格隆日记（11/19-11/22）

编者按：格隆博士会经常在格隆汇APP的专栏里，或者格隆微博里，写一些短小精悍的思考与感悟。未见得严谨，但读之，当有海滩徒步，捡拾珍珠的惊喜与喜悦。小编将最近几篇集思于此，以供争鸣。阅读更多，请移步格隆汇APP的格隆专栏，或者格隆微博。

【11月19日 】星期二 

拿掉了猪，我们就是通缩：

拿掉农民工，我们的传统经济，还剩下什么？

拿掉风投，我们的新经济，还剩下什么？

【11月20日】 星期三

很多朋友问我:理直气壮做大做强国企，有什么问题吗？你怎么总为民企鼓与呼？

逻辑并不复杂。我是做经济学研究的，任何企业，作为一种产权制度安排，其存在的最大意义，一是创造财富，二是解决就业。

尽管国企占尽了信贷、土地、政策等方方面面的优势，但从我们有民营企业开始，国企盈利能力就始终比民企差一大截。哪怕是在供给侧改革高峰期的2017年，民企仍以近21%的ROE，完胜国企的10.5%（见下图）：

至于就业，过去20年，有17年，国企的新增就业人数为负。拿掉民企，中国86%的人会失业（见下图）：

诺贝尔经济学奖获得者弗里德曼说，”花自己的钱办自己的事，既讲节约，又讲效果；花自己的钱，办别人的事，只讲节约，不讲效果；花别人的钱，办自己的事，只讲效果，不讲节约；花别人的钱办别人的事，既不讲效果，又不讲节约。”国有企业就是拿别人的钱办别人的事。全人类经济史上，没有哪个国家能把国企办好。

弗里德曼是对的。

他的另一个著名观点是，所有通货膨胀都源自货币的超发(与猪无关)，而为了少还债(流通中货币是中央银行的负债)，所有政府都有通货膨胀的内在冲动。

很不幸，他还是对的。

【11月21日】 星期四

勾股大数据做了两张关于经济二十年的图，非常值得玩味（见下图）：

21世纪以来的20年，中国经济明显是泾渭分明的两个阶段，两个台阶。

前十年，上帝给了我们一把近乎王炸的好牌，内部经济高速增长，外部大国关系和谐。那10年，中国GDP年均增长10.7%，远高于世界经济年均3.9%的增速；经济总量从世界第六位跃升至第二位；人均GDP由1135美元提高到5432美元，迈入“中等收入”国家门槛。这些标志性的突破与奠基，都是在这个被经济学界称为“黄金十年”里完成的。

但这些好牌，在过去10年，基本都已经囫囵打了出去，手中硬牌其实已所剩不多。GDP破6，中国经济的两个核心引擎：企业家的信心，公务员的动力，都在以比历史上任何阶段都更快的速度在消融。现在的中国经济，或只是依靠惯性在前行。形势与趋势，或比我们多数人想象的都要严峻。现在的问题，可能不是摆在桌面上的那些问题，是地板的问题。地板在动。

遗憾的是，我们多数人，仍然只是在盯着桌面。

其实，经济就算从此”泯然众人”，也并不可怕，也就是快钱不好挣了而已。当代人类科技已达到的高度，足以支撑所有无硬伤瑕疵的任何经济体，维持年均3%左右的经济增速。日积月累，全中国人也足以过上有尊严的体面生活。

可怕的是逆风而行。

改革开放这个词并不精确。其实没什么改革。过去四十年我们取得的所有成绩，基本都归功于开放:拥抱全人类科技创新成果，拥抱人类进化大趋势。如果我们再退回去，成为一个自给自足的封闭体系，于我们所有人都会是一场无法承受的灾难。我们再次变穷，或许连20年都不需要。

1973年法国总统蓬皮杜访华，随行记者拍了据说是那个时代第一张彩照:就算是这些挑选出来摆拍的人，你也能发现，他们里面，没有一个胖子（见下图）：

那段历史，离我们很近，很近。

最后一张照片，如果我不说，你很难想象也拍摄于上世纪七十年代中期。这群少女的时尚与气质，哪怕放今天，也毫不逊色：

彼时的伊朗尚处巴列维王朝时期，社会开放，女人可以花枝招展，四处招摇。经济也堪称耀眼，伊朗是当时亚洲最有钱的国家，人均GDP超过日本。

这一切，在1979年的伊斯兰革命后戛然而止。在神权统治短短40年后，现在这个国家的女人必须把自己裹得严严实实，没有父兄等男性陪同，甚至不能出门。8100万人口里，超过6000万处于绝对贫困状态。

最近伊朗的骚乱已致数百人伤亡。

今天看到一个很有意思的文章标题:伊朗，你今天流的泪，是你当年脑子里进的水。

【11月22日】 星期五（上午）

不少朋友对我说的”硬牌基本都囫囵打出去了，中国经济或只是依靠惯性在前行”表示不同意见，他们一致的论据是:中国的互联网红利依然强大。

如果我说，中国的互联网红利(早)已见顶且在过去，你信吗？

还是秉承我的一贯分析模式，用数据说话。

第一张图，中国厂商智能手机出货量：

多数人看到的，只是华为66%增长的强大与一骑绝尘。极少有人去想，一个行业，只有一家公司正增长，其他全部大幅下滑，到底是那家公司真的太强大，还是整个行业不行了？

符合常识的理解是，整个行业在走下坡路。华为之所以一枝独秀，一是因为确实优秀，其二，我们必须承认，就算被动的，华为是始于去年五月中美贸易战的最大，甚至是唯一赢家。aiguo是一门好生意，在这个案例里体现得非常明显。事实上，现在中国市场上已经没有人敢说华为的任何不好。

智能手机台数*每个手机下载的APP数*所有应用的在线时长，这三者乘积，就是一个地区互联网行业的市场空间。

中国智能手机出货量2016年就已见顶，之后一路快速下滑：

人均APP下载量仍在增长，但增速已越来越逼近零：

人均单日在线时长，今年象征性增长了一分多种，达到359.8分钟：

这意味着，剔除睡觉吃饭谈恋爱的时间，中国每个人每天刷手机应用的时长已达到6个小时。这应该就是极限了，想再增长，几无可能。

以上累积的直接的结果就是，中国移动互联网月活跃用户规模，二季度净减少193万，三季度净减少300万：

这是一个很令人脊背发凉的数据。与此对应的是，过去一年，所有互联网应用，只有短视频一家的在线时长占比是增长的，其他，无论社交、资讯还是游戏，通通是下降的：

容颜易老，互联网也是。它救不了我们。

【11月22日】 星期五 （下午）

对于政府到底有没有减税，争议很多。政府天天说减税了，很多企业则抱怨是增税了。不少流量文章也都在批评政府根本没有减税。

我用数据说话(前提是财政部的数据是真实的，口径是连贯的):

1，中国税负水平，确实在全球都是最高之一(见下图)；

2，政府确实在减税。说没减，是不公平的。今年前三季度，税收同比下降0.4%。比例不大，但确实在减：

3，问题在于，同期政府非税收入剧增29.2%。这意味着，多数企业综合税费负担，大概率是在上升的。这也是为何很多企业抱怨税收不降反增的原因：

4，至于未来综合税费负担会走高，还是走低？我的理解，不出意外，大概率是前者。因为今年上半年，全国除了上海略有盈余，其他所有省，都是赤字(见下图)。这是现实。现实比人强，地方政府也要吃饭。税减了，就一定会在非税上补回来。这是个简单的求生问题，与觉悟无关，与道德无关，与制度无关。

财政紧张带来的另一个影响是:公务员的各项显性、隐性福利必然受到侵蚀与挤压。这必然会减弱公务员主动作为的动力。

而公务员队伍的动力，是中国这个特色经济体资源配置双引擎最核心之一(另一个引擎是企业家信心)。

它的衰减，当然不是好消息。