如何通过分时线判断股价涨跌

手把手教你如何看分时线

如何通过分时线判断股价涨跌

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如何通过分时线判断股价涨跌

我们在来分析一下昨天三只股票的分时线。

如何通过分时线判断股价涨跌

第一只:早盘开盘后围绕昨日收盘价横盘,说明多空力量均衡,下午分时线突破横盘区间开始上移,此为短线看涨信号。股价最高上涨7%,但是股价拉升意愿不坚决,显得比较犹豫,没有出现大单直接扫货。下午2.30分时线出现一波跳水,但是未跌破上午的横盘点位,说明分时线附近有支撑,此时并不能判断行情结束,应该走一步看一步。当然昨天买入的看着跳水止盈也是对的。明天继续盯着5日线。

如何通过分时线判断股价涨跌

第二只:早盘高开5%之后直接下跌,在3%的位置反弹,但是没有突破分时线,这时候反弹定义为弱势,考虑出局。其后股价直接跌破昨日收盘价,这说明短线弱,高开为诱多,股价接下来要陷入调整,需要出场规避。

如何通过分时线判断股价涨跌

第三只:早盘高开1.7%,随后一直围绕昨日收盘价横盘,昨天分析时也说,这种处于压力位附近的股票,只要不是涨停,不迅速脱离套牢区间,那么上方的套牢盘就会直接割肉,变成空方。从而进一步打压股价。而分时线跌破分时均线也证明分时线弱。

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这十二个赛道的核心资产,他们是A股中的璀璨明珠,他们是各自行业中的翘楚、最优秀的上市公司,也是未来股票长期的主题。

当然了,单独去押注某个行业的某个企业,这样做也是不可取的,风险也是很大的。市场是不断变化的,不要高估或低估自己的能力,但我们要尊重市场、敬畏市场,保持不断学习的态度,根据自己的情况和实际能力在股市中交易,常言道:适合自己的投资才是最好的投资。

在这里我给大家分享下我选择核心资产的逻辑(从基本面角度),大家欢迎指导:

1.一家公司的产品和技术毛利率是不是高于同行业的其他公司。

2.一家公司的净资产收益率是否处于较高水准,优于同行业公司。

3.一家公司的技术壁垒以及护城河是否高于同行业公司。

4.一家公司的经营规模,管理能力是否优于同行。(目前多用研发占比对比,以及营销模式的对比)

5.一家公司是否抗周期性。

6.一家公司的分红能力是否强于同行业公司。

7.股权结构对比同行,有无长线大资金扎堆看好。

正常看行业和细分行业龙头通过上面的方法大部分都可以判断。

最后我想说,价值投资赛道选择对了,你定会有收获,拥抱核心静待花开。

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年末投资机会都藏着基金三季报里,一文教懂你怎么看!

◎智友学院(ID:zhiyoucf88) 

◎作者 | 卢卡斯

 

基金第三季报终于来了!

 

我是很兴奋的,因为通过基金三季报,我可以——

一、看看有没有好的上车机会;

二、看看自己买的基,要不要跑路……

三、观看各位基金大佬绵里藏针、隔空切磋。

 

毕竟二季报里,有基金经理隔空怼诺安,也有基金经理大谈投资理念、分析行情,字里行间文采飞扬,很是精彩!

 

那么如果不想错过三季报里的精彩,我们首先要学会看懂季报。

 

01 

在哪里看?

 

最权威的途径是到基金官网,但现在基金销售平台也能很方便地查看。阅读体验来讲,我推荐天天基金。

 

在天天基金官网搜索基金,点开【基金公告】就可以。里面的【定期报告】就是季报、半年报和年报的组合。

 

年末投资机会都藏着基金三季报里,一文教懂你怎么看!

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打开季报后,我建议下载pdf版本,排版和图片的体验更友好。

 

年末投资机会都藏着基金三季报里,一文教懂你怎么看!

 

如果智友想在手机上看,可以打开天天基金APP,找到【基金】→【资讯】,点击【公告】就可以找到。

 

年末投资机会都藏着基金三季报里,一文教懂你怎么看!

 

02

季报怎么看?

 

找到季报后,我们就需要面对几十页的pdf了。但是这个时候,不要有畏难心理!基金季报的模板是固定的。

 

为了提高效率,格式化的东西可以忽略,我们重点看两个板块 ④管理人报告 ⑤投资组合报告

 

【管理人报告】

 

管理人报告主要是写基金经理对市场的分析和总结,是投资者了解基金经理操作思路的重要途径,可以简单理解为上一季度的操作回顾和下一季度的展望。

 

不过,不同基金经理的风格不一样,有些人随便写四五行就敷衍过去,但有些人却洋洋洒洒一两千字,认真总结过去的操作得失,或者分享下一阶段的投资思路。

 

我们以富国天惠精选成长的基金经理朱少醒的为例,我们可以看到很清晰的投资风格。“我们并不具备精确预测市场短期趋势的可靠能力”,朱经理也是很诚实了。

 

年末投资机会都藏着基金三季报里,一文教懂你怎么看!

 

在这部分,除了我们自己关注的基金,这两位基金经理的季报值得一看:中欧时代先锋的基金经理周应波、博时信用债A的过钧都很值得看。

 

1)周应波是很勤勉的基金经理,每次都写满满几段,先总结过去的市场情况,对失误也很坦诚,再制定接下来的操作思路和具体的布局方向。

 

2)而过钧常在季报的投资策略里分享一大篇分析报告,满满的干货。因为债市和宏观经济的关系更紧密,对债基感兴趣的智友或许可以从过经理的分析中找到债市中的一些投资方向。

 

说完管理人报告,接下来说说投资组合报告怎么看。

 

【投资组合报告】

 

在这一部分,我们可以了解到基金的股票或债券仓位占比和持股结构。

 

划重点:【行业持仓占比】、【十大重仓股】、【调仓情况】

 

同样以富国天惠精选成长为例,看一看持仓占比。

 

年末投资机会都藏着基金三季报里,一文教懂你怎么看!

 

从上表可以看到,股票市值占资产比例的93.49%,也就是目前的股票仓位,可见三季度朱经理依然高仓位运作。

 

了解完持仓占比后,接下来可以看行业占比。

 

年末投资机会都藏着基金三季报里,一文教懂你怎么看!

 

以及十大重仓股。

 

年末投资机会都藏着基金三季报里,一文教懂你怎么看!

 

重仓股一要看持股类型,二要看增减仓变化。

 

从风格上看,朱少醒三季度持股风格偏向成长,以制造、消费为主。

 

最后,要看增减仓变化。不过没法在季报中看,我们可以通过天天基金中的持仓明细,点击【变动详情】就能查到基金的加减仓情况。

 

年末投资机会都藏着基金三季报里,一文教懂你怎么看!

年末投资机会都藏着基金三季报里,一文教懂你怎么看!

 

这里可以看到,朱经理在第三季度增持了智飞生物。

 

说到这里,我给大家梳理一下看季报的步骤:

 

1)在天天基金的官网或APP找到基金的第三季报;

 

2)主要看目录中的两个重点板块:④管理人报告 ⑤投资组合报告;

 

3)在管理人报告中,我们主要看基金经理对上季度的操作回顾和总结、对下季度的展望和操作思路;

 

4)在投资组合报告中,我们重点看【持仓占比】、【持仓行业分布】【十大重仓股】;

 

5)最后,回到天天基金,补充查看基金的【增减仓变化】。

 

五个步骤下来,你将从“季报是什么?”的基金小白摇身一变,成为及格的基民。

 

不仅可以更好地了解自己买的基金怎么样、在投资和暴富上更进一步,还能在饭局上侃侃而谈,迎来亲朋好友仰慕的目光。

转自:https://mp.weixin.qq.com/s/r0foWEvS9lt4E6L3IcjoZg

打工人,蚂蚁的股票值得你买吗?

 

 

最近很多同学都关注蚂蚁集团即将公开发行上市的消息。

 

且不论马老板舌战群儒谁对谁错的问题,普通的小老百姓可能也不关心新金融旧金融。大家更关注这大象一般的“蚂蚁”,能不能投资,买它能不能搭上中国科技公司发展的快车,赚它个盆满钵满。

 

今天的文章,我主要提供一些自己思考这个问题的思路供大家参考。

 

首先,还是要回到我们说过很多次的,投资一个股票的几个核心要素(事实上是第一性的要素)上来。不管你投资蚂蚁还是大象,阿里还是腾讯,都离不开这几个要素的评价:

 

1)买入价格是否具有吸引力?

2)未来的目标价格能到多少?

3)从买入到目标价需要的时间和波动率如何?

 

这几个问题,是专业投资者,或者说具有专业投资者思维的同学,做出任何一笔投资交易时,脑子里都必须要过一遍的。

 

有了这几个问题的思考,那有一个结论,就是显而易见的:

 

好公司,未必是投资交易的好对象。也就是说,好公司,不一定是好股票。把这个结论加上一个时间框架,更是如此。比如一年内,或者其他时间周期。

 

举两个最简单的例子。

 

一是全球公认的好公司,Facebook,上市时也是全球瞩目,资本疯抢。然而在上市后的一年里,股价一路连续下跌数月,出现腰斩。尽管后续它的股价又创出了新高,但是很多IPO之初“抢购”该公司股票的投资者,已经在第一轮下跌中割肉出场。

 

任何时候,普通投资者都不要高估自己对波动率的耐受力。投资交易,绝非buy-and-hold这么简单。

 

第二个例子,是两年前的小米公司。小米上市的时候,亦一度受到市场热捧。当时我写了一篇文章讲它,写得比较冷静。有兴趣的同学可以回去看看:

 

小米这么牛逼,为什么也会破发?(一大波老韭菜慌得一比)

 

在这篇文章里,我比较具体地讨论了以上三个问题的一些含义,以及如何评估每一个方面。

 

小米上市之初,雷军豪言要让IPO当天买入小米股票的投资者赚一倍。然而两年过去了,小米的股票价格也仅仅上涨了两三成,离赚一倍还差得远。更别提上市一年当中,股价一路连续下跌腰斩。

 

打工人,蚂蚁的股票值得你买吗?

来源:Wind,小明研究

 

其次,在买入蚂蚁股票之前,投资者应该重点关注哪些问题?

 

前几天争论得比较火的新金融旧金融,中国金融系统有没有系统性风险,这些大的宏观问题,对于投资蚂蚁集团的同学来说,并不重要。重要的是这些问题:

 

1)以蚂蚁现在的股价,估值贵不贵?

 

2)蚂蚁未来的成长性如何?前景怎么评估?

 

3)炽热的IPO之后,股价的运行轨迹是否会持续上涨?

 

首先看第一个问题。

 

估值贵不贵,并没有一个绝对客观的可以量化的指标,但有一些相对的可以参考的标准。对传统行业来说,大家看PE(或者银行业的PB)比较多。但对于科技行业,这些指标的意义没那么大,但仍然可以参考PE和PEG,PS等通行指标。

 

看蚂蚁的估值,你把它当做科技公司是一个看法。当做金融企业,则是另一种看法。很显然,市场目前来看,都是采取的前一种看法。科技公司享有更高的估值,这显然也是马云在各种场合拼命淡化蚂蚁金融属性,强调其科技属性的一个重要原因。

 

即便按照科技公司的估值来看,蚂蚁的P/S按照其披露的2020最新数据,以2.1万亿的市值来看,也已经达到14倍之多。而作为对比,阿里巴巴的P/S在10倍以内。再以PEG来看,蚂蚁的估值会显得更贵。

 

当然,这种简单的对比,并不能说明蚂蚁的股价就不能上涨。但是对于一个相对保守或者偏价值的投资者来说,如此高的一些估值指标,至少会令人不安,或者必须找到足够多的理由来说服自己,蚂蚁的确值得这些估值溢价。

 

要弄明白,科技公司为什么享有比传统公司更高的估值溢价。科技公司高估值的本质,是投资者对其未来高增长的提前变现。因此,尽管科技公司很多现在还不赚钱,但只要投资者预期其未来会增长很快,那就愿意给较高的估值。

 

那蚂蚁是否满足“高增长”的要求?根据其招股文件,蚂蚁2017财年至今,其收入的复合增长率为35.8%。2020年上半年,收入增长率为38%。这个数字算高增长吗?如果以传统产业个位数的增长来看,的确算。


但是在讨论企业估值的上下文里,高不高,是要看估值倍数的。通常来说,PEG为1是一个中性的参考指标。

 

按照蚂蚁现在的情况来看,其PEG已经达超过1.6。以17-19年的利润复合增长率48%作为G,以19财年净利润,按照前三年复合增长率至2020年作为20财年净利润计算PE约为79倍。

 

粗略看下来,蚂蚁的估值不但说不上有吸引力,甚至已经进入偏贵的区间。

 

蚂蚁一直强调自己是科技+金融的属性,从估值来看,金融就不用说了,如果以几倍十来倍的金融股的估值水平去看蚂蚁,简直是梦幻泡沫。即便以科技的视角去看蚂蚁未来的增长,也显示出其现行定价是偏贵的。

 

2)蚂蚁未来的前景如何评估?

 

至少要考虑如下问题:

 

作为科技属性的高增长如何保证?基础流量还有很大的增长空间吗?支付宝在整个互联网进入存量时代后还能源源不断地圈占新用户?付费商户和个人的比例能在未来持续提升吗?单个付费单位金额能持续提升吗?

 

在竞争方面,虽然蚂蚁在各个领域都号称自己是中国第一。但是,不可争议的事实,它在每个领域都面临强劲的对手。

 

比如在其最基础也是最根本的支付领域,蚂蚁未来能持续抵挡微信支付的竞争吗?这些年微信支付抢去的市场份额蚂蚁在招股书里提到了吗?支付场景的本地化,除了微信还有美团的竞争,是不是可以忽略?在更远一些的层面,阿里电商平台如何看待拼多多等新秀的强势崛起?

 

在监管方面,未来新的监管体系如果更加注重蚂蚁的金融属性而非科技属性,也即是监管更加注重风险而不是创新,那蚂蚁如何打破金融机构的规模扩张的资本金约束等桎梏?

 

细细思考下来,虽然蚂蚁目前看来,在各个领域都领先,但并不是“拿着望远镜也找不到对手”,而是各个领域的对手都就在眼前。这给蚂蚁未来的发展,带来了很多不确定性和不可预测性。

 

第三个问题,既然理性的投资者都会思考本文提到的诸多问题。那么,作为机构投资者,就不可能把在现在这个估值水平下,一直去做抬轿子的事情。蚂蚁的股价,要出现上市后一直往上的走势,是比较困难的。

 

当然了,对于那些只博取一两天超短期交易回报的同学来说,这篇文章里提到的这些分析都完全没用。因为这样的时间周期里,价格走势完全由资金和情绪决定。

 

对于打算持有得稍微久一点的同学来说,我不认为现在去凑热闹是个好的投资决定。假以时日,等大象瘦瘦身,跌一跌,再回头来看看是不是价格更有吸引力,恐怕才是更理性的投资思路。

 

最后说一句,打工不易,入市有风险,投资需谨慎。

 

打工人,请珍惜你的钱!

转自:https://mp.weixin.qq.com/s/rqmiipmP_K0zsmD4duNgAw

投资中的四大错觉!

 

 导读 

您好,我是阿策。今天为您带来的是君临策改版之后的又一重磅专栏——君临书单

 

此前,阿策曾经向大家推荐过李录先生的《文明、现代化、价值投资与中国》、李杰先生的《股市进阶之道》、辜朝明先生的《大衰退年代》和 拉斯·特维德的《逃不开的经济周期》等书。

 

为感谢大家的热情反馈,我们团队决定将这一内容以专栏的形式固定下来,与大家共读投资、产业、心理等方面的经典佳作。

 

炒股还要涨知识,我们是认真的!

 

今天,我们要讲的这本书是美国社会心理学大家埃利奥特·阿伦森的《社会性动物》,此书被誉为“美国社会心理学的《圣经》”。

 

芒格曾经提到过,投资者应该建立一个多元思维模型,这种思维模型要求投资者跨学科学习,将不同学科的知识汇总在一起。大师芒格的工具箱囊括了历史学、心理学、生理学、数学、工程学、生物学、物理学、化学、统计学、经济学、管理学等等。

 

但投资为什么要懂点心理学?

 

因为这只猴子进化不彻底!

投资中的四大错觉!

投资是认知变现的最佳方式。读商业资讯、看产经历史、观盘面风云,形成一个多空的信念并执行操作。

 

这行云流水一顿操作,看似理性客观,其实……

 

我们的大脑经过了百万年的进化,形成了许多适合在动物时代生存的固定思维策略。这些本能让我们走出丛林,但未必适合一个投资人。

 

在这篇文章里,我们就站在巨人的肩膀上,来看看我们的大脑是如何欺骗我们的。发现误区,自然容易三思而后行,让我们的决策流程日趋完美。

投资中的四大错觉!

考虑到篇幅所限,我们不为大家介绍背后的实验证明过程,只引述结论。如果大家看完后觉得有所收获,或者想要更进一步了解背后的实验,可以直接阅读原书,相信看完这本书对投资和生活都会有很大的帮助。

 

01

证实偏见

 

在所有的认知偏见中,证实偏见是最主要的。它关系到我们如何看待世界和处理信息。

 

我们注意、记住、接受各类信息,这些信息证实了我们已经相信的事情,并且倾向于忽视、遗忘、拒绝那些与我们的观点相悖的信息。

 

在马克·斯奈德(Mark Snyder)和威廉·斯万(William Swann)进行的一项实验中,实验者告诉女大学生们,她们将要见到的那个人或者是一位外向者(好交往的、热情的、友好的),或者是一位内向者(含蓄的、冷静的、冷漠的)。接着,让她们准备一组要向这个人提出的问题,以便对他(她)进行了解。

 

她们会准备什么类型的问题呢?那些认为自己会遇到外向者的学生更倾向于问一些能证实她们期望的问题,比如:“你做了些什么来让晚会活跃?”“在什么情况下你最健谈?”“你不喜欢嘈杂晚会中的哪些东西?”

 

请注意,无论被访者回答什么问题,提问者关于这个人的假设都有可能得到证实。

 

也就是说,一个不特别内向或外向的人在回答第一组问题时会显得外向,而在回答第二组问题时会显得内向。

投资中的四大错觉!

证实偏见有助于解释为什么人们顽固地坚守那些牢不可破的信仰。他们会寻找一切可能的证据来支持他们所期待的是正确的,所以他们不必“改变主意”。

 

证实偏见导致我们的祖先持有一种“只要有效,就坚持下去”的策略,但这未必适用于投资。

 

一个典型现象就是仓位思维。

 

一旦买成了重仓股,对利好消息就照单全收,对利空消息就不以为然,心理学上叫确认偏误,民间说法叫屁股决定脑袋。正确的决策流程是先有论据,再有结论;但多数人是先有结论,再找论据,这样一来对反面的证据自然就视而不见。有了仓位,思维就不客观,故称仓位思维。

 

02

认知失调

 

“认知失调”是一种一致性或者平衡性的理论。

 

它的基本观点是,当人们面对以下两种情形之一时,认知失调会让人们感到不舒服:持有两种彼此冲突的观点;发现自己的行为方式与自己的认知或者观点相冲突。

 

认知失调的经历是令人不快的,所以人们有动力去减少失调;这类似于减少饥饿或口渴等内驱力因素的过程——只不过在这里,内驱力来自认知上的不适,而不是生理需要。

投资中的四大错觉!

如何减少认知失调呢?

 

人们有四个策略:

1)只是避免了一些情况的发生或者回避了一些信息,认为这些情况或者信息会产生失调;

 

2)积极寻找那些与其行为或反对意见不冲突的情况或新信息;

 

3)对其持有的一些不那么重要的观点进行了重新定义,因为这些观点与他们的行为或反对意见相冲突;

 

4)改变了自己的一个反对意见或者改变了自己的行为。

 

前两种策略都属于“选择性暴露”(selective exposure),股市上的一个典型做法是锁仓不看拒绝止损,和个股止损后果断删除自选。

 

回想一下,我们在购入一只股票后是否保持了持续的跟踪?对跟踪获得的正负面信息是否保持同样客观的态度?

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研究显示,一旦某个决定是不可挽回的,人们便会(在大脑隐性思维的驱动下)竭力让自己为所作出的选择感到高兴。一旦人们感到已经无能为力,他们便会更加确信自己作出了明智的决定。

 

这或许解释了套牢装死的心理机制——抛售股票产生亏损的事实和投资应该盈利的认知产生了矛盾,人们便倾向于继续持有并自我安慰“已经跌了这么多了,不会再跌了,反弹即将开启”。

 

真正的投资高手总是会不断地寻找与自己意见相反的看法,进而完善自己的投资决策。所以,主动寻找异议者的意见,换一个角度看持仓,是投资者成长之路的必修课。

 

03

事后聪明偏差

 

事后聪明偏差,这种心理指的是:当我们知道某事件的结果后,我们会高估自己之前对此结果的预测,会认为这个结果是很容易预见的。用我们中国的一个老词来说,这就是“马后炮”。

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为什么会出现这种情况呢?

 

科学家提出几种猜想,首先,当结果出来时,我们会加深自己对这一结果预测的印象,而忽略之前另外的观点。第二,当结果出来后,我们可能选择性的修改之前的记忆。第三,我们会根据结果来调整自己的预测。

 

这种“我就知道……差点就赢”的心态在投资中是致命的。

 

与成功擦肩而过比从未接近成功更令人难以接受,更令人想再试一次,所以,许多赌博形式正是包含大量“差点就赢”的设计,才吸引了这么多赌徒不惜倾家荡产屡败屡战。

 

赌场的研究者早就发现,那些经常出“差点就赢”图案的老虎机比随机设置的老虎机更易让人上瘾,更能让赌场赚大钱。

 

细细地回想一下,那些垃圾股、庄股以及你只想做个波段赚点快钱就跑的股票,是不是也经常让你有“差点就赢”的经历?

 

莫要被自己的大脑欺骗,时时复盘交割单,才能认清真正的自己,也是改进交易技术的不二法门。

投资中的四大错觉!

建议养成一个工作习惯——写下你的交易计划。白纸黑字的,多好!

 

04

首因效应

 

首因效应指的是前期获取的信息比后期信息有更大的影响力。一般大家喜欢用首因效应来解释人与人交往时第一印象的重要性,不过首因效应并不局限于人群交往,人们对事物的观点普遍受到“首因效应”的影响。

 

这意味着在我们做投研决策时,率先接触到一只股票的优点,会对这只股票形成好的印象,进而淡化他的风险;而先接触到一只股票的缺点,会降低我们的风险偏好,需要更多的优点才能对冲掉这些缺点。

 

对于这个第一印象分的问题,或需和如何更好读书同理。“书读百遍”可能不如“书读百本”,而“书读百本”可能不如“书读50本,有些读5遍”。

 

股票研究,广撒网,多比较,重点跟踪。

 

最后强调一下,我们列举的这几条(以及书中提到的更多隐性思维),在百万年的进化过程中已经深入骨髓,没有外界的提醒,我们自己很难意识到。如何解决这些思维误区?唯有对这些误区有足够的认知,并且有意识的提醒自己,将正确的行为方式培养成习惯来取代这些本能的潜意识,才能避免大脑对我们的欺骗。

 

 

— END —

转自:https://mp.weixin.qq.com/s/g6QxPzPdsPPQ-xo-GFh6wA