之一，研发投入减少。

 

从其三季度财报来看，研发投入与营收比降低到了11.7%，研发投入金额下降到了10.8亿元，几乎是近几年最低的水平。

 

 

2020年，中芯国际全年研发投入46.7亿元，比疫情前的2019年下降了1.5%，还不到同年台积电的五分之一。

 

直白点说，半导体就是一个吞金兽。

 

几个亿砸下去可能连水花也看不见，但是不保持高强度、长期性地砸，又绝不可能成功。

 

看一下全球半导体同行2020年的投入。

 

最高的英特尔，研发投入是135亿美元，一家就占到全球半导体研发投入的近20%。

 

 

高通投了约60亿美元，三星55亿美元，台积电为37.2亿美元，今年的投入还在加速。

 

而光刻机巨擘ASML公司，去年研发投入也有22亿美元。现在各国争抢的极紫外光刻机（EUV）的研发成本约为60亿欧元（约人民币460亿元）。

 

就研发投入水平来看，国内半导体公司和国际巨头相比，差距是几何数级的。

 

在这条道路上，根本不存在“弯道超车”的概念，不存在跳跃发展，只能一个技术节点去一个技术节点去砸钱死磕。

 

研发投入的不断减少，是一个危险的信号。

 

双减之二，研发人员数量减少。

 

这个比研发投入的减少更危险，因为中国芯片原本就缺人。

 

有媒体梳理近几年数据，指出中芯员工的离职率是同行的1.3倍。

 

截至6月30日，中芯国际研发人员数量为1785人，而去年同期为2419人，一年锐减600多。

 

业内人士称中芯国际是“半导体的黄埔军校”，这话明褒实讽，说的就是中芯留不住人。

 

这和行业的火热、政策的青睐，反差不要太大。

 

要知道由于教育和产业培训落后，中国半导体人才缺口高达24万。别说中芯国际是因为人才过剩。

 

半导体是典型的资本、技术和人才密集型产业，没钱就没有人才，没有人才谈何突破？

 

对比其他国内技术密集型的行业一哥：

 

宁德时代的研发团队，2016年还是2348人，今年就已经扩充到7878人，尽显“宁王”壕气；

 

华为研发人员超过10.5万，占公司总人数的53.4%，去年研发资金高达1419亿元。

 

人才为什么流失那么快？

 

有人统计过，中芯研发人员的平均薪酬去年还是13.5万元，今年不升反将，仅为12.9万元。

 

一个月1万出头，相信大多数是不到这个数的。鉴于中芯布局集中上海、北京、深圳，这点钱开个玩笑还不如送外卖。

 

中芯对人才的价值应该是有充分认知的。

 

早先，中芯为了留住技术大拿梁孟松，开出的年薪是135万美元，还赠予了一套价值约2250万元的住房。

 

而梁孟松团队从2017年11月加入中芯后，完成从28nm到7nm五个世代的技术突破，让中芯与台积电的差距缩小至2-3个世代。14nm关键节点技术，通常情况下需要十年时间，梁孟松仅用了300天。

 

中芯流失的研发人才可不只是小年轻。

 

今年7月，中芯元老、核心研发技术人员吴金刚博士也离开了。

 

业界认为其年薪在200万元左右，和他实力资历相当的台湾同行高管，普遍拿着大几千万的身家。

 

全球半导体公司2020年薪资水平比较，台积电是55万元，英特尔工程师的年薪在6.6万美元到14.5万美元（约人民币40万元-95万元），高通大约是11万美元（约人民币70万元）。

 

英特尔相关职位薪酬 图源：EETOP

 

在国家与社会的双重重视下，中芯不缺钱，所以缺人才更致命。

 

一个初级工程师，至少要两三年的培训；一个技术骨干的成长周期都在十年左右。

 

高端人才要靠引进，得不到补充只能干着急；后备军还在培养之中，偏偏现有的还留不住，结果是恶性循环——

 

由于缺人才，科技突破速度、产能扩张速度会变慢；

 

于是，国外半导体公司，更能源源不断用更多的产品，从中国赚走更多的铜板。

 

而这笔钱又能“拐”走中国更多的人才。

 

 

中国前几年一哄而上、运动式的造芯，不但没有造出领先的半导体产业链，反而搞出了内伤。

 

而等到真正的全球缺芯潮来临时，中国半导体产业又完美的错过。

 

长此以往，美国都不用搞技术封锁，砸点钱就能砸倒大国强芯的梦想。

 

明面上，被死死卡住的是光刻机等关键设备，是EDA软件，但人员流失才是隐形的出血口，而且中国半导体无法自己快速补血。

 

有报道称，美国硅谷的半导体产业里，有25万的华人。

 

与国内24万人才缺口的数据放到一起，不禁有些唏嘘。

 

今年5月，中芯推出了一项股权激励计划，向4000名员工发了41亿的红包，平均每人66万元，就是想要将员工和公司利益绑定一体，稳定核心团队的军心。

 

但愿是亡羊补牢，为时未晚。

 

为什么韩国能养出三星，台湾能诞生台积电，而中国大陆却扶不起一个中芯？

 

中芯在国内尽享天时地利，集万千宠爱在一身。

 

2020年7月16日，中芯国际登上科创板只用了19天完成过会，创了A股最快上市记录。

 

这次IPO让中芯有了500亿的募资额，上市首日成交额高达480亿元。

 

中芯国际更是得到国家队力挺。2020年国家大基金第二期3次投资，一共向中芯输送了221.2亿元。

 

过去20年，中芯国际都是以“全村的希望”，对标的就是台积电。

 

2000年，张汝京的世大半导体被台积电收购，他带着钱、芯片技术和一群伙伴离开台湾，寻找下一块福地。

 

中芯国际的总部，最终落户上海张江。上海国资委、央企先后成为其大股东。

 

每到一个地方投资设厂，中芯都能享受座上宾的待遇，拿到白菜价的各类优惠。

 

中芯上海最初63万平方米生产用地，算下来每平方仅169元，中芯北京每平方低到了34.5元。

 

靠着这些便利，中芯短短几年就在上海、北京、天津、成都、武汉、深圳等地建立生产线，异军突起达到全球6%的产能，一度成为全球第四大芯片制造商。

 

什么叫“生来就在罗马”？这就是。

 

去年8月，国务院推出的对半导体产业的扶持政策里，有一条是对集成电路制程小于28nm（含），且经营期在15年以上企业，十年免征企业所得税。

 

国内能达到这个条件的真不多，说它是为中芯国际量身打造的毫不为过。

 

每一笔加持，都饱含着国民的殷殷期望，希望中芯将其变成炸开“卡脖子”的弹药，让中国半导体不再为人牛马。

 

手握着真金白银的中芯面临着灵魂拷问，同样是投入千亿级的资金和人力，是冲击先进制程，还是发展成熟制程的规模？

 

现在业界通常是以28nm为分界线，区分先进制程和成熟制程。

 

更为大众了解的是逻辑芯片，最先进的台积电和三星，已经实现5nm的量产，明年大概率进入3nm时代，并且已经在布局2nm的探索；

 

在存储芯片领域，SK海力士用上了ASML的EUV光刻机，在DRAM路线向10nm及以下的制程进发；走3D NAND路线的三星，第八代芯堆垒层数可突破200层。

 

中芯国际在先进制程上能产14nm，在良品率上达到台积电同类工艺相近的水平，但是销售情况并不乐观。

 

中芯此前曾传出消息，只要EUV光刻机解禁，就有希望冲击5nm制程。

 

但这句话也基本等同于，没有EUV光刻机，也基本上没有希望。

 

而现阶段，美国铁了心锁住中国半导体，严格限制ASML向中国供货。上个月，即便是SK海力士想在升级位于江苏无锡的工厂时引进EUV光刻机，也遭到了美国的坚决阻挠。

 

而国产光刻机，以上海微电子为代表，目前还在攻克28nm的节点，预计年底会出消息。

 

但稍微懂行的人都了解，现在全球缺芯潮，最缺的其实是28nm-90nm甚至以上的成熟工艺芯片。这是中国半导体企业们能够生产的，但中芯也没表现出多少优势。

 

据Counterpoint数据，2021年半导体成熟制程的产能，台积电一家占据约30%，联电、三星、格芯、中芯国际几家都在10%上下的区间范围竞争。

 

成熟制程仍是先进大厂的天下。

 

中国的科技企业曾经预判了5G、物联网、智能硬件、汽车电子的发展机遇，一些企业甚至在这些领域做到了顶尖水平。

 

这些领域的集中爆发，对芯片的需求跟着激增。但是作为产业升级发展基石的半导体产业，却没有预判到芯片需求的井喷。

 

或是说，即便有预期，也没有做好提前布局新的生产线。

 

新建一座晶圆厂的成本动辄百亿美金，建厂平均时间在18个月，最快也要2-3年的时间才能投入量产。

 

2021年开工建设19座晶圆厂，2022年将开工10座晶圆厂。这29座晶圆厂里，中国大陆8座，中国台湾8座，美国6座，欧洲3座，韩国2座，日本2座。

 

台积电在美国亚利桑那州建一座5nm工厂，预计要投120亿美元；三星在美国的第二芯片工厂将落户德克萨斯州，预计投资170亿美元。

 

三星掌门人李在镕刚刚出狱就指挥万亿资金建厂和并购。像英特尔、美光、联电、德州仪器、铠侠等老牌大厂都在倾注资源。

 

据Gartner数据，今年全球芯片制造商的资本支出合计将达1460亿美元，比疫情前高出50%，是5年前水平的2倍。

 

大家都知道，半导体产业的格局要变天了，在政治裹挟下重新洗牌，这些巨头都坐不住了，在重新找机会。

 

如果中国半导体工厂能提前布局，现在的情形会截然不同。但只是亦步亦趋跟随大厂们扩产，就仍然是追赶者，而非引跑者。

 

2021年9月3日，中芯国际宣布投资88.7亿美元（约人民币570亿元）在上海临港自贸区建设一座12英寸晶元代工厂，预计产能可达到10万片/月。

 

这笔花费不小，比中芯过去两年的营收总额加起来都多。

 

但消息出来一个月后，台积电立刻宣布投资28亿美元，扩大其南京工厂28nm的产能。

 

这几乎就是冲着抢中芯的生意去的。

 

这就是一步慢，步步慢。即便中国公司因为快速复工、供应链稳定抢到了一部分订单，但也面临着被人当成备胎，用完即扔的风险。

 

毕竟，最终还是要市场说了算。

 

留给中芯国际们的时间不多了。

 

最近这个月，美国在半导体方面手越伸越长，释放出的信号更加危险。

 

他们在华盛顿吹一阵风，就变成落向中国的一道枷锁。

 

11月8日，美国商务部如愿以偿拿到台积电、三星、SK海力士、联电、美光等国际巨头“自愿”提交的商业数据。

 

很多人都说巨头们这是怂了、跪了，但面对一个急了眼的超级大国，特别是离不开美国技术、美国客户时，巨头们很懂得低头的艺术。

 

美国借此偷看了全球芯片产业链的底裤，还上下其手给自己摸了一把好牌。

 

有了半导体产业的数据，美国想要调控芯片市场、制定制裁政策、精准打击竞争企业都将更得心应手。

 

果然，11月25日，两国领导人视频会晤的热议还没散去，国科微、中科微、新华三半导体等12家中国企业，都是量子科技和半导体企业，被列入美国实体清单。

 

 

说句苦中作乐的话，中国最有潜力的科技公司都在美国的实体清单上。

 

半导体产业本来是最全球化的产业，但在大脱钩、大回流下，一场更加残酷、真刀真枪的半导体军备竞赛，才刚刚打响。

 

美国通过的《创新与竞争法案》，要在未来投资520亿美元用于发展半导体和芯片。

 

日本通过了《半导体-数字产业战略》，要推动高端半导体制造；

 

韩国通过《K-半导体战略》要打造综合综合半导体强国，在2030年建成全球最大半导体产业链；

 

欧盟通过《2030数字罗盘》，要在未来十年半导体产业产量达到全球总产值的20%，是目前的10倍；

 

……

 

大厂们为了争夺明天相互倾轧，对中国企业的压制只是顺手之劳。

 

中芯国际跟随了二十年，换了6位董事长，5任CEO。

 

 

虽然偶有好消息传出，但更经常抢占媒体头条的却是内部宫斗大戏。内耗、摇摆中，消磨了太多资源，也让中国半导体产业错过了太多的机会，浪费了还算友好的历史环境。

 

正如开篇所说，中芯正处于自己最好的时候，也是大环境最糟的时候。

 

再不凝聚一心、坚定方向，这艘国产半导体的旗舰，还能在深水区里杀出重围吗？

 

谁又来撑起中国强芯的梦想？

 

去年5月华为断芯之后，专门包飞机从台湾运回了最后一批麒麟芯片。当时华为发了一条微博，配图是一架伤痕累累的伊尔2强击机。

 

 

希望，中芯国际能争口气吧！不要几年过后，当人们提起中芯，满心觉得又是一个辜负了国人的联想。

 转自：https://mp.weixin.qq.com/s/c4MoXRFwuQe2UPD_6fKxaw

作者 | 墨羽枫香

数据支持 | 勾股大数据（www.gogudata.com）

如果说A股是一部浅薄热闹的肥皂剧，那么港股就是触及人性和灵魂的哲学电影，令你凝视深渊，也被深渊凝视。

近日，港股恒指再创年内新低，较218高点回撤高达24%，恒生科技指同期大跌46%。港股因此成为今年全球表现最差的主流股市。

“回本了，再也不玩港股了”，成为内地南下散户投资者最为直接的心理对白。

1

折戟港股

去年下半年，A股机构开启了一轮极致抱团，从白马股到半导体，再到新能源，取得了瞩目的业绩成就。抱团基金因此成为明星基金，基金管理人成为明星基金经理，部分基金开始走出去，南下港股大展身手。

华创证券打出第一炮，在一场路演中高喊：“跨过香江去，夺取定价权”。同期，“私募女魔头”李蓓摇旗呐喊：

“真正的价值投资者，现在应该：卖出A股，买入H股；卖出茅台，买入中移动；卖出酱油色拉油，买入中海油。而且，这不仅仅是价值投资，这是中国投资人在全球资本市场上的解放战争。”

睿远基金一哥们忍不住这么评价：5年前也有个娘们号称要南下拿下定价权，然后牛市就没有然后了……

有好事股民进一步深挖，5年前的那位女侠应该是“公募一姐”王茹远。2015年王茹远也曾强烈看好港股，其亲自操刀的宏流港美中概通基金当年爆亏51%！

现在看来，睿远这哥们料事如神，年初号称要南下的机构们成了高位接盘侠，港股牛市很快变成了深不见底的大熊市。

截止11月30日，投资于港股的部分管理QDII产品中，20只基金中有16只亏损，亏损比例高达80%。表现最差的3只，包括嘉实海外中国、华夏大中华、汇添富香港优势，跌幅均超过20%，比恒指大盘的14%还要惨烈。

另外，去年翻倍的明星产品南方香港成长今年以来大跌17.4%，基金经理黄亮也于今年9月离任。表现最好的华安两只基金，保持小幅正收益，主要逻辑是选中了一只新能源牛股——龙源电力，今年一度大涨150%，至今涨幅仍有120%。实际上不仅仅投资香港股票的基金收益率不佳，就是一些投资A股为主的基金重仓了港股互联网和大型科技股的基金，也遭遇了很大损失。

除了机构，还有一部分内地投资者南下跟风投资香港成为“炮灰”。我们从侧面数据来看看当时的火爆情况。今年一季度，富途开户总数同比增140%达到195.7万户，入金客户总数同比增231%达到78.9万户。老虎证券亦是如此，一季度新增开户29.6万户，达到140万户，是2020年同期的3倍多。

今年，南下资金累计流入港股4075亿港元，其中主要集中在1月份，当月大幅流入3106亿港元，而7月份行情很差的时候，净流出高达635亿港元。另外，从港股交易额也能看出端倪，港股崩盘走熊之前，港交所每日成交额高达2000-3000亿，热闹非凡，现在已经回归平常，1000亿徘徊。

年前，南下资金想要通过复制A股抱团的逻辑获得港股定价权，但港股交易对手大多为国际成熟机构，有自己的估值标准以及价值观。偏离外资机构认可的估值，不仅不会追涨，还会抛售持股，甚至通过做空手段与做多者博弈。A股之所以能够抱团成功，且疯起来能够涨出天际，主要逻辑是只能单边上涨才能赚钱，没有做空机制。

A股的投资逻辑与投资环境与港股完全不同。内地机构想要依靠A股割韭菜的方式去港股赚钱，最终酿成了笑柄。

2

套牢中丐

今年，港股为何会遭遇如此滑铁卢的行情？

先看恒指行业权重，金融业、资讯科技业、非必需性消费、地产建筑业，占比分别高达35.4%、27.76%、10.58%、7.65%，合计占比高达81.39%。具体来看，前7大权重股分别为美团、腾讯、阿里、友邦、汇丰、建行、港交所，累计占比权重为49.22%。而前3大互联网巨头今年以来迎来了估值回归，拖累港股大盘。还有权重比较大的银行、保险、地产没有良好的业绩增长前景，一路萎靡至今。

去年，投资者极度看好互联网，而今年悲观至极，残忍抛弃。这批互联网企业正是中概股的核心龙头标的。一大批内地投资者通过ETF转战港股互联网，包括中概互联ETF（513050）、中概互联网ETF（164906）、中概互联网LOF（164906）、中概互联网ETF（159607）。一股友一路补仓，一路下跌，K线图做成了下面的模样：

中概互联513050最广为人知，抄底的人前赴后继。基金份额从年初的26.8亿份一路快速增长至目前的233.8亿份，增幅高达772%。然而，今年该ETF较218高点跌幅将近50%，目前位置逼近去年3月全球危机的时候了。

好好的中概，变成了中丐，投资者有苦不能言。那么，现在的位置，还忍心割肉吗？

按照股票最基础的定价逻辑，现有价值等于未来现金流加总进行折现。那么，现在要给出高估值，一定是市场预期公司持续高增长。反过来讲，市场给予低估值，一定是预期未来没有持续的（高）增长。

企业要保持业绩持续增长，至少要放大到行业层面来看。互联网在中国发展30余年，已经经历了牵引期、探索成长期、快速发展期、成熟繁荣期。这些年，互联网从搜索到社交化网络，再到移动互联网，流量已经见顶，开始内卷存量竞争，并把触角伸向类似买菜这样的民生领域。从这个维度看，互联网逐步趋近于传统行业。

在考虑投资的时候，除了关注行业周期，还要关注每家企业不同的生命周期。现在，我们耳熟能详的互联网巨头，之所以称之为巨头，意味着已成长为各大细分赛道的“参天大树”，已走过了公司的“成长期”。之后，大方向是陷入低速增长，在之后不增长，甚至负增长。

加速互联网行业与公司变局的外力，来源于反垄断。2020年11月，市场监管总局发布《关于平台经济领域的反垄断指南（征求意见稿）》，开启了互联网监管大幕。过去，互联网可以蓬勃发展，无所畏惧，没有增量可以通过“垄断”等方式无限蚕食传统行业的蛋糕来满足业绩的高速增长。但从这时开始，一切的游戏规则变了。

紧接着，12月11日，中央政治局会议首次提出要强化反垄断和防止资本无序扩张。

2021年，各种各样的监管接踵而至，且没有任何结束的意思……11月18日，国家反垄断局正式挂牌成立，从正厅级单位上升至副部级单位。

监管频频出手背后，中国互联网的发展前景都不会再如去年之前那般光明，已经发生了较为深刻的变化。

在没有反垄断之前，互联网行业已经步入成熟期，巨头们也已长大，大趋势一定是长期投资的价值越来越低，因为高业绩增速不可避免的会出现下滑。反垄断，只是加快了行业投资逻辑的生变。

互联网经过今年的大幅暴跌，有人会觉得估值已经很低了，抄底才是现在的最佳选择。然而，对于真正的价值投资者眼里，投资一家公司非常看重行业与公司有没有成长性，如果没有，估值越来越低才是正常的。这从最基本的股票定价逻辑也能理解。

在我看来，现在的中丐，跌多了可能会有阶段性的反弹机会，亦是较好的逃命机会，而不是期待股价大反转来回本。对于理性的投资者而言，对于逻崩坏的行业与个股，勇于止损也是一种智慧。比如房地产，你以为PB跌到0.5%，已经是极限不能再低了，然而港股有超过50%的房企低于0.5，低于0.3的有29家，低于0.2的有15家。

3

尾声

年前，港股小牛市，券商看好，高喊“南下争夺定价权”，折戟了。现在，港股创13个月新低，券商仍然看好，在研报里写出了“港股处于历史估值底部区域，死猪不怕开水烫”。

截止11月30日，恒指市净率水平为0.97倍，恒国指市净率水平为0.92倍，分别位于2014年以来的1%和8%分位数水平。参考历史估值角度来看，港股的确有吸引力。但仔细想想，逻辑并不那么通畅。过去，1倍被视为低估，现在跌到1倍直接参考历史算低估，合理吗？现在中国内地和香港的经济增速相较于过去下滑很多，意味着上市公司业绩普遍下了大台阶，跌到过去的低估位置，不代表着就很低估，说不定还有进一步“低估”的空间呢！当然，都这个位置了，也不要过分悲观，港股依然存在局部的机会，但挖掘难度实在太大，并不适合绝大多数散户。

在我看来，港股下跌大趋势可能并没有结束。港股是小三市场，多数交易来源于海外，与欧美股市联动效应非常强。而当前欧美疫情越来越严重，经济明年会明显承压（可能会出现衰退危机），叠加被迫收水并可能大幅加息控通胀，对于泡沫极高的欧美金融市场构成严重威胁。海外市场一旦动荡，几乎必然会波及港股，明年港股更需谨慎。

风高浪急的港股，想要存活下来并稳定盈利，比A股难度高得多。有人总结过港股3条生存法则，我觉得非常好，依此结束今天的推文：记得开仓不是便宜，而是成长优质；不要随意加仓补仓，等待复活；遇到逻辑崩坏的公司，反弹逃命，勇于止损。

转自：https://mp.weixin.qq.com/s/uFyG8OJ8o1tCxGDU4rW-lA