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几乎所有的商业秘密，都与价格有关。

在本文中，我提出了“价格区间定理”：

定理一：每个价格区间，至少都会出现一样牛逼的产品，和一家伟大的公司。

定理二：该产品能够带给你该价格范围内，你能够获得的最大满足感。

“定理”是我号称的。其实，科特勒就说过：

“营销就是价格以产品为载体卖出去。”

价格区间提供了一种独特的商业思考逻辑。

作为配套概念，本文还提出了：

所谓牛逼产品，就是你非买不可的“目的地消费品”。

“价格区间”还给我们如下启发：

1、一切决策，首先是“数量级的决策”。

2、先做数量级正确的事情。

3、模糊的精确，好过精确的模糊。

4、可重复的较低“价格区间”，好过不可重复的较高“价格区间”。

5、你我不必陷入“价格区间”的消费天梯。

一

消费天梯

我们来看看，人类社会基于“价格区间”的消费天梯：

区间1：几块钱这个位置的王者，曾经是可口可乐。

在咖啡因和logo的综合作用下，可乐几乎赋予了你几块钱可以得到的最大的满足。

这个区间还有很多别的故事：

• 农夫山泉董事长钟睒睒以778亿美元身家（2021年1月2日），成为亚洲首富；

• 元气森林在一个互联网背景团队的运营下突飞猛进。
  

尤其是后者，稍后单独说。

区间2：二三十块钱，是星巴克和奶茶们的天下。

以前，一杯咖啡那么贵，人们一定要蹭着Wi-Fi在咖啡馆里坐上几个小时。

慢慢的，人们习惯拿着就走。

来杯咖啡犒劳自己，是这个价格区间强大的理由之一。

还有喜茶们，排个队，来一杯，不正是用二、三十块钱可以做的最爽的事情吗？

区间3：五十块钱属于电影。

电影票价作为约会预算，也许比其约会形式的功能更重要。

区间4：一两百到三五百，属于ZARA们。

不算太贵，大多数人掏得起，高频，金额不低不高。

一个MM或开心或不开心，抽出几张百元钞票，买一件紧贴全球潮流的衣服，还有比这更具性价比的消费吗？

这个价格区间，几百块钱不多但也不少，基数巨大，所以ZARA的老板当过世界首富。

区间5：1000-3000块，是安卓手机和iPad的地盘。

比如说年会要采购礼物，预算在这个区间，多半会去买类似的数码产品。

区间6：3000-4000块，是茅台畅饮之地。

一瓶茅台，就能让一场无聊的晚餐被赋予意义。

区间7：5000-10000块，是iPhone的天下。

试想一下，这个价格区间可以带给你更大满足感的，还能有什么？

iPhone 固然贵，但它一方面跳出了安卓手机价格区间的混战，一方面仍然在iPhone的合理区间飞行着。

区间8：小几万是旅游。

旅游可能算是最奇怪的精神消费了。

区间9：10万级是男性的表和女性的爱马仕。

或者入门车。

以及高级培训班。

区间10：几十万是升级的车。

还有各类高级的商学院。

以及鳄鱼皮的爱马仕。

区间11：百万级是房子。

或者进一步升级的车。

区间12：千万级的房子。

如果投资也算的话，还有VC、PE。

或者是为孩子“捐入”一所著名私校。大学就更贵一点儿。

区间13：随后是超级游艇，私人飞机。

这类过亿的消费，最狠的不是一次性开支，而是有可能买得起用不起。

区间14：再往上，买梵高、买球队。

几亿、几十亿美金的球队，是富豪们的超级玩具，兼具稀缺、名誉、荷尔蒙。

区间15：发射火箭，星际移民。

都当过世界首富的贝佐斯和马斯克不约而同地都搞火箭。

区间16：成为首富，然后全部捐掉。

这是广义的、终极的“消费”。例如盖茨和巴菲特的裸捐。

 

以上价格区间，形成了人类社会的消费天梯。

区间的“划分”，是我随手示意，不求精确，仅供作为思考的脚手架。

您也许会说：

你这是由“果”溯“因”，先射箭后画靶子。天底下这么多商品，自然会填满每一个价格区间。

这类质疑当然英明且理性，但我的“价格区间定理”，正是试图倒过来洞察因果。

 

二

“逆向”因果

例如，商业上我们喜欢谈“刚需”。那么什么是刚需？

女性的包包，绝对是刚需吧，那爱马仕的刚需是什么呢？

功能、设计感就不说了，主要还是品牌、身份感吧。

（我承认对女人包包的理解，男人永远是白痴。）

那么，下面这些包包又该如何区分呢？

答案只有一个词：价格区间。

鳄鱼皮的成本能比普皮贵多少？

这压根儿不重要。爱马仕的逻辑也许是：

先定好价格区间，然后给产品定位，然后做设计，然后决定用什么皮。

还是科特勒的那句话：

“营销就是价格以产品为载体卖出去。”

人类需要一个攀爬的阶梯，以找到过关打怪的乐趣。

商品创造的人生意义，远比哲学家还多。

比较是万恶之源。由此带来的“鄙视链“，貌似破坏了幸福，其实不然。

鄙视和被鄙视，都是人类重要的情感。

 

再说回男人吧。

雄性动物这方面更虚荣，看看自然界的花孔雀们就知道了。

例如男性对车的迷恋。

大众集团采用了模块化平台战略，从宾利、兰博基尼、保时捷，到奥迪、大众、斯柯达，其绝大多数车型都是从MQB、MLB Evo、MSB三大平台上开发出来的。

MLB Evo平台上，最便宜的奥迪A4只卖20多万，最贵的宾利添越卖到了近500万。

当然，虽然“同平台”，但二者之间各方面的差异一定是巨大的。

就像爱马仕包包，普皮怎么能和鳄鱼皮比呢？

但是否就“值得”有如此大的价格差异呢？

重点就在于，买鳄鱼皮爱马仕的女人，和买宾利添越的男人，要的就是用普通人眼里的“不值得”来劝退“没实力的人”：

• “有没有更贵一点儿的包包？最好贵到让隔壁那个贱人买不起。”

• “有没有500万左右的车，油耗不重要，性价比也不重要。”

 

不过，我就是一个普通人，对大名牌只有围观式的无知。

说回我喜欢的可乐吧。

可乐加冰，配上刚烤好的肉夹馍或者披萨，是（我眼中）天下最好的美食之一。

可是人们似乎对传统可乐越来越排斥了。

在酒店点个可乐，必须强调“不要那种没糖的”，否则就会默认给你上个零度可乐。

在家里，就我和孩子偷偷喝可乐。我偷偷买，孩子们偷偷喝。

有次，和元气森林的一个合伙人聊天，说起该饮料为什么火。

“成功”了真好，人们会主动地帮你找各种解释：

元气森林火爆是因为无糖，因为设计感，因为互联网思维，因为便利店渠道……

我抛出了自己“价格区间”的解释：

走进便利店，花不痛不痒的钱能够犒劳自己一下，最好的价格区间是什么？

5-10块钱。

太便宜了没仪式感，太贵了不值得。

接下来，买什么？

水没味道，可乐太肥，还有几个传统品牌饮料，浓郁的乡镇风包装一二十年没变了。

而且，都不在合适的价格区间之内。

那么，那些卖5-10元价格区间的饮料呢？

又没有灵魂。

当一个人走入便利店，也许是因为口渴，也许是想要在无意义人生的无聊的一天里找到点儿什么。

这就是我所说的：目的地消费品。

 

三

目的地消费品

所谓牛逼产品，就是你非买不可的“目的地消费品”。

每个价格区间最牛逼的产品，都是一个“目的地产品”。

这个概念来自“旅游目的地”，诸如旅行畅销书里推荐的，“你死之前一定要去的50个地方”，等等。

何谓目的地？

1、具有某种唯一性；

2、你非去不可、值得专门去一趟；

3、多少钱都得去（假如钱够的话）。

让我们将“目的地”延展至商业。例如现在大家越来越不愿意出门，大多数商品可以在网上买到。

所以，出门一定要有某个足够说服力的“目的”。

目的地通常是：电影院、餐厅、KTV，以及星巴克、喜茶等。

对于买喜茶的年轻人来说，排队是一种消费，而非成本。

每年的iPhone发布会，苹果店门口的长龙…想想看，你的人生还有哪些期待呢？

这难道不是很少能够点燃人们欲望的事物之一？就像小时候对春节的期待。

商人制造了这种期待。各种发布会，淘宝的双11…人们用花钱来营造枯燥人生的一个个小高潮，为自己设定了某个“目的地”。

由于具有唯一性，在界定了价格区间后，你就不太会在意性价比。

你觉得自己非去不可。

对于婚礼，“发明”了结婚钻戒的德比尔斯，就利用了这一点。

所以，曾经不那么值钱的钻石，变得很值钱了。

一份SKP的市况报告宣告：

“奢侈品定价的艺术，就是要量化产品对消费者的价值，不考虑成本、竞争对手或市场价。”

有趣的是，蒂芙尼以钻戒出名，其银饰反而占了总销售额的25%，对比而言利润也更高。

这便是“价格区间+价格锚定”综合作用的结果。

而爱马仕一万左右的围巾，也相当“走量”。

同样是利用了价格区间的错位策略。

 

四

“价格区间”策略

特斯拉第一次证明自己能打，是其成为美国七万美金以上豪华车市场的销售冠军。

特斯拉的产品开发顺序是：

跑车-S系轿车-X系SUV-3系入门豪华车。

在沃顿商学院读过书的马斯克，对“价格区间”把握得炉火纯青。

连他的火箭公司，起初的定位就是要做“太空领域西南航空公司”。

这个说法类似于“做奶茶界的拼多多”。

上一段提到“爱马仕的围巾”，有些品牌的关键就是利用价格区间的错位。

例如美国新派家具品牌RH，店面装修和产品风格偏豪华，价格则属于中产家庭消费得起的“有点儿贵”，外加利用目录册和互联网营销，实现了“产品高区间”与“价格中区间”的错位。

错位，则构建了张力。

这是另外一种降维打击：

先在某个价格区间设立标杆，然后杀入另外一个“价格较低量较大”的价格区间。

例如，有朋友在加拿大做红酒品牌，先出高端酒，然后再出20-30加币之间的酒。因为后者才能上量，带来真正的利润。

人们总是对勉强够得着、但还没得到的东西充满期待。

在汽车之家论坛，一个买了特斯拉suv的人，首先追忆了自己的换车史。从最初的长安小面包说起，深情款款。

男人总会记得自己的第一辆车，比回忆初恋还要惆怅。

当一个人可以花几千块钱而不心痛时，假如在这个区间没有一个“目的地消费品”，他就像一个开始发育、但又缺个牙的孩子。

你并非要劳力士，而是要一个“十万块钱的玩具”。

你在某个价格区间怎么都想要的那个东西，有些是刚需。有些是由刚需延展开来。例如蒂芙尼之于钻戒。劳力士之于时间。

《无价》里曾经提过财富效应：

一只表要达到两倍的合意度，必须为它支付8.7倍高的价格。

要让自己的社会地位翻番，你的收入必须是先前的2.6倍。

倒过来想，男人并不需要十万块的劳力士比一万块的表好上多少倍，他只是想要一个十万块钱的玩具，并乖乖地期待着被供给、被打动、被说服。

男人口袋里有那么多钱时，想买一个正好卖那么贵的东西的欲望，就像孩子嘴中挡不住的新牙。

关于期待，小米喜欢用这种概念：年轻人的第一个什么什么。

我个人对于价格区间的感知，来自于从事房地产行业。房子的定位，首先是总价的定位，然后才是总面积与户型的定位。

消费者总是选择一场与价格区间门当户对的“婚姻”。

五

“价格区间”原理

犹如宇宙主要是由暗物质组成的，人类大多时候受弗洛伊德所发现的“无意识”致使。

我是一个数码爱好者，早些年最喜欢去HK逛几个电脑中心，那时候觉得琳琅满目，美不胜收。

有次带了一个朋友去，他问：这个有什么用？那个有什么用？我一想，好像真没用。结果什么都没买成。

人生迷惘，意义需要被人赋予。购买东西，是人类无意识的欲望释放。而人们必须想要买的东西，是盲目而漂浮的。

另一方面，威廉·庞德斯通告诉我们：

价格只是一场集体幻觉。

在心理学实验里，人们无法准确地估计“公平价格”，反而受到无意识、不理性、政治等不正确因素的强烈影响。

这时候，惟一的指路明灯，便是价格区间。你年轻的时候想要一个Coach包，现在想要一个爱马仕。你想把本田CRV换成奔驰GLE。

这些或是内在的需求，或是外在的阶级符号，都通过价格区间来划分的，并且形成强烈的用户指向。

消费升级，也是价格区间的迁徙。

热闹的喜茶们，如果不能更好的赋予意义，并尽快形成自己的价值体系，以及企业基本功，也许就只是为星巴克们培养年轻客户。

同样，星巴克也面临“价格区间”的挑战。

简单来说，星巴克在中国面临两种挑战：

1、用星巴克一半甚至三分之一的价格卖咖啡。

例如加拿大本土咖啡（已被美国公司收购） Tim Hortons比星巴克更受欢迎，关键要素可能就是实在便宜。

2、用星巴克的方式和价格区间去卖茶。

我前段时间就看到一家公司，几乎做到了这一点。毕竟很多人还是更爱喝茶。

从这个角度看，商业创新有三种路径：

“价格区间”的上攻，或者下沉，或是同一价格区间的替代。

例如现在如火如荼的本土品牌的崛起，就是对某一价格区间产品的“再做一次。”

 

曾任BurberryCEO的曾任苹果零售副总裁安吉拉·阿伦茨说：

新的 Apple Store 举措主要是围绕客户互动来展开的，它被命名为“Today at Apple”，将会把所有的课程、教师以及经验都公开发布，以吸引更多的用户参与进来。

她希望苹果 Apple Store 零售店能成为一个具有“城市广场”风格的“社区中心”，让用户们可以在这里和他们的苹果设备进行交互。

我从中看到了新零售的本质之一：

将作为“目的地消费品”的产品，与“商场目的地”的店面，通过空间和关系的设计，重新赋予价值和意义，巩固自身在该价格区间的领先地位。

实体的购物中心，正在发生前所未有的变革。

“价格区间定理”里的“目的地消费品”理论，也许可以帮助人们理解线上与线下的关系，在经营压力越来越大的实体购物中心里，发现新的机会和突破口。

 

为什么人们需要一个“价格区间”的天梯？

因为：拥有太多，你会失去“得到感”。

人们在拥有之后，会需要下一个“自己不拥有的东西”。

人们购买商品，是在追求某些虚无缥缈的意义。

叔本华说：人生就是一团欲望。当欲望得不到满足便痛苦，当欲望得到满足便无聊，人生就像钟摆一样在痛苦与无聊之间摆荡。

价格区间的“人生意义”也在于此。当人们在某个价格区间的欲望得到满足，需要马上奔向下一个，否则就会无聊。

拥有太多有什么坏处呢？你没有下一个价格区间的“消费目的地”了。你仿佛来到了无聊的极地，无处可摆荡。

假如你能随意买到所有的东西，就会失去渴望得到某样东西的欲望，也就失去了刚刚得到某样东西时的激动。

所以，游走于“价格区间”的商人们，才是世俗世界的哲学家。

 

最后

人生道理

 

“价格区间”给我们的启发，远不止是商业上的。

还包括我们的人生决策与选择：

1、一切决策，首先是“数量级的决策”。

例如你决定买房子，看中一套很喜欢的，卖家开价300万，你还价285万，对方不答应，你该怎么办？

差价足足有15万，这可不是小数目啊。

但再想想看，15万之于300万，不过是5%。

假如你非常需要买一套房子，而且的确很喜欢这一套，就不应该纠结于这5%。

房价要是跌，也不在乎差这5%。要是涨的话，也许不止这5%。

这就是我所说的下一个人生道理：

2、先做数量级正确的事情。

你选择的行业，是十位数；你的努力，是个位数。

做选择前，应该看“较大”的数量级。

也就是“价格区间”正确。

比如，你婚前选择伴侣的决定，是十位数；你婚后如何相处，是个位数。

所以富兰克林说：

婚前睁大眼，婚后闭只眼。

还有教育，家长懂得一些常识和基本原理，在教育理念上靠谱，远远比学会各种育儿技巧更重要。

这又是我所说的下一个人生道理：

3、模糊的精确，好过精确的模糊。

这个绕口令般的句式里，是说，十位数的精确度哪怕稍微弱一点儿，也比个位数精益求精重要。

这背后的数学原理，就是贝叶斯定理里的基础概率，以及费米估算里的量纲分析。

先是做正确的事，然后才是把事情做正确。

4、可重复的较低“价格区间”，好过不可重复的较高“价格区间”。

前日有朋友发了一篇文给我看，文中声称“投资中（短期内的）高赔率比概率更重要”。

我打算专门写一篇来说一下这个可能会误导不少人的投资观念。

十倍股当然好，可是不可重复啊，说来说去不就是茅台和特斯拉（或蔚来）股票吗？

那篇文章说了好几个作者过去成功押中的十倍股。但是，下一只十倍股是哪个？文中连一个候选名单都没有。

有些投资回报，“价格区间”也许较低，但好在可重复。

而且拉长时间看也可能不止十倍。

好的商业模式，是可重复的（聪明的）笨办法，而不是不可重复的（笨的）聪明方法。

5、你我不必陷入“价格区间”的消费天梯。

我是一个“差不多主义”者。

例如，对于“公司股权”这类东西，我信奉数量级的“正确”，20%和40%区别真的很大吗？

• 如果好的话，得到两千万和四千万有什么区别？

• 不好的话，就更没区别了。

何必寸土必争？

我也很喜欢数码产品和某些名牌。

但是我没找到比可乐加冰更好喝的饮料，尤其是在和孩子们一起偷偷喝，以及与朋友们开心聊天时。

皮克斯电影《心灵奇旅》说：

“生命的火花”并非是特定的人生目标，而是当你准备好活出人生时便能获得。

也许，对“价格区间”的消费天梯，适当的态度应该是：

对于够得着的“价格区间”，请好好享用；

除此之外，我们其实有更好的天梯通往人生目标。

转自：https://mp.weixin.qq.com/s/y0g8fqdEi99HimzNiTLWBg

在较小的时间尺度上，

人生就是一场做多做空的赌博。

 

一

上个星期，我去给车做保养。

4s店推销未来三年的保养优惠包，原价三千刀（是指你每次单独做总共要花的钱），现在一起买就可以打五折。

突然想起某”做空大师”的一句话：

所有的生意都是“做空”。

例如，预售机票，就是”做空”你按时登机这件事。

即：下注于你以为会发生的事情的反面，然后从中获利。

你以为自己会按时登机，但是万千人群中，总有一定比例的人因故改变行程。

于是商家预售给这部分的机票，就成功”做空”了。

国外流行礼品卡，逢年过节给人送卡，简单轻松。除了礼品功能，礼品卡最厉害的也是商家”做空”消费者会用卡这事儿。

据说，每年会有百分之十几的卡没有被用掉。商家成功”做空”。

还有：

• 健身卡是做空你的意志力。
• 温哥华的洗车卡是做空你对本地冬季绵绵雨天的误判。

再比如，你在某个城市买房，就是”做多”这个城市的未来。

但买房可能也是一种做空。

北美经济受疫情冲击较大，房价反而暴涨，我所在的温哥华再次出现抢房浪潮。原因之一也许是全球印钞。

此时此地，买房，尤其是贷款买房，就是“做空”超发的货币。

 

二

4s店向我特价兜售保修服务，也是做空“我未来三年按时来做保养”。

做空就是用小便宜买走你未来的选择权。

人很讨厌不确定性，很多时候相信百鸟在林不如一鸟在手。

因此，我们常常打折甩卖选择权。

或者是说，为了确定性，而放弃选择权。

比方说，通常会觉得，我在推销员面前有两个选择：

1. 我不买优惠包，未来三年要花三千刀保养费；
2. 我现在买优惠包，未来只用花1500刀。

对比一看，我买优惠包似乎义不容辞。

可事实是，也许未来三年我换了车，或者忘记来做保养。

以及，其中还有隐含的我所不知道的信息，例如额外费用。

如此一来，商家没准儿就”做空”成功了。

于是，我问了一下4S店工作人员：我可以在下一次保养前（一年一次）再决定是否买这个优惠包吗？

他回答：可以。

所以，事实上，我的选项是：

1. 我不买优惠包，未来三年要花三千刀保养费；
2. 我现在买优惠包，未来只用花1500刀；
3. 我保留优惠包的选项，观察一下在下一次的保修前的一年里，是否会换车。

于是我最后选择了3，保留了自己在未来的选择权。

 

三

但是，健身者可能恰恰是要利用”做空”的发作用力，倒逼自己去多运动一下。

于是，健身房的逻辑是：

• 商家”做空”买卡的健身者（当然高级的健身房是心怀用户的）；
• 健身者试图利用与商家做空的对赌来激励自己。

这个和婚姻有点儿像。

一句常见的口头禅是：男人没有一个好东西。

可见很多女人对男人很悲观。

而对雄性动物的分析，也表明男人对婚姻的确有”反骨”。

那为什么男女还是要结婚呢？

结婚的动机，类似于健身房的”双边逻辑”：

• 女人结婚是做空“男人成为坏男人”；
• 而男人结婚是以此激励自己成为好男人。

再有，假如有朋友送你一张票，让你看场足球赛。为了提升观看的体验，你最好下个小注，这样会更加刺激，更加投入。

不仅要下个小注，我建议你下注给自己不喜欢的球队。

这样的话：

• 假如喜欢的球队赢了，你开心；
• 假如你讨厌的球队赢了，你赚钱。

 

四

以上，更像是用“做空”来打比方。

金融领域的做空要复杂得多。

投资高手段永平和李录都吃过做空的大亏。

所以，段永平牢记老巴的三个教导:

1. 不做空；
2. 不借钱（不加杠杆）；
3. 不做不懂的东西。

为什么不做空呢？段永平的逻辑是：

做空有无限风险，一次错误就可能致命。

而且，长期而言，做空是肯定不对的，因为大市一定是向上的。

价值投资者是会犯错误的。做空犯错的机会可能只有一次，只要你做空，总会有一次犯错的，何苦呢?

许多道理都是要吃过大亏后才明白，理性如芒格也曾经因为用 margin ，在两年内亏掉大部分身价。

告诫自己不做空的段永平，也时不时地做空一下特斯拉和GME，但只是小赌怡情而已。

上面说的，主要是“裸做空”，就是在自己没有持有相应股票的情况下来卖掉它。

“裸做空”和“逼空”的经典案例，莫过于2008年保时捷的故事。

• 2008年6月底，保时捷宣布其持有的股票和期权使其控制了大众51%的股份。
• 对冲基金认为大众汽车股价过高，开始押注做空大众。
• 2008年10月，全球资本市场卷入金融海啸，对冲基金加大做空力度，卖空仓位相当于大众总股本的12.9%。
• 2008年10月26日收盘之后，保时捷突然宣布，对大众股权的控制上升到了74.2%（本文省略了中间的坎坷过程）。
• 剔除州政府持有的20%大众股票，市面上流通的大众股票只剩5.8%，而卖空仓位却高达12.9%！也就是说，空方即便把市场上的股票买光，也不够给期权多头交割。
• 结果，卖空者已无法买入股票来平仓，空头在交割日会自动爆仓。
• 短短几日内，股价从210欧元上涨到了1005欧元。

也许你还记得当年的新闻，德国亿万富翁阿道夫·默克勒因此卧轨自杀。

 

五

电影《大空头》里，讲述的是另外一种“做空”故事。

我做了个简单摘要：

大空头的攻略

时间：2005年-2007年。

机会：2005年，发现美国房贷还款记录糟糕，违约率不断上升。

下注：赌地产泡沫会破裂，做空次级房贷。

赌注：CDS。若输每年缴1.5%保费，若赢赚30-50倍保费赔付。

过程：从2005年开始下注，2006年基金大幅回撤，饱受煎熬。

结果：2007年，次级房贷危机爆发，大赚一笔。

电影里几个主角，看跌美国房价，做空次级房贷。

尽管道理并不复杂，但是要理解这个过程非常不容易。

我在如何用小概率赚大钱？(更正版)总结过：

有些小概率事件可以叠加成大概率事件，而该事件因为“小概率”而拥有的特别选择权，会带来赚大钱的机遇。

光有这个秘密还不够，还需要“二阶”使用指南：

好的赌注需要一条凸性曲线的庇护。

这类机会很难抓住，因为你要找到一个被错误定价的机会，和愿意与你对赌的对手。

而且，你只能围猎，而不能去追捕。（这又是一个有趣的大话题了。）

这种做空，即使看起来是小概率，算下来期望值仍然是正的，而且时间对做空者而言是朋友而非敌人，例如上面的例子，每年的“小输”成本仅为1.5%。

话虽这么说，如果你看过电影《大空头》，就知道独眼侠用这种方法赚钱有多么孤独，多么艰难。

 

六

做空“小概率事件”，是个奇怪的做法。这方面著名的公司有普世资本（或环球资本）。

该公司创始人马克·施皮茨纳格尔称之为：

尾部风险对冲。

这绝非到处去买彩票，而是花“小钱”，买到被错误定价的对冲资产。

更形象的描述，还是要回到我发明的“概率权”，环球投资以极低的价格去购买那些被甩卖的概率权。

难题在于，你能否发现那些馅饼？又是否能够持续找到被低估的对冲资产？

简而言之，这个策略看似简单，其实非常反人性。

连塔勒布这类看似理性冷酷的人，他自己的基金后期据说成绩很一般，外加身体出了状况，后来也关掉了。

同时，持续性地找到被错误定价的对冲资产，似乎需要一个人和一家公司始终很聪明，这类事儿能够持续化、规模化吗？

事实上，从2009年到2019年，美股迎来一场超级大牛市，许多尾部风险对冲基金都亏得一塌糊涂。

而马克·施皮茨纳格尔的环球投资，却赚得让人眼红：

• 2007年刚成立就在全球金融危机实现翻倍的业绩。
• 从2008年开始算起，该基金的年回报率竟然达到了76% 。
• 2015年由于油价大跌以及中国经济放缓导致的市场大幅度调整，一天内净赚10亿美金。
• 2020年第一个季度，因为全球疫情导致的危机，该基金实现回报约40倍。

环球投资看起来也很会做生意，也就是募集资金，因为基金总是需要弹药的。

环球投资的产品，被形象地称为“巨灾保险”，客户多是钱很多的金融机构，比如养老基金、主权基金。

客户指定部分需要上“保险”的资产，向环球投资额外提供一部分资金，环球投资管理并对额外资金收取相应的提成。

环球资本的玩儿法很不容易，但是这种用“超级看跌”来对冲的思路，即使对于我等普通人，也算是多有启发。

七

现实中的做空，意义也许在于对“人生的尾部风险”的对冲。

例如：买保险、系安全带、远离烂人、狡兔三窟等等。

前几年有朋友（是职业选手，业余勿碰）做期货投资大赚，立即在深圳等地买了房子。

即使看空，也不宜轻易做空。例如早在2004年我就有做地产的朋友看空行业。

判断都是或然性的。他合适的做法也许是变现一部分资金投到别的行业做对冲，保留一部分地产投资，而非彻底离开。

长期看，人类处于前所未有的大上升通道，乐观，做多，大概率是对的。

而且，人生一场，来都来了，有什么好悲观的。

然而，中期和短期，我们也许会遭遇极小概率极大损失的极端事件，对其做空，就像买了一份保险。

在较小的时间尺度上，人生就是一场做多做空的赌博。

小学生比尔·盖茨曾经写道：

人的生命就像一场正在燃烧的火灾，一个人所能做的，就是从这场火灾中，竭尽全力抢救点东西出来。

但是，假如人生注定要结束，抢救了又如何？

 

最后

就像《西游记》孙悟空的第一次落泪，是想到自己作为肉骨凡胎，终究要面对死亡。

我们无法为了获得长生而四处找神仙拜师学艺。

但，是否可以倒过来想一下：

人生其实就是一场对死亡的“做空”。

该如何“做空”人皆有之的死亡呢？举例如下。

问题：死亡会带走你。

做空：努力在这个世界留下一些什么痕迹。

问题：死了之后你什么都做不了。

做空：种些树，或类似于种树的跨代之事。

问题：死亡令现实世界毫无意义。

做空：去创造一些独立于死亡之外的意义。

这样一来，事情就有趣多了。

正如加缪所说：

“我们力所能及的，只是在别人从事毁灭的同时，尽可能多地去创造。

正是这种漫长、耐心、默默无闻的努力真正促进了人类历史的进步。”

转自：https://mp.weixin.qq.com/s/Uj_iVD__3pSshnLY_EJ3eQ

来源：中国日报双语新闻

导语：美国为什么把中国的崛起视作“威胁”，想尽办法极力阻挠？

英国剑桥大学前高级研究员马丁·雅克认为，长久以来，美国拥有压倒性的全球霸权，“美国天下第一”的想法深刻于一些美国人骨子里。因此，面对中国的崛起，美国的反应就是从各个方面极力阻挠和打压。但是，历史证明，没有哪个国家可以一直做老大。

1、中美早期关系为什么还不错？因为美国认为中国会西化

中国从1978年开始的崛起是在一个相对稳定的国际环境中进行的，而这种发展有一个关键因素，就是中美之间相对良性的关系。

在这一时期，美国对中国的态度是基于两个基本假设。

第一个假设是中国在经济上落后太多，几乎没有可能会挑战或威胁到美国在世界范围内的经济优势地位。

第二个因素，也是我认为更重要的因素是，美国认为中国在现代化过程中会西化。

因为美国的态度基本上是，现代化的过程等同于西化的过程。所以美国的假设是中国会渐渐变得像一个西方国家，看起来像美国一样，比如采用西式的政治体制。

美国想当然地认为，如果中国没有这样发展，那么它的崛起就会走到尽头、碰壁，无法持续。

2、转折发生在2008年金融危机

2008年的西方金融危机打破了美国对中国的这两个假想。转折就从这里开始。这完全出乎意料。

自1931年以来，美国还没有经历过这样的金融危机。在这个时期，美国遇到了大麻烦，西方遇到了大麻烦。

说实话，西方一直没有真正从这次危机中恢复过来，经济增长一直疲软，疫情开始之后又是另一番样子。从某种程度来说，西方经济艰难地维持着。

与此同时，中国在这期间的情况完全不同。

中国当然受到了这次危机的影响，但基本上中国继续以和之前差不多的速度增长。

到了2014年，根据世界银行的衡量标准，按购买力平价方法计算，中国的国内生产总值赶超美国。这一时期，按年计算，中国在全球经济增长总额当中占三分之一。可以看到，双方的发展出现差异。

还有一些其他方面的问题不能不提，那就是政治。

西方本以为金融危机会在中国发生，但它却在西方发生了。西方本以为政治危机会在中国发生，但它也在西方发生了。

不满的声音越来越多，特别是美国和其他地方的传统劳动阶层群体。随之而来的是民粹主义的兴起。这是一个非常重要的时刻，对西方的经济和政治形势产生极大影响。

结果是，西方政府，但不仅仅局限于政府圈，对来自中国的“挑战”，越来越感到焦虑。这个自1972年以来的合作伙伴渐渐被视为一种威胁。

焦虑与日俱增，结果就是对中国的敌意越来越大。最终，对中国的敌意在2016年特朗普当选美国总统后达到了高潮。

3、美国人为什么不能容忍中国崛起

美国为什么不能容忍中国崛起？为什么它把中国崛起直接解读为中国威胁？

要解答这个问题，我们必须要了解一个帝国主义大国的心理，尤其是美国。

美国在一个相当长的历史时期，几个世纪以来，一直保持着一种上升的势头。从1945年开始，他们一直拥有压倒性的全球霸权。

美国天下第一，这是刻在一些美国人骨子里的一种想法。不仅仅是总统和国会议员这么想，许多普通美国人也对此深信不疑。

他们认为自己是最好的，他们必须是头儿。他们不能被别人指挥，他们不会被别人比下去。

当然，现实可不是这样。从历史上看，没有任何一个国家可以永保第一。想想中国——百年的屈辱，曾经的地位被取而代之。英国也是如此。美国也将会是这样。

美国经济的相对下滑大概是从80年代左右开始的。但美国一直不承认，时至今日也不承认。一个美国总统如果说：“我们正在衰退而且无法逆转，我们必须调整自己去适应一个全新的世界。”这无异于自杀。美国还没有做好接受这种论调的准备。

那么美国对中国这个威胁作何反应？从本质上讲，美国的反应是攻击中国，想办法增加中国崛起的难度。如果有可能的话，阻止中国的崛起。如果不行，至少阻挠中国的崛起。所以特朗普当上总统后没过多久贸易战就开始了。

在贸易战之后，或者说在贸易战 、科技战的同时，对中国的态度愈发尖锐粗暴。你能看到他们在各个方面对中国进行攻击。

4、美中新“冷战”与美苏冷战有三点不同

我想说的是，也许可以把现在世界所处的形势，以及美国和中国之间的关系称为新“冷战”。

但我们用“冷战”这个词，并不代表我们要把现在的情况与美苏冷战混为一谈。有三个根本区别。

第一个区别是，美国和苏联所处的和所拥有的是两个完全不同的经济世界。双方永不产生接触，他们拥有两个不同的国际体系。一个是属于美国的，另一个是属于苏联的。

中国的情况当然不是这样，中国与全球经济高度融合。其实在某些方面，中国与全球经济的融合程度比美国还要高。比如贸易，同为进出口贸易国，中国要比美国重要得多。

无论美国说什么，无论特朗普政府想做什么，他们都无法将中国从全球经济中剥离出去。他们可能会尝试这样做，但在我看来他们不会走到那一步。

他们无法将中国从全球经济中剔除，中国实在是太重要了，与全球经济一体化程度太高了，它与众多国家的关系太密切了，不可能被剔除出去。

第二点，苏联在经济方面从来都不是美国的对手。顶多只有美国经济规模的60%左右，可能还不到，只有大约一半。

但中国不是这样的，2014年中国按购买力平价方法计算，经济规模就已经赶超美国了。

人们普遍预计在未来几年内，也许是五年，一部分取决于疫情的影响，以国内生产总值的另一个衡量标准，也就是以美元为单位来计算，中国的经济规模将超过美国。

如果我们把时间范围再扩大一点，到2030年前后，全球经济大概是这样的：

这些数字只是预测，不是事实。但你能从中感受到，到2030年，中国可以占到全球生产总值的三分之一。到那时，它的经济规模将达到美国的两倍。按照这个标准，中国的经济规模要比美国大20%。

所以，中国经济的崛起十分强大，而且根基很深。它在许多不同的领域都显示了实力，当然也包括科技。

第三点，苏联在对美关系中犯了一个根本性的错误，那就是军备竞赛。它试图在军事上与美国竞争，投入了大量资金，浪费了许多资源，这是一种灾难性的做法。

中国不会犯这种错误。中国不像美国或苏联那样强调军事。中国更加重视经济的发展。

5、新“冷战”的结束，取决于美国的转变

对于“冷战”和美中之间的对立关系，我们无法预测这种情况会持续多久。但是，可以说这种对立关系改变的条件是美国立场的转变。

美国坚持认为他们是世界上唯一的主导者，但这已经不可能了。只有当美国认同必须与中国一道共同实施全球治理的时候，这种气氛和关系才会发生变化。我认为，这是中美关系出现新局面的前提条件。

6、西方国家在疫情中对待中国的态度极不光彩

西方国家对待中国最不光彩的、最令人沮丧的一幕，发生在本次全球新冠疫情中。

一月，中国正在努力弄清楚这次疫情是什么，确定病毒、研究应对方法。而西方，尤其是美国但不只美国，我自己的国家英国也有参与，无情地攻击中国，说中国掩盖秘密、不告诉我们真相、掩盖存活率、比起人民的生命，政府和政党更重要等等，诸如此类的。

而这时中国正与巨大的困难抗争。要知道，中国是第一个遭受疫情的国家。而现在，你能看到，中国面对新冠疫情的表现从一月末起就非常优秀。

这些数字是按人均计算的百万人均确诊人数。你看中国可能是全世界表现最好的国家，虽然它不得不最先面对新冠疫情。

而所有那些大批评家，美国和其他西方国家，包括我的国家英国等等。一月时，他们攻击中国，毫无同情心。他们本应该把握住多出来的两个月的时间，本可以向中国学习。结果看看他们，表现得惨不忍睹。

我想说，本次疫情或许首先是对治理能力的考验。毫无疑问中国已经从根本上通过了这个考验，交出了一份出色的答卷，而美国，在特朗普的领导下，很遗憾，证明是不称职的。

而如今，中国正走出疫情，创造经济机遇。

这清单上（国际货币基金组织预测）只有一个国家，2020年的国内生产总值会出现正增长，就是中国。

7、中国的崛起之路不靠战争

我还要说一个方面。自从中国1978年开始崛起，中国并没有真正参与过任何战争。这是中国大崛起、大转型的时期，从一无所有到现在与世界上经济最强大的国家平起平坐。

看看美国的历史，或者德国、英国、日本的历史。这些国家在崛起时期都参与了很多战争。换句话说，中国在这一时期的发展过程中是非常克制的。

8、目前的国际体系无法长期存在

我认为目前的国际体系无法长期存在。我们生活在一个与此前完全不同的世界，一个快速转变的世界。

1980年，世界的经济中心在这里。

它在随后的30多年里慢慢地转移了。今天，它的位置大约在这里。在这一时期，全球经济的中心基本上在西欧和美国。

到2050年，它会在这里，基本上就是在印度中国边境地区。

当事实上的中心在这里时，国际体系不可能再是一个被美国和西欧这些特权国家控制的体系。

这就需要一个不同的全球经济秩序。关于这个新的国际体系，我想说，首先，它的核心将是中国，占全球18%的人口。在目前的国际体系中，美国是核心，它的人口只占世界人口的4.3%。

换句话说，这将比目前的国际体系更具有人类代表性 。

换句话说，我们正在从一个专制的代表少数人的全球治理体系转变成一个更能代表全世界的体系。它现在已经初具雏形，今后将更加如此。

9、西方掌控世界的时代要结束了

中国的崛起，不仅仅是中国 ，还有发展中国家的崛起，给西方带来了很大的危机，我称之为西方的生存危机。

因为200年来，西方一直掌控着世界，把这个世界当成是它的世界。所有主要机构都是它设计的，它一直是这些机构的核心，它的人民管理世界。它的语言，现在是英语，占主导地位。现在管理世界的人，大体上都是白人。

这个时代就要结束了，这个时代已经无法再持续下去。不仅仅是中国的崛起，发展中国家也在崛起。

反对歧视偏见的行动正在西方国家发生，这种变化，不只是发生在美国，它是一种全球性的变化，是不同民族、不同肤色 、不同语言、不同文化 、不同文明的崛起。

我喜欢中文的这个表达，包容的文明。而西方还不知道如何接受这一点。

最后，我想说的是，我认为中国的崛起是非常积极的。这并不代表中国不犯错误，没有犯过错，未来不会犯错。当然会犯错误。

中国还在学习的过程中，它才刚刚开始真正成为一个大国。但中国非常擅长学习。我们有目共睹。

转自：https://mp.weixin.qq.com/s/ideZEMcJ_LlWmhTshBHAQQ

 

 

 

 

 

2021年3月16日，一声重磅的春雷，响彻在上海城市的天空。

 

影响到上海全市初中学生的中考命运、以及所有「学区房」价格走势的历史性文件，要落地执行了。

 

上海教育委员会官方发布了《高中阶段学校招生录取改革实施办法》，将一直未能得到彻底推进的高中招生改变进程，大力地往前迈了一大步。

 

这不仅是上海有史以来，最大规模的学制改革，也有可能是戳破全国各大热门城市学区房价格泡沫的终极武器。

 

不管你是上海人，还是北京人、深圳人、广州人……，此时此刻都应该屏息凝气，关注此次改革。

 

因为本次改革，贯彻的就是国家最高决策人物，在一年一度的全国大会上，发表的关于教育公平的理念。

 

上海以强大的执行力，迅速推进名额到区、到校招生办法；

 

北京原有的「多校划片」制度、深圳正在试点的大学区制，都存在隔靴搔痒、浮于表面的缺点。

 

一旦上海的制度取得成功，不仅北京、深圳、广州将打上补丁，全国各地都将施行类似的高中招生政策，那么对学区房的炒作，将是致命的打击。

 

我们先用准备中考的态度，来详细研读上海市的《实施办法》。

 

也许枯燥，但是绝不乏味，一定能够让你有醍醐灌顶的感觉。

 

1

 

在本次改革前，虽然每所高中学校，都有一定的名额，是确定分配到各区、各校的，但是占比太少。

 

绝大部分名额，依然是要在全市范围内参加学校组织的自主招生，或者全市中考的统一招生中，依靠裸分排名录取得到。

 

也就是说，只有进到全市排名靠前的最牛一批初中学校，才有可能取得好的初中成绩，在全市范围内各校的自主招生、中考成绩排名中，抢夺靠前的机会。

 

这导致初中学校集体中，产生了一批超级初中。生源越来越好、教学资源越来越牛、录取到优质高中的比例越来越大。

 

然而，本次推出的《实施办法》，则特别明确了上海市高中学校，招生计划中的学生名额分配的具体要求，彻底打破了以前不断自我加强的循环怪圈。

 

一：委属市实验性示范性高中，是指由上海市教育委员会直接或共同管理的高中学校，主要指4所传统牛校：

 

上海中学、

华东师范大学第二附属中学、

复旦大学附属中学、

上海交通大学附属中学。

 

由于归属于市里面统一管辖，名额分配招生计划占其招生计划总数的65%，原则上以各区当年度中招报名人数占全市中招报名人数的比例为测算依据分配到各区，分配到各区的计划中须有不低于20%的比例以均衡、随机为原则分配到不选择生源的初中学校。

 

 

 

简而言之：

 

65%比例的分配名额中，80%是分配到各区，区内统一排名、录取；20%分配到校，只需要接受在校内的排名、录取。

 

如果一个初三学生有志于进入市一级的委属高中，那么只需要考虑区内竞争，而不考虑跨区竞争；如果运气更好的，可能只需要校内竞争即可。

 

二：区属市实验性示范性高中，属于区一级行政班子管辖的，办学经费来自于本区财政支持的比例很大。

 

所以，和委属学校不同的是，招生对象更多倾向于本区的初中生源。

 

全市大概有60-66个区属示范性高中学校，其中就包括了上海人口中脍炙人口的「八大金刚」学校。

 

具体到某个区，以浦东新区为例，5所示范性高中是：建平中学，进才中学，洋泾中学，南汇中学，川沙中学。

 

名额分配招生计划占其招生计划总数的50-65%，其中，分配到区名额30%，分配到校名额70%。

 

 

 

简而言之：

 

50-65%比例的分配名额中，占大头的是70%比例分配到校，特指本区的初中学校，只需要按照校内排名、录取；30%比例分配到各区（外区在此比例中得到倾斜，九成以上），全区排名、录取。

 

以浦东新区的建平中学为例。

 

假如某一年招生的人数为480个学生，65%比例的分配名额就是312个。其中，70%分配到校的名额就是218个。

 

由于浦东新区有120所初中，先保证每所初中至少1名学生被录取，就占用了120个名额，剩下98个名额，再由120个学校抽签决定分配。每个初中学校的名额（1-2个）确定后，校内的所有初三学生，按照中考成绩、志愿情况，依序录用到建平中学读高中。

 

所以，如果一个初三学生有志于进入区一级的高中，那么几乎只需要考虑校内竞争即可，少数情况下也只需要考虑本区竞争。

 

无论是市级委属的4所高中学校，还是区属的60多所重点高中，确定名额到区、名额到校时，每个区、每所初中的名额，都由该区初三中考人数占全市的比例、该校初三中考人数在全区的比例，来确定。

 

学校的初三学生多、全区的初三学生多，分到的名额就相应地多。

 

2

 

所以，我们很容易看出来，教委通过行政、强制性的手段，保护了所有初中学校，都有学生录取到区属优质高中、委属优质高中。

 

无论初中学校，是位于浦东新区，还是奉贤区；

 

无论浦东新区建平中学的第一名，和 奉贤区某弱鸡初中的第一名相比，分数超出多少，他们都有同样的机会，录用到上海最好的高中。

 

打个比方，市一级委属的名大名牌高中学校，在全上海初三学生的眼里，就如同清华、北大，在全国高三学生眼里的地位。

 

现在的改革政策，就等于保证，无论高三学生高考时，是在河南、山东的第150名，还是北京市、上海市的第150名，都有同样的机会，被清华、北大的同等专业录用。

 

初三学生，只要不是参与优质高中的自主招生（比例越来越小了），而是参加中考，那么只需要面对本校内、本群内竞争即可，不用参与到全市范围的全方位竞争。

 

也就是说，当他们从小学升级到初中时，家长和孩子，完全没有必要跨区买学区房，或者参加全市范围内最牛一批初中的掐尖选拔考试，进入最牛初中了。

 

哪怕是在教育资源最弱的一个区的最弱一个初中学校，也依然有机会考到最牛的上海中学高中部。

 

然而，一项改革，有受益者，必然有利益受损者。

 

很容易看出来，受到冲击最大的，将是教育资源最强的区中最牛的初中学校，排名腰部、中等及以后的学生。

 

如果无法参与到优质高中的自主招生中去，而是随着大流参加中考，这批位于最牛初中的学生，放眼望去，自己的竞争对手都是牛娃，他们之间要上演残酷的校内、区内竞争。

 

这种竞争的烈度，可比改革前参与全市范围的竞争，要强多了。

 

举个例子，假如两个学生，一个位于最牛初中，中考成绩650分，校内排名第20名；另一个位于较弱初中，中考成绩只有600分，校内排名第1名。

 

虽然前者的中考成绩，远胜于后者，但是由于在该校、该区内排名低于后者在其校、其区的排名，反而可能失去了四大委属名校、八大区属金刚学校的机会。

 

宁做鸡头，不做凤尾。

 

上海的很多家长们，在新政落地后，甚至总结出新的挑选学校的思路：牛小+菜中。

 

选择最牛的小学，将成绩提高上去，然后进入一所非常菜鸡、落后的初中，取得靠前的校内、区内排名，中考时可以得到最大程度的政策倾斜红利。

 

我们已经从社交媒体上，感觉到一种新的潮流出现：中考移民。

 

从强势教育资源的区、校退学，转学到传统弱势区、校。

 

这将是上海领头的全国范围内，高中招生学制改革的直接效应。

 

顶层设计政策的终极思路，非常明确：要在不同资源的初中学校之间，搞均衡化，抑制超级中学的虹吸效应，避免强者恒强的马太效应，给予郊区、生源流失严重的落后初中学校给予更多的政策资源。

3

 

也许有人会问：

 

去年开始，北京施行的「多校划片」制度，不也是名额到校吗？

 

为何最终的效果，不如上海的影响大，对海淀区、西城区的学区房的威慑力，远不如上海的？

 

确实，无论是北京，还是南京、都曾经玩过类似的改革措施：优质高中指标到区、优质高中指标到校。

 

然而，北京的多校划片，和上海的名额分配，有着本质的区别。

 

可以说，只有上海的改革新政，完全落实了教育资源的公平分配。

 

北京的多校划片，是锁区的。

 

因为北京最好的高中，基本都云集在海淀区、西城区。

 

然而，无论丰台区的学生，中考成绩多么优异，都无法凭考试成绩进入海淀区、西城区最好的高中，哪怕这个学生，放在全市范围内的中考排名，超过了绝大多数海淀、西城的初三学生。

 

海淀、西城的优质高中，比如北京四中，放给西城区之外的初中学校，录取名额是个位数！

 

所以，这就逼得有想法的北京家长，要想方设法，让孩子就读于海淀区、西城区的初中，最好是顶着10-30万元每平米的天价，买入一套老、破、小的学区房。

 

然而，上海这次的中考改革，是不锁区的。

 

上海最好的高中学校，直接拿出50-65%比例的指标，直接按各区、各校的中考人数占比，摊派至各区、各校。

 

就这如同，未来的哪一天，北京的西城区的北京四中，不局限于在西城区招生，而是把一半以上的名额，放开给全市各区，包括丰台区、大兴区、门头沟区。

 

如果北京真学着上海落地新政，那哪里还会有家长，顶着天价去买西城区的学区房，难道竞争烈度更小的丰台区、门头沟区，不香吗？

 

因为从招生政策出发，不管是强势区的顶级初中，还是弱势区的菜中烂校，只要考进前3名，就都有机会。

 

从2022年开始，有人在浦东新区的15万单价的老、破、小的金价学区房里，也有人住在四处荒凉、无人问津的奉贤区的乡下大房子里，但是，他们都拥有同样美好的高中录取前程。

4

 

上海发布的《高中阶段学校招生录取改革实施办法》，不仅将基础教育阶段，在不同社会阶层中的公平性，放在了第一位，更是精准打击了贩卖焦虑、煽动内卷化竞争的学位房泡沫。

 

客观地来说，优质学区房的高额溢价红利，几乎完全让利给了优质学校周边的业主。

 

然而，优质的学校资源，来自于市政规划、教育团队、前仆后继贡献优质生源的家庭。

 

贡献最小的周边业主，恰恰是最大的食利阶层。

 

他们已经在各大城市中，坐享了十数年的城市发展红利、教育资源红利，也垄断了当地最好的教育资源。

 

其他普通老百姓，为了在教育资源上前进一步，就要花费天价，从业主的手上购买这种垄断权。

 

更夸张的是，这种房子的特征，老、破、小，居住体验极其差、几乎没有任何居住价值，只有所谓的学位价值。

 

在本次改革前，上海市的浦东新区，有个小区：梅园二街坊，建于1986年，房龄超过20年，大多户型面积在30-55平方米之间，正是俗称的老、破、小。

 

然而，由于对口了福山外国语小学和建平西校，小学、初中都是牛校，被誉为：双学区房，业主就敢于在中介网站上，挂牌单价20万元以上，一套30多平的一居室都在700万元以上的总价。

 

如今，一夜之间，核心区域的学区房业主们，正在瑟瑟发抖！

 

根据改革新政，云集在头部、优质高中的学区的房子，为初三学生带来的入读高中的录取机会，一下子跌掉了一半以上！

 

如今正在读初二、初一的孩子和家长，是受到本次改革冲击最大的一批群体。

 

假如他们家庭本来并不是居住在这种学位房里，仅仅是为了孩子读书而临时谋划买入的，家庭财富的损失，则更为巨大！

 

之前我们在各种场合里，一直在提醒所有人，学位房的最大风险，在于政策的不确定性。

 

政策为何要打破学位房的垄断权呢？根源在于，我们的社会，不能任由教育资源，由金钱来决定，由某一阶层来垄断，不能成为阶级固化的无形工具。

 

最近5年来，无论是哪个热门城市的教育改革，所有政策全部利空于学位房。

 

你仔细回想一下：

 

幼升小/小升初严格多校划片、

取消掐尖选拔、

公办和民办同招、

取消锁区、

重点高中名额面向全市分配……

 

所有的政策，都是在打破学区房对分享优质教育资源的垄断权，通过行政手段，加入更大的不确定性，释放追求不由金钱决定的公平性的信号。

 

此次，上海市以雷霆之势，迅速敲定完善《高中阶段学校招生录取改革实施办法》，正是要贯彻国家最高决策层的顶层设计。

 

虽然北京、深圳、广州等多地，都曾经尝试过类似的公平举措，然而，和上海本次的彻底改革相比，依然力度不足、隔靴搔痒，未能彻底扭转教育资源和金钱绑定的关系，未能打破超级中学、天价学区房不断自我加强的循环怪圈，也未能阻止弱势地区生源流失、教育资源流失、人口流失的趋势。

 

我们相信，也祈盼，各热门城市，能够迅速跟进上海的学制改革理念，在追求教育均衡化、公平化的道路上，敢于打破既得利益阶层的锁链，以大无畏的勇气，敞开大门办教育、为不同阶层的孩子铺设向上流动的康庄大道。

 

至于附着在学区房的金融泡沫，就让它和鼓吹泡沫的主人，一起消失在历史的长河里吧！

智谷君语：

中国仍然是未来10-20年最有机会的地方，错过中国，将错过很多机会。

新一轮城镇化的进程，是与房住不炒、户籍改革、产业转移、公共服务提升、乡村振兴等进程共同进行的。这会是一个很大的过渡时期，人口流动和产业布局将再次改变中国城市版图，一二线城市将重新洗牌，三四线城市也将重新定位和找到自己的优势。

◎口述 | 姚洋 著名经济学家、北京大学国家发展研究院院长

◎编辑 | 孟媛、张溪冉

◎来源 | 正和岛（ID:zhenghedao）

 

南北、东西差异

 

任何地方都有高光时刻，高光一过，就会进入平台期，但不见得它永远止步不前。

 

1. 分界点

 

北方真正的发展是在建国之后，当时苏联援助中国，北方通过重工业发展起来了。

 

在那个计划经济时代，东北迎来了它的“高光时刻”，那时候东北对中国的贡献无与伦比。

 

我虽然是江西人，但我考大学是在陕西西安考的。我们家当时住在西安西郊，西郊有一家公司叫西安电力机械制造公司，那是个纯国企，1956年建厂，苏联援建。

 

那个公司的工人从哪儿来？全国各地、四面八方。

 

我上大学的时候，同学说我普通话说得很好，我说在我们那儿就说普通话啊，因为大家都来自于五湖四海，必须说普通话。那里很多工厂都是直接从东北迁去的，是东北做的贡献啊。我太太他们全家就是从东北迁到西安去的。那是东北的“高光时代”。

 

任何地方都有“高光时刻”，“高光时刻”一过，就会进入平台期。

 

改革开放之后，我们开始了市场为主导的一个发展路径，南方搞的都是轻工业，所以发展得比较快。

 

就人均收入而言，北方一直在下降，但还是比南方高，因为南方有很穷的地方，比如贵州、云南包括江西的一些边远地区。

 

但是过去十年，这些地方富起来了，所以到了2016年，南方人均收入超过了北方，这是一个很大的变化。

 

以前我们也老说东西部差距，实际上现在东西部差距是在缩小的。

 

中部地区像武汉这个城市，是有巨大潜力的。我们好多造船业，包括军事工业的造船业，都要先在武汉做一个模型，为什么呢？因为武汉的造船产业是非常发达的。

 

再像重庆、成都、西安，还有郑州，都开始发展起来了，这些城市带动了周边的区域都在发展。所以东部和西部实际上没有太大差距。

 

我老家江西这些年突飞猛进，它的排名从过去的垫底现在已经排到大概中间位置去了，为什么呢？

 

因为产业转移。

 

中国这个产业转移是很有意思的，它不是说从南往北转移，而是从东往西转移的。所以在这种情况下，东部和西部的这个差距肯定是越来越小。

 

2. 工业化与去工业化

 

说回南北差异，为什么2016年之后南北人均收入开始反转了呢？我个人觉得，是由于产业结构的调整。

 

东北地区、京津冀地区，还有山东，都是我们国家工业的重心。

 

研究发现，所有的国家经济发展都有一个工业化的过程，就是工业的比重越来越高，到一定阶段之后，工业的比重就开始下降，学术上这叫做“去工业化”过程，从“工业化”到“去工业化”的过程，它是一个倒U型的，驼峰似的曲线。

驼峰的顶点在哪儿？实际上是2010年到2012年左右，就是金融危机之后。

 

为什么北方“去工业化”速度快呢？因为我们过去十来年的结构调整主要是在调整重工业，也就是重工业的比重在下降。所以北方工业占比下降之后，收入增长就没有南方那么快了。我觉得这是造成南北差异最重要的原因。

 

接下来，北方城市的人口，虽然不一定会大面积外流，但肯定很多人口会南移。

其实我们也可以看到一些工业在南移，比如造车业，这是由市场力量决定的。东北还有一个气候问题，就是太冷。好多东北人就直接移到海南岛，还有广西的防城去了，你去那一看，全是东北人。

虽然东北的“高光时代”过去了，但是不见得它永远这样。

 

美国有锈带，很多人印象里好像美国锈带都不行，但也有做得很好的，比如说匹兹堡。它原来是一个锈带的中心，可今天再去匹兹堡一看，好多产业都发展起来了，有高科技产业、医疗产业，连带着保险业也起来了，它重新活起来了。

 

所以并不见得说东北人口减少了，经济一定就下来了。我想经历了这个过程，大家慢慢地寻找新的经济增长点，是可以找到的。

 

3. 新一轮城市发展机会

 

未来，会形成一个城市的梯队。大中小不同城市形成“城市化区域”。

 

比如说长三角，它是作为一个整体来考虑的，并不是说大家都跑到上海去，都到杭州、南京去，很多人可以到整个长三角的一些中等城市。

 

现在城市的规划思路也在慢慢地转变。

 

北京是全世界地铁线路最长的城市，可是仍然不够用，为什么呢？

 

因为每天上班高峰期可能有千万级别的人进城，下班的时候又有千万级别的人下班，这样就永远都不够用了。但是如果大家都是就近地上下班，就不会产生这样的问题。

 

再者，形成一个城市化区域，把所谓的卫星城完完全全地给做起来，不是一个“睡城”，而是产业、商业还有居住结合，既有大城市的好处，又不会出现我们想像的“大城市病”。

 

长三角的铁路网络非常密集，公路网络也非常密集。

 

长三角已经形成了一个协调机制，包括户籍的同城认证，长三角之内的城市互相认积分，这样就把公共服务拉平了。

 

以后，一个人住在东阳，但是他到杭州去上班，到上海去上班，也会完全没有问题。

当然像珠三角因为只涉及到一个省，做起来更加容易一些。珠三角虽然铁路网没那么密，但公路网非常密集，所以珠三角慢慢也形成了这样一个分工网络。

 

虽然城市发展会有新的变化，但是目前这种状态下，流动的主体还是从三四线城市向一二线城市流动。

 

通过数据，我们也可以看出来，北方城市人口是在流出的，特别是东北人口是在流出的，接收城市还是在长三角、珠三角这两个地方。

 

尽管有些人说所谓的逃离北上广，但事实上从净流入量来看，大家还是在往一二线城市流动。

 

我觉得年轻人还应该到一线城市去闯荡一下，至少学点本事。

 

其他城市，比如苏州、杭州、无锡、常州，在长三角里，发展潜力非常大，就业机会多，生活质量又比较高，推荐大家考虑一下。

 

内陆城市现在也开始发展起来了，像武汉、长沙那样的城市，就业机会也很大，房价又比较低，从生活质量来看也并不比一线城市差。哪怕包括我的家乡西安这样的城市也发展起来了。

 

成都当然更不用说了，但是成都房价太高了，因为大家都往成都跑。

 

户籍制度改革

 

1. 城市改革的关键

 

在考虑城市发展机会的同时，很多人就会考虑到户籍制度。这也是影响城市改革的关键因素。

 

大概从2012年开始，中央政府就不断地出台户籍制度改革的方案。2012年是一次，2013年十八届三中全会又是一次，最近我们又有了户籍制度改革的方案。

 

其实，国外也有户籍制度。

 

很多人以为别的国家没有户籍制度，这是不对的，美国都有户籍制度，只不过不叫户籍制度，美国人叫residence。

 

为什么要有户籍管理呢？说白了就是要与公共服务挂钩。我举个例子：

 

上个世纪九十年代中期，当时我在威斯康星大学读书，外州的学费是15000美元，但是本州的学费是多少呢？十分之一，1500美元，等于没交学费，这是一个很大的福利。

在当下的中国，户籍最大的福利是什么呢？跟美国一样，是上大学。

 

很多人说高考不公平，北京户籍的学生上大学相对容易，但是山东、河南，这些人口大省而且教育比较落后的地方升学压力就大。特别是河南省，没什么好大学，人口又多，很多学子和家长感觉不公平。

 

其实，我当年上大学是也有这样的问题，我从陕西考到北京，发现我的这个分数比北京的同学超出了100分。

 

但是仔细想想，这里也有公平的因素。

 

就是河南省自己没有好大学，所以竞争就激烈，这是没办法的，所有国家都没办法全面地解决这个问题。

 

整个高等教育肯定是一个中央和地方的合作关系，不能完全是中央包办的，也包不下来。

 

既然是有福利在里头，那户籍就不可能完全取消。这也是为什么我们过去十年户籍制度改革这么难的原因，就是因为我们的公共服务差距太大了。

 

如果敢把北京的户籍给放开了，可能一年之内北京人口数就冲着3000万去了，因为有势差在那儿啊。我们全国大学的初入学率大概是接近50%，那北京、上海的入学率可能是80%。

 

我不是说这是合理的，我只是说要考虑这个问题，把问题引导下来，慢慢把水库的水放掉，不能闸门一开，把下面的粮田、城市全给冲毁了，所以我们要采用一个渐进式的户籍制度的改革。

 

2. 渐进式户籍改革

 

采用渐进式的办法来进行户籍改革，其中一个办法是用居住证来代替户口。

 

比如深圳，率先给非户籍人口发居住证，在居住证上把这些公共服务一点一点往上加，这就是一个渐进的改革。

 

如果让广东省一下子就把所有非户籍人口福利全部兜下来，也兜不住，高考就是很大的一个问题。

 

其他的福利，比如买房、买车，很多城市是交完三年社保也可以实现的，但是孩子升学这一项，目前是解决不了的，未来也很难解决，因为数量太大。

 

我的一个建议是，教育部适当配合户籍制度改革，在高考方面做一些改革，比如拿出一部分增量名额（不是说存量名额），统一出题给这些从初中一直到高中都是在深圳读书的非深圳户籍的高中生来升学，而不是必须回到户籍所在地去。

 

这样就把最大的一块公共福利给消解掉了，否则将来也是很难平衡的，那些人口的接收地这一关永远过不了，因为这个量太大了。

 

户籍制度改革绝不是简简单单注册一个户口的问题，它是一个综合性的改革。

 

产业发展：朝阳产业在哪里？

 

城市人口流动，和产业的迁移也是有很大关系。

 

但是，对于多数人来说，所谓的高科技产业其实都是可望而不可及的，虽然高科技产业比如说芯片产业等都是引领世界的创新产业，但是这毕竟是少数人做的，我们绝大多数人是不可能去做那个产业的。

 

大家记住一点，吃、住、行永远是朝阳产业。

 

有一次我演讲，下面都是搞服装的，我说你们服装界为什么就不能给中国的中产阶层生产一些好的服装啊？

 

结果下面有一位说，姚洋教授，你说得不对，我们就在为中产阶层生产，我们生产衬衣。

 

我说你衬衣多少钱一件？他说500块钱一件。

 

我说500块钱一件是中产阶层消费的吗？我告诉你，我不会买500块钱的衬衣。

 

我最近刚买一件衬衣是到X澜之家去买的，200块钱，这才是中产阶层啊，这才是中产能花得起的。

 

在美国也是一样，200元人民币折合三四十美元，这就是美国的中产阶层的水平啊，难道中国的中产阶层比美国的中产阶层更富有吗？不可能啊。

 

这意味着什么？我们还没到达为中产阶层生产的地步，但是现在中产阶层上来了，这就需要消费升级。

 

我看到武汉汉正街的批发生产就变成了品牌市场，几十家、几百家品牌在那里，都是我们自己的品牌，价格也便宜，慢慢地吃住行的新消费就要出来了。

 

医药行业，也是永远的朝阳行业，但是医药行业现在门槛越来越高。

 

还有一个行业，大家都忽视了，就是保险业，保险业是中国绝对的蓝海产业。

 

我们的整个寿险渗透率是多少？20%，财产险可能也是这样的数。我估计很多人家是没有买财产险的，都不买，实际上保险是很便宜的。

 

中国还在发展过程中，我们的人均收入刚过一万美元，绝大多数老百姓的生活水平还刚刚开始起飞，我们不能拿一线城市的水平来看中国，所以中国还有多了去的发展空间。

城市化2.0：人口转移

1. 区域城市化

“十四五”规划的制定过程中，“城镇化”和“城市化”是一起用的，这是一个非常大的变化。

在我的印象中，这可能是官方文件里第一次用了“城市化”这个概念，并提出区域城市化的概念。

我们也看到，现在在往一些非常大的城市区域发展，比如说长三角，长江工业地区等，这和以前的城市化思路有很大的不同。

中国的城市化大发展是从1978年之后才开始。1978年的时候我们国家的城市化率只有18%，也就是说只有18%的人居住在城市。

整个80年代，我们所采取的城市化策略可以说是一种以小城市、小城镇为目标的城市化，这是费孝通先生在80年代重新到他的老家——江苏开弦弓村调查的时候提出来的思路。

 

这个思路和当时的国际上城市化的一些问题是高度相关的，因为当时有很多的“城市病”、“大城市病”，我们国家在那个时候提出来“城镇化”这样的一个概念，就很有意思，一字之差，说的是有人要进城，但是我们更鼓励大家“洗脚上田”，就地城市化。

在这之后， 90年代我们就看到大规模的人口从农村到城市的流动，实际上是打破了我们一开始所设定的那种城镇化的目标。

 

这是我们国家“城市化1.0”，就是人口从农村大规模地向城市的转移。

 

这一波转移，在2014年左右就达到了一个顶峰了，在这之后我们看到转移慢下来了，甚至停下来了，我们也看到很多人回归内陆地区，然后把内陆地区的发展给带动起来了。

 

在这之后，我们看到了“城市化2.0”开始。

城市化2.0，是人口从三四线城市向中心城市区域转移，也就是人口向以国家中心城市为核心的城市化区域集中，在区域内部形成城市等级网络。

 

区域城市化也是我们“十四五”规划提出来的一个概念。我认为，直到2035年，按照常住人口计算，城市化率应该会到75%-80%的水平。

很多人听说城市化2.0，以为是把超大城市做得更大，这是一个误区。例如，将长三角作为整体考虑，并不一定都到上海、杭州、南京去，可以到长三角中等城市。

 

比如，上海郊县定义为单独的城市，那么这些地方原来的县又会变成城市。

城市化2.0意味着什么？

人口从农村向城市转移，从低劳动生产率的城市向高劳动生产率的城市转移，经济增长速度就会提高。大城市会产生集聚效应，能干的人和能力强的人在一起工作，不是1+1等于2，而是1+1大于2，规模经济在里面。

 

为什么会形成“硅谷”？因为大家觉得去硅谷能学到更多东西，才能得到发挥，所以他们慢慢就集聚起来了。

城市化这样一个简单的移动，对于中国经济增长的贡献有多大？

 

过去二三十年，14%的中国经济增长来自于城市化。

 

城市化2.0后，这样的集聚效应就会更加明显，人口向中心城市区域集中，对于推动中国下一步经济发展是非常强劲的动力。

当然，在短期内，三四线城市肯定是一个人才流失的过程，但是我觉得三四线城市在这方面要好好地想一些办法，把自己的一些特色给做出来。

2. “就地城市化”

 

现在是“城市化2.0”，城市与城市之间会有更大规模的人口流动，但是也不要忘记，我们“城市化1.0”还没完成呢，特别在中西部地区恐怕还有2亿多人要进场，这也是一个巨大的工作量。

未来的人口流动，中西部那2亿多人可能更多的是就地的城市化。比如说过去十年间，很多在沿海地区工作的人，学到了足够多的知识，把产业带回了原来的县里。

我老家在江西中部的一个县，经济水平也就刚刚达到全国平均水平。那里的很多年轻人在村里有房子，但是他们到县城又去买房子。将来他们还有他们的后代都会就地城市化，就是搬到县城去了，不会像以前一样跨省的流动。

为什么会发生这样的现象呢？因为本地发展起来了。

 

像我们那个县，两个产业支撑了它过去十年的大发展，一个是箱包业，一个是灯具产业，其中，中低端的箱包占有了全国市场的80%。

 

当地人的工资能达到多少呢？两三年前我回去，一个表妹在箱包厂做计件工，别人都说她一个月赚了一万八。

 

因为箱包业发展起来后，整个劳动力市场就开始紧张了，随便找一个工人，一天没三百块钱你根本找不到人的。

 

那在这种情况下，大家就不离开了。所以中西部城市化，更多的是就地的城市化。

虽然，现在有些人在农村有房子，在县城也有房子，在农村有就业，在城里也有就业，是两边跑。但是，他们的子女恐怕就不会了，他们的子女就会住到城里头去了。

这是一个很大的过渡期，中国的人口分布的面貌会大变。

 

3. 乡村振兴

当前中国城市化率远远落后于应有水平。

 

即使按照常住人口计算，我们现在的城市化率就是60%，远远落后于我们应该达到的水平。

我们可以做两个计算，

 

第一个按照劳动力占比来计算，我们国家农村劳动力占比现在大概是25%；

 

用劳动力占比来计算城市化，我们应该有的城市化是75%。

 

未来这段时间，我们应该是加速城市化。

 

但是，哪怕有75%的人住在城市，还有25%的人住在农村。

 

25%可不是一个小数，四分之一，那在中国意味着什么？

 

3亿多人仍然居住在农村。所以我们今年的“一号文件”，重提“乡村振兴”我觉得很有必要，我们还成立了乡村振兴局，不能把那部分人给忘记了，我们要齐头并进。

 

结语

 

我永远是看多中国。错过中国，你会失去很多机会。

中国仍然是未来10-20年最有机会的地方。

为什么这么说呢？回顾中国改革开放的历史，我们的政府决策每一次都是踩对点了。

比如说20世纪80年代劳动力占比提高了10%，恰好1978年改革开放也开始。改革开放和我国人口红利增加完全是巧合，并非计划安排，但是踩对了点。

2010年之后，劳动人口比例开始下降，好在2000年-2010年这段时间中国又加入了世贸组织，经济增长再一次突飞猛进。

然后2008年金融危机全世界都跌，中国突飞猛进，政府又做对了。

这一次疫情来了，我们又发现中国抗疫的措施是最正确的。我们以短期的强有力的措施，换来长期的安宁。别的国家就是磨磨蹭蹭的一年都不得安宁。

2008年金融危机之后，我们发现，中国赶超美国十年。

在2008年的时候，我们的GDP不到美国的30%，2020年我们达到美国的72%，就是这十来年间，我们赶超了他一倍以上，这也为我们奠定了巨大的基础，未来我们还有很大的潜力。

正如上文所说，我非常看好我们的中心城市区域，比如珠三角、长三角，还有内陆的中心城市，比如武汉、重庆、成都、西安、郑州还有北京以及北京周边地区，其实都还是很有潜力的。

即使是三四线城市，我还是要强调并不是说这些城市就要衰落了，在人口流动的重新分布的过程中，每个城市最后都会找到自己的一个优势，并在这个优势里头，能做出一些名堂来。

只要有城市化趋势存在，我觉得大家的机会都很多。

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