月度归档： 2022年10月

作者 | 深鹏

数据支持 | 勾股大数据（www.gogudata.com）

国庆假期最热的，不是哪个电影叫好叫座，也不是哪个景区被挤爆，而是一家卖酱油的。

海天味业。

因为被指出存在国内外产品的“双向标准”，而频频被推上热搜，即使在公司两度回应，即使是中国调味品协会发生声明，支持企业维权，貌似也没有平息公众的质疑。

很明显，海天味业正在陷入一场舆论危机中。

 

01

“双标”始末

我们先简单回顾一下此次海天味业事件的来由。

9月末，多位网友晒出在国外购买的海天酱油的图片，产品配料表上只有水、大豆、小麦、食盐等天然原料，没有添加剂，之后有网友晒出国内海天酱油的配料表，除了天然原料，还有多种添加剂，从而引发了海天酱油“双标”的问题。

温哥华购买的海天酱油 来源：微博

日本购买的海天酱油 

中国国内购买的海天酱油  来源：微博

如果单看酱油瓶上的说明，海天似乎真的无话可说，不过海天自己有话要说。

针对公众质疑，海天味业9月30日晚间在其官方微博发布一则声明进行回应，对近期产品添加剂争议进行回应，指出海天所有产品中食品添加剂的使用及其标识均符合我国相关标准法规要求，部分短视频账号利用大众对于食品安全的关注制造焦虑和恐慌，在网络上制造并且散播谣言，严重损害了公司品牌形象，其言行己构成对公司名誉权的严重侵害。公司己委派专业律师团队调查取证，必将悉意造谣者、传播者的法律责任追查到底。

但这份措辞强硬的声明，并没有平息舆论风波，“双标”问题继续在网络平台发酵。于是，10月5日，海天味业再次发布声明称，食品添加剂广泛应用于各国的食品制造中，各企业按照各国标准和产品特性合法合规使用食品添加剂，海天售卖的国内国外产品内控标准是一致的，并未“双标”。

同一天，中国调味品协会也就海天事件发表声明，内容大概和海天声明类似，谴责造谣者，支持企业依法维权。

连续的声明，让今天有关海天的“双标”舆情有所降温，但是这一事件突然爆发，也引发了我们很多的思考。

中国向来有民以食为天的说法，开门七件事，柴米油盐酱醋茶，全部和食有关，所以食品安全向来最能撩动民众神经的事。同时，在商言商，逐利是企业本性，为了追求更高的利润，牺牲食品安全的事件，层出不穷。

14年前的三鹿奶粉事件，厂家为了多赚利润，非法往奶粉里添加三聚氰胺，造成非常恶劣的结果和影响，始作俑者三鹿直接倒闭收场，其他多个厂家的奶粉都检出三聚氰胺。虽然在国家监管严厉的整顿中，不再有厂家的产品验出三聚氰胺，但是该事件一度重创中国制造商品信誉，多个国家禁止了中国乳制品进口，是迄今为止最严重的一起食品安全案件。

此后多年，国人对于国产婴幼儿奶粉都谈虎色变，让国内乳业和奶粉业很长时间都受到冲击，当然也间接造成进口奶粉、海外奶粉代购火爆，甚至造成了豆浆机的盛行。

02

酱油行业到底有没有问题？

此次海天事件，看似突然，其实不然。

如果看看整个行业的宣传口径，你大概能够理解当中的原因。

比如此前宣传晒够180天，被曝光出来的却是出口酱油，跟国内没什么事，国内销售的很多都是勾兑酱油。现在，在国内基本找不到有哪一款酱油，没有添加剂的，甚至有被专家称为强致癌特性的山梨酸钾、苯甲酸钠等防腐剂。

又如海天一再宣称自己用的添加剂是符合国家标准，但是深挖后发现，国家标准《酱油质量通则》主要起草单位正是海天自己。

如此看来，海天既做裁判又做运动员，确实很难说得清楚。

实际上，商家的夸大宣传，抢眼球的事情，绝不是酱油行业才有，各行各业都存在。特别是现在的电动车有过之而无不及，一款40万的车，动不动就说自己是500万以内最好的SUV，一款30万的车，动不动就说自己是50以内最好的SUV，还有说自己的20万的车可以比肩百万豪车，更有甚者，直接说自己的对手都是500万开外。

那是一个比一个狠，丝毫不会在意自己有没有违反广告法。但是，夸大其词的做法，从来都是双刃剑，开始是可以夺人眼球，造成轰动，但一旦质量出现问题，就会在极短的时间内反噬自己，这种事情真的并不是少数。

酱油和汽车虽然不同一个品类，但对于人身安全的重要性却是一样的，食品安全出问题要人命，汽车安全出问题，同样要人命，所以在这些问题上，真的容不得有半点马虎。

现在社交网络发达，民众对于一些关系到切身利益事件的关注度空前提升，即使是普通人的观点也很容易获得传播，而且中国人现在已经富起来，对于“双标”问题，很容易被戳中神经。且不论“双标”到底存在不存在，正不正确，先不做定论，在此次的海天“双标”事件中，很多观点都是网友自己的发言，海天却一再强调是有人造谣，但回应还是显得有点苍白。

不过，另一方面，先不说是不是有客户定制导致的产品“双标”问题，就是酱油本身也是分很多不同产品等级的，比如很多所谓优质的“零添加”产品，价格往往都会比中低端的高出很多，这是所有行业的常理。平民的价格，绝对买不到五星级顶级质量产品，这是市场规律。也就是说，如果这些“加料”但不加价的产品，如果确实符合国家质量安全标准来开卖，然后由市场选择，其实海天的行为并没有什么问题，其他酱油行业何尝不是这样？

更扯远一点，大家不妨看看很多食品和饮料，其实大部分都是各种“加料”，酱油其实只是其中的一员而已，大家对这个种“加料”产品，其实早就见惯不怪了。

当然，这次酱油事件闹那么大舆论出来，不排除有人故意散布，有意识地引导公众舆论向着一个方向走，以达到制造焦虑，收割流量的目的，但作为企业，遇到这类舆论危机，最重要的还是自省，自己没问题才是真的没问题。

 

03

关心一下股价

回归到资本市场，大家最关心的，还是国庆节后开盘，海天是一字跌停，还是啥事没有？

从过往的食品安全事件看，的确有对企业造成严重危机的，比如三聚氰胺事件，三鹿公司灰飞烟灭，还有双汇瘦肉精事件、酒鬼酒塑化剂事件，虽然相关公司不至于倒闭，但对企业的品牌形象、公众信誉度、经营业绩、股价，都造成十分恶劣的影响。

如2011年央视“315”曝光双汇瘦肉精事件后，双汇股价一天内跌去20%，虽然公司申请紧急停牌以规避市场波动，但复牌后继续大跌，最终跌去近7成才触底；2012年11月19日，媒体报道经上海天祥质量技术服务有限公司检测出酒鬼酒中的塑化剂（DBP）含量为1.08mg/kg，超标2.6倍，受事件影响，酒鬼酒股价经历连续4个跌停，并直接带崩了整个白酒板块。

此次海天事件，很多人都会以双汇和酒鬼酒作为前车之鉴。不过，此次海天事件的严重程度和这两者之间，还是有明显的区别。

前两者用的材料明显违反了国家相关标准，受到公众讨伐是情理之中，而海天产品并没有违反国家相关标准，公众的质疑点在于国内外双向标准，有厚此薄彼的嫌疑，摆在明面上，并不是违法问题，除非能够给出明确证据，证明食用了海天的产品出现严重的健康问题，又或者所添加的添加剂严重超标，存在潜在的严重威胁健康的问题。

虽然说海天的回应算不上很完美，但至少也表明了自己的立场和态度，最重要的一点是：我（海天）没有违法。这点很重要，不牵涉到法律法规问题，公司即使受到质疑，就始终可以把影响限定在可以控制的范围内。

所以，对于股价，影响不能完全没有，但也不会太大。海天的估值虽然还有50多倍，看着还不低，但经过消费股退潮、市场流动性收缩、业绩暴雷，已经释放了不少风险，股价相对2021年1月份的高位，已经跌去差不多一半。

如果后续没有更明确的证据，证明海天酱油产品存在严重的食品安全问题，随着时间的消退，“双标”事件大概率会慢慢平息。

 

04

结语

回到开篇的问题，此次的“双标”事件，不可能撼动海天的酱油一哥地位。

在核心的维度，比如产品、品牌、渠道，都无出海天之右者，规模、成本、盈利能力、收益率等经营指标上，海天也是妥妥的第一，竞争对手只有拼命追赶的份。虽然业绩增速放缓，渠道受到诸如社区团购等新零售的冲击，但这不是海天一家的问题，是整个调味品行业都面临的挑战，相比其他厂商，海天的抗风险能力要更强一些。

不过，作为食品行业，安全问题始终是悬在所有企业头上的达摩克利斯之剑，稍有马虎，轻则受伤，重则倾巢覆卵。

对于海天事件的真相如何，我们还不能妄自下结论，但真心希望相关企业可以给公众一个满意的交代，也希望如果真的存在恶意造谣，造谣者能够得到应有的惩罚。

转自：https://mp.weixin.qq.com/s/y-QgZ-rt8o-z4A6-gSFrZA

深燃（shenrancaijing）原创

作者 | 金玙璠

编辑 | 魏佳

国庆七天玩什么？

 

许多人想到了露营。像喝秋天的第一杯奶茶一样，去奔赴秋天的第一场露营。

 

今年国庆假期，长途旅行“冷”，近郊出游“热”，露营经济继续升温。高端庄园、高尔夫球场，摇身一变成了营地，景区、酒店、民宿开辟出了一片营地，就连采摘园、农家乐、郊区烧烤，也想蹭一蹭露营的热度。

 

北京、上海、杭州、成都和西安等城市的营地主告诉深燃，十一期间营地生意火爆，基本提早两周就已全部订满，部分营地为了保证客户体验，还做了限流。

 

不过，露营小白和资深玩家的反馈却浇了一盆凉水：用一个字形容是“贵”，用两个字形容，是“抢手”，用三个字形容，恐怕就是“割韭菜”了。

 

一线城市周边营地的价格，已经堪比高端民宿和星级酒店。不过夜、只能体验4-6个小时的营地，普遍299元/人起；3人家庭、2天1晚的价格动辄三千元起，有的甚至涨到了近五千元。

 

还有的营地，在国庆期间只卖“高价票”，也就是适合小白的拎包入住套餐，而针对爱好者的半自助服务和资深玩家的全自助营位，都不卖了。原因显而易见，前者提供更多服务，可以赚更多的钱。

 

可是，国庆假期露营的价格涨得有多猛，翻车就有多狠，“价格乱定、服务混乱，没有运营，只有‘照骗’……”不止一位在十一期间体验露营地的受访者表示，感觉自己成了“高端”韭菜，环境和服务都配不上高价，有时候越贵的反而越坑。

 

2022年以来，一线、新一线城市的露营地可谓雨后春笋般涌现。仅北京一城，到十一前，大大小小的营地至少增加到了500家。露营领域从业者潘小瓜告诉深燃，露营地因为市场需求大，看似爆发式增长、一片红火，但多数营地都集中在一线城市，竞争激烈，运营能力也参差不齐，平时赚的都是辛苦钱。还有营地主表示，大部分营地的经营状况一般。

 

进入十月，大部分地区天气转冷，露营季将进入末期，营地主是在抓住今年最后的机会赚一波块钱吗？我们看看营地主、露营从业者和资深玩家怎么说。

 

国庆露营，太太太贵了

2022年国庆长假的露营地，如果用一个字来形容，那就是“贵”，用两个字形容，就是“抢手”。

 

上海的庭兰从9月中旬开始寻觅近郊的露营地，问了十多家，不是“没位置”，就是“价格贵得离谱”。她对深燃总结了露营基地的涨价“套路”。

 

按人头收费的，不过夜，普遍299元/人起，限时4-6个小时，会提供一顿简餐；过夜的，起码499元/人起，相当于两个人一顶帐篷就将近千元。

 

按营位收费的，便宜的一般只含门票，或还带一顶帐篷，例如，600-800元一个的营位，人数有限制，一般在4人以内；轻奢营位，3人家庭一晚得2000元起步；服务越多价格越高，有的涨到了近五千元。

 

国庆前夕，北京的老吴在挑选营地时发现，“近郊的露营地，但凡场地稍好一点的，一个家庭的价格普遍涨到了一千五以上”。

 

为了避开人潮，摄影师、小红书旅行博主春哥刻意提前到9月30日，进入了北京周边一处高端营地，不过，他还是低估了露营的热度和玩家的热情。“30日当晚，不断有人进来，国庆第一天，来的人越来越多，而且玩家的帐篷非常卷。”

 

营地里的餐厅会客厅（上）和各式帐篷（下）

图源 / 春哥去哪儿

 

有句老话叫，“没有花钱的不是”，如果你带着这句话挑选露营地，心想“过节咱也奢侈一回”，可能就能体会到什么叫“花得越多被坑得越惨”。这也是为什么，多位在国庆期间露营的消费者，提到了共同的三个字，“割韭菜”。

 

这个十一，西安的孙阅第一次露营，和朋友两个人“咬咬牙”选了一千多元一晚的营位，结果帐篷房和天幕都发霉了，“而且连个电动充气床都没有”。

 

她实在无法接受这次露营初体验的住宿条件。“原本是两天一晚的露营，但我们当晚没住，连夜‘逃’到了周边五百一晚的民宿，比营地的住宿条件好太多了。”孙阅说，以后可能还会找机会露营，但不会轻易选过夜的了。

 

小侯是资深露营玩家，但也难逃被当成“高端”韭菜的命运。国庆前夕，他去了北京一处营地，两大一小一晚1988元，但实际提供的只有一块野地、一顶帐篷，不但天幕需要另租，找把凳子坐、喝瓶水，通通都需要另付费，“给人的感觉是收费很乱，不但没有人情味，而且体验不到露营的环境，营地里竟然还有水泥篮球场”。

 

在露营爱好者看来，营地商业化没关系，但不是说一顶帐篷、一把椅子，几个人围坐在一起，就叫露营了。把城市里的现代文明照搬到营地里，并不是露营提倡的接近自然的生活方式。

 

老吴是近郊休闲派玩家，因为露营时要带娃，妻子是摄影师、偶尔有拍摄任务，他一直坚持找最好的、更成熟的营地，每次出发前都要做很久的攻略，研究很久的点评。可就算是按照最高标准筛选，老吴还是拥有了丰富的营地“踩坑”经历，他的经验是，贵的不一定就好，有时候越贵的反而越坑。

 

他告诉深燃，有一处营地在国庆期间，光是门票价格就涨了一百多元，进入营地后，里面吃的喝的全都跟着涨，营地还不允许自带食物，摆明了就是，要么乖乖花钱，要么只能饿着，“这种消费体验很差劲”。

 

今年“十一”，老吴放弃了郊区的露营地，计划找个公园，约上三两好友席地小聚就好。而小侯跑到了将近两千公里以外的川西，去海拔四千多米的高山上扎营。

 

资深玩家、露营小白，为什么都不满？

城市周边开营赚钱的生意，为什么会被质疑是“割韭菜”？

 

不论是资深玩家还是露营小白，他们都对深燃表示，许多营地在国庆期间涨价，但环境和服务都配不上高价。

 

营地的涨价情况，可以分成两类，一类是出租的营位涨价了，另一类是靠叠加各类项目涨价，主流的是加入美食类（烧烤、火锅等）、运动类（飞盘、桨板等）、娱乐类（露天电影、K歌等）这三大类项目。

 

露营经验丰富的玩家，普遍更在意环境。自己准备一切装备、物品的他们，一般选择只租营位。

 

从他们的视角看，自己以前可以免费露营的野地，现在不但收费，而且节假日“坐地起价”，其他服务不见增加。

 

小侯以前总是优先选择“野营地”，开着车、带齐装备，和三五好友钻进一处风景，徒手建家。那是他们不为外人所知的“妙处”。但近两年，一个个“妙处”，陆续被圈地划为商业营地。“只要你有景色美的野地，拍张照片发到社交平台上，很快，商业就进来了。”小侯说，从今年开春起，就很难在北京周边找到野营地了。

小侯选择的商业营地

图源 / Taylor小侯同学

把目光放回公园绿地，他发现，不少优质草坪也从之前的对外开放，变成承包式的商业营地，进去扎帐要收门票。

 

而小侯眼里这些“无中生有”、只提供一个营位、“其他什么都不用管”的营地，也难逃涨价。同样一处营地，他上半年过夜时，营位费是80元，现在涨到了200元，“三个月涨了1.5倍，但没有新增任何服务，就是跟着行情水涨船高”。

 

相比资深玩家，小白用户更看重露营体验。缺乏户外经验的他们，优先选择拎包入住的便携式露营。

 

他们希望在假期感受露营的氛围，对舒适度有一定预期，也舍得花大价钱，但实际体验过后会觉得，论住宿条件，不如酒店和民宿，论休闲娱乐，性价比很低。

 

一番比较和沟通后，庭兰和朋友最后选了上海周边一处营地，拎包入住，1299元一晚，“自己攒一套露营装备也得花不少钱，还要花精力挑选装备，不妨去体验一把拎包入驻的营地”。

 

“商家的照片很美，但实际上，营地里到处是灰和尘土，拎包入住的和自带帐篷的挤在一起，洗手间脏臭远，夜里12点营地里还有人唱K、吵到无法入睡……”庭兰直呼“冤大头”，“这笔钱我还不如住酒店”。

 

杭州的方沛因为下手太晚，没订到满意的营地，不过，在10月2日这天，受朋友之邀来到了周边一处森林营地。他们选择的是不过夜套餐，一人499元，6个人将近3000元。

 

到了营地，他们一行人兴奋地奔向一片大草坪，结果被工作人员拦住。原来，大草坪上的是轻奢自助露营区（玩家自己搭帐篷），499元价位的，被限定在指定的活动露营区（营地方搭好帐篷的大活动区），“就是一片荒草坪”。

 

接下来的各种活动，更让方沛觉得“不值”。“比如，介绍中说是飞盘游戏，实际并没有人教学，很多人不会玩，体验就很差”，她对深燃说，“吃喝不好，环境还差，我们权当花3000块买次‘教训’了”。

 

最关键的是，方沛觉得花钱也没感受到该有的露营氛围。她从资深玩家口中听到的露营是，在营地里逍遥自得，把时间过慢，“可我们这次露营的感受是走马观花、节奏飞快，一会儿一个活动，把几个小时切分得很细碎”。

 

定价乱、体验差，

露营旺季问题集中爆发

一面爆满、一面被诟病“价不配位”的营地生意，其实一定程度说明了，这是门“吃力不讨好”的生意。多位露营从业者称，相比户外装备集合店、露营俱乐部，营地生意的难度最被低估，也是最内卷的。

 

越是国庆长假这样的露营旺季，往往越是问题集中暴发的时候。“价格乱定、服务混乱，没有标准化运营，很多‘照骗’……”，潘小瓜表示，如果用户第一次体验露营觉得被骗，就很难持续对露营有热情。

 

市场野蛮生长背后，是需求的激增和产业的不成熟。

 

国庆假期，近郊游火热带动露营地升温，大量蹭露营概念的投机者，想趁着今年最后一轮露营季，赚一波“快钱”，不考虑复购率。到十月中下旬，天气转冷，例如北京的露营季就将进入末期。

 

“一种是圈出一片空地来收钱，不过客单价不会很高，平时一两百块，节假日能翻两三倍，另一种是在营地中‘塞’入五花八门的项目，有吃喝有玩乐，针对亲子还可以加入教育，毛利才能更高”，营地策划人陈采对深燃说。

 

营地产业的不成熟，从一团乱的价格中就可见一斑。

 

多位露营小白表示，去过几个商业营地后，依然“很懵”。同样是自搭建，有的按人头收费，有的按营位收费。同样是过夜，有的只收一次营位费或是景区门票费，有的除了有白天营位费，还收过夜费。

 

潘小瓜体验过全国各地很多的营地，见识过30元/位的过夜营地，也住过3000元拎包入住的。他对深燃分析，因为营地没有行业准入标准，也没有统一的定价标准，而营地的资源、成本和运营方式不一样，营地主都是遵循各自的打法定价，所以收费标准和名目比较混乱。

 

当然，商业营地野蛮生长的同时，也在加速迭代。2020年国内只有零星的营地，2021年渐渐增多，2022年被称作是露营地建设、运营的爆发之年。继北上广深后，杭州、成都、西安这些第二梯队的城市，也迎来大众露营的爆发期。

 

今年十一前的周末，小侯接连体验了两处商业营地。作为一个2019年入坑露营的户外狂热爱好者，在他看来，这两处算是商业营地大潮的两个缩影。

 

“一处营地体验极差，很明显是借露营‘割韭菜’，另一处营地体验很好，营地设计、全套装备都审美在线，配套的游玩内容丰富有创意，而且包含在一个相对合理的套餐价格里，能感受到是出自专业的营地主之手。”小侯相信，后者会渐渐被更多人看到。

 

持续关注营地业态的潘小瓜认为，中国露营的进化速度，是国外的3-5倍，一线城市的营地正在从1.0进化到2.0的阶段，先解决了“有没有”，再完善“好不好”。

 

越来越多高端庄园、高尔夫球场，摇身一变成了营地，景区、酒店、民宿也开辟出了营地区。北京人济庄园户外项目主理人老岳告诉深燃，高尔夫球场、庄园在寻找转型，民宿、酒店、景区有土地储备的，在寻找盈利点，这些业态全面开花做露营，会是一种常态。

 

老吴近期体验的庄园营地

 

与此同时，各地的营地已经在根据地域和场地特点，发挥所长，做适合自己的主题活动，增强社群粘性。

 

“例如，在北京，有块优质的大草坪就是不错的营地；但在贵州，已经有好山好水，那装备就得卷起来，有风格也得出片；而上海、杭州，桨板、皮划艇、飞蝇路亚必须走起来，装备越来越轻量化，越来越注重和自然共处。”潘小瓜认为，只不过，很多营地活动和露营装备一样，还没有进入细分化、风格化阶段。

 

潘小瓜扎帐在露营基地

图源 / 潘小瓜

 

在他看来，现阶段，露营地还是一片欣欣向荣之势，至少都能有肉吃。当然，地域不同，市场冷暖也不一样，活得好不好，只有营地主自己最清楚。

 

以北京为例，“到十一之前，北京大大小小的营地至少增加到了500家”，老岳告诉深燃，人济庄园周围五公里范围内，增加了至少8家营地，而相较五一假期，十一期间露营产品的每日预定量下降了约1/3。可见，2022年最后的露营季，营地竞争有多激烈。

 

据老岳了解，大部分营地的整体经营状况一般，但今年的营地市场，还没开始洗牌，暂时不会出现大规模的淘汰或兼并。“所有营地主都想等待来年，只是，有多少能坚持到明年，就是未知数了。”

*题图来源于@潘小瓜。应受访者要求，文中庭兰、方沛、孙阅、陈采为化名。

转自：https://mp.weixin.qq.com/s/rSa-MfgF0kribGywlI_HWA

文/乔令

毫无疑问，这一年来整个互联网行业的调整至今还难言见底，流量王腾讯持续86周的调整，市值跌去了60%。

重新审视腾讯的基本面，依然掌握着互联网最多的用户，依然是社交关系的绝对巨头，依然是全球最赚钱的游戏公司，金融支付、直播文娱等领域都建立了绝对的优势，视频号也在加速渗透。

但不得不说，腾讯短期也面临较多的不确定性，流量见顶之后的增长问题；游戏产品的生命周期已经到了疲软阶段；最为直观的是和平精英、英雄联盟等主力游戏的收入疲软，以及游戏出海增速下滑，包括广告收入的下滑等。

当然，让二级市场最为担忧的还有港股流动性问题，以及大股东Naspers 的无限期减持计划。

01.大股东减持

 

6月27日，腾讯发布大股东减持计划，计划每天出售平均成交量3%-5%的腾讯股份，本次计划不设置期限，没有目标金额。而到了9月8日，大股东的持股已经从中报的27.65亿股减少至26.93亿股，期间减少了7284万股，即减持的股份数。

或许是出于维护股价的目的，也或许是真的觉得符合价值的逻辑，腾讯年初到现在回购了6278.44万股股票。6月27日之后腾讯回购了4668万股，回购数量低于大股东减持数，因此腾讯股价期间跌幅超过27%。

关于大股东减持，主流的说法是为了回购本公司的股权，但我还是觉得是为了回避港股的不确定性风险。

港股一直以来都是外资定价，跟纽约、伦敦、法兰克福一样，都叫国际资本市场，香港和纽约本质上来说就是同一批人在做交易。

具体是哪些人呢？国际市场的主流机构，比如主权基金、养老金，基本都是美元机构投资者，主要来自欧美发达国家。

以机构为主的市场（韭菜少），通常来说估值很难有溢价，港股估值溢价的锚实际上是美股。逻辑很简单，纳斯达克能炒出40倍的估值，港股才会跟风上涨，而美股很少出现这样的行情，这是港股长期低估值的原因。

南下资金几乎没啥话语权，因为规模太小，而且南下资金针对个人投资者的资本门槛已经限制了大量的散户进场（科创亦是如此）。

美联储加息，美元进入升值周期，全球资本从新兴市场抽身回流美元几乎是明牌的操作，再加上整个互联网行业铺天盖地的利空，Naspers有无数个减持逻辑。

本身MIH这几年套现的就比较频繁，而且每次套现都是精准逃顶，2018年3月23日以405港元卖掉了1.69亿股，套现约770亿港元，减持后腾讯股价跌幅超过40%。

2021年4月8日，又以595亿港元卖掉了1.92亿股，套现约1142亿港元，减持后腾讯股价跌幅超过50%。

无论怎么看，大股东这两笔交易目前来说都是正确的，目前大股东手里还有28%的股份，如果持续减持的话，腾讯股价还会继续承压。

02.游戏基本面

游戏行业的双寡头格局已经非常清晰，国内市场前两家占据了77%以上的市场份额，其中腾讯57.76%，网易20.81%，按收入来看，腾讯目前是全球第一大游戏厂商。

互联网行业有流量的都想做游戏，包括美股的那几个科技巨头，谷歌、亚马逊都曾大力布局游戏，但是最终都没有做出特别优秀的作品，苹果公司在2000年以后也基本放弃了游戏（还是收过路费香），微软直接花687亿美元买下了动视暴雪（DOTA）。

有流量的平台型企业只有腾讯跑出来了，因为腾讯手里掌握着超过10亿的社交关系网。

一款游戏的成功，除了前期的流量输入，后期的关键是用户留存，而腾讯生命周期长的游戏其实都不是简单地休闲娱乐，更多的是代入了社交关系。

在腾讯的游戏发展史上，有两次拐点至关重要，一次是对拳头公司（Riot）的收购；一次是吃鸡游戏的成功。

2011年腾讯以16.79亿元收购了70.44%的Riot Games股权，这笔收购后，腾讯对拳头的持股达92.78%。

拳头公司也为腾讯带来了霸屏PC端长达十年的优秀作品《英雄联盟》，对的这款游戏足足火了十年，90后的青春。

以英雄联盟为基础，腾讯内部也研发出了移动端最火爆最赚钱的《王者荣耀》，巅峰时期的DAU（日活）1.4亿。

2017年蓝洞的一款吃鸡游戏火遍全球，当时所有的游戏公司都在争抢首发移动版。网易最为迅速，当年9月份公测，11月份就正式上线PC和移动端，差不多半年后腾讯才正式上线《绝地求生之刺激战场》，也就是后来的《和平精英》，连同王者荣耀，两款游戏直接稳住了腾讯在手游领域的地位。

从业绩情况来看，2017年也是腾讯收入利润双高增长的一年，收入2377.6亿，同比增长56.48%，净利润直接从410.95亿上升至715.1亿，同比增长74.01%，这是腾讯近十年来增速最快的一年。

数据来源：IFind

基于王者荣耀、和平精英以及英雄联盟的成功，腾讯更加意识到了原创制作的重要性，腾讯开始全球收购游戏厂商以及优质工作室。

近十年以来，腾讯参与大大小小的投资超过1200笔，收购的游戏业务遍布世界各地，仅9月份就有多笔海外游戏厂商的投资。9月23日投资了新西兰游戏开发商Digital Confectioners，9月7日投资了英国游戏研发服务商Guillemot。

这种大网捞鱼的模式，只要有一款现象级的游戏诞生，就有可能推动腾讯进入下一个五年甚至十年。

在内容和分发渠道上，最为核心的是流量，也是运营，很多厂商的原创能力很强，但是优质的作品最终都因为运营以及渠道问题石沉大海，而这正是腾讯所擅长，即护城河。

 

03.广告的基本面

 

广告本质上是流量变现的生意，对于腾讯来说，微信所连接的是12.99亿用户的社交关系网，而社交用户最大的优势在于粘性高、活跃度高。

短视频虽说对广告业务有一定的冲击，但于腾讯来说，广告业务似乎并未充分变现，而视频号的加入后，相信三季度、四季度这样的数据会有所改观，毕竟视频号日活已经高达4.5亿。

我们能看到短期整个互联网广告行业的滞涨，PC端的百度已经江河日下，电商领域的阿里也开始疲软，腾讯广告下滑最为明显。二季度腾讯广告出现了18%的下滑，媒体广告的下滑甚至达到25%，而机构之前一度认为会高于30%的下滑。

广告本质上是宏观层面上的问题，企业盈利能力变弱，相应的费用支出自然会压缩，包括头部互联网公司上半年也一直在强调如何降本增效，分众的腰斩足以说明行业的蛋糕在萎缩。

但这始终是宏观层面上的问题，经济是有周期的，低谷期持续的时间没法判断，但腾讯以社交关系网所建立的行业壁垒是可以确定的。

04.腾讯的新故事

 

2018年1月份，腾讯股价最高冲击456.4港元（前复权），创下历史新高，当时的市值高达4.38万亿港元，市场一致认为最终会冲击6万亿，但很快腾讯迎来了调整，三年后我们才看到7万亿的腾讯。

而带动这一波估值上涨的核心是全球核心资产的抱团上涨，叠加疫情后美联储开闸，以及疫情增厚了互联网公司的业绩增长，比如谷歌收入增速41.15%，是近十年以来增速最快的一年。

2022年是美联储开始收紧的一年，再加上过去一年的高基数，以及全球复杂的经济环境，即便是动视暴雪，上半年净利润增速也下滑了54.88%，亚马逊直接交出了2015年以来的首次亏损成绩单。

基于腾讯这几年的海外扩张，以及稳健的基本盘，宏观环境一旦扭转，腾讯将重回升势，同时未来可能诞生的元宇宙也具备无限想象。

“酱油茅”海天味业摊上大事了。

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添加剂风波

千亿海天味业卷入了一场漩涡之中。

近期，在短视频平台有一些针对海天酱油添加剂的讨论，称国外售卖的海天酱油配料表上没有添加剂，只有水、大豆、小麦、食盐等天然原料，而在中国售卖的除了天然原料之外还有较多添加剂。部分短视频账号利用“海克斯科技”等话题指出海天味业的酱油产品是“海克斯科技食品”。

从家用的一瓶海天金标生抽的配料表看到，其除了天然原料，主要的添加剂是谷氨酸钠、5′-呈味核苷酸二钠、5′-肌苷酸二钠、苯甲酸钠、三氯蔗糖，这与大部分网友晒出的海天酱油配料表基本一致。

公开信息显示，上述5种添加剂中，前3种为增味剂，苯甲酸钠则为常用的食品防腐剂，三氯蔗糖则为甜味剂。

有网友指出，海天酱油配方中，使用的食品防腐剂苯甲酸钠已经被明文列为一级致癌物，已经被国际淘汰，认为海天贪图便宜，不使用更安全的山梨酸钾，而使用具有致癌性的苯甲酸钠。

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苯甲酸钠，一级致癌物

什么是苯甲酸钠？到底有什么危害？

在腾讯医典上，有专家表示，苯甲酸钠如果过量使用，就会导致消化系统出现异常。从而导致恶心、呕吐或者是体重下降，影响蛋白质的吸收，甚至造成肝肾功能衰竭等等。苯甲酸钠的毒性作用，主要是改变了细胞膜的通透性，从而抑制了细胞膜对干蛋白质的吸收、氨基酸的吸收，人体如果过多的吸收苯甲酸，就会造成休重的下降，从而消瘦、贫血，甚至出现肝肾功能的副作用。

当然，只要适量使用，严格的按照国家的规定进行使用，不会造成明显的副作用。

值得一提的是，海天风波背后，人们之所以如此关注食品安全，很重要的一个原因是，现如今，在全世界范围内，心血管疾病已经逐渐升至为威胁人类健康的“第一杀手”。

资料显示，我国现有心血管疾病人数约3.3亿。2010—2012年全国营养调查资料分析发现，在所有膳食因素中，与心血管代谢性疾病死亡数量有关的归因比例中，影响最大的是高钠摄入（17.3%）。

3

自己就是酱油标准制定者

舆论愈演愈烈之下，海天味业也急忙出来回应。9月30日晚间，海天味业官方微博发布一则声明，对近期产品添加剂争议进行回应。

换句话说，核心的争论点在于添加剂“是否超标”。有食品行业业内人士接受红星资本局采访时也表示，“大部分的食品都讲究符合大众口味，食品添加剂能进一步弥补原料的不足，使其符合消费者的期待。只要量不超标，对人体没有伤害。”至于多少算超标——

就要看相关行业标准和国家标准的规定了。

有意思的是，有媒体发现，海天本身就是酱油相关行业标准的起草人之一。

据全国标准信息公共服务平台检索结果显示，佛山市海天调味食品股份有限公司不仅是耗油、配制酱油行业标准的起草人之一，也是甜醋、原酿本味酱油团体标准的起草人之一。

此外，海天还参与起草制定和修订了《料酒质量通则》、《酿造酱油工艺技术规范》、《酱油质量通则》等国家标准计划，目前还在起草或批准过程中，还没有正式发布。

这就有意思了。

4

国内外“双标”

如果说添加剂是导火索，海天酱油产品的海内外双标则是火上浇油。

据了解，海天味业的“头道酱油”“金标生抽”“草菇老抽”等产品，分别推出了有添加剂和零添加剂两种款式。零添加剂相关海天酱油在电商平台均能购买。

零添加的海天酱油“0金标生抽”的配料表为水、非转基因大豆、食用盐（未加碘）、小麦、白砂糖、酵母提取物等。详情页中标明本产品在生产过程中0%添加防腐剂（苯甲酸钠、山梨酸钾）、甜味剂（三氯蔗糖、安赛蜜）、味精、脱脂大豆。从配料表可以看出，这款酱油和抖音网友口中的“日本售卖的海天酱油”一致。

在含钠量方面，每15ml（毫升）酱油，零添加剂款含钠量低于1000mg（毫克），有添加剂款含钠量高于1000mg（毫克）。

而在价格方面，据海天官方天猫旗舰店显示，无添加剂的“0金标生抽”售价为9.9元，而有添加剂的经典“金标生抽”活动价为14.9元，两瓶折后相当于一瓶11.9元，有添加剂的酱油价格竟然比无添加的更贵。

但有网友认为，海天的声明并没有解释为什么在海外卖的没有添加剂。为什么中外有别？为什么存在国外国内双重标准？这才是网友争议的核心问题，海天的声明并没有给出答案。

为什么海天的国产酱油和出口酱油成分会相差这么多？

根据一篇名为《日本最新食品添加剂种类和使用标准分析》的论文，有学者曾针对中国和日本的食品添加剂标准进行比较，文中提到：

我国卫生部发布的《GB2760-2011食品安全国家标准食品添加剂使用标准》，其中包括食品添加剂、食品用加工助剂、胶母糖基础剂和食品用香精等2314种，涉及16大类食品、23个功能类别。而日本食品添加剂标准所规定的食品添加剂种类为1504种，比中国少了810种。

简单来说可以这么理解，同样一种添加剂，由于各国标准的不同，有的地方可以用，有些地方则被严格限制使用。

比如苯甲酸钠这种成分，苯甲酸钠属于酸性防腐剂在酸性环境下防腐效果较好，是很常用的食品防腐剂，有防止变质发酸、延长保质期的效果，在世界各国均被广泛使用。然而近年来对其毒性的顾虑使得它的应用受限，有些国家如日本已经停止生产苯甲酸钠，并对它的使用作出限制。

这些年，凭借着“老字号”和不错的业绩，海天味业上市后市值一度突破6000亿元，被业界称为“酱油茅”。

但这样一家知名企业竟然搞出添加剂和“双标”事件，的确令国人情绪激动。

这倒也不是海天味业第一次出现食品安全和质量事件。

例如2016年，根据中国消费者报的消息，一份由吉林省吉林市中级人民法院作出的终审显示，海天味业旗下的“儿童酱油”涉及虚假宣传，欺诈消费者。

再如2018年，江苏省消保委发布的一则酱油产品试验报告显示，在对120个样品进行抽查中，有29个存在“不符合国家标准”的问题，海天味业赫然在列。

更夸张的是2020年，家住湖南的李先生向《广州日报》全媒体记者爆料称，自己在超市买的海天酱油在开瓶使用了几次后，不到一周后竟然发现瓶子内有十几条在蠕动的蛆虫，且这瓶酱油还是在保质期内的。在那之前，杭州、淮安也曾有消费者曝出类似的蛆虫事件。

海天味业，是时候好好反思一下了。

 

（文章综合自深蓝财经、雪球、磐石之心、红星资本局等）

转自：https://mp.weixin.qq.com/s/NKpaU-F41HQqZVCFV-Kcvg

2022年是上海新中考改革全面实施的第一年，转眼间新高一学生已经进校学习一个月。就在9月24日，由于疫情推迟的初中学业水平历史考试开考，拉开了2023年中考帷幕。

新中考的最大变化就在于全面实施名额到区和到校分配，2022年由于疫情原因，名额分配的综合评价未能实施，因而全部以满分50分计入总分。

而名额到区和到校分配的录取方式，必将给上海义务教育生态带来深远影响。因此，本公众号将分两次，分别全面解析名额到区、到校的分配方式、解读22年分数线，并展望23年的发展趋势。

如果你对新中考名额分配仍不甚清晰，那么这两篇文章请一定好好阅读。

 

一、名额到区分配方式

委属市重点高中

基本原则：委属市重点高中拿出招生计划的65%用于名额分配，其中到区名额比例不高于80%。

这就意味着委属市重点高中名额分配中，到区名额占大头，生源得到照顾。

测算依据：具体分配到各区的名额，参照各区中考报名人数占全市中考报名人数的比例进行分配。

需要注意的是，委属市重点高中的分校或校区，参照区属市重点高中的招生录取政策执行。

区属市重点高中

基本原则：区属市重点高中拿出招生计划的50%-65%用于名额分配，其中到区名额比例约占本校名额分配计划的30%。

测算依据：各校到区的名额分配计划中，以外区为主，仅有5%-10%分配到本区，90%-95% 的到区计划分配到外区，参照各区中考报名人数占全市中考报名人数的比例进行分配。

区属市重点高中到区名额以外区为主，兼顾了各区的均衡。

 

二、22年到区名额汇总

那么，2022年到区的名额分配计划到底是什么样呢？

先看下全市各区的中考报名人数、重点高中数量、到区名额总数、各区分配数量及百分比。

22年全市中考人数比21年有一个较大增长，达到11万左右，当然各类高中也相应进行了扩招，总体的高中录取率依然在70%左右（很多人总以为只有50%）。

71所市重点高中（上外附中计划不在其中）的招生计划总数25724人，相比2021年，扩招23%。

其中名额到区5670人（含大屯、梅山、鲁矿18人），名额到校9994人，市重点高中到区、到校招生人数占比60.89%，基本符合政策预期。

名额分配到各区的总人数，还是和各区考生总数比例相一致的，但也不可能是完全的平均主义。

委属市重（四校）+浦东、闵行

委属市重点的到区名额，明显向学校所在区倾斜：

上中给了徐汇84个名额，将近三分之一，而给浦东的名额还不及闵行；华二则给了浦东114个名额，将近二分之一，复附和交附则分别给了杨浦40多个名额、静安20多个名额，上述这些区在四校到区名额中是占优势的。

浦东的市重点中，建平、进才、洋泾、川沙、南汇的到区名额则是向宝山，以及金山、松江、青浦、奉贤、崇明等远郊倾斜。

闵行的市重点中，七宝、华二紫竹、交附闵行则向徐汇大幅度倾斜，看来徐汇还是得到照顾的。

市二梅陇和向明浦江，因为是校本部外的分部，所以到区名额只分配给了闵行和各自校本部所在的徐汇和黄浦。

黄浦、徐汇和静安

黄浦作为市重点扎堆的中心区，拥有两所八校，大同的名额向闵行、徐汇、静安倾斜，格致的名额则向闵行、静安倾斜，光明、卢湾、敬业、大境的名额向考生大区闵行倾斜，其中卢湾还向松江、青浦有所倾斜。

徐汇的四所市重点，并未按比例向两个考生大区浦东和闵行分配，南模、位育、南洋名额反而向闵行倾斜，南模给黄浦、静安、松江的名额比例也比较高。

合并后的新静安，共有7所市重点，总的招生计划并不多，因此分配到区的名额也较少，市西分配给徐汇、普陀的比例稍高，育才则是给静安、宝山、青浦的比例高一些，新中和六十也许是离宝山近的缘故，分配给宝山名额比较多。

长宁、普陀、虹口、杨浦和宝山

长宁本区考生较少，在全市仅仅高于崇明，延安作为老八大，分配给徐汇、静安的比例较高，复旦、市三分配的人数少，各区比例也相对均衡。

普陀在华二回归后，也拥有四所市重点，但普陀华二招生规模较小，分配的名额也很少，曹二近些年名气不输八大，给临近的静安、宝山、嘉定分配的名额比例较高，晋元则是把较多名额分配给了宝山和松江，宜川的名额分配则较为均衡。

虹口的三所市重点中，复兴较多的名额给了杨浦、宝山、静安，华一也是给杨浦较多，这两所校一个名额也没给闵行，北郊也是给杨浦的比例较高。

杨浦的三所市重点中，控江分配给静安、虹口、黄浦、宝山的比例稍高，杨高则把三分之一的名额给了浦东，给虹口的比例也较高， 同济一附则是给宝山、嘉定的名额较多。

宝山在华二和上师大附中落地后，市重点也来到五所，这两所学校刚成立，分配到区的名额很少，另外的三所市重点中，行知一下子分配给了崇明很多名额，给杨浦、普陀、静安的比例也高一些，吴淞则是给了嘉定较多的名额，同时给远郊几个区的比例也稍高，上大附中也是给嘉定、崇明的比例高一些。

嘉定、松江、青浦、金山、奉贤和崇明

嘉定作为传统的教化之乡，市重点高中资源有限，交附落地后，勉强有了两所市重点，交附嘉分分配给普陀、静安的比例较高，嘉定一中则是分配给徐汇、长宁的比例高一些。

松江作为人口导入大区，引入华二和上外后，市重点增加到四所，这两所新学校分配的名额同样较少，松江二中一直以来作为郊区的名校，分配给金山和青浦的比例较高，松江一中则是给青浦、奉贤的比例较高。

青浦引入的复附也是分配的名额较少，青高、朱家角都是分配给临近的松江、嘉定、宝山、金山、奉贤的比例要高一些。

金山的金中和华三都是给临近的松江比例较高。

奉贤的奉中是远郊市重点中成绩最为亮眼的，将较多的名额比例分配给了临近的金山和松江，格致奉贤因为是黄浦格致的共建校区，将一半名额回拨给了黄浦。

崇明作为交通最不便的郊区，常会有市重点在外区录不满的现象，崇明中学把较多名额分配给了闵行和临近的宝山，新引入的上实东滩分配的名额较少，将近一半的名额给了浦东。

从上述各校给外区的名额分配计划来看，并不总是严格按照各区中考人数来划分比例的，除了四校给所在区的名额略多外，其余各校总体上是给临近的区名额较多，以方便考生。

 

三、22年名额到区分数线

名额到区的分数线总体上波澜不惊，不会有太多的冷门，这是出于两方面原因：

一是全区考生参与填报志愿，人数较多，降低了冷门的概率；二是民办初中考生也可填报到区名额，一定程度上抬高了录取的门槛。

由于22年名额分配的综合评价部分都以50分满分计入总分，因此下述名额到区分数线，均以裸分计入。

委属市重（四校）+浦东、闵行

委属四校的到区分数线基本上都在710分以上，高的超过720分，最高的是上中在松江的分数线高达726分；上师附中在好几个区的分数线也超过700分，而在普陀和杨浦则低于680分；上海实验是计划单列的，也超过700分。

浦东的市重点中，建平分数线普遍在700分以上，虹口达到722分，只有金山勉强低于700分；进才也大多在700分以上，其中杨浦最高，为714分；复附浦东和上中东校大多在700分上下，两个低分是复附浦东在宝山的640分、上中东校在金山的661分；洋泾、川沙、南汇的最高分数线都没超过700分，大多在660-680之间，其中川沙在金山是最低录取线610分，洋泾在崇明的613.5分也非常接近最低录取线。

黄浦、徐汇和静安

黄浦市重点的到区最高分数线，大多出在本区；两所八校大同和格致，到区分数线大多在700分以上，大同在本区则达到719.5分，录取线较低的分别是远郊的奉贤和青浦；向明的分数线大多在690分上下，超过700分的有本区和静安，较低的则是青浦，只有667分；其余四所市重点分数线线大多在670-690之间，最低的就是敬业在宝山的627分。

徐汇的南模到区分数线大多在700分以上，在黄浦和本区高达715.5分，只有在嘉定和崇明低于700分；位育在各区分数线也大多超过700分，在崇明高达717.5分，只有在虹口低至662分；市二和南洋各区分数线大多在660-690之间，市二在浦东、南洋在嘉定的分数线分别只有639.5、629分。

静安的市西和育才到区分数线大多在690-700之间，最高都超过700分，育才在徐汇的分数线只有683.5分；市北的最高分数线出在本区，也过700分，在闵行和浦东只有670多分；其余四所的分数线大多在650-680之间，最高分都没超过700分，新中在浦东、回民在虹口的分数线勉强超过最低线，只有613分上下。

长宁、普陀、虹口、杨浦和宝山

长宁的市重点中，延安的分数线大多超过700分，不少区都在710分以上，只有浦东低于700分；复旦的分数线大多在670-690之间，青浦、奉贤的分数线较低，只在630上下；市三女中的分数线比较强劲，大多在690以上，最高在普陀、闵行接近700分，只有在黄浦较低，为679分。

普陀的市重点中，老牌的曹二在各区分数线大多在700分以上，只有浦东低于700分，为689.5分；华二普陀分数线也大多在700分以上，在本区则高达729分，在虹口则出乎意料只有667.5；晋元的分数线大多在690分上下，在本区高达704分，在金山则只有658.5分；宜川今年到区的分数线多在670分上下，本区最高，也只有690.5分，在浦东、松江、奉贤均不到630分，在青浦则更是只高出最低线一点。

虹口的市重点，到区最高分数线都在杨浦；复兴到区分数线大多在700分以上，在静安和杨浦高达710分，几个稍低的也接近700分；华一的分数线大多在680-690之间，最高在杨浦超过700分；北郊的各区线波动较大，杨浦最高为691分，浦东、嘉定则较低在630分上下。

杨浦的市重点，到区分数线最高都在本区；控江大多在700分以上，本区最高达到717分，在长宁和金山的分数线较低，均是690.5分；杨高的分数线大多在680-690之间，在本区和青浦均超过700分，长宁较低只有664.5分；同济一附的分数线大多在66-68之间，只有在本区超过690分，在青浦的分数线只略超过最低线。

宝山的五所市重点，到区最高分数线都是在本区，华二宝山在名额分配的八个区分数线都超了700分，以前的头牌行知只有在本区超了700分，其余区的分数线都在690分上下，奉贤的最低，只有677.5分；吴淞、上师宝山、上大附中的分数线较为接近，外区均没有超700分的，大多在680-690之间，最低分也在670分上下。

嘉定、松江、青浦、金山、奉贤和崇明

 

嘉定市重点中，交附嘉分的到区分数线非常亮眼，均超710分，不比本部逊色，有三个区甚至超720分；老牌的嘉定一中，只有本区和松江超了700分，其余在680-690之间，在杨浦甚至低至670分不到。

松江的市重点，到区最高分数线也均在本区，而华二松江本区分数线高达733分，是所有学校到区分数线里的最高分！华二松江在外区的分数线，有三个区超710分，但也有两区不足700分，在杨浦甚至低于680分；老牌的松江二中分数线大多在700分上下，有九个区的分数线超700分，本区最高达到714.5分；新引入的上外云间，分数线大多在690-700之间，本区最高达到715分；松江一中则没有一个区的分数线超700分，大多在660-680分之间，最高本区达到697.5分，最低崇明仅为618分。

青浦的市重点，到区最高分数线均在本区；复附青浦在绝大多数区的分数线都超了700分，最高本区达到720.5，最低虹口也仅比700分低0.5。青浦高级的分数线大多在680-690之间，只有本区的708.5超了700分，最低虹口是661.5分；朱家角中学到区分数线大多在660-680之间，最高在本区688.5，也没超690分。

金山的市重点，到区最高分数线均在本区；金山中学在本区高达711.5分，其余各区大多在690分上下，只有虹口较低为671分；华三附中在各区的分数线大多在660-680之间，最高本区为680.5分，最低静安仅为645.5分。

奉贤的两所市重点里，奉中的分数线非常亮眼，仅在长宁低于700分，也达到699.5分，其余均超700分，最高本区达到715分；格致奉贤属于共建校区，名额外区只有黄浦本部，和奉贤校区的分数线都在700分左右。

崇明中学在各区分数线大多在680分左右，只有本区比较高，达到701.5分，而在最远端的金山、奉贤则只有655分左右；新引进的上实东滩名额分配较少，分数线大多在690分左右，最高静安为700.5分，最低宝山为673.5分。

综合以上各校到区分数线的情况，最高大多出在本区，毕竟在本区上学最方便；低分则大多出在离校较远的区，而接近最低录取线610分的情况，基本上是到区名额较少，考生出于博弈，填报概率低造成的。

 

四、23年名额到区展望

展望23年，全市中考人数预计仍然维持在11万左右，而且到区名额是全区公办、民办学校考生均可报考，因此预计将会有两个不变、一个变化。

第一个不变的是，名额分配到区的总计划不会有大的调整，到区的总名额也和本区考生数量直接挂钩。

当然各市重点分配到各区的具体名额，还是会有所微调的。

第二个不变的是，市重点在各区的录取分数线不会有大的变动，全区范围内考生竞争，大家都有自己的定位，偏差不会太大。

尤其是今年的分数线出来后，考生可以参照，各区只会更加平均。

一个最大的变化就是：明年的综合评价将会由各校组织首次实施。

从目前疫情发展态势来看，病毒虽然传染性越来越强，但攻击性越来越弱，大概率在今年底到明年初会逐渐放开管控，即使管控依然严格，上海也绝对不会出现22年上半年的惨况了。

综合评价总分50分中，结果性赋分占40分，只要合格就会拿满这40分，相信能入围的考生都会拿满。

另外的10分，则是根据高中学校现场考核赋分，估计绝大部分考生得分会在4-8分之间。

入围考生按1:2比例划定，假如说某所市重点高中在某区的到区名额有5个，那么全区就会有10个考生入围面试，如果入围考生现场考核分数差两三分的话，这个差距足以使原先入围的排名逆转。

因此，23年到区名额分配的一大看点，是各校如何组织综合评价、由哪些要素组成、打分规则如何制定？又如何防止暗箱操作！

 

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