作者： zimu

控得住风险，抓得住机会

股市有风险，入市需谨慎，一句老掉牙的股市名言估计大家再熟悉不过。没错，交易做的越久，就越能明白风险控制的意义。风控做不好，翻几倍最终都会是一场空，大赚大亏到头来失去的不只是金钱，还有宝贵的时光，甚至终生的遗憾。控得住风险就能成功了吗?当然不会。只有在做好风控的前提下，并勇于捕捉足够的机会，才能真正成就交易。

控制风险，顾名思义就是通过各种措施或方法，达到回避或减小风险的目的。交易中，风险控制的具体操作就是只持有正确的仓位。这里的正确包含两层含义：一必须是盈利的，二必须是符合预期判断的，或者是超预期的。

首先对于没有盈利的持仓必须在一定的时间内尽快处理，尤其当日临近收盘，则需立即清理，一定要让自己牢牢掌握风险控制的主动权，绝不要把风险交给市场去处理。其次，对于虽有盈利却不符合预期的仓位，同样属于不正确的仓位，同样需要尽快的处理掉，而非等到被市场证明错误从而被动的触发止损。通常当市场证明你不再正确时(可能有盈利，但已经不符预期)，就要准备清理掉仓位。

设置止损并非是为了等到触发，只是在给最初的仓位留下一定的时间和空间走出预期或超预期的行情，如果给出了比如一刻钟的时间，仍然不能朝预期走势发展，则要立即警惕起来，不论是否亏损、即便没有触发止损先做清仓处理。

所以在交易前就要考虑到所有可能性，并找到应对之策，不要过多的期望自己是正确的，甚至以聪明者自居，而是要更多的考虑错了怎么办，从底线思维出发!在整个交易个过程中，一定要留意自己的意识，千万不要迷失，而是要时时刻刻控制自己，知道自己该干什么!如果交易中无法自主，那注定是失败者，遗憾的是，很多交易者都不能意识到这个问题!

捕捉机会，就是在最短的时间内，把风险降低到最小的空间内，进而去捕捉最大的利润。即以最小的成本付出博取自己想要的机会。捕捉机会的关键在于努力掌握一套能捕捉到市场中优质机会的交易方法。有了方法，就要学会空仓等待自己的交易机会，而不是靠长时间持仓等待市场的恩赐。

长时间持仓等待亏损变盈利的做法务必抛弃，终有一天亏损会把你赶出市场，原因在于：交易者没有任何方法的随意入场，才有了盈亏来回拉锯的情形，以致常常陷入被动的局面;即使方向选择对了，由于在真正的交易时机未到来之前，价格上下大幅的波动也会把你扫地出门，当然还有资金管理等方面的原因。交易不仅要判断方向，还要选择交易时机，做好资金管理等等。学会空仓，是为了交易机会出现时的速战速决，以及机会延伸时的盈利持有，而非漫无目的的被市场来回愚弄。

交易中，最重要的是交易者自己，要清醒地明白什么才是对自己最重要的问题!市场环境纵然无法控制，就只能控制自己，控制自己的意识，控制自己的行动

长期持有怎样的股票才能赚钱呢？

第一，选择持续成长行业

需要行业能够持续成长，并且具有足够大的市场，比如说消费品行业和医疗行业，把周期拉长到20年，再拉长到50年，这个行业的需求都是一直在增长的，医疗受益于人类对健康的需求，而消费最起码可以受益于超长周期的通胀。

第二，选择有竞争力公司

需要选择行业里的龙头公司，在同一个行业里，分化会很大，十年前的几家公司，有的越来越大，股价也越来越高，而有些公司则越做越差，最后被淘汰，需要寻找行业里的龙头公司，有技术优势、有品牌优势，能实现赢家通吃。

第三，用合适的价格购买

在股市中我们可以赚两部分钱，一部分是市场波动的钱，通过低买高卖赚差价，如果是长期投资，那就赚不了这部分钱，只能赚公司的钱，公司不断成长，创造新增价值，给投资者带来回报，但前提是估值要合理，如果估值过高，提前透支了未来十年甚至二十年的业绩，就算是业绩持续成长，股价不涨，十年后依然高估，也未必能赚钱。

因此，在A股中长期投资需要找到持续成长的行业、有竞争力的龙头公司，并且用合理的价格买入并持有才能赚钱，简单的在一个随机时点买入一家随机选择的公司，中长期持有，其结果必然是亏损的。

中兴通讯：5G设备龙头股

全球五大移动通信设备商,5G布局最早、研发投入高、标准和技术领先,在超密集网络SDN等5G关键技术方面已积累多项专利,并在5G领域与三大运营商建立合作;在2019年下半年正式推出5G移动设备。

生益科技：5G射频材料龙头股

国内覆铜板龙头，中国大陆最大的覆铜板制造商

中际旭创：5G高速光膜块龙头股

国内唯一量产并供货100G数据中心光模块的厂商,占据行业技术领先优势,5G网络架构全面面向云化转型,数据中心光模块会是重要的需求。

飞荣达：5G天线龙头股

公司实力行业领先的电磁屏蔽及导热产品将迎爆发,天线振子研发进展顺利,已具备量产能力,5G时代将迎来放量;18年8月,拟收购润星泰电器51%股权,主营4G/5G基站壳体、散热器、滤波器、天线基座,拟收购博纬通信51%股权主营基站天线。

烽火通信：5G光通信龙头股

5G最确定的超宽带设备龙头,产品围绕光通信全产业链布局,技术先进,是国内光通信产品布局最全的企业,能最大化分享光通信行业成长带来的机遇。

深南电路：5G无线射频——PCB频龙头股

公司积极开发下一代5G无线通信基站用PCB产品，为下一代通信网络及设备提供高速、大容量的解决方案

沪电股份：5G无线射频——PCB龙头股

从事印刷电路板的制造、销售及相关售后服务的企业.其主要产品为印制电路板、组装电路板、电子设备使用的连接线和连接器等.公司是国内规模最大、技术实力最强的PCB制造商之一

东山精密：5G无线射频——滤波器龙头股

全球最大的基站天线精密钣金零部件提供商之一，从事通讯设备设计、生产和销售的企业.其主要产品有通讯设备、半导体设备、电子产品等.公司是中国最大的专业从事精密钣金结构件工艺设计、制造服务企业

紫光股份：5G核心网络龙头股

2018年，公司在中国企业级WLAN市场份额为第一；中国以太网交换机市场份额为第二；中国企业网路由器市场份额为第二

 

如何寻找下一只“10倍细分龙头”，关键是这三方面：

充足的现金流

不管是价值股还是成长股，首先财务上要足够安全健康，债务比例不能过高，特别是很烧钱的科技股，更需要充足的现金流。

就拿最近很火的贾跃亭事件，贾跃亭我们都知道他是很有能力的，而且有伟大的梦想，在美国造车，眼看着车快造出来了，进行不下去了，因为繁重的债务压着透不过气，终于申请破产。

我认为现金在资产中的占比至少要在10%，以能应对不时之需。像很多的成长股都是要有很高的研发投入的，如果研发失败不能量产，公司又没有持续的现金流跟进就很危险，甚至放弃研发这都会严重影响公司未来发展。

高于同行业的毛利率

比同行业更高的毛利率体现了公司的议价能力，而议价能力的背后是公司过硬的产品或者是运营能力。如果一个公司的毛利率不断下降，说明它的竞争力很值得怀疑，可能是要靠不断的降低价格来维持竞争，这个就不是一个好现象。

比如茅台我们所熟识的茅台，每年的毛利率基本保持在90%以上，足以看出茅台的竞争力有多强，议价能力有多强。

是否重视研发投入

研发投入包括人才的投入，也包括用于研发的费用的投入。

这里可以看看公司的高学历人才的结构，硕士、博士、博导的数量及占比很大程度上能反映出公司对研发和高质量发展的重视。研发费用自不必说，费用投入越高说明公司越重视研发，

比如我们熟识的华为号称都是硕士以上学历，每年都投入巨额的研发费用，甚至前段时间的热门事件，华为每年投入巨资准备的“备胎”系统，防止安卓未来的不确定因素。

这里还需要注意关注公司的研发转换成果，如果只是不断加大研发投入，但是公司的盈利能力并没有什么提升甚至反而下降，就很值得怀疑

 

。END 。

 

中国全球征税震惊海外华人

 

7月10日，彭博社（Bloomberg）透露出一个重磅消息，震惊了中国无数高净值人士。中国政府开始向公民的全球收入征税。意味着中国政府开始效仿美国政府实施”不论你在世界哪里工作，都要向我缴税”的税收政策。或许因为CRS的互相披露相关线索已经收集完毕，如上述报道属实，那么中国政府对中国税务居民的海外收入将有条不紊地实现全球征税。

多年以来，不少中国人已经形成了一个思维定式，那就是自己在国外赚的钱，并不需要交税。如今突然听说需要交税，很多在海外工作生活的人，以及在海外拥有产业的国人感到意外。

知情人士说，在香港经营的国有企业是世界上税率最低的国家之一，该企业最近告诉中国内地侨民宣布其2019年的收入，以便他们可以在家纳税。他们无权对此事公开发表讲话。其中两名知情人士说，中国国有企业还向在新加坡等其他地方工作的员工发出了通知。

这些人在香港缴税的最高额是其收入的15％，而中国最高税率为45%(有扣减额)。这意味着他们有可能缴纳原本3倍的税。据悉，已有在香港经营的中国国有企业向员工要求申报2019年的收入。

中国的所得税税率高达45%。

去年1月，中国修订了所得税规定，以帮助有关部门开始向其全球公民征税，类似于美国对居住在海外的美国人征税。但中国政府今年才公布了如何报税的详细指示，这让许多外籍人士措手不及。

此政策不仅对个人收入征税，还规定股息（dividends）和出售房地产所得收入（property sales）也要缴税。

政策引起海外侨胞的关注

这一举动标志着，作为世界上最大的外籍人士社区之一，一些人可能会看到自己的税单飙升。虽然无法立即获得有关外籍人士的具体数据，但中国官方媒体报道称，约有6,000万华裔生活在海外。此消息一出，迅速引起了海外侨胞的关注，同时也让很多外派人士措手不及。

不仅仅是工资。财富规划咨询公司Ishtar Consulting Inc.首席执行长贾泽良说，新规还规定，股息收入和房产销售收入在国内也要纳税。这可能会迫使许多公司承担很多额外的税收负担，或者冒着中国外派人员大批离开的风险。

普华永道中国全球流动服务负责人 Jacky Chu 说，虽然从理论上讲，中国公民多年来一直有义务为其全球收入纳税，但一直没有执行。

Jacky Chu 说:“向我们咨询的公司数量激增。”“几十年前起草旧税法时，中国还没有这么多在海外工作的外国人。这可能就是许多人没有完全意识到这一要求的原因。”

财务部税务总局发布的2020年第三号公告是就境外所得相关的税务问题与政策进行了说明。

 

事实上这并非新规，而是税务总局在今年1月17日发布的公告。但由于最近海内外与华侨相关的政策接连出台，这一通知也再度引起人们关注。公告中涉及到哪些重要信息呢？

 哪类人群需要为境外所得交税？ 

新个人所得税法规定，税收居民包含以下两种：

1/在中国有住所；

2/无住所，但是一个纳税年度内在中国境内居住累计一百八十三天的个人。

需要注意的是：税收居民有别于通常认知中的“居民”概念。因户籍、家庭、经济利益关系而在境内习惯性居住的，就应被认定为是在境内有住所的个人。依照3号公告，此类人群需按规定，将其在中国境外取得的收入缴纳个人所得税。

如此说来，税收居民身份的关键是：习惯性居住。

而对于在境内无住所但属于税务居民的高净值人士而言，鉴于新个税法暂时免征无住所居民个人由2019年度起六年内所获取的个人境外所得税，目前还未涉及到该类收入需缴纳中国个人所得税。

 哪些收入属于境外收入？

根据3号公告中的规定，以下所得属于境外所得：

 

l 因任职、受雇、履约等在中国境外提供劳务取得的所得；

l 中国境外企业以及其他组织支付且负担的稿酬所得；

l 许可各种特许权在中国境外使用而取得的所得；

l 在中国境外从事生产、经营活动而取得的与生产、经营活动相关的所得；

l 从中国境外企业、其他组织以及非居民个人取得的利息、股息、红利所得；

l 将财产出租给承租人在中国境外使用而取得的所得；

l 转让中国境外的不动产、转让对中国境外企业以及其他组织投资形成的股票、股权以及其他权益性资产（以下称权益性资产）或者在中国境外转让其他财产取得的所得；

l 中国境外企业、其他组织以及非居民个人支付且负担的偶然所得；

l 另外，财政部、税务总局另有规定的，按照相关规定执行。

 

值得一提的是：在国内属于无居所居民的海外华人，通过海外平台投资国内房产时也需要注意：所购得的国内房产转让所得需要按照国内的税收法律和相关税收协定，来确定最终的纳税义务和税收抵免的情况。

除此之前，居民个人境外所得，已按照境外税收法律缴纳的税款，可以在规定的抵免限额内进行抵扣。具体抵扣方式在3号公告中有所讲解。

 规定何时开始实行？ 

3号公告中提及：从2019年度及以后年度税收处理事宜都适用最新颁布的境外所得纳税规定。

因此，居民个人从中国境外取得所得的，应当在次年3月1日至6月30日内申报纳税。

如果居民个人未按期向中国税务机关申报缴纳其境外所得， 中国税务机关有权按照税收征收管理法和个人所得税法及其实施条例等有关规定进行处理。

按规定加收滞纳金或者罚款，并且影响个人纳税信用。

 国家已开始追踪部分定居国外的

 中国公民征税事宜。 

据彭博社近日报道，我国已开始追踪定居国外的公民征税问题。追踪不仅限于海外，也包括香港、澳门地区工作的税收居民。

这意味着海外华侨很可能面临飙升的税单。举个例子，香港纳税的最高额度为收入的15%，而大陆地区的最高税率则为45%。虽然可以减免已纳入香港的税额，但剩下的部分也不是一个小数字。

彭博社报道中指出：目前已经有在香港经营的中国国有企业要求员工申报2019年的收入情况，还有位于新加坡的国有企业也收到了同样的通知。

CRS全称是Common Reporting Standard，又叫做“共同申报准则”，或“统一报告标准”。是一个用于指导和参与司法管辖区之间对税收居民金融账户信息进行定期交换的标准。

可以看到，像法国、加拿大、日本、新西兰、澳大利亚、香港、新加坡等93个国家/地区已经与中国内地CRS配对成功。

以下是会交换到中国税务总局的信息（无需得到我们的同意）：账户余额、托管账户、保险、证券公司的股票、信托受益权、股权、年金合约等。

不过先来判定一下你是否会被影响到吧。

根据《中华人民共和国个人所得税法》，“在中国境内有住所，或没有住所但在纳税年度内在中国境内居住超过183天的人，为居民个人。居民个人从中国境内和境外取得的所得，依照本法规缴纳个人所得税。在中国境内无住所又不居住，或者无住所而一个纳税年度内在中国境内居住不满183天的个人，为非居民个人。其从中国境内取得的所得，依照本法规定缴纳个人所得税”

“住所”并不仅仅是指在中国境内有没有房产，还指因户籍，家庭，经济利益关系而在中国境内习惯性居住。

而对于那些持有中国户口，因为学习，工作，探亲，旅游等原因而在境外居住的人最终还将回到中国境内居住，那么中国就是他的习惯性居所地，这个人就属于在中国境内有住所。

简单来说：全球征税不分国籍，在中国有住所/或是在中国一年住满183天的都满足条件。

 征收公民境外所得税，

 西方国家早有制度 

事实上，征收公民海外所得税，中国并非头一个，也不是临时起意。

美国、澳洲、英国等西方国家都有相关的税务政策。而中国对这一政策的颁布实施也可以追溯到2018年。

2018年年尾，中国就对个人所得税法进行了修改，新税法于2019年1月1日正式实施。从理论上来讲，中国公民多年来一直有义务对其全球收入缴税，只是这一规定并未得到执行。

随着全球收入信息透明度的不断提高，各国税收信息方面的共享互通程度的加深，国家之间有很多的途径来获取国民的境外所得和纳税信息。

随着我国税务相关法律法规的健全，专家建议中国纳税居民应实时关注税务政策的变化进展，并按照规定申报税务。

具体申报方式如下：

 

1/ 居民个人取得境外所得，应当向中国境内任职、受雇单位所在地主管税务机关办理纳税申报；

2/ 在中国境内没有任职、受雇单位的，向户籍所在地或中国境内经常居住地主管税务机关办理纳税申报；

3/ 户籍所在地与中国境内经常居住地不一致的，选择其中一地主管税务机关办理纳税申报；

4/ 在中国境内没有户籍的，向中国境内经常居住地主管税务机关办理纳税申报。

相信缴了税，那些总是把“国家建设你不在”挂在嘴边的人可以安静了。

作者| 发财金刚

来源| 不相及研究所（ID：buuuxiangji）

 

真正让印度首都新德里的出租车司机们感到紧张的，是中国人的执着。

 

“每一个中国游客都会问哪里能买到正宗的印度神油，他们已经不厌其烦地追问了几十年。”

 

 

印度的中文导游看到中国游客露出奇怪的表情，还没开口他们就知道中国人要问什么。

 

“哪里能买到印度神油？”

 

药店从业人员和精油商人对此也深有感触，走进加尔各答Dakshinapan购物中心的十个中国人中有九个就是要寻找印度精油。一些中国人爱扎堆的药店工作人员甚至都学会了印度神油的普通话正确咬字发音。

 

 

本世纪初，一位在印度定居的中国商人就曾受无数亲戚朋友的委托，苦苦追寻数年，结果并未发现一丝关于印度神油的线索。

 

中国人在印度找神油的故事，甚至被传成了笑话。一个英文没那么流利的中国人在印度想买印度神油，于是，他对一位印度司机说：“India……Oil”（印度油），结果，他被带到了印度石油公司的加油站，那里有一个“India Oil”的大牌子。

 

一些印度人都开始怀疑印度神油是不是藏着中国崛起的秘密

 

尽管已经步入互联网时代，中国人对印度最大的误会仍然是印度神油。

 

在大多数中国人的固有认知里，荷兰豆的老家在荷兰，阿拉伯数字就是阿拉伯人发明的，印度神油出自印度人之手。

 

这次中印边境摩擦，一些印度人抵制中国产品，而中国网友思来想去，只能把气撒在印度神油上。

 

“我也想抵制印度货来着，可是挠破头皮找了半天，只有印度飞饼和印度神油。”

 

这个误会已经根深蒂固，但事实上，印度神油根本就不是印度的土特产。

 

维基百科上的一句话将印度神油背后的始作俑者拎了出来，印度神油的概念其实是香港人一手造出来的，香港的华仁行化工厂主导了这场罗生门。

 

印度神油的原产地，其实在中国的香港。原来印度已经替香港背了太久的锅了。

 

根据香港媒体的报道，1958年，何敏森、何敏祯两兄弟在香九龙办了一个化工厂，取名“华仁行”，厂房最初设于一个猪栏的栏地上。

 

1974年，两人换了屋檐，在古洞地皮兴建了新厂房，新厂房由三座两层高的建筑物组成，何敏森亲自为工厂题字。这几个字见证了印度神油几十年的光辉岁月。

 

 

华仁行化工厂在还没有开辟印度神油这条生产线之前，主营产品其实是和印度神油完全不沾边的杀虫剂和脚气喷雾。

 

在产品的宣传推广上，华仁行化工厂就是那个时代的创意广告先驱。

 

为了宣传自家的脚气喷雾，他们大胆构思了这样一个剧本，出租司机香港脚发作险生意外时，被乘客喝斥“哼！用爱肤坚啦”。

 

在另一则广告宣传片中，忍者试图用剑与蟑螂战斗。突然有个潜台词告诉他不要使用剑，而要使用杀虫剂旋风。“月黑风高杀虫夜，黑旋风忍者为民除害，唔使用剑嘎，用黑旋风就得嘞——黑旋风够晒威，黑旋风的确好使！”

 

在那个年代，这种广告能够吊足眼球

 

不同于其他同行的广告，华仁行剑走偏峰，这两个广告拍了一次就使用了30年，30年来接连不断在香港的电视节目中插播，直接写进了香港人的DNA，成了后来香港人的集体回忆。

 

后来，据华仁行的厂长言，之所以30年不换广告，是为了节省昂贵的拍摄费用，且广告原本的构思，也是来自何敏森。

 

 

一位香港记者在2013年去了趟华仁行化工厂，发现工厂仍然有20多名员工在生产线上作业。工厂建筑物里面除存放的货物外，就是杀虫剂及皮肤喷雾的生产线。建筑物外墙残旧破落，但破旧中蕴含着创办人当年“艰险奋进”的精神。

 

谁也想不到，就是一家现在看起来略显破败的工厂，竟然是印度神油的始作俑者。

 

 

上世纪70年代，华仁行化工厂推出了他们的另一款拳头产品，被称为“男人的神药”的印度神油。

 

一经推出，他们就依然沿用之前的套路，给神油包装上了印度神秘外壳。在广告宣传片中，不知道是哪个鬼才想了一句隐晦的“今晚你就知”，和“起源于印度教，由蟾蜍皮肤粘液制成”的文案，吊足了观众的胃口，让产品一上市就大卖。

 

 

为了让自家的印度神油为更多人“造福”，华仁行可谓是不遗余力，香港的一些咸湿画刊中大多都有印度神油的宣传身影，就连当年的东方日报也收受过华仁行的恩泽。

 

1971年东方日报的印度神油广告

 

华仁行还在厢式卡车上挖掘到了传播的价值，他们在工厂的卡车上印着：印度神油，妙不可言，佛国之宝，的确够劲。车子开到哪儿，广告就精准投放到哪儿。

 

 

令他们没想到的是，印度神油还因此走进香港电影，进而影响整个汉语圈长达几十年。

 

在很多影片中，印度神油被作为调侃的对象，放进影视剧中，随着90年代香港文化涌入内地，这个充满了“伟哥”想象的神药在大陆开始广为人知。

 

周星驰对此功不可没，在电影《食神》里周星驰推销情侣套餐，把印度神油一块捎上推销，“再和印度神油一起使用真实如虎添翼。”

 

 

《九品芝麻官》中结局的时候，张敏说：“是这样，我师父给了我一个生儿子的秘方，没想到包大人真的一吃见效，现在还拿它来做生意呢。”

 

 

在《整蛊专家》中印度神油甚至成了一种食材。

 

 

电影《志在出位》，为了折磨大傻成奎安扮演的警察，钟镇涛掏出一瓶印度神油交给他。

 

 

在一部烂片之王郑中基主演的香港电影《喜马拉雅星》里，印度神油的功能是喝上一滴可以忘掉三天记忆。

 

 

除了电影届，印度神油还被20世纪亚洲女歌手李秋霞引用，成为一首成人歌曲的歌名。

 

 

王小波的《寻找无双》里写到这么一段，说王仙客来到长安后，波斯商人“向他推销有壮阳作用的印度神油。据他说，涂上了印度神油，不但久战不疲，而且伟岸无比”。

 

 

往那个地方一抹，就能金枪不倒，印度神油从此开始家喻户晓。并在中国人心中形成一种对印度文化的刻板印象，这个误会变得越来越深。

 

经过几十年的文化碰撞，印度神油的概念从香港到了内陆，再传播到印度。今天，在淘宝上，印度神油已经成了所有外用性功能药物的代名词。

 

 

有需求就有供给，这几年，在新德里、孟买的高档旅馆、旅游品商店，都出现了所谓的神油，标签上特意印着中文，甚至还有二维码，拿出手机一扫还会跳出中文网站。

 

不知道是不是为了扭转这种文化落差，去年印度宝莱坞出了一部电影叫《中国制造》，讲的是一个印度商人，进口了一种中国虎鞭汤来治疗印度男人阳痿的故事，反应的是印度大环境下对性知识的缺乏与落后，以及谈性色变的问题。

 

 

一位旅居印度的中国作家曾经遇到一位年轻的印度朋友很不好意思地问他：“听说中国有种东西，男人吃了以后就会变得很厉害，叫什么人参，能不能帮我带一点？”

 

中国人钟情于印度神油的同时，印度人也在痴迷中国虎鞭和人参，这个美丽的误会可能不会那么快消除。

头图| Ritomm

排版| Seagull