读书:任俊杰《奥马哈之雾》

巴菲特的七层塔:

1;将股票视为生意的一部分。要素简单,企业投资具有更高的回报确定性

2:正确对待股票价格波动。跟随“市场先生”操作,具有更高的不确定性

3:安全边际。为可能的估值过高提供了必要的缓冲

4:对“超级明星”的集中投资。将鸡蛋放入不了解的篮子里反而增加了风险

5:选择性逆向投资。只买入心仪已久的股票。市场短期是投票机,长期是称重器

6:有所不为。以下避免,基于投机目的的买卖、基于短期预测的时间选择性操作、买入自己不了解的公司股票、频繁操作、对市场热点跟随、以股票价格升降而不是公司经营好坏评估投资成败、摇摆不定的投资理念与操作策略、拨掉鲜花灌溉杂草、以投资的主要部位进行冒险、在高速行驶的推土机面前去捡5分钱的硬币(逆趋势操作?)

7:低摩擦成本下的复利追求。 成本越低,回报越确定

介入一家经营良好的企业时我们非常慎重,会从我信得过的人那里购买股份,价格是第三位的。

巴菲特的“四只脚”投资标准:能够了解、良好的经济前景、德才兼备的管理人、吸引人的价格

企业的“护城河”应符合以下特质:多样化、清晰可辩、可以持久、难以逾越、非个人独占、不需要不断挖掘

牛顿第四定律:运动有害投资

投资那些非资本密集型的消费独占、寡头垄断、领导品牌和产业领军企业。

企业定期体检项目:商业模式、护城河、管理团队、财务指标、股票价格

投资体系的两块基石:1:把股票当做一项生意去投资是最聪明的投资,2:正确对待股票价格的波动。

投资体系的一个禁忌:从不根据市场预测去买卖股票

选择卖出的标准:

1:对企业的“基本故事”评断有误

2:企业的 的“基本故事”发生了改变

3:股票价格过人高估

4:发现了更好的投资对象

企业价值评估:巨额交易、持续稳定的获利、高股东权益报酬率、自备管理阶层、简单的企业、合理的价格

发现的艰难是导致长期坚持集中投资的重要原因

三项重要的投资标准:买好的企业、买较为便宜的企业、长期投资

三面佛:投资者、经营者、所有者

股市八大内存运行规律

1:股票市场并不总是有效

2: 股票市场 短期是投票机,长期是称重器

3: 股票市场 走势与宏观经济形势不可测

4:真理往往不站在多数人这边

5:运动有害投资健康

6:价格波动不等于投资风险

7:风险与收益不成正比

8:股票市场是财富分流器。钱从活跃的投资者那里流到有耐力的投资者手中

金立群超燃演讲:美国最终还是得接受中国崛起的现实

来源 | 金立群 亚洲基础设施投资银行行长

责任编辑 | 包不同


2021年5月16日,金立群先生在中国国际金融三十人论坛第三届研讨会上发表题为《国际金融体系改革和中国影响力》的主旨演讲,以下为讲话实录。敬请阅读。

当下我们所处的国际经济秩序,是战后成立的布雷顿森林体系。布雷顿森林体系建立的过程,给我们很多思考,其中一个关键问题,即是历史的重复。

第二次世界大战行将结束的时候,法西斯的失败已没有悬念,反法西斯国家已经开始考虑,战后如何建立一个新的体系,防止战争再次发生。1944年7月1日,布雷顿森林会议召开时候,正值世界经济重心从英国向美国转移。

七十多年以后的今天,一定程度上的经济重心转移再次出现。我认为,从第一次世界大战结束到第二次世界大战爆发,仅仅间隔短短二十年,其中一个重要原因,是各国都采取“以邻为壑”的政策。

美国要求英法还款,英法就向德国索赔,索赔额度巨大。德国忍无可忍,又发动了战争。第二次世界大战快结束的时候,主要国家都在思考,如何防止这样的事情再次发生。

回看七十多年以后的今天,我们应该思考,如何防止冷战变热战,如何防止产生新的冷战,如何防止新的冷战变新的热战。如果不能和平地渡过这个重大历史关头,所有国家都将面临灾难。正确认识国际经济秩序的建立,和七十多年来的运行历程,并从中吸取经验教训,对于指导我们下一步的战略是非常关键的。

当年各国是如何设计这个战后体系的?为什么要设计这样一个体系?这个体系到今天,有什么地方依然有效,有什么地方已经失效?分析清楚这些问题,对指导中国在新的二十一世纪的国际政治与经济体系中发挥更大作用,尤其是在金融方面发挥更大的作用,是十分重要的。

二战结束后,中国也是战胜国,作为名列第四的大国,参加了布雷顿森林会议,但是整个布雷顿森林会议的讨论,基本都是在英美两国之间,其他国家实际上只是列席而已。很多今天的国家当时都还是殖民地,没有参加这个会议的可能。中国在当时能够参加这个会议,并在布雷顿森林机构里面位列第四,是十分难得的。

但是,我们中国没有发言权,主要是英美两国在博弈。那时世界经济和金融的重心正在从伦敦转向纽约。第二次世界大战在很大程度上催生了一个新美国,尽管美国当时的国力无出其右,但作为新生力量,美国既有强势表现的冲动,又有团结大家,特别是欧洲诸国的意愿,它在很多方面还是比较讲道理的。第二次世界大战给美国带来了很多的机会,美国牢牢把握住了这些历史机会。

在设计国际经济体系的时候,英国的凯恩斯和美国的怀特进行较量。论知名度,怀特只是美国财政部里一个名不见经传的中层干部。他们之间的较量的焦点是,国际经济体系到底要维护哪个国家的利益?值得我们今天思考的是,一方代表英国的利益,一方代表美国的利益,同时,双方也还要代表全球的利益,在那个历史条件下,拥有这样的政治远见是很不容易的。

今天有些国家的政客已经大大退步了,只考虑自己的利益,不再考虑其他国家的利益。如果不考虑别人的利益,只考虑自身的利益,自身的利益最终也是保不住的。任何一个国家进行国际谈判,不考虑自己国家的利益是不可能的,但应该从什么角度来考虑是值得思考的问题。

最后,还是美国怀特的意见占了上风,国际经济体系需要自由贸易和资金的自由流动。当时,欧洲国家需要美国提供粮食、资金和各种机械设备。美国吸取了第一次世界大战以后的教训,决定要帮助欧洲国家重建,同时也不要求欧洲国家立即偿还美国的债务。

这段历史,值得我们从更深层次的意义上去研究。当时的设想,是要成立一个国际货币基金组织,当一些国家宏观经济上出现问题,这个国际机构可以来帮这些国家。

但是,为了要吸引这些国家加入国际货币基金组织,又成立一个国际复兴开发银行,即世界银行(这和我们今天的世界银行是不同的,因为后来的世行有了更多组成部分),以便能为很多国家提供资金,进行重建。

所以在章程里,如果,一个国家是世界银行的成员国,那么,该国也必须是国际货币基金的成员国。成立世界银行,实际上是作为一个“诱饵”:只要一国愿意接受宏观监管,就可以获得贷款。

七十年以后,我们成立了亚投行,成员国必须是世界银行和亚洲开发银行的成员,因为他们的成员国同时也是国际货币基金的成员。但是,之所以规定亚行成员也可以参加,主要是为了考虑到一些特殊情况,以便为个别非主权经济体加入亚投行提供章程上的依据。

当时,代表英国的凯恩斯提出,把布雷顿森林机构设置在伦敦,但是美国不同意。凯恩斯又提议设在纽约,美国还是不同意。最后设在了美国首都华盛顿特区,跟白宫一街之隔:白宫在十六街,世界银行在十八街,国际货币基金组织在十九街。

然后,美国要求按一美元一票的规则,设置世界银行的股份,这跟当时在同时磋商成立的联合国的一国一票规则是不同的。在一美元一票的规则下,美国实现了成为最大股东、担任行长、总部设在首都华盛顿三个目标。


世界银行成立以后,所有新成立的国际多边机构的最大股东,都不能够同时做到这三点,亚投行是唯一的例外。国际货币基金组织自然不能同时让美国直接掌控,这个机构就让给了欧洲来掌管。因为世界银行当时的使命是帮助重建,虽然它没有国际货币基金的宏观监管影响力,但在重建中的作用和影响力实际是很大的。

21世纪,中国发起创办亚洲基础设施投资银行,是发展中国家中唯一有能力可以担当此事的。中国需要有更大的担当,通过努力,中国实现了三大目标:中国是最大的股东,中国人担任行长,总部设在首都北京。

六十年代,亚开行成立的时候,我们还处在文化大革命时期,当时,台湾和香港加入了。日本何尝不想把总部设在东京。首先,美国开始是不同意成立亚开行的,最后达成妥协,美国支持成立亚行,条件是美日平起平坐,但日本还是象征性的多一股。

因为这是亚开行,所以日本人当行长,但是总部不能设在东京。当时,菲律宾马尼拉是亚洲地区相当发达的首都,还有就是伊朗的德黑兰。最后,菲律宾总统马科斯通过努力,争取大家投票支持菲律宾的马尼拉成为亚行总部所在地。

伊朗一怒之下退出,没有参加亚行,以后由于政治原因,伊朗再也进不来了,就像当年苏联一怒之下,不参加国际货币基金组织和世界银行一样,过了多年才重新进来。所以,我们在任何国际场合都要冷静,都要理性,都要从长计议。一怒之下,难成大事。

历史的重复不是简单的重复,历史可能以一种新的形式在重复,有的时候甚至都看不出历史在重复。丘吉尔说:“我从历史中知道,人们从来不知道吸取历史教训”(I havelearnt from history that people never learn from history)。

其实,我们人类犯的错误是在一遍又一遍重复前人犯过的错误,要想犯一个原创错误,是很不容易的。读《资治通鉴》二到三百页,人该犯的错误,很早就已经犯完了,以后不过是重复犯哪些错误而已。 

战后国际经济秩序的三大支柱是国际货币基金、世界银行、关贸总协定,关贸总协定后来演变成了世界贸易组织。这三大经济支柱起到的作用是相当大的,因为它们都是遵循国际合作的原则,是按多边主义的原则来建立和运行的,通过协商来解决重大问题。

中国是在改革开放以后才参与到国际经济体系当中,我们虽然迟到了三十多年,但是加入以后,我们起了很积极的作用,获益良多,并且也在发挥越来越大的作用。中国一再说明,我们无意推翻现有的国际经济秩序,我们同样也是受益者。 

但是,这个国际经济体系是在七十多年前建立的,当时的情况和现在已经有很大的不同。国际上各个国家之间的经济实力已经发生了变化,形成了新的格局,诉求也不再一样。进入二十一世纪以来,国际经济秩序改革成了一个话题,很多国家提出了挑战:是不是需要改革?能不能改革?应该怎么改革?由谁来改革?所有这些问题值得我们思考。

第一、对现有的国际机构的一些运行原则,不进行改变行不行?这是肯定不行的。

现在的这个国际经济体系,还是以美国、英国和西方发达国家为首制定的,是遵循他们所倡导的规则。现在发展中国家的GDP总量已经超过了发达国家,从金融、工业基础、高科技等来讲,发展中国家的成就也是可圈可点的。七十年以前建立的制度肯定不再完全适用于今天。 

下面的问题是怎么改?先看发达国家,他们不一定没有动力去改革,问题是改革的最后得益者是谁?这个问题确实比较复杂。就像联合国的改革一样,很多国家都认为联合国要改革,安理会要改革,但安理会的成员国并没有就如何改革达成一致。

在国际金融机构和多边开发机构里,有一点我认为是要保留的,即一美元一票的规则是不能改的。改了对发展中国家没有好处,因为发展中国家以前美元少,现在美元多了,为什么把这个规则改掉?一美元一票的规则不能变成一国一票。

联合国可以有一国一票,是因为联合国还有一个安理会,实际上,这不是一国一票。世界上没有真正的一国一票的规则。现在的问题是,在一美元一票规则不变的情况下,发达国家也会有担忧:发展中国家的GDP越来越大了,发达国家的GDP相对少了,以后就没有发言权了。

这就好像我们管理企业时,要保护小股东的利益一样,不顾及小股东利益,剥夺小股东的权力,最后企业只剩下大股东,是不可行的。这是一个到目前为止并没有很好解决的问题,所以重塑布雷顿森林机构,就是要解决这样一些根本的矛盾。 

第二、七十年后的今天,美国为主的发达国家和欧洲国家控制国际金融机构的情况,并没有得到根本改变。国际货币基金组织,美国还是大股东,影响力当然很大。国际货币基金的总裁,历来是欧洲人,所以欧洲也有更大的发言权。

亚行是日本和美国两国为最大股东,但是,作为亚洲的国际多边机构,日本人一直担任行长,美国拥有永久的副行长职位,各个成员国也都基本接受。其他国家则要推荐合适的人选竞争副行长的职位。

我是中国第一人去竞争亚行副行长的,2003年我去竞争亚行副行长的时候,中日关系并不好,当时亚行的行长对中国是很友好的,对我也比较了解,他相信我不会给他添乱,我国政府大力推荐我,所以最终日本同意了。此后,中国人一直在亚行有一位副行长,中国在亚行的作用也加大了。 

第三、如果国际多边机构的治理架构和运行模式不改革,也很难适应新时代要求。国际机构中的话语权,一直由发达国家掌控,对成员国的政策进行干预,不管主观意愿如何,结果并不一定符合发展中国家的需要,甚至会严重影响发展中国家制定符合自己的发展战略。

比如《华盛顿共识》中的每一个条款,看上去都不会有大错,但是,把它们放在一起执行,对发展中国家来说,就是巨大的风险。所以,《华盛顿共识》看上去似乎代表着真理,但是它对很多国家来说,其实并不适用。但是,如果一个国家不接受国际货币基金组织或世行的政策导向和要求,就不可能得到他们的资金支持,这显然是有失公允的。 

再有一个,是双重标准的问题。1997年、1998年的亚洲金融危机把印尼苏哈托给搞下台了,在国际基金组织的压力之下,印尼被迫关掉十七家商业银行。有一张经典照片,国际货币基金组织总裁康德苏胸前交叉着双臂,居高临下地斜视着苏哈托总统和国际货币基金组织在协定上签字。这张照片被广泛传播,给世人展示了一种国际货币基金组织对受援国颐指气使的姿态。

但是,2008-2009年美国次贷危机爆发,欧洲和其他地区遭受严重影响,国际基金组织非但没有关闭欧洲受困的银行,还给钱进行纾困。处理的方式完全不同,很多人都提出质疑,国际货币基金组织说,他们重新审议了政策,所以采取不同的办法。 

2008-2009年金融危机发生以后,国际货币基金组织的独立评议局准备了一份报告,评估金融危机发生之前国际货币基金的表现。我作为独立咨询专家,参与这个文件的审议。

我们中国在2008年初是双降,认为是经济过热的,所以要压增长、压通胀,但六个月后就推出了四万亿刺激。为什么?因为国际货币基金组织在2007年的世界经济展望中,对全球的经济预测是很积极的,没有预示美国的次贷危机和可能引发的全球金融风险。

国际货币基金组织的预测是很有分量的,一旦发布了一个玫瑰色的经济展望,很多国家就都被误导了。国际货币基金组织和世界银行的研究报告,是具有重大的指导意义和影响力的,如果在这些机构里的管理模式和政策导向不改变,是肯定不行的。 

第四、在整个体系难以改变的情况下,地区性、局部性的机制和体系就在不断地建立,作为整个体系的补充。1960年代初,日本为什么决意要成立一个亚行呢?因为世界银行不一定能够满足区域国家的要求。

其实,日本也是受到其他地区成立多边机构的动态的启发,如1959年泛美开发银行成立,1964年非洲开发银行成立。1990年,苏东剧变之后,欧洲诸国发起成立欧洲复兴开发银行,旨在支持俄罗斯和东欧国家向市场经济过渡。1997-98年,亚洲金融危机发生之后,东盟和中日韩签署了一个区域货币互换的《清迈协议》。2008-09年,美国次贷危机引发了欧洲金融危机,使得欧洲决定成立欧洲稳定基金和随后的欧洲稳定机制。

看来,为了解决国际货币基金组织和世界银行这两大全球性机构难以解决所有问题的情况下,作为对布雷顿森林机构的补充,各个国家和区域都相继推出各种机构或机制,尝试应对困难和挑战,满足不同需要。

综上所述,推动国际金融体系改革,确有必要。现在,中国终于可以发挥影响力了。有两个事件需要注意,亚投行成立之后,中国在国际货币基金组织中的地位也上升了;第二、2015年人民币“入篮”,在国际货币基金组织的SDR货币篮子里,成为该货币篮子中除美元、欧元、日元和英镑之外的第五种货币。

大家知道,中国在国际货币基金组织中地位和投票权的提升,人民币入篮等,一直是遇到很大的阻力的。亚投行的筹备进展顺利,其成立将既成事实,之后,这些问题就逐步得到解决了。为什么?这些问题都值得人们思考。

美国人当时对我们有很多的猜测、很多的疑问和很大的担心。主要有三个问题使得美国非常担忧。第一个问题,中国发起成立的亚投行,是否会挖世界银行墙角?第二个问题,亚投行是否会专和中资机构合作,推动中资机构走出去?第三个问题,亚投行是否是推动中国“一带一路”战略的工具,或者干脆就是“一带一路”银行? 

对于这三个问题,我在很多场合做了必要说明和澄清。第一个问题,亚投行从一开始就致力于发展和世界银行、亚行和欧洲复兴开发银行等多边金融机构和开发银行的合作,绝不会去挖世界银行等的墙角。


事实上,彼此之间的合作非常融洽,非常有效。比如,当世界银行对一个国家的贷款达到上限了,不能再贷款了,我们亚投行就补充资金,并由世界银行继续起主导作用,亚投行配合。

我说,世行担任指挥,不管我钱出多少,就给我一个位置,我拉小提琴也行,吹黑管或双簧管也行,让我们一起演出一个交响乐,我不跟你争。第二,亚投行愿意跟中资企业合作,但是,我们合作的项目,取决于借款国的需要,不会强迫他们选择和中资机构合作,以两厢情愿为原则。我们和丝路基金合作过,也在和有些中资企业磋商,但是,这都是出于借款国自己的需要。

第三点,“一带一路”倡议,跟我们有共同点,都是推动基础设施建设,加强互联互通,但两者是有区别的,否则就不需要有两个倡议了。“一带一路”是国际合作平台,按照中国领导人提出的“共商、共建、共享”的原则进行合作。而亚投行是国际多边合作组织,有其自身的治理架构和运行机制,两者是不一样的。

国际上有些国家及其政界人士,在开始的时候,对我们的疑虑是非常大的,他们也意识到,成立亚投行,在很大程度上,决不是为了简单地搞基础设施,他们很担心对现有国际经济体系的冲击。

五年多来,很多问题逐步清晰了,对亚投行的国际多边机构的性质,有了更多了解,我们的运营环境,没有像最初设想的那样艰难,当然我们还得小心谨慎,严格遵守国际多边机构的管理原则。中国要在国际经济秩序中发挥很重要作用,不是光靠成立一个亚投行能解决的。

我们只能做一点小小的工作,美国的影响,也绝不是因为它是世界银行的控制者才产生的,拥有世界银行,最多只是一种催化剂。最重要的还是要看,一个国家能够在国际金融领域里起到多大作用,这才是问题关键。

人民币国际化的问题,最终取决于中国综合经济实力。有些人有一个误解,好像中国现在是全球第二经济体了;科技相当发达了,在高科技领域,特别是信息技术这方面都领先了;四大银行加起来,资产规模了不得了,国开行和进出口银行在世界各地的资产加起来,超过全世界所有的多边国际开发机构资产加起来的总和,如此等等。是不是就可以说明,中国在国际经济秩序中,理所当然地可以起主导作用了?我们有很多的话语权了?其实并没多少。 

所以下一步,我们在国际金融领域里发挥什么样的作用,需要央行发挥积极作用,随着中国对外贸易和对外投资的增长,逐步推动人民币的国际结算,进一步加强汇率机制的改革,扩大资本项下的自由兑换。人民币的国际化进程,也需要商业银行、保险公司、证券公司、债券市场和股市等各个方面的综合发展,需要靠我们中国整个金融系统一起努力。 

目前,外国投资者在中国股市和债市总的占比大概为5%,外国人在我们的银行资产占2%左右;相比之下,外国投资者在美国股市占35%,债市41%,银行资产占13%,因此是高度开放的。在韩国股市,外资占33%,在印度股市,外国占16%,也比我们多。中国的股市、债市全部加起来,所有证券投资占全世界的1%,在这种情况下,中国要在国际金融领域起到举足轻重的作用,条件是不成熟的。

那么关键的步骤,我认为还是要扩大金融部门高水平的开放,开放自然会增强中国的话语权、影响力,当然也会带来更大的风险。那么,如何在风险可控的前提下,进一步扩大开放,这是需要智慧的,这不是简单依靠GDP多少就可以实现的。

但是我们具备有利的条件,第一、中国经济规模大,体量大就不容易被颠覆,体量大就有回旋的余地。第二、我们现在管理和应变能力,跟以前相比也在提高。在很多情况下,风险是一种预期,它不是实际的风险,要控制风险的预期。

其实,有时候,并没有那么大的风险,但是可能感觉风险很大;有的时候,风险其实很大,感觉不大,正确的判断是极为关键的。随着经济的发展和管理水平的提高,我们对于经济周期波动的容忍度,应该有所提高,没有一定的容忍度,越是急于调整,波动越大。无论是经济增长率还是通胀、汇率,都是如此。 

举例来说,我们现在外汇储备是多少?三万亿美元?其实不对。用人民币结算的那一部分,就是外汇储备,应该要加进去。比如,我们跟俄罗斯或伊朗的贸易用人民币结算,就避免了动用美元,而且将来更多的东南亚国家和我们的贸易也会用人民币结算。这部分的结算的人民币,怎么不是外汇储备呢?全球七十个央行的外汇储备里面都有人民币了,我们怎么自己反而不算呢?但不是所有的人民币都是外汇储备,只有积极参与国际贸易结算的那一部分人民币才是储备,应当要加上去。

2017年,外汇大量流出,当时有个口号叫保三万亿,为什么要保三万亿?为什么是三万亿?而不是二万亿?其实,一旦人民币流出到一定的程度,在浮动汇率的条件下,流入就有了盈利的空间,只要市场是开放的,外汇就会流入。严格控制流出,使得在外已经签订了投资协定的企业无法兑现承诺,无论是对企业、还是对国家、对整体形象、契约精神和公信力,都是有伤害的。只有在极端的情况下,例如1997年的亚洲金融危机,暂时关闭外汇市场,才有必要性。

我认为,在开放金融市场的条件下,宏观上的操作,需要有相当的心理承受能力,否则实际效果将适得其反。

所以,对通货膨胀或者通货紧缩,都需要有一个容忍度的问题;不能容忍一定程度的波动,波动将会更大。我们的宏观经济调控,要对偏离常态进行和缓的、稳步的、适度的调控。有风浪才能冲浪,在游泳池里不能冲浪,但游泳池里也会淹死人。所以,风险在很多情况下是一种预期,要对此有正确判断。

现在来谈谈亚投行的治理架构和运作理念。首先,亚投行坚持多边主义,但是,其股权结构不同于其他多边机构。股权分配是以GDP为计算基础,股权结构自然就是,亚洲发展中国家成为大股东,发达国家和其他地区作为小股东。区域的股权分配是75%是亚洲,25%是非亚洲。

但是,亚洲里边有韩国、新加坡、澳大利亚、新西兰,日本现在还没有进来,亚洲的75%并不都是发展中国家。同样,域外国家并不多是欧洲发达国家,还有拉美和非洲的发展中国家。

其次,亚投行具有广泛的代表性。中国从一开始就诚心诚意地邀请美国、日本和其他发达国家加入。如果只是一些借款的小国加入进来,先不用说评级问题,整个银行高标准的形象就很难支撑起来。我们现在的成员遍及各大洲,遍及有主权国家的各大洲,南极洲不算,南极洲没主权国家,其他都有。按GDP算,中国是最大股东,我们的股份占30%,投票权是26.06%。

因为按照国际机构原则,大家分享一点免费的投票权,小国的投票权高于股本,大国投票低于股本。我们当时为了鼓励大家加入,还增加了创始成员票,这两个加起来15%,所以大国的投票权低于股份,而小国的投票权高于股份,这样有利于增强小国的话语权。

我们中国的投票权是26.06%。按照章程,通过一般的议题,简单多数,即50%;重大政策、吸收新成员、选举行长,需要特别多数,即三分之二以上的成员,四分之三以上的票数,即75%。亚投行尽量不用投票的方式通过重大事项,努力争取达成一致,以维护团结一致,有事大家商量原则和精神。

当然,中国拥有实际否决权,这是根据GDP的公式计算出来的,不是中国刻意和强行要求的。对此,其他成员,特别是印度和欧洲国家,不是没有担忧的。但是,欧洲国家和其他发达国家的票数加起来,也可以超过75%,加起来也有集体的否决权,所以,他们认为这是很好的平衡,解决了心头之忧。

亚投行的建立,让我们深刻体会到,制定游戏规则是多么重要。我们以前一直是玩别人制定的游戏规则,有的时候,游戏规则会改一改,当然在国际机构里,不容易那么改。这一次,是中国和亚洲其他发展中国家在一起制定游戏规则,并邀请欧洲等其他发达国家参与。整个过程,平等协商,体现了不同发展程度和阶段的国家之间的一种新型的合作关系。这是一个创举。

我们业务的以亚洲国家为中心,但是,也要顾及域外发展中国家的需求。贷款业务需要扩展到其他地区,这是因为亚洲不可能独善其身,互联互通不限于亚洲自己内部。我们这个银行,跟世界银行是不一样的,任何成员都可以向这个银行借款,没有出资国和受援国之分。

当然,欧洲国家是不会来借的,但是,我们就是想建立一个真正意义上的国际多边机构,坚持最佳实践,非政治化。成员国之间的双边矛盾,不要扯到多边机构里来。

在中印边境闹冲突的时候,亚投行仍然给印度提供贷款,国内有些人都想不通,怎么我们这边在打架,你们那边还给印度提供贷款?这个问题,跟我们的企业和银行一说,他们都很理解,我们的企业想进去还进不去呢,怎么不可以?再说资金又不是给他们白送的,要还本付息的。


也有人认为,你们为什么非要在这个时候给印度提供贷款呢?我怎么知道你们在这个时候打起来呢?我们早就排好了日程,根据项目进度上董事会,双方在这个时候闹起来,我们怎么改?我没法改。在中印边境发生冲突的时候,亚投行管理部门依然坚持按照国际标准办事,在国际上的反响非常正面。这是对亚投行国际机构性质的第一次严峻考验。

前不久,我跟德国智库开一个视频会,德国人对此大为惊讶,印度居然在亚行的贷款总额里占25%,是第一位的借款国。我说,这有什么惊讶的,这不就是国际机构么?我们不能平时讲国际标准,最佳实践,遇到实际问题,就想不通了,另搞一套。一旦失信于人,要挽回声誉是非常困难的。

我们现在谈保护环境、应对气候变化、可持续发展。在这个问题上,我们在2017年由董事会批准的“能源战略”里,并没有排除煤电,只是为提供燃煤电厂项目融资设立了一些较为苛刻的条件。

实际上,五年来,我们从未做过煤电项目,或者与煤有关的项目。我在去年九月份,一次国际徽商大会上提出,亚投行不做煤电项目或者与燃煤有关的项目,引起了很大反响,国际上特别是欧洲国家,使得亚投行的声誉地大大提高了。

这次我在博鳌参加一个圆桌会,那个会上也有外国人,商务部钱克明副部长在发言中提到“一带一路”的项目,他说有个问题挺纠结的,就是输出煤炭技术。有些国家要我们国家帮忙建造煤电厂,但是造煤电厂又有声誉问题,所以感到很纠结。


我在发言中介绍,亚投行是不搞煤电的,我们的资金有限,亚投行要起导向性作用,支持可再生能源和可持续发展。会上,我表示,如果中国能够明确宣布“一带一路”不搞煤电,只支持清洁能源,必将大大提高“一带一路”的声誉。

改革开放后,很长一段时间里,我们中国,更多是当学生,多学习,现在也可以当老师,给别人上课了。但是,全方位地赶超发达国家,还是有一定距离的。所以,我们还是要谦虚一点,谦虚谨慎,这总是没错的。

最后,我讲一个比较麻烦的事,又回到刚才开始讲的,经济重心,国际的影响力逐步从美国转移到中国,或者平分秋色。

1990年后,美国一家独大,当惯了老大,没有人可以挑战它。现在中国崛起,美国受不了,麻烦会不断。中美之间,还是要合作。我感到,随着中国国力不断壮大,美国最终还得接受中国崛起的现实。当然,这对于美国来说,是一个较为痛苦的过程。

我国领导人有句重要的话:大国要有大国的样子。虽然没点名,但意思很清楚,这句话是对有些国家的告诫。我的理解是,这也是对自己的警示。因为我们已经是大国了,我们在跟发达国家,和很多发展中国家的关系上,要有大国的风范和气度,要有大国的样子,这是非常重要的。

转自:

如何分析行业未来的发展空间?

行业发展阶段分析框架

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行业所处发展阶段

为什么同样是食品饮料行业、或同样是医药行业,在同样增速的情况下,有些公司60倍PE起步,有些只有20倍呢?

为什么有些互联网公司亏损时,可以给20倍PS,盈利后,却只能给5倍?

为什么巴菲特不早点买苹果?为什么投一级市场的高瓴要来投二级市场?

这些问题的答案都与行业发展阶段有关,处于不同阶段的企业,未来的变化、发展空间和终局都可能不同。打个比方,你比小孩子力气大,但是小孩子能长个儿,你却不能,所以小孩子的估值就应该比你高。

我在《5000字深度:如何在30分钟内,快速判断一家公司的投资价值?》一文中说:行业空间重点看三个因素,行业所处发展阶段、周期性和永续性,其中最重要的就是“行业所处发展阶段”,我习惯将其分成五个阶段:

  • 空间看似很大但非常不确定的早期,比如氢能源车、第三代半导体、OLED、量子计算机

  • 行业消费爆发、商业模式成型或者技术突破后的高速发展期,比如锂电、光伏、人工智能应用、部分医药行业、部分新消费行业

  • 稳定增长期:大部分行业都处于这个阶段

  • 发展停滞期:大部分所谓“夕阳行业”都处于这个阶段

  • 前景不明期:未来有可能被替代或大众变小众的行业,比如传统的新住宅开发、传统的超市百货、纸媒

本文就以国内上市公司的行业为例,分析一下这五个阶段的投资特点。

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空间看似很大但非常不确定的早期

这一类公司理论上应该是VC、PE投资的阶段,不在二级市场考虑范围内,但有两种情况例外——上市公司体内培育的新商业模式,或者上市公司的产品忽然出现了某个新应用方向

以美团和拼多多发力的社区团购业务为例,2020年之前就处于这一“不确定”的阶段,之所以引起投资者的注意,因为其行业空间和商业模式都非常有吸引力:

1、行业空间:主打低价生活必需品,高频高粘性,面对的是最广泛人群的最基本的需求,主打下沉市场,避开电商和传统商业巨头的竞争(指的是两年前),“线上+线下”场景结合,具有大空间刚需永续性的多个特点。

2、商业模式:“预售+自提”的模式避开所有现行零售体系高成本的部分,不用“最后一公里配送”,无库存、简单的中心仓,并以“团长”这个特殊的角色融入消费者的社交体系。

 

5000字深度解析,如何分析行业未来的发展空间?

刚需高频、避开巨头、融入社交关系……,这些都是有爆发潜力的早期行业的特点。

虽然现在的社区团购已经具备比较成熟的运营模式和盈利潜力,但在2020年前社区团购刚刚兴起时,业务更多体现出早期项目的不确定性:社交链的不确定性、线上线下结合的脆弱性、运营管理的难度、规模经济的程度……,如果不是去年年初的疫情,社区团购的不确定期可能还要更长。

二级市场出现类似阶段的行业或产品时,常常有主题投资和概念炒作的特点,比如近期两个题材:

剧本杀:在游戏外衣下的情境社交,弱化竞技性,有可能成为有较长生命周期的新形态的娱乐产品。

元宇宙:沉浸式的虚拟空间,用户可在其中进行文化、社交、娱乐等丰富的活动,将区块链、游戏、网络算力、VR等技术或商业模式融为一体。

这类公司的投资本质是属于VC领域,十个中难以成功一个,对于一般投资者,应该避免介入。

2017年的按摩椅行业,荣泰健康当年选择加大投入当时的“共享按摩椅”业务,凭借这一概念,营收增长和估值都高于规模更大的奥佳华,但一年后,“共享经济”退潮,共享按摩椅虽然成为少数能产生正现金流的产品,但因为行业壁垒太低,利润空间全被商场拿走了,公司不得不考虑剥离这一块业务。

3/7

行业爆发期

到了这个阶段,由于需求、技术或商业模式被验证,产品跑通、资金到位,导致整个市场处于爆发期,各路玩家纷纷进入。

比如近期进入爆发期的行业中:社区团购是商业模式被验证,医美和新能源车是下游需求爆发,锂电和光伏兼具了技术突破,成本降到具有经济效益。

制造业的爆发有一定的不均衡性,往往非常突然,一般个人投资者不太好把握,更好的方向是选择爆发期没那么猛烈但持续时间比较长的新消费,比如冷冻烘焙食品。

面包连锁店不是好的商业模式,我在《不好的商业模式,是投资中的“事故多发地段”》一文讲过理由,“面包的制作工艺时间长、用料多,花样又多,总部很难控制加盟商的辅料的品质”。

 

5000字深度解析,如何分析行业未来的发展空间?

下游弱而散,就有希望出现一个强有力的上游2B的制造业企业,以立高食品为代表的冷冻烘焙厂商,近年来开始向下游的面包房提供冷冻成品和半成品,特别是后者,门店经过简单醒发、烘烤即可成为与现做面包口感完全一致的烘焙食品,时间更快,品质更可控、口感更统一、成本更低。

处于爆发期的行业,投资上最大的问题是估值失控,比如医美。

爆发式增长的行业很难估计其天花板的高度,以及高增长延续的时间,但确定性却不亚于成熟性行业,导致估值的弹性很大,股价往往由最乐观的投资者决定。

一旦行业龙头的估值失控,赚钱效应很容易引发主题投资和趋势投机资金,把板块内基本面一般的公司轮流炒一遍。投资者务必要分清有业绩但高估的龙头品种,和跟风炒作的品种。

需要说明的是,行业各阶段之间的界限并不绝对,进入爆发期的行业也并非就此上岸。

社区团购去年已经显示了强大的商业化能力,其商业空间看上去远大于传统的生鲜电商,但年底的政策风云突变,有可能把社区团购打回到第一阶段,或者其规模从此限制在一个细分的领域——当然,也可能只是让行业更规范,总之是增加了不确定性。

4/7

稳定增长期

虽然前两个阶段是“十倍股”的摇篮,但一般投资者不一定把握得了。A股的绝大部分公司的行业都处于“稳定增长期”的阶段,巴菲特的护城河理论也基本上属于这个阶段的企业。

短期而言,这个阶段的公司业绩爆发性不如前两个阶段,但长期而言,投资此阶段的收益并不低,A股目前更类似于巴菲特投资的黄金时代。

原因在于,中国有巨大的人口量、复杂的城市层次和统一的文化,而消费文化具有从高阶到低阶的传导性,很多产品在一线城市火几年,二、三线城市火几年,再传到四线城市,成长期也比其他市场长。而人口从低线城市向高线城市迁移,农村向城市迁移,加上中国制造具备的全球竞争力,又让这个过程更加复杂和漫长,导致大部分成熟行业都要经历至少十年以上的成长期。

所以像高瓴资本这样原本做一级市场的风险投资,近几年也把主要精力投身二级市场,且相当一部分都是处于成熟阶段的企业。

以大家电为例,这是中国最早具备全球竞争力的行业,25年前的成长股是长虹、康佳,15年前是格力,5年前是美的、老板,现在又重新轮到海尔一类定位中高端,具备海外扩张能力的公司。

这就导致很多投资者视之为成熟行业的家电行业,渗透率仍有很大空间,竞争格局好的空调龙头,可能还有十年7%以上的增长。

再从品类上看,从最早获得突破的黑电,到其次建立优势的白电,再到随房地产起来的厨电,从这些规模经济领域,发展到依赖产业链效率和功能创新的小家电,还有加入智能化浪潮的智能家电。

品类延伸与区域差异并存,造就了市场的深度与广度,在成熟品类站住脚的头部企业更容易走出第二增长曲线——老板发力洗碗机,海尔培养高端品牌,美的布局小家电,TCL进军上游面板行业。

成熟行业增长靠品类扩张,所以进入这个阶段的企业,投资者需要把公司的观察视角,从行业空间与产品竞争力的层面,转移到企业家精神与管理和组织文化的层面。只有解决管理半径的企业,才能拥有持续扩张的能力。当然,这就不是行业层面的问题了,留到分析管理能力的时候再说。

5/7

低增长期

过去,我们对夕阳行业的定义更多受到西方经济界的影响,等同于纺织钢铁采掘化工机械等传统初级制造业,实际原因是欧美初级制造业在全球化中,由于成本过高失去了竞争力而被转移到亚洲。所谓的“夕阳”,并不是这个行业需求下降或消失,而是企业将制造环节外包为供应链,导致这些产业转移到其他国家。

而且,全球化的每一次产业转移,首当其冲的都是这类传统初级制造行业,这才给投资者以夕阳行业的深刻影响。

事实上,要说传统、初级,农业更像夕阳行业,但任何一个国家都不会允许这类产业全球化,加上美国又有成本优势,所以就不“夕阳”了,这就是典型的西方视角的定义。

所以,这类初级制造行业的投资机会并不“夕阳”,我认为,中国很可能成为传统初级制造业转移的“终点站”,这类“夕阳行业”将在中国成为“日不落行业”,基于以下三个原因:

第一、再也无法找到更有比较优势的地区

传统初级制造业从欧美到日本再到“亚洲四小龙”,最后到中国,每一次都是因为后者有“比较优势”。比较优势比较的不仅仅是劳动力成本,还包括基础设施、内需市场规模、统一市场、政府治理能力,等等,但放眼全球,几乎没有一个地区可以完全接受中国传统制造业的转移。

第二、传统初级制造业竞争格局和管理能力的优化

不赚钱的行业,只要竞争格局优化到一定程度,产业出清,寡头出现,也能延缓产业链转移的趋势。这是因为,巨头有利润进行产业链一体化降低成本,有资本对国外企业进行收购,有技术在国外设厂,进行产能全球化布局。

巴菲特70年代投资伯克希尔巨亏的案例,给大家以美国纺织业在全球化中失败的印象,但这几年买申洲国际大赚的投资者,享受的恰恰是中国纺织服装加工行业产能转移到越南印度的红利。

产能的转移对企业的影响不同,当年欧美纺织服装企业走不出去,而今天的中国纺织服装业,虽然产能转移出去了,但企业还是这些企业,走出去的是企业,带回来的是利润,其原因正是前一条所说的中国企业血液中的“制造业基因”,能够适合不同的文化土壤。

第三、新技术对传统初级制造业的改造

前几次制造业的转移,不管是在美国生产,还是在日本、韩国生产,除了机器设备更先进,产品有一些升级,其制造方式并没有本质的变化。

可制造业转移到中国之后,恰逢互联网大潮进入2B的制造领域,不管是十年前的“鼠标+水泥”,还是五年前的“互联网+”,制造业的生产方式都有了本质的变化。

以国联股份为例,解决的是中小企业低成本采购问题,聚合众多下游企业,利用“集采”的模式向上游供应商砍价,使中小企业也能获得大企业的采购成本优势。

 

5000字深度解析,如何分析行业未来的发展空间?

这个模式要求互联网平台已经积累了大量专业客户,并能够提供高度垂直、高度细分的产品,同时能提供低成本的物流仓储服务,这就要求数字化、云化服务的技术积淀,有一定的壁垒。

从物流到采购再到生产,工业互联网对传统制造业的改造,很可能让这些传统行业不再过度依赖低成本和支付环境代价,永远地留在中国,或者把利润留在中国。

如果只看行业增速,白酒就是标准的“夕阳行业”。对于这一类不增长的行业而言,胜在竞争格局导致的龙头确定性强,好在融资需求下降,利润增速高于营收增速,股东回报大于规模增长,反而是普通投资者容易把握的机会。

6/7

前景不明期

传统初级制造业一点也不“夕阳”,真正的“夕阳行业”往往是因为新技术、新产品和新商业模式出现,进入需求下降的行业,类似传统相机、普通手表、普通仿制药、上一代电子产品,等等。

已经出现需求下降的行业是很好判断的,难的是未来需求不明的行业,比如房地产行业中的新房开发。

这里并不是说房地产是夕阳行业,房地产当然是永续经营的行业,但我国目前的新房开发模式,面临未来的需求不明确的问题。我国的人均住房面积世界第五,又面临人口下降,未来二手房占比越来越高,再加上七十年产权的问题,让未来新房开发模式很难预计。

投资,千万不要在需求不明确的行业里赌自己的运气。当年长虹低估了液晶电视替代的速度,大量囤积彩管,想通过价格战垄断上游材料扩大份额,结果反而加速了液晶电视的替代,自己陷入财务危机。

7/7

行业发展如飞行棋

下面是金·卡戴珊给儿子的生日礼物——一台三一重工的微型挖掘机,这不是明星搞怪,微型挖掘机是去年美国中产家庭的消费清单上,在大House,大泳池,大草坪之后的新晋网红——家里没有挖掘机,你都不知道出门跟邻居聊啥。

5000字深度解析,如何分析行业未来的发展空间?

挖掘机一度被认为是夕阳行业,认为需求会随着基建工程的减少而萎缩,事实上,不光是美国,在日本,微型挖掘机也因为人口老龄化而变成无所不能的“神器”。

本文虽然列了五个阶段,但现实世界里,行业发展就像“飞行棋”,一开始投出“6”才能真正出发,一路上以前进为主,偶尔能“连续飞行”,但也常常遇到“后退几步”,甚至因犯规被“停止一次”,甚至被“打回大本营”的极刑。

最大困扰还是来自竞争对手,特别是大家拥挤在同一个阶段时,一不小心就会被干掉。一开局领先,不一定能把领先优势进行到底,但到了后半程,拉开相当的差距后,只要自己不犯致命错误,很可能会将领先优势带到终局。

然而,不管你多么领先对手接近终局,只要对手有能力掀翻桌子,重开一局,在一个新的战场上,你所有的优势都将荡然无存,这也是商业竞争的游戏中最残酷、最刺激、不断吸引新玩家入场的一点。

 转自:https://mp.weixin.qq.com/s/vjFcnbuu3MUCEkb115384Q

国产手机制造商为什么不公开支持鸿蒙?

6月2日,华为宣布鸿蒙操作系统正式问世!

鸿蒙系统问世以后,我们就打破了美国谷歌公司和苹果公司在操作系统上的垄断地位。

但是,大家有没有发现一个问题:鸿蒙系统问世以后,国内大的手机制造商,除了OPPO被迫公开声明支持鸿蒙外,其它手机制造商全部处于“装死”中——仅有魅族公开宣布和鸿蒙系统进行简单合作,其他大型手机厂商几乎都保持了沉默。

国产手机制造商为什么不公开支持鸿蒙?

那些手机制造商为什么要“装死”?

难道是它们觉得鸿蒙系统不够好?

事实已经证明,使用鸿蒙系统的手机,速度比安卓要更加的快。而且,鸿蒙系统不仅仅是一个手机操作系统,还可以将电脑、电视、汽车等连接到一起,万物互联。
难道是那些手机制造商不爱国?
就算他们不爱国,他们肯定爱钱吧?如果他们公开声明,并使用鸿蒙系统,那么一定会得到很多国人的支持,一定能卖出更多的手机,能赚到更多的钱。
试问:如果有两个手机,一个装了安卓系统,一个装了鸿蒙系统,而且装了鸿蒙系统的手机性能比安卓系统的手机要更好,你会选择哪个?
毫无疑问,你一定会选择装有鸿蒙系统的那个手机。
既然鸿蒙系统那么好,国产手机厂商为什么就不公开支持鸿蒙呢?它们为什么要集体“装死”呢?
事情当然没有大家想象的那么简单!

这个里面的原因非常的复杂,主要有以下几个原因:

第一,国内手机制造商不愿把自己的“命运”交给华为;

大家都知道,华为自己也是生产手机的,和这些手机制造商是竞争关系;相反,谷歌公司是不生产手机的,和他们没有竞争关系。

如果国内手机制造商都使用了鸿蒙系统,那么等于它们把自己的命运交给了华为,而华为是它们的竞争对手——如果你用了华为的鸿蒙系统,以后华为只给自己的手机升级系统,不给你的手机升级系统,你还如何和华为竞争?

一名荣耀经销商就说道:“现在华为还在做手机,那其他的厂家就不敢用鸿蒙系统的,毕竟他们不敢把自己的大脑(操作系统)交给别人控制,尤其还是存在竞争的对手。”

所以,从这个角度上来说,国产手机制造商更愿意使用安卓系统。

第二,国内手机制造商害怕被美国政府制裁;

目前,华为还在美国制裁的名单上,如果这些手机制造商使用了华为的鸿蒙系统的话,那么就可能被美国政府制裁。

小米手机、VIVO、OPPO等国产手机在世界市场上的份额都不低,国产手机出货量已经占据世界市场的50%左右。

比如,国产手机已经占据了将近70%的印度手机市场,其中小米位于榜首,占30%的份额、VIVO占17%、真我占14%、OPPO占11%……

国产手机制造商为什么不公开支持鸿蒙?

如果国内手机制造商都用了鸿蒙系统,被美国政府制裁的话,那么它们在国外市场必然要遭受重大打击。

所以,从这个角度上来说,使用鸿蒙系统就意味着巨大的风险——国内手机制造商不敢轻易的冒这个风险。

第三,国内手机制造商害怕被美国企业打压;

大家都知道,美国的高科技企业还是非常强大的,尤其是谷歌、脸书、推特等企业,这些企业开发的软件在世界上还是很受欢迎的。

比如,谷歌开发的软件有Google Play、Gmail、谷歌地图等。

国产手机制造商为什么不公开支持鸿蒙?

如果国产手机应用了鸿蒙操作系统,这些美国企业会不会禁止这些手机使用这些软件(就像谷歌禁止它开发的软件在华为手机上使用一样)?

一旦自己生产的手机不能使用美国企业开发的那些软件,那么这些手机制造商在国外市场必然要遭受重大打击——这就好像,在中国,如果一个手机用不了微信,你还会买它吗?

当然了,说到这,或许有人会问:国产手机制造商难道不能开发两套系统,一套使用安卓系统在国外用;一套使用鸿蒙系统在国内用?

事情当然没有那么简单,还有第四个原因!

第四,国内手机制造商害怕鸿蒙难以建立有效的“生态圈”。

虽然现在我们拥有了自己的操作系统,性能比较好、功能也很强大,但是仅仅有这些还是不够的,鸿蒙还必须建立起属于自己的生态圈。

什么叫做“生态圈”?

操作系统是最基础的,也是根本,我们可以把它比喻成是“土地”。

土地上要种上各种蔬菜、粮食等,才能形成一个“生态圈”——各种APP就相当于蔬菜、粮食等。

想要鸿蒙系统活下来,还需要获得软件开发商的支持。

举个简单的例子:微信。

我们用的微信,其实是有两个版本的:一个是安卓版本,一个是苹果版本。

在苹果手机上,你是用不了安卓版本微信的;在安卓手机上,你是用不了苹果版本微信的。

国产手机制造商为什么不公开支持鸿蒙?

所以,鸿蒙系统想要生存下来就必须要软件开发商用鸿蒙系统开发软件——就像在鸿蒙的“土地”上种植适合这块土地的蔬菜和粮食一样。

国产手机制造商为什么不公开支持鸿蒙?

由于鸿蒙是一块新“土地”,很多软件开发商还没有到这块土地上种植“粮食”,没有属于自己的“生态圈”,所以为了加快鸿蒙生态圈的建设,鸿蒙可以兼容安卓系统——原来在安卓系统中使用的APP都可以直接在鸿蒙系统下使用。

但是,这个肯定不是鸿蒙的最终目的:鸿蒙的最终目的一定是让更多的软件开发商在鸿蒙操作系统下开发软件,建立真正属于自己的“生态圈”。

正是因为这个背后的问题非常复杂,涉及到政治、经济、科技等众多方面风险和博弈,所以国产手机制造商才陷入了两难的境地:不支持鸿蒙,会被国人唾骂;支持鸿蒙,又面临各方面的风险。

所以,他们只能“装死”——既不说支持鸿蒙,也不说不支持鸿蒙。

那么,这些问题,华为有没有想过呢?

你说华为有没有想过?

当然想到了!

华为是如何解决这些问题的?

把鸿蒙交给国家!

华为已经宣布把鸿蒙最核心的基础架构部分全部捐赠给了工业和信息化部主管的“开放原子开源基金会”。

简单的说就是:华为把鸿蒙系统捐给国家了,鸿蒙是国家的财产了。

国产手机制造商为什么不公开支持鸿蒙?

华为这么做的好处是什么?

就是针对上面的四个难题的:

第一,国内手机制造商害怕操作系统被华为控制着,华为把鸿蒙交给国家后,就没有这个担忧了。

华为自己也生产手机,和国内的手机制造商是竞争关系,如果华为不把鸿蒙系统交给国家,国内手机制造商使用了鸿蒙系统,到时华为不给其它手机升级系统,那么它们不就完蛋了?

华为把鸿蒙操作系统交给国家后,那么这件事就不是华为说了算的,国家一定会从国家利益来考虑问题的——只要你遵守国家的规定,那么是不会不给你的系统升级的。

第二,国内手机制造商害怕用了华为的操作系统后被美国制裁,华为把鸿蒙交给国家后,这些厂商的担忧就大大的减少了。

国内的手机制造商用了鸿蒙系统,如果美国以这些手机制造商“与中国政府有合作”而制裁它们的话,那么中国政府必然不会不管,就可以用同样的理由对美国企业进行反制裁。

比如,波音、通用电气等企业都为美国联邦政府(军方)有合作,我们就可以制裁它们,禁止它们的商品在中国出售。

有了国家力量的支持,国产手机制造商的担忧就会大大的减少了。

第三,国内手机制造商害怕用了华为的操作系统后被美国企业抵制,华为把鸿蒙交给国家后,这些企业就得考虑与中国政府对立可能要承受的代价。

由于华为的操作系统是兼容安卓系统的,很多美国企业开发的软件都可以在安卓系统下运行,自然也能在鸿蒙系统上运行了。

但是,如果美国企业为了打压华为,禁止国内手机制造商在使用鸿蒙系统上运行它们的软件,那么就得小心中国政府也禁止它们企业的任何商品在中国出售。

比如,如果小米手机使用了鸿蒙系统,谷歌公司禁止小米手机用户使用Google Play、Gmail、谷歌地图的话,那么谷歌公司所有的商品也别想在中国生存——中国政府甚至可以动用力量,让与中国关系好的国家禁止谷歌公司的商品在那些国家运营。

企业在国家力量面前,还是得掂量掂量自己的。

这样,就剩下最后一个问题了:鸿蒙生态圈的建立。

关于这点,华为消费者业务AI与智慧全场景业务部副总裁杨海松说道:“对于操作系统这类底层平台而言,软件使用量、市场占有率是它能否活下来、能否成功的核心因素,而16%的市占率则是一个生死线。”
华为的鸿蒙系统想要打破谷歌和苹果的垄断地位,想要“活下来”,市场占有率必须要达到16%以上。
想要达到16%以上的市场占有率就必须要得到手机制造商、软件开发商和消费者的支持,最重要的就是要得到手机制造商和消费者的支持(由于华为是兼容安卓的,所以软件开发商暂时不是要点)。
虽然华为把鸿蒙系统交给了国家,但是即使有了国家力量的支持,一些手机生产商和消费者也未必会支持鸿蒙系统:
——即使华为把鸿蒙交给了国家,但在开始阶段肯定也会有很多手机厂商不愿意使用鸿蒙的,毕竟它们还是会担心可能会被美国政府制裁、担心美国企业不让它们的手机使用美国企业开发的软件(就像谷歌不让华为手机使用Google Play、Gmail、谷歌地图等),那样它们就很难在国外市场生存了;
——即使华为把鸿蒙交给了国家,但是肯定也有一些消费者担心一些软件可能无法使用或功能被限制,而不会选择购买装有鸿蒙系统的手机。
如何解决这两个问题呢?
我们先说说如何让手机制造商装有鸿蒙系统的手机?
其实,这个没有好的办法,除了手机厂商自愿使用鸿蒙系统外,就只能动用强制手段——在政府的要求下,国产手机必须安装鸿蒙系统。
《21世纪经济报道》在评论文中这样说道:“鸿蒙不只是华为的,当其开放源代码后也是中国的、世界的鸿蒙。中国能否打破美国垄断,增强网络自主与安全,在物联网时代拥有独立的操作系统并巩固引领优势,就必须在市场应用中积极支持鸿蒙。虽然中国国内物联网市场规模和潜力巨大,但目前需要在较短的时间内扩大鸿蒙在手机市场的占有率,中国手机厂商有义务在国内市场积极采用鸿蒙系统,相关部门也有必要制定政策助力实现这一目标。
当然了,手机制造商能够自愿使用鸿蒙系统是最好的了,毕竟动用政府力量强制安装有点违背“市场经济”原则——不到逼不得已的情况下,我们不能这么做。
那么,如何才能让手机制造商自愿使用鸿蒙系统呢?
没有其它的办法:只能靠消费者的支持。
只要我们所有的消费者都自觉的使用安装鸿蒙系统的手机,那么最终国产手机制造商就不得不生产安装了鸿蒙系统的手机——如果大家都购买装有鸿蒙系统的手机,不去购买安卓系统或苹果系统手机,那么国产手机厂商是不可能放弃国内这么大市场的,只能选择鸿蒙系统。

一旦大家都使用了鸿蒙系统,那么鸿蒙不但能打破安卓和苹果系统的垄断,甚至可能会搞死它们,因为鸿蒙系统不仅仅速度比安卓快、能兼容安卓,最关键是鸿蒙能够让更多的商品互联——万物互联。

试想:如果你的手机和电脑直接连接,那么你就可以在电脑上直接用使用微信,而不必费事的下载一个电脑版的微信,你会觉得方便吗?

国产手机制造商为什么不公开支持鸿蒙?

试想:如果你使用手机就可以直接打开电视,使用手机就能调台,你会觉得方便吗?

试想:如果你使用手机就可以直接打开会关闭屋内的电灯你会觉得方便吗?

试想:你在把衣服放进洗衣机里,在衣服洗好后,可以直接利用手机关闭洗衣机,你会觉得方便吗?

……

鸿蒙系统就是可以把这些都连接到一起的一个强大系统,而不仅仅是一个手机操作系统那么简单。

试问:安卓能用的软件,鸿蒙都能用。但是,鸿蒙系统能用的软件,安卓未必能用,到时你会选择哪个?

现在网络有很多华为的竞争对手在有意识的抹黑华为,我觉得有个人说的就比较好:大家千万不要信网络上那些“水军”的胡说八道。

现在的关键问题就是:鸿蒙需要大家的支持。

只有大家都支持鸿蒙,只购买装有鸿蒙系统的手机,那么国内手机制造商就不得不使用鸿蒙系统;大家都使用装有鸿蒙系统的手机,那么软件开发商就必然要到鸿蒙这块“土地”上来建立“生态圈”……

华为从2012年的时候就开始研究属于自己的操作系统,用了整整8年时间,花费无数的金钱精力,这才研制出属于自己的操作系统,而且这个操作系统的功能比安卓和苹果系统更加强大。但是,华为却把它给了国家,这样的华为、这样的鸿蒙难道不值得大家支持吗?

最后,我们再次呼吁:在你更换手机的时候,一定要选择装有鸿蒙系统的手机,支持鸿蒙。

—–全文到此为止

转自:https://mp.weixin.qq.com/s/ZWD_V5n5sewuTy5G_N2vmA

决策者的担当、勇气与顾虑

哲学领域有一道经典的题目——火车突然驶来,你站在铁轨控制开关前,你不换轨,火车将撞死五个人,你换轨,火车将撞死一个人。你该怎么做?

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这道哲学问题在网络上引发了经久不息的讨论,因为是虚拟问题,所以大家自然能畅所欲言。

但如果这个问题不是虚拟问题而是现实中残酷的难题,作为决策者,该怎么选择?

这就考验决策者的担当与勇气。

知乎上曾经有人就提出一个现实中的“列车难题”——美国911事件中,为什么不趁飞机撞大楼之前用导弹把飞机打下来,这样损失伤亡不是更小?

这个问题下面,我推荐知乎用户“子木年华”的精彩回答,这个回答很好地描述了在同样面临“列车难题”时,中美领导人的担当与勇气的本质区别。

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以下文字来源知乎问题《美国911事件中,为什么不趁飞机撞大楼之前用导弹把飞机打下来,这样损失伤亡不是更小?》,作者:子木年华 

因为美国政府没有人敢于承担这样决策的后果。

同样的例子在前苏联解体前也发生过。

当时前苏联各加盟国纷纷爆发独立运动,地图头下达应对命令的时候,总是不愿意签发正式命令,而是用电话下令,这摆明了是不想担责任

下面的军官也不傻,最后只能任由暴动升级,到了苏联解体的时候,基本上都没有人搭理地图头了。

其实突发事件中,领导的决策压力很大,不是一般人搞得来的。

美国那种选秀式的政治,如果没有足够的环境酝酿,也难以出现具备突发事件应对能力的领导,即便有,也往往受体制限制——除非各政治团队达成了共识,但这需要时间。

领导面对突发事件的决策压力有多大呢?

拿我国举例子。

98年抗洪时期,大半个中国遭灾,湖北多地溃堤、决口,当年8月16日,第六次洪峰到来,湖北荆州段大堤水位再次超过历史警戒线,即将突破中央定下的分洪争取水位。

分洪还是不分洪?这个决策权落在了总指挥手上。

猫哥也在看 | 决策者的担当、勇气与顾虑

如果超过中央定下的分洪争取水位选择分洪,这位总指挥是不需要担政治责任的。

可是一旦分洪,就需要在20小时内疏散30多万人,洪水还会淹没整个分洪区,直接损失超过150亿

但不分洪,一旦决堤,武汉三镇将直接被洪水摧毁,整个长江下游地区也将陷入汪洋,人员伤亡和经济损失不可估量。

是选择牺牲分洪区的人民财产来保护武汉三镇以及整个长江下游地区还是选择坚守大堤?

更重要是的,16号之前,长江多地多次溃堤、决口。

仅7号的九江大堤决口就淹没了九江市,造成了大量的人员伤亡——

为了堵住决口,国家领导人亲赴现场,前后陆续110名将军5000名干部27.85万士兵与武警上堤围堵决口,历时三昼夜才堵住决口

猫哥也在看 | 决策者的担当、勇气与顾虑98年九江决堤接解放军战士奋不顾身堵缺口(来源:新华网)

面对这样的情况,荆州大堤早已布满炸药,连分洪时间表都计划好了,随时准备炸堤分洪。

当天晚上,总指挥前往大堤,现场办公开会进行决策,但专家拿出数据说,不用分洪。

专家说,这次洪峰虽然会超过最终警戒水位,但只会持续20小时,顶一顶就会过去了。

怎么决策?

普通人绝对选择炸堤分洪,因为没风险啊!万一专家说的话出了点偏差,决堤了,谁能负责?

可是这位总指挥决定不分洪,死守大堤。

国家领导人同意了这一意见,下令“一线部队全部上堤,军民团结,严防死守,决战决胜!

第二天早上,即8月17日早上9点,水位突破了中央的警戒线,几十万部队守在大堤上,一旦发生溃堤,迅速组织围堰。

一个小时,两个小时……当天下午,水位终于开始下降。

到了19日,水位终于降到了警戒线以下。

有赖于我们高水准的专家,更有赖于我们的领导人。

说实话,让我在高强度的工作下做如此重大的决策,我可能直接升天了。

而美国911时,人家总统在干嘛?在小学里搞活动呢。

猫哥也在看 | 决策者的担当、勇气与顾虑

911事件当天小布什在学校参加活动

你要让他做决策去炸飞机?

我打包票,他就算下了命令,也一定会是含糊的命令,最后下面执行的时候,也一定会拖延时间,最后的结果一定是跟现实结果一样的。

事实上,当时美国副总统是下令击毁飞机的,但是美军没反应过来,理由好像是找不到目标,命令传达延迟之类的。

开玩笑呢!美军作为世界第一的军事力量,时刻叫嚣着要一小时打遍全球的,你跟我说民航客机你发现不了?

这么大的事情,副总统直接下令,你命令传达延迟?

谁信啊?

说白了,也就一借口罢了。

911的事实结果,就是对于美国政客而言最好的处理结果。

如果美军真的直接击毁了客机,下令的官员就要承担几百人死亡的责任。

但下了令,那不能说官员没有作为。

至于为什么没有炸掉客机,不好意思,那是客观原因导致的,不能怪我。

这样的结果,对于美国政客而言,两头责任都不用担。

至于遇难的3000人怎么办?

那是恐怖分子害的,所以我们要出兵中东。

猫哥也在看 | 决策者的担当、勇气与顾虑911事件(来源:CNN)

接下来的剧情大家都知道了,出兵中东,美国的精英阶层可是赚得盆满钵满。

说个题外话。

其实这个问题也是个现实中的”列车难题“,是救飞机上的人还是救世贸大厦里的人?

最终的结果是,美国政府既没有救电车里的人,也没有救铁轨上的人,他选择把出题的人暴打了一顿。

中国这边是,我既要救电车里的人,还要救铁轨上的人。

解题思路不一样啊。

有人说我这样评价美国不公平,说我不该拿98年抗洪的事情来对比911的突发事件。

我真的觉得吧,我其实是在给美国留体面啊,难道看不出来吗?

如果我们真的拿美国的大规模灾害来对比,美国更难看啊。

近的新冠,美国的决策能力怎么样?

今年的美国德州雪灾,大规模停电,冻死人无数,电价飙涨,官员不仅不能有效救灾,还在公众平台上辱骂公民。

美国这场雪灾的规模,对比中国08年席卷南方多省的冰灾——

中国这边是停电了,党员带队突击恢复供电停水了,供水公司连夜恢复供水交通瘫痪,交警上高速发泡面

对比之下,美国的决策能力怎么样?

05年美国卡特里娜飓风,灾区陷入无政府状态,抢劫横行,四处都是大规模的强奸、抢劫、杀人。

一些团伙和警方还爆发大规模的枪战,爆炸四处都是,多名警察自杀,大量警察辞职,整个灾区直接进入美国末日电影状态。

飓风是8月24日开始,直到后来灾区完全失控了的9月3日,美国总统布什才下令出动军队去控制局面。

注意!是去控制局面,救灾只是支线任务。

对比08年汶川大地震看看。

地震也是突发事件,我们的决策过程是怎样的?

地震14点28分爆发,16点44分,总理就开始飞往灾区。

这中间不到两个半小时的时间,意味着地震一爆发,人家马上跟主席碰个头,就去赶飞机了。

在飞机上,人家就在开紧急会议了。

也就是说,这两个半小时的时间,不仅是总理一个人在赶,而是一大帮子高级干部都在赶。

地震爆发不到三个小时,四川省抗震救灾指挥部成立,省、市、县三级救灾组织系统成形。

四小时,就开始有部队陆续到达灾区了,当时解放军、武警、消防,各种强行军,极限空投,就是为了尽快到达灾区。

更关键的是,地震虽然导致了很多孤岛灾区,但因为我国基层治理体系的完善,这些地方都没有出现美国那种程度的混乱状态。

同样的时间,

美国卡特里娜飓风,美军还没开拨;

而我国投入汶川救灾的各类兵力就超过了16万

当然,美国国情跟我们不一样。

我也能理解。

所以我还是给美国留了些体面,没提这些事。

但有些人非要提,我可就没办法了。

至于有些人说,如果中国遇见了911怎么办?

我就很好奇了,中国又没去欺负阿富汗,谁来给我们出这道题呢?

倒是可以看看苏联的处理方式。

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这个回答其实严格意义上不算是”列车难题“,只不过中国领导人以惊人的勇气承受了巨大的压力获得了一个两全的方案,但是如果没有两全的方案呢?

去年在疫情期间,我写过一篇文章《无人喝彩:最艰难的决策》其实就描述了一个经典的“列车难题”以及面对这道难题时我们决策者的担当与勇气,有兴趣的同学可以看看。

为什么我要反复说明我们决策者的担当与勇气呢?

这就牵涉一个大家都非常关注的焦点问题——什么时候才能实现两岸统一?

在这个问题上很多人是颇有情绪的。

这种情绪来源于大家将当下的台湾问题与建国初期的抗美援朝决策做了一个不是很恰当的对比——建国初期一穷二白,我们国家毅然做出出兵朝鲜的决定,一战奠定了新中国大国地位,为新中国赢得数十年的和平。

现在的中美差距难道还有建国初期那么大?

为什么现在迟迟不下决心解放台湾?

难道决策者不明白打得一拳开,免得百拳来的道理?

决策者究竟在顾虑什么?

这里推荐一篇知乎用户“芯芯”在“美国扣押伊朗邮轮后卖掉船上200万桶石油,获利1.1亿美元,对此你怎么看?”的精彩回答。

看完这篇文章,你就明白,我们的决策者虽然拥有巨大的担当与勇气,当下却无法下解放台湾的决心的深层次原因。

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以下文字来源知乎问题《美国扣押伊朗邮轮后卖掉船上200万桶石油,获利1.1亿美元,对此你怎么看?》,作者:芯芯 

强盗吧。

绝对的强盗。

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我看到高赞都是抨击强盗的。

稳!没毛病。

但我想的,是另一个事儿。

我甚至认为这种打脸美国的新闻越少越好,因为强盗是混蛋,这不算新闻。

反而这个新闻投射出来的核心问题是另一个:

如果我是个中东人,那我要么讨好强盗/加入强盗,要么等着被抢被砍,除此以外,还有什么办法么?

谁能管?

谁真能管!

谁还能救我?

对,我要说中国的中东问题。

中东这个盘,对咱们的影响实在是太大了。

但咱们之前许多年都没做好准备,一直幻想着希望“和平崛起”,而且没把他们想得那么坏,实力也不允许,这就导致了我国能源产地的问题特别棘手

甚至特别危急!

2019年中国进口约5亿吨原油(全球最高),同比增长了9.5%

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按照对外依存度计算公式:2019年中国的石油对外依赖度已经高达72%,比2018年的约70%又有提升,2015年的依存度还是60%,然后逐年升高。

这就是说,咱们国家要维持现在的经济、民生、国防的规模,特别依赖能源进口。

芯片,形势很严峻。

铁矿石,也很严峻。

能源,则非常危险。

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能源来源国方面,2019年,中国石油进口来源国中,沙特超越俄罗斯,成为第一顺位。

中东国家占到我们石油来源的50%+。

由于美国的制裁,并数十次炸沉油轮,伊朗已经从2016年的8%降低到了4%

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委内瑞拉国内动荡(就是美国支持的那个依瓜多),美国对其封锁并多次要求中国停止与其的石油交易。

因此,2016年占比5.5%的委内瑞拉彻底从名单中消失——中国于2019年8月宣布停止从委进口石油。

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3年时间,我们有10%份额的石油来源灰飞烟灭。

排在第三的伊拉克一年份额也只有11%

伊朗+委内瑞拉,这是非美国可控的10%

没了,人间蒸发了。

我们再重新看一下来源国占比:

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这里面能在特殊环境下继续支持我们的国家是俄罗斯和伊朗,总份额占21%。

剩余的,基本上都是美国的“可控国家”。

话说到这里,是不是有点儿毛骨悚然?

中国煤炭市场网在2020年7月份发布统计——2019年,中国90%的能源运输仍然由国外的油轮船队承担,主要运输航线经过马六甲海峡。

90%!

同时。

2019年,中国籍货轮仅在马六甲海域遭遇“海盗”事件就有39起。

咱们几乎所有的海上商船、油轮都是国字号,是中国海军“背书”的。

但实际情况,还是不行。

这就马上出现了一个问题。

比如说,我们统一以后,美国宣布封锁+制裁,责令所有油船、商船必须集中在某地,然后一艘一艘的“安检”。

那么这些外国的海运公司,配不配合?

这么低成本的手段,美国干不干的出来?

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2020年3月,全球最权威的能源与金属行业咨询公司Mackenzie的最新分析显示——

2020年底中国原油库存(包括战略和商业石油储备)可能将达到11.5亿桶,相当于83天的石油需求量。

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11.5亿桶,83天!

兄弟们!83天!

战时,俄罗斯有概率保持适度中立,停止对我国的军用能源供应,以换取在东欧的利益;或者跟我们要价极高;或者开足马力也无法支撑我们的用量。

以俄罗斯的风格,他们会不会这么干?

我觉得俄罗斯会维持一个让我们打不赢,也不被打死的临界状态。

咱们真是要在一棵树上吊死啊。

如果这样,则原油告急,国内进入能源管控。

而且,为了以防万一,不论俄罗斯顶不顶得住,能源都会进入战时管控。

保基础民生,保国防。

这就非常麻烦了,战时能源管控的场景,兄弟们,那不是保家卫国,热血冲锋的事儿啊!

真实场景大约是这样的:

绝大多数私家车停驶;

公共运输限制,民航+铁路频次大幅降低;

物流效率,人流效率极速降低

大量工厂停工,货物/物资紧缺→商业活动迅速萎缩;

农耕效率降低/口粮紧缺;(国家要保这部分)

大量劳动人口失业

大量资本外逃;

货币进入大幅通胀周期,固定资产大幅贬值

事情一旦到了这个程度,这个仗不用打了,也不用什么呵阻战略了,完全用不上。

我们现在的石油来源国大部分都是美国长期经营的,如果不听话,老美会找茬,用洗衣粉当借口一围,或者弄个颜色革命什么的一折腾,或者给你来个油轮安检啥的……

裂开了呀!

谁能管?!

谁真能管!

我们没法保护人家执政安全。

那面对威胁和胁迫时,能源输出国会怎么选?

他们没有办法,我们骂他们喂不饱的白眼儿狼,可事实上他们也没有办法,口惠而实不至,谁又在保护他们呢?

没有对等的武装力量去平衡和震慑,怎么扛呢?

拿命扛?

伊朗是硬扛了,油船被炸了10多艘了。

他们(我们)一点儿办法也没有。

如上的恶劣情况,一年半载,可以,我们可以团结一心,众志成城。

可一旦时间久了,三年五载,十年八年,我们怎么办?坐困愁城。

我们所有的内部矛盾瞬间放大!

兄弟们,如果内部矛盾发作起来,咱们能扛多久?

这仗用打么?不用的。

我看见好多声音——甚至几乎所有涉及到台湾的知乎高赞都说五年内国家会统一,说美国不敢驰援,不敢介入,更不敢反冲锋反登陆。

但这个新闻告诉我们说:五年很难,非常难。

美国确实不敢,因为第一岛链以内,美国打不赢。

但问题不在周边。

不是一个小岛的问题,不是近海防御,周边呵阻的事儿,甚至不是东亚的事儿。

我们要面对的,是报复性的封锁和制裁。

我们能力达不到的地方,不必心存侥幸,更何况是如此“低成本”的手段。

我们和美国互换,我们肯定也这么选。

所以这种新闻——伊朗油船被拦截了,被炸了,被抢了;沙特阿联酋跟美国又怎么怎么缓和关系了,对咱们其实影响很大。

中东人会问,中国又在哪儿呢?

不是盛世危言,甚至不是居安思危。

事实上,咱们现在就在大变局中了。

继续专心做生意,然后对全球的事儿冷眼旁观,动动嘴,投投票的“支持一下”,这个路子不行了,他们实在是太坏了。

我们的高赞评论还处在“围观”、“旁观”的状态,这也就是说,我们基层舆论的警觉性不够啊!

一旦祸从天降,心理上,能不能扛住啊。

事到如今,没有办法,真是有点儿被逼上梁山的意思了。

作为负责任的大国,我们必须有能力“保护”贸易和能源对象国。

保护!你懂的!

“保护”就是他受到威胁的时候,他不听话的时候,他犹豫不决的时候,你要把航母开过去,把飞机大炮开过去“保护”他。

强化投射能力;增加核潜数量;疯狂下饺子;玩命生产真理;页岩油,新能源抓紧科研攻坚;废弃的燃煤锅炉,储备好;还有陆上的油气管道,都不能再拖了!

天上飞的,地上跑的,海里游的,疯狂造!

我们要用实打实的“能力”让整个阿拉伯世界明白——

全球第一大产油国美国,是他们最大的竞争对手

强盗美国,是他们政权的最大威胁

最后的最后,要是上面的办法都没来得及,活生生被憋在家里,那咱们还有一个——就是塔里木盆地的油矿,要想办法,技术要赶紧突破

这是我们最后的保命装,再深也要给挖出来!油路再难也要给铺上!不能拖到特殊时期,真靠骆驼一桶一桶往外运。

哪怕花点儿钱呢。

哪怕用不上呢。

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如上,这个新闻,大家可能不像对芯片铁矿石一样的敏感,但其实真的是大事儿!

事关国家统一,事关生死存亡。

总结四点

1.至少目前看,我们离台湾,还很远。

2.我国的能源安全和产油国的政权安全是一个联动的关系,休戚与共,中国必须负责任,必须要管,迟早要管。

3.如果提前被美国和民进党拖下水,那国内要过的苦日子,很可能超过我们的预期。

百姓对可能要付的真实代价,没有一个大致的场景描述,这还需要心理建设的过程。

4.20年,六艘航母!我赌一包辣条!美国绝对不敢再这么干!

美国不敢的时候,祖国,统一了!

转自:https://mp.weixin.qq.com/s/2umBXHzJ_-L160TkcD-bag