作者： zimu

作者：桌子先生

来源：桌子的生活观（ID: zzdshg）

欺软怕硬，从来都是人性本色。

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01

前段时间，网上流行这样一种说法：

年轻的时候，努力工作，不结婚，不要孩子。 

老了以后，跟三五好友一起，潇潇洒洒地走进养老院，抱团养老。 

我们互相关心，互相照应。 

生活的琐事，我们不理。 

工作的烦恼，早就忘记。 

一个院子，两三好友，三餐四季，过神仙一样的日子。

这个说法，令无数人为之心动。

曾经，我也无限憧憬这样的生活。 

可是直到今天，我看到抖音上的一位博主分享真实的养老院经历，我才知道，现实比我们想象的，要冰冷得多。 

抖音上一个叫“胡子说媒”的博主分享了一个老人的真实人生。 

朋友的二舅公是广州本地人，年轻时潇洒爱玩，自从与前妻离婚之后，就再也没有结过婚，也没有孩子。 

就这样快乐地生活了几十年。 

那时，人人都羡慕他，没有儿女的负担，没有生活的压力，真正做到了“为自己而活”。

然而去年，老人突然脑梗，无法下床。

身边无人照顾，老人只能选择去养老院。 

他委托别人，将广州的房子卖掉，加上手头上的存款，一次性付清了养老院所有的费用。 

差不多400万。 

这是老人毕生的积蓄，他想着自己病成这样了，钱也带不走，还不如都花在自己身上。

他选择的是广州一所高端的“顶级养老院”。 

独立的居住房间，每个人都配备专门的护工和医生，加上定期做康复训练，平均一个月最少要8万起步。

原本以为，在这样精心的护理下，老人会开心且快乐地度过他的晚年。 

可没想到，他只在养老院待了两个月，便去世了。 

这个结果，令所有人都疑惑且震惊。 

从条件上来说，那是一线城市里高端的养老机构，享受的是星级待遇。 

无论从护理还是生活上来说，理应得到好好的照顾。 

可为什么才进去两个月，就与世长辞了呢？ 

后来才知道，养老院里的生活，并不是我们表面看上去那样。 

那些“不可说”的秘密，成为了无数老人心中的隐痛。 

这个死去的老人无儿无女，没有家庭，没有子女探望。 

护工摸清了他的情况后，知道他没有依靠，于是对他的态度极其恶劣。 

他无法下床活动，整天躺在床上，盯着天花板，等人来喂水喂饭。 

成人纸尿裤垫在身下，尿饱了，拉满了，护工才会给他来换。 

由于长期无法自主翻身，他的床上总有一股臭味。 

每次护工来擦身子，总要嫌弃地唠叨几句。 

饿了，就喂几口床头上的饼干， 渴了，只能眼巴巴地等人来倒水。 

期间受尽各种糟心和侮辱人格的事。 

最可怕的是，老人只是身体不便，可脑子是十分清醒的。 

他眼睁睁地看着自己任人摆布却无能为力，受人欺辱却无法言说，这种尊严丧尽的痛苦，让他倍感煎熬。 

于是，在这样的环境下生活了两个月，他彻底绝望了。 

他说：感觉没有活头了，即使努力活着，也没有牵挂，他不想再熬了。 

人一旦有了想死的念头，就很容易来到“油尽灯枯”的边缘。 

所以，他在入住这家高端养老院之后，短短2个月的时间就走了。

听完这个故事，我的内心突然觉得很难过。 

人啊，到老了才会发现，没有什么比有尊严地活着，更重要了。 

不管你多富有，不管你曾经多么辉煌灿烂，当你变老变弱，没有子女依靠的时候，你的命运，只能是任人摆布。 

我忽然想起特别精辟的一句话：人一旦老了，就会想要拼命抓住自己的子女。 

你看很多的人，年轻的时候风光无限，不想要自己的子女，为自己而活，离婚的时候也不想要孩子，可是等到自己老了病了之后，心境完全不一样。 

比如《欢乐颂》中安迪的父亲，年轻的时候不要她，可是老了之后，倾尽亿万财产也要让她认自己当父亲。 

这里面说的就是这个道理。 

到了那个时候你就会明白，钱财真的不重要，重要的是你有没有子女，你有没有“靠山”。 

比如上面那个拿着400万的广州老人，如果他有贴心的子女： 

绝对不会长时间不给他擦拭身体，让他发臭； 

绝对不会一直看天花板，至少多推出去走走； 

绝对不会让他住进养老院就是陷入痛苦的漩涡，只想早点“解脱”。 

人性都是欺软怕硬的，养老院也害怕子女发现这些问题而找他们麻烦，但这个老人既然没有子女，那他们就“肆无忌惮”了。 

这个视频在网上发布之后，获得了几百万的播放量，很多网友也在评论区发表了自己的看法： 

“自己的亲妈几年如一日地照顾会很痛苦，更何况养老院没有血缘关系的人，真的没人会真心照顾你。”

“没人愿意去伺候别人吃喝拉撒，更何况是没有自理能力的老人。”

“孩子才是老人最大的靠山，你的钱是交给了养老院，而不是交给了护工。”

这些网友的评论，真实而心酸。 

不管你多有钱，当你变老变弱，无能无力无人问津的时候，子女就会成为你最大的“靠山”，别人对你怎么样，更大程度上都是看你的子女。 

人性是不可控的，它体现在你生活的方方面面。

年轻的时候你不会察觉，可是当你老了病了弱了住进养老院，你就会遭遇这个世界漫天的恶意。

02

前几天看过一篇报道。 

一个叫“吴心越”的博士，实地调查研究过养老院的点点滴滴。 

她说，很多老人从进养老院的那天起，就失去了自由。 

为什么？ 

因为大部分的养老院，门禁管理都十分严格，只有子女陪同的老人，才能自由进出。 

也就是说，如果你没有子女的话，一旦进了养老院的大门，就很难再出去。 

而在养老院发生意外了，有子女和没子女的老人，那才是最残忍的对比。

她所在的养老院，曾经发生过一件事。 

两个老人在院子里散步，在嬉笑打闹中，两个人都不小心跌了一跤。 

有子女的那个老人，家属很快就找上门来，并亲自接回去料理。 

养老院害怕子女将事情闹大，赔钱又道歉，小心翼翼。 

但没有子女的那位老人，等待的却是护工无止境的指责。 

她们责备他太不小心，本来伺候和料理老人就极其艰难，还要给他们的工作增加负担。 

他们痛骂他自私，只顾自己快活，不管别人的感受。 

老人瞪着眼睛，怔怔地看着天花板，眼泪就这样无声地流了下来。 

你能责骂护工冰冷无情吗？ 

可，这才是真实的人性。 

有的护工也许他们本质不坏，但爱心有限。 

想想看，平时养老院里的护工，承担的是一个或者几个老人的整个护理日常。 

洗脸，泡脚，剪指甲，喂饭，擦身子，端屎端尿。 

这些具体而精细的事，足以将一个人的身心折磨得疲惫不堪。 

他们拿着并不太高的工资，做着繁重甚至有点脏的工作，心里难免会产生负面情绪。 

这些负面情绪，最后只能发泄到老人身上。 

于是，那些没有儿女的老人，成了他们发泄的最后渠道。 

比如陕西汉中，无儿无女的老人，因为听力不太好，护工叫他没有快速反应，被护工拧耳朵、扇耳光。 

河北邯郸，晚上护工发放蚊香，唯独少了这个64岁无儿无女的老人。 

他上前去讨要，结果被护工打得皮青脸肿，浑身是伤。 

像这样的新闻还有太多太多。 

可能有人会说，如果生了子女，是没有良心的子女，那还不如不生！ 

但在养老院，孩子存在的本身，就是意义。 

他是一种震慑，一种可以寻求的外部力量。

有子女的老人和没有子女的老人，是完全不一样的。

03

知乎上有一个博主说： 

他曾经去过一个养老院。 

那里的工作人员会给刚进来的老人登记信息。 

信息表很详细。 

哪位老人家里经济条件比较好，家里有小孩经常来探望，他们就会在老人的名字上划上一个圈。 

而那些没有儿女，家里条件一般的老人，则被人划了一个大大的“X”。 

这些赤裸裸的现状，让人脊背发凉。 

养老院里那些无儿无女的老人，其实和学校里面的“孤儿”没有本质的区别，都属于被欺负的对象。

在学校，父母是孩子的依靠，在养老院，子女其实就是老人的依靠。

出了问题，有人帮你喊冤，但无儿无女，打碎了牙齿，只能和血吞。 

弱肉强食，欺软怕硬，从来都是人性本色。 

来看一组数据吧。 

这是2019年联合国发布的世界人口展望报告。 

中国65岁以上老年人的人口百分比越往后，越加大。 

也就是说，以后的社会，人口老龄化加重，老年人会越来越多，而年轻人越来越少，这样的现状会加剧。 

如何养老，成了一个沉重而不可避免的话题。 

年轻的时候，我们纵情肆意： 

觉得努力工作，认真攒钱，老了住上高档养老院，就能安度晚年。 

但其实，养老院从来不是乌托邦。 

有人的地方就有江湖，就有恩怨，就有恃强凌弱。 

在养老院，那些无法言说的苦痛，有意无意的冷漠和孤立，足以扼杀一个人的生存意志。 

无儿无女，你需要对抗的是人性，但人性往往经不起考验。

有钱都尚且如此，更何况那些没钱又无依靠的老人，日子更是举步维艰。 

最后，我要重点强调一点，我并不是说人生只有结婚生子这条路，所有人都必须要结婚生子。 

只是每个人都有自己的选择，当你做出了选择之后，你就要承受这个选择背后的代价。 

当然，也有没有结婚生子却过完了很精彩而令人羡慕的一生，我们不能一杆子打死。 

但是我们要想清楚，你是谁，你要过什么样的生活，你是特别的一个还是最普通的普通人。 

对于我们普通人来说，结婚生子，过大众意义上最普通的生活，或许是最不“精彩”、“特别”的一条路，但却是最符合现实的一条路，也是最有“安全感”的一条路。

转自：https://mp.weixin.qq.com/s/GBP1JTCdT29V8XGtexa5fQ

昨天，各大家长群里都在传一封信。信件的作者是上海建平中学西校（建西）预初的一位家长，他在举报学校之后，还给学校的家长们写了一封长信，不仅轰动了上海家长圈，而且在全国广为流传。

建平中学西校是上海的顶级公立初中，是众多家长追逐的名校。学校有一个传统是根据考试成绩，选拔成绩优秀的学生设立“阶梯班”。

 

 

建西学校在预初开学后举行了一场月考。这位家长认为月考违背了双减政策，他举报的诉求是：要求学校严格执行双减，取消月考和分班考。

 

举报学校这个事看起来没什么，但举报的后果是校长被领导训了一顿，然后学校取消了月考和期中考。

 

许多高年级的学生马上面临中考，取消月考和期中考对他们影响很大，许多家长对此十分不满，在家长群里大骂这位举报学校的家长。

 

举报者不甘被骂，写了一封长信，详细阐述了自己举报学校的原因。

这就是整个建西学校家长举报事件始末。

 

这位家长举报原因的长信是这样写的——

我的几点看法

——致2021级建西预备班全体学生家长

各位家长：

我是你们中的一员，我的孩子也和你们中几位的孩子比邻而坐，正在建西预备年级某班接受国家的义务教育。之前在某个家长大群中，我以呢称“听党话跟党走”做过几次短暂的发言：大家熟知的是我曾经举报建西不执行党的教育教学改革决策部署的违规行为。

国庆前，家长大群里提及针对建西的多起举报，有些是我所为，有些不是。

它们都聚焦“教育教学改革”和“双减”措施，是我关心的内容，因而我对它们诉求的利益、存在和提出的逻辑有清晰的认知，愿意和大家分享我的看法。

有家长在群里对我和其他举报的家长隔空喊话，谈到和学校几番较量，输赢如何……我不认为我有所谓“赢”；凭我对另一位家长气息的把握，我也不认为他追求并且认可现在他有所谓“赢”：无从说起，也实非所愿！

北宋熙宁四年，苏轼曾在《上皇帝书》中谏言支持王安石“变法”的宋神宗：“智者所围，贵于无迹……盖事已立而壹不见，功已成而人不知”，意指不做输赢的较量就能改善现状，以和缓的方式、较小的代价取得社会的进步。这是我们认同的处理问题的方式。现在，我们举报的问题没有处在已经解决的阶段，我们看到问题可能以隐蔽的方式继续存在，或者解决后再死灰重燃，出现相持和反复。所以“输赢”的说法，主观上违背我们的意志，客观上不符合事实，我们不接受！

“以和缓的方式、较小的代价”解决问题，可以表现为赵之浩校长提出的“有事情先和学校沟通，不要动不动就举报”。我们和学校沟通什么？我们表达学校贯彻执行党的教育教学改革决策部署、落实“双减”措施的愿望，学校不知道吗？我们的要求不高于党和国家的法律和政策规定，我们对学校没有个性化的诉求，不打算和学校做交易，我们没有需要和学校磋商的具体事务。学校贯彻执行党的教育教学改革决策部署、落实“双减”措施是行动上的令行禁止，学校不以和我们磋商为贯彻、落实的前提。

设立重点班、阶梯班（实质是变相的重点班），早在1986年颁布的《义务教育法》中就规定为违法：……学校不得分设重点班和非重点班”（第二十二条）：“学校有下列情形之一的，由县级人民政府教育行政部门责令限期改正：情节严重的，对直接负责的主管人员和其他直接责任人员依法给予处分：……

（二）分设重点班和非重点班的……”（第五十七条）。今年的“教改”措施前所未有。力度空前，建西执意坚持一贯的做法，可见它的意念坚决和态度顽固。国法、党纪、政纪管不住它，期待通过沟通让它自行停止违规行为，无异指望扬汤止沸、与虎谋皮一—我们一开始就“丢弃幻想、准备打仗”！

首先选择沟通的方式处理问题，还会助长学校违规进行教学活动、打“擦边球”的侥幸心理。先进行沟通，等于给学校“试错”的余地：有人反对就撤回；没人反对就过关。通过逐一解决个别的问题达到防止学校失范，不如在体制、机制上形成有效的心里约束：你要违规，我就举报！套用电影《南征北战》里的台词：不是我“无情”，是共*大狡猾：借用陈毅老市长的话：“手莫伸，伸手必被捉”。

有家长举报建西组织“月考”，我认为他旨在制止建西通过月考或者其他考试选拔“尖子生”组成“阶梯班”。和我反对建西通过“分班考”成立“重点班”如出一辙，我们的着眼点都是四年后我子升入高中的选拔。

按照现行的“中招“政策，一部分“示范性高中”的录取名额会分配到初中，不出意外将由初中校内成绩排名在前的学生获得。在公平竞争的环境下，孩子凭借天赋、通过努力，或“金榜题名”、或“名落孙山”，都应当接受，孩子和家长不会怨天尤人。

设立“重点班”和“阶梯班”，向一部分“尖子生”优先配置教学资源，打破了公平竞争的环境。可以预见未来相当数量的“示范性高中”的录取名额将提前落入“阶梯班”学生怀中。学校表示“阶梯班”可进可出，但非“阶梯班”学生和“阶梯班”学生参加同样的考试，排名，是不公平的竞争。一段时间后，“阶梯班”的组成会固化、“内卷”。成绩处在年级前百分之二、三十，常在“阶梯班”门口踟躇，通过四年努力可能在“中招”中实现超越的学生，“阶梯班”的存在是对他们提前的阻击。

中考以基本知识、基本概念、基本运算为考察的主体和重点，总体难度不大，对考生分层不明显，因而以中考为目标设立“重点班”、“阶梯班”是杀鸡用牛刀，对考入建西“阶梯班”的学生更是多此一举。这只是从孩子和家长的视角看问题，于学校的意义则显著不同。绝大多数学校。师资、教学方案、生源不发生实质性的改变，升学率是相对稳定的。由此考察建西校长的政绩，看普通高中入学率、示范性高中入学率，和同级别其他学校的差别可能不大。针对中考的“阶梯班”也不会带来“主动的变化”，如同几个亿万富翁聚会，太太手里的名牌包不足以显示身价。建西需要追求顶尖名校和“自招”学校的录取率，这才是赵之浩校长的政绩所在，是“阶梯班”真正的指向：而“阶梯班”的教学内容，以能让学生通过这些学校的招生考试为目的（通常为“超纲”的内容）。

这些“超钢”的内容不实用（英语除外），于中考、高考意义不大，如同小学奥数的“方阵问题”、“抽屉原理”、“牛吃草问题”，对初、高中数学学习没有可见的价值。而且能被顶尖名校和“自招”学校录取的又是少数中的少数，因此“阶梯班”内排名后百分之若干的学生是“陪太子念书”，他们最终还是退回到相对简单的中考。为了确保考中顶尖名校和“自招”学校的录取率，建西需要维持一定的“阶梯班”学生基数。这个基数里的学生，看似得到一个好的机会，实则在学校的规划中，他们注定只是录取率的“分母”，因为学校历年顶尖名校和“自招”学校的录取率也是大体稳定的。国家的“教改”政策和“双减”措施，就是反对绝大多数孩子，家庭花费巨大的时间，精力和经济成本去“陪太子念书”。

我没有举报建西的“阶梯班”，正是看到一部分优秀的孩子把大量时间，精力花在学习费而不惠的“超纲”的内容，对我家成绩不那么优秀的孩子不是坏事。试想所有孩子都死磕难度不大的中考，中考的竞争该有多么恐怖！

因此，“阶梯班”不符合绝大多数学生的利益和他们对公平竞争环境的需求。“月考”如果不和“阶梯班”挂钩，我相信那位家长也不会举报，要求取消。在我的视野里，那位家长的洞察力，理识和手腕，超越了我所见的其他家长。安排适龄孩子接受义务教育，是国家向一代公民免费提供公共产品，公平是最重要的原则。不能因为极少数孩子有更强烈的需求和跻身高一级优质学校更大的竞争力和可能性，因而获得比别的孩子更多的资源。接受公平的义务教育，是孩子作为中国公民享受的政治待遇之一，是“有教无类”的根本体现。如同不能因为任正非对中国经济发展贡献大、见解超凡，他就可以在人大代表的选举中一人投两票。只有资本才把效益当做资源配置的基本导向，孩子接受的义务教育是人道主义事业！

我和那位、或者那几位家长举报学校，基于对孩子教育的关切和对学校的认加。我举报校问题，表面针对学校征订校服的不合理安排，实质是提露学校在学生管理工作上的独断和不诚实。按照规定，学校征订校服以家长“自愿”为原则、学校“公示”为途径。学校因为活动需要，要求学生统一订购也未尝不可，做好解释工作即可：校服不贵，统一服装的需求客观存在，大多数家长通情达理、会接受的。然而下发的表格不标注以“自愿”为原则，第一次返校日老师明确告知必须“全选”。我感到学校的任性和骄横，所以一定要它把“自愿原则”那块牌坊竖起来。第二个返校日，看到家长在群重发出那块写着“自愿原则”的公示牌子的照片（学校在第一个返校日已完成征订），我仿佛看见天空漂浮校长和老师的面孔，听见他们嘲弄的笑声。“诚信、守法”是中国公民、上海市民最基本的行为准则，建西两条都不合格；老师有师道尊严，家长的尊严在哪里？

我还听说第二次返校日，可能在华城校区门口，有位家长不戴口罩被保安阻拦，家长爆了粗口后悻悻离去。违反防疫规定的行为，学校应该制止；那位家长做得不对，可以追究他的责任。但是现场有位老师对着他的背影说：查一下刚才交的作业，他的小孩叫什么名字、哪个班级的？这是想连坐、株连吗？这是法西斯手段呀！我相信老师只是一说，他和学校一定不会为难孩子，甚至根本不在意那名孩子究竟是谁。但这舌尖上的歹毒，令人齿冷。

我也关注了发生在某班的家委会给班主任送花引发的“教师节”舆情事件。我不赞同持反对意见的家长武断地对家委会“拍马屁”的指责：家委会希望在“教师节”对班主任表示感谢。或者把送花看或对新班主任日后工作的鼓励和支持，反对的家长言论过于激进。有家长明确反对的情况下，家委会坚持送花也任性，可见的是很多家长支持送花，不可见的是更多家长内心不情愿而没有说出口，所以家委会得到的信息存在“幸存者偏差”。希望两方面相互理解、换位思考，达成和解。

家长群里议论的“四连发”，我都谈了自己的看法。我希望更多的家长，老师能读到它，说出你们的想法。我的想法、做法不正确的，我可以纠正，至少下不为例。对于损害我的孩子的利益和公平的做法，我不可能置若罔闻。

曾经升学考试差一分，父母要掏出几万元、几十万元弥补这个差距；孩子真有需要，为人父母者割一个肝、割一个肾给他不眨一下眼睛。在影响孩子前途、命运的问题上，赵之浩校长，您还觉得我们做的一切过分吗？

我的孩子并不知道我举报的事情，他（她）知道了会害怕、会反对，但我责无旁贷、义不容辞！我只在这张薄纸的一隅告诉他（她）：为何爸爸（妈妈）眼里常含泪水，因为对你爱得深沉！

建西2021级预备班学生家长“听党话跟党走”

2021年10月8日

关于那位举报学校的家长，网上还有人说他假冒好几个人的名字进行举报。不过该说法暂时还没有得到认证。

上海那位举报学校的家长写了公开信之后，马上有家长写了一封长信进行反驳。反驳的信也很有意思，值得一读。

下面这封信来自建西学校一位高年级学生家长,是对上面信件的反驳：

转自：https://mp.weixin.qq.com/s/geVErWjQkYRwwxxWNGc5NA

红星资本局（hxzbj2020）原创

作者 | 吴丹若

编辑 | 杨程

10月7日晚间，精锐教育（ONE.US）创始人张熙在朋友圈发文致歉、跳楼未遂的传闻传遍网络。10月8日，精锐教育相关工作人员告诉红星资本局，张熙没有轻生，上午还在公司开会，公司也正常运营、向家长退费。

虽然精锐教育已经澄清了传言，但该消息仍引起公众高度关注。红星资本局注意到，这与朋友圈流传的“致歉文章”内容跟精锐教育高度契合不无关系：精锐教育确实处在退市边缘，从2021年的财报来看已经危如累卵，家长退费困难，员工工资延迟发放。

而精锐教育2018年收购的巨人教育，已于今年8月31日宣告破产。

精锐教育回应创始人“轻生”

称截图为假，人在公司开会

10月7日，由媒体报道称，精锐教育创始人张熙在朋友圈发文，向亲友、精锐的客户和精锐的员工等致歉，并称自己一心做教育，但确实投资扩张太过激进和疏于投资及财务管理，导致今天的局面。

截图显示，张熙称一直都把精锐作为自己的唯一，从没想过贪图享乐，只是想把事业做好，结果反而走向反面。“为了做好教育真心倾家荡产了，却是这样的结果，好遗憾好后悔”；“好想重头再来，愿有来生，再不创业，应该花更多时间陪伴家人陪伴朋友”……

这番言论被网友认为张熙疑似轻生，网上还有传言称“张熙跳楼未遂”。

10月8日，红星资本局致电精锐教育，工作人员表示，张熙没有轻生，上午还在公司开会，公司也正常运营、向家长退费，“公司已经辟谣了”。她还表示，网传的朋友圈截图为假，张总的朋友圈不是这样的。

此外，张熙本人也在朋友圈发文澄清，“我没事，精锐好好的，我也好好的，我和精锐的一万名伙伴在政府的帮助下要做率先转型成功的教育企业，我会像以前一样热爱教育、热爱精锐。行业的低潮时刻，但相信光明！马上开全国会议，明天会更好！”

 

张熙朋友圈澄清轻生传闻

不过，10月8日原本是精锐教育的发薪日，然而据员工曝料，突然接到通知，本月工资延迟到26日发放。

目前，精锐教育的股价已经从历史高点跌去了97%，收报0.38美元/股，总市值6139万美元。

 

 

收购不到3年就破产

巨人教育遭遇“滑铁卢”

 

在网络传闻中，特别提到了巨人教育为“滑铁卢”，其被精锐教育斥巨资收购不到3年就宣告破产。

巨人教育于1994年创立，针对5-18岁青少年儿童研发了多款教学产品，涵盖语数外等学科、素质教育等，累计服务学员超500万人次，旗下拥有巨人学校、巨人1对1、小巨人培优、巨人网校和金色湖畔五大子品牌。

2007年，巨人教育拿到了来自启明创投和SIG的2000万美元投资，是国内首家拿到投资的教育机构。巨人教育在2010年、2012年两次尝试上市均失利，错过了教育中概股上市的黄金时期。

2018年10月，精锐教育联合第三方以约7亿元共同收购巨人教育100%股权。精锐教育获得联合投资方的全权委托管理公司运营。

彼时，张熙在接受媒体采访时称，巨人教育既不会裁员也不会减薪，只会投入，并承诺坚决不裁员、坚决涨薪水、坚决做大做强。

去年12月，精锐教育将其投资的巨人教育、巨人网校、天津华英等业务整合至“新巨人教育”。精锐教育在新巨人持股为10.89%。精锐作为巨人原投资者之一不参与其实际运营，巨人和精锐各自独立运营。张熙表示，独立发展的新巨人公司会更专注班课业务，预计3年上市。

然而，“新巨人”等不到上市了。

8月31日，巨人教育发布公开信称，由于经营困难，秋季将无法继续向学员提供教学，可能也无法满足退费要求。

巨人教育向家长和学生提供了四种转课方案，包括转课至高思教育、核桃编程、童程童美等。

收购巨人教育，给精锐教育带来了沉重的财务负担。

精锐教育2019财年年报显示，公司最初以约2.39亿元的价格，收购了巨人教育30%股权，不到半年，精锐教育出售了12%股权。此后，精锐教育还向巨人教育提供了一笔7.2亿余元可转股贷款，年息10%。精锐教育并未选择债转股，而且从2019年12月起免除了贷款利息。

精锐教育2020财年年报显示，2020年3月，精锐教育又向巨人教育贷款1.7亿余元。截至2020年8月，精锐教育向巨人教育系列借贷的最大风险敞口为近9.2亿元。

 

 

精锐教育濒临面值退市

或已束手无策

 

对于巨人教育经营困难问题，精锐教育相关负责人曾向媒体表示，目前这种情况下，他们也希望巨人在有关部门的指导下，度过目前危机，妥善解决相关遗留问题。

作为核心股东的精锐教育，如今不仅无法向巨人教育伸出援助之手，甚至可以说是自身难保。

今年8月4日，精锐教育公告称，因连续30个交易日成交价低于1美元，公司收到纽交所8月3日发出的警示函，如在6个月合规期内最后一个交易日收盘价和结束时30个交易日的平均收盘价均未达到1美元，纽交所将开始暂停公司的股票交易并启动摘牌程序。

然而精锐教育的股价完全没有重新升起的迹象，2个月来持续下滑，10月8日收报0.38美元/股，公司总市值只剩6139万美元。而公司的上市发行价为11美元/股，上市当日开盘价10.99美元，收盘价为10.80美元，总市值17.60亿美元。而在2018年年中，公司股价曾高达16美元。

对于即将退市一事，分析人士认为，精锐教育这么久没有对策，说明很大程度上是束手无策，而不是蛰伏待机。

除了面值退市危机之外，精锐教育还面临持续性的经营危机。

2020年疫情影响下，精锐教育巨亏7.25亿元人民币；今年上半年，精锐教育亏损3.32亿元人民币。第二财季业绩显示，当季营收9.32亿元，同比增长5.2%；净利润-1.72亿元，同比减少948.78%。资产负债率进一步扩大至97.94%。

精锐教育的在线业务发展也不尽如人意。二季报数据显示，精锐在线平均每月注册人数仅有6524人，一季度为1万人。业绩也并没有呈现增长趋势，在线业务的营收占公司总收入的比重，从去年第三、第四财季的6%和5%，降至今年第一、第二财季的4.4%、3.5%。

张熙表示：“我们正在努力建立优质品牌，进行本地营销，以更有效地触达目标客户。”

精锐教育集团董事兼首席财务官及首席战略官左鸿则对下一季度表现持乐观态度：“在疫情之后新的增长阶段，公司的现金销售增长持续回升，分别在2021年3月和4月达到了119％和102％……但第二季度的财务损益结果尚未反映出近期强劲的现金销售势头，因为销售转化为确认收入通常需要几个季度的时间……我们对公司未来的表现感到乐观。”

2021年第二季度末，精锐教育客户预付款余额为27.31亿元人民币。预计2021财年第三季度净收入为9.5亿-10亿元人民币，同比增长27.5％至34.2％。

 

 

从学科教育赛道转型

精锐教育何去何从？

 

目前，整个教培行业都面临转型。业内普遍认为，教培机构只能从义务教育培训转型到素质教育培训。

从擅长的学科教育赛道转移到素质教育赛道，不仅意味着放弃原本的优势从头开始，还意味着大量投入。此外，大量教培机构转型也让新赛道的竞争更加激烈。

精锐教育要如何成为率先转型成功的企业？

张熙在接受媒体采访时曾表示，精锐教育将回到教育初心，“现在我们砍掉不必要的营销支出，走回用口碑驱动的方式，集中精力做好产品服务”。

精锐教育还表示将聚焦主业，并宣称旗下大部分非主业从去年就开始就已经剥离，其中就包括巨人教育。

二季报显示，公司的3大业务分别为K12一对一业务（精锐个性化）、幼儿教育业务和在线业务，分别占总营收的78.9%、16.6%和3.5%。

可以看出，K12一对一业务是精锐教育的营收主力。2020年，精锐教育宣布将加大对高端辅导的投入，精锐个性化业务推出VIP产品，其价格是常规产品价格的1.8倍。

财报显示，在2021财年的前六个月中，精英VIP计划占精锐个性化业务现金销售额的11％。精锐教育表示，将继续推进精英VIP计划，并希望它能够成为未来几年优化公司收入结构的主要增长动力。

精锐教育此前向媒体表示，目前的运营一切正常。公司的核心模式是一对一，周中排课时间的灵活度相对较高，同时周末推出一系列素质类项目，因此整体运营未受到重大负面影响，对于未来的发展持乐观态度。

在核心一对一业务稳定发展的同时，精锐教育也从多个方向转型升级，包括少儿素质教育、学习力培养、营地教育、个性化托管服务和家庭教育。

精锐教育表示，无论如何，学生和家长的教育需求仍然存在，国家下发“双减”政策是必要的，目的是为了实现学生和家长的减负增效。教育公司和教培机构谁调整快、调整好，才是关键。

转自：https://mp.weixin.qq.com/s/HVK-VTuwDR3AdYXIOJe5BQ

土豆说：

于是，短视频极致的结果就是每15秒让你爽一把，爽到不停，爽到飞起，让你忘记了时间。

可以说，长期的刷短视频，是可以改变我们的思维模式的。

就是让人越来越追求成本低时间短的廉价快感，而这一点，是符合人的原始欲望的，或者说，是完美的找到了人性的弱点。

注：本号的配音都是机器配音，但坏土豆撰稿文章都找过专业播音员进行配音，会滞后于文章发稿，文章专业播音音频发布在公众号【坏土豆趣科普】

 

 坏土豆 作品 

撰稿 坏土豆

陪我的国一起逆袭

 

上周坐飞机回家，时间太久了无聊，带了一本小说在飞机上看，结果翻了几页味如嚼蜡，实在看不下去，最后宁愿在飞机上神游，也没有心思看下去。

不是带的书不好看，是我已经失去了阅读和探索的心态。

 

说起来很惭愧，经常有朋友让我推荐一些书，我列出的书目基本都是2010年前出版的，从去年开始到现在，我大约也买了30本书，说实话，很多书我自己都是捏着鼻子看的，而且大部分的书我都是当工具书用，只是在写文章的时候查阅部分数据和术语的时候才被迫去翻。

或者说，这些书我在阅读的时候，有非常强的功利性，我需要里面的数据和知识我马上就能用，而不是我喜欢阅读。

 

如果说对比20年前，我失去了什么能力，可能失去的最大的就是耐心。

我现在回想起来挺佩服自己的，高中的时候就能翻黄仁宇的「中国大历史」，还能认真读「基督山伯爵」，而且在阅读的时候还真能找到「快感」，现在完全没有这种感觉，看到密密麻麻的文字，但凡觉得枯燥就不想读下去了。

 

其实，和周围的朋友交流，现在这个时代，几乎都没有人读书了。

我们的娱乐方式和思维模式，和20年前发生了很大的变化。

 

改变我们心态的，是互联网产品，让我们对自己的奖赏机制追求得越来越快。

我们越来越不愿意花时间和心思去探索，去思考。

而这些互联网产品中，最强大的是以抖音为代表的短视频。

 

在各种互联网应用产品中，短视频一骑绝尘，占领了绝对的市场优势，而且依然在快速增长。

2020年第二季度到2021年第二季度，仅仅一年时间，短视频使用的增长就从23.6%突破至29.8%；

如果是即时通讯是人们必备的沟通方式，第二大的娱乐方式是在线视频，也仅仅只有7.3%的份额，只有短视频的1/4；

而如果算上总共浏览的时间长度，短视频对其它应用而言简直是秒杀和暴击。

毕竟，很多人一看短视频就忘记了时间，一刷就是几个小时….

短视频能取得如此大的成绩，我用一句话来简单总结，就是：

15秒就让你爽一把。

看一本小说，需要2到5天，高潮部分就那么几页，大部分的时间作者都在营造氛围；

看一部电视剧，追剧需要一到两周，高潮部分就那么几集，编剧一定要交代前因后果，打造悬念；

一旦你觉得不爽，你就再不会去关注这个作品了；

而抖音一出世，就是追求极致的速度，最初要求所有的创作者的作品总时长不得超过15秒。

也就是说，创作者只有15秒的机会，他不能在15秒内让你爽，就失败了。

而短视频的另外一大杀器，就是推荐功能，能根据你的喜好，用大数据始终运算出你喜欢看什么内容。

你看到的不是你需要的，而是你喜欢看到的。

于是，最后的结果就是每15秒让你爽一把，爽到不停，爽到飞起，让你忘记了时间。

可以说，长期的刷短视频，是可以改变我们的思维模式的。

就是让人越来越追求成本低时间短的快感，而这一点，是符合人的原始欲望的。

做产品经理有一句话，就是：永远不要逆人性。

啥叫逆人性呢？

比如你工作没有做好，好的互联网产品会告诉你这不是你的问题，而是老板对你太严苛，会对你各种安慰，各种帮你找理由…..

而不好的互联网产品会以各种方式加强你的自律，让你更有时间观念，因为没有完成目标就是你的错。

但是，从来没有一款能让人自律的互联网产品能够火起来，因为这是逆人性的。

有句话说，人活着就是为了追求多巴胺，多巴胺是传递快乐或开心的信息，或者说他是一种人的自我奖励机制，当你取得任何成绩的时候，大脑就会给你传递快感或者说让你振奋的信息。

比如考试得第一名，比如联网游戏把对手虐成狗，比如运动会秒杀对手，比如终于追悼到女神，大脑中都会分泌多巴胺，这就是人成就感或者快乐的源泉。

比如说为啥抑郁症很麻烦，有一种就是多巴胺出了问题，奖励机制失效了，成为了世界首富，也不会觉得开心……..

奖励机制就是要追求成功，追求成功就需要付出成本，而人天生就喜欢追求低成本的快感。

最简单的例子就是：为啥我宁愿磕毛豆也不愿意去学习？

因为磕毛豆只需要5秒钟动下手，嘴里就能吃到东西，这就是正反馈；

而系统的学习一种技术或者一种知识，至少需要半年或更长的时间才能见到效果，反馈太慢了。

 

或者说，学习的成本太高了，而反馈太慢了。

为什么说成功的人都能够忍受委屈，因为他们更有耐心，而多数人付出马上就希望得到回报。

娱乐的方式也是一样。

人们越来越追求快速娱乐。

参加学校的篮球赛，一个班级8个队员每天训练，每天训练一小时，一直训练3个月，这就是时间成本，而最终的奖励机制就是一周的比赛；

原来流行的大型网络游戏魔兽世界，组成15到40人才能杀入副本，组队计划都需要提前2天搞，一次副本杀4个小时…..

现在好了，短视频笑了，说你费那劲干嘛，只需要一部手机，我15秒就让你爽一把，你不需要任何成本，只需要动动手指。

而且你参加篮球赛未必赢，你打副本未必能打赢BOSS，但是短视频只推荐你喜欢看的视频，一定让你爽…..

但是有一个问题，就是越持久，越高级的快感，花的时间成本越多，你越需要忍受孤独，越需要吃苦。

为什么很多人希望电子游戏呢？其实电子游戏和人生一样，你在电子游戏里面打怪升级，最后获得荣誉，在人生中也是一样的，你需要不断的成长，积累经验值，过关斩将………

但是打电子游戏，1个小时就能升一级；

学习锻炼，可能半年才能升一级；

而且电子游戏升级了马上就会武力值飙升，打怪瞬间就不一样了，奖惩机制是看得到的，你马上就能得到反馈。

但是学习锻炼，在学校里还好说，考试会给你一个基本公平的答案，但是到社会上就不一样了，你能力提升了，未必马上就能升职加薪，还需要运气和时机，有更多的不确定性……..

当然，我始终不觉得不确定性是阻碍人发展的壁垒，因为其实不确定性也是很有趣的。

比如打麻将，为什么有的人不吃不喝在麻将桌上就不愿意下来，为啥？

你会说，因为可以赢钱，但是麻将是一个零和游戏，一样是可以输钱的啊，赢钱的概率和输钱的概率是一样的。

是因为：可能会赢。

这种不确定性就很有趣，所以，很多人愿意花时间去赌这种不确定性，虽然有可能输。

不过，所有的博弈游戏，越是吸引人，需要的时间越短，短则10秒钟赌大小，长则15分钟一盘麻将，让你体会那种紧张刺激感。

所以，对时间成本和耐心的研究，是短视频能够崛起的关键。

 

其实人生中大的快感，都需要付出相当大的时间成本。

你要跨越阶层，需要20年努力；

你要做好一个项目，需要3年努力；

你要考律师执造，需要2年努力；

你要这学期考试优秀，需要半年努力；

越是强烈的快感，付出的成本越大，就好比越高级的岗位，基本都是拿年薪，越是普通的岗位，基本上都是拿日薪……

而再高级一点，政治家，10年到20年甚至更长时间才能看到自己政策的结果；

就比如毛主席搞重工业，30年前很多人不理解，结果到今天才知道，没有这套全产业链，中国根本没有逆袭的机会；

再远一点，思想家，一个世纪甚至1000年才能看到结果……

比如孔子的思想，在很大程度上塑造了独特的东方文化，改变了世界。

想要更高层级的快感，你就需要忍受孤独，就需要付出更多的成本，最关键的，是你需要有耐心。

而耐心，是一种非常难得的东西。

大家都不愿意等，绿灯一亮，就开始按喇叭。

这就好比如10年前，意淫小说开始出现，反正总是描写屌丝逆袭成为人生赢家，因为人们在阅读这样小说的时候有代入感，看到男主逆袭了，仿佛是自己也逆袭了。

2010年的网络小说，还有至少30%的章节写屌丝10年磨一剑，最后终于翻盘，结果现在的修仙小说，第一章就掌握了超能力。

因为看屌丝逆袭的耐心都没有了…….

互联网越发展，人的耐心越差。

最后，终极爽器，短视频就开始出现了。

你再不需要花那么长时间了，15秒就给你一个反馈，就让你有快感。

短视频带来的副作用，就是让你越来越烦躁，越来越急功近利。

看书，5分钟没看明白，不看了。

锻炼，到体育馆就要半小时，懒得去了。

做PPT，还要大量的查资料，不做了…..

算了，刷短视频吧。

于是，人们会越来越追求短暂而低成本的快感，越来越不愿意付出时间和耐心。

怎么对抗短视频呢？

其实，抖音的创始人已经告诉我们了，张一鸣经常挂在嘴边的有一个词，叫延时满足，张一鸣说：

以大多数人满足感延迟程度之低，根本轮不到拼天赋。

当然，我所理解的延迟满足可能和张一鸣的延迟满足不是一个概念。

资本的延迟满足有一个意思是：

虽然你很努力，但是你这个月并没有加薪，你就不满意啦？你的延迟满足能力太差了。

我说的延迟满足，是指，你愿意花时间去做短期内没有快感的事情。

延迟满足是指一种甘愿为更有价值的长远结果而放弃即时满足的抉择取向， 以及在等待期中展示的自我控制能力。

简单点说，你愿意去做更需要耐心需要更多时间更孤独的工作，你愿意1年去拼一个大爽，而不是只是刷短视频，15秒换一个小爽。

 

张一鸣的爱好，读书、编程、运动，各个都是延时满足，就是没有刷短视频。

这不禁让我想起一句话：毒贩子都不吸毒。

 

当然，我这里绝对不是说短视频就是毒品，短视频是非常成功的娱乐产品。

毒品是戒不掉的，因为彻底改变了人的生理技能，而短视频是可以轻松戒掉的。

 

30年前没有短视频，还有琼瑶小说；

20年前没有短视频，还有录像厅；

10年前没有短视频，还有网络游戏；

 

很多家长指责短视频或者网络游戏耽误了孩子，但是没有网络游戏，孩子也不一定好得了，因为总有吸引他注意力、消磨时间的杀手。

 

上次很多人让我写游戏和短视频，那么我就想写写如何对抗短视频。

当然，对抗短视频最王道的方式已经写了，就是延迟满足，我前年参加家长会，班主任说不要动不动就马上奖励孩子，拉长孩子的奖励期待值，刚开始可以一周给他一个目标，到后来一个月给他一个目标，不要让孩子觉得付出马上就要有回报。

他一定要玩游戏，不要说今天学习完可以玩，这种奖励对他来说太廉价了，你至少应该做到说：这个星期好好学习，周末给你玩两小时…….

我觉得班主任说得太好了。

当然，我也说过，好的产品都是顺应人性的，延迟满足必然是逆人性的，我提出几个顺应人性的对抗短视频的方法。

多数人沉迷短视频，我认为是两个原因。

第一，是因为目标的错位。要干掉短视频，就必须要有正确的参照物。

啥叫目标的错位，就比如有人说为什么我寒窗苦读10年，还是比不上富二代？

反正我比不上富二代，不如我去玩游戏，我去刷短视频。

拜托，你要这样想，地球上70亿人别活了。

公元前323年，马其顿33岁建立起西起希腊、马其顿，东到印度河流域，南临尼罗河第一瀑布，北至锡尔河的大帝国，使马其顿成为当时世界上领土面积最大的国家。

你别说33岁起得这个成绩了，我就给你200年，你能干得出来吗？

你别说寒窗苦读10年，你奋斗200年你都比不过亚历山大。

 

其实所有的公知，包括贩卖焦虑的，都是给你目标错位，让你干脆躺平算了。

英国人均GDP是我们的6倍，所以中国比英国差远了。

摆脱，人家1860年就修地铁了，这么比合适吗？

什么是建立正确的目标，别和任何人比。

今天完成今天的目标，今天的自己比昨天的自己优秀，今天的自己比昨天的自己成长了，你就是最棒的。

而且，能够容忍自己的不足，原谅自己偶尔的错误，你只需要70%的时间每天都在成长，怎么能不成功？

别和别人去比，没有任何意义。

你非要和别人比，我就告诉你全球有6.9亿人在饥饿状态，全球有3.2亿人在战争状态，你一生下来就比10亿人幸运，这还不够你得瑟的？

第二，合理拆分自己的目标，建立自己可以量化的目标。

我们刚说过，很多人为什么愿意去刷短视频而不愿意去学习。

因为短视频马上就可以让你爽。

而学习第一需要相当长的时间，第二是学习了未必会有成果。

其实，在初期，你可以找一些必然有成果，而可以拆分成短期目标的计划，培养自己的自律性。

比如运动，是最公平最有效的奖惩机制，你只要运动了，就一定有效果。

比如5月份的时候，我切菜切到手了，发了篇文章，附了照片。

有人说，看你手的照片，你至少有180斤吧。

哦豁，被你说对了，闭关写了一年，体重200斤。
当时的照片。

不过，5个月时间，今天我体重136斤，体脂率11.2%，深蹲170斤，硬拉160斤……

今天我的手是这样的。

运动，最好的一点，是目标可量化，短期可以看到效果。

几乎每3天到一周就可以有一次正反馈，这种正反馈是对自己最好的激励，会鼓励你持续进行投入。

而我们多数时候之所以放弃努力，是因为得不到反馈，就好像说为啥越来越多的人追女神，因为长期没有反馈，没人有这个耐心。

你从一开始就设定了一个一年的目标，要背诵一万个单词，这种目标很容易就让自己厌倦和退却。

那么，你可以找很多让你可以量化，短期内有反馈的目标。

锻炼演讲能力；

学习外语；

学习一种体育技能；

学习编程；

坚持读书；

……..

这些目标都是可以量化的，而不是一开始就让你和行业最尖端的人做比较，一开始就会陷入一个误区，选错了参考对象，让你觉得非常痛苦。

当然，你会说：我学了这些，也不能升职加薪，也不能多挣钱啊。

 

你要多挣钱，真的没人帮得了你，至少能帮你多挣钱的人，一定不会做新媒体。

但建立正确的目标，合理的拆分目标，让你每天进步一点，得到的正反馈会让你保持良好的心态，让你每天有一种满足感，而据我的观察，所有能够成功的人，都是有能力让自己开心的人，因为他能够将自己的开心传递到周边的人，会不断聚集人气…….

总结一下，怎么干掉短视频：

第一，合理设置自己的目标和竞争对手，记住，你的对手只有你自己，你需要每天比自己进步，不需要和任何人比。

第二，合理拆分自己的目标，给予自己正激励和反馈，感受到自己的提高与进步。

其实，但我们有了明确的目标，我们很快会发现，15秒的快感，真的很廉价。

我们应该有更高层次的追求。

其实，我也挺喜欢刷短视频的，但是我给自己设置了一个目标，每天写完一篇稿子，才可以刷半小时。

很多人说你为啥每天都要写，没有必要啊。

因为一旦没有了目标，人很容易就迷失，尤其是做自媒体，每天一篇稿子，就逼迫自己去学习，虽然不愿意看书，但是强迫自己去查阅资料，吸收知识。

而设定一个自己可以完成的短期目标，真的很重要。

当然，我要说的是，真正强悍的人，根本不需要用这样的方法，因为他们能够忍受长期的孤独、委屈、冷落而始终在心中保持高昂的斗志。

不过，多数人和我一样，毕竟还是普通人，无法做到这样，那就从自律开始修炼吧。

转自：https://mp.weixin.qq.com/s/vIq_wfdDUgvaNBqvStQnjA

恆大，又吸睛了，一家中国房企竟然上了国际政治的牌桌，成为大国博弈的筹码，网友纷纷高呼“警惕拜登打恆大牌”。

为啥美国人这么关心恆大？国际市场上一直流传个说法，恆大是中国的“雷曼时刻”。房地产产业链对中国GDP的影响超20%，巨人的轰然倒地，可能引发金融海啸，波及全球经济安全。

当然这是胡扯，布林肯关切的背后，还是美国投资者的实际利益。根据公开信息，恆大现有美元债大概200亿美金，到期日从2022至2025年，有两种类型，一种是“Secured”（有担保），一种是“Sr Unsecured”（高级无担保）。目前“有担保”美元债交易价格不足票面价的三成，“无担保”美元债只有百分之十几。惠誉最新的评级是“垃圾级”，因为公司 “ 可能难以支付利息 ”，在债券市场上基本都是废纸。如果在布林肯的压力下能够足额兑付，这些垃圾债瞬间就能翻几倍，不排除背后有美国资本在翻云覆雨。

一、恆大欠了多少钱？

没数，天知道。

可以观测的公开信息，恆大短期有息负债2400亿，总有息负债5718亿元，总负债1.97万亿。截至半年报，恆大账上可灵活调度的现金只有868亿元，正常情况下，别说还本，连付息都不够。这颗巨雷的规模有多大呢？大约等于中国房地产史上所有资金链爆雷的开发商总和。

有息负债压力山大，无息负债的压力也不小。从结构看，1.97万亿的债务中，有近一半为欠上游的应付款项，自去年以来，恆大商票不能兑付的新闻频发，它家的供应商都套惨了。而且糟糕的是，恆大已经陷入失信螺旋，因为商票逾期，产业链更不敢与公司做生意，该科目的数额迅速上升。2020年底，恆大应付账款总额高达8291亿元，而到了2021半年报，攀升至9511亿元，增加了1120亿元。应付账款危机对应的现实图景，就是各地的项目停工和涌现烂尾楼。

恆大1.97万亿债务总额，流动负债占比几近80%，高达1.57万亿，可以说是燃眉之急。问题是，风险敞口还不限于这1.97万亿。恆大股价跌了90%，市场之所以如此恐慌，不只是因为其巨额的表内贷款，更无法测量的是表外债务。到底还有多少隐性债务，不知道，有人推算表外融资还有近万亿，真实的债务总额可能将近3万亿。黑洞，所以没有白马骑士敢来伸出援手，国家也在静观其变。

恆大的激进在于，杠杆之高，利率之高，匪夷所思。它前几年发债有高达12%利率的，给散户的高息理财更是胆大包天。而且是债务嵌套，四两拨千斤。例如饱受争议的永续债，本来是“债务”，它计入资产，然后用“债”做担保继续发债。自2013年开始发行“永续债”（已赎回），在财务处理上，把“永续债”列入永久资本工具，充当公司净资产，所以公司表面上的净资产是借来的“债”，然后计为资产，再继续借贷加杠杆。恆大的净资产实际上是有水分的，层层嵌套加杠杆。

到底加了多少杠杆？谜之存在，无法计算，日薪208万的郑爽要从周朝开始工作，没有休息日，一直干两千多年才还得清。有网友拿美国公司龙头苹果来对比恆大，我的恆大，你忍着点。

二、钱都去哪儿了？

企业经营有进有出，大部分都花掉了，有成本，有费用，变成土地出让金给了地方财政、变成工程款给了建筑公司、变成本息给了银行、变成股息给了股东、变成了员工工资、变成了高管薪酬、还有的变成了堪比王侯的差旅费用（内部人爆出高管奢华待遇）……

钱的流向，争议最大的有三：

一是变成了大量固定资产、土地储备。

恆大的债务危机并不是资不抵债，而是周转不灵，资金链断了。虽然手握大把资产，但很难变现，都相继成了烂尾楼。根据半年报，公司资产中的“发展中的物业”和“可供出售的物业”合计高达1.4万亿，占总资产比例近六成。最近几个月，恆大也一直在努力变卖资产维持流动性。

但症结就在，恆大的土储变成现金，难比登天。因为恆大布局很投机，大都集中在三四线城市，这几年是重灾区，本身就流动性匮乏，有些资产还是难以变现的商铺和车位。所以，此前万科、金茂等房企都与恆大洽谈过项目出售事宜，均没达成合作。

弥天大错在于当年跟着政策之风走，豪赌政策。2015年起，国家启动“棚改”计划，给各地商品房去库存，研究出台了“棚改货币化安置”政策，改‘’实物安置“为”现金安置“。这样一来，各地的库存商品房是化解掉了，但是房价也开始失控，很多三四线城市的房价就地翻番。16、17年恆大顺着风向疯狂扩张，结果，风停了。从2018年下半年开始，“棚改”退坡；现在明确表示2021年起“棚改”停止，退出历史舞台。风停了，风口上的猪就掉下来！

二是恶性多元化，无节操的烧钱。

多元化就不用说了，恆大做过多少项目，除了主业地产，哪个做成了？足球是非常烧钱的项目，以前做的冰泉、粮油、新能源、互联网，不温不火，基本都失败了，而专注主业的农夫山泉上市后老板成了新首富，专注新能源的隆基成为光伏之王。不反思教训，竟然又转而进军新能源车，屡败屡战，愈烧愈猛。

这是气势宏大的造车计划，能烧出中国的“特斯拉”？

三是逃资性的分红。

有屌丝嘲笑许老板失败了，其实，就算恆大破产，人家依然是千亿富豪。真正的牛人，不怕公司破产，房企破产，坑苦的是债权人、购房者、小股东，对大股东是解脱，早就弃船逃生了。

所以，国家根本不允许恆大破产，一破了之。

大股东逃生的秘密在于分红。公司一边无限加杠杆，一边不合理的大比例分红。这相当于变相掏空公司，抽逃资金，留下个负债累累的空壳。

光靠分红大股东拿走了多少钱呢？有人估算是约700-800亿港币。从公开数据中可知，2011年到2020年的十年间，恆大的净利润依次为117.8亿元、91.8亿元、137.1亿元、180亿元、173.4亿元、176.2亿元、370.5亿元、373.9亿元、335.4亿元、314亿元，总计2270.1亿元。公司的分红比例约为50%，十年间，恆大总共拿出1135亿元用于分红，而许老板通过一家在开曼群岛注册的名为鑫鑫的公司，持股70%，这意味着，仅仅过分红，许氏家族就从恆大光明正大地拿走700多亿港币。

最重要的是，这一切在程序上都是合法的。恆大是港股，境外分红，都是港币，这意味着这些资产都已经合法流出中国。而公司经营主体在境内，天量债务也留在境内。你说大股东怕公司破产吗？相反，国家是绝对不允许破产逃债的。

要说下大棋，许老板才是一直在下一盘大棋。

三、恆大救不救？

如果不救，恆大铁定完蛋，不是没钱，而是信用没了。恆大要倒已经是明牌，没有银行敢放贷，没有供应商敢供货，没有购房者敢买恆大的楼盘……这将导致未来公司的经营性现金流消失。恆大8月销售金额381亿元，同比下滑了26%。

不可讳言，这种级别的公司倒下，后果很严重：

1）公司现金流枯竭和资金链断裂；

2）引发金融行业系统性风险；

3）影响上下游企业存亡；

4）影响就业和社会稳定。

总之，不救，我就死给你看！

首当其冲是购买了期房的几十万业主，已缴纳头款的购房者，将加入维权的行列。恆大目前800多个项目中有500多个项目处于停工状态。其中安庆，泰兴，等地方的土地款都尚未支付；宿迁，漳州等地的项目被多次抵押，一房多卖；甚至一些地方的受银行监管的资金已经被挪用。

“蝴蝶效应”不可小觑：供应商无法收回货款，纷纷破产；百万建筑工人失业，讨薪演变成社会稳定问题；理财产品的投资者，起诉金融欺诈和高层内幕交易；银行的贷款成为坏帐……

地方债问题也会爆发，房地产进入寒冬，土地财政面临困境。以去年土拍市场火热，土拍收入全国排名第二的杭州为例。杭州2020年住宅类土地成交总价2138亿元，此外还新发行了超过1300亿元的城投债。今年1-8月杭州住宅类土地成交金额为998亿元，仅为去年的47%。近期的土拍流失加剧，地方政府财政压力之大可想而知。

但说恆大是中国的“雷曼时刻”，属于危言耸听。因为中国水大鱼大，一年GDP总量高达100万亿人民币，恆大的债务也只占GDP的不足3%，即便倒下，也不是全局性系统性的危机。而且更重要的，雷曼是突发的黑天鹅，恆大早就有预期，去年就公开过求助信。即便没有赶上房地产结构性去杠杆，以及“三道红线”，恐怕摆脱债务也是一项艰巨任务。至少在2017年，四年前我就担心过恆大债务迟早得爆。

四、恆大怎么救？

关键是怎么救？救市有道德风险：赚钱的时候你当首富，纸醉金迷的生活都曝光了；风险暴露的时候政府兜底，用纳税人的公帑擦屁股，那以后大家都去借钱豪赌了，借一百万你是孙子，借一百亿银行是孙子。

不能给布林肯这个面子，很多专家不建议救一家贪婪的狼性企业，这只会便宜境外势力和投机者。

房地产调控，宏观上可能稍微松动，让房地产行业喘口气，主要是担心恆大引发多米诺骨牌效应。

央行货币政策委员会第三季度例会再次提及房地产，这次没有以前那么严厉，而是说“维护房地产市场的健康发展，维护住房消费者的合法权益”。“两个维护”很显然和严厉调控之下房地产市场出现的风险有关。考虑到大多数人买的是期房，一旦资金链出问题，等于房子烂尾。所以，简单粗暴的调控可能误伤购房消费者。

房地产调控不是为了打死房地产，而是为了行业健康发展。央妈态度的微妙变化，似乎预示着过于严厉的调控会微调，银行的房贷现在确实在边际放松。

对于恆大的具体方案，我觉得救法一句话：

救楼盘不救公司，救债权不救股东。

或可借鉴“海航”模式和“华夏”模式：

1）各地楼盘不能出现烂尾楼，分别消化，首先要尽力确保消费者的购房权益；

2）变卖资产，债务重组，尽量保障债权人的合法权益；

3）小股东风险自负，大股东社会责任，通过分红拿走的钱，要回转，要反哺，要填坑，否则就铁拳伺候，这是“海航”模式的处置方案。虽然不符合商业逻辑，但是我们特色体制，绝不能让大股东一走了之，留下个烂摊子给政府给社会给群众。

股东是最易受伤害的，这就是高杠杆行业的危险所在。

转自：https://mp.weixin.qq.com/s/oBmkwYt1s_mdw1nzPi9AnQ