标签： 叶飞

▎“坐庄操纵股价并不是新鲜事，不过像这样放在网上说是头一次见。”

 

 

钛媒体编辑丨蔡鹏程

 

5月9日，微博账号“私募冠军叶飞直说”向中源家居（603709.SH）董事长和董秘公开讨债，此后，叶飞长时段占领证券媒体版面。隐秘的“市值管理黑幕”以一种戏剧化的方式逐渐被推到聚光灯下。

 

“坐庄操纵股价并不是新鲜事，不过像这样放在网上说是头一次见。”一位基金公司高管向钛媒体App如此感慨。

 

叶飞究竟做了什么？简言之，这位曾经的私募大佬通过连续上百条微博，描述了一出“私募资金联合上市公司哄抬股价”的密辛。之所以叶飞愿意扮演“污点证人”的角色，据其表述，是由于自己在一次充当“市值管理”中介时，被操盘方欺骗，迫不得已，开撕股市坐庄黑幕。

 

这块黑幕背后，裹挟着十多家上市公司，也疑似存在证券公司甚至公募基金的内部人参与。

 

处于风口浪尖的中源家居经历连续大跌，不过，中源家居不但否认了叶飞的全部指控，同时称已向公安机关报案。

 

截至目前，被点名的上市公司已经增至11家，参与接盘的券商资管也逐渐浮出水面，叶飞仍活跃在微博继续爆料。

 

目前，部分上市公司已回复关注函，否认参与“市值管理”事宜；另有部分上市公司则发布了延期回复的公告。

 

监管方也已进场，5月16日晚，证监会称，针对上述事件，根据交易所核查情况，证监会决定对相关账户涉嫌操纵利通电子、中源家居等股票价格立案调查。证监会表示，操纵市场严重侵害投资者合法权益，扰乱市场秩序，必须坚决铲除这类市场“毒瘤”。

 

二级市场由此引发蝴蝶效应，因为小市值公司流通市值太小，股价相对容易被操控，资金纷纷从小市值公司出逃引发跟风下跌。

 

与此同时，有业内人士告诉钛媒体App，已有部分公募基金公司启动了内部自查，一位私募基金人士透露，“叶飞爆料后，公司内部临时开展了一次合规培训。”

 

叶飞事件酝酿至今，有一些网友认为其是揭穿“皇帝新衣”的英雄。但早在2015年9月18日，叶飞就曾因涉嫌操纵“信威集团”、“晋西车轴”、“江淮汽车”、“奥特迅”、“中青宝”等5支股票价格，被证监会没收违法所得，并处以1991.37万元罚款，共计约2600余万元。

 

5月18日，叶飞及其关联公司淮北市倚天投资有限公司等已成为被执行人，执行标的超720万元。截至目前，叶飞及其公司被执行数额超836万元 。

 

扮演“污点证人”，叶飞或许真的是不得已而为之。

 

“以前镰刀割韭菜，现在用联合收割机收割”

这出大戏的源头，要从中源家居说起。

 

中源家居成立于2001年，2018年2月登陆上交所，主要从事沙发的研发、设计、生产和销售，公司实控人为曹勇和胡林福。从2019年至今，该股出现过4次暴跌行情，且在暴跌行情出现之前，中源家居无一例外地出现过大幅上涨。

 

从基本面上看，中源家居并无任何亮眼之处。

 

2014到2018年，公司净利润逐年上升，但2019年突然暴降60%。2020年，其净利润增长24%，但仍不及2018年的一半。正是在如此业绩之下，中源家居经历了4轮暴涨暴跌行情。由此，中源家居也被媒体成为“A股第一杀猪盘”。

中源家具股价“过山车”

 

叶飞的故事则要从今年3月说起。3月某天，申万宏源某营业部刘鹏找到叶飞参与中源家居的操盘计划。

 

具体内容是，一个“操盘方”计划让中源家居股价一两个月内涨30%到40%，正在找资金代持中源家居的股票，代持费用优厚，资金方1000万可以获得65万元的好处费。

 

叶飞表示，盘方之所以找资金代持，可能是因为自己的资金不够用。这样的模式随处可见，对于老手刘鹏和叶飞来说也没想太多，但这次却出事了。根据叶飞的描述，本来类似交易的标准流程是这样的：

 

盘方（也就是提供资金的平台方）先拿出相当于代持规模一个百分点的资金，通过中间人传递给代持方，作为定金。拿到定金的代持方与中间方们在酒店房间里会和，房间里放着操盘方承诺支付的余下费用。

 

约定的代持买入日，通常为中证登公司向上市公司下发股东名册的前一天。当天，中间人们看着代持方执行约定好的买入操作，第二天，中证登公司给上市公司下发股东名册，盘方查看名册确认代持方履约了，告知中间人，酒店内，中间人拿走中间费，代持方拿走代持费。

 

而由于刘鹏多次强调信得过，叶飞在收了不到定金的10%后，就开始找下家准备买入，当时叶飞联系了民生证券和天风证券各买1500万。

 

“一开始说的是由接盘方锁仓代持、保底、给保证金，盘方拉升30%以上，结果不仅不是锁仓，还直接出货给了接盘方，也没有付保底的保证金。”叶飞在微博中披露。

 

结果，交易当天就发生了意外情况。

 

3月31日，中源家居在高开约5%的情况下，盘中一度跌停，最终收跌8.82%。最终公募基金方面因为中源家居盘中跌停没有买入；民生证券买入1543万，此后两个交易日，该股又连续跌停，导致大笔损失，出于机构风控要求，民生证券最终平仓止损；天风证券方则没有买入。从一季度末中源家居前十大股东看，民生证券在列。

 

4月1日，上述券商资管内部人士还没拿到尾款。当天，叶飞开始替下家追尾款。叶飞、刘鹏和盘方蒲菲迪等人见面发生冲突，甚至闹到报警。

 

警局中，蒲菲迪表示愿意一周之内支付尾款，但一个月过去后，在仍未收到尾款的代持方催促下，叶飞最终选择将此事在社交媒体上曝光。

 

总结一下该事件的经过：

 

中源家居找到某中介进行“市值管理”，该中介转包给叶飞，后叶飞又再转包和分包给某些公募基金和券商资管购买公司股票。不料买入后，股价并未如预期般上涨（可能存在市场行情影响或者资金量不够大等各种原因），反而下跌，使得接盘方出现较大损失。

 

随后，叶飞的上游中介赖账不付尾款，叶飞同时遭受了股价下跌（叶飞需向下游承担责任）和上游违约的双重影响。故而其才选择微博自曝。

 

需要注意的是，以上均来自于叶飞的微博表述。

 

作为事件的其他关联方，天风证券和民生证券均已表态未进行或者参与所谓“市值管理”，中源家居称已向公安机关报案，而叶飞的上家——申万宏源证券青岛营业部尚未就此事发出任何回应。

 

不过，无论事实如何，一场关于上市公司操纵市场的大幕也就此拉开。

 

一位接近监管人士向钛媒体App感叹，“以前是镰刀割韭菜，现在是用联合收割机收割。”

 

进化版“老鼠仓”

5月18日，叶飞在微博上更进一步爆料了上市公司与公募基金进行“市值管理”两类模式。

 

一种是盘方与公募基金经理合谋拉升股价，盘方给公募基金经理私下返3%—5%的费用；

 

另外一种类似“老鼠仓”。具体来说，公募基金经理先将股票池卖出来，盘方在股票池挑选好以后，盘方先买，比如说盘方买了3亿元，然后其中拿出3000万元的市值作为帮公募基金经理买的；接下来，公募基金负责拉升，盘方每赚10%就提现给公募基金经理。

 

与此前常规的“老鼠仓”不同的是，叶飞此次透露的是盘方用的是自己的资金建仓，而以往通常是庄家在用公有资金拉升股价之前，先用自己个人(机构负责人、操盘手及其亲属、关系户)的资金在低位建仓，待用公有资金拉升到高位后个人仓位率先卖出获利。

 

叶飞并没有针对上述爆料提供证据。

 

对于叶飞的这一爆料，一位公募基金经理向钛媒体表示，“老鼠仓从理论上来说是有可能存在的，但是近两年发生的概率比较低。”

 

上述基金经理介绍，交易所和证监会近两年的监管技术水平获得了极大提高，其部署的大数据分析系统是“领先市场好几个时代的系统”，像老鼠仓模式“只要你敢干，交易所基本都能抓出来。”

 

不过也有公募基金人士向钛媒体App透露，相对于传统老鼠仓，叶飞提到的模式是盘方表面上进行正常交易，从交易数据上比较难以发现与公募基金的背后关系。

 

上述人士提到，如果此类情况确实存在，“会动摇公募基金行业的客户信任根基，影响非常恶劣。”

 

叶飞此次爆料后，不少公募基金公司表示已经展开自查。有基金公司表示，对持仓集中、仓位较高的产品进行了重点检查，对于爆料中所涉及的相关个股进行了摸排。

 

升级版的老鼠仓首先冲击的是中小市值上市公司。

 

按照公募基金著名的“双十原则”：一只基金持同一股票不得超过基金资产的10%，一个基金公司旗下所有基金持同一股票不得超过该股票市值的10%。上述公募基金人士透露，出于合规考量，很多公募基金内部会对个股持仓进行进一步的限制，比如达到某一比例就需要更高权限。

 

这也就意味着，这类老鼠仓玩家只能用较少的资金撬动股价，成交不活跃的小盘股就势必成为其目标。

 

同时，对于中小市值企业而言，其进行所谓的“市值管理”动机更强烈，也更易操作。而在叶飞举报的这些企业中，正是中小市值上市公司（100亿市值以下）确实占了绝大部分。

 

这样一来，叶飞的爆料不仅使得点名公司股价暴跌，还连累中小市值板块公司股票普遍出现下跌。其中市值60亿元的东方时尚(603377.SH)股价从5月17日开始，4个交易日暴跌31%。

 

叶飞何人？

叶飞的偶像是号称“私募之王”的徐翔。

 

公开资料显示，1998年，叶飞携2万元踏入A股，2003年进军私募投资，2007年获得中国股市民间高手大赛第一名，并担任CCTV-证券资讯频道长期特约财经证券讲师。2010年，叶飞自己的私募公司——淮北市倚天投资有限公司成立。

叶飞简介，来源：其私募公司官网

 

“叶飞的成名是在2015年。”一位业内人士向钛媒体App表示。

 

当年，凭借旗下“倚天雅莉3号基金”351%的收益——大幅超越其偶像徐翔的147%，被机构评为阳光私募基金股票策略组上半年度冠军。

 

虽然随后股灾来临，叶飞的产品净值在接近腰斩之后，迅速重新反弹至3.24元，最终以超200%的收益拿下了股票私募年度亚军，一举名震江湖。

 

据当时媒体报道，叶飞的操作风格属于典型的快进快出型，他曾公开表示其股票持仓一般不会超过5个交易日，除非特别看好才会持有10天至15天。

 

誉谤相随。2015年6月，据《扬子晚报》报道，叶飞曾担任浙江某大学EMBA总裁班“股票特训班”讲师，但跟随他上课的23名EMBA学员却巨亏逾亿元。

 

据相关学员介绍，叶飞的课门槛并不低。如果要参加的话，500到1000万元的资金，“培训费”是15万元；1000万元以上，“培训费”是29.8万元。事后统计，20多个人，总资金量达到2.5亿至3亿元。

 

3个月后，叶飞被证监会认定操纵市场。

 

证监会称，叶飞于2015年5月13日至6月30日集中资金优势在尾盘阶段买入信威集团、晋西车轴、江淮汽车、奥特迅、中青宝等5只股票，影响相关股票价格与交易量，继而反向卖出，获利663.79万元。证监会没收叶飞违法所得，并处以1991.37万元罚款，总共约2600余万元。

 

叶飞此前在微信朋友圈也一再提到中青宝等标的资产重组等情况。总裁班的学员由此怀疑，这是叶飞吸引他们的资金进场，自己赚差价。

 

2019年5月24日，曾经荣登2015年“私募亚军”宝座的倚天投资，出现在被中基协注销的失联私募名单中。

 

同年，一名江苏房地产商将叶飞告上法庭，要求赔偿近2.7亿元。最后法院判决，要求叶飞赔偿原告2.224亿元。代人理财，3.05亿元进场，最后仅剩余2700万的操盘。至此，叶飞成为失信被执行人，多次遭到限制高消费的处罚。

 

此前两年，叶飞的偶像——“私募之王”徐翔因涉嫌操纵证券市场、内幕交易犯罪，被青岛市中级人民法院判处有期徒刑五年六个月。

 

市值管理or股价管理

在叶飞的爆料中，“坐庄操纵股价”与“市值管理”成了同义词。“市值管理”这一原本较为冷门的专业词汇由此走红。

 

2014年5月，国务院发布“国九条”，首次提出“鼓励上市公司建立市值管理制度”，着眼于上市公司内在价值的重构与创造，实现内在价值的组织机制的保障。

 

关于市值管理，一般而言，它指的是上市公司基于公司市值信号，有意识和主动地运用多种科学、合规的方法和手段，以达到公司价值创造最大化、价值实现最大化和价值经营最优化的战略管理行为。

 

一个典型方式是，如果股价已低于每股净资产，上市公司认为股价过低，即可以通过股票回购等方式提振股价，进行上市公司市值管理。

 

但在实际操作中，市值管理却逐渐等价于股价管理，成为上市公司与投资方合作操纵股价的一个冠冕堂皇的表述。

 

总结一下叶飞式的“市值管理”，其可能产生的利益是巨大的，而需求方和各类中介一般也会私下协商如何分配不合法利益；与此同时，其风险也是巨大的，在这个链条中，如果出现资金量不够、交易过程受阻等情况，很有可能导致“市值管理”的失败。

 

同时，上游的“信用”问题，显然也会直接影响下游是否可以实现被许诺的利益。

 

在法律上，此种所谓的“市值管理”，其实是操纵证券的违法犯罪行为。各方的约定是无效的，不受法律保护。一旦案发，各方都会被处罚，且追缴违法所得。侥幸没有案发的，靠的是“盗亦有道”的江湖信义。 

 

中央财经大学投资学教授李国平则对钛媒体App表示，高管回购股票等市值管理手段是可以存在的，但是“大张旗鼓鼓励市值管理很容易产生问题”。在他看来，A股市场的市值管理的最大问题在于缺乏配套措施，尤其“坐庄行为应该受到严厉打击，而非仅仅进行‘罚酒三杯’式的监管。”

 

李国平提到了一则证券监管史上的著名案例：

 

2002年，有美国“家政女王”之称的斯图尔特，因涉嫌对生物技术制药商股票进行内幕交易被起诉——在该公司宣布一个抗癌药物未获批准而股价大跌之前，斯图尔特根据内幕信息抛售，获利5万美元。2004年，斯图尔特因涉嫌内幕交易并妨碍司法被判处5个月监禁；此后又支付19.5万美元罚金，了结了内幕交易民事官司。

 

区区5万美元的获利，换来的代价是近20万美元的罚金以及5个月监禁。

 

相较之下，长期以来，A股却一直处于信披造假“60万顶格处罚”的时代，直至今年3月1日起施行的刑法修正案才宣告废除这一明显偏低的处罚红线——康美药业虚构了高达887亿元的货币资金，公司层面收获的仍是60万元“顶格罚款”。

 

而针对操纵证券市场，江苏云崖律师事务所缪律师向钛媒体App表示，

 

“按照《证券法》的相关规定，操纵证券市场的，责令依法处理其非法持有的证券，没收违法所得，并处以违法所得一倍以上十倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不足一百万元的，处以一百万元以上一千万元以下的罚款。单位操纵证券市场的，还应当对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以五十万元以上五百万元以下的罚款。”

 

该条规定明确了各“市值管理者”的法律责任，各责任主体可以对号入座。

 

此外，叶飞及其上下游还面临潜在的刑事责任风险。自叶飞爆料以来，有消息称其已被中源家居以诽谤罪为由向浙江省湖州市安吉县公安局报警。但叶飞可能即将面临的控告，远远不是法定刑在三年以下的诽谤罪那么轻。

 

根据《中华人民共和国刑法》第一百八十二条关于“操纵证券、期货市场罪”的规定，叶飞和他的上下游们可能还将面临五年以上十年以下有期徒刑的刑事责任。

（本文首发钛媒体APP，作者｜蔡鹏程）

 

爆料完庄股之后，叶飞再爆惊人猛料，称公募基金也有潜规则。

叶飞表示：应施加雷霆手段，持续提高违法违规成本，除让违法违规主体倾家荡产外，更要通过司法责任追究，让情节严重者锒铛入狱，从而更好发挥监管威慑力。

此外，还可以通过建立激发内部人举报的机制，利用市场力量来打击伪市值管理，形成市场监督合力。

 

公募基金的潜规则到底是什么？叶飞爆料门事件持续发酵后，部分公募已开启自查，摸查基金经理的投资情况。

01

叶飞再发文

募基金也有潜规则？

继庄股之后，叶飞再度发文爆料公募潜规则： 

其表示，公募基金的两个潜规则！

1、公募和券商资管一样的合作模式，只要几个点的费用。

2、公募和盘方合作，公募交出自己的股票池，然后盘方选出认可的股票，盘方先买。比如买三亿，那么，其中拿出3000万的市值作为帮公募基金经理买的。

接下来，公募负责拉升，盘方每赚10%就提现给公募。

这样，外边看起来很合规，因为盘方没有操纵股价，而是公募在操纵。

叶飞对记者解释：“盘方买了底仓，如果自己要拉升股价的话，一方面可能涉嫌操纵股价，另外可能要花大量的钱，通过公募基金完成从建底仓到抬轿到出货一条龙服务。例如，盘方买了三个亿，按10%算，将其中3000万的收益分给基金经理，出货时再按照3%、5%的比例来分成。”

并且，由于股票是从公募的股票池里挑出来的，经过层层尽调，基本上不会踩雷，所以这类情况很难查出来。

对此，多位基金人士表示，这种情况不是普遍现象。

不过近日连续爆料的叶飞已成老赖，天眼查App显示，近日，叶飞及其关联公司淮北市倚天投资有限公司等已成为被执行人，截至目前，叶飞及其公司被执行总金额已超836万元。同时，该公司多次被列为失信被执行人（老赖），涉及多则终本案件及限制消费令。

02

理论上可行

实际操作难度大

对于叶飞所言，一位私募人士直言，“理论上讲，叶飞所说的潜规则是可以操作的。参与市值管理的返利对于一些管理规模比较小、收入相对不高的基金经理还是比较大的诱惑，并且小市值股票的交易量不算大，其波动对基金净值影响也不大，所以理论上来看，只要这只股票在公募基金的股票池里，是有一定的可操作空间的。”

“不过，现实中要真正达成类似的合作，是具有一定门槛和难度的。”据另外一位金融人士分析，首先，有可靠的盘方、资方，且能彼此信任。其次，能够和上市公司形成同步互动，比如说在拉升股价的时候，公司不能突然出现利空消息。最关键的是，能够吸引到散户入场，这就需要有相关研报强有力推荐或“韭菜群”，才能形成闭环。

“需要调动的资源太多，并且坦白讲，如果业绩表现优秀，基金经理的薪酬也较为可观，做这种事情还是很不值得的。”

与此同时，某公募人士表示，一般公募基金公司的股票进池需要经过四层筛选，即研究员、基金经理、风控部门、投委会，能够入池的股票大概率市值不会太小，一些基金公司更是对入池公司市值有明确的要求，所以基金经理进行上述违规操作难度比较大。

 

另一公募人士表示，且不论投资经理是否会为百来万葬送自己的职业生涯，对管理规模较大的基金经理来讲，做这种事更是性价比极低的选择。单纯从投资流程来看，投资决策流程有很长的链条，有小报告大报告，还有投研会议上的汇报，跟踪一只股票的时间周期是很长的。假如选择了非股票池之外的股票，那更是需要层层签字，现在不是过去那种“基金经理想怎样就怎样”的时代了。

03

基金经理：不会买极小市值股票

某基金公司资深基金经理表示，经过叶飞这事后，部分基金公司的风控肯定会有所改变，也会更严。“同业群里听人说，有部分基金公司直接出了小票不让碰的规则，尤其是前十大重仓股中不允许出现小票的情况。”

但也有基金经理表示，“小市值股票并不一定会导致风险，很多公司都是从小市值成长起来的，如果一棒子打死，也会错失很多投资机会。”但他也不会买极小市值的股票，如果股票体量过小，交易量也很小，本身流动性就存在问题。

不仅是基金公司风控层面，还有多位基金经理就此对自身投资进行反思，他们表示，即使是市场中部分上市公司参与了市值管理，对于持长期投资理念的基金经理而言，无非也就是让股价产生一时波动，在对基本面没有重大影响下，不会过度关注。但针对微博叶飞所说，无论是否真有公募基金经理参与，在此后投资中，也会将部分短期影响股价因素，纳入选择标的的因素之一。

某公募基金经理明确表示，股票池构建很严格：若我们发现某一标的不错，在经过财务等基本面分析后，会安排研究员进行实地调研，若标的质量不错，则进入公司一级股票池，但若想要进入二级或三级股票池，需基金经理跟公司提交调研报告，由研究员团队组织多次调研，并撰写多篇深度报告，所以并不是基金经理单个人可以操纵全过程。

经过这一流程后，提交公司全体投研会进行讨论。“很多票在这个过程中就被毙了，投研会中一堆基金经理会质疑，若投票通不过，根本没办法进入公司核心的股票池。”

04

雪球后记

球友@熊and猫：说实话，见怪不怪，只是揭开了遮羞布的一层而已，行业内的潜规则多得很。所以，找好公司，学好知识，不赌，不信小道消息，是对自己最大的负责。

球友@villike：叶飞这个事情，再次证明了我们所处的世界，其实是充满了各种突发事件的，买股票做投资真的不容易，因为我们永远也不会知道，下一次会出一个什么突发事件，这个突发事件又会不会影响我们持有的公司。

虽然我一直说，分散的持仓是一种结果，而不是一种意图，但是，总归还是要扩大自己的能力圈，去适当做一些分散的持仓，这本质上，是对于自己能力有限的认知，以及对世界不可知的敬畏。

 

终归说到底，还是要看公司质地如何，如果公司本身没有问题，出现一些负面事件的时候，往往就是买入的良机了。

球友@不说真话的群众：叶飞事件让我明白，李大霄老师才是股市正道！正所谓：做好人，买好股，得好报！这是警示良言。

 

‍

‍

感觉像一场梦。

  

 

2012年10月辽宁大连曾发生过一桩奇案，堪称当代拍案惊奇。

 

光天化日之下，江浩瀚的奥迪在大街上被人抢了。

 

江浩瀚是大连一位优秀青年，出身布衣，没有富一代的爹，却在27岁的年纪开上了奥迪Q7。

 

青年是一个城市的门面，优秀青年是一个城市的未来。

 

大连市沙河口春柳街派出所经过多方摸排，仔细侦查，终于在四天后来到江浩瀚的家里，把江浩瀚抓了起来。

 

江浩瀚确实是失主，只不过他丢的不是自己的车。

 

事情真相且听斯基娓娓道来。

 

江浩瀚有两个好兄弟，一个叫刘大海，一个叫程小龙。

 

2011年11月，三个人在网上看到一条广告，有人要低价出售一辆二手奥迪Q7，三兄弟合计，这辆奥迪Q7价格卖这么低，要么是盗抢的，要么是组装的，如果抢了这辆车，卖家肯定不敢报警。

 

于是他们让卖家开着奥迪Q7拉着他们三个到乡下试车。

 

把卖车人骗下车后，三个人开着奥迪Q7扬长而去。

 

事情正如他们所料，卖家确实没报警。

 

但是三个人内部出现了矛盾，江浩瀚这个人一没义气、二贪图面子，开上了奥迪Q7就只顾自己的面子，不管兄弟，既不说卖车，也不说分钱。

 

多次索要无果后，刘大海、程小龙从小江手里抢走了奥迪Q7，把车卖了15万。

 

于是就出现了江浩瀚开头报警的一幕。

 

奥迪Q7得而复失，面子没了，委屈、愤怒、落差让小江宁肯自己进监狱，也要把兄弟拉下水。

 

这就是黑吃黑又黑吃黑结果遇上了不要命的。

 

最近，资本市场上也出现了一个不要命的。

 

这件事有两个主角，一个是中源家居，一个是叶飞。

 

中国每出口两把椅子，有一把就产自安吉，安吉的椅子起源于浙大的计算机实验室。

 

1980年，浙大为了筹备计算机实验室，需要40张电脑操作台。

 

听说了这一消息，安吉递铺农机厂的老厂长朱吉祥带着汤立楣来到了浙大，拿下了这笔订单。

 

有了浙大的成功案例，北大、清华、人大纷纷赶到安吉采购校用家具，递铺农机厂也更名为安吉科教设备厂。

 

有了桌子，椅子当然也少不了，1981年，安吉科教设备厂造出了中国第一把四轮转椅，奠定了安吉椅子产业的基础。

 

后来，民营企业遍地开花，从安吉科教设备厂出来的人才创建了一批民营造椅企业，形成了安吉的造椅产业集群。

 

但是中源家居并不在此列，因为成立中源家居的安吉人曹勇1998年刚毕业参加工作。

 

在民营企业如雨后春笋出现的年份，从小耳濡目染的江浙沪孩子都有一个老板梦，曹勇也不例外。

 

我在安吉土生土长，从小就有个梦想，长大要成为万元户、做生意。

为了实现暴富梦想，在大学里，曹勇刻苦努力学习日语，毕业后就到了安吉天荒坪竹木开发公司担任日语翻译。

 

靠着在日企工作攒下的积蓄和人脉，2001年曹勇成立了中源竹艺品开发公司，2007年，中源生产的竹凉席、窗帘等产品已经出口欧美、东南亚、日本等地。

 

此时曹勇有了更大的梦想，上市。

 

但是竹制品附加值低、市场小，满足不了曹勇的梦想。

 

于是2007年，中源借着安吉椅子产业集群的优势开始聚焦沙发生产。转型之后，曹勇生产营销两头忙，1977年生的人，40岁就熬成了满头白发。

 

白发还是有收获的，短短几年间，中源家居的沙发远销美国、加拿大、日本、澳大利亚、南非等多个国家和地区，2018年2月中源家居成功上市。

 

为了这次上市，中源家居和曹董事长明显在业绩上下了一番苦功夫。

 

2018年上市后，2019年中源家居净利润直接腰斩，即使在2020年中国出口企业业绩纷纷暴涨的年份，中源家居的净利润也没能赶上2018年的一半。

 

 

2021年中源家居第一季度的业绩更差，刚刚达到2019年一季度的一半多点。

 

3月31日，一季度结束的日子，根据叶飞所说，有中源家居的操盘手找上了他。

 

这条微博的信息量很大，我们分几步来说。

 

首先叶飞说中源家居找操盘手做了市值管理。

 

前面我们说到，曹董事长从小就有一个暴富梦，股票只有卖出去才能变成钱。今年刚好是中源家居上市的第三年，按照实际控制人股票锁定三年的规定，今年2月，曹董事长的股份刚好可以套现，如果这件事是真的，那么中源家居确实有这个动机。

 

第二，操盘手承诺要把中源家居股价拉升30%以上。

 

这么有信心说明操盘手积累了不少成功经验，这显然不是第一次操纵股价的行为。

 

第三，公募基金经理和资管听到这个消息后按约定买入了中源家居。

 

操盘手说了，基金经理信了，信了还买了，这其中显然涉及到内幕交易的问题。

 

第四，叶飞拿着10%的保证金调动了公募基金的仓位。

 

公募基金的资金来自于基民，基金经理确实被授权管理，但是我想条款上应该明确写着以基民的利益为优先，用基民的钱去赚自己的保证金，这其中是不是又存在着行贿受贿、公权私用等问题？

 

综上所述，操纵股价、内幕交易、行贿受贿、公权私用……所谓的市值管理全给占了个遍，而且哪一条叶飞都跑不了。

 

他为什么要把这件事情爆出来？

 

 

身为一个资本掮客，叶飞是辉煌过的。

 

2003年开始做私募，曾经担任过CCTV-证券资讯频道特约财经证券讲师。

 

2015年，他成立的倚天投资旗下“倚天雅莉3号基金”收益351%，超过了徐翔，成为全国阳光私募基金半年度冠军。

 

至今叶飞还在自己的微博名字加上“私募冠军”四个大字。

 

实际上，2015年9月18日，证监会披露了5宗操纵证券市场案件，拟对叶飞涉嫌操纵信威集团等5只股票价格作出行政处罚，没收叶飞违法所得，并处以1991.37万元罚款，总共约2600余万元。

 

操纵方式大概是集中资金优势在尾盘阶段买入继而反向卖出。

 

2016年年初熔断大跌，其产品遭遇单月净值跌幅达到45%，2018年，倚天投资因不能持续符合私募基金管理人登记要求，被注销私募基金管理人资格。

 

值得一提的是，2015年，叶飞还曾被大学总裁班聘请为授课老师，叶飞现场演示了几次把股价拉到涨停的操作后，成功忽悠到这群老板跟着叶飞炒股。

 

最终参加叶飞“股票特训班”的总裁们“少的亏了两三百万，多的亏了一千多万元”。

 

感觉就像一场噩梦。

只不过醒了很久还是没感动。

 

学员回忆起叶飞的操作是这么说的：

 

叶飞之所以每次选择2点半以后拉盘，估计是怕拉得早的话抛压太大，需要耗费更多资金，而这时候拉会有许多跟风盘，封涨停更容易。

 

江浩瀚霸占了兄弟们一起抢来的奥迪Q7，靠的就是不要脸。

 

这种人往往活得最明白，我坑你我过得舒服，你要坑我，我能跟你玩命。

 

这就是黑吃黑遇上了不要命的。

 

中源家居的曹董事长努力了半辈子，就是想套点现体验一把富豪的快乐。

 

叶飞在资本市场折腾了大半辈子，现在只想挣点稳稳的幸福。

 

每个人都有自己的利益，每个人都有自己的梦想。

 

他们为了自己的梦想管理市值，结果把别人的梦想管理没了。

 

参与市值管理的公募基金基民、中源家居股民，还有众多曾经被市值管理的公司股民在一次次管理之下，丢掉了每天起早贪黑攒下的糊口钱。

 

这才是整件事情中最令人难过的地方。

 

（ 江浩瀚、刘大海、程小龙皆为化名）

 

来源：老斯基财经（ID：laosijicj）作者：生姜斯基

转自：https://mp.weixin.qq.com/s/asWFJ_GpUUU9HEneITsAQw

大瓜！上市公司坐庄还赖账，黑吃黑被人公开举报了。

叶飞，1994年拿着2万块钱进入了股市，2007年获中国股市民间高手大赛第一名，2010年成立私募，还曾经拿过一年的全国私募冠军。

怎么看，这都是个人物。

2015年，是叶飞的滑铁卢，那一年的股灾让他旗下的私募损失惨重，赔了很多钱，发行的56只基金被清盘了54只。

这还不算，那一年叶飞还因为涉嫌操纵信威集团等5只股票价格，被证监会罚没2600万元。

从此，江湖上再也没有了叶飞的声音。

但叶飞还有其他的活路。

从证监会的判罚可以看出，叶飞这人涉嫌操纵股票，以前的私募冠军大概也是这么来的。

虽然如今输光了，但人脉圈毕竟还在。

这个人脉关系用好了，也能赚点小钱补贴家用。

但操纵股票毕竟是不合法的生意，一个不小心就可能被人黑吃黑。

常在河边走，哪有不湿鞋。

2021年，叶飞就被人给坑了一把大的。

5月9日，叶飞在微博声称上市公司中源家居的“市值管理”者赖账不付尾款，爆出大量细节，精确到人名的那种细节。

根据叶飞的自述，在2021年3月的一天，申万宏源的刘鹏，找到他这个曾经的私募冠军，说有一个庄家要把中源家居的股价在一两个月内拉升30%到40%，要找资金代持股票。

这里和大家稍微解释一下这个代持。

自己拉升自己赚就完事了，为啥要找人代持？

因为庄家的资金都是带杠杆的，1块钱当5块钱甚至10块钱用，很多时候会有资金周转不过来的情况。

这个时候，只要能得到一笔其他资金的注入，把自己的一笔股票置换成钱，腾出手来重新配资上杠杆，把整个盘子拉升之后，其他的杠杆账户因为股价上涨多出来了的盈利都可以取出来当新的子弹。

所以这个所谓的代持，类似于过桥资金，在某些时候确实有人需要。

当然，为了让过桥资金方安心，一般都会给保证金，根据股价涨幅高低，风险的大小不同，一般给10%~30%不等。

合作共赢当然是最理想的情况，但有些时候，某些不良庄家会假借这个名头来忽悠人接盘。

中源家居已经几年没有涨了，看起来风险似乎并不高，因此刘鹏给叶飞开的代持费是6.5%，也就是每代持1000万的股票，给65万私人好处费。

其中，属于叶飞个人的中间费，是0.5%，也就是每代持1000万的股票，给叶飞5万块。

叶飞找了民生证券和天风证券两家，准备接盘，准备每家各买1500万。

接盘当天，民生证券的管宣先冲进去买了1543万元。

天风证券那边还没动手，盘面就诡异的被人砸了，开盘是+5%，几乎是瞬间就被砸跌停了。

第二天，中源家居股价直接跌停。

第三天，中源家居股价又直接跌停。 

民生证券那边扛不住了，止损出局，大亏特亏。

这里再和大家解释一下为什么有公募愿意来做这个代持，毕竟明眼人都知道这里面有风险，且风险远远不止6%。

因为对于很多大体量的公募来说，买1500万的小股票，就算接盘了，就算亏了30%，这也没什么。

比如说资金总体量10个亿，接盘1500万，亏450万，总盘子也就亏了0.45%而已，这完全可以解释为市场意外，不会有任何人发现。

但公募经理个人，却可以拿到100万的私人好处费。

干这事比上班领工资快多了。

所以对于接盘亏了30%，公募的人并不是很介意，盘方直接砸盘这事干的确实不地道，连几天缓冲都不给，以后不合作了就是，但给私人的好处费这是绝对不能少的。

1543万的6.5%，差不多100万，其中还有叶飞个人的7.5万块。

但盘方只给了20万，还欠80万。

民生证券的管宣向叶飞讨债，叶飞向刘鹏讨债，刘鹏把盘方找来了协商此事，是一个叫蒲菲迪的人出面商谈的。

这肯定不是真正的盘方，但目前叶飞对上溯源只能找到她，真正的盘方连叫什么都不知道，于是只能盯着她要钱。 

叶飞的诉求很简单，亏损的450万不用管，但拖欠的好处费80万必须给，自己的下家在催款。

但蒲菲迪说，盘面不是自己砸的，自己还没出货，到底是谁在砸盘自己还在查，目前自己这边的当务之急是稳住盘面。

反正说来说去，蒲菲迪就是不想给这80万。

当时闹了一夜，还闹到了派出所，最后蒲菲迪答应回去准备资金，争取一星期内给。

结果一拖再拖，连拖两个月，叶飞一毛钱没见着。

看蒲菲迪的意思，这个钱要拖到天荒地老。

于是，叶飞就把这事在微博爆出来了，凭借自己的影响力直接把天捅破了，吸引了全国人的注意力，更是直接引来了证监会的立案调查。 

虽说上市公司黑吃黑，庄家赖账这种事一看就有大片感。

但说到底，双方撕破脸就是为了那几十万。。。

尤其是叶飞个人，就为了7.5万块钱，把这事搞这么大。

真穷。。。

当然，盘方更穷，就为了省那几十万和7.5万块，任由这件事发酵到了爆破全国庄股的地步。

盘方敢黑吃黑，敢拖欠叶飞的钱，是有底气的。

近一年来，中源家居的盘方至少坑过3次人。

完全一样的走势，完全一样的买入后直接闷杀。

在叶飞之前，至少有2波接盘侠被盘方闷杀了，接盘规模远远大于这一次，从交易量数据来看，接盘资金都是以亿为单位的。 

闷杀这么多资金后，相关的矛盾和纠纷肯定有，但我们一直到叶飞爆料才知道有这回事。

很明显，之前的资金都认亏了，拖着拖着这事就过去了。

在盘方的眼里，这么大的事都没出篓子，叶飞这边拖欠80万，简直是微不足道的小事，至于叶飞个人的7.5万，那更是小事，没人会为这点钱去把事搞大的。

没想到，叶飞太穷了，据他微博自述，自己欠了好几个亿，如今两手空空，就指望这7.5万补贴家用。

人穷到一定地步，事情搞再大都无所谓。

把这事捅破天后，叶飞不仅没有害怕，反而异常的兴奋，声称要曝光18家坐庄的上市公司，每周爆料一个，大有把此事持续化、扩大化的意思。

因为这7.5万中介费的赖账，整个A股地震了。

周一刚开盘，所有的小市值股票都恐慌性暴跌，跌停板齐刷刷的躺平了一片股票，因为谁是下一个被叶飞爆料的上市公司，只有天知道。

而大盘蓝筹股，则集体暴涨，因为这样的股票不可能被某个盘方操纵，上市公司也没兴趣和盘方合谋。

从叶飞这件事可以看出，小市值公司的股价被操纵已经是业界常态，叶飞此人从事这些事至少都10年了，涉及很多上市公司，洽谈的盘方更是无数。

全国有多少个叶飞还在水面下？

有哪支小市值股票还是干净的？

当你在厨房里发现一只蟑螂的时候，你家里至少还有1000只。

从另一个层面，叶飞这件事也能看出，庄家已经割不到韭菜了，只能互割，而且已经内卷到连7.5万中介费都要赖账的地步了。

跟这样的庄混，也太没前途了。

事实上，中国一直有坐庄炒股之风。

20多年前，甚至有无庄不成股的说法，你这个股没有庄在里面，说明没有暴涨的可能，散户还不愿意玩呢。

2015年的股神徐翔，就是因为和上市公司合谋操纵股价而被抓的。

很久很久以来，A股都有炒小炒差的传统。

如果亏了，不用慌，拿着就行了，跌到一定程度就不会再跌了。

因为上市公司是有价值底线的，哪怕整个公司归零，也有一个壳价值，仅这个壳，就至少值20个亿。

所以市值20亿以下的公司，随便买，将来必然会涨，因为必然有公司会来重组，借壳上市。

而那些业绩还可以的小公司，没有沦落到卖壳地步的，就更棒了，随便玩点概念就飞天了。

炒小炒差，只有收益，没有风险。

但如今的上市公司，价值底线已经不是20亿了，而是零。

市值从100亿跌到10亿，你买入后未必会赚，因为价格可能跌到零。

对于一家注定要退市，账面价值几乎为零的公司而言，无论你是在暴跌50%的时候抄底，还是在暴跌90%的时候抄底，最终你的结局都是零，也就是你的亏损比例注定是100%。

拿的越久，死的越惨。

这一切都是因为注册制彻底摧毁了壳价值，让垃圾公司的价值底线归零，所以这几年很多小盘股跌的很惨。

而真正的优质公司，业绩连年增长的那种，根本不在意这个20亿的壳价值，壳价值归零与否都无所谓，因为他们的价值底线来源于自身的业绩和利润。

这样的公司，才值得长期投资，长期持有，拿的越久赚的钱越多，因为他们的价值底线足够高。

而上市公司为了赚黑钱，联手操纵股价，这同样突破了企业另一个层面的价值底线。

这样的公司，欺诈投资者，就该退市，就该归零。

本来股票这东西，是一种投资其他公司的渠道，买股票应该称之为投资股票。

但这种骗人公司的股票，毫无投资价值，注定只能被称之为炒股票。

投资股票，是个褒义词。

而炒股，是个贬义词。

整个A股，虽然有几千家上市公司，但里面哪一家才是正经做生意的，哪一家的股票才是值得投资的？

随便从A股拽出一家公司，你从未听过，从未了解过，你敢说这家公司没有粉饰业绩，操纵股价的可能么？

越小的公司，越容易被操纵。

叶飞事件发酵后，所有的小市值股票，都被视作了潜在的庄股。

这种看法其实并不过分，因为中国以前几十年都有炒股风气，散户都信奉无庄不成股，绝大多数小盘股里面确实也有庄。

而如今的公私募和基金等大资金，已经视小市值股票如蛇蝎。

假如你是某基金的操盘人，基金总体量上百亿上千亿，买入某只小市值股票1500万。

如果这只股票跌了，你的同事怀疑你收了别人的黑钱去接盘，请问你怎么证明自己是清白的？

要么你买入后，这只小盘股就一直涨，要么别人就有理由怀疑你收黑钱。

所以，这些机构的公司群里，出现了这样的对话截图。 

这些公司直接来了硬性规定，市值低于200亿，平均日交易额低于5亿的股票，不得入选公司股票池，连研究都不会去研究，更不可能去买一分钱。

这些公司是专门以股票投资为生的，他们的这个规定，很直白的告诉了我们应该买什么样的股票。

如果他们都不敢买的股票，你去买，那你是嫌自己的钱多么？

毫无疑问，以叶飞事件为起点，未来的几年内小市值股票的价格会一跌再跌，直到跌成几毛钱的仙股。

里面肯定有少量被错杀的黑马股，但没有被错杀的才是大多数。

资本市场一直都是遵循矫枉必须过正的原则。

过去几十年炒小炒差的风气，一定会迎来一轮矫枉过正，才会真正的迎来投资时代。

到时候，我会带着你们一起在尸横遍野的小盘股里找找金子，但绝不是现在。

现在的小盘股，只能炒，不能投资。

而股市，是一个投资的地方。

曾经的私募冠军，操纵过5只股票被证监会罚没2600万的存在，如今在庄股的世界里被内卷到连7.5万中介费都不要命的去抢。

你觉得你比他更会炒小盘股么？

他为了7.5万都能红了眼，你觉得你能在小盘庄股里赚多少钱？

 

黑吃黑，狗咬狗！

杀猪盘被杀猪盘反杀，这2天，金融圈的惊天丑闻又被爆出来了。

金融圈私募大佬叶飞在微博上发文称，中源家居市值管理找的盘方赖账不付尾款。

叶飞去联系公募基金和券商资管过来接盘，还说约定好了锁仓，要拉升股价30%，但结果不仅没锁仓，还不断出货。

最后没有尾款，下家找他要几百万，两头夹击把叶飞给逼疯了。

说好了一起忽悠接盘侠，没成想自己成了接盘侠。

于是鱼死网破。

 

而且从目前资料来看，叶飞已经不是第一次做这种中间人了，当然市值管理对金融圈业内人士而言，也不算什么秘密。

所谓市值管理，其实就是操控股价，简单点就是说某些上市公司为了某种目的（方便公司融资或者股权质押又或者方便高位这些董监高高位套现）花钱请一些公募、私募基金之类的机构，让股价维持在一个市值水平，甚至偶尔还要制造一些利好消息，配合杀杀散户。

然而，干这种事真有那么容易吗？

答案是肯定非常容易，只要你不怕被抓坐牢，其实并不困难，无非就是多准备一些资金，多找几个账户的事。

 

一直以来，韭菜都在推测庄家操纵市场，却苦于没有证据，这次由于内部内讧，爆出黑幕背后的一些实锤。

这让普通股民很震惊：

1、没想到庄家操纵股价如此肆无忌惮；

2、没想到牵涉到如此之多的上下游产业链；

3、没想到浓眉大眼的券商资管公募基金可能是卧底，目前媒体涉及到的，就有申万、民生等机构以往的员工。

这事影响太坏了，让领导脸上很不好看。

这次叶飞算是被彻底逼疯了，还号称要在40天内曝光18家市值管理的上市公司。

既然有人召唤神龙，神龙就来了。

今天证监会依法对相关账户涉嫌操纵中源家居等股票行为立案调查。

证监会表示坚决贯彻落实“零容忍”工作方针，依法从严从快从重打击包括恶性操纵市场、内幕交易等在内的各类重大违法行为，持续净化市场生态。

 

将根据交易所核查情况，将对相关账户涉嫌操纵利通电子、中源家居等股票价格立案调查。

　　

昨天叶飞举报的是中源，现在查的是，操纵中源的账户，那么谁在买中源呢？

 

是叶飞找的下家呀。

 

也就是说，背后的金主不仅损失了钱，下面还要被调查，这是不是杀敌800，自伤3000？

 

叶飞自己也说了，如果中源家居方面继续不作为，他将向证监会实名举报，即便自己也可能面临牢狱之灾：

 

“和坐牢相比，你愿意被欺骗吗？如果坐牢，我也认！以后不许任何一家上市公司骗我……”

不过我觉得叶飞可以放心，以后不会有上市公司敢麻烦他了。

金主账户被查，掮客有没有责任？

 

相反，中源反而能摘的干干净净，只要他们证明，自己没去找叶飞即可。

 

有人愿意买，我特么卖股票难道犯法不成？

这事真特么太有意思了。

古代也确实有过这样的先例，曾经有人为了跟仇人同归于尽，主动自首说自己谋反，而同谋是谁谁谁。自己固然要死，但仇人也绝对好不了。

 

一般来说，以往的粪坑博弈会经常出现在底层社会，那因为环境逼仄资源短缺。可现在，高大上的私募和上市公司们，也开始粪坑博弈了。

有人还在问，为毛会这样啊？

 

其实无需问啊，

 

韭菜不够了，镰刀就割上镰刀了！

 

 

参考资料：

凤羽财经：这种狗咬狗，我们股民很欢迎

南方找北：一个干翻整个A股

 

转自：https://mp.weixin.qq.com/s/u2TQRFvxxeBsao0e42Oo_w