聊几点A股的真相

作者 | 良大
（ID:liang_da_shi)
聊几点A股的真相
之前的文章说过，我读大学时就炒股，现在已经25年，比很多基金经理的股龄都长。
战绩也还算可以，都说股市是“一赚，二平，七亏”，很庆幸我是那一成的人。
我是做金融出身，对这个领域也有些研究，但是这么多年下来，感觉A股很特别，很有中国特色。
在这个市场里你很难套用一些现成的理论，我谈几点我体会到的真相，希望对你有点启发。
1、关于价值投资
巴菲特的价值投资理念，成为散户心中的圣经。
“买入一家好公司，然后长期持有”，大家对价值投资的理解浓缩成了这一句话。
但是，如果真这么简单，很多人都能喜提动车了。
多数人并没有去考虑，巴菲特针对的是全球市场，人家背后还有保险公司提供源源不断的现金流，可以很放肆的抄底。
而对于中国散户而言，多数人都死于抄底。
你觉得这么好的一家公司，股价都跌成这鬼样子了，抄底吧？
可是，你刚刚抄完底，又跌了十几个点…..
你不甘心，又抄……，直到把子弹打完，而那支股票还是毫不留情的下落。
你一看账户亏了几十个点，心里充满了懊恼和悔恨。
但是转念一想“价值投资”四个字，心情就好多了。
于是你告诉自己：
“何必在乎一时得失呢？长期持有，总有一天它能翻好几倍……”
你看，其实“价值投资”就是很多散户的心灵鸡汤。
这也是为什么这个理念能广泛流传的原因。
还有一个原因，就是专业人士们的推波助澜。
他们其实都知道“价值投资”在A股就是个伪概念，但是很少有人说破。
因为没有必要，何必去挑战大众的共识呢？
更何况，这种共识很多时候还能被利用。
2、关于个股推荐
现在媒体发达了，股评家和财经专家比蚂蚁都多，有些人讲的让你猛一听还挺对。
也许这些人是真有料，但是我奉劝你，如果他们推荐具体股票，你千万别买。
一般来说，专家只会分析指数和板块，不会推荐个股。
一是，个股不好预测，二是，你听了推荐，赚了钱，不会分给专家，亏了钱，就会问候专家的先人。
所以，从动机来分析，专家推荐个股对自己没啥好处。
这个逻辑反过来推导，就是：有了好处，人家才会推荐个股。
《股票大作手回忆录》书里就曾讲过：
当一些公司高管想减持手中的股票时，就会花钱找媒体、找专家，去宣扬这只股票如何有潜力，再花钱去找操盘手拉升股票。
在这个过程中，高管们就把原始股在高位出货，把烫手的山药丢给散户。
虽然这是在美国，虽然这是100年前的事儿，但是底层的套路，古今中外，向来通用。
专家推荐和媒体炒作，就是收割散户的大镰刀。
如果散户发现被收割了怎么办？
就把“价值投资”搬出来啊。
专家会说：“你要相信价值投资，眼光放长远点，不要在意眼前这点得失 ……” 
结果一晃好多年过去了，你的股票还是趴在地板上。
你还可以安慰自己，把股票留给儿子，真不行，就留给孙子。
这真是彻底的价值投资。
3、关于追涨杀跌
你应该经常听过一句规劝。
“千万不要追涨杀跌”。
所谓追涨，就是在股票涨的时候买入。
所谓杀跌，就是在股票下跌的时候卖出。
这句话几乎成了金科玉律。
但是，你发现了没，很多时候，股票刚涨起来，你就卖了，收益率少得可怜。
而股票下跌时，你买了，还会接着跌，你再接，它再跌，只到你子弹打完，深度被套。
其实散户更多的是犯了“追跌杀涨”的毛病。
其实在美国的基金公司里，过去的几十年，最赚钱的策略就是“追涨杀跌”。
在股票涨时买入，跌时卖出，这样的收益最大。
他们有个好听的名字叫做：“动量交易”，在A股，很多人也叫“右侧交易”。
就是在一个上行的趋势中，找入场的机会，趋势有往下时，就卖出。
这种方法，美国70%的基金公司都在用。
你肯定会问，这种方法在中国适用吗？
如果只是看日线，A股市场这样操作，并不明显。
原因很复杂，我觉得主要是因为，我们的散户太多，不容易达成共识。
基金、游资、散户、内部持仓者…..多方博弈，就会导致换手率太高，是美国的3倍还多。
换手率高，就是交易太频繁了，很容易形成羊群效应，刚刚赚了点钱，大家就赶紧抛。
引起其他人的恐慌，进一步抛，于是股价就下跌。
那如果在中国不适合“动量交易”，我说这个还有什么意义呢？
并非这样，中国不适合长期的动量交易，也不适合短期的动量交易，但适合中期的动量交易。
对于散户，周线比日线要更客观，这大概是A股的一个特点。
有研究机构发现，A股股票，如果本周首次上涨，下面2-3周大概率还会涨。
同样的，如果这支股，这周跌，下面第2-3周跌的概率也大。
这种效应只在在4周之内，再长就失效了。
当然，上面所说的，只是概率大些，并不绝对，还要根据情况来具体判断。
A股太特殊，太复杂，很难借用什么固定的模式。
我认识一个基金经理，以前在华尔街做得很好。
前几年回国做A股，快做崩溃了，说，特么难了，规律和逻辑太难找。
所以，任何一种方法，你都只能当做一种参考，要找到适合自己的模式。

聊几点A股的真相

4、关于赚钱模式
我不是说A股赚不到钱，而是说赚钱很难，而且你要想明白自己的赚钱模式。
A股的赚钱模式大概3种，分别是：
赚大盘的钱、赚周期的钱、赚人气的钱。
所谓“赚大盘的钱”，很容易理解，也很容易操作。
在大盘指数相对低的位置买入一些绩优股大盘股或者是ETF(股市里的行业基金)，定一个目标价，到了就走。
目标价千万别定太高，你想翻个几倍，那是天方夜谭，能比银行理财高些就不错了。
关键是，到了目标价，一定要有不回头看爆炸的气魄，坚决离场。
我认识很多人，就是因为太贪，到了目标价了，还想再赚点，结果一下跌了。
心里受不了，想再涨回去就卖，结果还跌，就更舍不得了，于是被深套……
然后再用“价值投资”来安慰自己……
再说一遍，A股没有“价值投资”一说，顶多就是“价值投机”。
第二种是赚周期的钱。
很多行业都是分周期的，比如，煤炭、猪肉、化工、石油、天然气……，这些行业是有明显的淡旺季。
只需要在淡季低位买入，在旺季高位卖出即可。
我知道一哥们，以前自己做养猪生意的，对这个行业的周期特别了解。
后来发现养猪太费劲，还不如去炒股，于是就把养猪场卖了。
专门炒畜牧行业的股票，每年也就操作几次，但是赚得比养猪多得多。
第三种是赚人气的钱。
A股一共4000多支票，以后还会更多，每日的成交额徘徊在万亿上下。
这就意味着，除非是大牛市，有更多的场外资金汹涌入市，才能支撑起普涨行情。
如今的状况是，每天仅有百来只票比较活跃。
这些票就是人气票，也是游资、大户们比较喜欢炒作的票。
为了能把股价抬高，往往还会创造出一些概念，前段时间是机器人、虚拟电厂什么的。
最近又在搞ARVR、通讯卫星…… 
有点像自媒体人追热点，热点能聚集人气，资金也就在这些热点中切换。
事实上，我所认识的靠股票发家的人，基本都是靠这种模式赚钱。
因为只有这种模式才有爆发力。
只是这种玩法很摧残人，很多时候一直要盯盘。
我认识一位打板（追涨停板）游资，开盘时都戴着纸尿布。
“机会就一瞬间，你上个厕所，可能就会错过……”
而且，每天还要花3个小时做功课，行业研报、复盘、热点分析……
即使这般，也要承担巨大的风险，一不小心就会亏损不少。
这哥们就经常劝退想职业炒股的人，说：
“你有这定力和本事，做啥都能做的不错，干嘛要来炒股呢？”
你看，这种钱不好赚，业余的玩家真的不太适合。
以上三种模式，并不是割裂的，有时也是相互关联。
但是你要根据自己的情况想清楚，你想通过哪种模式赚钱？
再问问自己是否具备这种模式赚钱的能力？
只有模式确定了，你才能不断总结和优化，提高自己的胜率。
5、关于K线图
我炒股的前几年，没少学K线图什么的，总以为这些小柱子藏着什么财富密码。
但是后来才发现，所谓的图形，你往前看，怎么都对，每一种形态，都有一种解释。
然而，你往后看，靠图形预测未来和瞎蒙也差不多。
后来和一些基金经理聊天，发现他们也不怎么看图形。
你去问问他们“三只乌鸦”、“黎明之星”是什么？
他们多半不知道。
其实你稍微想想就知道，K线图只是在单纯地记录交易过程。
展现出来的图形，只是最终的一个结果，如同详实的历史书，你能看到很多细节，但是你很难根据历史预测未来。
当然，我不是完全否定图形的作用，它最大的作用就是形成共识。
也就是说，图形本身没啥作用，但是它让很多人共同相信马上会涨，于是大家一起买入，股价因此被抬高。
索罗斯说的“反身性”，大概就是这个意思。
所以，很多游资对图形都有些研究，并不是因为他们相信图形，而是他们知道散户都相信。
因此可以吸引很多散户来帮着一起抬轿，这样他们收益才更大。
6、说到最后
之所以写这篇文章，是因为不少朋友都在股市里巨亏，聊后发现，大家在基本的认识上都存在一些问题。
所以，我捡了几个重要的点和各位说道说道。
不过以上所说只是我的个人心得分享，不是投资建议。
相反的，我更想说，A股的风险很高，如果没有强大的心脏、没有快速的应变能力、没有独到的理解能力，就别来冒这个险了。
买个固定收益的理财产品不香嘛？
当然，如果你已经进了股市，正在纠结苦恼，希望这篇文章能帮到你。
 
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转自：https://mp.weixin.qq.com/s/EuTgNfmE9zB6yJg-ocjUvg

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